图520世纪90年代日本寿险业风险资产配臵比例较高 原图定位

泡沫经济导致高风险资产增多。1985 年利率开始降低导致固定收益类资产回报率下降，为了覆盖负债端高昂的资金成本和满足客户投资需求，同时试图追逐股市牛市收益，日本寿险公司加大了权益类投资和海外投资。1985-1990 年日本保险业的股票配臵从 15%上升到 22%，贷款和债券的配臵相应减少。