2019-2023上市险企个险渠道NBV同比增速 原图定位 目前因居民无风险偏好的转向和竞品收益率的降低导致储蓄型保险需求高涨的影响,叠加个险渠道代理人改革效果的持续释放以及更加丰富的销售场景建设,行业景气度反转,太平人寿深蹲起跳态势明显。2023年公司新业务价值同比口径下大幅增长26%,低于主要同业主因同比高基数和推动旧产品退市力度的差异。站在当前时点,公司改革效果开始逐渐释放,而过去的改革深化及行业景气度的下滑导致公司估值已下探至历史低位,极具配置性价比,我们认为公司有望顺应行业东风实现深蹲起跳。