历年毛利率、归母净利率情况(%) 原图定位 盈利水平稳中有升,费用端优化增厚公司利润。1)盈利能力:净利率稳中有升,2018-2023归母净利率由 11.9%上升至 17.2%,同比增长 5.3 pct;2)费用管理:公司的管理费用率从 2018年的 6.3%控制至 2023的 5.3%。销售费用率先增后减,是由于2017-2018年公司增加销售投放力度,公司销售费用率升高;自 2018年起公司开展第二次营销改革,销售费用率逐渐下降,为公司的净利率水平带来进一步提升空间。