FY2022毛利率为29.7% 原图定位 盈利能力强劲,增长预期持续。根据公司年报,FY2014 集团采取措施丰富自有品牌,重新调整产品线,还采取销售促进战略提高日常商品销量,毛利率显著提升。FY18 年并购长崎屋及 UNY 后,公司产品结构得以改善,毛利率更高的非食品品类占比提升,带动毛利率提高。FY2020 国内外消费低迷,通货膨胀带来成本提升,费用率提高,净利润增长放缓。得益于持续的门店扩张与管理能力加强,FY2022 集团净利润达 617.47 亿日元,毛利率和净利率分别为 29.7%/3.4%,同比增长 0.2/0.6pct。FY2022 公司提出新中长期经营计划,预计 FY25 实现 2 万亿日元销售额及 1200 亿日元营业利润,预计 FY30 营业利润达 2000亿日元。