限额以上餐饮企业(大B)恢复速度更快 原图定位 需求端:社零数据来看,餐饮呈现弱复苏态势,23M1-M10 下游餐饮业收入累计同比+6.9%,较 M1-M3 累计同比+8.5%明显边际下行。23 年作为疫情放开后的元年,出行和餐饮在场景上迎来修复,尤其 Q1 报复性消费明显,但实际修复滞后于预期。从餐饮修复结构来看,23M1-M10 限额以上餐饮企业收入恢复快于限额以下,主要系各类大 B 抗风险能力强,上半年加快开店节奏,而各类小 B 仍处于单店恢复爬坡阶段。我们判断 24 年餐饮小 B 需求持续改善,量升有望先于价升。