电动两轮车主要上游原材料在2017-2018年、2021-2022年迎来大涨 原图定位 其中成本在两轮格局集中均起到了重要作用,拆分来看:电动两轮车的营业成本中原材料占比普遍较高,雅迪与爱玛均达 95%及以上;其中爱玛招股说明书披露了更详细的零部件拆分,2018-2020年三年平均来看,电池、电机成本占比分别为 26%、12%。而进一步的,铅酸电池、锂电电池的核心材料是铅、碳酸锂,分别占电池成本的 30%、40%;此外,铝也是电动两轮车的主要原材料之一。回溯三种原材料的历史价格,2017-2018年铅价、铝价均有大幅提升;2020年以来,碳酸锂、铝价又大幅上行,使得成本高涨。