图表21我国食用油供需均稳中趋降（万吨） 原图定位

我国食用油消费稳中有降，产量低速增长。2013-2019 年我国食用油产量 CAGR为 2%，食用油消费量 CAGR 为 2.3%。2017 年达到 3,440 万吨后，食用油消费量出现下滑，总需求不振也使产量增长进入瓶颈。我们判断食用油未来供需将保持稳定，消费量和产量的提升空间不大，行业已经进入了存量竞争阶段。