许继电气-盈利预测与财务指标 原图定位 投资建议:公司有望受益于“十四五”期间电网投资规模提升,我们预计公司 23-25 年营收为 181.98、220.20、256.55 亿元,营收增速分别为 22%、21%、16.5%;归母净利润为 9.49、12.87、15.55 亿元,归母净利润增速分别为 24.9%、35.7%、20.8%。对应 2024 年 1 月 3 日收盘价,公司 23-25 年估值分为 24X、18X、15X。维持“推荐”评级。