內地企业储能逆变器毛利率（%） 原图定位

除上能电气由于海外收入占比低导致毛利率较低外，各企业并网逆变器毛利率近年来处于25-40%区间，远高于光伏制造其他环节龙头的10-25%。阳光电源毛利率优势明显，由于产品创新、规模效应及运费下降，2023上半年更创下39.5%的多年新高，户用逆变器龙头中首航新能毛利率较高，锦浪科技较低。除上能电气外，各企业储能逆变器毛利率近年来处于35-50%区间，2023年上半年均在40%以上，远高于并网逆变器。总体而言，2023年上半年毛利率呈上升趋势，且处于2021年以来高位。