《checkout.com&tamara：2024中东先买后付报告-在海合会地区的先买后附（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《checkout.com&tamara：2024中东先买后付报告-在海合会地区的先买后附（13页）.pdf（13页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、在海合会地区的先买后付2024 年 2 月方兴未艾，未来可期256678889920302先买后付：全球热潮席卷海合会地区新兴支付方式成为主流先买后付：盛行全球 深受所有消费群体青睐 先买后付引领变革，初创企业竞逐商机 老牌企业加入战团海合会地区：先买后付“出头鸟”先买后付赢得投资者芳心 出色的顾客采用率和忠诚度 多样化的消费人群 加速商业应用巨大的潜在价值等待挖掘区内商机高达 420 亿美元持久增长的沃土 银行服务不足，信用卡渗透率低 高现金使用率 消费行为的转变 消费者对新兴信用方式的偏好 与政府议程一致未来之路先买后付为企

2、业和消费者带来双赢先买后付的飞轮效应消费者如何获益？企业如何获益？摘要Abdulmajeed AlsukhanTamara 首席执行官兼联合创始人先买后付正在彻底改变端到端的信用过程，促进金融的普惠性、公平性和可及性。Panos LinardosRetail Leaders Circle 主席通过重塑零售业，先买后付满足了现代消费者的需求，使得零售商能够扩大市场覆盖并提高转化率。目录00 Chapter Title00 Chapter Title54新兴支付方式在全球 B2C 支付中的主导地位日益巩固。2022 年，新兴支付分别占电子商务和 POS 交易额的 66%和 35%，而且增长前景广阔

3、。其中，先买后付(BNPL)可圈可点，成为 2022 年线上和线下常用的第五大支付方式。先买后付自诞生以来发展迅速，旋即盛行全球，其在成熟市场表现尤为出色，占据高达 24%的电商支付份额和 7%的 POS 支付份额。先买后付的客户需求旺盛，预计将以按年 20%的惊人速度持续增长。因此，越来越多的初创企业和老牌支付企业开始涉足该领域。与全球平均水平相比，海湾合作委员会（海合会）地区的电商增长更快，市场渗透前景广阔，这些因素有力地推动了先买后付的发展。目睹于此，投资者以前所未有的资金投入表明了他们的信心。先买后付日益受到消费者青睐，在主要市场的高度多样化的可寻址购物者中，先买后付的采用率已达到 5

4、0%，而且重复使用率越来越高。与此同时，目前已有 40,000 多家企业支持先买后付，其中包括主要品类领导者和零售集团。先买后付不仅改变了消费者的购物和支付方式，也为企业带来了无数优势，形成了积极的、自我强化的飞轮效应。对消费者而言，先买后付秉承以客户为中心的原则，成为传统信贷的一种更经济、更快捷、更灵活的替代方案。对企业而言，收入增长和成本优化的潜力超过了价格因素。先买后付在全球兴起，继而风靡海合会地区，这绝非偶然，也不会是昙花一现。它将扎根于此，推动金融普惠和经济发展。放眼海合会地区，在坚实的客户需求、宏观经济驱动力和政府议程的支持下，到 2026 年，先买后付有望释放区内高达 420 亿

5、美元的巨大商机。为了把握这一机遇，将经济前景化为现实，监管机构、企业和先买后付服务提供商应当通力合作。先买后付：全球热潮席卷海合会地区“赊购”的起源可以追溯到 5,000 年前的古美索不达米亚，经过几个世纪的演变，自上世纪 60 年代起，逐渐形成了一种类似于现代信用卡的概念。近年来，旨在方便消费者和商家的技术进步，催生了新兴支付方式(APM)。依托有利的宏观经济环境，先买后付在世界各地蔚然成风。01摘要476新兴支付方式成为主流自本世纪初电商兴起以来，在传统支付方式之外，新兴支付方式迅速崛起，这包括数字钱包、账户到账户(A2A)支付以及最近的先买后付解决方案。这一转变可归结为四个关键因素：技术

6、和基础设施的进步助力支付创新。各国政府促进普惠金融的数字化议程。消费者的支付偏好转向无缝数字解决方案。企业采用具有成本效益、易于集成和广泛接受的数字支付。2022 年，新兴支付方式在全球的企业对消费者(B2C)销售点(POS)交易额和电商交易额中，分别占到 35%和 66%。预计到 2026 年，这些数字将大幅增长至 47%和 73%1，这得益于更广泛的商家和客户群体中的采用。在这种环境中，数字钱包成为主导的新兴支付方式，在全球范围内对全渠道支付产生了重大影响。它们在全球电商市场中占有 49%的份额，在 POS 交易中占有 32%的份额。预计到 2026 年，电商交易额的复合年增长率将达到10

7、%，POS交易额的复合年增长率将达到 34%。因此，预计从 2022 年到 2026 年期间，传统支付方式在全球电商支付中的份额将从 34%降至 27%，在 POS交易中的份额将从65%降至53%1。此外，消费者越来越倾向于使用与银行卡绑定的数字钱包和先买后付服务，这进一步巩固了新兴支付方式的主导地位。与此同时，现金支付也逐渐失宠并持续下滑，在同一时期，线上和线下现金支付量分别减少50%和 38%1。先买后付：盛行全球先买后付的概念可追溯到 19 世纪 40 年代，现代的解决方案形成于 2010 年代初，旨在应对融资方面的难题，如复杂繁琐，以及高昂的费用和年利率(APR)。得益于技术进步和有利

8、的宏观经济环境，先买后付突飞猛进，在 2022 年成为全球线上和线下的第五全球支付份额在电商销售额中占比在 POS 销售额中占比资料来源：FIS,Global Payments Report 20232022202620222026传统支付方式新兴支付方式34%27%65%53%47%66%73%35%大常用支付方式1，估计全球总商品价值(GMV)达到 4,330亿美元2。预计到 2028 年，这一数字将增长到约9,600亿美元，复合年增长率(CAGR)将达到 14%2，从而使先买后付成为交易量、销售额和用户群增长最快的一种支付方式1。先买后付：全球热潮席卷海合会地区深受所有消费群体青睐先买后

9、付的前景广阔，主要是因为客户基础以每年 20%的速度激增，预计将从 2022 年的 3.6 亿扩大到 2027 年的 9 亿3。随着顾客粘性的显著提升，从事先买后付业务的企业迅速跻身长期客户忠诚度的前列。2022 年，在美国净推荐值(NPS)排名前 11 位的金融服务公司中，有三家是先买后付公司，只有一家是数字钱包公司4。最先拥抱先买后付服务的群体是千禧一代和 Z 世代，他们在 2018 年占到用户比例的 80%以上。如今，这种服务正在迅速渗透到使用传统信贷解决方案的核心消费者人群中。值得注意的是，X 世代和婴儿潮一代已成为增长最快的先买后付客户群体，从新冠肺炎疫情爆发后到 2025 年这段期

10、间，这两个群体的复合年增长率分别为 26%和 39%5。这样的增速超过了同期 Z 世代和千禧一代 17-18%的复合年增长率6。先买后付全球交易额（单位：十亿美元）2022202320242025202620272028433494565645复合年增长率14%736841960资料来源：Deloitte,Future of BNPL in the Middle East先买后付市场份额（电商）：成熟市场瑞典德国挪威澳大利亚比利时荷兰芬兰丹麦新西兰英国资料来源：FIS,Global payments report 202324%23%18%14%14%13%13%12%10%8%先买后付模式已

11、经在全球范围内进行了尝试和测试，并在发达市场取得了巨大成功，打破了支付格局。在成熟市场，先买后付在电商结账中的份额急剧上升，在瑞典、德国和澳大利亚分别达到24%、23%和 14%的显著水平1。同样，在实体店面中，POS融资占到2022年全球 POS 交易额的 2%；其中，在澳大利亚和瑞典分别占到 7%和 5%1，这巩固了该行业在全渠道中的地位，并为顾客和零售商带来了更大的价值。先买后付：全球热潮席卷海合会地区98先买后付引领变革，初创企业竞逐商机先买后付的创业热潮席卷全球，许多公司竞相涌入这一领域。2015 年至 2022 年，新成立的先买后付公司从 44 家增至 279 家，按年增长 38%

12、7。每年，先买后付的独角兽企业在全球层出不穷，足证这种模式的成功。截至 2023 年末，已有 17 家单纯从事先买后付服务的公司跻身独角兽之列，其中不包括传统的支付技术公司。它们的崛起不仅证明了先买后付商业模式的的可行性，而且强化了这些初创企业的影响老牌企业加入战团鉴于先买后付在全球的成功，传统的银行、科技公司和老牌支付公司纷纷通过不同的战略路径进军先买后付领域。这些路径包括：内部开发先买后付解决方案、建立战略伙伴关系、并购业内公司、采用白标解决方案以及对先买后付初创企业进行战略投资。这些行业巨头将先买后付视为获取客户、创造收入和推动长期增长的机遇。值得注意的是，万事达卡于 2021 年底推出

13、分期付款计划，后被苹果公司所用，并于今年初在美国推出了内置电子钱包的 Apple Pay Later。与此同时，Visa 也推出了自己的分期付款方海合会地区：先买后付“出头鸟”自 2019 年以来，由于疫情的推动，电子商务在海合会地区迅猛发展，复合年增长率高达 33%，几乎是全球增幅 17%的两倍8。这为先买后付的增长创造了有利环境，而且未来将继续向好，领先于全球水平。力，以在全球范围内引领重塑消费者金融行的革命。企业家们从战略角度发展自己的先买后付核心业务，为客户、企业和股东创造最大价值。以卓越的顾客体验为基础，这些企业正从纯粹的先买后付向超级应用生态系统转型，这从全球先买后付服务巨头的身上

14、可见一斑。全球先买后付企业的累计数量20022资料来源：Politecnico Milano344209279复合年增长率38%案，并与渣打银行、花旗银行等机构在不同地区建立了伙伴关系。过去几年还有不少这方面的案例，而且这种趋势仍在延续。先买后付：全球热潮席卷海合会地区先买后付赢得投资者芳心投资者闻风而动，他们以前所未有的资金投入，表明了对该地区金融科技生态系统，尤其是支付技术的信心。自 2018 年以来，金融科技公司的数量几乎翻了一番11，在交易额、融资、增长率、地域分布、创新以及对消费者和企业的影响力等方面，排名前 30 位的公司中有四家是先买后付服务提供商12。与此

15、呼出色的顾客采用率和忠诚度先买后付服务以技术为导向，非常符合科技人群的偏好，使消费者更容易采用这些支付解决方案。短短五年间，先买后付在沙特和阿联酋分别拥有约 1,200 万和 应的是融资额激增，2022 年中东和北非(MENA)地区的金融科技公司吸引了创纪录的 13 亿美元股权融资11，自 2020 年以来按年增幅接近两倍。2019 年，中东和北非地区的先买后付在金融科技融资中占比仅为 2%，而 2021 年和 2022 年合并的比例增加了十倍，势头之猛可见一斑。在海合会地区，投资者对金融科技的投资一路飙升。2022 年，区内最大市场的沙特和阿联酋，融资额分别比 2021 年大幅增长 335%

16、和 75%13。阿联酋立志成为金融科技强国，预计到 2028 年，融资额可望达到 28 亿美元，初创企业数量增加两倍14。沙特也不甘落后，其金融科技公司数量从 2018 年的 6 家增长到 2023 年的 200 多家15。与此同时，先买后付已成为海湾地区新兴支付方式中无可争议的王者1。引领这一风潮的是两家企业，它们也是区内获得融资最多的三家金融科技初创企业之一16，迄今已累计获得超过 25 亿美元的股权和债券融资，并于 2023 年成为独角兽企业1718。资料来源：MagniTT中东和北非地区的金融科技融资（单位：百万美元）先买后付金融科技融资非先买后付金融科技融资20

17、22205120221,0926731,263322先买后付服务提供商完全契合不断变化的消费者偏好，这种共生关系正在重塑区内的线上交易。2023 年，在海合会地区最大的先买后付市场沙特阿拉伯和阿联酋，电商占到先买后付 GMV 的 七成左右9。预计到 2026 年，先买后付在这些市场的电商份额将迅速增长，超过全球平均水平1。然而，先买后付的成功并不仅限于电商，创新者现在也在颠覆庞大的线下零售市场。在阿联酋和沙特阿拉伯，线下零售市场规模是电商的 11 倍，因此先买后付有望实现更深层次的市场渗透10。200 万的新兴用户群，约占沙特人口的三分之一和阿联酋人

18、口的 20%以上。从购物人口来看，2022 年将近 50%的沙特人和阿联酋人至少使用过一次先买后付19。先买后付：全球热潮席卷海合会地区1110从庞大的应用下载量和网络流量数据可以看出，先买后付的受欢迎程度蒸蒸日上，其下载量和网络流量是海合会地区许多数字银行和传统银行的 2-3 倍20。消费者义无反顾地转向先买后付服务，其每月活跃用户(MAU)规模是许多一线传统银行和数字银行的 9 倍9。如此强势的用户参与度证明，先买后付服务提供商在客户至上这一策略的运用上取得了长足进步。未来几年，先买后付的 MAU 基础将从目前的 300-400 万20 增加到 1,000-1,400 万，特别是在先买后付

19、服务提供商向超级应用模式转型的趋势下9。沙特的先买后付渗透率资料来源：C,Tamara Estimation33%的沙特人已在先买后付平台注册55%的沙特购物者使用过先买后付阿联酋的先买后付渗透率20%的阿联酋人已在先买后付 平台注册37%的阿联酋购物者使用过先买后付不仅是获客，先买后付在海合会地区也展现出培养顾客忠诚度的不俗能力。通过分析先买后付顾客的全年购买频率，我们发现了一个令人信服的事实：与不使用先买后付的顾客相比，先买后付顾客不仅复购率更高，而且购买频率也逐渐呈上升趋势。以 2020 年获得的顾客为例，他们在第二年和第三年的全年复购率比第一年提高约 30%和 75%9。2021 年获

20、得的顾客在第二年也呈现类似的趋势。这充分证明了先买后付培养忠诚客群的能力，从而为可持续增长奠定坚实的基础。先买后付：全球热潮席卷海合会地区按获客年份分列的先买后付全年复购频率第二年资料来源：Tamara Analysis第一年20212020第三年复购频率1.3X2.25XNAX1.3YY多样化的消费人群仔细观察先买后付顾客的人口统计数据，可以发现 不同年龄段、性别和地理位置的顾客具有很强的代表性。2023 年，虽然 Z 世代和千禧一代仍是先买后付的主力军，但却呈现逐渐下降之势，反观婴儿潮一代和 X 世代则是迎头赶上，他们在先买后付客户基础中的占比自 2020 年以来增长近两倍9。事实上，婴儿

21、潮一代和 X 世代在数字活动中的参与度正以每年 3.6%和 2.3%的速度增长，明显超过年轻人群21。此外，先买后付消费者的性别分布也趋于平衡9。除了诸如服装等以女性为主要目标的领域外，近年来先买后付服务提供商逐渐渗透到更多的零售和消费者服务领域，因此过去两年间，男性对先买后付服务的采用率大幅增长，扭转了前几年女性占主导地位的局面。先买后付客户的地域分布也证明了先买后付人群结构的多样性，其中相当大比例的客户来自于大城市以外的地区，凸显了先买后付的广泛覆盖范围和客户需求。先买后付：全球热潮席卷海合会地区先买后付用户的性别分布2020202120222023合计资料来源：Tamara Analys

22、is女性男性先买后付用户的年龄分布202020224资料来源：Tamara Analysis55+45-5435-4425-3418-2400 Chapter Title1312加速商业应用随着消费者对先买后付的需求激增，企业也迅速做出调整，在结账过程中使用先买后付解决方案。如今，在沙特和阿联酋的零售商网络中，无论是线上还是实体店，无论是本地还是跨境结算，支持先买后付的商户已经超过 40,000 家。这个包容性网络涵盖了各种可寻址的品类，并且正在持续增长，丝毫没有放缓的迹象，其中不仅包括独立零售商，还包括零售集团经营的绝大多数全球品牌9。值得一提的是，海合会地区排名前 1

23、5 位的零售集团已经全部采用先买后付。这种全面采用促使第三方生态系统参与者，如电商平台、支付服务提供商(PSP)和支付网关等，将先买后付无缝集成到他们为客户提供的服务中。当初作为一个卖点推出的先买后付，如今已是蔚然成风。企业支持先买后付所能获得的预期价值取决于规模的大小；先买后付在结账中占比越高，价值就越大。鉴于这一认识，许多从事各大类别的零售和消费服务的合作企业都在倡导使用先买后付。因此，先买后付在线上和实体店结账中的占比逐渐提高。旺季时，连同合作伙伴在内，线上先买后付结账占比高达 50%（服装）和 65%（家电和电子产品）。在实体店，连同合作伙伴在内，先买后付结账占可达 7%（家居用品）和

24、 30%（健身器材）。尽管这些数字未必适用于各个品类中的所有合作企业，但它们还是能展现出先买后付使用得当所能释放的可观潜力。先买后付：全球热潮席卷海合会地区先买后付在结账中占比服装家电和电子产品健身器材家居用品服务10%0%20%30%40%50%60%70%80%90%100%资料来源：Tamara Analysis线上实体店50%8%65%16%88%30%50%7%49%11%先买后付为企业和消费者带来双赢02先买后付商业模式产生了积极的、自我强化的飞轮效应，改变了消费者的购物和支付行为，同时也为零售商带来了诸多优势。1514先买后付的飞轮效应飞轮效应是一个自我强化的循环，其中积极的结果

25、会产生进一步的积极结果，让顾客和零售商都能获益。随着顾客越来越多地采用先买后付服务，更多的企业将先买后付纳入到支付选项之中。每一笔交易都会产生有关顾客消费习惯、偏好和信用状况的宝贵数消费者如何获益？在不断发展的金融科技领域，先买后付已经成为一种变革性的金融工具，重塑了人们的日常消费方式。先买后付服务提供商通过丰富的端到端购物体验，让消费者尽享灵活、快捷、便利和金融普惠。这种革命性的支付解决方案简化了消费者获取信用的途径，增强据，帮助先买后付服务提供商完善和改进服务，更好地满足顾客和企业需求，同时确保负责任的放贷实践。先买后付的积极经验形成了一种反馈循环和网络效应，进一步扩大飞轮效应，并推动业务

26、的持续增长和成功，实现了多方共赢。了他们的购买力，从而打开一片新天地，为他们带来顺畅的、真正以客户为中心的体验。灵活：顾客可将购物成本拆分为易于管理的小额款项并分期偿还。先买后付服务提供商通过灵活、公为企业和消费者带来双赢飞轮效应持续改进更多商家商家满意更多消费者消费者满意对消费者的价值对企业的价值平的支付解决方案来满足客户需求，减轻了即时全额支付的经济负担，尤其是高价商品，同时让消费者可以更好地自主管理自己的现金流。这样，消费者就可以获得更广泛的产品和体验，而在经济上没有后顾之忧。可及：与传统的信用解决方案相比，先买后付服务只需少量信用度检查，从而使更多的消费者能够享受到这种服务。先买后付致

27、力于最大程度地降低客户的准入门槛，从而实现金融普惠，为所有人提供服务，包括传统上无法享受银行服务的人群。无缝：先买后付服务在设计时通常会考虑用户体验，这是区别于传统信贷解决方案的一个关键因素。这种卓越的用户体验贯穿于整个消费信用过程，从发现到售后支持，每一步都能赢得顾客的忠诚。凭借直观的结账流程、自动支付、智能通知与信息更新，以及有力的全渠道客户支持，先买后付服务提供商能够与日益增长的年轻、时尚、喜爱科技的客户群体良好互动，并根据他们的需求量身定制服务。快速：在传统的信用解决方案中，办理信用卡需要繁琐的申请和要求，而先买后付则不同，客户只需不到 2 分钟便可完成注册，还可以在销售点享受即时审批

28、和现场授信。有省有赚：先买后付不仅仅是为了支付，还能给用户带来丰厚的回报并节省成本。顾客可以放心购物，而不必担心在类似于分期付款的期间内产生高达 5%的信用消费利息。此外，先买后付服务提供商会提供（有时还会与其他公司合作提供）折扣和返现优惠来奖励客户，以提高留存率和复购率。这样，消费者就能进一步节省成本和获得奖励，使先买后付成为结账时真正划算的选择。信任：在电商领域，信任至关重要。先买后付在促进消费者与零售商（尤其是中小商家或者新商家）之间的信任方面功不可没。在结账时确实存在安全问题，而先买后付提供了高水平的保证，使消费者能够在更广泛的零售商网络上安全使用先买后付服务。信誉良好的先买后付服务提

29、供商遵守先进的加密和安全协议，以及数据保护标准。他们还采取了各种反欺诈和风险防范措施以及买家保护计划，确保顾客能够放心购物。企业如何获益？事实证明，先买后付服务能令企业多方面获益，并为企业带来竞争优势，去实现以客户为中心的目标。先买后付最明显的优势是通过影响客户行为和吸引新客户来推动销售增长，以及提高整体客户终身价值。此外，尽管先买后付是一种相对昂贵的新兴支付解决方案，但它也可以帮助优化成本，使企业能够更有效地重新分配资源。然而，先买后付并不是万能的。虽然先买后付对许多企业来说都具有变革意义，但其影响程度的高低却受各种因素的制约，不能一概而论。这些因素包括零售商的产品/服务条线、销售渠道和规模

30、，以及目标受众、购买频率、平均订单价值(AOV)等。因此，一些企业可能会出于优化目的战略性地使用先买后付，以推动特定 SKU 的销售或鼓励捆绑销售较高价格的商品，同时满足客户的支付偏好。1.营收增长平均订单价值(AOV)提升在先买后付顾客中，零售商的 AOV 通常会出现 30-50%的增长。这一范围受到多种因素的影响，包括顾客的信用度、先买后付服务提供商是否能提供更高的信用额度、零售商的品类及相应 AOV 等。这种提升是因为先买后付服务带来了前所未有的财务灵活性。它标志着消费者购买行为的根本转变，摆脱了为企业和消费者带来双赢1716更多客户获取先买后付服务提供商通过他们的购物目录来为零售商进行

31、引流。企业的线上先买后付 GMV 中，多达 10-12%来自于先买后付目录所产生的流量。对于中小企业来说，这些数字更为突出，通过先买后付的曝光，他们的获客总量可以增长多达 2 倍。这种有机的流量涌入带来了高意愿的购物者，从而提高了零售商的品牌能见度。提高转化率先买后付解决了购物车弃购这一电商中的主要难题。支持先买后付商家的线上转化率大幅提高 15%，这归功于先买后付消除了往往会影响顾客立即购买的财务障碍，从而降低了弃购率。先买后付服务提供商还给企业的结账页面带来信心保证，特别是对于中小型复购率激增先买后付通过鼓励线上和实体店重复购买来培养顾客忠诚度。据观测，采用先买后付的企业每年的顾客重复购买

32、率大幅提高了 50%。这种忠诚度的增长归因于先买后付提供的无缝购物体验，吸引消费者再次购买他们喜欢的品牌。复购率的增长可能因低频购买和高频购买的企业而异，所以应根据它们所属的类别来观测相关的重复购买群体。出色的营销回报先买后付服务提供商通常提供一系列营销活动，以吸引更多高意愿的购物者，并鼓励立即购买（通常是高价商品）。这些活动包括返现、特别优惠和折扣、联合品牌宣传活动和促销活动、应用程序植入等。企业报告称，先买后付的营销活动带来了令人满意的 ROI，通常 营销投资 ROI 可达 10-15 倍。即时支付的负担，所以顾客倾向于购买价格更高的商品，或者搭配购买其他商品，从而为零售商带来更多的追加销

33、售和交叉销售机会。企业来说，购物者的安全担忧更加普遍。同样，实体店的转化率亦有提高，这是因为先买后付提高了客户的即时购买力，并扩大了可寻址的客户群体。30-50%平均订单价值10-12%获取新客户15%转化率50%复购率10-15X营销开支 ROI 先买后付的价值主张营收增长为企业和消费者带来双赢为企业和消费者带来双赢优化全渠道策略零售业的发展日新月异，优化全渠道策略至关重要，而先买后付可以改变游戏规则。全渠道顾客往往消费更多，但关键是将纯粹的实体店用户转化为在线购物者，反之亦然。先买后付为实现这一目标提供了多功能工具。零售商可以有针对性地迎合客户群体中的特定细分人群，并激励他们通过首选渠道（

34、线上或实体店，甚至是特定地点）进行购买。提升客户满意度综合先买后付的各项优点，先买后付客户往往会给出较高的满意度分数，这与本白皮书之前所确立的全球基准一致。原因在于，当消费者对自己的财务状况有更好的控制时，他们会感到更有自信。先买后付还在购物者中灌输了一种信心和金融普惠意识。这些积极情绪培养了与零售商的信任和联系，将客户转化为口碑大使，进一步扩大了品牌的影响力和声誉。2.成本优化降低货到付款(COD)成本货到付款(COD)在电商中一直非常重要，但它也伴随着固有的操作复杂性和成本。消费者选择货到付款结账方式有着很多原因，包括潜在的手头预算限制、对结账安全性的不信任，以及发生订单纠纷时客户支持流程

35、的不确定性（主要是对中小企业来说）。先买后付的出现令上述问题迎刃而解，使货到订单减少了 35-50%。降低退款成本先买后付影响了购买后交易的财务处理。企业发现，退款成本降低了 10-20%。这固然可以归功于货到付款订单的减少，但也有其他因素的作用，例如先买后付可以减少购物者在经济压力下的购物悔意，以及先买后付服务提供商的风险算法改进了信用度检查。降低获客成本(CAC)采用先买后付解决方案的企业报告称，其获客成本显著降低了 25%。这种降低可以归因于几个因素。首先，先买后付通过增加回头客、提高顾客满意度和良好的口碑传播，产生了积极的滚雪球效应。其次，通过先买后付目录获得曝光，带来了持续的购物者流

36、入，同时提高转化率，从而实现了成功的客户获取。先买后付对新的客户细分群体的吸引力，特别是那些重视灵活支付选项的客户，也有助于降低获客成本。此外，先买后付服务提供商的强大推广引擎实现了出色的获客投资回报率。退款成本先买后付的价值主张成本优化30-50%货到付款订单25%至多获客成本10-20%00 Chapter Title1918巨大的潜在价值等待挖掘03区内商机高达 420 亿美元海合会地区的先买后付市场具有得天独厚的优势，完全可以达到甚至超过针对那些成熟的先买后付市场的预期。海合会地区有着大量无法享受银行服务的人口，而且消费者行为和偏好也比较有利，因此该地区的先买后付市场一直表现出色，与此

37、同时，在弥补信用消费空白和推动金融普惠方面，海合会地区也有很大的上升空间。蓬勃发展的区内零售市场到 2026 年将突破 4,270 亿美元，复合年增长率为 6%1229。其中，电商将占 17%的市场份额，复合年增长率达到 13%。尽管线上零售市场持续火爆，但线下零售市场仍将占据主导持久增长的沃土银行服务不足，信用卡渗透率低该地区所特有的挑战是银行服务严重不足，信用卡渗透率低。作为海合会地区最大的市场，沙特和阿联酋 15 岁以上人口的信用卡渗透率合计只有 21%，比欧元区、澳大利亚、新西兰以及北美洲的发达国家基准（介于 41%至 64%之间）低 2-3 倍23。在低收入地位1229。目前在全球领

38、先的先买后付市场，先买后付在电商和 POS 销售额中的占比分别为 24%和 7%1，如果海合会地区向这些领先市场看齐，那么仅在 B2C 零售领域就将创造出 420 亿美元的商机。如果将已提供的消费服务类别包括在内，这一数字还会进一步扩大。虽然这不是对国内生产总值(GDP)的直接增量贡献，但却与经济前景息息相关，例如刺激消费支出（尤其是无法享受银行服务的人群的消费支出）和推动企业增长，这对促进消费者、企业和经济的整体利益而言是一股不可忽视的力量。人群中，信用卡渗透率更低23，这为先买后付的普及创造了条件。在海合会地区最大的市场沙特，信用差距进一步扩大，因为信用卡只占交易量的 5%，而在欧洲、北美

39、洲、亚太和拉美地区，信用卡的交易量占比为 13-37%24。其中的部分原因是消费者对信用卡的高价格非常敏感25。2026 年海合会地区的先买后付潜在机会规模（单位：十亿美元）资料来源：FIS Global Payments Report 2023;Ecommerce DB;Tamara Analysis0%1%2%3%4%5%6%8%13%14%15%16%17%18%19%20%21%22%23%24%7%423424先买后付在实体店销售额中的占比基准先买后付在电商销售额中的占比基准海合会地区机会规模#17巨大价值有待释放先买后付在全球兴起，继而风靡海合会地区，这绝非偶然，也不会是昙花一现。

40、这种增长得到了客户基本需求、宏观经济驱动力和政府主导的数字化议程的有力支撑。作为一种关键工具，先买后付很有潜力在 2026 年之前在海合会地区获得高达 420 亿美元的市场份额9。它成为传统信贷的一种更透明、更公平、更快捷的替代方案，不仅适用于传统的信用客户，而且以更大包容性，服务于那些享受不到银行服务的人群。政府、伙伴企业和先买后付服务提供商之间的三方合作，是解锁这一机遇的关键。2120根据海合会地区主要市场的这些统计数据，我们可以得出两个主要结论：区内存在提高金融普惠性的真实需求，以及与传统的解决方案相比，更简单、更方便、更经济的替代信用方式蕴含着巨大的商机。先买后付的资格要求简单，服务质

41、量优异，可以弥补这两方面的差距。在沙特和阿联酋，先买后付的渗透率已达 31%，短短几年就比信用卡渗透率高出 10 个百分点9。先买后付以简单的流程、数字化特性以及宽松的资格要求，赢得了银行服务不足人群和寻求灵活信用方式人群的欢迎。这种大规模采用表明，消费者希望“延迟支付”，并在结账时获得即时流动性，从而促进消费和刺激经济。高现金使用率随着消费者纷纷转向移动支付和数字银行，世界各地的现金使用量迅速减少1。与发达经济体相比，现金在海合会地区的电商和 POS 交易中仍占很大比例。例如，2022 年，沙特和阿联酋的货到付款订单占电商交易额的 8%，而欧洲、大洋洲和亚太地区仅为 1-3%1。线下也是如此

42、：32%的 POS 交易是以现金结算，而在同样的基准中，这一比例只有 6-22%1。先买后付的一个基本特点就是能够减少现金交易，特别是在线上交易中。由于现金基数较高，加上弃用现金的趋势明显，该地区的先买后付采用率将持续提高，并且有望超过全球基准。消费行为的转变海湾地区的宏观经济环境有一定的不确定性，在蓬勃发展的电商领域，这种不确定性表现为人们消费习惯的变化。沙特和阿联酋政府曾承诺，到 2027 年通胀率每年增长 2%26，尽管这个数字看起来不算很高，但对于占用户绝大部分的普通收入者来说，却意味着购买力的削弱，尤其是对于银行服务不足和难以获得传统信贷支持的人群而言。麦肯锡的全球情绪调查（2023

43、 年）显示，在 2022 年，沙特和阿联酋约有 60-70%的消费者强烈同意寻求优惠和促销机会，甚至不惜推迟购买以等待促销期的到来，而这一比例在 2021 年为 45-55%。在这种小心翼翼的环境下，拥有先买后付工具的消费者往往会感受到即时购买力的增强，从而刺激更多的消费。此外，先买后付还填补了低效信用环境中的真空，让谨慎的消费者可以将购买额拆分为负担得起的分期付款，自主掌握消费开支的时间。事实上，超过 50%的受访者都选择使用先买后付，因为它帮助消费者高效管理现金流，又能为他们提供信用额度27。巨大价值有待释放消费者对新兴信用方式的偏好现在的营销人士认为，如果银行服务提供商能够在其宗旨、产品

44、服务和业务运营上与客户的期望保持一致，并提供最佳体验，就能在数字时代赢得竞争。先买后付公司似乎正在做到这一点，他们提供快速的信贷、出色的用户体验和宽松的批准条件，吸引消费者远离传统的信用方式。与此同时，先买后付的数字采用率不断增加，与该地区的高科技消费者基础相结合，使 2023 年的互联网渗透率接近 100%，超过大多数发达经济体28。过去，信用产品在海合会地区经济体的渗透率不如全球平均水平，部分原因是人们对传统信贷的伊斯兰教法合规性持负面看法。先买后付不仅使该地区的领先企业能遵守伊斯兰教法，而且还巩固了这样一种信念，即银行业正在不断发展，以满足消费者对卓越体验而非商品化服务的需求。先买后付服

45、务提供商秉持这一信念，推出不同于传统信贷的产品，并以客户为与政府议程保持一致鉴于先买后付的迅猛增长，海湾地区的监管机构正在加快出台法规，巩固该地区作为金融科技创新热点的地位。沙特中央银行(SAMA)于 2023 年 12 月颁布了新的先买后付公司监管规定。不久之后，阿联酋中央银行(CBUAE)也颁布了短期信贷监管规定。有了这些法规，沙特和阿联酋成为全球少数几个已实施先买后付法规的先行者之一。这两部法规旨在保护现金在部分市场和海合会地区主要市场电商交易中所占比例 资料来源：FIS,Global payments report 2023亚太地区3%欧洲2%大洋洲1%沙特和阿联酋8%现金在部分市场和

46、海合会地区主要市场 POS 交易中所占比例 资料来源：FIS,Global payments report 2023亚太地区15%欧洲22%12%北美洲大洋洲6%沙特和阿联酋32%先，为进一步大力推广铺平了道路。方便获得是促进先买后付普及的另一个重要因素。先买后付企业向消费者敞开大门，以更具普惠性的方式提供金融服务。这种便利性使信用记录有限的个人也能获得他们想要的产品和服务，从而促进金融普惠，照顾到以前得不到充分服务的人群。巨大价值有待释放2021 年信用卡渗透率（15 岁以上）资料来源：WorldBank,Global Findex Database欧元区北美洲澳大利亚和新西兰沙特和阿联酋4

47、1%64%47%21%2022 年信用卡交易量资料来源：Mckinsey Global Payments Map美国和加拿大亚太地区欧洲沙特37%34%13%5%22未来之路先买后付的金融普惠为银行服务不足的人群赋能，提供易于获得的信贷来促进消费，并能减轻宏观经济不确定性的影响，其重要意义不言而喻。若要最大限度地发挥这种潜力，就需要先买后付服务提供商、监管机构和企业通力合作，以培育可持续的先买后付生态系统，造福所有利益相关者。海合会地区的监管机构推行坚定的监管举措，并将金融科技的发展纳入国家的发展大计，从而为先买后付企业铺平了道路。这些决策者认识到先买后付在填补消费信贷空白方面的作用，旨在为消

48、费者、企业和整体经济环境创造互惠互利。为了不辜负监管机构的信任，先买后付服务提供商必须始终遵守监管机构的要求，建立负责任的放贷实践，避免消费者陷入“债务陷阱”，明确透明的条款和细则，并采取强有力的措施来减少欺诈行为的发生。先买后付服务提供商应与监管机构密切合作，考虑到行业的特点，建立灵活、透明和循序渐进的法律框架，从而支持业内公司蓬勃发展，同时建立消费者信心。由于成本相对较高，先买后付商业模式在充分发挥潜力时可能会遇到一些阻碍。因此，先买后付服务提供商应与区内的监管机构合作，发展高效的债务市场和合理的成本架构，这是释放先买后付内在价值的关键。先买后付服务提供商需要有效管理信贷损失，做好定位以不

49、断完善产品并探索新路，同时促进金融普惠，实现可持续的盈利增长。企业也发挥着同样重要的作用。许多企业已经信任并拥抱了数字支付，对于先买后付，他们也应抱持同样的态度。此外，许多合作伙伴已经尝到了先买后付的甜头，而他们也应认识到，先买后付的好处绝不仅限于此。先买后付服务提供商和企业之间必须就各种营销和增长途径开展合作，才能从战略上释放先买后付的最大价值。海合会地区正处于金融革命的风口浪尖。释放先买后付的真正价值需要各方共同努力先买后付服务提供商、企业和监管机构必须齐心协力，建立一个负责任、易于使用和欣欣向荣的生态系统。这种合作不仅能帮助银行服务不足的人群，还能提升消费支出，推动经济增长，促进海合会地

50、区金融业的良好转型。消费者，增强整体金融部门稳定性，并促进其增长。总的来说，海合会地区各国政府越来越注重打造数字化金融体系，培育金融科技创新，推动创新支付系统的发展，这在国家愿景和战略中均有体现。例如，沙特的“愿景 2030金融业发展计划”强调“促进金融机构支持私营部门增长”和“金融科技战略”，以实现到 2023 年拥有 525 家金融科技公司，直接贡献 36 亿美元国内生产总值(GDP)的目标。阿联酋中央银行的金融基础设施转型计划提出，要将阿联酋打造成为全球金融科技和开放银行中心。巴林中央银行(CBB)成立了专门的金融科技与创新部门，并引入了监管沙盒，支持初创企业测试创新的银行和金融解决方案

51、。这些举措降低了金融科技公司的准入门槛，释放了它们的潜力来颠覆传统金融行业。海合会地区各国政府已经意识到先买后付与上述议程的一致性，以及先买后付在促进金融普惠和刺激经济方面的潜力。因此，政府加大了对先买后付的支持力度，并创造了更加有利于负责任的增长的环境。巨大价值有待释放Sargun BawaTamara 银行业务主管到 2027 年，该地区的零售交易中有五分之一将通过嵌入式金融进行。为客户提供灵活的支付方式与拥有线上渠道同等重要。Ramprabu ChennakesavanTamara 购物主管先买后付 APP 仍会是最受欢迎的购物 APP。到 2025 年，先买后付 APP 将在各大品牌的

52、媒体组合中占据显著地位，并成为新产品或新服务的投放平台。00 Chapter Title25241 FIS,Global Payments Report 20232 Deloitte,“Future of BNPL in the Middle East”3 Juniper Research,“Buy Now Pay Later(BNPL)Market Report”4 Bain,“Is BNPL here to Stay?”5 Insider Intelligence,“Almost 75%of BNPL users in the US are Gen Z or millennial”6 Ma

53、mbu and Deloitte,“Guide to Buy Now Pay Later”7 Politecnico Milano,“Buy Now,Pay Later:International Market Analysis of the service providers”8 Dubai Commercity,“MEASA ECommerce Landscape”9 Tamara Analysis/Estimations.10 Euromonitor Data11 MagniTT,“MENA Fintech Venture Investment Report”12 Forbes,“Top

54、 30 Fintech Companies”13 Mckinsey,“Fintech in MENAP”14 Zawya,“UAE fintech funding could reach$2.8bln by 2028”15 SAMA Annual Fintech Report 202216 Dealroom,Dealroom.co database17 Tamara,“Tamara lands$1 billion valuation with$340m Series C funding,led by SNB Capital and Sanabil Investments,making it t

55、he first Saudi fintech unicorn startup”18 A.TechCrunch,“Buy now,pay later platform Tabby nabs$200M in Series D funding at$1.5B valuation”B.Tabby,“Tabby secures$700M in debt financing from J.P.Morgan and extends its Series D round to$250M”19 C,“The Growth of BNPL in MENAP region”20 Data.ai21 PYMNTS.c

56、om,“Boomers embrace digital to catchup with kids and grandkids”22 Ecommerce DB market reports23 WorldBank,“Global Findex Database 2021”24 Mckinsey,“Global Payments Map”25 PwC,“KSA Banking Sentiment Index”26 EIU data27 PYMNTS.com,“Nearly 20%of consumers apply bnpl bypass hard checks that hurt credit scores”28 Statista,“Countries with the highest internet penetration rate as of October 2023”参考资料Learn moreabout RLCPartner withTamara访问我们的网站成为 Tamara 的合作伙伴详细了解 RLC