2年、30年国债收益率和30年-2年利差（%） 原图定位

2024 年以来，沪深 300 指数的回升之路并非坦途，股债“跷跷板” 彼端的债券牛市仍在延续，并且一季度债券投资“长期化”趋势越加明显。30 年国债与 2 年国债期限利差不断收窄，今年 3 月一度降至 45BP（按 3 月收益率平均值测算），处于 2010 年以来 1.7%的历史分位值。此后在央行多次提示关注长期利率和久期风险，长债收益率的下降才有所放缓，收益率曲线重新陡峭下行。