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银行行业研究报告

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1、 1.14 1.27 1.3对8 2展 2.111 2.212 2.315 3 4 4.118 4.2对20 4.3对 23 5 5.124 5.224 TOKENINSIGHT RESEARCH 4 01. 1.1 III 对 对Toke。

2、期.一季度,商业银行实现净利润 6001 亿元,同比增长 52019 年调整口径为 5.8 ;行业净 息差为 2.1,同比下降 7BP,环比下降 10BP;整体不良率为 1.91,较上季末提升 5BP,疫情影响下有所回升.一季度,上 市银行。

3、题研究 摘要 2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 营收增速平稳,盈利增速微升营收增速平稳,盈利增速微升 整体营收增速平稳,盈利增速微升.6大行19年整体营收YoY 7.9,与18年相同.6大行19年整体归 母净利润增速5.2,较18。

4、行核心驱动力数字经济时代,科技渐成银行核心驱动力 行业深度研究 摘要 2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 代码代码名称名称20200313评级评级2018A2019AE2020E2021E2018A2019AE2020E2021E 。

5、上市银行有 23 家,其中股份行 6 家,城商行 10 家,以及农商行 7 家.在净利润增速方面,所有银行 2019 年净利 润均较 2018 年有不同程度增长.净利润基本实现两位数增长,盈利 能力保持稳健增长.疫情对银行业影响整体可控,贷。

6、一宏观环境一宏观环境 . 4 4 1.1 挑战者银行介绍挑战者银行介绍 . . 4 4 1.2 美国银行业现状美国银行业现状 . . 4 4 1.3 挑战者银行的优势挑战者银行的优势 。

7、 代表的中国核心银行投资价值最显著,代表的中国核心银行投资价值最显著,基本面明显强于海外龙头银行,基本面明显强于海外龙头银行,这涉及到增长空间信贷这涉及到增长空间信贷 成本资本约束盈利能力等多个方面,本篇报告首先以一季报的财务表现为切入点初。

8、增速 5.56.新冠疫情对银行基本面产生偏负面影响, 抑 制银行板块估值提升.当前板块 PB 估值 0.76 倍,处于过去 5 年估 值中枢的底部位置. 从估值的角度看, 安全边际较高. 板块股息率在 45,部分个股股息率已经超过 5,板块。

9、 彭博彭博 银行分析师 S01 美国金融市场情绪已逐渐平稳,机构流动性亦稳步修复美国金融市场情绪已逐渐平稳,机构流动性亦稳步修复.我们通过分析美国金融资我们通过分析美国金融资产负债表,构建了金融体系资金运行图,得到如下。

10、丽 王诗卉 李斌 卢丽珊 研究参与机构 中信百信银行股份有限公司 安永中国企业咨询有限公司 中国光大银行股份有限公司 深圳前海微众银行股份有限公司 北京大学数字金融中心 案例支持机构 中国工商银行股份有限公司中国银行股份有限公司中国光大银行。

11、丽 王诗卉 李斌 卢丽珊 研究参与机构 中信百信银行股份有限公司 安永中国企业咨询有限公司 中国光大银行股份有限公司 深圳前海微众银行股份有限公司 北京大学数字金融中心 案例支持机构 中国工商银行股份有限公司中国银行股份有限公司中国光大银行。

12、别 国债等因素,2020 年利率债净供给将达到 10.6 万亿元.按照 我们上述预测的发行规模数据折算,年内仍有 3.1 万亿未发 行额度. 我们对上述剩余发行额度的发行节奏做个预期. 我们 认为 9 月份利率债净供给可能会超过 9000 。

13、行情判断修复行情判断: 虽然三季度 GDP 增长数据弱于市场预期, 但是 从各项指标的结构看, 仍处于复苏过程中, 均有助于投资人对 银行资产质量悲观预期的修复. 且三季度经济数据披露后, 国 内经济数据进入短期的真空期. 从数据的角度看。

14、被广泛应 用, 将中国金融科技带入到了一个新时代, 也为中小银行 金融科技的发展创造了全新的大环境. 新的金融科技场景和新的银行业发展结构, 对中小 银行发展带来了各种内外部压力和新的挑战与机遇, 我们 亟需对以下方面问题进行剖析 回答与总。

15、020 年二季度末,工商银行存款与贷款市场总体占有率均处于四大行之首, 其中存款市场总体占有率为12.08,贷款市场总体占有率为10.88.随着经济复苏,行业息差缩减和资产质量下降压力放缓.工商银行资产依然收益率稳定,存款规模大成本低.nb。

16、qRtPrQsQqNtMmRbRcM8OtRpPpNqQjMqRrQfQoMoO8OoOxPwMsOqPNZmQoO 2 2 1.1 金融发展的科技历程金融发展的科技历程 科技改变金融业务模式科技改变金融业务模式 金融科技的实质是科技对金融。

17、资料来源:中信证券研究部绘制 数字人民币数字人民币的目标是替代部分的目标是替代部分M0,而非替代,而非替代M1或者广义货币或者广义货币M2 数字人民币定位于数字人民币定位于M0的部分替代的部分替代,功能和属性与目前流通中的纸钞完全一样功能和。

18、 4 IPC 技术信贷工厂 ,模式成熟可复制 . 6 区域优布局早,铸造特色小微模式 . 6 模式:IPC 技术信贷工厂,兼顾放贷质效 . 6 形成原因一:经济发达县级市,微贷资源丰富 . 7 形成原因二:较早布局零售转型,抢占先发优势 。

19、优越 . 4 1.2. 股权结构分散,异地业务拓展初见成效 . 5 1.3. 践行三个优先,坚守三个立足 . 6 2. 营收增速减缓,规模增长较快营收增速减缓,规模增长较快 . 7 2.1. 资产规模增速快,ROE 水平在上市农商行中较低 。

20、 4 2. 向上逻辑有望强化,盈利和估值修复向上逻辑有望强化,盈利和估值修复空间打开空间打开 . 5 2.1. 总体判断. 5 2.2. 宏观经济延续修复态势 . 7 2.3. 货币政策逐步常态化 . 9 2.4. 金融监管相对温和,关注。

21、 5 外部环境:本地格局一枝独秀,广阔天地大有可为 . 7 区域环境:长沙经济动能强劲,省内市场空间广阔 . 8 本地格局:客群覆盖优势领先,充分挖掘省级市场 . 10 内生禀赋:盈利能力优于同业,业务经营因地制宜 . 13 盈利拆解:R。

22、苗落地,疫情大概率缓解之年.主要经济体经济增长 或处于恢复状态.预计 2021 年国内经济增长同比前高后低, 环比数据或是基本平稳状态.2020 年, 为了应对新冠疫情防 控所造成的影响,监管总体采取宽货币宽信用和宽财政的 措施,短期宏观杠。

23、传统POS的基础上增加了智能平台和3G通讯,支持多种支付方式,具有多种功能的POS机. 它是一个基于移动互联网云服务的专业智能商业管理终端,从支付环节出发,帮助商家通过消费数据收集去了解消费者, 并实现再营销的工具平台. 搭载智能平台 An。

24、对二有多层分支行经营架极癿分销式传统 银行而言,客户通过简单便捷癿操作即可完成业务办理和产品贩买,丏具有更高癿业务回 报. 研究范畴: 本报告主要针对直销银行市场迕行深入研究,包括市场収展背景市场现状市场趋势等内 容;本报告覆盖癿直销银行包。

25、投资代表联系.并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明.有关分析师的申明,见本报告最后部分.其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系.并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明. 深 度 报 告 行 业 证 券 研 究 报。

26、计隐私计算的国内市场空间.隐私计算机构的营业收入主要分为两大类是传统的软件销售和服务收入,二是通过隐私计算平台,上的业务运营产生利润分成.后者是很多投资人非常看重的一点,认为隐私计算会在平台分润上形成很有想象力的空间.下文分别讨论这两种收入。

27、排名变化,反映出主动型基金对杭州常熟建行等关注度较高.nbsp;基金股东整体较为分散单个基金公司持有银行股占流通股比重较低.从各家银行的基金股东来看,上市银行基金股东持股占流通股比例整体较为分散,除个别银行外,第一大基金股东持股比例均不足 。

28、020 年末相同,反映基金偏好基本稳定.主动型基金重仓股中兴业排名提升较快.2021 年一季度末,主动型基金前五大重仓股为招行宁波兴业平安邮储,占重仓股比重为 1.440.820.730.690.41,较 2020 年末分别提升 0.580。

29、针对按揭重定价在21年对净息差的影响进行分析,我们做出如下假设.样本选取:现选取市场关注度较高的18家银行这些银行数据较完整对LPR的具体影响做测算.18家样本银行包括:工商银行建设银行农业银行中国银行交通银行招商银行兴业银行民生银行浦发。

30、关于资产质量,尽管监管层强调今年仍将保持对于不良资产的高处置力度,但这并不意味着银行资产质量边际恶化,也不意味着需要大量计提减值.在新生成不良率回落的背景下,大量处置存量的不良贷款,会进一步净化银行报表,推升拨备覆盖率,令资产质量指标更健。

31、们以美国居民金融资产的规模为锚分三阶段:20 世纪 70 年代前发展初期共同基金萌芽,受限于分业经营的大环境,业务形式单一 ,20 世纪 70 年代2000 年快速发展期从利率市场化佣金自由化到混业经营美股长牛 ,2000 年至今的成熟阶段。

32、础报表特色报表监管指标等相关数据,银行机构对数据内容数据质量管控等流程进行了规范约束,形成了以监管报送为主要内容的数据治理初期需求;nbsp; nbsp; nbsp; nbsp;第二阶段:随着国内金融市场改革发展,为了进一步提高对银行业金融。

33、农商行尚未构建标准化的客户服务团队和系统,一方面缺少专门的事后客服专线让客户进行信息反馈;另一方面缺少完善的客户投诉处理方案机制.风控贷前信息核实难,贷后缺乏流程管理系统在贷前,农商行大多仅能对信贷审批信息进行简单的分析和预警;而对于贷后管。

34、只有少数城商行将直销银行真正做成了精品线上品牌.品牌是银行吸引客户和人才持续发展的重要软实力,对竞争激烈的城商行来说尤其如此,在当前格局下,品牌建设对银行负债业务影响尤为明显.大部分城商行注重品牌建设,注重树立特色的品牌形象和创新的服务理念。

35、为提高效率效益强化竞争优势节约人力成本,亳州药都农商银行于 2014 年启动大数据项目.2016 年 7 月 14 日,金农易贷 产品正式上线试运行.发挥自身优势,整合数据资源:药都银行整合了亳州市 50 多个政府部门的即时数据,加上省联社。

36、各国对金融业实施监管的最基本方式.从牌照发放到牌照收回,其实可以被理解为是监管部门对一家金融机构从生到死的全程监管 王兆星,2015,即一种 纵向的机构监管.从银行业金融机构牌照准入的监管经验来看,以中国香港美国新加坡为例,中国香港建立了银。

37、21 年海外市场逐步复苏,拐点已至.2020 年受疫情影响,公司海外业务无法顺利拓展,营收有所下滑,随着疫情的逐步恢复,2021 年开局海外市场呈现复苏趋势.长亮在疫情期间做了较多客户远程沟通的储备,随着疫情的放开,这些业务有望进一步落地。

38、t;p现状中小银行对于客户营销和洞察环节普遍缺乏能力,对于客户需求的把握难言精准,常常出现产品定位不清断同质化严重的情况,超级相关看起来仍然遥远.举措二:立足本地,贴近客户,产品求quot;专quot;不求quot;全.举措三:基于KYC。

39、shir顾问, Education Global Practice领导了有关数字技能的章节.维克多林飞领导了有关数字文化的章节.这项工作是在 Boutheina Guermazi 的总指导下进行的数字发展全球实践全球总监并获得指导来自 Mi。

40、质量受到的影响.我们统计 2019 年各家上市银行贷款结构,并做简单分类:1基建类贷款:包括电力热力燃气及水生产和供应业水利环境和公共设施管理业租赁和商务服务业交通运输仓储和邮政业大行和股份行;2受外需影响较大的行业:包括制造业批发和零售业。

41、亿元,商业银行总资产 232.34 万亿元净资产19.24 万亿元,其中工农中建四大行平均净资产达 2.2 万亿元.32019 年证券行业实现总利润 1230.95 亿元ROE6.3,商业银行净利润 1.99 万亿元ROE10.96.我国现。

42、现在以下几个方面:1经济下行削弱盈利能力和利润留存,导致内生性资本补充不足.未分配利润是银行重要的内源性资本补充,占我国上市银行一级资本比重在 2050之间.但一方面,鉴于我国商业银行多为国有资产控股的背景,长期以来在红利的分配调节空间较小。

43、耕供应链金融,覆盖境内外广泛的上下游中小企业,并依靠科技打造数字化平台.此外,大行凭借综合实力通常兼顾直融信贷模式,例如富国银行分设企业通和小企业银行为中小微企业提供差异化便捷化信贷支持,同时通过商投一体孵化器等直融模式扶持创新企业.我们将。

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