2021年银行行业利率市场化背景下净息差变化分析报告（20页）.pdf

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1、2.2.1 2020年LPR的下降对2021年按揭重定价的影响测算根据按揭贷款的重定价规则，转换完成后的住房贷款利率取决于上-年5年期LPR+(原合同执行利率-2019年12月5年期LPR),换句话说，2020年 5年期LPR共下降15bps,这15bps的下降将影响2021年银行按揭贷款的利息收入。进而影响银行的净息差。针对按揭重定价在21年对净息差的影响进行分析，我们做出如下假设。样本选取:现选取市场关注度较高的18家银行(这些银行数据较完整)对LPR的具体影响做测算。18家样本银行包括:工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、招商银行、兴业银行、民生银行、浦发银行、中信银行、平

2、安银行、光大银行、华夏银行、南京银行、宁波银行、上海银行、杭州银行、常熟银行。条件假设:1)假设2021年LPR不再继续下行。2)假设2021年住房按揭贷款占比不变，选取各银行1H2020的占比。3) 2021 年贷款平均余额=2019年贷款余额"( 1+2020年预测贷款平均余额增速)"( 1+2021年预测贷款平均余额增速)。其中2020年预测贷款平均余额增速= ( 2019年贷款平均余额+ ( 2020Q3贷款平均余额2019年贷款平均余额) /34) /2019年贷款平均余额-1。2021年预测贷款平均余额增速采取前三年贷款平均余额的复合增速。4) 2021 年生息

3、资产平均余额=2020年生息资产平均余额( 1+2021年预测生息资产平均余额增速)。其中2021 年预测生息资产平均余额增速= (2020年生息资产预测增速1.2+2019年生息资产增速+2018年生息资产增速0.8) /3。此处考虑到2018年去杠杆的影响，仅给予0.8的权重。5)全年同业负债付息率的降低幅度，假设约为LPR调整幅度的13。理由如下:同业负债付息率的降低与公开市场操作利率下降和投放量增加有关。公开市场操作利率、资金投放量预计会参考LPR调降幅度，但其和银行同业负债付息率之间的传导关系复杂，在资金投放量并不显薯增加的情况下，同业负债付息率降幅有限。总体考虑，给予全年平均同业负债付息率降低程度可能约为LPR降幅的13的假设。平均同业负债余额参考贷款平均余额的计算方法。B)税率按照25%统- -估算。7)暂不考虑房地产贷款新规的影响。计算方法:2020年LPR下降对2021年名银行净息差的影响( bps ) =2021年贷款平均余额”按揭贷款占比" ( -2020年LPR下降点數) "( 1-25% ) /2021年生息资产平均余额

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