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扬农化工研究报告

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1、庞大技术集成平台在医药领三十余年积累的庞大技术集成平台在医药领域同样强大,域同样强大,叠加叠加新产能逐步释放新产能逐步释放和大额资本开支,发展对标国内和大额资本开支,发展对标国内CDMO一梯队,一梯队,投资要点,投资要点,上调目标价,上调目。

2、周周峰春,执业证号,峰春,执业证号,联系人,联系人,薛聪薛聪,西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心年年月月多项目兴建充实产品线,收并购重整扬帆新征程多项目兴建充实产品线,收并购重整扬帆新征程扬农化工主要业务扬农化工主要业务资料来源,公司。

3、元,周股价波动,元,总股本流通股,百万股,总市值流通市值,百万元,相关研究相关研究,市场表市场表现现,扬杰科技海通综指沪深对比绝对涨幅,相对涨幅,资料来源,海通证券研究所,分析师,陈平,证书,分析师,谢磊,证书,分析师,尹苓,证书,国内功率。

4、资回报率工程化能力优势带来高投资回报率,农药行业是具有政策准入壁垒的精细化工行业,细分品类极多,所以行业普遍特征是盈利能力强的规模都很难做大,然而扬农却随着资产规模不断增大,投资回报率依然保持高水平,说明公司具备很强的,其核心就是强大的工程。

5、3,10近3个月换手率,58,72股价走势图股价走势图数据来源,贝格数据前瞻性布局蓄势待发,前瞻性布局蓄势待发,综合性农药综合性农药巨头巨头强者强者愈愈强强公司首次覆盖报告公司首次覆盖报告金益腾,分析师,金益腾,分析师,吉金,联系人,吉金。

6、企业,并将受益于,并将受益于先正达先正达集团集团两化联手打造先正达集团,成为世界农化巨头,扬农化工随扬农集团并入先正达集团,成为先正达集团原药供应的中流砥柱,同时,作为SAS联盟内原药供应商,扬农化工预计将承接更多的联盟内原药订单,这也为扬。

7、盈利预测盈利预测百万元主营收入,归母净利润,元,资料来源,粤开证券研究院近期报告近期报告,粤开化工,扬农化工,净利率创历史新高,看好农药景气度持续提升,粤开化工,扬农化工,净利率逆势再创历史新高,国内农药市场整合提速,粤开化工,扬农化工,两。

8、券研究发展中心西南证券研究发展中心分析师,杨林执业证号,电话,邮箱,分析师,黄景文执业证号,电话,邮箱,分析师,周峰春执业证号,电话,邮箱,联系人,薛聪电话,邮箱,相对指数表现相对指数表现数据来源,聚源数据基础数据基础数据总股本,亿股,流通。

9、近一年行业走势近一年行业走势相对表现相对表现个月个月个月个月个月个月化工,沪深,分析师分析师杨晖杨晖杨靖杨靖联系人联系人陈默陈默相关研究相关研究化工,印度确认封锁延长,利好农药板块,继续回暖化工行业周报,化工,小幅回暖,印度封锁或延长,看好。

10、施等建设项目,新基建主要是战略新兴领域,科技端主要包括5G基建,工业互联网,特高压,新能源汽车及充电桩,大数据中心,人工智能等,2020年中央多次提出加大新投资项目开工力度,加快在建项目建设进度,今年年初专项债投向中基建占比快速提升,在政策。

11、加,归母净利润,亿元,同比降低,扣非后归母净利润,亿元,同比降低,加权平均为,同比增加,个百分点,经营活动现金流净额为,亿元,同比增加,以量补价,市场弱势条件下公司业绩保持强势以量补价,市场弱势条件下公司业绩保持强势,公司实现毛利润,亿元。

12、盖航空,航天,电子,船舶等重要领域,受益下游行业高景气度,公司特种集成电路业务近年实现收入利润高速增长,年和分别实现收入,和,亿元,同比增长,和,分别实现净利润,和,亿元,同比增长,和,占上市公司总净利润比例分别为,和,国微电子是国微电子是。

13、华文楷体,公司依托于扬农集团氯化苯及其衍生物产业链的优势,不断延伸产品树,一体化,规模化优势显著,是国内规模最大的新型仿生农药,拟除虫菊酯生产基地,在公司的发展,华文楷体。

14、P8OmNmPMYmRoQwMtQqO1,乱云飞渡,化工价格不断上涨乱云飞渡,化工价格不断上涨3资料来源,Wind,中泰证券研究所图,进入图,进入8月,化工产品价格开始进入上涨模式月,化工产品价格开始进入上涨模式图,近期化工品价格大幅上涨图。

15、51,1,专注IC封测领域,业务覆盖晶圆和芯片成品测试,61,2,受益5G和先进制程芯片导入,业绩实现稳步增长,71,3,公司人才聚集,高度重视研发投入,91,4,公司募投项目分析,102,服务服务IC全产业链,测试环节需求空间广阔全产业链。

16、性有望超预期,投资要点,投资要点,维持增持评级,维持增持评级,下调盈利预测,下调盈利预测,上调目标价上调目标价,受原药景气影响,下调年,新增年盈利预测,预计公司,年分别为,元,原值为,增速为,综合估值,上调目标价至,元,原值为,元,巩固巩固。

17、但相对紧缺的问题并未得到完全解决,预计供需失衡的状态将持续到2022年上半年,2021年我国光伏新增装机预计55,65GW,全球新增最高可达170GW,同比增长40,根据卓创资讯测算,2021年年底光伏玻璃日熔量预计增加3万吨左右,光伏玻璃。

18、2016,2018年,自16年起,粮价周期下行,同时大量竞争者的进入导致化肥行业产能开始过剩,各企业为抢占市场掀起价格战导致盈利能力下滑,行业内部较为混乱并快速洗牌,另一方面,在,十三五,提出到2020年实现化肥用量0增长的背景下,一系列。

19、的股权,2020年11月6日,中化国际和扬农集团董事会先后审议通过上述事项,同时,先正达集团,中化国际与扬农集团签署交易框架协议,先正达集团与扬农集团同时签署股份转让协议,2020年11月10日,扬农化工公布了简式权益变动报告书,在完成本次。

20、7,97亿,到2020年全球挨饿人数已达到8,21亿,而2020年一场突如其来的NCP疫情使得全球粮食安全及短缺的问题更加严峻,据美国国内救济组织公布的数据,由于经济深陷衰退泥潭,2020年美国约有5400万人缺乏足够的食物果腹,与2019。

21、7,97亿,到2020年全球挨饿人数已达到8,21亿,而2020年一场突如其来的NCP疫情使得全球粮食安全及短缺的问题更加严峻,据美国国内救济组织公布的数据,由于经济深陷衰退泥潭,2020年美国约有5400万人缺乏足够的食物果腹,与2019。

22、能最早于2022年逐步投产,短期内功率半导体供需紧张难以缓解,行业景气度持续性有望超预期,长期来看5G,新能源汽车等领域驱动功率半导体需求增长,公司通过自建产线,战略合作的方式保证产能供给,有望持续受益于行业高景气,三,IDM,战略合作保证。

23、计划大幅提升农药制剂产能,南通科技各类农药制剂产品批复生产能力为19450吨年,其中15190吨年产品处于停产状态,在产产品4260吨年,企业拟将停产的15190吨年农药制剂产品调整为5000吨年植物营养剂及24000吨年农药制剂产品,项目。

24、同时部分实力较强的原药企业为了增强市场竞争能力,开始进入制剂领域,而部分制剂企业也加快向上游原药领域延伸,积极获取行业竞争的主动权,随着行业纵向一体化的发展,未来国内农药行业将呈现原药,制剂一体化发展的趋势,随着工艺优化,产品创新能力将会。

25、稳固,2018年4月以来,江苏省环保厅要求苏北灌云,灌南,响水和滨海等4个化工园区全面停产排查,2019年受响水,321,爆炸事故影响,南方化工,天容集团,联化科技等公司停产,另外,辉丰股份也于2019年5月9日被要求停产整治,随着政策不断。

26、在植保营销方面,精心打造高敏捷团队,敏锐把握市场商机,聚焦核心产品推动业绩增长,构建核心客户战略联盟,加强数字化营销,加深与MAP,作物营养的合作,在海外营销方面,依托集团协同及新扬农资源优势,强化核心市场业绩增长,巩固核心产品战略供应商的。

27、HFC,之后新一代ODS替代品,其中,由美国霍尼韦尔与杜邦公司共同开发的R1234yf,ODP为0,GWP为4,被誉为是最有商业前景的第四代制冷剂,可被应用于汽车,冰箱及许多大型固定式和商用制冷设备,R1234yf的物理化学性质,热力学性质。

28、需求下滑致使煤化工产品价格下跌,公司的煤化工板块税后盈利规模也高达20,15亿元,受益于行业供需格局改善及公司产能的扩张,公司煤化工业务未来有望贡献稳定利润,公司坚持,金融服务实体,实体助力金融,的战略,推进产业资本与金融资本战略融合,初步。

29、同效应,降本增效有利于利润率提升,ROE由10,5,大幅提升至18,3,主要系外延扩张中的合理杠杆使用,我们对比2019年及以前完成并表的七家公司,陕西迈达,张家港巴士,张家港密尔克卫,南京全程,镇江宝华,上海振义,天津东旭,简单对比得出新。

30、三大变速器制造厂商之一,其在中国拥有广州和苏州两大生产基地,专注于CVT变速器领域,加特可株式会社股东为日产,75,三菱,15,及铃木,10,其产品也主要对相关品牌车型进行配套,其广州基地于2007年成立,当前产能120万台年,主要配套东风。

31、目录专业领先深度诚信专业领先深度诚信中泰证券研究所中泰证券研究所回顾,需求弱供给限,板块景气上升核心观点核心观点回顾回顾,受,变异病毒侵害,全球疫情反复拖累世界经济复苏步伐,发达经济体供给端出现扰动,海运不畅等因素扰动经济复苏,月预测年全球。

32、化品种,12茂金属聚乙烯,国外规模化应用趋于成熟,国内企业加快产能布局,12茂金属聚丙烯,国内商业化应用仍在萌芽阶段,13聚丁烯,1,大规模应用仍需解决生产成本和产品性能稳定性等问题,14聚烯烃弹性体,下游需求增长迅速,国产替代迎来机遇,1。

33、化工给予首次覆盖扬农化工给予,买入买入,评级,目标价评级,目标价157,08元元扬农化工是国内农药行业龙头,我们看好公司长期成长,1,产品价格回升有望带动2022毛利率改善,2,新项目陆续落地支撑中期成长,3,创制药及制剂业务蓬勃发展,先正。

34、表现相对表现个月个月个月个月个月个月化工,沪深,分析师分析师杨晖杨晖,联系人联系人郑轶郑轶,相关研究相关研究化工,重点推荐化肥行业投资机会化工行业周报,化工,氢能产业发展中长期规划出台,产业链将迎繁荣发展期化工新材料行业周报,化工,短期波动。

35、有机氟化工产品以其耐化学品,耐高低温,耐老化,低摩擦,绝缘等优异的性能,广泛应用于军工,化工,机械等领域,已成为化工行业中发展最快,最具高新技术和最有前景的行业之一,1萤石硫酸无机氟化物有机氟化物氟化盐电子级氟化物其他ODS替代物含氟聚合物。

36、续上行,纯碱是重要的化工原料,下游应用主要为玻璃等行业,由于其高能耗的属性,近年来行业准入壁垒不断提高,随着光伏玻璃等新能源产业的快速发展,纯碱行业焕发新生,行业景气持续上行,当前全球纯碱生产工艺仍以氨碱法为主,21年产能占比达45,预计后。

37、增长率,归母净利润,百万元,增长率,摊薄每股收益,元,资料来源,资讯,国海证券研究所相关报告扬农化工,事件点评,业绩高增长,看好优嘉四期项目持续发力,买入,化学制品,李永磊,董伯骏,年经营稳中向好,预计一季度业绩高增长,买入,化学制品,董伯。

38、身实力,与外延并举,持续拓宽产能布局夯实自身实力,公司最初以拟除虫菊酯类杀虫剂起家,后续通过自发设立子公司和外延收购持续拓宽自身产业链布局,现已拥有杀虫剂,除草剂,杀菌剂等大类下多种原药,助剂产品,受益于优嘉三四期产能的持续释放和产品价格提。

39、邮箱,洪英东化工行业分析师执业编号,联系电话,邮箱,尹柳化工行业研究助理联系电话,邮箱,信达证券股份有限公司,北京市西城区闹市口大街号院号楼邮编,纯碱,需求多方博弈,供给纯碱,需求多方博弈,供给短期短期受限受限年月日本期内容提要本期内容提要。

40、万吨,除草剂销量5,49万吨,杀虫剂方面,公司是菊酯行业龙头,品种丰富且规模较大,目前拥有功夫菊酯产能5500吨,联苯菊酯产能4600吨,农用菊酯国内市占率30,卫生菊酯国内市占率超过70,除草剂方面,公司是全球麦草畏最大供应商,具备产能2。

41、行业数据成分股数量,只,总市值,亿,流通市值,亿,市盈率,倍,市净率,倍,成分股总营收,亿,成分股总净利润,亿,成分股资产负债率,相关报告从总线到以太网,车内通信架构演化新机遇,东北证券,通信行业年策略报告,看好智能车和物联网,静待建设回暖。

42、企稳地产支持政策陆续落地,行业基本面已边际企稳,随着房地产信贷,债券与股权融资,三箭齐发,房企融资拐点已现,结合中央经济工作会议对支持房地产行业平稳发展的政策定调,政策底的强力支撑将使得地产行业企稳回升的趋势愈发明确,同时,针对需求端的消费。

43、绿色发展指数模型介绍,1,石油和化工行业绿色发展指数模型介绍,111,1绿色发展评价模型,11,2绿色发展指数的测算,662,石油和化工行业企业绿色发展指数评价分析2,石油和化工行业企业绿色发展指数评价分析14142,1绿色发展指数整体分析。

44、工成立于1999年,经过二十余年的发展,现已形成以菊酯为核心,农药为主导,精细化学品为补充的多元化产品格局,目前是全球拟除虫菊酯原药核心供应商,公司近年来业绩呈现良好增长态势,2016,2021年,公司的营业收入从29,29亿元增长至118。

45、股股本,百万股,股总市值,百万元,流通股市值,百万元,每股净资产,元,资产负债率,一年内最高最低,元,作者作者吴立吴立分析师执业证书编号,于特于特分析师执业证书编号,卢雨婷卢雨婷联系人林毓鑫林毓鑫联系人资料来源,聚源数据相关报告相关报告万里。

46、执业证书,研究助理研究助理李璐彤李璐彤执业证书,股价走势股价走势市场数据市场数据收盘价,元,一年最低最高价,市净率,倍,流通股市值,百万元,总市值,百万元,基础数据基础数据每股净资产,元,资产负债率,总股本,百万股,流通股,百万股,相关研究。

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