1、姓名：李沐华（分析师）邮箱： 电话：证书编号：S0880519080009姓名：朱丽江（研究助理）邮箱：电话：证书编号：S0880121010035证券研究报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期2022年11月27日-国产操作系统研究框架行业评级：增持 2/计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期2请参阅附注免责声明目录/CONTENTS操作系统发展历史悠久且市场格局基本稳定要点：操作系统是计算机最核心的基础软件，发展历史悠久；全球操作系统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态01微软和红帽分别是全球商业及开源操作系统领军要点：微

2、软是全球商业操作系统龙头，持续投入夯实生态壁垒；红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆02国产操作系统厂商面临百亿级市场替代机遇要点：主流海外桌面、服务器操作系统停服成为国产操作系统发展的契机；国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区；国产操作系统厂商面临百亿级市场替代机遇03国产操作系统厂商快速成长，市场向龙头集中要点：国产操作系统逐渐形成寡头竞争格局，市场向龙头厂商逐渐集中；麒麟软件是操作系统龙头企业，市场优势地位显著；统信软件是国产操作系统后起之秀，实现了快速发展；麒麟信安是国防、电力行业操作系统尖兵，持续推动生态建设04投资建议要点：操作系统国产替代空间广

3、阔，龙头厂商有望快速成长，受益标的中国软件、诚迈科技、麒麟信安05风险提示要点：疫情影响招投标节奏的风险、新品研发失败的风险06 3/计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期3请参阅附注免责声明01操作系统发展历史悠久且市场格局基本稳定 操作系统是计算机最核心的基础软件，发展历史悠久 全球操作系统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态 4请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期4操作系统是计算机最重要、最核心的基础软件。操作系统是一组主管并控制计算机硬件与软件资源，并提供必需的人机交互机制的系统软件程序。操作系统位于CPU、内存等硬件之上，各类应用软件

4、之下，是最接近硬件层的基础软件，起到承上启下的作用，确保可以对计算机各项资源进行合理调度与使用。操作系统主要可以提供以下功能：操作系统是计算机最核心的基础软件，发展历史悠久01进程管理，其工作主要是进程调度，在单用户单任务的情况下，处理器仅为一个用户的一个任务所独占，进程管理的工作十分简单，但在多道程序或多用户的情况下，组织多个作业或任务时，就要解决处理器的调度、分配和回收等问题。存储管理：存储分配、存储共享、存储保护、存储扩张。设备管理：设备分配、设备传输控制、保持设备独立性。文件管理：文件存储空间管理、目录管理、文件操作管理、文件保护。作业管理：负责处理用户提交的任何需求与指令。图1：操作

5、系统是最核心的基础软件，起到承上启下的作用数据来源：中创股份招股书 5请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期4根据不同的维度，操作系统可细分为不同类别。按照操作系统面向的设备类型，操作系统主要包括桌面操作系统、服务器操作系统、移动操作系统、嵌入式操作系统；按照源代码是否开放，操作系统可划分为开源系统和闭源系统两类；按照是否虚拟化，可以分为物理机操作系统和虚拟化操作系统（本报告重点讨论物理机操作系统）。操作系统是计算机最核心的基础软件，发展历史悠久01分类依据分类典型代表按照设备类型桌面操作系统Windows、MacOS、Linux发行版（麒麟、统信等）服务器

6、操作系统Windows Server、Unix、Linux发行版（CentOS、EulerOS等）移动操作系统Android、iOS、鸿蒙、Windows Phone嵌入式操作系统QNX、嵌入式Linux发行版、Windows CE、Green Hills按照源码是否开放开源操作系统Linux发行版、Android等闭源操作系统Windows、MacOS、iOS、Unix等按照是否虚拟化物理机操作系统-虚拟化操作系统-表1：根据不同的维度，操作系统可以细分为不同类别数据来源：国泰君安证券研究 6请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期操作系统发展历史悠久。现代

7、操作系统的鼻祖可追溯到美国AT&T公司和贝尔实验室等在1964年共同开发的MULTICS（多路信息计算系统）。自那开始，整个操作系统的演化可分成以下三个阶段：（1）Unix初始系统诞生。1969年Unix系统诞生，此时的操作系统主要面向科研机构和高效的专业编程人士使用，无可视化界面。（2）可视化操作系统演进。1984年及1985年，以苹果Mac和微软Windows为代表的可视化操作系统诞生，大幅降低了使用者门槛。（3）开源Linux诞生与演进。1991年芬兰大学生Linus从教授开发的教学用的Mini-Unix启发下，写出了Linux内核，并将GNU组件与Linux内核集成Linux系统，创建

8、了全世界软件人员合力开发开源操作系统的模式，深刻影响了现在的操作系统市场格局。操作系统是计算机最核心的基础软件，发展历史悠久01图2：操作系统发展历史悠久数据来源：国泰君安证券研究41969Unix的第一个版本在AT&T的贝尔实验室开发MacOS及Windows分别由苹果和微软研发芬兰学生Linus基于迷你版Unix操作系统Minix编写出Linux内核19911984/1985 7请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期数据来源：CSDN4Unix系统：Unix是现代操作系统的鼻祖。最早的UNIX系统于1969年问世。1972年，贝尔实验室的DennisRi

9、tchie开发出高级语言C语言，用来改写原来使用汇编语言编写的UNIX系统，为提高UNIX系统的可移植性以及应用软件的开发效率奠定了基础。Unix系统在其发展早期因为反垄断法的要求，采取了免费授权的方式，从而获得了企业和科研院所广泛的接受，随后Unix系统开始出现许多分支，典型的代表包括IBM的AIX系统、惠普的UX系统、Oracle的Solaris系统、加州大学伯克利分校开发的BSD系统等，苹果的MacOS X因采用了BSD内核，因而也可划分为Unix体系。1984年AT&T剥离部分资产解除反垄断法限制后，开始将Unix进行闭源商业销售。目前多数Unix系统的销售模式为捆绑硬件进行闭源商业销

10、售，在小型机、大型机和超级计算机等计算设备上有广泛应用。操作系统是计算机最核心的基础软件，发展历史悠久01图3：Unix操作系统衍生出了许多分支 8请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期数据来源：苹果官网4MacOS：MacOS是苹果公司为Macintosh系列电脑专属开发的操作系统。在1984年苹果首次推出了具有可视化图形显示界面的MacOS，之后不断迭代至MacOS 9版本，前9个版本基于Mach微内核研发，后来被统称为Classic MacOS。2001年苹果公司正式推出MacOS X，其内核改为以BSD内核和Mach微内核为基础开发的Darwin，基

11、于Unix的BSD内核的加入，增加了系统的稳定性、性能表现和响应速度，同时Mach内核还能兼容老版MacOS应用，MacOS X后续经历了15个内部版本迭代。在2020年Mac电脑正式从Intel平台迁移至自研的Arm架构的Apple Silicon平台M1芯片后，支持M1芯片的macOS 11 Big Sur于2020 年 6 月 23 日发布；2021年6月7日苹果发布了macOS 12 Monterey，在稳定性、多设备互联等方面进一步优化；2022年10月25日苹果发布了macOS 13 Ventura，界面以及多任务调度等操作逻辑进一步与移动端的iOS、iPadOS靠齐。操作系统是计

12、算机最核心的基础软件，发展历史悠久01图4：MacOS经历数十种版本的更新换代 9请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期数据来源：微软官网4Windows：Windows操作系统囊括了桌面、服务器、移动端及嵌入式的全场景。1985年微软发布了首个基于Dos内核的具备图形界面的Windows操作系统，后续经历了Windows95（加入了开始按钮、菜单栏、任务栏、资源管理器、IE浏览器等）、Windows98等版本；2001年，微软发布了基于NT内核的划时代的Windows XP系统，具备更强的网络和远程桌面能力，更强的性能表现和兼容性，后续微软的桌面操作系统一

13、直基于NT内核进行迭代，最新版本为2021年发布的Windows 11，可以直接兼容安卓操作系统。同时Windows还有面向服务器的Windows Server、面向移动端的Windows Phone以及面向嵌入式的Windows CE等操作系统，布局全面。操作系统是计算机最核心的基础软件，发展历史悠久01图5：Windows由Window1.0发展到如今的Windows11版本 10请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期4操作系统是计算机最核心的基础软件，发展历史悠久01数据来源：国泰君安证券研究Linux：Linux系统是指Linux内核以及一些列组件构

14、成的可自由使用的开源操作系统。最初的Linux系统通常是指的Linux内核与一系列GNU组件构成的GNU/Liunx操作系统。内核指的是可以提供设备驱动程序、文件系统、内存管理、进程管理、网络通信等核心功能的系统软件，但内核并不是一套完整的操作系统，还需要其他组织或厂商将Linux内核与各种软件和文档包装起来，并提供系统安装界面和系统配置、设定与管理工具等，才能构成完整的Linux发行版操作系统。目前Linux系统在各社区及发行商的推动下，广泛应用于移动端、服务器端及嵌入式场景，并逐渐开始在桌面端提升影响力。移动端是Linux应用的核心场景基于Linux内核的Android操作系统是目前移动端

15、份额最高的操作系统，得到极为广泛的使用服务器端是Linux应用的重要分支Linux免费、稳定、高效、可定制等特点在服务器端得到了很好地体现，近年来Linux在服务器端市场份额快速提升，按照部署量来看已经成为份额最高的服务器端操作系统，在高端计算场景其市场实力更为明显，自2017年开始全球超算TOP500均基于Linux系统嵌入式场景Linux的应用场景不断拓宽Linux运行稳定、对网络的良好支持性、低成本等特点使其在嵌入式领域的应用得到非常大的提高，在机顶盒、网络电视等场景有广泛应用桌面端传统Linux应用最薄弱的环节传统Linux由于界面简单、应用软件少等缺点，一直被Windows所压制。近

16、些年来随着Ubuntu、Fedora等优秀桌面环境的兴起，各大硬件厂商对其支持力度加大，以及部分国家地区自主可控需求的兴起，Linux在桌面端的占有率也在逐渐提高。表2：Linux系统目前广泛应用于移动端、服务器端及嵌入式场景，并逐渐开始提高其桌面端影响力 11请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期4操作系统是计算机最核心的基础软件，发展历史悠久01图6：Linux内核遵守GPL协议，以充分发扬开源精神Linux内核遵循GPL协议，意味着任何人都可以对Linux内核进行自由的运行、复制、修改和二次分发，但是在修改之后如果想要二次分发，就需要将源码改动部分全部

17、公布出来，且修改后的版本也得继续遵循GPL协议。Linux内核采用GPL协议的目的在于充分发扬开源精神，以推动内核不断迭代升级。但包括Linus在内的各大开发者都反对滥用GPL版权诉讼，以更好的维护社区开发者的利益。数据来源：CSDN，国泰君安证券研究 12请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期4操作系统是计算机最核心的基础软件，发展历史悠久01数据来源：各公司官网，国泰君安证券研究Linux发行版本大体可以分为两类：主要以来商业公司维护的发行版，典型代表为Red Hat系列；主要依赖社区组织维护的发行版，典型代表如Debian。图7：Linux发行版可以分

18、为社区主导及商业公司主导两类 13请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期4全球操作系统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态01数据来源：StatCounter，国泰君安证券研究全球桌面操作系统呈现出Windows与MacOS两强相争的局面，Linux份额持续提升。根据StatCounter的部署量数据，自2009年以来Windows一直稳居全球桌面操作系统龙头地位，但其部署率整体呈现下降趋势，从2009年的94.73%下降至2022年的75.48%；同期MacOS一直是仅次于Windows的第二大操作系统，其部署率从4.27%提高至15.19%，二者合计占据90%

19、以上的桌面操作系统部署率；Linux系统的部署率则呈现持续提升的状态，从0.69%提高至2.5%，特别是从2020年开始Linux部署率提升有所加速。图8：全球桌面操作系统呈现出Windows与MacOS两强相争的局面，Linux部署率持续提升94.73%92.99%91.52%89.95%90.68%88.98%86.96%83.86%83.78%80.36%77.81%76.84%74.76%75.48%4.27%5.82%6.60%7.47%7.67%8.73%9.35%9.92%11.99%12.84%14.23%17.63%16.04%15.19%0.69%0.78%0.79%0.8

20、5%1.10%1.33%1.63%1.49%1.64%1.59%1.68%1.76%2.20%2.50%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%200920000022WindowsMacOS XLinuxUnknownChrome OSOther 14请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期全球操作系统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态01数据来源：IDC，国泰君安证券研究按照营收计算，Windows在桌面操作系统中市占率同样领先。考虑到Window

21、s及MacOS占据了全球桌面系统装机量的90%以上，我们重点考虑Windows与MacOS的营收情况。根据IDC数据进行测算，2018年Windows桌面端营收为103.11亿美元，MacOS为17.78亿美元，二者合计为120.89亿美元；2021年Windows桌面端营收达到128.72亿美元，MacOS营收达到22.62亿美元，二者合计为151.34亿美元；2018-2021年间Windows、MacOS及二者营收合计的年符合增速分别为7.68%、8.36%及7.78%。在营收的占有率上，二者保持了相对稳定，Windows占有约85%的份额，MacOS占据约15%的份额。图9：2021年

22、Windows桌面OS营收达到128.72亿美元数据来源：IDC，国泰君安证券研究图10：Windows与MacOS在桌面端市场份额相对稳定103.11110.28114.83128.7217.781819.3322.62020406080020021WindowsMacOS85.29%85.97%85.59%85.05%14.71%14.03%14.41%14.95%0%20%40%60%80%100%20021WindowsMacOS 15请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期4全球操作系

23、统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态01数据来源：StatCounter，国泰君安证券研究全球移动端操作系统呈现Android与iOS寡头竞争格局。在经历过智能手机发展早期的混战以后，基于Linux内核的Android操作系统凭借其免费开源的优势，逐渐成为全球移动端操作系统的龙头，而iOS（类Unix内核）则凭借与iPhone的深度绑定，始终在移动端操作系统中占有较高份额。根据StatCounter的部署量数据，Android在2009年的部署率仅为2.41%，但随后几年其市占率快速怕生，到2018年其部署率最高达到75.45%，之后稳定在70%以上；iOS在2009年部署率为34.01%，随后部

24、署率基本在20%-30%之间波动，到2022年部署率为27.98%；2022年Android与iOS部署率合计达到99%以上。图11：全球移动端操作系统呈现出Android与iOS寡头竞争的局面2.41%8.82%19.00%27.41%39.21%53.65%64.20%69.11%72.63%75.45%75.47%73.06%71.89%71.34%34.01%25.48%22.29%24.04%24.03%23.95%20.20%19.29%19.65%20.47%22.71%26.28%27.34%27.98%0%10%20%30%40%50%60%70%80%20092010201

25、002020212022AndroidiOSSeries 40SymbianOSUnknownSamsungBlackBerry OSWindowsOther 16请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期全球操作系统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态01数据来源：IDC，国泰君安证券研究全球服务器端操作系统主要由Linux与Windows构成。与商业闭源操作系统占据绝对主导地位的桌面端操作系统不同，免费开源操作系统在服务器端具有广泛的应用，根据IDC统计数据，2018年全球服务器出货中，58.74%

26、部署了付费操作系统，41.26%使用免费操作系统；到2021年的全球服务器出货中，有52.15%付费购买了操作系统，47.85%使用免费操作系统。综合考虑免费及付费部署操作系统的服务器，Linux占据了主导地位，且逐渐拉开与Windows的差距，2021年全球1354万台服务器出货中，63.47%安装了Linux系统，36.25%安装了Windows系统，只有0.28%安装Unix等其他操作系统。图12：服务器使用免费操作系统的比例逐年提高数据来源：IDC，国泰君安证券研究58.74%57.99%53.42%52.15%41.26%42.01%46.58%47.85%0%10%20%30%40

27、%50%60%70%20021付费部署操作系统免费部署操作系统45.80%43.96%38.24%36.25%53.79%55.65%61.41%63.47%0.42%0.39%0.35%0.28%0%10%20%30%40%50%60%70%20021WindowsLinuxother图13：Linux与Windows在服务器操作系统上的部署量差距逐渐拉开 17请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期全球操作系统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态01数据来源：IDC，国泰君安证券研究Windows、红帽、SUSE是目前

28、全球服务器装机量前三的品牌操作系统。根据IDC数据，2021年全球服务器出货中，微软Windows、红帽RHEL以及SUSE的部署率分别为36.25%、13.71%、2.26%，他们合计占据了绝大部分付费操作系统的市场。在免费操作系统中，以CentOS为代表的的开源Linux操作系统占据了绝大部分的装机量。若按照技术路线及付费方式区分，免费的Linux、付费的Windows以及付费的Linux是目前服务器装机量前三大的选择。图14：Windows、红帽、SUSE是目前全球服务器装机量前三的品牌操作系统45.80%43.96%38.24%36.25%12.60%13.47%13.35%13.71

29、%1.30%1.48%2.16%2.26%39.89%40.71%45.89%47.50%0%10%20%30%40%50%20021微软Windows红帽RHEL(Linux)SUSE(Linux)其他Linux其他合计数据来源：IDC，国泰君安证券研究图15：免费的Linux、付费的Windows以及付费的Linux是目前服务器装机量前三大的选择43.27%41.59%36.51%34.87%2.53%2.37%1.73%1.38%15.07%16.02%16.57%17.01%38.71%39.63%44.84%46.46%0%10%20%30%40%50%2018

30、201920202021Windows付费Windows免费Linux付费Linux免费其他付费其他免费 18请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期全球操作系统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态01数据来源：IDC，国泰君安证券研究Windows在付费操作系统内部部署量最大，Linux几乎占据免费操作系统全部市场。根据IDC数据，2021年全球付费部署操作系统的服务器中，微软Windows的部署率达到66.87%，虽然相较2018年下降了6.79个百分点，但依旧占据市场主导地位，红帽RHEL和SUSE分别占有26.3%及4.33%的部署率，其他Linux系统的付

31、费装机量为14万台，占有率为2%；在免费部署操作系统的服务器中，Linux系统战绝了绝对主导地位，97.09%的服务器使用了Linux系统。图16：2021年Windows在付费服务器操作系统内部的占有率达到66.87%数据来源：IDC，国泰君安证券研究图17：2021年Linux在免费服务器操作系统内部的占有率达到97.09%73.66%71.73%68.35%66.87%21.44%23.23%25.00%26.30%2.21%2.55%4.05%4.33%2.01%1.85%1.97%2.00%0%10%20%30%40%50%60%70%80%20021微软Win

32、dows红帽RHEL(Linux)SUSE(Linux)其他Linux其他合计6.14%5.64%3.71%2.89%93.83%94.33%96.26%97.09%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20021微软WindowsLinux合计其他 19请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期全球操作系统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态01数据来源：IDC，国泰君安证券研究按照营收计算，Windows在服务器操作系统中市占率最高。根据IDC数据，2018年全球服务器操作系统市场规模为125.7亿美元，2021年

33、市场规模上升至145.79亿美元，2018-2021年复合增速为5.07%。2021年Windows的服务器操作系统收入为94.3亿美元，按照收入计算的市占率达到64.68%；Linux发行商红帽的服务器操作系统营收为28.33亿美元，市占率为19.43%,2018-2021年复合增速为10.39%；主要用在小型机、大型机等计算设备上的各类型Unix系统凭借其高昂的单价，营收合计为15.94亿美元，市占率为10.93%，但其收入体量和市占率呈现逐年下降的状态；Linux发行商SUSE在2021年营收达到5亿美元，市占率为3.43%，2018-2021年复合增速高达28.8%，是增速最快的厂商。

34、图18：2021年WindowsServer的营收达到94.3亿美元数据来源：IDC，国泰君安证券研究图19：2021年Windows Server的营收市占率为64.68%80.9382.8486.3794.321.0623.7725.9728.332.342.814.5252.071.972.112.2219.318.1416.7215.94020406080020021WindowsRHEL(Linux)SUSE(Linux)其他Linux其他系统64.38%63.95%63.65%64.68%16.75%18.35%19.14%19.43%1

35、.86%2.17%3.33%3.43%1.65%1.52%1.56%1.52%15.35%14.00%12.32%10.93%0%10%20%30%40%50%60%70%20021WindowsRHEL(Linux)SUSE(Linux)其他Linux其他系统 20请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期全球操作系统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态01数据来源：IDC，国泰君安证券研究Linux系统将成为未来5年服务器操作系统市场增长的核心驱动力。根据IDC预测，到2026年全球服务器出货量将达到1790万台，2021-2026年复合增速

36、为5.75%；其中安装Linux系统的服务器出货量将达到1236万台，2021-2026年复合增速为7.54%；安装Windows系统的服务器出货量将增长至546万台，2021-2026年复合增速为2.16%。Linux的部署率将从2021年的63.47%提高至2026年的69.04%，Windows的部署率将从2021年的36.25%下降至2027年的30.50%。图20：预计到2026年全球有1236万台服务器将部署Linux系统数据来源：IDC，国泰君安证券研究图21：预计到2026年Linux系统的部署率将提高至69.04%859.29967.661025.691106.151176.

37、61235.96490.82502.77511.68537.3539.02546.043.757.165.54.437.318.2902004006008000020212022E2023E2024E2025E2026ELinuxWindowsother63.47%65.49%66.48%67.13%68.29%69.04%36.25%34.03%33.16%32.61%31.29%30.50%0.28%0.48%0.36%0.27%0.42%0.46%0%10%20%30%40%50%60%70%80%20212022E2023E2024E2025

38、E2026ELinuxWindowsother 21请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期全球操作系统市场格局稳定，呈现寡头垄断状态01数据来源：IDC，国泰君安证券研究从市场规模来看，预计到2026年Linux服务器系统的市场规模将增长至51.61亿美元，2021-2026年复合增速为7.74%；包含Windows系统在内的其他各类型系统营收预计达到125.31亿美元，2021-2026年复合增速为2.60%。Linux服务器操作系统的市占率将从2021年的24.38%提高至2026年的29.17%，Windows等其他操作系统的市占率将从75.62%下降

39、至70.83%。图22：预计2026年全球Linux服务器系统市场规模将达到51.6亿美元数据来源：IDC，国泰君安证券研究图23：预计2026年Linux服务器系统的市占率将达到29.17%35.5540.344.6547.3149.4651.61110.24113.4115.15119.79122.83125.300020020212022E2023E2024E2025E2026ELinuxWindows及其他系统合计24.38%26.22%27.94%28.31%28.71%29.17%75.62%73.78%72.06%71.69%71.29

40、%70.83%0%10%20%30%40%50%60%70%80%20212022E2023E2024E2025E2026ELinuxWindows及其他系统合计 22/计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期22请参阅附注免责声明02微软和红帽分别是全球商业及开源操作系统领军 微软是全球商业操作系统龙头，持续投入夯实生态壁垒 红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆 23请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期微软是全球商业操作系统龙头，持续投入夯实生态壁垒02微软是全球商业操作系统的龙头。2021年，Windows在桌面操作

41、系统上的部署率达到74.76%，市占率约85%，营收达到128.72亿美元；在付费服务器操作系统中的部署率达到66.87%，市占率达到64.68%，营收达到94.3亿美元；二者营收合计达到223亿美元。我们认为其获得市场成功的主要原因有以下几点：在个人电脑发展早期就积极抢占市场，获得市场先发优势1981年8月，IBM推出全球第一款个人电脑（Personal Computer）IBM 5150，为缩短研发生产周期，IBM决定采用第三方软硬件产品，这也成为后来PC整机生产最主流的商业模式，IBM 5150搭载英特尔8088微处理器以及微软与IBM联合研发的MS-DOS操作系统。原本IBM预计在五年

42、后其总销量可以达到24万台，结果在发售后的第二年累计销量便达到75万台，在商业上获得巨大的成功，IBM 5150的成功也奠定了微软在操作系统领域的先发优势，1982年，IBM 5150成为时代周刊“年度人物“。在看到可视化视窗操作系统的广阔需求后，微软在1985年推出了可视化视窗操作系统Windows，凭借生态开放的优势快速在全球PC厂商普及。同时微软也与IBM联合进行了面向高端工作站、服务器和大型计算机的操作系统OS/2 NT的开发，后来二者解除合作，IBM向市场独立提供OS/2系统，微软向市场提供改名后的Windows NT系统，在微软投入重金推动软件适配以及部分整机厂商因为与IBM整机业

43、务竞争关系的影响下，Windows NT成为更多整机厂商的选择，而IBM OS/2的市场表现以失败而告终。图24：IBM 5150上搭载微软MS-DOS系统数据来源：IBM 24请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期微软是全球商业操作系统龙头，持续投入夯实生态壁垒02与Intel捆绑形成Wintel联盟，几乎垄断市场1981年基于英特尔CPU和微软DOS系统的IBM 5150 PC的大获成功，成为微软与英特尔展开深度合作的契机，1980年代末英特尔与微软均成为市场上的头部厂商，二者决定强强合作结成Wintel联盟，鼓励微软和英特尔的合作厂商生产使用Intel

44、 x86架构CPU和微软Windows系统的个人电脑，从而进一步强化了二者的市场优势，到1990年代，Windows在全球操作系统的市占率达到95%以上，达到新的巅峰。Wintel联盟的达成也使得微软与英特尔产品间的兼容性大幅提高，产品性能得以发挥最大的效果。Windows功能的丰富促进英特尔硬件的销售，而Intel硬件性能的提升和规模效应带来的成本降低也进一步促进Windows的销售，二者共同促进了电脑品质的突飞猛进和整机成本的剧减，使得个人电脑的需求快速增长，也为二者的商业成功奠定基础。图25：Wintel联盟助推Windows在1990年代市占率飞速攀升数据来源：Slate图26：Win

45、tel联盟推动了PC产业的成长数据来源：国泰君安证券研究 25请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期微软是全球商业操作系统龙头，持续投入夯实生态壁垒02持续高投入，夯实生态和技术壁垒微软在操作系统的研发投入上毫不吝啬，从1994年微软Windows NT系统发布后到2000年Windows XP系统发布前的7年间，微软研发投入合计为141.08亿美元，这一阶段微软的研发费用主要集中在Windows操作系统及Office办公套件之上；从2001年Windows Vista系统立项开始到2005年Vista系统正式发布前夕的5年间，微软的研发费用合计达到292.

46、44亿美元，根据美国商业周刊的测算，预计Vista系统累计投入达到200亿美元。2018财年微软研发费用达到147.26亿美元，2022财年提高至245.12亿美元，尽管目前微软的业务体系已经扩容到云计算、游戏、智能硬件、企业级服务软件等更多类别，但考虑到操作系统的重要性，预计Windows的研发投入每年仍在数十亿美元的量级。微软的巨额投入带来了Windows系统强大的技术和生态壁垒。技术壁垒上，Windows XP有约4000万行代码，Windows Vista和Windows 7都有约5000万行代码，代码量显著高于其他操作系统产品；生态壁垒上，根据微软2018年披露的数据，Windows

47、 10适配的应用程序超过3500万个，软件版本超过1.75亿个，适配的硬件/驱动组合超过1600万个，远超其他操作系统产品。图27：微软在发展早期便重金投入研发图28：2018财年以来微软保持较高的研发投入数据来源：Wind，国泰君安证券研究6.18.614.3218.6326.0129.737.7243.7943.0765.9577.7961.840%5%10%15%20%25%0204060808042005研发投入（亿美元）研发费用率147.26168.76192.69207.16245.1212%1

48、2%13%13%14%14%00212022研发投入（亿美元）研发费用率 26请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期微软是全球商业操作系统龙头，持续投入夯实生态壁垒02重视操作系统的入口效应，推行商业模式创新，保护开发者利益微软将操作系统视为其业务发展的根基与核心流量入口，在公司发展早期，依靠Windows极高的市占率优势，带动了公司Office办公套件的销售，目前公司Office套件及Dynamics等企业级服务软件的订阅收入体量已经连续多年超过了Windows系统的销售收入，成为公司业绩增长的核心驱动之一。考虑

49、到操作系统强大的入口效应，微软通过多种措施来积极的保持Windows的市占率优势：其一：系统免费升级。2021年6月微软正式发布Windows 11操作系统时，宣布正版Windows 10用户可以免费升级至Windows 11，尽管该政策会牺牲一部分存量用户购买Windows 11的销售收入，但可以强化用户粘性，使Windows 11更快的具备更多的用户群，从而吸引开发者进行软件开发。其二：降低Microsoft Store商店抽成比例，激发开发者活跃度。2018年5月，微软宣布Microsoft Store对非游戏类应用程序的抽成比例从此前的30%下调至5%；2021年6月，微软宣布Micr

50、osoft Store取消对非游戏类应用程序的抽成比例，对游戏类应用程序的抽成比例从此前的30%下调至12%。这一抽成比例低于Google Store和Apple Store搞到30%的抽成比例，可以更好的保护开发者利益。其三：强调系统的兼容性和跨终端能力。经历过Vista的挫折后，微软非常关注Windows系统的兼容性，每一代产品都可以前向兼容过往应用程序，如发布时间已经超过24年的IE 2.0浏览器可以在Windows10上直接安装运行。在Windows 11中，开始强调跨终端能力，可以直接兼容Android应用程序。图30：Windows11兼容Android应用图29：2018年以来生

51、产力与业务流程软件营收显著高于Windows营收数据来源：IDC，Wind，国泰君安证券研究385.45441.92491.67592.18184.04193.12201.2223.02020040060080020021生产力与业务流程营收（亿美元）Windows营收（亿美元）27请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆02从Linux操作系统到云原生技术，红帽成为全球领先的开源软件解决方案供应商。红帽公司在成立早期，专注于Linux操作系统的开发与销售，为Linux社区发展做出了

52、卓越的贡献，其主导的Fedora是目前最主流的Linux开源社区这一，其推出的RHEL系统是目前收入规模最大的Linux商业发行版本，从2001年开始，红帽就停止销售RedHat Linux产品，转为订阅服务模式。从2006年开始，红帽进行了对开源中间件、虚拟化厂商的收购，产品开始多元化，业务边界不断扩大。从2011年开始，红帽开始进军软件可视化以及云计算市场，可以提供软硬一体化的解决方案，强化云原生产品的研发能力，公司进入到新的发展阶段。在2012年红帽成为全球第一家年营收超过10亿美元的开源软件公司，2019年IBM以340亿美元完成了对红帽的收购，这是当时全球软件史上规模最大的一笔收购。

53、经过多年的发展，红帽已经成长为全球领先的开源软件解决方案供应商。图31：经过多年发展，红帽成长为全球领先的开源软件解决方案供应商数据来源：公司官网，国泰君安证券研究1993年，Bob Yong成立红帽公司前身ACC公司，主要出售Linux及Unix软件的附件及书籍1994年，Marc Ewing创建了自己的Linux发行版，命名为红帽Linux1995年，Young收购了Ewing的企业，二者合并正式成立了红帽软件公司，同年发布了红帽Linux2.0版本1998年，Oracle、Informix宣布支持红帽Linux1999年，红帽公司在纳斯达克上市；IBM宣布与红帽结盟；Dell成为第一个在

54、服务器上预装红帽Linux的主流整机厂商2000年，IDC宣布红帽以52.4%的份额连续两年获得Linux市场领导地位；红帽和Dell结成联盟2002年，红帽公布了首个企业级的Linux操作系统：RHEL。戴尔、IBM、惠普、Oracle和VERITAS均表示支持2006年，红帽收购了开源中间件Jboss，首次将其产品组合拓展至Linux系统以外2008年，红帽企业版Linux成为AWS CE2当时唯一的操作系统2009年，红帽进军虚拟化市场；同年红帽成为标普500成分股2010年，纽交所选择将红帽系统和中间件方案作为其金融交易平台2003年红帽发布Linux操作系统家族产品，包括了服务器和工

55、作站OS；同年二季度公司首次实现盈利2011年公司宣布两阶段扩展张略，第二阶段将“进军新的技术领域，如软件可视化及云计算产品”2012年，红帽年营收首次突破10亿美元2015年，微软宣布与红帽结成战略合作伙伴关系，将在Azure上提供红帽解决方案2018年，IBM宣布以340亿美元收购红帽，并于次年完成收购退市专注Linux产品打磨产品多元化扩张发力云原生技术 28请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆02红帽主营业务包括基础设施产品、应用开发及新兴技术产品、咨询与培训服务三大块。基础设施产品主要包括企

56、业级Linux操作系统（RHEL）、基础架构管理产品和虚拟化管理工具，其中RHEL贡献了绝大多数收入；应用开发及新兴技术产品包含一系列协助客户构建和管理混合IT计算环境的产品，如中间件、云存储、容器、自动化运维平台等；培训与支持服务主要为客户提供迁移规划和实施，运维人员培训等服务，协助客户高效的了解和使用公司产品。表3：红帽主营业务包括基础设施产品、应用开发及新兴技术产品、咨询与培训服务三大块来源：公司官网，国泰君安证券研究核心业务核心产品简要介绍基础设施产品企业级操作系统Red Hat Enterprise Linux由Linux开源软件组件构建的企业级操作系统，可以在服务器、工作站、PC等

57、多种硬件上运行，并可以部署在物理、虚拟及混合云环境中基础架构管理产品Red Hat Satellite一种系统管理产品，用于辅助Red Hat基础设施实现跨物理、虚拟机混合云环境的部署、拓展及管理虚拟化产品Red Hat Virtualization可以在服务器和桌面部署的独立虚拟化功能和管理工具，允许客户运行多个操作系统及应用程序应用开发及新兴技术产品中间件产品Red Hat Middleware一套用于开发、部署和管理应用程序的中间件组合产品，集成应用程序、数据和及设备新兴技术产品协助客户构建和管理混合IT计算环境的软件产品组合，包括OpenShift容器管理、Ansible自动化运维平台

58、、OpenStack Platform云管平台、CloudForms混合云解决方案、Ceph存储等其他新兴技术产品包括实时操作系统、高性能分布式计算、目录服务和用户身份认证等咨询与培训服务咨询包括评估、概念验证、安装采用、升级计划、平台迁移、解决方案集成等培训包括红帽学院、线上培训等一系列培训课程和认证考试支持包括开发支援、故障排除、安全运维等一系列客户支持服务，以订阅模式进行 29请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆02红帽的核心商业模式是持续对开源软件社区进行投入，并将开源软件项目进行商业化、产品

59、化，充当起贡献者、开源社区与企业客户之间的桥梁。红帽工程师通过贡献代码的方式积极参与创建上游开源软件社区，为开源社区提供技术支持，红帽公司引导、组织并以资金支持社区全体成员共同改进开源产品，之后红帽会基于社区产品向企业客户推出更稳定的、更安全、更标准化、具备更好运维服务的商业发行版软件，红帽获得商业收益后再反哺开源社区，形成良性互动。例如目前为红帽贡献最多收入来源的RedHat Enterprise Linux就是脱胎于红帽在2003年创建的开源Linux社区Fedora，RedHat Storage来自于Ceph开源社区，RedHat OpenStack Platform来自于RDO开源社区

60、等。数据来源：公司官网图32：红帽基于其主导的开源软件社区推出商业化产品，充当开源社区与客户的桥梁 30请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆02红帽操作系统生态主要由Fedora Linux、RHEL和CentOS三者构成。Fedora Linux位于生态上游，是一个由红帽公司主导赞助的、基于Linux内核的、追求功能快速迭代的免费开源的社区发行版操作系统。Fedora Linux是红帽操作系统生态里新功能、新技术的试验田，一些经过检验的代码最终会被RHEL吸收。Fedora Linux版本迭代速度快

61、，自2003年11月发布首个版本以来，大约每6个月会发布一个新版本，每个版本的更新维护周期通常为13个月，在下下个版本发布一个月后便不再更新维护。目前最新版本为2022年11月发布的Fedora 37版本。数据来源：公司官网图33：Fedora版本迭代速度快，追求功能快速更新 31请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆02RHEL是商业上最成功的的Linux发行版系统。RedHat Enterprise Linux（RHEL）是红帽专门为商业客户开发的Linux商业发行版系统，可以兼容x86、Arm、P

62、ower和IBM Z架构的服务器以及x86架构的桌面。Fedora Linux是其上游社区发行版，但Fedora Linux过快的版本迭代速度以及过短的生命支持周期使其无法在企业级的生产环境中使用。相比之下RHEL的版本迭代速度更慢、支持周期更长，一般3-5年迭代一个大版本，从RHEL 5开始每个大版本会有长达10年的生命周期支持以及2-4年的延长生命周期支持，内部每隔6个月会有一个功能创新小版本迭代。只有在Fedora Linux中经过大量使用验证的、质量可靠的代码及功能才会更新进入下一个大版本的RHEL中，因而RHEL凭借其稳定性、可靠性深受商业用户欢迎，在企业级生产环境中得到广泛使用。目

63、前最新版本是2022年5月发布的RHEL 9，生命期将延续到2032年5月。数据来源：公司官网图35：RHEL一般3-5年推出一个大的版本图34：RHEL提供长达10年的生命周期支持 32请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆02CentOS（Community Enterprise Operating System社区企业操作系统）是RHEL的下游“克隆”版本。由于RHEL使用了遵守GPL协议的Linux内核以及大量组件，因而其进行二次分发时需要公布改动的源码，在RHEL的源码上衍生出大量的二进制克隆

64、版本操作系统，如免费发行的CentOS和商业发行的Oracle Linux等。除去没有红帽官方的运维支持以及不能使用RedHat的商标以外，由于源码实际上是相同的，CentOS在产品性能及功能上几乎与RHEL完全一致，且在RHEL上开发的业务系统也几乎无需修改就可以运行在CentOS之上，因而CentOS同样可以满足企业级生产环境对操作系统的需求，一些自身IT运维能力较强、服务器用量较大的大型互联网厂商、电信运营商等客户出于成本因素的考虑会广泛使用CentOS。第一个版本的CentOS与2004年发布，通常CentOS会在RHEL版本更新后几个月内进行更新，且同样每个版本都提供长达10年的更新

65、周期，CentOS最后一个发布的版本为2019年9月发布的CentOS 8。2014年红帽收购了CentOS社区，开始主导CentOS的研发及运营，依旧允许其继续扮演免费版RHEL的角色。数据来源：公司官网，国泰君安证券研究受众操作系统开发者聚焦功能创新、架构改进节奏快速迭代，每6个月一个大版本受众政府及企业、应用软件开发者聚焦稳定、安全、性能、服务节奏稳定且有规划的迭代，长期支持受众成本敏感用户、生态系统开发者聚焦零成本、易获取节奏在RHEL发布后的几个月内发布，长期支持Linux内核上游社区发行版系统商业发行版系统下游社区发行版系统、生态伙伴图36：在2019年之前，Fedora Linu

66、x、RHEL、CentOS构成稳定的上、中、下游关系 33请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆02为避免被CentOS单方面索取，红帽推出了CentOS Stream，以更好的推动RHEL迭代。虽然CentOS的广泛使用有可能吸引一部分政企客户为了更好的官方支持服务转而付费订阅RHEL，但从代码贡献角度来看，CentOS处于对RHEL单方面索取的状态，并未做出贡献，因而红帽在2019年8月与CentOS 8同时发布了CentOS Stream 8系统。CentOS Stream定位于Fedora与RH

67、EL之间的中游，是一个比Fedora更接近RHEL的产品，CentOS Stream的大版本迭代基本与RHEL保持一直，但每个大版本只提供5年的产品升级维护周期，大版本内部采用实时更新的策略，在Fedora中进行一定验证后的功能会在无预警的情况下随时更新至CentOS Stream中，再经过一定时间的验证、反馈、修复后，会按照固定的节奏的集中更新到RHEL之中。因而CentOS Stream成为一个可以为RHEL进行代码贡献的上游版本，但是其不稳定的更新节奏使其无法再满足企业级生产环境的需求。数据来源：公司官网，国泰君安证券研究图37：2019年，红帽推出了位于Fedora与RHEL之间的Ce

68、ntOS Stream系统 34请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆02基础软件免费，订阅服务收费，降低使用门槛，提高收入可持续性。红帽主导或提供的产品可分为社区版和商业版，社区版软件完全免费，但不提供后续的技术支持服务；商业版的基础软件同样免费，但是客户可以根据自身需求付费订阅技术支持服务，在订阅期内客户可以享受全天候的安全防护、故障维护、用户培训、产品更新升级等服务。按年订阅的模式相较传统软件授权模式，从客户角度，可以有效降低客户初始使用成本，且通过持续订阅确保客户始终使用最新的、有服务保障的软件

69、版本；从公司角度，可以提高收入的可持续性，作为最早采用基础软件免费、订阅服务收费战略的软件公司之一，截止红帽退市时，红帽单季度营收实现连续68个季度环比增长（2002Q1-2019Q1）。图38 RHEL服务器版订阅单价为349-1299美元/年数据来源：公司官网02007Q22007Q42008Q22008Q42009Q22009Q42010Q22010Q42011Q22011Q42012Q22012Q42013Q22013Q42014Q22014Q42015Q22015Q42016Q22016Q42017Q22017Q42018Q22018Q4图39 退市前红帽公司单

70、季度营收(亿美元)连续68个季度环比增长数据来源：Wind，国泰君安证券研究 35请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期红帽是全球领先的开源软件供应商，树立了开源商业模式的标杆02依托开源社区，激发技术创新，打造标准化产品，通过技术服务订阅获得商业利益，成为红帽为开源软件厂商摸索出来的成功经验。基于开源社区，可以用更低成本、更快速度为客户提供创新性的产品；同时红帽将零散的开源社区项目进行优化和改进，打造成更安全、稳定的标准化产品，同时提供付费解锁的可靠的技术支持和运维服务，更好的满足政企客户的使用需求，形成企业级IT服务的产业闭环，增强市场竞争力。数据来源：

71、亿欧咨询，国泰君安证券研究图40：开源商业模式具备比较明显的优势供给端：开源模式可以降低研发成本，加速项目迭代，提升品牌影响力更多开发者参与开发，从而实现快速的技术创新与产品迭代；代码无需重新发开，降低开发者成本（截止2020年，Linux内核的代码数量已经达到2780万行）；优秀的开源项目可以吸引社会关注，提升品牌影响力，带来潜在客户需求端：开源模式可以更好的满足需求，降低成本，提高产品安全性由于产品创新迭代快，可以更好的满足使用需求；开源模式以较低的License费用或者免费的形式供应基础软件，降低使用成本；源码公开，被供应商植入后门的可能性更小，提升项目安全性 36/计算机行业报告操作系

72、统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期36请参阅附注免责声明03国产操作系统厂商面临百亿级市场替代机遇主流海外桌面、服务器操作系统停服成为国产操作系统发展的契机国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区国产操作系统厂商面临百亿级市场替代机遇 37请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期主流海外桌面、服务器操作系统停服成为国产操作系统发展的契机03微软黑屏门、美国棱镜门等风险事件频发，显示出操作系统自主可控的重要性。微软黑屏门：微软中国宣布自2008年10月20日开始，分批次向中国客户推出Windows正版增值计划，未通过正版验证的Windows XP系

73、统用户，其电脑桌面背景会变为纯黑色，用户可以重设背景，但每隔60分钟，电脑桌面背景仍会变为纯黑色，同时屏幕右下角会出现一个永久性的通知显示“您可能是软件盗版的受害者”。表明Windows系统存在可被操控的后门。美国棱镜门：根据2013年6月6日美国华盛顿邮报的报道，美国政府自2007年开始就实行一项名为棱镜计划（PRISM）的绝密电子监听计划，美国国安局能够对任何使用参与到该计划的IT公司服务的客户的即时通讯内容和既存资料进行深度监听，监控内容包括电子邮件、即时消息、视频、照片、视频会议、语音聊天、存储的数据、传输的文件、社交网络细节等，参与到该项目的公司包括微软、谷歌、苹果等。表明美国政府长

74、期地、有计划地、胁迫美国IT巨头对机构和个人用户的信息隐私进行侵犯。数据来源：CCTV，CSDN图41：微软黑屏门暴露其后门隐患图42：棱镜门表明美国长期侵犯信息安全 38请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期99.64%98.22%91.90%87.86%84.89%0%20%40%60%80%100%2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022WindowsMacOS XLinuxUnknownother主流海外桌面、服务器操作系统停服成为国产操作系统发展的契机

75、03Windows 7及CentOS等主流桌面、服务器操作系统停服成为国产操作系统发展的契机。目前我国仍有25%的存量电脑在使用Windows 7版本，Windows 7停服影响重大。微软Windows 7操作系统在2020年1月14日正式停止更新维护服务，后续官方不再为该产品提供官方技术支持及安全补丁升级。根据StatCounter数据，截止2022年11月，我国电脑中有85%安装了Windows操作系统，在Windows操作系统内部版本中有30.6%仍在使用Windows 7操作系统，相当于我国存量电脑中仍有25%仍在使用Windows 7操作系统，这些用户中有较多政府、教育及央国企用户。

76、Windows 7停服后意味着该系统的安全性会大幅降低，对于政府及企业级客户来说风险隐患明显增强，需要尽快完成系统更替。数据来源：StatCounter，国泰君安证券研究图43：目前我国85%的电脑使用Windows操作系统图44：2022年仍有30.6%的Windows用户使用已经停服的Win 7系统0.89%7.48%15.71%28.25%37.90%51.34%59.72%53.87%55.72%54.18%49.53%45.33%39.85%30.60%0%20%40%60%80%100%2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 201

77、8 2019 2020 2021 2022WinXPWin7Win8Win10Win11other数据来源：StatCounter，国泰君安证券研究 39请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期主流海外桌面、服务器操作系统停服成为国产操作系统发展的契机03红帽宣布CentOS停服引发对商业公司主导的开源社区的信任危机。2019年9月CentOS 8在RHEL 8发布4个月后正式发布，原计划生命周期将到2029年，因而许多企业制定了将其业务系统从老旧的CentOS 6（计划2020年停服）及CentOS 7迁移至CentOS 8的规划。然而在2020年12月红帽

78、突然宣布CentOS 8将在2021年12月31日提前8年停服，CentOS 7则继续按原计划在2024年6月30日停服。CentOS停服后意味着不会再有官方的系统升级和安全补丁支持，一旦新的安全漏洞出现，容易被黑客利用，造成业务系统宕机、服务中断、数据泄露等风险，网络安全风险陡增。红帽公司建议使用CentOS 8的客户将其业务系统迁移到需要付费订阅的RHEL或者免费更新的CentOS Stream中。由于CentOS Stream属于REHL上游的滚动预览版本，其功能更新没有规律性，因而基本无法满足企业生产环境和关键业务系统的使用需求。红帽这样的做法实际上是为了自己的商业利益，倒逼CentO

79、S客户转去付费订阅RHEL。红帽此举引发了全球开发者对商业公司主导的开源社区的信任危机。数据来源：红帽官网，国泰君安证券研究图45：红帽试图通过停服CentOS逼迫客户付费订阅RHEL 40请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期主流海外桌面、服务器操作系统停服成为国产操作系统发展的契机03RHEL的订阅价格昂贵，在价格敏感的客户或者场景较难大规模推广。根据兴业银行在2021年的公开招投标文件，RHEL的标准订阅费用接近1万元/年/套，可以支持虚拟化功能的容器版RHEL的订阅价格更是达到3.4万元/年/套，高昂的价格使其较难在过去大量使用CentoS系统的对价

80、格敏感的客户或场景里去大规模推广。相较之下，国产操作系统仅收取5000元左右的License买断费用，在后续每年仅收取License费用的15%的运维费用，价格优势更为显著。数据来源：兴业银行官网，国泰君安证券研究表4：RHEL的订阅价格昂贵，在价格敏感的客户或者场景较难大规模推广产品或服务内容数量（个）总招标金额（元）均价（元/个/年）RHEL三年期标准订阅服务（续订）3209,472,038.379,866.71RHEL三年期标准订阅服务（新增）40010,689,753.428,908.13RHEL容器版三年期标准订阅服务（续订）323,266,980.8234,031.05RHEL容器

81、版三年期标准订阅服务（新增）323,266,980.8234,031.05 41请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期主流海外桌面、服务器操作系统停服成为国产操作系统发展的契机03CentOS在我国关键行业具有广泛应用，其停服将提高用户使用国产操作系统的意愿。根据赛迪顾问的统计数据，2021年我国新出货的服务器部署的操作系统中有79.1%为Linux系统，20.1%为Windows系统，0.8%为Unix等其他系统，Linux占据绝对主导地位，与全球水平相比我国Linux的部署率高15.6pcts。2019-2021年我国新出货的服务器中分别有45%、46%

82、、47%付费部署操作系统，2021年的付费率相较全球付费率低5.1pcts。由于Windows系统及Unix系统绝大部分为付费系统，意味着有约26.1%的服务器付费部署了Linux系统，有53%的服务器在使用免费的Linux系统，预计其中CentOS扮演了较为重要的角色。CentOS的停服将提高用户使用国产操作系统的意愿。数据来源：赛迪顾问，国泰君安证券研究图46：2021年我国新出货服务器中有79.1%部署Linux系统Linux,79.10%Windows,20.10%其他其他,0.80%44.99%46.00%47.01%43.5%44.0%44.5%45.0%45.5%46.0%46.

83、5%47.0%47.5%201920202021付费部署率图47：2021年我国新出货服务器中有47%付费部署操作系统数据来源：赛迪顾问，国泰君安证券研究 42请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期主流海外桌面、服务器操作系统停服成为国产操作系统发展的契机03CentOS服务器操作系统停服应对指南发布，对CentOS的替换有望加速。2021年12月31日，工信部软件与集成电路促进中心联合麒麟软件和统信软件发布了CentOS服务器操作系统停服应对指南，建议各单位提高风险意识，尽早谋划、主动应对CentOS停服的挑战，制定好本单位信息化规划。对于已经或即将停服的

84、CentOS版本，建议尽快更换为质量可靠、具备持续服务能力的其他服务器操作系统；对于因技术原因暂时难以更换的，需采取必要的安全维护措施，保障应用系统稳定安全运行；对于新建应用系统，应直接选用其他服务器操作系统。迁移过程主要分为盘点评估、迁移准备、实验验证、业务切换、上线运维6个环节。根据用户的信息化规划、预算和拟迁移应用系统的状况，可以采用利旧、扩容和新建三种方式进行迁移。指南的发布为用户进行系统迁移提供了更为科学有效的方法论知道，有望加速CentOS的替换。数据来源：赛迪顾问，国泰君安证券研究表5：2021年我国新出货服务器中有79.1%部署Linux系统迁移类型迁移方法适用对象注意事项利旧

85、迁移在尽量不变更底层硬件和上层业务应用的原则下，以最小化的成本，将现有应用系统中使用的 CentOS 更换为目标操作系统适用于应用系统短时间内不做软件架构级别改造、当前性能满足业务需求、服务器未到使用年限的情况应用系统的一些软件依赖包版本及服务器整机、硬件板卡可能较为老旧，会带来软硬件适配验证和应用系统改 造等方面工作，用户需安排适配改造预算，协调相关软硬件厂 商、应用开发商和操作系统厂商共同完成此工作扩容迁移指给应用系统增加服务器并在其上部署目标操作系统，通常连同现有服务器共同支撑同一应用系统运行适用于应用系统性能已不能满足当前业务需求，或现有服务器达到使用年限需进行更换的情况扩容迁移可能会

86、使用新的软硬件（新品牌或原品牌的新型号、新版本），从而带来软硬件适配验证和应用系统改造工作，用户需协调相关软硬件厂商、应用开发商和操作系统厂商共同完成此工作新建迁移使用新的底层软硬件，独立支撑部署新开发或改造后应用系统，在建设伊始便可选用目标操作系统适用于完全新建全栈软硬件的情况新建部署多数为从 0 到 1 的建设，需要操作系统厂商、相关软硬件厂商、应用开发商共同参与完成软硬件和应用系统的部署。若涉及已有应用系统，则需进行改造及数据迁移 43请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03历经三十余年发展，目前国

87、产操作系统正在逐渐走向成熟好用阶段。我国从“七五规划”期间开始国产操作系统的规划，经历了启蒙、发展、壮大、攻坚四个阶段。随着中国在操作系统领域研发力度的持续增加，以麒麟、统信为代表的国产商业化操作系统的产品性能已经大幅提升，生态建设也初具规模，开始具备规模化推广能力。数据来源：赛迪顾问，国泰君安证券研究图48：目前国产操作系统正在逐渐走向成熟好用阶段启蒙阶段1989-1995发展阶段1996-2009壮大阶段2010-2018攻坚阶段2019年以来“八五”攻关计划立项，制定了以UNIX为技术路线的计划。中软推出COSIX V1.0和COSIX V2.0操作系统并完善。启蒙阶段，国产操作系统更多

88、以概念学习与初步尝试为主，停留在实验室阶段。Linux成为取代UNIX的主流技术，1999年中软、红旗与蓝点均推出Linux产品，大量厂商跟随。发展阶段，国产操作系统确立了以Linux内核为基本的技术路线，产品脱离实验性阶段，步入实用化阶段。行业洗牌，技术扎实、运营合理的国产操作系统得到进一步发展，形成中标麒麟、深之度等代表品牌。壮大阶段，国产操作系统壮大成熟，逐步成为真正可用的产品。中美贸易战冲击下，国产化成为焦点。以麒麟、统信为代表的国产化产品经历多代技术迭代，软件生态持续壮大。攻坚阶段，国产操作系统借助国产化项目工程和信创产业发展，向市场化发起冲击。COSIX蓝点红旗中标麒麟深之度麒麟软

89、件统信软件 44请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03过往国产操作系统主要基于国际主流的Linux开源社区版本进行开发。从零开始构建操作系统需要巨大的资金投入，到2020年Linux内核有2780万行代码，根据2009年Linux基金会官方评估，若闭源开发Fedora 9发行版系统，预计需要投入108亿美元。考虑到开源软件商业模式的成本和生态优势，过往国产操作系统主要基于国际主流的Linux开源社区版本进行开发。数据来源：各公司官网，国泰君安证券研究图49：过往国产操作系统主要基于国际主流的Linux开

90、源社区版本进行开发 45请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03但是开源不等于无国界，依旧存在被管制的风险。开源的核心要素包括开源基金会、开源协议、开源代码托管平台、开源项目。基金会层面，Apache开源基金会明确宣布遵守美国出口管制条例（EAR），因而其下的Hadoop、Spark、KafKa等开源项目都需要遵守EAR出口管制；Linux基金会明确其自身管理办法不受EAR管制，因而未做特殊声明的话其下项目不用遵守EAR出口管制，但部分项目如Ceph明确其遵守EAR管制，属于特例；Mozilla基金会明确

91、其司法管辖权归属于美国加州，但不意味其管理项目默认受到EAR管制。开源协议层面，主流的开源协议如GPL、LGPL、BSD、MIT、Mozilla、Apache等均未涉及EAR相关声明，风险较低。代码托管平台上，GitHub、SourceForge和Google Code均宣布遵守EAR，因而风险最大。开源项目上会受到前面三者的影响，目前主流的开源项目如RHEL、SUSE都宣布遵守EAR，因而存在风险。随着越来越多主体位于欧美地区的开源组织开始宣布遵守EAR，会威胁到开源供应链的安全性数据来源：各社区官网，国泰君安证券研究表6：较多海外主流的开源项目存在被管制风险环节受管制风险开源基金会Linu

92、x基金会下项目除部分主动声明的项目外，默认不受EAR出口管制；Apache基金会下项目明确遵守EAR出口管制，风险最大；Mozilla基金会受美国加州司法管辖，但不意味着其下项目均默认受EAR管制开源协议主流的开源协议如GPL、LGPL、BSD、MIT、Mozilla、Apache等均未涉及EAR相关声明，风险较低开源代码托管平台主流的开源代码托管平台如GitHub、SourceForge和Google Code均宣布遵守EAR，风险最大开源项目受前三项影响，目前主流的开源项目如 RHEL、SUSE都宣布遵守 EAR，存在风险 46请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头

93、厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03面对潜在风险，头部的国产操作系统厂商纷纷开始直接基于Linux内核构建自主根社区。俄乌冲突爆发后，SUSE、RedHat以及Ubuntu社区的主导方Canonical都公开表示将全面停止在俄罗斯境内提供任何业务支持，Github也大面积封禁俄罗斯开发者账号。这些措施极大地打击了国内开发者对海外开源社区的信任。开源社区是开源操作系统的创新源泉，对于供应链安全极为重要，过往基于海外社区发行版进行二次开发的操作系统中的基础函数库、网络协议、图形库、浏览器引擎等大量底层代码都严重依赖于海外社区，在地缘政治趋紧的环境下有较高风险。因而头

94、部的国产操作系统厂商纷纷开始直接基于Linux内核构建自己的根社区，以提高自主可控程度。数据来源：各社区官网，国泰君安证券研究表7：头部国产操作系统厂商开始基于Linux内核构建自主根社区根社区适用场景主导方正式成立时间发行版厂商openKylinPC麒麟软件2022.6麒麟软件、麒麟信安、普华软件等13家deepinPC统信软件2022.5统信软件openEuler服务器、云、边缘计算、嵌入式华为开放原子开源基金会2019.12麒麟软件、统信软件、麒麟信安、中科创达、润和软件、新华三、SUSE等17家openAnolis服务器阿里巴巴2020.9统信软件、中科方德、中国移动、阿里云openH

95、armony移动端、嵌入式华为开放原子开源基金会2020.9深开鸿、润和软件、软通动力、中科创达、东软集团、万里红、诚迈科技等 47请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03openEuler是目前国内最成功的开源操作系统跟社区之一。华为早在2010年就开始基于Linux内核研发自己的服务器操作系统EulerOS，主要用于内部ICT设施及华为云服务等业务上；在2015年左右，华为认为开源是做大做强操作系统生态更好的选择，因而确立了开源的战略决策；2019年9月19日的华为全连接大会上，华为宣布openEul

96、er即将开源，并上线了openEuler社区官网；2019年12月31日，华为开放openEuler源代码，正式进入开源时代；2020年3月27日，在华为开发者大会上，openEuler的首个正式版本20.03发布，麒麟、统信、普华、中科院软件所发布了首批四款基于openEuler的商业发行版操作系统；鉴于此前红帽突然宣布CentOS停服影响到业界对商业公司主导的开源社区的使用信心，2021年11月9日华为宣布openEuler正式捐献给开放原子开源基金会，并且华为不会做欧拉操作系统的商业发行版，以提高社区的中立性，更好的推动欧拉开源社区的长远发展。数据来源：华为官网，openEuler官网，

97、国泰君安证券研究图50：openEuler经历了从华为内部自用到全面开源的过程2010年，华为开始基于Linux内核自研服务器操作系统，用于内部ICT设施及华为云服务中2015年，华为内部认为开源时做大做强操作系统的更好选择，确立了软件开源的战略2019年9月华为全连接大会上，华为宣布openEuler即将开源，并上线了openEuler社区官网2019年12月，华为开发openEuler源码，正式进入开源时代2020年3月华为开发者大会上，openEuler首个正式版本20.03发布，麒麟、统信、普华和中科院软件所发布了首批openEuler商业发行版操作系统2021年11月，openEul

98、er被华为正式捐献给开放原子开源基金会，以提高社区的中立性，更好的推动偶来开源社区的长远发展 48请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03openEuler目前由开放原子开源基金会主导，提高中立性。开放原子开源基金会是我国首个开源基金会，是致力于推动全球开源事业发展的非盈利机构，由阿里巴巴、百度、华为、浪潮、腾讯、360、招商银行等龙头科技企业于2020年6月在北京联合发起成立。目前基金会旗下在运营openEuler、openHarmony、AliOS Things、TencentOS Tiny等多个开源

99、项目。OpenEuler捐献给开放原子开源基金会以后，社区的中立性有明显提升，但同时华为也还会在技术创新、生态构建、商业推广、开源建设、人才发展五个方面持续投入资金并推动欧拉生态发展。数据来源：各社区官网，国泰君安证券研究表8：开放原子开源基金会由社会多方力量合建，更加开放中立理事会成员理事长孙文龙，中国电子技术标准化研究院副院长、前工信部信软司软件产业处处长副理事长侯震宇，百度集团副总裁副理事长刘湘雯，阿里云副总裁副理事长王巨宏，腾讯副总裁副理事长张晖，浪潮集团副总裁副理事长肖然，华为战略研究院副院长理事夏雷，招商银行信息技术部副总经理理事殷宇辉，360集团副总裁监事高素梅，中国电子信息行业

100、联合会秘书长、前工信部运行监测协调局副局长 49请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03openEuler整体遵守国产的木兰宽松许可证第二版，代码托管在国内平台Gitee上，可以更好的保护发行商利益并提高供应链安全性。木兰许可证是由中国电子技术标准化研究院旗下的中国开源云联盟在2019年8月主导发布的国产开源许可协议，其中木兰宽松许可证第二版（Mulan PSL V2）在2020年2月成为第一个倍国际开源促进会OSI批准的国产开源许可协议。Mulan PSL V2属于宽松许可证，受限程度介于Apache协

101、议与BSDMIT协议之间，因而允许各发行版厂商开发出基于openEuler的商业发行版系统后进行闭源销售，可以更好的保障发行版厂商的商业利益，激发厂商积极性。目前openEuler社区一共有包括麒麟软件、统信软件在内的17家经过认证的发行版厂商。同时openEuler的源代码都托管在国内的代码托管平台Gitee上，供应链安全能够得到充分的保障。数据来源：openEuler官网图51：openEuler整体遵守木兰宽松许可证图52：目前有包括麒麟、统信等在内的17家经过认证的openEuler发行商数据来源：openEuler官网超聚变烽火通信东土科技凝思软件普华软件麒麟软件麒麟信安润和软件SU

102、SE拓林思同源华安统信软件新华三中科院软件所中科创达中科方德 50请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03openEuler注重社区生态建设，构建多样性的社区合作伙伴和协作模式，共同推进版本演进。openEuler积极吸引主流的芯片厂商、操作系统开发商以及行业解决方案厂商参与到生态建设之中，且不断丰富社区理事会成员构成，目前华为担任社区理事长单位，麒麟软件和中科院软件所担任副理事长单位，统信软件、飞腾、龙芯中科、中国移动、新华三等各类型社区伙伴担任理事单位，共同推动版本的演进。数据来源：openEuler

103、官网图53：openEuler构建多样化的社区协作模式表9：openEuler具有多元化的理事会成员构成数据来源：openEuler官网，国泰君安证券研究理事会成员理事长华为副理事长麒麟软件、中科院软件所理事第一批：统信软件、麒麟信安、普华软件、拓林思、天津飞腾；第二批：中国电信、中国联通、上海兆芯、无锡先进技术研究院（申威）；第三批：中国移动、百度；第四批：新华三、超聚变、龙芯中科 51请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03openEuler社区充分体现开源精神，代码由多方合力共建，同时向上游Linu

104、x内核做出卓越贡献。openEuler开源以来，除去华为以外，以麒麟软件、统信软件等为代表的诸多社区合作伙伴也积极参与到社区代码贡献之中，为社区的发展做出突出贡献。在不考虑个人贡献者的情况下，目前openEuler有23%的代码合并请求、27%的需求&问题、19%的评审来自于华为以外的机构开发者。数据来源：openEuler官网，国泰君安证券研究图54：openEuler已经有大量代码（千个）来自于华为以外的机构开发者0.180.40.660.840.90.9812.24.940.501020304050中国电信超聚变麒麟信安中国联通拓林思润和软件中科院软件所统信麒麟华为合并请求合并请求PR0

105、.060.070.130.310.430.460.961.62.818.505101520无锡先进技术研究院软通动力麒麟信安中国电信润和软件中科院软件所超聚变统信麒麟华为需求需求&问题问题Issue0.71.21.82.74.45.77.39.719.2228.60500航天科工超聚变麒麟信安中国联通拓林思润和软件中科院软件所统信麒麟华为评审评审Comment 52请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03在对上游社区的贡献上，openEuler内核研究团队也持续向Linux内核社区进

106、行贡献，回馈主要集中在：多元芯片架构支持、ACPI、内存管理、文件系统、Media、内核文档、针对内核质量加固的bug修复以及代码重构等方面，十余年来向Linux社会贡献17000多个补丁。其中在Linux内核5.10和5.14版本中，openEuler内核研发团队的增量补丁贡献量排名全球第一，为推动内核创新，贡献全球上游社区献出中国力量。数据来源：openEuler官网图55：openEuler内核研发团队在Linux Kernel 5.10及5.14版本中的增量补丁贡献量（个）位居全球第一 53请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥

107、抱开源，建设开源操作系统根社区03在多方合作下共同推动openEuler不断拓宽硬件架构支持范围、丰富适用场景、优化用户体验、提高运维效率，从单纯的服务器操作系统向数字基础设施操作系统演进。例如麒麟软件为openEuler贡献了UKUI桌面环境、跨架构兼容的云底座操作系统NestOS以及构建工具nestos-assemble，强化了云原生能力；龙芯中科、无锡先进技术研究院提供了对LoongArch、SW-64架构的支持；中国联通自研的opensd组件，支持openStack一键式批量自动化部署，提高运维效率。来源：openEuler官网，国泰君安证券研究表10：诸多开发者为openEuler做

108、出了贡献机构主要贡献华为可编程内核、虚拟化混合部署、数控分离、分布式软总线、嵌入式硬实时麒麟软件UKUI 桌面环境、NestOS 新版本，nestos-assemble 构建工具统信软件DDE 桌面环境、OpenStack Yoga、软件更新工具、备份还原工具中科院软件所openEuler RISC-V支持 firefox、chromiun、LibreOffice拓林思GNOME、Xfce、Cinnamon 桌面环境麒麟信安Kiran-destop 桌面环境升级 2.3，新增 Qt 主题插件，控制中心、音频和网络组件中国联通Opensd 部署工具、OpenStack YogaSUSERanch

109、er 2.5龙芯中科openEuler Loong Arch 系统镜像英特尔Intel SPR普华基础软件openEuler SW-64 系统镜像无锡先进技术研究院openEuler SW-64 系统镜像 54请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03openEuler持续迭代，成长为可以支持多样化算力和全场景覆盖的数字基础设施操作系统。openEuler每两年更新一个长生命周期支持版本（Long Term Support，简写为LTS），每个LTS版本会提供四年以上的官方生命周期支持以及两年以上的延长生命

110、周期支持；同时每6个月会发布一个社区创新版本，以验证最新的功能更新，经过验证的功能特性后续会整合至LTS版本中。经过两年半的持续更新，目前openEuler已经成长为可以覆盖服务器、云计算、边缘计算和嵌入式的全应用场景，可以支持ARM、x86、RISC-V、SW-64、LoongArch以及NPU、GPGPU、DPU等多样性计算架构的操作系统，支持的主流CPU 厂商有Intel、AMD、鲲鹏、飞腾、兆芯、海光、申威、瑞芯微、RISC-V 等10 余家，支持的主流整机厂商有浪潮、中科可控、中兴、超聚变、新华三等 20 余家，可以全方位满足企业的数字化转型需求。数据来源：各社区官网，国泰君安证券研

111、究图56：openEuler持续迭代，成长为可以支持多样化算力和全场景覆盖的数字基础设施操作系统2020年3月，首个基于Linux 4.19内核的openEuler 20.03 LTS版本发布，为Linux世界带来一个全新的具备独立技术演进能力的Linux发行版20.03首个LTS版20.09首个创新版2020年9月，首个openEuler 20.09社区创新版本发布，这是openEuler社区里首个由多个公司、团体及独立开发者协同开发的成果，在openEuler社区具备里程碑式的意义，在功能上引入了全新的轻量虚拟机运行时项目StratoVirt2021年3月，全新的基于Linux 5.10内

112、核的openEuler 21.03内核创新版本发布，提供对Arm、x86、RISC-V更多算力支持，增加内核热升级、内存分级扩展等功能，虚拟化能力进一步强化21.03内核创新版21.09全场景创新版2021年9月，可实现全场景支持的openEuler 21.09创新版发布，增强服务器和云计算特性，发布面向云原生的业务混部CPU调度算法、容器化操作系统 KubeOS等关键技术，同时发布边缘和嵌入式版本2022年3月，首个基于Linux 5.10核心，面向服务器、云计算、边缘计算和嵌入式的全场景的openEuler 22.03 LTS版本发布，将前三个创新版经过验证的特性融入，并针对四大场景首次发

113、布新增特性，新增代码2300余万行22.03全场景LTS版22.09多算力创新版2022年9月，被捐赠给开放原子开源基金会后的首个openEuler 22.09创新版发布，新增了对SW-64、LoongArch架构的系统镜像，增加了对国密加速等特性的支持，增加了对Intel SPR内核和虚拟化的支持，更加充分释放多样性算力，并且实现了与鸿蒙操作系统的互通，新增代码2012万行，其中内核新增4.8万行代码 55请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03在诸多优势的加持下，openEuler在我国的服务器装机量

114、快速增长。考虑到openEuler具备的多种优势，在CentOS即将停服的背景下，openEuler的服务器装机量迎来快速增长，根据赛迪顾问的统计数据，2020年openEuler的物理机装机量为3.6万台，2021年则迅速提高至52.7万台，结合IDC服务器出货量数据，openEuler的装机率从2020年的1%提高至2021年的13.47%。根据赛迪顾问数据，在政府、运营商、金融、能源等行业都是增速最快的服务器操作系统，其中在政府、运营商成为新增服务器装机率最高的操作系统，openEuler整体占据政府、运营商、金融、能源行业新增服务器30.3%的装机量，未来仍有较高提升空间。数据来源：赛

115、迪顾问，IDC，国泰君安证券研究图57：2021年openEuler装机量快速提高03.652.70.00%1.00%13.47%0%2%4%6%8%10%12%14%16%00201920202021openEuler物理机装机量（万套）占服务器总出货比政府运营商金融能源四行业合计openEuler35.20%32%23.30%20.50%30.3%CentOS30.20%17.50%7.50%9.60%19.8%RHEL7.80%24.30%18.70%22.40%16.0%SUSE2.30%7.50%2.60%4.50%4.0%Windows7.20%4.20%35

116、.60%31.60%15.0%其他17.30%14.50%12.30%11.40%14.9%表11：2021年openEuler在政府、运营商、金融、能源行业装机量达到30.3%数据来源：赛迪顾问，国泰君安证券研究 56请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03openKylin是由麒麟软件主导成立的国产桌面操作系统根社区。2020年7月openKylin商标注册，2022年6月openKylin社区正式对外发布并召开第一届理事会，预计在2022年12月openKylin1.0 LTS版将正式发布。open

117、Kylin以“共创”为核心，以“开源聚力、共创未来”为社区理念，在开源、资源、平台、协作的基础上，通过开源、开放的方式与企业构建合作伙伴生态体系，共同打造基于Linux内核的桌面操作系统根社区，以推动Linux开源技术及软硬件生态的繁荣发展。数据来源：openKylin官网，国泰君安证券研究图58：openKylin是由麒麟软件主导成立的国产桌面操作系统根社区2020年7月，openKylin商标正式注册2021年6月，起草社区章程，确定社区理念2021年8月，成立技术委员会，确定技术路线2021年10月，上线OKBS编译平台、OKIF版本构建平台2021年11月，建立首个SIG组2022年3

118、月，成立8个SIG组，社区官网上线2022年5月，成立社区理事会2022年6月，openKylin社区正式发布，召开第一届理事会2022年12月，预计openKylin1.0 LTS将正式发布2021年12月，成立咨询委员会 57请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03openKylin社区有13家理事会成员单位。openKylin社区理事单位由包括麒麟软件、普华基础软件、中科方德、麒麟信安、凝思软件等在内的13家单位组成，并有由包括飞腾、龙芯中科、海光、兆芯、申威、景嘉微、东方通等在内100余家共建单位

119、一起联合推动生态建设。生态伙伴们一起在社区内成立了52个SIG组，包括内核SIG、兼容性SIG、架构SIG、RISC-V SIG，国际推广SIG等。数据来源：openKylin官网图59：openKylin理事单位包括麒麟软件等13家机构图60：openKylin社区已经成立了52个SIG组数据来源：openKylin官网 58请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03openKylin是银河麒麟商业版的上游社区，具备技术领先性和创新性。openKylin采用的是最新的Linux 5.15 LTS内核版本，

120、具备更高的内核兼容性，支持包括12代酷睿在内的主流CPU以及各类型硬件外设；openKylin搭载了麒麟软件主导的UKUI桌面环境，为客户提供近似于Windows的操作体验；openKylin支持PC、平板双模式，继承了一系列稳定版本的基础库、图形开发库和SDK，带来良好的跨终端体验。数据来源：openKylin官网图61：openKylin支持PC和平板双模式图62：openKylin具备技术领先性和创新性数据来源：openKylin官网，国泰君安证券研究更高兼容性内核Linux 5.15 LTS，支持海内外主流CPU和新型硬件外设修复多款整机兼容性问题让系统更强、更快、更兼容集成开发基础套

121、件适配Qt 5.15 LTS，集成自研SDK，提供多种工具与接口，兼容多种系统架构，大幅提高用户开发效率更优秀的桌面环境及跨终端体验搭载UKUI桌面环境，提供PC、平板双模式，“大圆角设计”和“光影变幻”，更具个性与品位的系统交互界面 59请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商积极拥抱开源，建设开源操作系统根社区03openKylin将携手社区力量，共创下一代操作系统。openKylin将发挥社区力量，不断提高操作系统的软硬件协同能力、终端安全能力、跨终端互联协同能力、人机交互体验以及对智能加速硬件、智能计算框架及算法的支持能力。数据来源：o

122、penKylin官网，国泰君安证券研究图63：openKylin将携手社区力量，共创下一代操作系统 60请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商面临百亿级市场替代机遇03信创服务器操作系统市场空间广阔，预计到2027年潜在市场规模将突破100亿。根据IDC数据，2021年全球服务器出货量达到1354万台，同比增长6.9%，中国服务器出货量达到391万台，同比增长8.4%，IDC预计到2026年全球服务器出货量将达到1790万台，考虑到连续多年中国服务器出货增速高于全球服务器出货增速，我们假设2022-2026年中国服务器出货增速高于全球增速2个

123、百分点，2027年增速与2026年持平，则预计到2027年我国服务器的年出货量将达到601万台。根据IDC统计数据，我国服务器出货中有约50%供应给互联网厂商（包含其运营的IDC机房）及大中型民营企业，则到2027年政府及央国企的服务器采购量预计达到301万台。数据来源：IDC，国泰君安证券研究图64：政府及央国企约占我国服务器下游需求的50%146.539.839.731.918.618.214.58.97.75.34.1 3.8 3.61.5-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%020406080020192020同比出货量（万台）202020

124、212022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E全球服务器年出货1266 1354 1478 1543 1648 1723 1790-同比7.3%6.9%9.1%4.4%6.8%4.6%3.9%-中国服务器年出货361 391 435 463 503 536 568 601 同比13.3%8.4%11.1%6.4%8.8%6.6%5.9%5.9%政府及央国企占比50%50%50%50%50%50%50%50%政府及央国企出货180 196 217 231 252 268 284 301 数据来源：IDC，国泰君安证券研究表12：预计到2027年我国政府及央国企服务器采

125、购量将达到301万台 61请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商面临百亿级市场替代机遇03我们结合2020-2022年信创落地节奏，对未来五年信创服务器出货节奏进行测算，预计至2027年我国信创服务器的年出货量将达到200万台。由于商业版信创操作系统具备更稳定的性能表现、更良好的软件兼容性、更专业优质的售后服务，因而我们预计随着信创逐渐从办公系统替换向一般业务系统及核心业务系统的替换深入，政府及央国企客户对商业版信创服务器操作系统的需求将快速释放，取代其基于开源操作系统自研的版本。我们综合考虑每年新增信创服务器中付费部署操作系统的部分以及存量

126、信创服务器操作系统的运维需求（通常由三年以上维保期，维保费用为License费用的15%），经过测算得到2022年我国信创服务器操作系统市场规模约8.5亿元，到2027年会提高至103.9亿元，2022年至2027年的年复合增速为65%。数据来源：国泰君安证券研究202020212022E2023E2024E2025E2026E2027E政府信创(万套)550付费率100%100%100%100%100%100%100%100%行业信创(万套)0120150付费率15%30%35%45%60%70%80%90%信创付费合计(万套)11.51115.5

127、37.56798141185单价(元/套)4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 增量新购市场(亿元)5.2 5.0 7.0 16.9 30.2 44.1 63.5 83.3 存量运维市场(亿元)0.8 1.5 2.6 4.3 8.1 13.7 20.7 市场合计(亿元)5.2 5.7 8.5 19.4 34.5 52.2 77.1 103.9 表13：预计到2027年我国信创操作系统市场规模将达到103.9亿元 62请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统厂商面临百亿级市场替代机遇03信创PC操作系统商业化

128、推进更快，预计到2027年潜在市场规模将达到30亿。根据IDC数据，2021年我国PC出货量达到5300万台，但2022年受疫情等影响预计服务器出货量将下降至4770万台，在2024年PC出货量将重返增长态势，预计到2027年我国PC出货量将达到5798万台。根据我们的调研，2022年因面临疫情、重大会议等对政府客户招投标的影响，信创PC出货量同样有明显下降，预计自2023年开始将恢复明显的增长状态，我们预计到2027年信创PC的年出货量会达到1000万台。由于过往非信创PC的操作系统中就几乎没有开源操作系统的身影，客户也良好的付费习惯，且PC软件生态适配难度更大，因而在信创PC市场也主要采购

129、商业版的操作系统。我们预计至2027年，信创PC操作系统的年市场规模将达到30亿元，2022年至2027年的年复合增速为30.7%。数据来源：IDC，国泰君安证券研究表14：预计到2027年信创PC操作系统的年市场规模将达到30亿元202020212022E2023E2024E2025E2026E2027E中国PC出货量（万台）497705009525955225798政府信创PC出货量（万台）200300200350380400400400行业信创PC出货量（万台）50400600信创PC出货量合计（万台）2053600800

130、1000单价（元/台）300300300300300300300300信创PC操作系统市场规模合计（亿元）6.2 9.3 6.8 12.0 14.4 18.0 24.0 30.0 63/计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期63请参阅附注免责声明04国产操作系统厂商快速成长，市场向龙头集中国产操作系统逐渐形成寡头竞争格局，市场向龙头厂商逐渐集中麒麟软件是操作系统龙头企业，市场优势地位显著统信软件是国产操作系统后起之秀，实现了快速发展麒麟信安是国防、电力行业操作系统尖兵，持续推动生态建设 64请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期国产操作系统

131、逐渐形成寡头竞争格局，市场向龙头厂商逐渐集中04国产操作系统逐渐形成寡头竞争格局，市场向龙头厂商逐渐集中。从营收来看，国产商业操作系统逐渐形成了麒麟、统信寡头竞争的格局，2021年麒麟软件实现营收11.34亿元，统信软件实现营收6.8亿元，麒麟信安的操作系统业务营收仅为0.7亿元；从麒麟与统信的对比来看，2020、2021年及2022上半年，统信软件的营收分别为麒麟软件的69.8%、60%、15.4%，二者营收差距有一定拉开，整体市场逐渐向龙头厂商集中，麒麟软件具备市场份额领先地位。从盈利水平来看，2020、2021年及2022年上半年，麒麟软件分别实现净利润1.65、2.75、1.02亿元，

132、统信软件为0.2、-2.38、-3.74亿元，麒麟软件的费用投入与营收增长实现了较好的匹配，统信软件因营收体量的差距在盈利上有一定压力。数据来源：Wind，国泰君安证券研究（注：麒麟信安仅统计操作系统业务）图65：国产商业操作系统厂商营收（百万元）差距拉大数据来源：Wind，国泰君安证券研究图66：麒麟软件保持了良好的盈利（百万元）状态，统信软件盈利有一定压力347.44614.181134411.33428.73680.1863.2348.5449.3670.2202004006008009202020212022H1麒麟软件统信软件麒麟信安164.98275101.8

133、220.73-238.44-374.18-600-202020212022H1麒麟软件统信软件 65请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期麒麟软件是操作系统龙头厂商，市场优势地位显著04麒麟软件是操作系统龙头厂商，连续10年位列中国Linux操作系统市占率第一。麒麟软件操作系统业务发展的前身最早可以追溯到1989年中国软件开发的Unix系统COSIX，转型Linux路线后中国软件在1999年发布首款中软Linux系统；2002年银河麒麟作为863项目正式由国防科大启动研发，在2006年完成初版（基于BSD Unix）研发，后在20

134、09年发布了基于Linux内核的银河麒麟3.0；2003年中国电子集团下属中国软件与中国电科集团下属普华软件联合成立中标软件公司，在2004年发布中标普华Linux，2010年中标软件与国防科大达成战略合作协议，整合面向政府民用市场的中标普华Linux与面向特种行业的银河麒麟Linux后推出中标麒麟Linux；2014年中国软件与天津市政府联合成立天津麒麟公司，国防科大将“银河麒麟”的商标及知识产权授权给天津麒麟，2018年银河麒麟Linux成为唯一获得过国家科技进步一等奖的操作系统产品；2019年为顺应产业发展趋势和行业需求的变化，发挥央企在关键信息基础设施领域的领导地位，中国软件旗下子公司

135、天津麒麟换股并购中标软件，强强整合成为麒麟软件有限公司；2022年麒麟软件主导建立桌面操作系统根社区openKylin。根据赛迪顾问统计，在2012-2021年间，麒麟系统连续10年位居中国Linux操作系统市占率第一。数据来源：麒麟软件官网图67：麒麟软件是操作系统龙头企业，从事操作系统业务30余年 66请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期麒麟软件是操作系统龙头厂商，市场优势地位显著04麒麟软件积极推动开软生态建设，主导发布国产桌面操作系统根社区openKylin。作为开源技术发展的受益者，麒麟软件积极参与各大主流开源社区的生态建设和代码贡献，推动了全球

136、开源生态的健康发展，其主要参与的开源社区有：数据来源：麒麟软件官网图68：麒麟积极参与开源生态建设Linux Kernel社区：麒麟软件积极参与最底层、最核心的Linux内核代码贡献；openEuler社区：麒麟软件是openEuler社区仅次于华为的第二大企业代码贡献者，担任理事会副理事长单位，主导成立24个SIG组；OpenStack社区：麒麟软件是OpenStack社区的签约支持单位，积极推动开源云平台OpenStack在中国的落地和迭代，在全球600多个参与OpenStack社区建设的企业中，麒麟软件代码贡献量全球排名位居前十；优麒麟社区：优麒麟开源桌面操作系统由麒麟软件在2013年主

137、导创建，UIKI是麒麟团队研发的基于Linux发行版的轻量级桌面环境，其核心组件被Debian、Ubuntu等国际主流Linux发行版官方仓库收录；openKylin社区：openKylin是麒麟软件主导的基于Linux内核的国产操作系统根社区，与2022年6月正式发布；此外麒麟软件还积极参与Hadoop、Fedora、Ubuntu、GlusterFS等开源社区的建设。67请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期麒麟软件是操作系统龙头厂商，市场优势地位显著04麒麟软件的产品线包括服务器操作系统、桌面操作系统及增值产品。其中服务器操作系统主力销售产品为银河麒麟高

138、级服务器操作系统V10，具备内生本质安全、云原生支持、自主平台深入优化、高性能、易管理等特性。同源构建支持飞腾、鲲鹏、龙芯、申威、海光、兆芯等信创CPU的操作系统，针对不同信创CPU在内核安全、RAS特性、I/O性能、虚拟化和国产硬件(桥片、网卡、显卡、Al卡、加速卡等)及驱动支持等方面优化增强；支持KVM、Docker、LXC等虚拟化以及Ceph、GlusterFS、OpenStack、k8s等原生技术生态，实现对容器、虚拟化、云平台、大数据等云原生应用的良好支持；构建基于自主软硬件和密码技术的内核与应用一体化的内生本质安全体系。数据来源：麒麟软件官网图69：银河麒麟服务器操作系统V10具备

139、内生本质安全、云原生支持、自主平台深入优化、高性能、易管理等特性 68请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期麒麟软件是操作系统龙头厂商，市场优势地位显著04银河麒麟桌面操作系统V10是一款适配国产软硬件平台并深入优化和创新的简单易用、稳定高效、安全可靠的新一代图形化桌面操作系统产品；实现了同源支持飞腾、龙芯、申威、兆芯、海光、鲲鹏、海思麒麟等国产处理器平台和Intel、AMD等国际主流处理器平台；采用全新的界面风格和交互设计，提供更好的硬件兼容性，整体性能接近Windows7；支持移固融合，系统融入更多企业级网络连接场景，增加多种触控手势和统一认证方式，将桌

140、面体验与移动体验深度结合，支持移动应用与终端数据互通，支持来源于不同移动端、PC端的无线投射虹软多屏协同；注重生态繁荣，提供麒麟移动运行环境（KMRE）和麒麟Windows运行环境（KWRE）的创新技术，丰富应用体验，积极推动软硬件适配，截止2022年11月26日，已经完成78.1万个软件适配组合以及35.2万个硬件适配组合，多数高频常用软件以及完成原生开发。数据来源：麒麟软件官网图70：银河麒麟桌面操作系统V10提供近似于Windows的使用体验图71：麒麟软件已经完成113.4万个软硬件适配组合数据来源：麒麟软件官网，注：截止2022年11月26日 69请参阅附注免责声明计算机行业报告操作

141、系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期麒麟软件是操作系统龙头厂商，市场优势地位显著04随着行业信创的逐渐深入，麒麟软件开始获得更多央国企客户的操作系统大订单。随着行业信创的逐渐深入，麒麟软件来自于金融、电信、能源等行业央国企客户的大单开始增加，如运营商领域，2022年3月麒麟软件在中国移动2022-2023年超过20万套的桌面操作系统集采中获得70%的份额；金融领域，2022年11月麒麟软件获得中国建设银行9900万元操作系统框架采购订单。重要行业央国企客户的业务系统复杂，操作系统用量庞大，同时也具备较强的购买能力，未来将成为麒麟软件业绩持续增长的重要动力。数据来源：麒麟软件官网图72：麒麟软

142、件在中国移动超20万套桌面操作系统集采中获得70%份额 图73：麒麟软件获得建设银行9900万元操作系统框架采购协议数据来源：中国建设银行官网 70请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期麒麟软件是操作系统龙头厂商，市场优势地位显著04工商银行关键业务系统已经开始使用麒麟操作系统进行改造。麒麟软件针对工商银行在SUSE Linux多年存在的痛点，结合批量转型迁移需求，自2020年开始与工商银行展开联合攻关，从配置、补丁、版本等角度提出技术创新点，解决转型改造问题。截止2022年10月，麒麟操作系统已经在智能全景客户画像、银行卡辅助管理、清算业务管理、银行卡场景

143、等多个关键业务场景实现应用改造与投产试点，累计上线超过6000套。数据来源：麒麟软件官网图74：麒麟操作系统在工行多个关键业务场景上线，累计上线超6000套 71请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期麒麟软件是操作系统龙头厂商，市场优势地位显著04浙江移动完成基于麒麟操作系统的核心业务系统改造投产。2021年8月，浙江移动将前台业务大厅系统和中台客户中心两大核心业务系统从CentOS、RHEL成功迁移至麒麟操作系统之上，此次迁移完成后，正值一年一度的校园营销活动开展，迁移后的系统双规运行稳定。此次迁移充分验证了麒麟操作系统可以在运营商核心场景下替代国外主流产

144、品，为后续运营商采购麒麟系统积累宝贵经验。数据来源：麒麟软件官网图75：麒麟操作系统顺利实现在运营商核心场景下对CentOS、RHEL等国外主流产品的替代 72请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期统信软件是国产操作系统后起之秀，实现了快速发展04统信软件是国产操作系统的后起之秀，积极推动国产操作系统生态建设。统信UOS的发展最早可以追溯到2004年由hiweed发起的hiweed linux项目，秉着“免除新手痛苦、节约老手时间”的理念，基于Ubuntu做出中文本地化的社区版操作系统；2009年hiweed社区改名为Deepin；2011年刘闻欢等创办武汉

145、深之度科技公司并完成对deepin社区的收购，2015年推出基于Debian社区的deepinV15版本；2019年诚迈科技、武汉深之度等联合发起成立统信软件公司，基于deepin社区发布商业发行版本操作系统UOS；2020年采用Linux 5.4及5.7双内核的deepinV20版本及其商业发行版UOS V20发布；2022年5月统信软件宣布基于Linux内核打造国产桌面操作系统根社区deepin。数据来源：统信软件官网，国泰君安证券研究图76：统信软件是国产操作系统的后起之秀，积极推动国产操作系统生态建设2004年，基于ubuntu的中文本地化的hiweed linux社区发起成立2009

146、年，hiweed社区更名为Deepin社区2011年，刘闻欢等创办武汉深之度科技公司，完成对Deepin社区的收购2015年，推出基于Debian社区的deepinV15版本2019年，诚迈科技、武汉深之度等联合发起成立统信软件，基于deepin社区开发商业版操作系统UOS2020年，采用Linux 5.4及5.7双内核的deepinV20及UOS V20发布2022年，统信软件宣布基于Linux内核打造国产桌面操作系统根社区deepin 73请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期统信软件是国产操作系统后起之秀，实现了快速发展04统信软件坚持拥抱开源、回馈开

147、源，主导发布国产桌面操作系统根社区deepin。早期deepin基于Ubuntu社区进行开发；在2015年为了上游供应的稳定，开始基于非商业公司主导的Debian社区进行版本开发；到2022年随着技术实力的进步，也为了进一步提高供应链安全性，统信软件开始基于更上游的Linux内核构建桌面操作系统根社区deepin。此外统信软件也积极参与openEuler（代码贡献度第三）、openAnolis（代码贡献度第二）等国产开源操作系统社区的代码贡献。数据来源：统信软件官网图77：统信软件主导发布基于Linux内核的国产桌面操作系统根社区deepin 74请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替

148、代空间广阔，龙头厂商成长可期统信软件是国产操作系统后起之秀，实现了快速发展04统信软件主要提供桌面操作系统及服务器操作系统。统信桌面操作系统主要分为专业版、家庭版及社区版，其中专业版主要面向政企客户提供，具备良好的兼容性，支持龙芯、申威、鲲鹏、海思麒麟、飞腾、海光、兆芯七大国产CPU以及主流的外设设备，各平台代码同源异构，降低生态伙伴的开发运维成本；代码注重自研，研发的DDE桌面环境美观易用，持续更新；具备丰富的软硬件生态，与超过2000家软硬件厂商达成合作，适配超过180多款PC设备型号，截止2022年11月26日，统信软件完成73.3万个软件适配组合和21.8万个硬件适配组合；可提供高质量

149、的系统维护服务，提高系统安全性。数据来源：统信软件官网图78：UOS桌面操作系统美观易用图79：UOS完成95万组软硬件兼容适配数据来源：统信软件官网，注：截止2022年11月26日 75请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期统信软件是国产操作系统后起之秀，实现了快速发展04统信服务器操作系统V20是一款帮助政府及企事业单位构建信息化基础设施环境的平台软件。UOS服务器版具备高兼容、高可靠、高可用、高性能、强安全、易运维等特性，支持Intel、AMD、海光、兆芯、龙芯、鲲鹏、飞腾、申威等国内外主流CPU，可搭载DDE桌面环境，兼容Docker、Kuberne

150、tes等主流容器应用，支持构建虚拟化系统和云管理平台，支持国密算法。具备良好的应用兼容性，支持兼容国内外主流的数据库、中间件、安全软件。数据来源：统信软件官网图80：UOS服务器版具备高兼容、高可用、易运维等特性图81：UOS服务器版颗兼容国内外主流数据库、中间件、安全软件数据来源：统信软件官网 76请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期统信软件是国产操作系统后起之秀，实现了快速发展04统信软件助力中国邮政集团进行OA系统信创改造。中国邮政集团OA信创改造中选择统信服务器操作系统V20替代其原先使用的CentOS，成功实现了应用系统的平滑无感迁移，使用量达到

151、400余套。标杆项目的落地有望帮助统信在行业信创中持续有所斩获。数据来源：统信软件官网图82：UOS服务器版具备高兼容、高可用、易运维等特性 77请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期麒麟信安是国防、电力行业操作系统尖兵，持续推动生态建设04麒麟信安是国防、电力行业操作系统尖兵。2006年国防科大基于BSD生态的银河麒麟系统研发成功后，为了推动研究成果的产业化落地，2007年国防科大、中标软件、长沙软件园以及北京华盾联合出资成立麒麟工程公司，但由于BSD生态演进缓慢，难以适应计算机硬件技术的快速迭代，麒麟工程持续处于亏损状态，2009-2010年间前三家出资

152、方陆续将其持股转让给北京华盾后退出；2010年麒麟工程正式决定将其技术路线转型至Linux生态，独立开展操作系统研发；2015年麒麟工程实控人成立麒麟有限（后更名麒麟信安），2021年麒麟工程并入麒麟信安。公司从2010年转型Linux路线后，很快获得国防、电力行业客户订单，逐渐成长为国防、电力行业操作系统尖兵。数据来源：统信软件官网，国泰君安证券研究图83：统信软件是国产操作系统的后起之秀，积极推动国产操作系统生态建设2006年，国防科大基于BSD生态的银河麒麟系统研发成功2007年，国防科大、中标软件、长沙软件园以及北京华盾联合出资成立麒麟工程公司2009-2010年，国防科大、中标软件、

153、长沙软件园将其持股转让给北京华盾后退出公司2010年，麒麟工程决定正式转型Linux技术路线，独立开展操作系统研发2015年麒麟工程实控人设立麒麟有限（后更名麒麟信安）2021年麒麟工程并入麒麟信安 78请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期麒麟信安是国防、电力行业操作系统尖兵，持续推动生态建设04麒麟信安的操作系统囊括服务器、桌面以及工控嵌入式场景。麒麟信安服务器操作系统具备高安全性（等保四级认证）、高可用性、高兼容性等优势，兼容主流软硬件。麒麟信安桌面操作系统具备安全稳定、界面友好、简单易用等特性，具有良好的交互性以及对软硬件的兼容性。麒麟信安工控操作系

154、统具备微内核、高实时性、多形态定制、高安全性等特性，继承麒麟信安操作系统的安全特性以及openEuler技术优势，系统大小在MB级别，可基于源码包特性灵活裁剪定制，通过实时虚拟化技术，高效复用多核资源，在物理机和虚拟机上实时任务响应延迟均小于100微妙。麒麟操作系统广泛应用于国防、电力、政府、能源、金融、工业等行业信息系统建设，在电力行业累计应用超过10万套，在航天测发控系统应用超过1万套。数据来源：麒麟信安官网图84：麒麟信安应用场景囊括服务器、桌面及工控嵌入式场景，在重要行业规模应用 79请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期麒麟信安是国防、电力行业操作

155、系统尖兵，持续推动生态建设04麒麟信安积极参与国内开源生态建设，不断拓展生态圈。麒麟信安是openEuler社区及openKylin社区的理事会成员单位，是openEuler的主要商业发行版厂商，在openEuler的代码贡献度排行上长期稳居前十名。公司积极拓展生态圈，与主流的操作系统、芯片、整机、数据库、中间件及应用软件厂商达成合作关系，共同推进应用生态的繁荣发展。数据来源：麒麟信安官网，国泰君安证券研究图85：麒麟信安不断拓展自身生态圈 80/计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期80请参阅附注免责声明05投资建议 81请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间

156、广阔，龙头厂商成长可期投资建议05操作系统国产替代空间广阔，且市场逐渐向龙头厂商集中，龙头厂商有望充分享受行业发展红利，受益标的有中国软件（麒麟软件母公司，持有麒麟软件40.25%股权）、诚迈科技（统信软件母公司，持有统信软件32.31%股权）、麒麟信安。来源：麒麟信安官网，国泰君安证券研究 82/计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期82请参阅附注免责声明06风险提示 83请参阅附注免责声明计算机行业报告操作系统国产替代空间广阔，龙头厂商成长可期风险提示06来源：麒麟信安官网，国泰君安证券研究1）疫情影响招投标节奏的风险若疫情在较长时期无法得到控制，可能影响下游金融、电信、

157、能源等重要行业客户的招投标节奏，进而影响业绩确认节奏。2）新品研发失败的风险国产操作系统正处于快速迭代期，若新产品研发失败，可能影响未来市场拓展。84本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况

158、下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意

159、见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董

160、事。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成

161、本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。免责声明评级说明增持相对沪深300指数涨幅15%以上谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%5%减持相对沪深300指数下跌5%以上增持明显强于沪深300指数中性基本与沪深300指数持平减持明显弱于沪深300指数评级说明股票投资评级行业投资评级1.投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。2.投资建议的评级标准报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅。北京地址：北京市西城区金融大街甲9邮编：200032电话：（010）83939888电话：（021）38676666上海深圳地址：深圳市福田区益田路6009号邮编：518026电话：（0755）23976888国泰君安证券研究所E-mail:地址：上海市静安区新闸路669号邮编：200041 国泰君安证券研究所计算机团队THANKS FORLISTENING