1、 1 Ta行业报告行业报告行业定期报告行业定期报告 医药生物医药生物 疫情走向疫情走向逐步逐步明确，关注明确，关注防疫主线和防疫主线和疫后复苏疫后复苏 投资要点投资要点：11月医药生物同比月医药生物同比上涨上涨7.37%，表现强于大盘。，表现强于大盘。本月中药子行业上涨16.51%；医药商业子行业上涨15.68%，化学制药子行业上涨7.33%，生物制品子行业上涨6.64%，医疗服务子行业上涨3.16%；医疗器械子行业上涨1.73%。回顾回顾11月，月，中药中药OTC、防疫需求两条主线领涨、防疫需求两条主线领涨。分板块来看，线下药店、中药、医药商业板块涨幅居前，表现亮眼。主要原因是政策支持、我国

2、冬季感冒高发和随着我国疫情管控形势放松逐步明朗化，口罩、呼吸机、中药OTC等疫情防护用品的需求在增加，产品和销售端均受益。展望展望12月，疫情管控的政策逐渐明朗化，社会生活短期月，疫情管控的政策逐渐明朗化，社会生活短期可能可能受到冲受到冲击，长期将逐步恢复。击，长期将逐步恢复。短期来看，抗原、疫苗等相关主题仍在持续，推荐东方生物、万孚生物、万泰生物。长期来看，医疗新基建和疫后复苏将逐步成为主线，推荐迈瑞医疗、华大智造、爱尔眼科、大参林、健之佳。专题：专题：疫情走向明确，关注疫后复苏疫情走向明确，关注疫后复苏 回顾2020年以来三次的疫情可以发现，本轮疫情的重症率和死亡率大大下降，且单日新增确诊

3、和无症状也在回落，叠加各地防控政策的优化调整，疫情走向已经逐渐明确，建议关注线下药店和医院板块将迎来疫后复苏。11月月度金股月月度金股 人福医药人福医药（600079）：）：麻醉镇静产品中3个品种参与医保谈判，瑞马唑仑医保目录内扩大用途，阿芬太尼、磷丙泊酚二钠目录外谈判，有望借助医保机会放量；9月获批羟考酮缓释制剂，丰富癌痛科室品种。2022-2024年PE分别为14X，12X，11X，维持“买入”评级。万泰生物（万泰生物（603392）：）：鼻喷新冠疫苗临床III期数据优异，对Omicron具备保护效力，预计年内有望获批；国内HPV疫苗渗透率提升空间大，市场供不应求，二价HPV疫苗有望持续快

4、速放量，未来国际市场有望带来新的增量。2022-2024年PE分别为31X，25X，20X，维持“买入”评级。华大华大智智造（造（688114）：）：测序国产龙头具有高度稀缺性；官司落地后，海外主流市场已经开始实现推广；近期调整幅度大，安全边际较高。2022-2024年PE分别为22X，68X，54X，维持“买入”评级。风险提示风险提示 新冠疫情反复风险；企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。重点推荐标的重点推荐标的 简称简称 EPS PE CAGR-3 评级评级 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 人福医药 1.67 1.90 2.19 14 12 1

5、1 23.93%买入 华大智造 5.34 1.71 2.17 22 68 54 22.88%买入 万泰生物 4.85 6.10 7.49 31 25 20 49.73%买入 数据来源：公司公告，iFinD，国联证券研究所预测，股价取 2022 年 12 月 2 日收盘价 证券研究报告 2022 年 12 月 04 日 投资建议：投资建议：强于大市(维持评级)上次建议：上次建议：强于大市 一年内行业一年内行业相对大盘走势相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：郑薇 执业证书编号：S0590521070002 邮箱： 相关报告相关报告 1、疫情防控措施持续优化，老年

6、人新冠疫苗接种加快推进医药生物2022.11.29 2、国内疫情反复，抗原产品或成重要补充医药生物2022.11.27 3、医药主题轮动，继续看好医疗新基建、关注医保谈判医药生物2022.11.20 请务必阅读报告末页的重要声明 -80%-30%20%沪深300医药生物(申万)2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 正文目录正文目录 1 1 1111 月行情回顾与月行情回顾与 1212 月投资策略月投资策略 .3 3 2 2 专题：专题：疫情走向明确，关注疫后复苏疫情走向明确，关注疫后复苏 .4 4 3 3 产业及政策总结产业及政策总结 .7 7 4 4 一

7、级投融资热点跟踪一级投融资热点跟踪 .1010 5 5 二级医药公司动态更新二级医药公司动态更新 .1212 5.1 重要公司公告.12 5.2 拟上市公司动态.15 6 6 1111 月月度行情更新月月度行情更新 .1616 7 7 风险提示风险提示 .1818 图表目录图表目录 图表图表 1 1：20 年去全国每日新增确诊和无症状病例数年去全国每日新增确诊和无症状病例数.4 图表图表 2 2：20 年去全国每日新增重症和死亡病例数年去全国每日新增重症和死亡病例数.5 图表图表 3 3：20222022 年北京市单日新增病例数年北京

8、市单日新增病例数.5 图表图表 4 4：20222022 年广州市单日新增病例数年广州市单日新增病例数.5 图表图表 5 5：近一周各地疫情防控调整情况汇总：近一周各地疫情防控调整情况汇总.6 图表图表 6 6：20202020 年至今医疗耗材、线下药店和医院估值变化情况年至今医疗耗材、线下药店和医院估值变化情况.7 图表图表7：11月政策汇总月政策汇总.9 图表图表8：11月至今一级投融资事件（融资金额全球前十、中国前十）月至今一级投融资事件（融资金额全球前十、中国前十）.10 图表图表9：11月至今重要公司公告月至今重要公司公告.12 图表图表10：本月公司本月公司2022Q3业绩快报（按

9、归母净利润增速排序）业绩快报（按归母净利润增速排序）.14 图表图表11：11月至今拟上市公司动态月至今拟上市公司动态.15 图表图表12：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况.17 图表图表13：SW医药各子行业月涨跌幅医药各子行业月涨跌幅.17 图表图表14：SW医药生物行业个股月涨幅前十医药生物行业个股月涨幅前十.17 图表图表15：SW医药生物行业个股月跌幅前十医药生物行业个股月跌幅前十.18 2YbWrUpVdUpXmPbRdNaQpNmMpNmOfQmNsQeRnNmRbRqRnNMYrRnNNZrMsP 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业

10、报告行业定期报告行业报告行业定期报告 1 11 月行情回顾与月行情回顾与 12 月投资策略月投资策略 11 月医药生物同比上涨 7.37%，表现强于大盘。本月中药子行业上涨 16.51%；医药商业子行业上涨 15.68%，化学制药子行业上涨 7.33%，生物制品子行业上涨6.64%，医疗服务子行业上涨 3.16%；医疗器械子行业上涨 1.73%。各子行业均呈上涨态势 回顾 11 月，中药子行业和医药商业子行业涨幅明显好于其他板块，分板块来看，中药、线下药店、医药流通等子板块 20 日涨幅分别为 8.93%、15.14%、7.01%，线下药店的表现亮眼。主要原因是一方面是我国冬季来临，感冒等季节

11、性高发，居民存在购药自我防护需求的提升；另一方面，随着我国疫情管控形势放松逐步明朗化，口罩、呼吸机、感冒药等疫情防护用品的需求在增加，产品和销售渠道将会受益。个股方面，中药子行业中受益于冬季感冒高发后，自我防护需求的提升，特一药业（+163.25%，括号中为 11 月涨幅，下同）、众生药业（+76.64%）、太龙药业（+50.54%）、以岭药业（+47.31%）、ST 康美（+46.99%）、康缘药业（+35.77%）、贵州三力（+33.76%）等企业涨幅居前；医药商业子行业中受益于疫情防护购买需求的增加，健之佳（+46.97%）、中国医药（+33.28%）、塞力医疗（+19.84%）、一心堂

12、（+26.30%）、第一药业（+25.99%）等表现亮眼。受益于新冠预防药物获批和新冠检测需求提升，翰宇药业（+84.33%）和广生堂（+42.63%）等生物制品行业公司本月涨幅也靠前。展望 12 月，我们认为国内疫情走向已经逐步明朗化，短期内口服药、疫苗、新冠检测等相关主题仍是关注的焦点。长期来看，人们的生活将逐步恢复日常，疫后复苏将成为医药行业发展的主线，建议重点关注医疗新基建、药店和医院等相关标的。药品：药品：医保谈判在即，高发病人群/低渗透率/改善患者用药依从性/往早期和早线拓展的抗癌药前景好，继续推荐人福医药（瑞马唑仑适应症拓展，磷丙泊酚二钠、阿芬太尼谈判），建议关注悦康药业（爱地那

13、非，治疗男性勃起功能障碍）、复星医药（阿普米斯特，口服银屑病药提升依从性）、远大医药（吸入制剂，对标产品上量迅速）、艾力斯（伏美替尼，拓展 1 线人群）、恒瑞医药（新增多个品种谈判、吡咯替尼拓展用途）。医疗器械：医疗器械：短期建议关注新冠检测相关标的，尤其是国内头部抗原公司以及取得美国 FDA EUA 准入的厂家，包括万孚生物、东方生物、亚辉龙、安旭生物、热景生物；长期看财政贴息对于医疗设备的更新支持、防疫对于医疗设备的需求持续存在。进入 12 月，设备贴息政策利好逐步释放至收入端，对于医疗设备个股或弹性明显，继续推荐迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、华大智造，建议关注新华医疗、理邦仪器等。疫苗：

14、疫苗：国家卫健委员会加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案中提到，坚持“应接尽接”原则，提到多项针对老年人接种的推广措施，加快提升 80 岁以上人群接种率，继续提高 60-79 岁人群接种率，老年人接种有望加快推进。重点推荐万泰生物（鼻喷苗 III 期）、智飞生物（重组蛋白苗获批第三针序贯免疫，第四针同源免疫临 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 床数据优异）；建议关注康希诺（腺病毒载体苗吸入剂型获批序贯免疫）、神州细胞（III期数据四价苗头对头辉瑞 mRNA 优效，二价苗头对头辉瑞 mRNA 非劣）、三叶草（重组蛋白苗注册申报中）、石药集团（mRNA 苗

15、III 期）、沃森生物（mRNA 苗第四针加强临床 III 期）、康泰生物（灭活疫苗获批）。2 专题：专题：疫情走向明确，关注疫后复苏疫情走向明确，关注疫后复苏 本次疫情爆发确诊病例数未超过第二阶段。自 2020 年新冠疫情爆发以来，从全国范围来看，共爆发过三个阶段的集中疫情，其中第一个阶段为：2020 年 1 月 19 日到 3 月 19 日，主要表现为全国确诊病例的快速增加；第二个阶段为 2022 年 2 月 19日到 5 月 19 日，可以发现这个阶段当日新增无症状患者远远高于当日确诊病例，4月为无症状感染的高峰，5 月则为确认病例增加的高峰；第三个阶段为 2022 年 10 月19 日

16、至今，当日确诊无症状患者已经超过了第二阶段最高峰，但确诊病例数还没超过第二阶段最高峰。图表图表 1 1：2 2 年去全国每日新增确诊和无症状病例数年去全国每日新增确诊和无症状病例数 来源：Wind，国家卫健委，国联证券研究所 重症和死亡病例数重症和死亡病例数相较于第二阶段相较于第二阶段大大下降大大下降。通过三个阶段对比可以发现，第一阶段，重症病例和死亡病例当日新增均较多，且单日新增死亡病例数超过单日新增重症病例数。第二阶段，虽然产生部分了重症病例，但减少造成死亡。且当日新增重症病例波动已经波动已较小。目前我们所在这个阶段，虽然确诊病例和无症状病例仍较多，甚至超过了

17、第二阶段，但当日新增重症患者已经微乎其微，未产生死亡病例。0200040006000800040001600005,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,0002020-01-192020-02-192020-03-192020-04-192020-05-192020-06-192020-07-192020-08-192020-09-192020-10-192020-11-192020-12-192021-01-192021-02-192021-03-192021-04-192021-05-192021-06-192021-0

18、7-192021-08-192021-09-192021-10-192021-11-192021-12-192022-01-192022-02-192022-03-192022-04-192022-05-192022-06-192022-07-192022-08-192022-09-192022-10-192022-11-19全国:本土无症状感染者:新冠肺炎:当日新增全国:确诊病例:新冠肺炎:当日新增 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 图表图表 2 2：2 2 年去全国每日新增重症和死亡病例数年去全国每日新增重症和死亡病例

19、数 来源：Wind，国家卫健委，国联证券研究所 广州和北京广州和北京单日新增病例数已经有所回落单日新增病例数已经有所回落。本轮疫情较为严重的北京和广州，未产生新冠病例死亡病例，同时从近期确诊病例和本土无症状感染者的数据来看，两项数字均有所回落。图表图表 3 3：2 2022022 年北京市单日新增病例数年北京市单日新增病例数 图表图表 4 4：2 2022022 年广州市单日新增病例数年广州市单日新增病例数 来源：Wind，北京卫健委，国联证券研究所 来源：Wind，广东省卫健委，国联证券研究所 针对目前形势，针对目前形势，各地疫情防控政策均有部分的放松各地疫情防控政策均有部分的放松。通过梳理

20、我们可以发现，本轮疫情较为严重的北京和广州均已调整疫情防控政策，其他部分城市也有跟进，主要涉及公共交流、购药、就医、核酸证明等几个方面的内容，总体上是有部分放松。0204060800(1,500)(1,000)(500)05001,0001,5002,0002,5002020-01-192020-02-192020-03-192020-04-192020-05-192020-06-192020-07-192020-08-192020-09-192020-10-192020-11-192020-12-192021-01-192021-02-192021-03-192021-

21、04-192021-05-192021-06-192021-07-192021-08-192021-09-192021-10-192021-11-192021-12-192022-01-192022-02-192022-03-192022-04-192022-05-192022-06-192022-07-192022-08-192022-09-192022-10-192022-11-19全国:重症病例:新冠肺炎:当日新增全国:死亡病例:新冠肺炎:当日新增05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500北京:确诊病例:新冠肺炎:当日新增北京:无症状感染者:

22、新冠肺炎:当日新增020040060080001600180001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,0002022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-01广东:本土无症状感染者:当日新增广州:确诊病例:当日新增 6 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 图表图表 5 5：近一周各地疫情防控调

23、整情况汇总近一周各地疫情防控调整情况汇总 区域 时间 政策内容 北京 12 月 1 日 1.长期居家老人、居家办公和学习人员、婴幼儿等无社会面活动的人员，如果无外出需求，可以不参加社区核酸筛查；可以不参加社区核酸筛查；2.自 12 月 5 日（星期一）首班车起，公交、地铁运营企业在核验健康信息时，不得拒绝无不得拒绝无4848 小时核酸阴性证明的乘客乘车小时核酸阴性证明的乘客乘车；3.自 12 月 3 日）起，购买“四类药品”不再需要实名登记信息购买“四类药品”不再需要实名登记信息；4.各级各类医疗卫生机构查验健康码时，不得拒绝无不得拒绝无 4848 小时核酸阴性结果的患者进入小时核酸阴性结果的

24、患者进入 广州 12 月 1 日 1.12 月 2 日起，市、区各级各类医疗机构普通门、急诊就诊人员凭健康码绿码通行；新入院新入院住院患者及其陪护人员凭住院患者及其陪护人员凭 2424 小时核酸阴性证明办理入院小时核酸阴性证明办理入院；2.12 月 1 日起，市民到药店购药市民到药店购药，包括疫情期间需登记报告药品目录内的 37 类药品，不不再查再查 4848 小时核酸阴性证明小时核酸阴性证明 深圳 12 月 3 日 1.进入农贸市场须扫场所码，查验 72 小时核酸阴性证明；2.进入药店须扫场所码，查验健康码绿码，不再查验核酸检测证明；3.乘坐公交、地铁、出租车、网约车等市内交通工具，扫场所码

25、、查验健康码绿码，不再查验核酸检测证明；4.即日起进入公园、植物园的防控措施优化调整为：扫场所码、查验健康码绿码，不再查验核酸检测证明；5.即日起进入室外旅游景点的防控措施优化调整为：扫场所码、查验健康码绿码，不再查验核酸检测证明 天津 12 月 2 日 1.12 月 2 日起，天津市轨道交通、公交车取消查验 72 小时核酸证明，乘客配合查验健康码、扫场所码、测量体温即可乘车；重庆 12 月 2 日 1.市民乘坐交通工具只需进行渝康码查验，但进入公共场所需要 72 小时核酸阴性证明；2.重庆市对集中隔离人员、居家隔离人员，对高风险区以及重点人群按照相应的规定开展相应频次的核酸检测，不再按行政区

26、域开展全员核酸检测 成都 12 月 1 日 1.出入小区、院落不再出示核酸阴性证明，只需要出示自己的健康码；2.进入公共场所及乘坐公共交通工具，不再查验核酸检测证明 来源：各地卫健委官网、公众号，国联证券研究所 关注受益于疫情放开后线下药店和医院板块。短期内，疫情防控措施对于社会秩序和医疗秩序的冲击难以估计，但长期来看，医疗秩序将逐步恢复到日常。通过回顾2020 年至今，两个疫情管控措施放松后的板块比较来看，线下药店和医院板块都将迎来估值修复，建议关注。7 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 图表图表 6 6：2 2020020 年至今医疗耗材、线下药店和医

27、院估值变化情况年至今医疗耗材、线下药店和医院估值变化情况 来源：Wind，国联证券研究所 3 产业及政策总结产业及政策总结 11 月 07 日，国家卫生健康委员会发布了“十四五”全民健康信息化规划（以下简称规划）。根据规划明确，到 2025 年初步建设形成统一权威、互联互通的全民健康信息平台支撑保障体系，基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖。11 月 11 日，国家卫生健康委员会发布了关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知（以下简称通知）。根据通知，要求落实“外防输入、内防反弹”总策略，贯彻“动态清零”总方针,优化调整防控措施,包括密切接触者管理措施调整为

28、“5 天集中隔离+3 天居家隔离”、不再判定密接的密接、高风险区外溢人员调整为“7 天居家隔离、纠正“一天两检”、取消入境航班熔断机制等。11 月 11 日，国家药监局发布中药注册管理专门规定（征求意见稿）（以下简称意见稿）。意见稿表明，要促进中医药传承创新发展，加强中药注册管理，鼓励中药药品创制研究，其中对符合条件的中药新药研制，可豁免相关研究。11 月 14 日，国家药监局发布关于医用透明质酸钠产品管理类别的公告(2022年第 103 号)。公告要求医用透明质酸钠产品需根据不同预期用途（适应症）、工作原理等进行分类管理，其中符合条件用途的产品不按照药品或医疗器械管理。11 月 14 日，江

29、西省医药采购服务平台发布肝功生化类检测试剂省级联盟集中带量采购公告(第 1 号)。江西省等 23 省市区组成采购联盟，开展肝功生化类检测试剂省级联盟集中带量采购，采购的品种是按医疗器械管理的用于人体样本体外检测的单品种液体生化诊断试剂，涉及总蛋白、白蛋白等临床常见被检测物质。-2,000-1,00001,0002,0003,0004,000007080901002020-01-032020-02-072020-03-062020-04-032020-04-302020-05-292020-06-242020-07-242020-08-212020-09-182020-10

30、-162020-11-132020-12-112021-01-082021-02-052021-03-052021-04-022021-04-302021-05-282021-06-252021-07-232021-08-202021-09-172021-10-152021-11-122021-12-102022-01-072022-02-112022-03-112022-04-082022-05-062022-06-022022-07-012022-07-292022-08-262022-09-232022-10-282022-11-25SW医疗耗材SW线下药店SW医院 8 请务必阅读报告末

31、页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 11 月 15 日，安徽省医药联合采购办公室发布安徽省 2022 年度部分化学药品及生物制剂集中采购文件（征求意见稿）。本次药品集采约定采购量为全省公立医疗机构及医保定点社会办医疗机构和定点（零售）药店上报采购量基数的 90%，继河南省、江苏省等省份后，安徽省份推进定点（零售）药店纳入医疗集采范围。11 月 16 日，河北省医用药品器械集中采购中心发布关于公示我省化学药品、生物制剂集中带量采购拟中选结果的通知，通知公布了 98 个药集采结果，其中热 门 品 种 人 生 长 激 素 注 射 液(4IU/1.33mg/1ml/支)、注 射 用

32、 人 生 长 激 素(4.0IU/1.33mg/1.0ml/瓶)等拟中选。11 月 21 日，上海市政府发布加快打造全球生物医药研发经济和产业化高地的若干政策措施，目标到 2025 年，全市生物医药研发经济总规模需达 1000 亿元以上，培育或引进 100 个以上创新药和医疗器械重磅产品，推动 1000 个以上生物医药专利在沪挂牌交易，另外，上海注册、外省生产的 1 类创新药可获得不超过研发投入30%、最高 2000 万元的补贴，上海注册、外省生产的技术含量较高、安全性有效性明显的改良型新药，可获得不超过研发投入 15%、最高 750 万元的补贴。11 月 21 日，国家卫健委发布新冠肺炎疫情

33、防控核酸检测实施办法 新冠肺炎疫情风险区划定及管控方案 新冠肺炎疫情居家隔离医学观察指南 新冠肺炎疫情居家健康监测指南4 个文件，明确了高低风险区划定和解除标准，指出居家隔离和健康监测的适用群体及管控要求，同时进一步明确无疫情地区不得扩大核酸检测范围，对有疫情地区的区域核酸检测也明确了要求。11 月 22 日，湖南省医保局发布湖南省区域 DRG 付费管理暂行办法（以下简称办法），规定恶性肿瘤门诊放化疗费用逐步纳入 DRG 结算，住院期间使用“双通道”单行支付管理药品，相关药品费用暂不纳入 DRG 结算；另外，办法规定集采中选产品落地首年不调整 DRG 权重，各统筹区医保部门应统筹考虑双通道药品

34、报销、药品耗材集采等与 DRG 改革的关系，对医疗机构不重复给予报销或补助。11 月 28 日，河北省医用药品器械集中采购中心发布关于公布中成药、生物制剂分组情况的通知。中成药差比价计算方式，按中成药和生物制剂规范挂网实施方案执行，即：中成药剂型差比中丸剂（口服）中的蜜丸与胶囊剂（口服）、颗粒剂与溶液剂（口服）的差比价计算方式按片剂（口服）中的糖衣片与胶囊剂（口服）、颗粒剂与溶液剂（口服）的差比价方式计算产品价格。11 月 29 日，国家卫健委发布加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案，为进一步加快推进老年人新冠病毒疫苗接种工作，保障人民群众生命安全和身体健康，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联

35、控机制综合组研究制定。11 月 29 日，甘肃省公共资源交易中心发布关于公示甘肃省 2022 年度药品集中带量采购拟中选结果的通知。按照 甘肃省 2022 年度药品集中带量采购文件 要求，甘肃省 2022 年度药品集中带量采购工作经采购文件发布、资料维护（报价规格确认）、资质审核、申诉质疑处理、资质审核结果公布、报价解密、专家论证等环节，省药品和医用耗材集中采购工作领导小组办公室授权。本次集中带量采购拟中选 40个品种 86 个品规。9 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 11 月 29 日，江苏省医保局发布江苏省第三轮药品集中带量采购公告（四）。根据省第三

36、轮药品集中带量采购工作安排和前期公告要求，符合资质要求的企业完成了网上报价，联盟办公室组织专家对报价结果进行了评审确认，产生采购结果。11 月 30 日，广州公共资源交易中心发布 关于做好我省首批省级集采 490 多个药品采购交易有关事项的通知。首批省级集采 490 多个药品（以下简称“本次省级集采”）上线国家医疗保障信息平台药品和医用耗材招采管理子系统进行采购，原在广州平台交易的医疗机构统一在新招采子系统报量，仍在广州平台采购交易。图表图表7：11月政策汇总月政策汇总 日期日期 发布单位发布单位 文件文件 内容内容 2022/11/7 国家卫生健康委员会“十四五”全民健康信息化规划 国家卫生

37、健康委员会发布了“十四五”全民健康信息化规划（以下简称规划）。根据规划明确，到 2025 年初步建设形成统一权威、互联互通的全民健康信息平台支撑保障体系，基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖。2022/11/11 国家卫生健康委员会 关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知 国家卫生健康委员会发布了关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知（以下简称通知）。根据通知，要求落实“外防输入、内防反弹”总策略，贯彻“动态清零”总方针,优化调整防控措施,包括密切接触者管理措施调整为“5 天集中隔离+3 天居家隔离”、不再判定密接的密接、高风险区外溢

38、人员调整为“7 天居家隔离、纠正“一天两检”、取消入境航班熔断机制等。2022/11/11 国家药监局 中药注册管理专门规定（征求意见稿）国家药监局发布中药注册管理专门规定（征求意见稿）（以下简称意见稿）。意见稿表明，要促进中医药传承创新发展，加强中药注册管理，鼓励中药药品创制研究，其中对符合条件的中药新药研制，可豁免相关研究。2022/11/14 国家药监局 关于医用透明质酸钠产品管理类别的公告(2022 年第103 号)国家药监局发布关于医用透明质酸钠产品管理类别的公告(2022 年第 103号)。公告要求医用透明质酸钠产品需根据不同预期用途（适应症）、工作原理等进行分类管理，其中符合条件

39、用途的产品不按照药品或医疗器械管理。2022/11/14 江西省医药采购服务平台 肝功生化类检测试剂省级联盟集中带量采购公告(第1 号)江西省医药采购服务平台发布肝功生化类检测试剂省级联盟集中带量采购公告(第 1 号)。江西省等 23 省市区组成采购联盟，开展肝功生化类检测试剂省级联盟集中带量采购，采购的品种是按医疗器械管理的用于人体样本体外检测的单品种液体生化诊断试剂，涉及总蛋白、白蛋白等临床常见被检测物质。2022/11/15 安徽省医药联合采购办公室 安徽省 2022 年度部分化学药品及生物制剂集中采购文件（征求意见稿）安徽省医药联合采购办公室发布安徽省 2022 年度部分化学药品及生物

40、制剂集中采购文件（征求意见稿）。本次药品集采约定采购量为全省公立医疗机构及医保定点社会办医疗机构和定点（零售）药店上报采购量基数的 90%，继河南省、江苏省等省份后，安徽省份推进定点（零售）药店纳入医疗集采范围。2022/11/16 河北省医用药品器械集中采购中心 关于公示我省化学药品、生物制剂集中带量采购拟中选结果的通知 河北省医用药品器械集中采购中心发布关于公示我省化学药品、生物制剂集中带量采购拟中选结果的通知，通知公布了 98 个药集采结果，其中热门品种人生长激素注射液(4IU/1.33mg/1ml/支)、注射用人生长激素(4.0IU/1.33mg/1.0ml/瓶)等拟中选。2022/1

41、1/21 上海市政府 上海市加快打造全球生物医药研发经济和产业化高地的若干政策措施 上海市政府发布加快打造全球生物医药研发经济和产业化高地的若干政策措施，目标到 2025 年，全市生物医药研发经济总规模需达 1000 亿元以上，培育或引进 100 个以上创新药和医疗器械重磅产品，推动 1000 个以上生物医药专利在沪挂牌交易，另外，上海注册、外省生产的 1 类创新药可获得不超过研发 10 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 投入 30%、最高 2000 万元的补贴，上海注册、外省生产的技术含量较高、安全性有效性明显的改良型新药，可获得不超过研发投入 15%、

42、最高 750 万元的补贴。2022/11/21 国家卫健委 新冠肺炎疫情防控核酸检测实施办法新冠肺炎疫情风险区划定及管控方案新冠肺炎疫情居家隔离医学观察指南新冠肺炎疫情居家健康监测指南 国家卫健委发布新冠肺炎疫情防控核酸检测实施办法新冠肺炎疫情风险区划定及管控方案新冠肺炎疫情居家隔离医学观察指南新冠肺炎疫情居家健康监测指南4 个文件，明确了高低风险区划定和解除标准，指出居家隔离和健康监测的适用群体及管控要求，同时进一步明确无疫情地区不得扩大核酸检测范围，对有疫情地区的区域核酸检测也明确了要求。2022/11/22 湖南省医保局 湖南省区域 DRG付费管理暂行办法 湖南省医保局发布湖南省区域 D

43、RG 付费管理暂行办法，明确规定恶性肿瘤门诊放化疗费用逐步纳入 DRG 结算；住院期间使用“双通道”单行支付管理药品，相关药品费用暂不纳入 DRG 结算，集采中选产品落地首年不调整 DRG 权重，各统筹区医保部门应统筹考虑双通道药品报销、药品耗材集采等与 DRG 改革的关系，对医疗机构不重复给予报销或补助。2022/11/28 河北省医用药品器械集中采购中心 关于公布中成药、生物制剂分组情况的通知 中成药差比价计算方式，按中成药和生物制剂规范挂网实施方案执行，即：中成药剂型差比中丸剂（口服）中的蜜丸与胶囊剂（口服）、颗粒剂与溶液剂（口服）的差比价计算方式按片剂（口服）中的糖衣片与胶囊剂（口服）

44、、颗粒剂与溶液剂（口服）的差比价方式计算产品价格。2022/11/29 国家卫健委 加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案 为进一步加快推进老年人新冠病毒疫苗接种工作，保障人民群众生命安全和身体健康，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组研究制定。2022/11/29 甘肃省公共资源交易中心 关于公示甘肃省2022 年度药品集中带量采购拟中选结果的通知 按照甘肃省 2022 年度药品集中带量采购文件要求，甘肃省 2022 年度药品集中带量采购工作经采购文件发布、资料维护（报价规格确认）、资质审核、申诉质疑处理、资质审核结果公布、报价解密、专家论证等环节，省药品和医用耗材集中采购工作领导小

45、组办公室授权。本次集中带量采购拟中选 40 个品种86 个品规。2022/11/29 江苏省医保局 江苏省第三轮药品集中带量采购公告（四）根据省第三轮药品集中带量采购工作安排和前期公告要求，符合资质要求的企业完成了网上报价，联盟办公室组织专家对报价结果进行了评审确认，产生采购结果。2022/11/30 广州公共资源交易中心 关于做好我省首批省级集采 490 多个药品采购交易有关事项的通知 首批省级集采 490 多个药品（以下简称“本次省级集采”）上线国家医疗保障信息平台药品和医用耗材招采管理子系统（以下简称“新招采子系统”）进行采购，原在广州平台交易的医疗机构统一在新招采子系统报量，仍在广州平

46、台采购交易。来源：各部委，国联证券研究所 4 一级投融资热点跟踪一级投融资热点跟踪 本月海外一级投融资主要聚焦于医疗综合服务、新型药物研发、生物技术开发等方向。国内一级投融资主要聚焦于药物开发、创新药设计等领域。图表图表8：11月至今一级投融资事件（融资金额全球前十、中国前十）月至今一级投融资事件（融资金额全球前十、中国前十）11 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 公司名称公司名称 简要介绍简要介绍 地区地区 获投获投轮次轮次 时间时间 金额金额 投资方投资方 Zenas BioPharma 生物制药商 美国-马萨诸塞州 B 轮 2022/11/8$1.1

47、8 亿 Enavate Sciences、Perceptive Advisors、Xencor、Quan Venture Fund、Tellus BioVentures、Wellington Management、Fairmount、Superstring Capital、Pivotal bioVenture Partners、Agent Capital、Rock Springs Capital、维梧资本、Longitude Capital DispatchHealth 分诊和护理服务解决方案提供商 美国-科罗拉多州 未公开 2022/11/15$3.3 亿 Optum Ventures Al

48、votech 生物仿制药研发、生产商 冰岛 债权融资 2022/11/16$1.36 亿 Alvogen、Morgan Stanley、Oaktree Capital Management、Farallon Capital Management CG Oncology 溶瘤免疫疗法开发商 美国-加利福尼亚州 E 轮 2022/11/15$1.2 亿 德诚资本、Longitude Capital、ORI Capital、Sirona Capital、汇桥资本集团、Malin、Acorn Bioventures、RA Capital MBX Biosciences 内分泌疗法研发商 印度 B 轮

49、2022/11/14$1.15 亿 Wellington Management、OrbiMed、New Enterprise Associate、Frazier Life Science、Norwest Venture Partners、RA Capital Jnana Therapeutics 药物研发商 美国-马萨诸塞州 C 轮 2022/11/15$1.07 亿 Bain Capital、Pfizer Ventures、Avalon Ventures、Versant Ventures、Polaris Partners、RA Capital Bonum 生物制药商 美国-华盛顿州 A 轮

50、2022/11/15$9300 万 维梧资本、Codon Capital、35 Partners、Digitalis Ventures、Roche Venture Fund、RiverVest Fog Pharma 抗癌新药研发商 美国-马萨诸塞州 D 轮 2022/11/21$1.78 亿 Pagsgroup、Casdin Capital、HBM Healthcare Investments、Farallon Capital Management、Invus、T.Rowe Price、Cormorant Asset Management、GV、Deerfield、VenBio Partner

51、s、Fidelity Investments、Milky Way Investments、ARCH Venture Partners Cajal Neuroscience 神经退行性疾病治疗方法开发商 美国-华盛顿州 A 轮 2022/11/29$9600 万 Lux Capital、The Column Group、Dolby Family Ventures、Alexandria Venture Investments、Bristol-Myers Squibb、Evotec、Two Sigma Ventures Escient Pharmaceuticals G 蛋白偶联受体（GPCR）靶向

52、药物研发商 美国-加利福尼亚州 C 轮 2022/11/28$1.2 亿 Forge Life Science Partners、Abingworth、NEA Ventures、Altitude Life Science Ventures、Osage University Partners、Sanofi Ventures、Cowen Healthcare Investments、Redmile Group、5AM 12 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 Ventures、The Column Group、The Eleven Fund、PFM Health

53、 Sciences、Avego Management 士泽生物 干细胞治疗新药研发商 中国-江苏 A 轮 2022/11/8 RMB2 亿 金圆集团、中新资本、礼来亚洲基金、启明创投、嘉程资本、红杉资本中国基金、FreesFund 峰瑞资本、钧山投资、方正和生投资、元禾控股 赛默罗生物 新药研发商 中国-上海 C 轮 2022/11/8 RMB1.5亿 宜兴华睿、天瑞丰年、关子创投 康方药业 创新型制药商 中国-广东 未公开 2022/11/15 RMB5 亿 高新集团 亚太医疗集团 医疗服务提供商 中国-上海 A 轮 2022/11/16 数亿人民币 IDG 资本、德福资本 邦耀生物 医疗药

54、物研发商 中国-上海 B 轮 2022/11/14 RMB2 亿 自贸区基金、歌斐资产、贝达基金、天士力资本、东方富海 普灵生物 抗体偶联药物（ADC）研发商 中国-江苏 未公开 2022/11/25 数亿人民币 祥峰投资、凯泰资本、复星医药 华瓴科技 医药零售经营、管理解决方案提供商 中国-江苏 A 轮 2022/11/28 数亿人民币 深创投、雄棣涟、鸿途贝利 维伟思医疗 医疗器械研发商 中国-江苏 PreB轮 2022/11/21 数亿人民币 国投创合、安吉两山双创基金、鼎心投资 赛默罗生物 新药研发商 中国-上海 C 轮 2022/11/8 RMB1.5亿 宜兴华睿、天瑞丰年、关子创投

55、 泽纳仕 生物药品研发商 中国-香港 B 轮 2022/11/10$1.18 亿 Enavate Sciences、维梧资本 来源：动脉网，国联证券研究所 5 二级医药公司动态更新二级医药公司动态更新 5.1 重要公司公告重要公司公告 图表图表9：11月至今重要公司公告月至今重要公司公告 公司名称公司名称 公告日期公告日期 公告类型公告类型 公告内容公告内容 智飞生物 2022/11/11 股权投资 蒋仁生持有公司股份 7.7 亿股，占公司总股本的 48.32%。质押公司股份 838 万股，占其所持公司股份总数的 1.08%，占公司总股本的 0.52%。人福医药 2022/11/15 其他重大

56、事项 人福医药控股子公司宜昌人福药业有限责任公司收到英国药品和健康产品管理局（MHRA）核准签发的氨酚可待因片的上市许可。昭衍新药 2022/11/15 股东减持 截止 2022 年 11 月 13 日，公司监事尹丽莉集中竞价减持了公司 A 股股份 9,000股，减持总金额 61 万元，减持后持股比例 0.02%；李叶集中竞价减持了公司 A股股份 9556 股，减持总金额 63 万元，减持后持股比例 0.01%，减持计划尚未实施完毕。截止本公告日，董事顾晓磊以大宗交易的方式减持了公司 A 股股份160 万股，减持总金额 8496 万元，减持后持股比例 3.94%，减持计划尚未实施完毕。13 请

57、务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 和元生物 2022/11/15 设立基金 公司拟与上海金浦新朋投资管理有限公司、上海烁焜企业管理中心（有限合伙）及其他合伙人共同出资发起设立创业投资基金，公司作为有限合伙人认缴出资不超过人民币 9000 万元，将占该基金募资规模不超过 30%。经营范围：一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。博雅生物 2022/11/15 其他重大事项 博雅生物控股子公司贵州天安药业股份有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的关于羟苯磺酸钙胶囊药品补充申请批准通

58、知书。金斯瑞生物科技 2022/11/21 研发进展 美国食品和药物管理局（FDA）已批准公司新药临床试验（IND）申请，以推进LB2102 临床开发。红日药业 2022/11/21 研发进展 公司向国家药品监督管理局申报甲苯磺酰胺原料药、甲苯磺酰胺注射液，均已获批。药明康德 2022/11/25 股东减持 减持股东于 2022 年 11 月 25 日通过集中竞价方式减持不超过 6500 万股，按市场价格，减持后持有公司股份 21.87%。爱尔眼科 2022/11/29 股份收购 西安爱尔 51%股权交易价格为 8832 万元、泉州爱尔 60%股权交易价格为 9275万元、都江堰爱尔 51%股

59、权交易价格为 2591 万元、济宁爱尔 51%股权交易价格为 5468 万元、潜江爱尔 80%股权交易价格为 4822 万元、郑州爱尔 23.20%股权交易价格为 2929 万元、鲅鱼圈爱尔 55%股权交易价格为 1197 万元、张家口爱尔 60%股权交易价格为 4550 万元、盘锦爱尔 80%股权交易价格为 3872 万元、锦州爱尔 55%股权交易价格为 3270 万元、安化爱尔 51%股权交易价格为 733 万元、长春亮视门诊 70%股权交易价格为 2540 万元、呼伦贝尔爱尔 80%股权交易价格为 3441 万元、池州爱尔 80%股权交易价格为 2087 万元、楚雄爱尔 51%股权交易价

60、格为 2490 万元、钟祥爱尔 51%股权交易价格为 1137 万元、张掖爱尔65%股权交易价格为 2308 万元、铜梁爱尔 75%股权交易价格为 4317 万元、浏阳爱尔 51%股权交易价格为 1910 万元、景德镇爱尔 70%股权交易价格为 2315万元、萍乡爱尔 51%股权交易价格为 2055 万元、隆回爱尔 70%股权交易价格为1412 万元、横州爱尔 70%股权交易价格为 1758 万元、鹤山爱尔 51%股权交易价格为 1792 万元、惠安爱尔 65.00%股权交易价格为 5339 万元、芜湖昭美82.02%股权交易价格为 8220 万元。爱尔眼科 2022/11/29 重大人事变动

61、 郑远民因连续担任两届公司独立董事，不再担任公司独立董事及董事会专门委员会相关职务，且不担任公司任何职务；曹琴琴女士不再担任公司非职工代表监事，且不担任公司任何职务。陈邦先生为公司第六届董事会董事长，宁俊萍女士为第六届监事会主席，李力先生为公司总经理；韩忠先生、李爱明先生、唐仕波先生、杨智宽先生、王丽华女士、冯珺女士、张艳女士为公司副总经理；刘多元先生为公司副总经理兼财务总监；吴士君先生为副总经理兼董事会秘书。博瑞医药 2022/11/23 增发预案 计划定向增发 12464966 亿股，募集资金总额 219814297.3 亿元。博瑞医药 2022/11/25 股东减持 钟伟芳女士于 11

62、月 15 日通过大宗交易方式减持 8200000 亿股，减持金额 1.5元，减持后持有公司股份 7.56%。博瑞医药 2022/11/29 增发公告 计划定向增发 1246 万股，募集资金总额 2.2 元。复星医药 2022/11/29 研发进展 上海复宏汉霖生物技术股份有限公司及其控股子公司就汉斯状（即斯鲁利单抗注射液，以下简称“该药品”）联合卡铂和依托泊苷一线治疗既往未经治疗的广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）提交的药品注册申请获国家药品监督管理局审评受理。复星医药 2022/11/22 研发进展 控股子公司江苏万邦生化医药集团有限责任公司及其控股子公司河北万邦复临药业有限公司就芍药舒筋片

63、提交的药品注册申请获国家药品监督管理局审评受理。14 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 复星医药 2022/11/22 研发进展 控股子公司上海凯茂生物医药有限公司的已上市品种注射用人干扰素新增“降低慢性肉芽肿病相关严重感染的发生频率和严重程度”适应症的上市注册申请获国家药品监督管理局批准。贝达药业 2022/12/1 增发公告 计划定向增发不超过 2597 万股（含本数），不超过发行前公司总股本的 30%，用于投资贝达药业（嵊州）创新药产业化基地项目。我武生物 2022/11/29 研发进展 浙江我武生物科技股份有限公司就“尘螨合剂”完成了“舌下含服尘螨

64、合剂用于治疗变应性鼻炎的临床疗效及安全性评价多中心、随机、双盲、多剂量、安慰剂平行对照的临床试验”，并形成了 尘螨合剂 II 期临床试验总结报告。新产业 2022/11/29 研发进展 深圳市新产业生物医学工程股份有限公司就胃蛋白酶原 II 测定试剂盒（化学发光免疫分析法）、甘胆酸测定试剂盒（化学发光免疫分析法）、微量白蛋白测定试剂盒（化学发光免疫分析法）收到广东省药品监督管理局颁发的 3 项医疗器械注册证。安图生物 2022/11/8 研发进展 公司的甲型流感病毒/乙型流感病毒/呼吸道合胞病毒核酸检测试剂盒、人偏肺病毒核酸检测试剂盒获得国家药品监督管理局颁发医疗器械注册证；降钙素原检测试剂、

65、超敏心肌肌钙蛋白 T 检测试剂盒则获得河南省药品监督管理局颁发医疗器械注册证。安图生物 2022/11/23 研发进展 郑州安图生物工程股份有限公司就肺炎支原体/肺炎衣原体/腺病毒核酸检测试剂盒（PCR-荧光探针法）收到国家药品监督管理局颁发的医疗器械注册证。亚辉龙 2022/11/30 研发进展 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司就纤维蛋白（原）降解产物测定试剂盒（化学发光法）、高敏肌钙蛋白 I 测定试剂盒（化学发光法）收到了由湖南省药品监督管理局签发的医疗器械注册证。亚辉龙 2022/11/23 股东增持 胡德明先生于 11 月 23 日通过大宗交易方式增持 1125 股，增持金额 2.2

66、亿元，增持后持有公司股份 7.56%。实际控制人胡鹍辉先生及其一致行动人合计持有公司股份 2.8 亿股，占公司总股本的 49.36%。瑞尔集团 2022/11/29 中报（2022 年中期报报告：2022 年 1H 营收 7.7 亿元，同期减少-8.29%；归母净利润（即归属于上市公司股东的净利润）-0.9 亿元，同期增加 81.09%；对应 EPS-0.15 元。恒瑞医药 2022/11/16 研发进展 恒瑞医药子公司瑞石生物医药有限公司治疗特应性皮炎期临床研究结果显示，12 岁及以上中重度特应性皮炎患者在疗程周期内服用规定剂量范围的艾玛昔替尼片（SHR0302 片），其症状改善比例显著高于

67、安慰剂组。恒瑞医药 2022/11/17 研发进展 国家药品监督管理局批准恒瑞医药子公司山东盛迪医药有限公司开展 HRS-1358 片和 HRS-1780 片临床试验以及子公司上海恒瑞医药有限公司的 SHR-7367 注射液临床试验研究。恒瑞医药 2022/11/21 研发进展 公司向美国 FDA 申报的钆布醇注射液简略新药申请（ANDA）已获得批准。恒瑞医药 2022/11/29 研发进展 子公司山东盛迪医药有限公司就 HR20031 片提交的药品注册申请获国家药品监督管理局审评受理。来源：Wind，国联证券研究所 3月至今SW医药共有125家企业披露2021年年报本月有1家公司披露2022

68、Q3业绩情况，生物制品公司净利润增长-89.69%。图表图表10：本本月月公司公司2022Q3业绩快报（按归母净利润增速排序）业绩快报（按归母净利润增速排序）证券代证券代码码 证券名证券名称称 总市总市值值（亿（亿元）元）2022H12022H1营收（亿营收（亿元）元）2022Q32022Q3 营营收同比增收同比增长（长（%）2022Q32022Q3 归归母净利润母净利润（亿元）（亿元）2022Q32022Q3 归归母净利润母净利润同比增长同比增长（%）三季报披三季报披露日期露日期 申万三级行申万三级行业业 688235.SH 百济神州 1,464 68.69 99.05-104.34-89.

69、69 2022-11-12 其他生物制品 15 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 来源：iFinD，国联证券研究所 注：市值截至 2022 年 12 月 2 日 5.2 拟拟上市公司动态上市公司动态 图表图表11：11月至今拟上市公司动态月至今拟上市公司动态 日期日期 公司名称公司名称 拟上市板块拟上市板块 进度进度 公司简介公司简介 11 月 8 日 上海英诺伟医疗器械股份有限公司 港交所 递交招股书 公司是家非血管介入手术整合解决方案提供商，可提供适用于所有进行非血管介入手术的主要医学专科内窥镜、有源医疗器械及无源耗材整合解决方案，是世界上相关领域极少

70、数公司之一。11 月 9 日 梅斯健康控股有限公司 港交所 递交招股书 公司是在线专业医师平台，主要业务包括医师平台解决方案、RWS 解决方案、精准全渠道营销解决方案，通过吸引注册医师用户使公司的医学平台成为制药及医疗器械公司开展营销活动的首选平台，招股书显示，国内基于医师平台的数字医疗营销市场中，梅斯健康占 13.8%市场份额，排名第二。11 月 11 日 湖北省宏源药业科技股份有限公司 创业板 提交注册状态 公司是是一家集有机化学原料、医药中间体、原料药及医药制剂研发、生产和销售为一体的高新技术企业，主要生产甲硝唑反应链条上的相关产品或衍生物。11 月 14 日 美丽田园医疗健康产业有限公

71、司 港交所 递交招股书 美丽田园医疗健康产业是中国最大的传统美容服务提供商和第四大的非外科手术类医疗美容服务提供商。公司提供的一站式美丽与健康管理服务，涵盖传统美容服务、医疗美容服务（包括非外科手术类医疗美容服务，如能量仪器服务与注射服务及外科手术类医疗美容服务）以及亚健康评估及干预服务。公司拥有旗舰品牌美丽田园与三个新兴品牌贝黎诗、研源及秀可儿。11 月 14 日 爱迪特（秦皇岛）科技股份有限公司 创业板 上市委会议通过 公司是国内领先的口腔修复材料及口腔数字化设备提供商。其由两大类产品组成：（1）口腔修复材料：包括氧化锆瓷块、玻璃陶瓷、树脂等；（2）口腔数字化设备：包括数字取像设备、切削设

72、备、烧结设备等。11 月 15 日 杭州安杰思医学科技股份有限公司 科创板 提交注册状态 公司是一家致力于微创介入诊疗领域产品和手术方案的设计与开发，集研发、生产、销售和服务为一体的国家高新技术企业，其主要产品应用于消化内镜诊疗领域，按治疗用途分为止血闭合类、EMR/ESD 类、活检类、ERCP 类和诊疗仪器类。11 月 17 日 维昇药业 港交所 递交招股书 维昇药业是专注于内分泌相关治疗领域的创新型生物医药公司，致力于提供同类首创（First in Class）或同类最优（Best in Class）的内分泌疾病产品和治疗方案。治疗领域包括成人内分泌、儿童内分泌以及内分泌罕见病。核心产品为

73、治疗儿童生长激素缺乏症的隆培促生长素(lonapegsomatropin)。11 月 17 日 东软熙康控股有限公司 港交所 递交招股书 公司利用整合信息技术与医疗资源的能力，构建了高度可复制、可扩展的云医院平台模式，紧密连接地方政府、医疗机构、患者及保险机构。公司业务主要有云医院平台服务、云医疗健康服务、智能医疗健康产品。招股书显示，截至 2021年 12 月 31 日，按覆盖的城市数量计算，东软熙康是中国最大的云医院网络。16 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 11 月 22 日 哈尔滨思哲睿智能医疗设备股份有限公司 科创板 已获问询 公司是一家专注于

74、手术机器人研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为医生打造智能手术工具，为患者提供综合诊疗方案，让各类外科手术更精准、更便捷。11 月 22 日 南通联亚药业股份有限公司 科创板 已获受理 公司是一家研发驱动型的高新技术企业，主要从事复杂药物制剂的研发、生产和销售，产品主要包括各类缓控释制剂以及极低剂量药物制剂为代表的两大类高端仿制药，同时为制药企业和研发机构提供研发及其他服务。11 月 23 日 湖北省宏源药业科技股份有限公司 创业板 提交注册 公司是一家集有机化学原料、医药中间体、原料药及医药制剂研发、生产和销售为一体的高新技术企业，拥有较完善的医药产业链，产品主要包括乙二醇反应链条上的相

75、关有机化学原料、医药中间体、原料药、医药制剂和氰乙酸甲酯、盐酸胍反应链条上的相关医药中间体等产品，产品销往亚洲、欧洲、非洲、美洲等几十个国家和地区。同时公司亦生产锂电池电解液的主要材料之一六氟磷酸锂。11 月 24 日 上海健耕医药科技股份有限公司 科创板 已获受理 公司是器官移植领域全球领先的医疗器械产品及服务提供商，公司产品线包括了移植术中器官保存、运输、评估及修复的设备，移植医用配套耗材、体外诊断试剂，覆盖了器官移植术前评估、围术期处理、术后长期管理的全阶段。11 月 24 日 业聚医疗集团控股有限公司 港交所 递交招股书 公司是一家专营 PCI/PTA 手术介入器械的全球主要医疗器械制

76、造商，同时专攻冠状动脉支架产品，并积极将业务扩展至神经血管介入及结构性心脏病领域。11 月 24 日 业聚医疗集团控股有限公司 港交所 递交招股书 公司是一家专营 PCI/PTA 手术介入器械的全球主要医疗器械制造商。除 PCI/PTA 球囊外，也专攻冠状动脉支架产品，并积极将业务扩展至神经血管介入及结构性心脏病领域。11 月 25 日 西安新通药物研究股份有限公司 科创板 已问询 是一家专注药物研发超过二十年的高新技术企业，现聚焦于慢性乙肝、肝癌、癫痫等重大疾病领域，致力于研发具有自主知识产权、安全有效、以临床 价值为导向的创新药物。11 月 28 日 重庆智翔金泰生物制药股份有限公司 科创

77、板 上市委会议通过 公司是一家创新驱动型生物制药企业，公司主营业务为抗体药物的研发、生产与销售，公司在研产品为单克隆抗体药物和双特异性抗体药物。11 月 28 日 药师帮股份有限公司 港交所 递交招股书 公司是中国院外医药产业最大的数字化服务平台。开发以技术为后盾的解决方案，连接和赋能上游（包括药企及分销商）及下游（包括药店及基层医疗机构）。11 月 30 日 四川百利天恒药业股份有限公司 科创板 注册生效 是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业，拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，具备包括小分子化学药、大分子生物药及抗体偶联药物（ADC 药物）的全系列药物研究

78、开发生产能力。11 月 30 日 山東博安生物技術股份有限公司 港交所 递交招股书 公司是一家综合性生物制药公司，专注于包括肿瘤、代谢、自身免疫及眼科等常见主要治疗领域。来源：Wind，国联证券研究所 6 11 月月度行情更新月月度行情更新 11 月医药生物同比上涨月医药生物同比上涨 7.37%，表现强于大盘。，表现强于大盘。本月上证综指上涨 8.91%，报0.09 点，中小板上涨 4.87%,报 0.05 点，创业板上涨 3.54%，报 0.04 点。医药生物（申万）同比上涨 7.37%，报 0.07 点，表现弱于上证 1.55 个 pp，强于中小板 2.5 个 17 请务必阅读报告末页的重

79、要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 pp，强于创业板 3.82 个 pp。图表图表12：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况：医药生物行业相比其他指数的涨跌幅情况 来源：iFinD，国联证券研究所 11 月中药子行业涨幅最大。月中药子行业涨幅最大。本月中药子行业上涨 16.51%；医药商业子行业上涨15.68%，化学制药子行业上涨 7.33%，生物制品子行业上涨 6.64%，医疗服务子行业上涨 3.16%；医疗器械子行业上涨 1.73%。图表图表13：SW医药各子行业月涨跌幅医药各子行业月涨跌幅 来源：iFinD，国联证券研究所 图表图表14：SW医药生物行业个股月涨幅前十医药生

80、物行业个股月涨幅前十 代码代码 简称简称 1 周内周内 （%）1 月内月内 （%）6 月内月内 （%）年内最高价年内最高价 （元）（元）年内最低价年内最低价 （元）（元）市值市值 （亿（亿元）元）002728.SZ 特一药业 33.12 163.25 172.98 36.17 11.06 79 300199.SZ 翰宇药业 16.53 84.33 43.38 23.72 8.95 165 002317.SZ 众生药业 3.18 76.64 144.23 41.30 9.50 276 0%2%4%6%8%10%12%14%2022-10-312022-11-052022-11-102022-11

81、-152022-11-20上证综指中小板指创业板指医药生物(申万)16.51%15.68%7.33%6.64%3.16%1.73%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%中药医药商业化学制药生物制品医疗服务医疗器械 18 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行业定期报告行业报告行业定期报告 688068.SH 热景生物 24.22 75.43 35.09 161.49 50.89 86 688221.SH 前沿生物 8.99 71.31 70.21 27.78 11.90 78 301211.SZ 亨迪药业 17.46 66.32 39.24 38.17 15.95 66 3004

82、82.SZ 万孚生物 26.78 58.68 25.00 70.70 27.52 198 600613.SH 神奇制药 11.46 54.29 89.81 14.20 4.55 52 000153.SZ 丰原药业 21.83 51.16 60.05 13.62 6.61 43 600222.SH 太龙药业 6.98 50.54 48.68 9.63 4.64 46 来源：iFinD，国联证券研究所 注：截至 2022 年 12 月 2 日，剔除 2022 年上市新股、ST 股、市值小于 40 亿标的 图表图表15：SW医药生物行业个股月跌幅前十医药生物行业个股月跌幅前十 代码代码 简称简称 1

83、 1 周内周内 （%）1 1 月内月内 （%）6 6 月内月内 （%）年内最高价年内最高价 （元）（元）年内最低价年内最低价 （元）（元）市值市值 （亿（亿元）元）002940.SZ 昂利康-5.08 -33.67 -22.55 48.80 28.65 41 688029.SH 南微医学 1.51 -19.66 11.27 152.58 60.60 154 688358.SH 祥生医疗-0.88 -19.19 6.16 53.10 22.83 43 603658.SH 安图生物-0.93 -18.25 45.54 81.00 39.98 352 688468.SH 科美诊断-2.33 -17.

84、78 -4.97 24.67 9.21 43 688212.SH 澳华内镜 0.75 -17.73 39.42 82.20 34.98 85 688016.SH 心脉医疗-2.16 -17.22 1.65 258.00 133.04 138 688617.SH 惠泰医疗-0.85 -16.86 36.53 360.04 140.97 202 300832.SZ 新产业-0.49 -14.84 22.87 63.27 31.16 378 300171.SZ 东富龙-5.62 -14.02 -27.47 51.00 20.83 154 来源：iFinD，国联证券研究所 注：截至 2022 年 12

85、 月 2 日，剔除 2022 年上市新股、ST 股、市值小于 40 亿标的 7 风险提示风险提示 新冠疫情反复风险；企业经营风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。19 请务必阅读报告末页的重要声明 分析师声明分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。评级说明评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准

86、为报告发布日后 6到 12 个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的 6 到 12 个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A 股市场以沪深 300 指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500 指数为基准；韩国市场以柯斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表指数涨幅 20%以上 增持 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于 5%20%之间 持有 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%

87、5%之间 卖出 相对同期相关证券市场代表指数跌幅 10%以上 行业评级 强于大市 相对同期相关证券市场代表指数涨幅 10%以上 中性 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%10%之间 弱于大市 相对同期相关证券市场代表指数跌幅 10%以上 一般声明一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“国联证券”）。未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。本报告是机密的，仅供我们的客户使

88、用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国联证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载的意见、评估及

89、预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，国联证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。国联证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国联证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国联证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。特别声明特别声明 在法律许可的情况下，国联证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行

90、交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。版权声明版权声明 未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。否则由此造成的一切不良后果及法律责任有私自翻版、复制、转载、刊登和引用者承担。联系我联系我们们 无锡：无锡：江苏省无锡市太湖新城金融一街 8 号国联金融大厦 9 层 上海：上海：上海市浦东新区世纪大道 1198 号世纪汇广场 1 座 37 层 电话： 电话： 传真： 传真： 北京：北京：北京市东城区安定门外大街 208 号中粮置地广场 4 层 深圳：深圳：广东省深圳市福田区益田路 6009 号新世界中心 29 层 电话： 电话： 传真：