1、1 VBVB100100医疗产业发展指数报告医疗产业发展指数报告 VB100 Medical Industry Development Index 20202020 年年 5 5 月月 2 前言前言 为呈现中国医疗产业发展趋势，动脉网&蛋壳研究院发起成立 VB100 产业发展指数小组，我 们依托未来医疗 VB100 强榜，构建 VB100 发展指数，选取重点区域、重点领域、重点企 业、重点阶段作为成分指标，对我国医疗产业，尤其是以未来医疗 100 强榜为核心的上榜 企业的发展预期进行调研，生成反映我国医疗产业未来半年发展预期的“趋势线”，为政府 量化决策、产业发展研究提供量化支撑，本调研主指数

2、每年 2 期，每年上下半年择期公布。 未来医疗 100 强榜（简称 VB100）由动脉网、蛋壳研究院于 2015 年联合推出的国内第一个 针对非上市企业的创新医疗健康领域榜单， 旨在遴选真正代表未来医疗的中国创新企业， 发 现我国未来医疗健康产业的核心力量。榜单领域覆盖医疗服务、创新器械、数字医疗、创新 医药四大领域及心理健康、 合成生物学等数十个细分领域， 主要以企业的最近一轮估值为核 心，结合公司专利情况、产品发展、核心团队、合作伙伴、行业格局、企业声誉等维度作为 上榜依据评选排名。 截止目前，未来医疗 100 强上榜企业总估值 9447 亿元。VB100 发展指数是从企业角度， 以未来半

3、年作为时间节点，从 3 类成分（企业所在城市、企业所在领域，企业所在阶段）， 通过企业营收、市场投放、增设分支、招聘等维度预期调研，在一定样本量企业基数上，生 成我国医疗产业未来半年发展预期宏观趋势。 本期 VB100 发展指数共调研了 5 大细分赛道 500+家企业， 获得他们对当下环境、 未来预期、 扩张策略等信息， 通过指数化计算， 形成了本期指数。 本期指数调研周期恰逢新冠疫情期间， 本调研结果也适当反应了疫情下医疗健康企业对所在行业的信心。 mNtMqRoNmRoPvMmOuMtPxP9P8QaQpNpPmOnNfQnNmReRpOoNbRqQuMNZrNuNMYrMmN 3 核心观

4、点核心观点 1.1. 20202020 年上半年，医疗健康行业年上半年，医疗健康行业 36%36%的企业预期营收保持增长，渠道流通、的企业预期营收保持增长，渠道流通、 数字医疗领域预期增长比例较高；数字医疗领域预期增长比例较高； 2.2. 受疫情影响受疫情影响，上半年企业市场预算较为谨慎上半年企业市场预算较为谨慎，69%69%的企业投放预算减少或持的企业投放预算减少或持 平，医疗信息化企业投放意愿相对较高；平，医疗信息化企业投放意愿相对较高； 3.3. 指标企业中指标企业中，73%73%的企业在未来半年有融资计划的企业在未来半年有融资计划，初创企业下半年将可能面初创企业下半年将可能面 临融资热

5、潮；临融资热潮； 4.4. 我们将中国医疗健康产业地域分布分为我们将中国医疗健康产业地域分布分为 3 3 个产业带、个产业带、1414 个城市产业集群，个城市产业集群， 上半年，东部沿海产业带信心指数最高，长江中游产业带上半年，东部沿海产业带信心指数最高，长江中游产业带较弱较弱，西部产业，西部产业 带或崛起；带或崛起； 5.5. 北京拥有丰富的创新企业库，不断向长三角、珠三角、西部经济圈拓展，北京拥有丰富的创新企业库，不断向长三角、珠三角、西部经济圈拓展， 为产业纵深发展提供流动性。为产业纵深发展提供流动性。 4 正文目录正文目录 前言. 2 核心观点. 3 正文目录. 4 一、一、VB100

6、 医疗产业发展指数说明医疗产业发展指数说明.5 1.1 研究背景及目标. 5 1.2 指数调研说明. 5 二、细分领域发展信心，二、细分领域发展信心，上半年上半年渠道、渠道、数字医疗数字医疗逆势增长逆势增长.7 2.1 上半年 62%的企业预期营收减少或持平. 7 2.2 企业市场投放较谨慎，69%的企业投放预算减少或持平. 9 2.3 初创企业下半年将可能面临融资热潮. 10 三、三、区域信心东部产业带最高，区域信心东部产业带最高，长江中游产业带长江中游产业带受冲击较大受冲击较大.12 3.1 医疗产业区域划分及产业聚集状况.12 3.2 东部沿海产业带信心指数最高. 14 3.3 北京拥有

7、丰富的创新企业库，为产业纵深发展提供流动性. 16 四、四、VB100 医疗产业发展指数医疗产业发展指数成果及成果及后续规划后续规划. 18 4.1 VB100 发展指数研究成果.18 4.2 指数后期规划. 18 4.3 指数配套活动. 19 附录一：指数编制方法附录一：指数编制方法.20 a.数据来源.20 b.计算公式.20 c.指数修正.20 d.指数管理.20 附录二附录二：指数指标企业指数指标企业.21 5 一、一、VB100 医疗产业发展指数说明医疗产业发展指数说明 1.11.1 研究背景及目标研究背景及目标 中国医疗健康需求持续增长，医疗产业集群化发展中国医疗健康需求持续增长，

8、医疗产业集群化发展 2019 年，中国 65 岁以上人口 1.7 亿人，占总人口的 12.6%，已成为世界上老年人口最 多的国家，人口加速老龄化。老龄人口是各种疾病的高发群体，65 岁以上群体的慢性 病患病率高达 89.4%，约为 45-54 岁人群的 3 倍。 2018 年我国卫生费用达到 5.8 万亿元，同比增长 10.3%，占 GDP 比重的 6.4%。国务院 在“健康中国 2030”规划纲要中提出，2030 年医疗健康服务总规模将突破 16 万亿 元，未来十年，中国医疗健康需求将持续增长。 为了提高需求满足的效率，传统的医疗产业园区正在向区域产业集群发展，大致可以分 为三个产业带：东部

9、沿海产业带（京津冀、长三角、珠三角产业圈等）、中部产业带（长 江中游城市群等）、西部产业带（成渝城市群等），各地形成了一批各具特色的创新产 业集群。 疫情对医疗行业影响的整体评估，缺乏及时的量化数据疫情对医疗行业影响的整体评估，缺乏及时的量化数据 2020 年初，新冠疫情对各个行业均造成了不同程度的影响。作为支柱性产业，医疗产 业在本次抗疫中发挥着重要作用，尤其是 IVD、医学影像 AI、互联网医疗、远程医疗等 领域，但医疗服务、医美、口腔这类消费医疗以及高值耗材等领域的企业运营也因疫情 受到不同程度的冲击。 企业受影响程度到底多大？未来半年发展策略会发生哪些变化？市场扩张信心是否充 足？除了

10、统计局滞后的数据外，缺乏量化的数据，及时体现出行业变化，也缺少疫情对 医疗行业影响的整体评估。 市场缺乏对一级市场的趋势预判，结合市场缺乏对一级市场的趋势预判，结合 100 强榜生成未来发展预期的趋势线强榜生成未来发展预期的趋势线 针对医疗初创企业的一级市场研究，市场一直缺乏对整体趋势的预判。2015 年，动脉 网、蛋壳研究院联合推出了国内第一个针对非上市企业的创新医疗健康领域榜单，主要 以企业的最近一轮估值为核心，结合公司专利情况、产品发展、核心团队、合作伙伴、 行业格局、企业声誉等维度作为上榜依据评选排名。截止目前，未来医疗 100 强上榜企 业总估值 9447 亿元。 但是，榜单估值更多

11、体现企业过去的价值，我们希望能通过企业预期调研，依托动脉网 VB100 强榜，构建 VB100 发展指数。生成国内首个反映我国医疗产业未来半年发展预期 宏观“趋势线”，为政府决策、企业战略、产业发展研究提供量化支撑。 1.21.2 指数调研说明指数调研说明 调研范围及对象调研范围及对象 VB100 发展指数选取医疗器械、医药、民营医疗医疗器械、医药、民营医疗机构机构、渠道流通、数字医疗渠道流通、数字医疗 5 个大类，个大类，近近 100 个小类近个小类近 1000+企业进行调研企业进行调研，这些企业随机分布在这些企业随机分布在京津冀经济带、长三角经济带、珠三角经济 带、中部经济带、西部经济带等

12、经济带，样本企业主要覆盖非上市公司，也包括部分龙头上市公 司。按照企业发展阶段（A 轮及以前、A+轮到 B+轮、C 轮至上市前、上市）进行划分。 6 调研时间：调研时间：2020 年 3 月4 月 调研数量：调研数量：共收回 514 份有效问卷。 图 1：VB100 发展指数基于 5 个领域，514 家公司的调研数据 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 调研内容调研内容 VB100 发展指数是从企业角度，以未来半年作为时间节点，通过预期企业营收企业营收、市场投放市场投放、人才人才 招聘招聘、投融资、拓展发展区域、投融资、拓展发展区域等多个维度的预期调研。 调研数据包括 2020 年

13、 36 月、712 月两个时间段，36 月为近期预期，比较贴合实际情况， 712 月为远期预期，可能与实际结果有一定差距。 半年周期的选择源于企业每年会在年中、年终两个阶段进行战略调整。半年周期的选择源于企业每年会在年中、年终两个阶段进行战略调整。 调研方法调研方法 在 2020 年 3 月4 月两个月调研期间，我们采用问卷形式，邀请目标企业参与调研，为保证数 据真实有效，专家委员会对填写的数据进行二次校验。 专家委员由投资专家、 市场研究专家和知名学者组成。 指数专家委员会负责对指数编制方法进行 评估、 建议和审定， 保证指数编制方法的科学性和权威性。 指数专家委员负责对样本企业的审定， 保

14、证样本企业的价值性。 基于多领域全方位企业调研，生成未来发展预期的趋势线基于多领域全方位企业调研，生成未来发展预期的趋势线 为凸显中国医疗产业发展扩张趋势，依托动脉网 VB100 强榜，构建 VB100 发展指数。生成反映 我国医疗产业未来半年发展预期的“趋势线”，为政府决策、产业发展研究提供量化支撑。 指数以未来半年作为节点，从医疗器械、医药、民营医疗医疗器械、医药、民营医疗机构机构、渠道流通、数字医疗渠道流通、数字医疗五大产业 领域，围绕京津冀经济带、长三角经济带、珠三角经济带、中部经济带、西部经济带等经济带， 按照企业发展阶段（A 轮及以前、A+轮到 B+轮、C 轮至上市前、上市）进行划

15、分，不同领域不同 区域不同阶段遴选 500 多家成分企业，选择企业营收、市场投放、招聘、投融资等维度调研。 7 二、细分领域发展信心，上半年二、细分领域发展信心，上半年渠道、渠道、数字医疗数字医疗逆势增长逆势增长 2.12.1 上半年上半年 6262% %的的企业预期营收企业预期营收减少或持平减少或持平 图 2：2020 年上半年各领域预期营收变化情况 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 2020 年上半年，预期营收减少的企业，主要集中在民营医疗服务机构、医疗器械设备及耗材； 预期营收持平和保持增长的企业主要聚焦在数字医疗。 这与疫情推动医疗服务线上化的趋势吻合。 图 3：各细分领

16、域 2020 上半年预期营收变化情况 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 具体到细分领域，数字医疗又分为信息化、医疗 AI、互联网、物联网、远程医疗。其中互联网互联网 和物联网企业表现最好和物联网企业表现最好，增长比例均达到 50%以上。人工智能和医疗大数据企业增长较慢人工智能和医疗大数据企业增长较慢，约 34%的企业预期营收保持增长。 3% 39% 23% 36% 8 图 4：数字医疗互联网领域上半年预期营收增长比例最高 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 2020 年下半年，受疫情影响较大的药品、器械、民营医疗机构等将迎来信心修复，70%的企业预 期营收将保持增长，

17、相比上半年增加 34 个百分点。 图 5：70%的企业预期营收将在下半年恢复增长 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 9 图 6：各细分领域 2020 下半年预期营收变化情况 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 2.22.2 企业市场投放较谨慎，企业市场投放较谨慎，69%69%的企业投放预算减少或持平的企业投放预算减少或持平 市场需求与市场投放预算强相关，随着需求的逐渐恢复，市场投放保持增长，又反推营收增长。 图 7：2020 上半年企业市场投放预算情况 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 2020 年上半年，28%的企业市场投放预算保持增长，主要在数字医疗

18、和医疗器械两个领域；69% 的企业市场投放预算减少或持平，保守应对新冠疫情冲击；还有 4%的企业直接暂停投放。 4% 30% 39% 28% 10 图 8：各细分领域 2020 上半年市场投放预算情况 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 数字化大趋势叠加疫情影响，医院对 HIS、CIS、EMRS、PACS 等信息化系统的需求增加，带来供 给端的机遇。在数字医疗领域，信息化企业的市场投放积极度最高，46%愿意增加投放预算。 图 9：数字医疗信息化企业上半年市场投放积极度最高 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 2.32.3 初创企业下半年将可能面临融资热潮初创企业下半年将

19、可能面临融资热潮 11 2020 年年 1-5 月融资事件数月融资事件数 231 次，总融资额次，总融资额 352 亿元亿元 2020 年 1 月 1 日5 月 11 日， 国内医疗健康领域共发生 231 次投融资事件， 涉及金额 352 亿元。 1 月，融资额和事件数均较低；24 月平均融资保持在 80 亿左右，波动不大，3 月份事件数达 到 68 次高峰，平均每轮次融资额 1.2 亿元。 图 10：2020 年 1-5 月医疗健康领域投融资 资料来源：动脉橙数据库，蛋壳研究院 上半年，药品领域新药研发、生物技术等吸引了大量投资，融资事件数占比超过 50%。 图 11：2020 年 1-5

20、月医疗健康各领域投融资情况 资料来源：动脉橙数据库，蛋壳研究院 73%的企业计划在的企业计划在 2020 年下半年融资年下半年融资 相比于上半年，2020 下半年企业融资意愿更强，调研企业中 73%以上都有融资计划。相比于上 半年实际融资情况，融资需求大幅提高，反映企业现金流紧张。 12 图 12：2020 年下半年各领域企业融资意愿 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 具体领域看， 渠道流通、 数字医疗、 制药三个领域融资需求度最高， 约 80%的企业都需要再融资； 反之，民营医疗服务机构的融资需求度最低为 64%。 图 13：下半年融资计划受当前融资轮次影响 资料来源：VB10

21、0 发展指数小组，蛋壳研究院 此外，企业下半年是否有融资计划，此外，企业下半年是否有融资计划，与当前融资阶段紧密相关与当前融资阶段紧密相关。下半年有融资计划的企业，当 前融资轮次普遍靠前（68%在 A 轮及以前）；反之，下半年无融资计划的企业，当前融资轮次靠 中后期，主要集中在 preB 轮及以后。 三三、区域信心区域信心东部产业带最高东部产业带最高，长江中游产业带长江中游产业带受冲击较大受冲击较大 3.13.1 医疗产业区域划分及产业聚集状况医疗产业区域划分及产业聚集状况 我们将中国医疗产业集群大致可以分为以下 3 个产业带、14 个城市产业集群、若干个产业园区。 13 图 14：中国医疗产

22、业区域划分 3 个产业带、14 个城市产业集群 产业带产业城市产业集群城市名单 东部沿海产业带 京津冀城市产业集群北京、天津、石家庄、唐山、保定、秦皇岛、廊坊、沧州、承德、张家口等 长三角城市产业集群 上海、南京、无锡、常州、苏州、南通、盐城、扬州、镇江、泰州、杭州、 宁波、嘉兴、湖州、绍兴、金华、舟山、台州、合肥、芜湖、马鞍山、铜陵、 安庆、滁州、池州、宣城 珠三角城市产业集群 广州、香港、澳门、深圳、佛山、东莞、中山、珠海、江门、肇庆、惠州、 清远、云浮、阳江、河源、汕尾等 辽中南城市产业集群沈阳、大连、鞍山、抚顺、本溪、丹东、辽阳、营口、盘锦等 山东半岛城市产业集群济南、青岛、烟台、淄博

23、、潍坊、东营、威海、日照等 海峡西岸城市产业集群 福州、厦门、泉州、莆田、漳州、三明、南平、宁德、龙岩、温州、丽水、 衢州、上饶、鹰潭、抚州、赣州、汕头、潮州、揭阳、梅州等 中部产业带 长江中游城市产业集群 武汉、黄石、鄂州、黄冈、孝感、咸宁、仙桃、潜江、天门、襄阳、宜昌、 荆州、荆门、长沙、株洲、湘潭、岳阳、益阳、常德、衡阳、娄底、南昌、 九江、景德镇、鹰潭、新余、宜春、萍乡、上饶、抚州、吉安 中原城市产业集群 郑州、洛阳、开封、南阳、安阳、商丘、新乡、平顶山、许昌、焦作、周口、 信阳、驻马店、鹤壁、濮阳、漯河、三门峡、济源、长治、晋城、运城、聊 城、菏泽、宿州、淮北、阜阳、蚌埠、亳州、邢台

24、、邯郸 关中平原城市产业集群 西安、宝鸡、咸阳、铜川、渭南及商洛、运城、临汾、天水、平凉、庆阳部 分地区 哈长城市产业集群 哈尔滨、大庆、齐齐哈尔、绥化、牡丹江、长春、吉林、四平、辽源、松原、 延边 西部产业带 成渝城市产业集群 成都、重庆、自贡、泸州、德阳、绵阳、遂宁、内江、乐山、南充、眉山、 宜宾、广安、达州、雅安、资阳 北部湾城市产业集群 南宁、北海、钦州、防城港、玉林、崇左、湛江、茂名、阳江、海口、儋州、 东方、澄迈、临高、昌江 呼包鄂榆城市产业集群 呼和浩特、包头、鄂尔多斯、巴彦淖尔、乌海、阿拉善盟、银川、榆林、石 嘴山、吴忠等 兰州西宁城市产业集群兰州、白银、定西、宁夏回族自治州、

25、西宁、海东、西藏等 资料来源：上海交通大学，蛋壳研究院 东部沿海产业带东部沿海产业带：这是中国医疗产业的核心聚集区。自北向南包括京津冀产业圈、长三角 产业圈、大湾区产业圈以及海南省，生物技术集群较多，北京、深圳、杭州、海南等地数 字技术集群有突出表现，苏州、深圳、济南等地智能制造和新材料集群亮点也较多。 中部产业带中部产业带：这是中国医疗产业的支撑区。重点城市包括武汉、郑州、南宁、南昌等。武 汉在生物技术集群方向表现突出，郑州、南昌等地已经有向智能制造和新材料方向发展的 趋势。 西部产业带西部产业带：这是中国医疗产业的拓展区。重点城市包括成都、重庆、西安、兰州、昆明、 乌鲁木齐等。成都、西安、

26、贵阳等数字技术集群底蕴深厚，智能制造及新材料技术集群在 重庆、西安等地有较大潜力。 14 图 15：2019 年中国医疗创新产业地图 资料来源：蛋壳研究院 为保证数据的有效性，调研对象力求多层次（包括大、中、小型企业），全方位（药品、器械、 服务、数字医疗、流通等 5 个细分领域）。本本次调研共覆盖了全国次调研共覆盖了全国 20 个省、个省、35 个重点城市个重点城市的的 1000+家企业，共收回了家企业，共收回了 500+份有效问卷份有效问卷，基本涵盖了大部分医疗产业城市群。 3.23.2 东部沿海产业带信心指数最高东部沿海产业带信心指数最高 本次调研的 500+家企业，主要分布在长三角、京

27、津冀和珠三角一带，其余分布在中部地区和成 渝地区。 2020 年上半年，从预期营收情况看，7 大产业集群平均 30%-40%的企业保持增长。珠三角产业珠三角产业 集群相对最佳集群相对最佳，增长比例达 43%；关中平原关中平原、长江中游产业集群营收情况最差长江中游产业集群营收情况最差，80%以上的企业 营收持平或减少，因为这两大集群集中在湖北及周边省份，受疫情停工停产影响最大。 图 16：2020 年上半年 7 大产业集群预期营收情况 15 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 市场投放预算方面，仅有长三角产业集群增长的比例达到 31%，其他产业集群普遍不足 30%。长 江中游产业集群

28、市场投放增长最低（18%）。 图 17：2020 年上半年 7 大产业集群市场投放预算情况 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 人才招聘方面，长江中游产业集群人才流失严重，对新员工招聘需求最高，招聘增长的企业达到 41%。反之，京津冀、珠三角等产业集群人员流动相对稳定，招聘需求同比略有下降，20%-30% 的企业人才招聘保持增长。 图 18：2020 年上半年 7 大产业集群人才招聘情况 16 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 综合看，覆盖湖北等区域的长江中游产业集群、关中平原产业集群等中部产业带中部产业带，受疫情影响最 大，营收增长、市场投放、人员招聘恶化严重。 长

29、三角、珠三角、京津冀等东部沿海产业带信心指数最高东部沿海产业带信心指数最高，体现出了优势区域强者恒强的趋势。 此外，成渝产业集群成渝产业集群在 2020 年上半年预期较好，有望成为下一个医疗健康产业坐标城市群。 3.33.3 北京拥有丰富的创新企业库北京拥有丰富的创新企业库，为产业纵深发展提供流动性为产业纵深发展提供流动性 市场拓展是企业发展、扩大营收的必要路径之一。北京拥有丰富的创新企业库，不断向长三角、 珠三角、中西部经济圈拓展，为产业纵深发展提供流动性。 企业一旦设立分支机构，园区入驻、人才招聘、市场营销、资金等需求就会接踵而至。 图 19：500+家调研企业区域分布 资料来源：VB10

30、0 发展指数小组，蛋壳研究院 17 相比中部经济圈，企业向西部经济圈发展的意愿更强，西部产业带蕴藏巨大潜力。 图 20：未来预期发展城市/地区分布 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 区域发展流动过程中，北京、上海、深证持续活跃。此外，成都、武汉、杭州等区域流动也逐渐 频繁。 图 21：意向发展区域 TOP5 流入城市 意 向 发 展 区域 长江三角洲经济圈珠江三角洲经济圈京津冀经济圈西部经济圈 1北京市北京市北京市上海市 2上海市上海市上海市北京市 3深圳市深圳市成都市深圳市 4杭州市杭州市武汉市杭州市 5成都市广州市深圳市武汉市 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院

31、目前所 在城市 18 四、四、VB100 医疗产业发展指数成果及后续规划医疗产业发展指数成果及后续规划 4 4. .1 1 VB100VB100 发展指数研究成果发展指数研究成果 VB100 发展指数先对企业预期营收、市场投放、人员招聘、融资四个分指数采用扩散指数方法计 分，最后采用加权综合指数方法得到 VB100 发展指数。 图 22：VB100 医疗产业发展指数 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 指数结果与 PMI（制造业采购经理指数）类似，50 分为临界点，高于 50 则处于扩张状态，低于 50 则处于收缩状态。 经计算，2020 年上半年 VB100 发展指数为 49.3

32、，低于临界点，受疫情影响，企业预期较差；2020 年下半年指数为 74，比上半年回升了 24.7 个基点，随着疫情逐渐结束，企业对未来预期普遍乐 观。 4. 4.2 2 指数后期规划指数后期规划 VB100 发展指数半年更新，首期于 3 月启动 5 月发布，下期指数预计在 9 月启动，12 月发布。 图 23：VB100 指数 2020 年度规划及资源情况 时间执行时间内容群体配套 2020.3-2020.93 月 未来医疗产业发展 信心指数 全领域 调研报告、VB 群访谈 VB 圆桌 派、线下论坛、案例征集 2020.9-2021.29 月 未来医疗产业发展 信心指数 全领域 调研报告、VB

33、 群访谈 VB 圆桌 派、线下论坛、案例征集 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 5 月将首次发布 VB100 医疗产业发展总指数。12 月发布第二期指数，蛋壳研究院将丰富核心指 数群，包括 VB100 总指数、4 个主指数、5-10 个子指数，挖掘最具有价值影响力产业赛道需求。 19 图 24：第二期规划 VB100 医疗产业发展指数群 VB100 医疗产业发展指数群 总指数VB100 医疗医疗产业发展指数 主指数 VB100 创新医疗器械产业发展指数 VB100 创新医药产业发展指数 VB100 医疗数字医疗发展指数 VB100 民营医疗产业发展指数 子指数根据当年最热门的赛道

34、遴选 5-10 个 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 4. 4.3 3 指数配套活动指数配套活动 图 25：VB100 医疗产业发展指数服务模块 VB100 发展指数系列活动是由动脉 网、蛋壳研究院发起的线上活动， 旨在探寻产业创新力量的发展趋势， 分析健康医疗产业区域化至全国的 发展进程。活动将以 VB100 发展指 数报告发布为契机， 策划线上调研、 VB 群访谈、VB 圆桌派 VB100 线上 论坛等系列活动。 服务对象包括，需要制订医疗产业 发展决策的政府部门政府部门、需要精准招 商的产业园区产业园区、需要决策未来发展 规划及布局的创新企业创新企业。 服务内容覆盖 24

35、个模块， 全流程设 计更好贴合服务对象需求，用心解 构服务对象需求调研内核。 资料来源：VB100 发展指数小组，蛋壳研究院 20 附录一：指数编制方法附录一：指数编制方法 a.a. 数据来源：数据来源： 指数编制数据主要来源于 1000+家成分企业调研，领域覆盖医疗器械、医药、民营医疗、产业服 务四个大类，以未来半年作为时间节点，包括企业预期营收、市场投放、人员招聘、是否融资等 多个维度的预期调研。 b.b. 计算公式：计算公式： 分类指数采用扩散指数方法，综合指数采用加权综合指数方法。 VB100 分类指数的计算方法：扩散指数法，即正向回答的百分数加上回答不变的百分数的一半。 计算公式如下

36、：DI=“增加”选项的百分比1+“持平”选项的百分比0.5。扩散指数具有先行指数的 特性，可以很方便地显示变化的趋势及变化范围。 VB100 发展指数是由企业预期营收、市场投放、人员招聘、是否融资 4 个分类扩散指数计算合成 的综合指数。各指数的权重分别是：企业营收 25%、市场投放 25%、人员招聘 25%、是否融资 25%； 综合指数计算公式如下： VB100 发展指数=企业营收25%+ 市场投放25%+ 人员招聘25%+是否融 资15% VB100 发展指数取值范围在 0 至 100 之间，50 为扩张与收缩的临界点；高于 50，表示医疗产业 处于扩张状态；低于 50，表示医疗产业总体处

37、于收缩状态。 c.c. 指数修正指数修正： 为保证指数的连续性， 当行业结构发生大的结构变化时， 或者上市企业出现倒闭、 整合等情况时， 领域细分存在变化情况， 此时需要对指数进行修正。 修正方式为重新界定产业结构及样本量或重 新遴选上市企业，该公式本身不变。 d.d. 指数管理指数管理： 为规范指数运作，保障指数编制方法的科学性和权威性，动脉网、蛋壳研究院成立专家委员会， 专家委员由投资专家、 市场研究专家和知名学者组成。 指数专家委员会负责对指数编制方法进行 评估、 建议和审定， 保证指数编制方法的科学性和权威性。 指数专家委员负责对样本企业的审定， 保证样本企业的价值性。指数专家对其他涉

38、及指数运作及业务事宜提供建议。 指数专家委员会每半年召开一次会议，也可根据情况临时召开，针对讨论的问题超 2/3 同意即可 通过。指数专家委员会由蛋黄科技聘任，原则上每两年换届一次，委员可续聘。委员会主席由毕 元峰担任。 21 附录二：指数成分企业（按拼音排序）附录二：指数成分企业（按拼音排序） 公司名称公司名称公司名称公司名称 HiFiBiO Therapeutics南京贝登医疗股份有限公司 安翰科技（武汉）股份有限公司南京大经中医药信息技术有限公司 安诺优达基因科技（北京）有限公司南京瀚星信息科技有限公司 安泰康生物技术（北京）有限公司南京慧目信息技术有限公司 安心健康（北京惠福康信息咨询

39、有限公司）南京朗登杰医疗科技有限公司 昂科信息技术（上海）股份有限公司南京美桥信息科技有限公司 葆桦（上海）医疗管理有限公司南京台宝诊所有限公司 葆桦成都里奥诊所南京图格医疗科技有限公司 北京阿迈特医疗器械有限公司南京熙健信息技术有限公司 北京艾佩克医学影像科技有限公司宁波爱邦智能科技有限公司 北京艾维心诺健康管理有限公司宁波保服通诚健康管理有限公司 北京爱贝壳科技有限公司宁波高新区小柏家护信息技术有限公司 北京爱亿生健康科技有限公司宁波健世生物科技有限公司 北京碧莲盛医疗门诊有限公司宁波江丰生物信息技术有限公司 北京博智卓康科技有限公司宁波劢迪可可医药科技有限公司 北京春雨天下软件有限公司宁

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