1、报告出品：向一凡【微信号：IvanXiang24】报告撰写：林君、沈石宇报告编辑：唐诗语更多报告请添加企业微信并回复“国货”商务合作报告定制请扫码报告介绍报告看点2021 年我国调味品市场规模为4594 亿元，预计2027 年市场规模将破万亿元 我国调味品前十大公司市占率不超过30%，相较于韩、日有较大提升空间 酱油是我国调味品产量最大的细分品类，占调味品总产量的33%餐饮是调味品主要渠道，线上零售额占比从 2010 年的2%提升至 2021 年的6%调味品女性购买者超六成，中北部城市消耗量更高国民饮食消费结构不断变迁，消费场景逐渐细分，多元化、健康化、功能化成为调味品行业主要的发展趋势。20

2、21 年我国调味品市场规模达到 4594 亿，年均复合增长率达到 8.5%，预计 2027 年市场规模将突破万亿大关。目前酱油是调味品的第一大品类，食用盐、食醋、味精、蚝油等细分品类紧随其后。随着预制菜、社区团购等产业的兴起，推动餐饮、零售、食品工业三大渠道加速融合，为调味品行业市场份额的变化提供契机。本期报告将从调味品的市场现状出发，研究品类上、中、下游的发展特点及消费者画像，拆解行业标杆案例，从产品、营销、渠道等多方面的优秀经验，探索调味品行业未来的发展方向。调味品类报告轻负担的舌尖密码报告目录一、调味品类市场现状二、调味品类发展特点三、调味品类消费者洞察1.调味品的定义和分类 2.调味品

3、市场规模达到 4594 亿，零售端规模增长较快 3.CR10 不超过 30%，相较于韩、日市场有较大提升空间 4.原材料价格上涨挤压利润，行业竞争加剧 5.地域性特征明显，主要分布在南部和东部1.调味品产业链图谱 2.酱油是第一大品类，蚝油、调味酱快速崛起 3.复合调味品“蓝海”与“红海”并存，渗透率有待提升 4.产品高端化、多元化进程加速 5.餐饮是主要渠道，线上渠道占比持续提升 6.线上需求增加，轻质软性包装兴起1481023451.女性购买者占六成，中北部城市消耗量更高 2.近九成消费者年消费额在 300 元以下，最常购买食盐品类 3.辣香味最受欢迎，新鲜是消费者第一考虑因素171819

4、1113615四、调味品类案例分析千禾味业产品端：零添加为主，高鲜酱油为辅 营销端：线上线下多维度推广，品牌力持续提升 渠道端：以商超为主，积极开拓电商等新型渠道22242522五、调味品类未来方向1.有机、零添加概念受到消费者关注，健康化酱油成新风口 2.火锅调味品增速较快，带动复合调味品规模提升 3.食醋功能细分化，功能性食醋成新方向282927调味品类报告轻负担的舌尖密码报告目录一、调味品类市场现状二、调味品类发展特点三、调味品类消费者洞察1.调味品的定义和分类 2.调味品市场规模达到 4594 亿，零售端规模增长较快 3.CR10 不超过 30%，相较于韩、日市场有较大提升空间 4.原

5、材料价格上涨挤压利润，行业竞争加剧 5.地域性特征明显，主要分布在南部和东部1.调味品产业链图谱 2.酱油是第一大品类，蚝油、调味酱快速崛起 3.复合调味品“蓝海”与“红海”并存，渗透率有待提升 4.产品高端化、多元化进程加速 5.餐饮是主要渠道，线上渠道占比持续提升 6.线上需求增加，轻质软性包装兴起1481023451.女性购买者占六成，中北部城市消耗量更高 2.近九成消费者年消费额在 300 元以下，最常购买食盐品类 3.辣香味最受欢迎，新鲜是消费者第一考虑因素15四、调味品类案例分析千禾味业产品端：零添加为主，高鲜酱油为辅 营销端：线上线下多维度推广，品牌力持续提

6、升 渠道端：以商超为主，积极开拓电商等新型渠道22242522五、调味品类未来方向1.有机、零添加概念受到消费者关注，健康化酱油成新风口 2.火锅调味品增速较快，带动复合调味品规模提升 3.食醋功能细分化，功能性食醋成新方向282927调味品类报告轻负担的舌尖密码1调味品类市场现状调味品类报告轻负担的舌尖密码调味品类报告轻负担的舌尖密码1.调味品的定义和分类调味品是指在饮食、烹饪和食品加工中广泛应用的，用于调和滋味和气味并具有去腥、除膻、解腻、增香、增鲜等作用的食品加工辅料或添加剂。我国调味品种类繁多，按照商品性质可分为酿造类、腌菜类、鲜菜类等，按照成品形状可分为酱品类、酱油类、固体类等，按照

7、呈味感觉可分为咸味、甜味、酸味等，按照成分可分为单一和复合调味品。2调味品类报告轻负担的舌尖密码32.调味品市场规模达到 4594 亿，零售端规模增长较快 根据艾媒咨询的数据，2021 年我国调味品市场规模为 4594 亿元，2014 年至 2021 年的年均复合增长率达到 8.5%，预计 2027 年市场规模将突破 1 万亿元。从增长动力看，产量和价格提升共同驱动市场扩张。产量方面，我国百强企业调味食品总产量从 2013 年700 万吨增加至 2020 年 1627 吨，七年复合增长率为 14.17%。价格方面，2019 年单价约为 19.8 元/kg，2014 年至 2019 年年均复合增

8、长率约为 3.29%。此外，调味品零售市场规模增长较快。根据欧睿国际数据，2021年我国调味品零售市场规模由2012年705亿元提升到1491亿元，其间年均复合增长率为 8.7%。调味品类报告轻负担的舌尖密码43.CR10 不超过 30%，相较于韩、日市场有较大提升空间我国调味品行业市场集中度较低，但整体呈现缓慢上升趋势。根据前瞻产业研究院和华鑫证券研究所数据，2020 年我国调味品CR10 从 2010 年的 25%提升到 28%。海天作为我国龙头调味品企业，市占率为 7%。因调味品受居民饮食习惯影响，目前我国调味品头部企业还是以国产为主，前十大公司国产品牌占 7 家，合计市店率为 22%。

9、与韩、日、美国家相比，我国调味品有较大提升空间，预计未来市场集中度将提升。根据华鑫证券研究数据，韩、日、美调味品CR10 分别为 60%、30%和 28%。从人均销售额看，日本、韩国人均销售额分别是我国的 10.04、2.02 倍，根据日、韩调味品消费的平均值推算，我国调味品零售端仍有约 6 倍增长空间。调味品类报告轻负担的舌尖密码54.原材料价格上涨挤压利润，行业竞争加剧调味品主要原材料是大豆、豆粕、小麦、糖蜜、青菜头等。疫情以来，各国采取量化宽松货币政策，导致 2020 年以来原材料价格明显快速上涨，尤其是大豆和糖蜜价格增长明显，从而造成调味品毛利率下降。根据西部证券数据，2021 年前三

10、季度，调味品整体毛利率同比下滑约 6%。调味品企业面临巨大成本压力，以大豆和糖蜜为主要原料的酱油和酵母企业成本压力更大。行业竞争加剧。粮油龙头企业凭借强大资金实力以及原有渠道优势，快速进入调味品行业，挤压了原有调味品企业份额。鲁花突破油品类，推出黑豆酱油，获得 2020 世界品质评鉴大会国际金奖，热度快速上升。太太乐突破鸡精领域，推出原味鲜酱油。根据西部证券数据，2021 年初，鲁花、太太乐和金龙鱼合计在华东商超市场占有率为 5.7%，到 2021 年底鲁花市占率已经接近 5%，太太乐市占率超过 3%。而部分无力应对成本压力的中小企业，则被动出局。2021 年调味品企业注销量明显增加，而新注册

11、企业量明显减少。调味品类报告轻负担的舌尖密码65.地域性特征明显，主要分布在南部和东部调味品跟居民的生活习惯、环境、气候等因素密切相关，具有明显地域特征。八大菜系口味偏重各不相同，其中鲁菜咸鲜、川菜麻辣、苏菜偏甜、粤菜原味、浙菜清鲜、闽菜南咸甜北香辣、湘菜偏辣、徽菜酱香味浓，由此使得不同菜系对调味品需求也不一样，地域性调味品牌居多。尤其食醋具有较强的地域特征，有山西陈醋、镇江香醋、四川保宁醋等。目前，我国调味品企业主要分布在南部和东部地区，山东、广东、湖南和四川调味品企业较多。根据头豹研究院数据，2021 年山东、广东、湖南和四川调味品企业分别有 4.43 万、3.95 万、3.68 万和 2

12、.46 万家。山东代表企业有欣和、阜丰，广东代表企业有海天、李锦记、厨邦，湖南代表企业有加加、辣妹子，四川代表企业有千味、保宁和美乐。报告出品：向一凡【微信号：IvanXiang24】报告撰写：林君、沈石宇报告编辑：唐诗语更多报告请添加企业微信并回复“国货”商务合作报告定制请扫码2调味品类发展特点调味品类报告轻负担的舌尖密码调味品类报告轻负担的舌尖密码1.调味品产业链图谱调味品上游包括大豆、小麦等种植业，味精、白砂糖、原盐等食品添加业，以及玻璃瓶、塑料瓶、纸箱、电等包装能源业。其中种植业代表公司有北大荒集团、苏垦农发、农发种业，食品添加剂代表公司有安琪酵母、醋化股份，包装行业代表公司有嘉美包装

13、、双星新材。原材料和包材是调味品主要生产成本。根据西部证券研发中心数据，74%的酱油成本是粮食原材料和包材，其中大豆、小麦粉、盐、白砂糖、味精等粮食原材料占总成本 45%，包材成本占比29%。新冠疫情以来，原材料价格上涨，使得厂商、经销商、餐饮店等全产业链调味品企业均承受较大经营压力。8中游是调味品生产制造商，生产产品包含酱油类、酱类、味粉类、食醋类、食盐以及其他复合调味品，其中酱油是最大的细分市场。调味品口味跟人们饮食习惯和传统息息相关，目前我国调味品生产商以国产公司为主，代表企业有海天味业、恒顺醋业、仲景食品、莲花健康、梅花生物、李锦记和老干妈等。调味品类报告轻负担的舌尖密码9下游消费渠道

14、主要包含餐饮、家庭和工业。其中餐饮占据主导地位，餐饮受疫情影响，市场份额有所下滑。家庭购买调味品主要通过线下零售渠道，代表商超有大润发、家乐福和永辉超市等。根据艾媒咨询和西部证券研发中心数据，2021年有 83%的消费者在商超渠道购买过调味品。调味品类报告轻负担的舌尖密码2.酱油是第一大品类，蚝油、调味酱快速崛起从产量看，酱油是我国调味品最大的细分品类，根据中国调味品协会数据，2021 年调味品百强企业酱油年产量为 599.7 万吨，占调味品总产量 33%，其次是食用盐（20%）、食醋（9%）、味精（8%）、蚝油（6%）。居民饮食中，逐渐形成用主打鲜味的酱油替代味精的习惯，促使酱油零售额逐步提

15、升。根据欧睿国际数据，2021 年酱油零售额达到 888.95 亿元，在调味品零售市场占比提升到 60%。我国酱油细分市场已经进入发展成熟期，市场集中度相对较高。根据国家统计局数据，2021 年我国酱油产量 CR3 接近 50%，其中海天酱油占全国酱油产量的比重达到 33.6%，这一市场格局接近日本，日本龙头企业龟甲万和 Higeta 在日本国内市占率 33%左右，CR3 也约为 50%。此外，酱油价格增速较为平稳，根据华鑫证券研究所数据，2015 年-2020 年我国酱油均价年均复合增长率约为 2.5%。10我国调味品种类繁多，蚝油、调味酱快速崛起。根据欧睿国际数据，蚝油、调味酱 2016

16、年-2021 年零售额年均复合增长率为 14.7%和 13.8%，接近酱油品类增速（7.3%）的 2 倍。并且 2020 年蚝油每吨价格达到 5390 元，同比增长 10%。调味品类报告轻负担的舌尖密码113.复合调味品“蓝海”与“红海”并存，渗透率有待提升随着餐饮连锁化率进程加快，居家消费需求提升，复合调味品迎来红利期，根据艾媒数据，2021 年复合调味品市场规模由 2014年 654 亿元增长至 1588 亿元，2014 年至 2021 年年均复合增长率为 9.28%，高于调味品的增长速度。预计 2025 年复合调味品市场规模将达到 2597 亿元。企业和资本加快布局，根据天眼查数据，20

17、21 年 11 月我国复合调味品企业在 4800 家以上，其中约 59%的企业成立于五年内。2020 年-2021 年期间，复合调味品新兴企业融资事件超过 10 起。龙头企业海天、李锦记、千禾味业也相继推出复合调味品，进一步提升了行业景气度。但随着大量企业涌入和疫情恢复，行业热度逐步消退，增速放缓，根据欧睿国际数据，2021 年复合调味品零售市场规模增速由 2020 年的 16%左右下降到 6%左右。调味品行业营收利润在2021 年二三季度也出现持续下滑。部分中小企业在行业承压下退出市场。当前复合调味品行业还处于发展初期，市场存在较大发展空间。根据智研咨询数据，我国酱油、味精品类的市场渗透率分

18、别达到了 99%和 78%，而 2020 年我国复合调味品市场渗透率只有26%，与国外差距较大。艾媒咨询数据显示，美国、日本、韩国复合调味品市场渗透率分别达到 73%、66%和 59%。调味品类报告轻负担的舌尖密码12调味品类报告轻负担的舌尖密码134.产品高端化、多元化进程加速调味品行业日渐成熟，产品向高端化、多元化方向拓展，以满足人们消费升级需求。品牌纷纷入场高端领域，主打零添加、减盐、富硒、黑豆等概念的高端产品面世。千禾味业在 2008 年首次推出零添加产品，2018 年确立“以零添加为核心，高端为辅”的产品战略，凭借零添加长板产品成为中高端调味品头部品牌；恒顺醋业推进“减盐生抽”“原酿

19、造”等高端健康系列产品优化与培育，为长远发展奠定产品基石。针对消费者多元化和个性化口味，自己做饭的次数增多，品牌推出复合调味品。天味食品对多款产品进行改良，推出小龙虾系列（油焖/香辣）、青花椒鱼系列（酸菜/水煮/麻辣）等调味料新品。同时在某一单一产品中，开发多个口味。涪陵榨菜推出 30g 充氮系列、38g 邱氏菜坊系列、150g 脆口榨菜（PDQ 量贩）、180g泡豇豆以及乌江榨菜酱油等系列榨菜产品。调味品类报告轻负担的舌尖密码5.餐饮是主要渠道，线上渠道占比持续提升目前我国调味品消费市场以餐饮端线下渠道为主，根据欧瑞国际数据，2021 年我国调味品在餐饮渠道的销售接近 970 万吨，2011

20、 年至 2021 年占比维持在 60%左右，而在家庭厨房支出占比不到 2%。受疫情影响，2020 年餐饮渠道占比由 2019 年的58.02%下降到 53.66%，但随着疫情缓解，有所回升。从日本成熟市场看，龙头企业龟甲万餐饮渠道始终在 46%以上。在餐饮渠道中，厨师对调味品的购买决策起着重要作用，厨师会综合产品口味、质量和成本等多方面维度进行专业评估，一旦选择了某一产品不会轻易更换。调味品线上渠道占比持续提升，根据国联证券研究所数据，我国调味品线上零售额占比由 2010 年 2%左右提升至 6%，保持稳定增长。疫情刺激下居家时间加长，线上零售端成为品牌新的增长点。根据海天味业公开财报数据，2

21、022 年前三季度线下和线下渠道分别实现营收 170.28 亿元和 7.68 亿元，线上同比增速为 87.4%，远远高于线下增上速度 2.28%，这一增长主要得益于社区团购等新零售渠道的拓展。14调味品类报告轻负担的舌尖密码6.线上需求增加，轻质软性包装兴起传统调味品包装多以玻璃材质为主，偏重易碎，运输成本较高。近几年，随着线上零售额增长，轻质软性包装需求日益增长，根据海天味业公开报告，在海天味业原材料成本中，塑料瓶与玻璃瓶成本占比相当，都是 12%。新兴包装主要包含立式袋、金属罐头和折叠纸盒等。根据欧睿国际数据，折叠纸盒增长陡峭，且规模最大。15报告出品：向一凡【微信号：IvanXiang2

22、4】报告撰写：林君、沈石宇报告编辑：唐诗语更多报告请添加企业微信并回复“国货”商务合作报告定制请扫码3调味品类消费者洞察调味品类报告轻负担的舌尖密码调味品类报告轻负担的舌尖密码1.女性购买者占六成，中北部城市消耗量更高17艾媒咨询数据显示，我国调味品主要购买者为女性，占比为64.2%，男性购买者占比为 35.8%。从城市分布看，中北部城市群体调味品消费量较高。根据国家食品安全风险评估中心数据，辽宁、山东等偏北的城市对醋、酱油的消费量明显高于广东、江苏等东部沿海城市。调味品类报告轻负担的舌尖密码182.近九成消费者年消费额在 300 元以下，最常购买食盐品类根据艾媒咨询数据，我国 87.9%的消

23、费者调味品的年支出在 300元以下，其中 28.2%消费者年支出在 100 元以下，30.3%消费者年支出在 101 元-200 元，29.4%的消费者在 201 元-300 元。前瞻产业研究院数据显示，食盐是消费者最常购买的调味品品类，其次是酱油和醋。调味品类报告轻负担的舌尖密码3.辣香味最受欢迎，新鲜是消费者第一考虑因素19根据艾媒咨询数据，近六成消费者购买辣酱油、川锅酱、咖喱油等辣香味型调味品频率最高，其次是蒜蓉豆豉酱、西瓜豆豉等咸鲜味型。消费者对香甜味型和鲜肉香型调味品的购买频次较低。从消费者购买调味品决策因素来看，生产日期新鲜是消费者首要考虑的因素，有 77.1%的消费者会优先看调味

24、品生产日期，其次消费者比较关注品牌信任度和配方健康。调味品包装与产地对消费者购买决策影响较小。调味品类报告轻负担的舌尖密码20报告目录2.凌博士 优质玻尿酸成分，助力贴片面膜类目热销内容为王，抖音平台打造营销矩阵聚焦干性皮肤人群，核心消费者为年轻白领444542五、护肤品类未来方向1.敏感肌防晒需求更多，场景化防护成新趋势 2.“以油养肤”概念兴起，身体精油或是潜力品类 3.自然、纯净、绿色等元素引领护肤品可持续发展 4.医学美容或占主导地位，生活美容成辅助5.自有工厂和研发实验室或成护肤行业重要的竞争壁垒3.可复美医用敷料面膜成交占比超八成，“类人胶原蛋白敷料”最受欢迎重组胶原蛋白技术深厚积

25、累，形成“产学研医”的创新机制医疗机构+大众销售网络，形成双轨销售策略484947503939404142四、护肤品类案例分析1.薇诺娜坚持医研共创，获得 46 项有效专利 依托云南植物资源，形成差异化竞争优势 抓住渠道变革红利，线上自营占主导3637383651护肤品类报告医研赋能精细美颜4调味品类案例分析调味品类报告轻负担的舌尖密码调味品类报告轻负担的舌尖密码1.千禾味业千禾味业成立于 1996 年，总部位于四川省眉山市，凭借零添加的差异化产品策略，立志成为中国高品质健康调味品第一品牌。公司的发展可以分为四个阶段，第一阶段为 1996 年至 2000 年，千禾味业前身恒泰实业成立，公司主要

26、从事焦糖色等食品添加剂的研发、生产和销售，但由于焦糖色行业空间有限，公司开始销售酱油、食醋等调味品，打开增长空间。第二阶段为 2001 年至2012 年，公司正式进军调味品行业，最初以中低端酱油为主，但由于行业内消费升级趋势明显，且和头部公司产生差异化竞争，公司聚焦中高端产品，于 2008 年首推“零添加”产品。2012 年，公司进行股份制改造，正式由恒泰实业变更为千禾味业。第三阶段为 2013 年至 2017 年，公司聚焦调味品，于 2013 年停止使用冰醋酸/酒精生产线，并开始调味品业务的全国化扩张，于 2016 年 A 股正式上市。第四阶段为 2018 年至今，公司正式发力零添加，逐步完

27、善产品体系，陆续推出 8 克鲜减盐酱油、蒸鱼豉油、油醋汁等产品，提升了品牌知名度。22产品端：零添加为主，高鲜酱油为辅公司在产品端采取差异化竞争，提出“零添加为主，高鲜酱油为辅”的产品策略。相对于高鲜市场，零添加市场相对参与者较少。根据调味品类报告轻负担的舌尖密码23千禾味业官方定义，零添加酱油指不使用味精、色素、防腐剂，只用水、非转基因黄豆、小麦、食用盐酿造。根据西部证券的数据，2021 年公司酱油品类中，零添加产品收入占比高达 48%。“头道原香系列”为公司零添加酱油的核心产品，其按照酿造时间长短分为180天、280天、380天三种，且酿造时间越长，酱油口感越醇香，氨基酸态氮含量越高。除零

28、添加系列以外，千禾味业的高鲜酱油注重以“古法新酿”的酿造工艺凸显其高端品质。原料选择上，采用性价比和蛋白质含量更高的脱脂大豆（豆粕）来替代价格和油脂含量较高的大豆。发酵工艺上，采用高盐稀态发酵，以更长的酿造时间提升成分间融合的风味，相比于传统低盐的固态发酵，酯香更浓。根据天猫旗舰店的数据，千禾味业在天猫上架的所有酱油售价均在15 元以上，其中 40%的产品售价在 30 元以上。头部品牌海天味业和李锦记在天猫售价 15 元以下的酱油产品超过 60%，由于其他品牌明显更侧重于低价酱油产品，千禾味业采取错位竞争方式，成为高端酱油的头部品牌。调味品类报告轻负担的舌尖密码24营销端：线上线下多维度推广，

29、品牌力持续提升千禾味业在营销端采取线上线下多维度的推广，以此来持续提升品牌力。线上公司开展网络造节（酱油节、周年庆、场景聚享、跨界 CP 等）活动，同时开设微信公众号、微博与消费者频繁互动，设置抽奖活动拉近消费者距离，提升消费者的参与感。根据酷云互动的数据，2021 年 6 月至 7 月千禾味业获得食品行业软广曝光量第一，高于海天味业、恒顺醋业等头部调味品品牌。线下营销千禾味业从 2017 年开始在地铁、公交投放广告，2019年开始重点在四川、重庆市场整合电视、电台、地铁、门禁等广告媒介，2020 年通过新潮传媒的电梯智慧屏渠道，在北上深杭等高线城市的 20 多万部电梯都能看到千禾味业的身影，

30、一系列营销组合拳进一步提升千禾味业的品牌声量。此外，由于千禾味业重视营销活动，公司的广告促销费率高于行业平均水平。安信证券的数据显示，2019 年促销及广宣费率高达6.21%，同比提高 0.97%，2020 年受疫情影响回落至 6.05%，但仍高于公司主要竞争对手海天味业（2.13%）、中炬高新（1.69%）的广告费率。调味品类报告轻负担的舌尖密码25渠道端：以商超为主，积极开拓电商等新型渠道由于 B 端调味品选择主要受厨师影响，相比价格低廉，他们更注重产品品质和口味，消费者形成味觉记忆后餐饮采购合约期较长，且更换调味品会影响菜品口感，下游转换成本高，因此 B 端具有购买黏性强、重复率高且稳定

31、的特点。由于先进入者具有较高竞争壁垒，所以后发品牌多着重发力 C 端渠道。根据 Wind 的数据，老牌玩家海天味业的销售渠道则以餐饮端为主，占比达到 60%，另一家老牌品牌中炬高新则以农贸市场和大卖场为主。而千禾味业这样的后发品牌销售渠道则以KA超市为主，其中西部地区是公司的销售大本营，千禾味业的年报数据显示，2021 年西部地区的营收占公司总营收的 49.6%。除了商超渠道以外，千禾味业也正在开拓电商、社区团购等新型渠道。根据东方证券的数据，2017 年至 2021 年千禾味业的线上渠道占比逐年增加，2021 年线上渠道占比首次超过 20%。线上作为年轻人群购物的主阵地，对于高端化新产品接受

32、程度较高，公司发力线上渠道有利于加速对这部分人群的覆盖。报告出品：向一凡【微信号：IvanXiang24】报告撰写：林君、沈石宇报告编辑：唐诗语更多报告请添加企业微信并回复“国货”商务合作报告定制请扫码调味品类未来方向5调味品类报告轻负担的舌尖密码调味品类报告轻负担的舌尖密码1.有机、零添加概念受到消费者关注，健康化酱油成新风口随着社会发展大众越趋注重饮食健康理念，消费者的饮食需求向着低盐、低油、低糖的方向发展。以日本为例，上世纪 70 年代日本 GDP 高速增长以后，日本的丸大豆酱油就尝试以脱脂大豆作为主要原材料，来满足消费者的健康需求。近几年，我国人均可支配收入不断提升，中国市场上减盐、零

33、添加、有机酱油产品层出不穷。各公司不断丰富健康化酱油产品线：海天味业推出清简酱油，中炬高新推出厨邦零添加，千禾味业推出头道原香，李锦记推出薄盐纯味鲜，欣和食品推出六月鲜轻盐系列。通常来说，减盐酱油通常将盐分降低 30%，口味更为鲜淡；零添加酱油采用高盐稀态发酵工艺，其含有的氨基酸含量通常高于1.0g/100ml，且不含添加剂；有机酱油对大豆种植过程有严格要求，不使用化学合成的农药和化肥，以此来确保不受外源污染。伴随有机、零添加概念逐渐成为中国消费者选择调味品时的重要因素，健康化酱油或成新风口。27调味品类报告轻负担的舌尖密码282.火锅调味品增速较快，带动复合调味品规模提升从复合调味品的历史演

34、化来看，西式快餐全国化首先带动了番茄酱等国外复合调味品的规模化，粤菜北上带火了广式酱油与蚝油，川菜全国化则带动了火锅底料和调味品的增长。目前火锅底料和川菜调味品占据整个中式复合调味品市场份额的 40%以上，是复合调味品增长最快的细分品类。根据艾瑞咨询的数据，火锅调味品市场规模从 2010 年的 133 亿增长至 2021 年的 625 亿，年均复合增长率超过 15%，预计 2027 年火锅调味品的市场规模将提升至 1267 亿。火锅底料和调味品的快速增长，将带动整体复合调味品市场规模的提升。调味品类报告轻负担的舌尖密码293.食醋功能细分化，功能性食醋成新方向随着消费场景的细分化，功能性食醋逐渐成为新方向，目前食醋的主要场景包括烹饪、保健、饮料、佐拌等。保宁醋、山西陈醋是烹饪时常用的食醋类型，具有味浓、祛腥、提鲜等作用；健身醋、保健醋、黑醋是保健时常用的食醋类型，具有消除疲劳、软化血管、降低血压等作用；寿司醋、麦芽醋是佐拌时常用的食醋类型，酸度较低、味道偏甜，等同于佐料拌菜的作用。苹果醋、山楂醋、柠檬醋是醋味饮料，具有清热解渴、防暑降温的作用，受到众多年轻消费者的欢迎。根据华鑫证券的数据，醋饮味料的市场规模已经达到 50 亿元。未来食醋行业结构升级趋势将会加速，保健品或者饮料等衍生产品也将帮助食醋行业带来增量空间。