1、行业评级：看好分析师陈杭邮箱证书编号S04证券研究报告华为造车的三条路华为产业链深度系列研究2022年12月9日华为造车的三条路2零部件供应Huawei Inside智选车Tier 1Tier 0.5Tier 0为车企客户供应智能网联汽车的智能化零部件与车企联合共创，提供全栈智能汽车解决方案不仅提供零部件及解决方案支持，并且深入参与产品设计、质量管理、品牌营销和终端销售等全过程智能驾驶域MDC智能座舱域CDC智能车控域VDC智能驾驶操作系统AOS昇腾鲲鹏SOC芯片鸿蒙座舱操作系统HOS麒麟SOC芯片安全车控操作系统VOSMCU芯片联合打造高端新能源汽车品牌赛力斯SF5AI

2、TO问界M5AITO问界M7Drive ONE纯电驱增程平台鸿蒙智能座舱Drive ONE纯电驱增程平台鸿蒙智能座舱DE-i纯电驱智能增程平台未来拓展合作现有合作电机通信模组车载摄像头超声波雷达传感器毫米波雷达激光雷达高精地图芯片T-BoxAR-HUD资料来源：华为官网，浙商证券研究所XX9UvYsYfWuYsRaQaO6MmOqQsQmOfQrQtRfQpOoMaQrQqQMYmRpQNZqRrO添加标题95%摘要31、华为如何造车？三条路，参与度逐步加深1）零部件供应模式Tier 1。华为向厂商提供标准化的零部件，如电机、模组、激光雷达等，参与度较低。2）解决方案集成HI模式Tier 0.

3、5。聚焦帮助车企造好车，合作方式为华为提供HI智能汽车全栈解决方案（SoC+OS），包括计算与通讯架构。该模式下，华为与车企联合开发，合作关系大大加深，从研发再到软硬件上车需要华为深度参与。3）智选车模式Tier 0。华为不仅参与产品造型设计、内饰设计，提供智能化解决方案，同时还负责车型营销和终端销售。该模式下华为在渠道和品牌上深度加持，参与程度最深，开始占据主导地位。2、华为HI及智选车模式合作情况及落地车型HI模式：1）北汽极狐阿尔法S全新HI版，是全球首款搭载华为HI全栈智能汽车解决方案的量产车。2）与长安汽车、宁德时代三方联合打造的阿维塔11，由华为提供DriveONE电驱系统及全套智

4、能汽车解决方案。智选车模式：携手赛力斯（原小康股份）打造高端智慧汽车品牌AITO，得益于华为的品牌力和销售渠道优势，问界M5、M7上市后销量表现良好，超市场预期。3、华为终局展望从手机业务预测汽车业务，将形成低端、中端（AITO问界）、高端三档价位产品布局。智能电车将接力智能手机业务，成为华为战略方向选择及破局的重要抓手，终局目标是智能电车无人驾驶时代的领军。风险提示41、自动驾驶发展不及预期；2、智能座舱发展不及预期；3、汽车需求不及预期；4、上游晶圆紧缺加剧；5、宏观经济环境下行。目录C O N T E N T S华为如何造车？0102华为汽车业务布局503合作车企及落地车型04未来展望华

5、为如何造车？01Partone智能电车产业链格局演化零部件供应模式 VS HI模式发展历程及组织架构汽车业务定位6智能电车产业链未来格局演化017集成商零部件被集成ODM/OEM品牌商汽配域控代工厂Tier 1Tier 0.5Tier 0ODM/OEM服务于集成商+被集成+零部件提供手机的核心部件，主要包括射频、DRAM、NAND、CMOS、BP、滤波器、模拟、电池、指纹识别模组、天线、连接器等芯片半导体SoC芯片+OS操作系统,承载算法算力+软件，智能手机产业链最大价值所在麒麟芯片+鸿蒙OSA系列芯片+iOS高通芯片+安卓品牌商，负责整合资源参考智能手机的发展之路，且域控出现使整机方案集成的

6、复杂度降低，将制造独立成代工厂的模式，未来将成为电车行业的趋势主要包括了动力电池、电池管理系统、电机、电控、一体化压铸、激光雷达、几十种汽车芯片、热管理系统、座椅、悬架、底盘、车灯等核心部件SoC芯片+SoC操作系统=域控制器，共同构成的域控制器将成为计算核心昇腾+AOS=MDC智驾域麒麟+鸿蒙OS=鸿蒙座舱域英伟达Orin+XPiolt等=智驾域高通8155+安卓/QNX=座舱域整合Tier 0.5、Tier 1 及代工厂，主要竞争在于品牌力、产品力、渠道力资料来源：浙商证券研究所？智能手机智能电车零部件供应模式 VS HI模式01智能驾驶智能座舱智能电动智能网联智能车云3大计算平台MDCC

7、DCVDC3大操作系统AOSHOSVOS5大智能系统智能汽车数字平台资料来源：华为官网，浙商证券研究所30余款智能化部件计算与通信架构（CC架构）T-Box智能驾驶域智能座舱域智能车控域分布式网关零部件供应模式HI模式VS电机、模组、激光雷达等SoC芯片+操作系统类比零部件肾脏、肝脏、肠胃等大脑器官“灵魂”所在域控制器域执行器硬件计算平台与网络通信硬件层基础软件平台层应用系统硬件外设主板操作系统智能电动智能座舱+智能驾驶8汽车领域布局较早，组织架构日益成熟01人力资源财经战略企业发展质量与流程IT网络安全与用户隐私保护干部管理公共及政府事务法务内部审计道德遵从2012实验室供应体系后勤服务运营

8、商BG企业BGICT产品与解决方案车载光、雷达等产品终端BG智选车业务华为云计算车云服务数字能源汽车电机、电池、充电桩等业务智能汽车解决方案BUHI模式核心零部件海思MDC、CDC芯片研发区域组织ICT基础设施业务集团职能平台CEO余承东智能汽车解决方案BU消费者BG汽车相关业务CTO卞红林COO王军研发管理部（新增）部长卞红林解决方案部（新增）合并原MKT与销售服务部产品部门智能驾驶产品线智能座舱产品部智能车云服务产品部智能电动产品部智能车控产品部智能网联产品部ADS产品部MDC产品部融合感知产品部鸿蒙OS车机版HiCar华为智选（汽车零售）业务初探期（2013-2015）合作研发期（201

9、6-2019.4）落地推广期（2019.4至今）从通信模块切入车联网领域以5G车联网为核心与车企联合创新加速软硬件产品前装量产上车推出车载通信模块ME909T成立车联网业务部获得迪奥、奔驰通信模块订单与东风、长安、一汽在智能汽车领域共同研发在德国启动5G自动驾驶测试与广汽、上汽、北汽新能源等集团开展车联网、自动驾驶战略合作与长安建立联合创新中心以智能汽车增量供应商身份亮相上海车展正式成立智能汽车解决方案BU发布智能汽车解决方案品牌HI华为智选车模式与小康达成合作，在其渠道售卖子品牌赛力斯与长安汽车、宁德时代共同打造的阿维塔首款智能电动汽车阿维塔11上市资料来源：华为官网，亿欧智库，华为2021

10、年年报等，浙商证券研究所9定位增量部件供应商，提供全栈解决方案01华为造车三条路零部件供应模式解决方案集成HI模式智选车模式合作方式提供标准化零部件，如通信模组、电机、T-Box等提供智能汽车全栈解决方案，包括MDC计算平台、智能座舱、智能驾驶、智能车云等提供零部件及解决方案支持，深入参与产品设计、质量管理、品牌营销和终端销售等全过程本质及参与程度Tier 1，参与度最低Tier 0.5，参与度较高Tier 0，参与度最高目前合作车企及车型宝马、奔驰、奥迪、长安、比亚迪、长城等北汽极狐、长安阿维塔、广汽埃安赛力斯SF5、问界M5/M7华为不造车，基于ICT技术，成为面向智能网联汽车的，增量部件

11、供应商Octopus：基于华为云的自动驾驶云服务（训练、仿真、测试）MDC（移动数据中心）车载计算平台和智能驾驶子系统解决方案4G/5G车载移动通信模块/T-Box、车载网络HiCar：人-车-家全场景无缝互联解决方案mPower：多形态电驱、充电及电池管理系统10商业模式生态建设平台供应商系统供应商部件供应商Huawei Inside华为智选部件销售资料来源：华为官网，华为迎接汽车产业与ICT产业的融合PPT，华为2021年年度报告发布会，浙商证券研究所MDC智能驾驶计算平台CDC智能座舱平台iDVP数字汽车平台云服务智能能源智能互联智能驾驶智能网联华为汽车业务布局02Partone智能电动

12、智能座舱智能驾驶智能网联11整车控制软件（BMS、VCU等）整车控制操作系统（VOS）智能电动平台（VDC）硬件mPower（电机控制器MCU、电池管理系统BMS、车载充电机OBC等）华为智能汽车三大域：智能电动+智能座舱+智能驾驶02车载智慧屏AR-HUD液晶仪表盘音响IVI模组（麒麟芯片）鸿蒙车机OS（OS子系统、API、HMS-A）HiCarT-BOXECU鸿蒙车域生态（座舱App生态、智能终端App生态）应用层应用构架系统层硬件层平台硬件智能驾驶操作系统AOS/VOS高速巡航拥堵跟车他车加速功能软件平台应用层软件层硬件层功能软件框架AI框架与算子AUTOSAR服务功能安全网络安全OTA

13、升级变道超车代客泊车摄像头毫米波雷达超声波雷达激光雷达T-Box组合定位线控盘底智能电动域：mPower+硬件+VOS+软件智能座舱域：麒麟芯片+鸿蒙OS+HiCar智能驾驶域：传感器+MDC+AOS+应用算法12资料来源：华为官网，华为MDC智能驾驶计算平台白皮书，华为智能汽车解决方案公众号，浙商证券研究所智能车云服务智能网联智能座舱智能驾驶智能车控智能车载光智能电动MDC Core智能电动：三电系统为电驱+电池+电控0213DriveONE多合一电驱动系统MCU电机减速器DCDCOBCPDUBCU开放平台跨代技术卓越体验软件平台AutoSar 1架构硬件平台CCA 1架构数字化开发平台PD

14、DP 1Gen1：多部件分散式Gen2：融合，部分域控制Gen3：动力域，分区控制融合极简安全可靠卓越体验AI云智HiCharger直流快充模块高效率1高防护2智能化3低噪声4智能汽车热管理系统TMS1体化设计2个集成3大提升分配传导各区域热能精细化控制温度分布智能优化车内外流场部件集成：管路数量减低40%控制单元集成：成本最优，提升可靠性能效提升100%：超低温热泵标定效率提升60%：智能自标定用户体验提升：千人千面华为智能电动业务是华为网络能源产品线的延伸，包括车载电源mPower、VDC智能电动平台硬件、整车控制OS和整车控制软件，具体产品包括DriveONE多合一电驱动系统、Hicha

15、rger直流快充模块、智能汽车热管理系统TMS等。从车型搭载情况上看，20年5月，上汽集团推出两款EUNIQ纯电版车型，首次在量产车型中搭载华为的电机控制系统和三合一车载充电系统；21年1月，首款搭载华为DriveONE电驱动系统的车型赛力斯SF5自由远征版上市。资料来源：华为官网，华为HI新品发布会，浙商证券研究所智能座舱：HOS是针对性面向车的操作系统02麒麟9610车机模组标准化、可插拔接口1高性能SOC，独立NPU2新一代存储3前向兼容，轻松升级优化生命周期管理端侧AI处理，端侧自学习/自训练支撑多横交互等复杂场景内存：读写性能31%，功耗47%闪存：读写性能100%Harmony O

16、S车机操作系统一芯多屏多并发运行时确定性保障分布式外设车载网络&多部件差异化启动恢复多用户切换极速启动声场控制多部件协同面向车载场景增量开发HOS-A子系统账号多模输入用户程序框架元能力框架多媒体图形公共通信车机业务车机专有设备安全DFX启动恢复Harmony OS是面向“车“的操作系统，采用分布式架构、模块化的组合设计、栾种线的数据传输与共享，可实现车机与手机、平板、智能家居、可穿戴设备等其他智能终端的交互。针对座舱域，鸿蒙座舱操作系统HOS在鸿蒙手机OS的基础上做了大量针对性定义和开发，包括增强或新增电源管理、安全管理、图形等12个子系统中间件、超过500个车控类API接口以及提供语音、视

17、觉、音效、AI智能等7大核心能力的HMS-A服务框架与core Kit。分布架构1天生流畅2内核安全3生态共享4分布式架构用于终端OS“分布式软总线技术”时延引擎+高性能IPC通信效率更高微内核+外核设计，安全性更高多终端开发IDE，多语言统一编译分布式架构Kit，方舟编译器资料来源：华为HI新品发布会，浙商证券研究所14智能座舱：鸿蒙OS支撑华为1+8+N战略0215手机(用户)TV平板PC耳机车机手表眼镜音响游戏地图投影仪投影仪摄像头车辆信息智能秤血压计视频扫地机智能家居运动健康影音娱乐智慧出行移动办公1 主入口8 辅入口N 生态智能硬件鸿蒙操作系统为1+8+N战略提供底层支撑，未来将逐步

18、覆盖全场景终端设备，打造5G智慧生活：“1”代表智能手机，“8”代表PC、平板、车机、手表、智慧屏、音箱、耳机、AR/VR眼镜，“N”代表loT生态产品，覆盖移动办公、智能家居、运动健康、影音娱乐、智慧出行五大生活场景。资料来源：新品发布会，华为开发者大会，浙商证券研究所鸿蒙OS智能座舱硬件生态：即插即用，互联互通鸿蒙OS智能座舱应用生态：三段式构建，多、快、好深度适配UIUX，深度集成HMS-A核心能力手机/平板/智慧屏应用相继上车服务中心：原子化一键直达应用关键服务手机投屏：100%解决长尾应用需求负一屏：提供语音、搜索、推荐、订阅等便捷信息智能座舱苏州OpenLab硬件合作伙伴创新中心实

19、验室测试场Tier1屏幕麦克风&喇叭摄像头30+合作伙伴硬件生态即插即用：芯片和外设的高效集成|持续升级：协同合作伙伴|互联互通：接口兼容性设计精品应用生态应用长尾应用智能驾驶：MDC实现L2L5级别自动驾驶全覆盖0216MDC 300FMDC 210MDC 610MDC 810算力64 TOPS48 TOPS200+TOPS400+TOPS支持硬件12*摄像头+12*CANs+8*车载以太8*摄像头+10*CANs+4*车载以太16*摄像头+12*CANs+8*车载以太16*摄像头+12*CANs+8*车载以太应用场景商用车/作业车：港-矿-园等场景乘用车：L2+场景乘用车：L4场景乘用车/

20、RoboTaxi：L4L5场景华为MDC平台是实现智能驾驶全景感知、地图&传感器融合定位、决策、规划、控制等功能的决策系统，搭载智能驾驶操作系统AOS、VOS及MDC Core，兼容AUTOSAR，支持L2+L5平滑演进，结合配套的完善工具链，客户或生态合作伙伴可灵活快速的开发出针对不同场景的智能驾驶应用。现在已有四款计算平台产品，算力区间涵盖了从48 TOPS到400 TOPS以上，实现从乘用车到商用领域的矿山、港口再到RobTaxi的自动驾驶应用场景全覆盖。云服务资料来源：华为MDC智能驾驶计算平台白皮书，华为官网，浙商证券研究所私人出行长途运输RoboTaxi园区通勤无人矿卡快递物流港口

21、货运摄像头毫米波雷达超声波雷达激光雷达T-Box组合定位线控底盘场景应用应用算法（客户/伙伴）传感器执行器（客户/伙伴）MDC智能驾驶计算平台平台硬件智能驾驶操作系统AOS/VOS高速巡航拥堵跟车他车加速功能软件平台应用层软件层硬件层功能软件框架AI框架与算子AUTOSAR服务功能安全网络安全OTA升级变道超车代客泊车MDC Core工具链智能驾驶：华为MDC平台车路云协同，开放全方位合作0217云端路端车端华为MDC平台具有云端训练与仿真服务、V2X车路协同服务、OTA升级服务与远程告警与诊断服务，从而保障基于华为MDC平台的智能驾驶应用，可通过“车-路-云”三级架构，随技术升级而不断优化完

22、善。MDC平台致力于构建涵盖上下游的传感器、执行器与应用算法三大类生态合作伙伴，共促智能驾驶产业快速成熟与商用落地。训练与仿真服务V2X车路协同服务OTA升级服务远程告警和诊断服务资料来源：华为MDC智能驾驶计算平台白皮书，浙商证券研究所物理特性标准化硬件接口标准化功能软件接口开放传感器合作 摄像头、激光雷达 毫米波雷达、超声波雷达 高精地图、V2X 执行器合作 驱动系统 制动系统 转向系统 应用算法合作 TJP/HWP/AVP 一键召唤 物流配送 工业标准化全方位合作场景应用高速巡航拥堵跟车他车加塞变道超车代客泊车智能避障远程接管 智能驾驶：MDC平台在多应用场景及多款车型落地0218车型M

23、DC型号量产时间极狐阿尔法S华为HI版华为MDC 810HI项目定制版2022年SOP阿维塔11华为MDC 810HI项目定制版2022年SOP长城沙龙机甲龙双华为MDC 6102022年SOP合众哪吒S华为MDC 6102022年SOP广汽埃安AION LX Plus华为MDC 6102022年SOP比亚迪高端品牌车型华为MDC 6102023年SOP奇瑞高端品牌车型华为MDC 210/6102023年SOP广汽AH8华为MDC（型号待定）2024年SOP计算平台厂商平台算力（TOPS）核心芯片芯片算力（TOPS）应用场景MDC810华为400+昇腾610200L4L5DRIVE AGX O

24、rin英伟达2000Orin254L2L5FSDHW3.0特斯拉144FSD72 L3EyeQ5Mobileye24EyeQ524L2+L4Matrix 5地平线512征程5128L4FAD黑芝麻70140华山二号A100070L2+L4资料来源：汽车电子与软件，盖世汽车，各公司官网等，浙商证券研究所最新发布的MDC810稠密算力达到400+TOPS，拥有16个摄像头、12个can和8个车载以太，发布即量产，算力在行业内处于前列，适用于乘用车及RoboTaxi的L4L5级别自动驾驶，在多场景中快速商用落地。高危高强度特种作业高速干线货运物流主动安全高速巡航拥堵跟车编队行驶自主泊车主动安全智能避

25、障远程控制末端无人物流配送主动安全智能避障远程控制定点定时人员通勤主动安全标志识别拥堵跟车自主泊车移动智能私人出行一键召唤高速巡航拥堵跟车主动安全标志识别自主泊车智能驾驶：“八爪鱼”平台协助车企构建开发能力0219“华为八爪鱼”自动驾驶开放平台围绕自动驾驶开发最关键的四大要素硬件、数据、算法和高精地图，构建了一套以数据为核心、驱动自动驾驶闭环迭代的开放平台，旨在通过车云协同的能力封装、业内领先的标注能力、升级的虚拟仿真以及安全合规的一站式云服务，协助车企0基础构建自动驾驶开发能力，降低门槛并提升效率，同时有效解决了目前自动驾驶开发面临的海量数据处理难、数据标注成本高、仿真测试效率低、高精地图覆

26、盖少等问题。华为八爪鱼存储算力数据算法工具业界领先的自动标注能力1云和MDC协同的难例场景智能筛选2一站式自动驾驶DevOps能力3预置海量数据集和场景库4与高精地图结合，实现真实场景数字孪生5“八爪鱼“平台5大特性MDC/其他主流硬件车载计算平台高精地图模型数据场景地图众包更新异构开放|跨技术栈适配2000万框标注数据集|20万+场景库完整工具链|预置算法|虚实混合仿真真实场景数字孪生|大规模并行仿真，日行千万公里安全合规|统一标注和质量0基础开发车云协同安全合规，持续演进能力封装，开箱即用，持续演进数据上得去，模型下得来精力聚焦核心算法开发资料来源：华为HI新品发布会，浙商证券研究所智能驾

27、驶：传感器广泛布局，构建感知铁三角02204D成像毫米波雷达96线激光雷达8M高清摄像头4X分辨率1(H)/2(V)角分辨率大视场无模糊4D点云120*30视场300米+检测10X点云密度保持距离和速度高精测量大幅提高垂直和水平测量能力，形成4D点云2022H2 SOP4D：距离，速度，方向角，高度全视场150米150m10%测距H+V线数均匀分布高帧率25Hz120 x 25视场角0.25 x 0.26分辨率基本实现城区行人车辆检测覆盖，并兼具高速车辆检测能力，符合中国复杂路况场景全目标1全覆盖2全工况3全天候4车/人/障碍物道路设施远距前向探测360环视高速/城区拥堵/事故/施工雨雪雾强弱

28、光8MP前视摄像头超级鱼眼水平FoV120*200m探测距离195FoV*80m检测距离高清摄像头+畸形算法检测距离翻倍，分辨率更高从“辅助驾驶”到“自动驾驶“，高阶自动驾驶驱动感知能力全面升级。辅助驾驶可能更多关注人和车的进展，而对于自动驾驶则要求更全面的目标检测以及更高的执行度。华为智能驾驶传感器布局高分辨成像毫米波雷达、高线数激光雷达和8M高性能摄像头，共同打造了一个感知铁三角，满足自动驾驶更高水平的全目标、全覆盖、全工况、全天候”4个全”要求。资料来源：华为HI新品发布会，华为智能汽车解决方案BU介绍PPT，浙商证券研究所实现智能网联：聚焦城市“车路云网图”，实现全面协同0221资料来

29、源：华为官网，浙商证券研究所智能网联是华为在智能汽车解决方案中积累最为深厚的领域，也是华为进入汽车行业的切入点。华为智能网联解决方案聚焦城市“车路云网图”协同端到端解决方案建设，通过1底座+2引擎+3测试+N应用的整体架构，构建“全息感知、全域联接、全局智能、云边协同”的智能网联解决方案。智能网联业务核心产品包括5G车载模组MH5000、T-Box、路侧通信单元RSU6201等。21智能网联：华为云全面布局产业智能化和网联化02资料来源：华为云，中国汽车报，浙商证券研究所2022年11月，华为云正式发布“1+3+M+N”全球汽车产业云基础设施布局，加速汽车产业智能化和网联化。在智能网联领域，华

30、为云发布分布式车联网解决方案，在北上广等热点城市支持分布式车联网节点部署，实现10毫秒时延圈覆盖热点区域，同时华为云提供Tb级云骨干网，支持车联网数据高速入云。数字化研发和生产数字化出行数字化营销造好车用好车卖好车汽车仿真HPC生产设备数采敏捷软件开发平台智慧物流低代码开发平台数字工厂ModelArts AI开发生产线自动驾驶车联网花瓣地图AI训练平台移动出行内容生态全渠道智能销售车企出海数学化门店运营丰富的数字化转型的服务实践经验领先的数字化技术与解决方案全栈AI创新与智能车云、终端云、流程IT云协同丰富的全球市场开拓经验及全球合规遵从经验1张全球车用存算网3大汽车专区M个分布式车联网节点N

31、个汽车专用数据接入点目前KooVerse覆盖了全球29个地理区域的75个可用区，为全球170多个国家和地区的客户提供服务。在中国，华为云依托于乌兰察布、贵安和芜湖3个超大型云核心枢纽，构建绿色高效、安全合规的汽车专区。与中国联通等运营商合作，在北京、上海、广州等城市建设多个分布式车联网节点，支撑车联网数据高效上云。华为云规划建设了全国50多个汽车专用数据接入点，确保自动驾驶研发数据24小时入云。2203PartoneHI模式：北汽、长安、广汽智选模式：赛力斯23合作车企及落地车型HI模式：联合北汽、长安、广汽，深度协作03资料来源：各品牌官网，浙商证券研究所合作车企北汽长安汽车车型北汽极狐阿尔

32、法S全新HI版阿维塔11车型定位高阶智能豪华中大型纯电轿车SUV情感智能中大型电动轿跑SUV发布时间/交付时间2022年5月/2022年7月2022年8月/2022年底价格（万元）39.79-42.9936.99-40.99车机系统鸿蒙OS智能驾驶平台MDC 810感知系统3个激光雷达，6个毫米波雷达，12个超声波雷达，13个高清摄像头自动驾驶功能高速ICA智能巡航辅助，高速NCA智驾导航辅助，城区ICA智能巡航辅助*，城区NCA智驾导航辅助*，APA智能泊车辅助，RPA遥控泊车*，AVP代客泊车辅助*等智能座舱鸿蒙OS电驱平台DriveONE算力400+TOPS400+TOPS阿维塔11基于

33、华为、长安汽车与宁德时代联手赋能的全新智能电动汽车技术平台CHN打造，全系标配AVATRANS智能领航系统、华为DriveONE双电机四驱系统、宁德时代三元锂电池。首批锁单量在十日内已突破5000台，锁单均价（含选装）超过了40万元，实际销售表现远超市场预期，产品力得到消费者认可。极狐阿尔法S全新HI版是全球首款搭载华为HI全栈智能汽车解决方案的量产车、全球首款支持城市道路高阶智能驾驶辅助系统的量产车，是北汽新能源三电技术、平台技术、整车制造能力，与华为ICT技术相结合的结晶。该车共配置34个传感器和高性能智能驾驶计算平台，可实现“高速、城区、泊车”场景智能驾驶辅助，针对中国复杂路况，打造全场

34、景的智能驾驶体验。24智选模式：携手赛力斯打造高端智慧汽车AITO0325资料来源：各品牌官网，华为年报，乘联会，浙商证券研究所合作车企赛力斯车型AITO问界M5AITO问界M7车型定位科技豪华智能电驱中型SUV豪华智慧大型电动SUV发布时间/交付时间2021年12月/2022年3月2022年7月/2022年8月价格（万元）25.98-33.1831.98-37.98车机系统鸿蒙OS智能驾驶平台赛力斯pilot安全驾驶智能辅助系统感知系统3个毫米波雷达，12个超声波雷达，8个高清摄像头自动驾驶功能L2+级别辅助驾驶：车道保持辅助（LKA）、自适应巡航（ACC）、碰撞警告（FCW）、紧急刹车（A

35、EB）、盲区预警（BSD）及360全景自动泊车等智能座舱鸿蒙OS电驱平台DriveONE问界M5自2022年3月开启交付后仅耗时87天交付量破万，创下新品牌单款车型交付破万辆最快纪录。品牌力1用户基础2销售渠道3华为深度赋能多年深耕智能手机市场和ICE基础设施行业，通过深厚的技术基础和优质的产品及服务，树立了良好的品牌形象，深得消费者认可。截至2021年底，华为终端全球月活用户超7.3亿，应用市场全球月活达5.8亿。庞大的存量用户资源保证产品曝光、营销、引流效果。零售渠道网络包含旗舰店、智能生活馆、授权体验店等，截至2021年底，已在全球建立超过5.6万家门店和专柜，包含5500多家体验店。问

36、界M72022年8月首次交付，9月销量即达4.7千辆，环比大幅增长78%，位当月中大型SUV销量排行榜之首。04Partone从手机业务看汽车业务智能电车竞争格局华为终局目标26未来展望从手机业务看汽车业务04资料来源：华为商城，浙商证券研究所Mate系列P系列nova系列高端中端低端39998815493869赛力斯高端中端低端25.9837.98万？手机汽车价格价格27智能电车战局日益激烈，华为立志成为时代领军0428资料来源：亿欧智库，浙商证券研究所自主芯片设计、自研操作系统、车载网络积累是华为智能汽车业务的核心优势所在。集MDC计算平台、AOS操作系统、自动驾驶云

37、服务一体的智能驾驶解决方案最有可能成为华为智能汽车业务的支柱性产品。通过自研、收购的方式构建智能核心优势，而造车新势力具备强科技属性，多数自研核心智能技术。与华为深度合作可在技术与品牌效益上双重赋能。华为亦可深度参与整车研发，积累整车开发知识。在领导地位形成之前，“不造车”是华为赢取传统车企信任的基础，也是其自身业务的“设界”，围绕其自身优势以及智能汽车利润最丰厚的智能硬件、操作系统、技术标准深挖护城河，逐步构建领导地位。创业期扩展期领导期华为智能汽车业务发展趋势预测华为智能汽车业务竞争格局科技互联网巨头传统主机厂传统Tier1巨头VS在国内占据领先优势华为终局目标：智能汽车无人驾驶时代的领军

38、硬件（芯片）软件（操作系统）硬件（芯片）软件（操作系统）硬件（芯片等）软件（操作系统）？移动终端龙头企业领域智能电车成为华为破局之道04资料来源：浙商证券研究所智能座舱1无人驾驶2产品力3渠道力4品牌力55个优势鸿蒙座舱域延续手机的实力，全球领军。MDC智驾域与英伟达实力接近，全球前列。外形/定位/迭代与手机无异，具备成功经验。零售渠道网络覆盖广泛，几千家手机门店可以直接转化为4S店。手机领域匹配苹果的品牌力，如果平移到汽车领域，品牌力BBA，对标保时捷。2个挑战缺少芯片1时间窗口2虽然华为HI（鸿蒙座舱+MDC智驾）的芯片设计+软件开发已经很完善，但是缺少国内晶圆厂的支持，智能期待国产化能快

39、速推进。华为2020年收入8913亿（手机4829亿），2021年收入6368亿（手机2423亿），随着其他玩家科研实力提升、智能汽车市场竞争日益激烈，智能电车业务能否快速接力智能手机，留给华为的时间不多了。华为终局：2T（to Things）基于华为云（B端OS）+鸿蒙（C端OS）继续延续硬件设备缺失的边界。基于IDM的全栈芯片，能否突破晶圆厂限制是生存的先决条件，进而支持昇腾/鲲鹏/麒麟等2T芯片重新使能。华为成为全球领先的智能电车品牌，华为的HI（座舱域+智驾域）、全栈芯片、品牌力、渠道门店、技术、电控、电机、供应链综合起来就是为智能电车而生，也是华为收入逆境反攻突破万亿的唯一抓手。29

40、风险提示301、自动驾驶发展不及预期；2、智能座舱发展不及预期；3、汽车需求不及预期；4、上游晶圆紧缺加剧；5、宏观经济环境下行。点击此处添加标题添加标题点击此处添加标题点击此处添加标题点击此处添加标题点击此处添加标题点击此处添加标题添加标题点击此处添加标题点击此处添加标题添加标题点击此处添加标题添加标题95%行业评级与免责声明31行业的投资评级以报告日后的6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：1、看好：行业指数相对于沪深300指数表现10%以上；2、中性：行业指数相对于沪深300指数表现10%10%以上；3、看淡：行业指数相对于沪深300指数表现10%以下。我们在此

41、提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论行业评级与免责声明32法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股份有限公司及其关联机构（以下统称“本公司”）对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变

42、更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接

43、收者进行更新的义务。本公司的资产管理公司、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。本报告版权均归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明本报告发布人和发布日期，并提示使用本报告的风险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。联系方式33浙商证券研究所上海总部地址：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址：广东省深圳市福田区广电金融中心33层邮政编码：200127 电话：(8621)80108518 传真：(8621)80106010 浙商证券研究所：http:/