1、消费升级背景下的 高端医疗市场发展报告 High-end Healthcare market development report under comsumption upgarding 前言 需求升级必然倒逼供给变革，高收入人群的增加推动了高端医 疗市场的发展。在消费升级、政策放开和资本驱动的共同作用 下，高端医疗市场已经进入发展阶段，2018年，高端医疗品牌 数量已经达到近百个，服务范围覆盖全国一线城市和部分二线 城市，北上广等城市成为其主要市场。 高端医疗与基础医疗的市场定位不同，其提供的医疗服务内容 和质量也就不同。那么，高端医疗的用户具有哪些特征，医疗服 务机构是如何运营的，第三方就

2、诊服务平台又能发挥哪些作 用。本报告通过高端医疗市场相关数据的分析整理，试图拨开 上述问题的迷雾。 报告中的数据主要来自对部分高端医疗机构的实地调研、动脉 网蛋壳研究院数据库以及育果医生后台数据库。我们相信，在 数据的佐证下，将更加准确、有力地反映和论述高端医疗市场 的发展现状及未来趋势。 报告说明： 高收入人群：是指年收入在50万元及以上或者总资产在1000万元及以上的人群。 一、行业洞察： 市场定位决定发展路径 1、 以高收入人群为目标市场 02 2、个性化、便捷化和深度化成为发展路径主要特征 02 3、私立为主， 公立为辅 04 4、进入发展期， 国际国内品牌并行发展 04 二、宏观环境

3、： 消费升级、政策扶持、资本青睐成为主要驱动因素 1、 收入水平提高， 高收入人群对医疗服务的质量要求越来越高 06 2、政策放开推动了高端医疗的发展 08 3、资本市场为高端医疗的发展提供资金支持 10 三、 市场格局： 医疗就诊服务市场呈现天秤形态分布， 高端医疗与基础医疗齐足并驰 1、供给方： 机构多类型发展， 优质服务覆盖医疗全流程 17 2、 需求方： 医疗服务需求未得到有效满足， 高质量医疗服务成为核心诉求 22 3、第三方就诊服务平台： 搭建中间桥梁， 提升机构运营效率， 改善患者就医体验 24 四、数据透视： 北上广及江浙地区成为高端医疗需求聚集区， 口腔科、儿科成为热门科室

4、1、 医疗费用医疗健康占到高收入人群财富分配的16% 28 2、患者来源北上广及江浙地区人群规模大， 金融及IT行业接受程度高 29 3、就医偏好中资高端医疗品牌越来越受信任， 医疗设施和医生资质成为就医选择主要考虑因素 30 4、科室设置口腔科、儿科最多， 且儿科领域市场规模最大 31 5、 医生资质甄选严格， 38.2%的医生从业年限在30年及以上 32 6、诊费设置50%的机构收费在800元以上， 外资机构高于中资机构 32 7、诊疗人次北京地区的高端医疗机构诊疗人次最多 33 五、未来趋势： 患者增量红利到来， 健康管理和医疗旅游成为重点发展方向 1、高端私立医疗迎来患者增量红利， 市

5、场规模不断扩大 34 2、家庭健康管理将成为高端医疗未来重点服务内容 34 3、高端医疗与保险的深度融合 36 4、科室设置口腔科、儿科最多， 且儿科领域市场规模最大 31 5、 医生资质甄选严格， 38.2%的医生从业年限在30年及以上 32 6、诊费设置50%的机构收费在800元以上， 外资机构高于中资机构 32 7、诊疗人次北京地区的高端医疗机构诊疗人次最多 33 五、未来趋势： 患者增量红利到来， 健康管理和医疗旅游成为重点发展方向 1、高端私立医疗迎来患者增量红利， 市场规模不断扩大 34 2、家庭健康管理将成为高端医疗未来重点服务内容 34 3、高端医疗与保险的深度融合 36 行业

6、洞察 市场定位决定发展路径 高端医疗不同于基础医疗，它是针对较高收入人群所提供的个性化、高质量的医疗服务。其服务个性化 特征鲜明、收费较高、诊疗沟通充分、服务时间长，且均为高年资医生，大多数还具备大型三甲医院工 作经历。根据2017年德勤对中国消费者的医疗满意度调查显示，仅有21%的消费者对目前的医疗服务体 系满意，在对价格敏感度不高或有高端医疗商业保险的保障下，消费者愿意转向服务更好的高端医疗 （包含商业医疗机构及公立三甲医院特需门诊或国际部等）。它可以有效解决基础医疗服务“三长一 短”（挂号时间长、排队时间长、取药时间长、就诊时间短）的问题，能够为患者创造舒适的就医环境 和优质的就医体验，

7、满足不同收入层次的医疗服务需求。 1、 以高收入人群为目标市场 2、个性化、便捷化和深度化成为发展路径主要特征 因为高端医疗与基础医疗的定位不同，决定了两者的发展路径也各不相同。基础医疗将沿着普惠化、快 速化、可支付的路径发展，重点在常见疾病的治疗。基础医疗需要尽可能的扩大网点的覆盖范围，以便 能够服务更多的患者，而且通过家庭医生制度来提升基层医疗服务质量。考虑到普通居民的支付能力， 还需要尽可能将更多的医疗费用纳入到社保报销体系中。 ANALYSIS REPORT | 02 数据来源：动脉网蛋壳研究院 高端医疗与基础医疗的比较 高端医疗基础医疗 服务人群 服务特色 服务时间 诊费标准 服务内

8、容 患者管理 医疗环境 医生资质 收入来源 保险支持 高收入人群 （外籍人士、企业高管、个体商人等） 中低收入人群 定制化、个性化服务个性化不足 3060分钟58分钟 300元及以上20元以内 诊前预约、诊中治疗、诊后管理诊中治疗 会员制非会员制 CBD、高端住宅区普通社区及街道 高年资医生，大部分有三甲医院工作经历各类级别的医生都有，高级职称较少 诊疗收入为主药品收入为主 商业保险基本医保 趵爗唒壈鯫呯瀕噴呯僨嗴嬛 ANALYSIS REPORT | 03 图片来源：动脉网蛋壳研究院制图 图片来源：动脉网蛋壳研究院制图 商业医疗机构具备5大价值点 而高端医疗则沿着个性化、便捷化、深度化方向发

9、展，通过会员制管理，为患者挂号、预约、就诊等开 辟绿色通道，让医疗更便捷。而且，对于高收入人群来说，疾病治疗只是基础需求，更多的是疾病预防 和健康管理。因此，要拓展医疗服务深度，向远程问诊、个性化体检、健康管理等高附加值医疗服务方 向发展，针对不同患者制定个性化的健康管理方案。 高端医疗与基础医疗对比，在服务内容和质量方面的要求更高，因此，需要在服务流程、服务团队、医 疗设备、诊疗流程等方面体现自身的特殊性。 高端医疗的就诊流程十分人性化，由专业服务人员与患者沟通就诊时间、医生信息、就诊流程等，而且 在整个就诊过程中有些机构还会有专人陪护，随时解决患者困难。提供诊疗服务的医生大部分来自大型 三

10、甲医院，职称较高，很多是相关领域的知名专家，能够保证医疗质量。部分高端医疗机构的医生提供 英语、日语、法语等外语服务，或直接由外籍专家坐诊，解决外籍就诊患者的语言问题。高端医疗机构 愿意引进最新的医疗设备，功能齐全、智能化程度高、检测准确度高。另外，整个医疗服务流程标准化 程度高，咨询、挂号、问诊、检查、治疗、取药、支付等各个环节都严格按照规范操作，给患者带来全 新的就诊体验。高端医疗服务既包括疾病治疗等基础服务，还包括健康管理、海外就医等延伸服务，满 足患者多元化医疗需求。 流程人性化 预约诊疗 绿色通道 全程导诊 团队专业化 知名专家 多人协作 医疗安全 设备先进化 进口设备 功能齐全 诊

11、疗标准化 流程标准 全程督导 实时反馈 服务多元化 疾病治疗 健康管理 海外就医 国内高端医疗服务主要来源于商业医疗机构和公立特需医疗两大部分。公立特需医疗主要是指公立医院 在保证医疗基本需求的基础上，为满足特殊医疗需求而开展的医疗服务活动，包括点名手术、加班手 术、全程护理、特需病房、专家门诊等形式，早期主要服务于外宾和高干。公立医院专门设立特需门诊 或国际医疗部（中心）来提供上述服务，如北京协和医院国际医疗中心、中日友好医院国际医疗部等。 2015年5月国务院办公厅下发关于城市公立医院综合改革试点的指导意见，明确提出控制公立医院 特需服务规模，提供特需服务的比例不超过全部医疗服务的10%。

12、这意味着公立特需医疗的发展将受到 严格限制。相较公立特需而言，商业医疗机构的发展却没有规模限制，而且近年商业医疗机构数量越来 越多，各种私立医院和诊所相继成立，成为高端医疗的主导力量。 3、私立为主， 公立为辅 我国高端医疗的发展主要分为引入期、发展期和成熟期3个阶段，目前已经进入第二个阶段，各个阶段 在市场规模、服务人群、医疗机构类型、参与企业以及市场格局方面都存在不同的特点。 （1）引入期（19932000年） 高端医疗由香港和国外引入，1993年，被誉为“康复之父”的医学专家方心让先生与原卫生部合资成立 了内地第一家高端医疗机构北京香港国际医务诊所（现为北京港澳国际医务诊所），满足在京外

13、籍 友人就医的需要。1997年，美国知名高端医疗机构美中互利在北京成立首家高端私立医院北京和睦 家医院，主要为驻华使节、在华工作的外籍人士和富裕人群提供医疗服务。2000年，维世达诊所成立， 提供国际化的诊疗服务。该阶段的高端医疗主要落地在北京，服务人群有限，医疗机构数量很少。 （2）发展期（20012020年） 这一阶段国内出现了百汇医疗、新世纪医疗、美中宜和医疗、和美医疗、爱育华医疗为代表的高端医疗 品牌。2005年，百汇医疗在上海开设上海百汇华鹰门诊部，将国际优质保健服务带到上海。2006年，北 京新世纪儿童医院正式运营，随后北京圣宝妇产医院、北京和美妇儿医院、泓华诊所、嘉会诊所相继成

14、立并投入运营。截至目前，新世纪医疗集团在北京开办了多家机构。和睦家医疗集团除了北京和睦家医 院外，还增开了多家卫星诊所，并在上海、天津、青岛建立了和睦家医院。此外，中资企业与外资企业 也加强了合作，复星医疗入股美中互利，双方共同推进和睦家医疗集团在中国的发展。联想集团与美国 投资机构华平集团合作成立美中宜和医疗集团，已在北京、天津、深圳、杭州等城市开办多家医疗机 构。可见，该阶段中资品牌和外资品牌并行发展，部分品牌已经实现了区域连锁化经营，医疗机构的服 务人群除了外籍人士，还包括企业金领人群和其他各类型高收入人群。 4、进入发展期， 国际国内品牌并行发展 ANALYSIS REPORT | 0

15、4 ANALYSIS REPORT | 05 图片来源：动脉网蛋壳研究院制图 我国高端医疗已经进入发展期 （3）成熟期（2020年） 行业进入成熟期的重要标志是市场出现龙头企业，市场格局趋于稳定。根据德勤相关研究预测，到2020 年后，我国高端医疗市场会进入成熟阶段，龙头企业能够利用资本、技术、人才和管理等方面的优势， 在全国实现连锁化经营，市场的集中度会进一步提高。 我国高端医疗市场正处于发展期，那么，到底是哪些因素在驱动，这些因素又是如何驱动我国高端医疗 向前发展？ 趵爗唒壈鯫呯瀕噴呯僨嗴嬛 宏观环境 消费升级、政策扶持、资本青睐 成为主要驱动因素 高净值人群是高收入人群的重要组成部分，随

16、着我国收入水平的不断提高，我国高净值人群数量越来越 多。在2018年已经达到229万人，过去10年的年均复合增长率达到22.3%，这意味着我国高收入人群的 规模也在逐年扩大。高收入人群对现有公立医疗服务满意度偏低，期望得到更好的私人医疗服务并愿意 为此付出更高的费用。而且，除了基本的疾病治疗外，他们还希望能够得到健康管理、疾病预防、疾病 筛查等个性化附加服务，这些是公立医疗无法满足的。因此，人们收入水平的提高，特别是高收入人群 规模的扩大，为高端医疗的发展创造了市场需求。 收入水平决定消费水平，收入水平的提高必然推动消费升级。而医疗作为居民消费支出的重要组成部 分，收入增加也会改变人们医疗消费

17、内容。以前，预约挂号、疾病治疗等强医疗属性场景是居民医疗消 费的主要内容。现在，居民的医疗消费不仅停留在强医疗属性场景，还拓展到疾病筛查、健康管理、妇 产医院、口腔医院、整形医院、月子中心等有一定消费属性的医疗场景，这些正是高端医疗的重点服务 内容。因此，消费升级也推动了高端医疗的快速发展。 注：高净值人群是指可在支配资产在1000万元以上的个人， 数据来源：贝恩公司 1、 收入水平提高， 高收入人群对医疗服务的 质量要求越来越高 ANALYSIS REPORT | 06 2018年我国高收入人群数量达到229万人 呠粶乵狆緣鄀。敤詇恇慁。梪菬彾踵踽誤罌踃 ANALYSIS REPORT |

18、07 消费升级推动消费属性医疗快速发展 图片来源：动脉网蛋壳研究院制图 疾病咨询 挂号预约 诊 前诊 中诊 后 身体体检 疾病筛查 健康管理 养老管理 妇产医院 儿科医院 口腔医院 整形医院 康复中心 护理中心 月子中心 养老中心 康复检查 三甲医院 肿瘤医院 骨科医院 医疗 消费 ANALYSIS REPORT | 08 数据来源：动脉网数据库 在深化医改的大背景下，鼓励社会办医已成为医疗行业发展的必然趋势。国家降低了外资办医、民营资本 办医的准入门槛，对它们进入医疗服务领域的准入政策经历了从宏观到微观，不断深化和细化的过程。 2、政策放开推动了高端医疗的发展 敤詇敡哃鑫唻侳窩語。炓鬫梪窩語

19、艊壽 类型时间名称主要内容 外资办医 1997.4关于设立外商投资医院的补充规定 明确了外资医疗机构入华必须与中方医疗机构 或其他机构共同投资、共同经营 2000.7中外合资、合作医疗机构暂行管理办法 中方在中外合资、合作医疗机构中所占的股权 比例或权益不得低于30%，合资、合作期限不 超过20年等限制 2010.12 关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机 构意见的通知 对具备条件的境外资本在我国境内设立独资医 疗机构进行试点，逐步放开的表述规定，第一 次对外资独资医疗机构释放了政策信号 2013.11 中国(上海)自由贸易试验区外商独资医疗机 构管理暂行办法 明确允许外国投资者在上海自贸区

20、独资设立医 疗机构 2015.3 国务院办公厅关于印发全国医疗卫生服务体 系规划纲要（20152020年）的通知 放宽举办主体要求，进一步放宽中外合资、合 作办医条件，逐步扩大具备条件的境外资本设 立独资医疗机构试点。放宽服务领域要求，凡 是法律法规没有明令禁入的领域，都要向社会 资本开放 2015.6 关于开展设立外资独资医院试点工作的通知 明确允许境外投资者通过新设或并购的方式在 北京市、天津市、上海市、江苏省、福建省、 广东省、海南省等7省市设立外资独资医院 民营资本 2014.1关于加快发展社会办医的若干意见 对具备相应资质的非公立医疗机构，应按照规 定予以批准，加快办理审批手续，简化

21、审批流 程，提高审批效率。 2015.6 国务院办公厅印发关于促进社会办医加快发 展若干政策措施的通知 各级相关行政部门要按照“非禁即入”原则， 全面清理、取消不合理的前置审批事项，整合 社会办医疗机构设置、执业许可等审批环节， 进一步明确并缩短审批时限，不得新设前置审 批事项或提高审批条件，不得限制社会办医疗 机构的经营性质，鼓励有条件的地方为申办医 疗机构相关手续提供一站式服务 办医 2017.5 关于支持社会力量提供多层次多样化医疗服 务的意见 凡符合规划条件和准入资质的民营医疗机构， 主管部门不得以任何理由限制，同时精简、整 合审批环节 2018.6 关于进一步改革完善医疗机构、医师审

22、批工 作的通知 二级及以下医疗机构设置审批与执业登记“两 证合一” ANALYSIS REPORT | 09 （1）放宽外资办医限制 外资医疗机构的设置非常复杂，政府对外资医疗机构的政策由严格限制转向逐步放开。1997年4月，原对 外经济贸易合作部印发关于设立外商投资医院的补充规定，明确了外资医疗机构入华必须与中方医疗 机构或其他机构共同投资、共同经营。2000年7月，由原卫生部和原对外贸易经济合作部联合发布的中 外合资、合作医疗机构暂行管理办法，进一步规定中方在中外合资、合作医疗机构中所占的股权比例或 权益不得低于30%，合资、合作期限不超过20年等限制。而在10年后，国务院办公厅转发的关于

23、进一步 鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见的通知中提出对具备条件的境外资本在我国境内设立独资医疗 机构进行试点，逐步放开。这标志着第一次对外资独资医疗机构释放了政策信号。随后，中国(上海)自 由贸易试验区外商独资医疗机构管理暂行办法和关于开展设立外资独资医院试点工作的通知两大政 策，明确允许境外投资者通过新设或并购的方式在北京市、天津市、上海市、江苏省、福建省、广东省、 海南省等7省市设立外资独资医院，进一步扩大了外资医院的举办地范围。因此，在未来外资独资医院的 政策会越来越宽松，将进一步推动外资高端医疗机构的发展。 （2）放宽民营资本准入条件 国家一直在大力支持社会办医，民营资本进入医疗领域

24、的限制越来越小。2014年1月的关于加快发展社 会办医的若干意见，明确指出对具备相应资质的非公立医疗机构，应按照规定予以批准，加快办理审批 手续，简化审批流程，提高审批效率。2017年5月，国务院印发的关于支持社会力量提供多层次多样化 医疗服务的意见中，从市场准入、审批服务、投资合作、对外开放等方面给出了医疗服务机构对社会资 本开放的具体意见。支持社会办医疗机构引入战略投资与合作方，吸引境外投资者通过合资合作方式来 华举办高水平医疗机构。 呠粶乵狆緣鄀。敤詇恇慁。梪菬彾踵踽誤罌踃 ANALYSIS REPORT | 10 3、资本市场为高端医疗的发展提供资金支持 数据来源：广证恒生，动脉网蛋壳

25、研究院制图 高端 医疗 一线城市高收入人群未满 足医疗服务需求推动，许多 具有吸引力的投资标的涌 现，特别是低进入壁垒专科 领域快速扩张 二线城市持续加强的消费升 级意愿，持续推动高端医疗 发展，前期未开发的专科领 域成为新的投资标的 高端医疗市场日渐成熟，市 场并购整合机会成为投资 主流 公立医院 转制 一较少有吸引力的投资标 的，政策进入壁垒高，投资 环境尚未形成 有吸引力的投资标的逐渐出 现，政策支持，创造更公 平、更开放的投资环境 更多公立医院加入转制行 列，优秀投资标的大量出 现，更多社会资本进入 医疗产业链 延伸 缺少市场需求和有吸引力的 投资标的 随着患者对医疗服务内容的 认知不

26、断提高，出现了一批 医疗延伸服务专业机构 市场需求不断增加，优质标 的数量越来越多，资本开始 进入 医院 集团 市场还未成熟，仅有少数 连接松散、合作有限的医 院集团 出现少量实力较强的医院集 团，但扩张速度缓慢 整合趋势出现，集团之间协 同性越来越强，医院集团进 入成长期 近中远 覜語聴啔棾悅犗痐 在深化医改的大背景下，鼓励社会办医已成为医疗行业发展的必然趋势。国家降低了外资办医、民营资本 办医的准入门槛，对它们进入医疗服务领域的准入政策经历了从宏观到微观，不断深化和细化的过程。 ANALYSIS REPORT | 11 高端医疗机构因为其对于服务的高定位和较高的收费标准，不存在医保定点的需

27、求。人们收入水平的提 高，高收入人群规模不断扩大，他们的健康意识越来越强，对高端医疗服务的需求日益旺盛。而公立医院 特需病房资源有限，专家一号难求，这就给高端医疗的发展带来了机会。特别是政策壁垒和技术壁垒相对 较低的专科领域，如口腔科、妇产科、眼科等，能够优先获得资本市场的认可，成为早期主要投资标的。 从中期看，高收入人群的持续增加，会进一步推动高端医疗的发展，而且在地域上也会逐渐从北上广深等 一线大城市向二线城市扩张，覆盖范围更加广泛。其专科从早期壁垒较低的领域向技术要求更高的领域拓 展，高端诊所和高端医院并行发展。比如，和睦家医疗集团开始在北京、上海、天津等少数城市布局，而 未来会逐步向武

28、汉、成都、重庆等城市扩张，除了综合医院外，还会建立更多的肿瘤医院、康复医院等高 技术领域医疗机构，为更多的国内高收入人群服务。百汇医疗集团作为上海最大的外资医疗机构之一，网 点遍及上海市中心、浦东、虹桥和新天地，已开设上海汇星金浦门诊部、上海百汇华鹰门诊部、上海瑞祥 门诊部等服务网点。 目前，我国高端医疗机构的投资主体主要包括外资医疗集团、本土医疗集团和PE/VC三大投资主体。外资 医疗集团通过与本土医疗机构合资、合作等方式进入，主要以综合性医院加卫星诊所的模式布局。如美中 互利集团与复星医疗集团合作推进和睦家医院和诊所在中国各大城市的布局，百汇医疗通过收购上海瑞新 医疗集团在国内布局高端诊所

29、。本土投资医疗集团主要通过自建方式进入高端医疗市场，如新世纪医疗新 建北京新世纪儿童医院、北京新世纪妇儿医院等，首都医疗自建北京爱育华妇儿医院，明德医疗自建北京 明德医院等。PE/VC以诊所为主要投资标的，以君联资本、红杉中国、分享投资等为代表，比如君联资本 投资了优仕美地和欢乐口腔，红杉中国投资了知贝儿科，分享资本投资了妈咪知道。蛋壳研究院搜集整理 了近年高端医疗市场各类投资主体的相关信息（详细情况见下表）。 呠粶乵狆緣鄀。敤詇恇慁。梪菬彾踵踽誤罌踃 主体概况投资标的投资方式主要代表 外资医疗 集团 通常与国内医疗集团合 作、合资的方式进行 投资标的以综合性医院 加卫星诊所的模式 自建、合建

30、 和睦家医疗 百汇医疗 莱佛士医疗 本土医疗 集团 内陆、港台医疗集团多 方参与 投资标的既有诊所、也 有医院 自建为主 新世纪医疗 首都医疗 明德医疗 PE VC 投资主体多，资本实力 参差不齐 投资标的一般较小，以 诊所为主，兼有少部分 专科医院 资本投资 君联资本 高瓴资本 红杉资本 覜語聴踽悅踽鉢 图片来源：动脉网蛋壳研究院制图 ANALYSIS REPORT | 12 高端医疗市场各类投资主体情况 序号机构名称机构属性投资方式具体情况 1和睦家医疗 外资医疗集团 （美股上市） 自建 合建 医院：北京和睦家医院、北京和睦家康复医院、上海和睦家医院 、上海和睦家新城医院、天津和睦家医院、

31、青岛和睦家医院 诊所（门诊部）：和睦家五道口综合门诊部、和睦家丰尚门诊部 、上海合满家门诊部、和睦家南京门诊部、和睦家启望治疗中心 、和睦家无锡医疗保健中心（合建）、和睦家朝外诊所、和睦家 复兴门诊所、和睦家广渠门诊所、和睦家建国门诊所、和睦家亮 马诊所、和睦家顺义诊所、和睦家广州诊所 2百汇医疗外资医疗集团 自建 并购 医院：百汇医疗成都医院 门诊部：上海瑞鹰门诊部、上海瑞浦门诊部、上海汇星金浦门诊 部、上海瑞祥门诊部、上海瑞新医疗中心、上海新瑞医疗中心 3 莱佛士医疗 （北京国际SOS） 外资医疗集团合建 诊所：莱佛士医疗北京诊所、莱佛士医疗大连诊所、莱佛士医疗 南京诊所、莱佛士医疗深圳诊

32、所、莱佛士医疗天津诊所、莱佛士 医疗天津泰达诊所 4美国医疗国际有限公司外资医疗集团合建医院：北京天坛普华医院、上海天坛普华医院 5加拿大红枫集团外资医疗集团合建医院：上海红枫国际妇儿医院 6 美中宜和 医疗 中外合资医疗集团 （华平投资集团& 联想集团） 自建 医院：美中宜和北京丽都院区、美中宜和北京亚运村院区、美中 宜和北京万柳院区、美中宜和天津院区、美中宜和深圳院区、美 中宜和杭州院区 门诊部：美中宜和综合门诊部、北京禧月阁月子中心 7复星医疗 本土医疗集团 （A、H股上市） 自建诊所：瑞而士诊所 8新世纪医疗 本土医疗集团 （H股上市） 自建 医院：北京新世纪儿童医院、北京新世纪妇儿医

33、院 门诊部：北京新世纪荣和门诊部 9和美医疗 本土医疗集团 （H股上市） 自建 医院：北京和美妇儿医院、深圳和美妇儿科医院、黑龙江和美妇 产医院、南通和美家妇产科医院、贵阳和美妇产医院、涪陵和美 妇产医院、万州和美妇产医院、福州现代妇产医院、武汉现代妇 产医院 10金卫医疗 本土医疗集团 （H股上市） 自建 合建 医院：北京圣宝妇产医院、上海东方联合医院（合建） 11联新医疗 本土医疗集团 （台资） 自建医院：上海禾新医院 ANALYSIS REPORT | 13 呠粶乵狆緣鄀。敤詇恇慁。梪菬彾踵踽誤罌踃 数据来源：动脉网数据库 序号机构名称机构属性投资方式具体情况 12美华医疗本土医疗集团自

34、建 医院：北京美华妇儿医院、杭州美华妇儿医院、上海美华妇儿医 院 门诊部：北京美华奥东门诊部、上海美华丁香公寓新妇儿门诊部 、上海沃德医疗中心综合门诊部、上海美华二期儿科门诊部 13曜影医疗本土医疗集团自建门诊部：上海商城门诊部、歌斐中心门诊部、前滩世贸门诊部 14博爱医疗本土医疗集团 自建 合建 医院：广州博爱医院、深圳远东妇儿科医院、上海仁爱医院、广 州梅奥医院（合建） 15德恒医疗本土医疗集团 自建 并购 医院：北京东方美华医院（并购） 门诊部：北京新德恒门诊部 16北京港澳国际医疗本土医疗集团合建诊所：北京港澳国际医务诊所 17二十一世纪医疗本土医疗集团自建医院：北京二十一世纪医院 1

35、8顾氏珺安医疗本土医疗集团自建诊所：顾氏珺康诊所、顾氏优宝儿科诊所 19明德投资PE/VC自建医院：北京明德医院 20君联资本PE/VC投资诊所：优仕美地诊所、欢乐口腔诊所 21道彤资本PE/VC投资诊所：唯儿诺儿科诊所 22源星资本PE/VC投资诊所：睿宝儿科诊所 23高领资本PE/VC投资诊所：瑞尔齿科诊所 24红杉中国PE/VC投资诊所：知贝儿科诊所 25分享投资PE/VC投资诊所：妈咪知道儿科诊所 高端医疗市场各类投资主体情况 ANALYSIS REPORT | 14 资本具有逐利性，会根据内外部环境选择优质领域进行投资。口腔科、妇产科、眼科等领域由于技术、政 策门槛低，风险可控，成为

36、近期资本市场热门投资领域。而儿科、康复科等领域由于用药少、检查少、诊 疗难度高等原因，公立医院发展意愿不强，为高端医疗带来差异化发展机会，这些领域拥有大量市场需 求，资本市场已经开始加强在相关领域的投资额度，未来有可能成为资本追逐的下一波热点。 我国商业医疗已经进入发展阶段，消费升级、政策扶持以及资本青睐，共同推动该领域的发展。那么， 高端医疗市场的主要参与方的痛点诉求是什么，市场格局如何，各个参与主体如何相互作用？我们将通 过对相关主体的梳理予以解答。 訥陊蟨。偭鲲蟨彾踵悅硰砎簍蟨。姾侟蟨梥棾詵梕 近期 中期 远期 进入壁垒 时间 高 中 低 口腔科 妇产科 眼科 儿科 康复科 肿瘤科 骨科

37、 胸科 脑科 逐渐成熟，并购整合机会显现 市场格局 医疗就诊服务市场呈现天秤形态分布 高端医疗与基础医疗齐足并驰 ANALYSIS REPORT | 16 医疗就诊服务市场格局呈天秤形态分布 图片来源：动脉网蛋壳研究院制图 第第三三方方就就诊诊服服务务平平台台医医疗疗机机构构患者 其他第三方服务商 应用开发系统集成支付平台保险服务 医疗服务市场主要包括医疗机构、患者、第三方就诊服务平台以及其他第三方服务商。可以看出，整个医 疗就诊服务市场呈现天秤形态分布，基础医疗机构多、患者规模大；高端医疗机构少，患者群体规模小。 医疗机构作为医疗服务供给方，依据患者定位不同，主要分为两类：公立医疗机构和基础

38、私立医疗机 构，主要为中低收入人群提供基础医疗服务；高端医疗机构，主要为高收入人群提供高端医疗服务。患 者作为医疗服务需求方，因收入水平的不同所选择的医疗服务也不同，高收入人群选择的范围更大且更加 倾向于高端医疗服务。而第三方就诊服务平台作为连接医疗服务供需双方的中间桥梁，依据它们的定位也 分为高端和普通两大类，针对基础医疗服务的平台数量较多，如微医、好大夫在线、平安好医生等。但目 前针对高端医疗服务的平台数量较少，以育果医生、贴心医生为代表。其他第三方服务商主要是为实现疾 病治疗而提供相关辅助服务，包括软件服务、信息服务、保险服务以及支付服务等等。 高端医疗作为医疗就诊服务市场的重要组成部分

39、，其供给方、需求方以及第三方就诊服务平台具备特 殊性。 高收入人群 中低收入人群 高端私立就诊服务平台 普通就诊服务平台 公立医疗、基础私立医疗高端医疗 壈鯫樴嗁 語聴喥桽烏壈鯫薟粷俍蠇嫮尓鰓壉覜語聴醮蕬語聴妛 ANALYSIS REPORT | 17 全科医疗和专科医疗之间的主要差异 数据来源：贝恩公司，动脉网蛋壳研究院整理 数据来源：公开信息 （1）品牌数量增多，机构多类型发展 高端医疗在我国已经进入发展阶段，医疗品牌越来越多，从1997年的2个品牌，到2018年已经增加到98 个品牌，既有和睦家医疗、百汇医疗、莱佛士医疗等国外知名品牌，也有新世纪医疗、圣宝医疗等国内 知名品牌。品牌数量的

40、增加，意味着越来越多的企业布局高端医疗市场，这将有利于加快市场的发展速 度和扩大医疗服务供给规模。 高端医疗主要包括全科医疗和专科医疗两大类，全科医疗又包含全科医院和全科诊所，专科医疗包含专 科医院和专科诊所。全科医疗规模较大，涉及的科室较多，通常涵盖内科、外科、妇产科、儿科、口腔 科等服务领域。而专科医疗主要针对某类疾病开展专业化诊疗服务，如妇产医院、儿科诊所等。 1、供给方： 机构多类型发展， 优质服务覆盖医疗全流程 2018年我国高端医疗品牌接近100个 机构规模医生资源医疗设备服务内容运营难度发展策略 全科医疗 规模较大，涉 及的科室较多 全科医生 专科医生 涉及的科室较 多，相关的检

41、 查、治疗设备 较多 涵盖内科、外 科、妇产科、 儿科、口腔科 等多个科室 涉及跨科室运 营管理，管理 难度较大 提供更优质、更贴心的 服务，延展医疗服务内 容，涉足家庭健康管理 等领域 专科医疗 规模较小，专 科医院的规模 相对较大 专科医生 设备相对较 少，但专业性 强 针对某种疾病 而单独设置科 室，如妇产科 、儿科等 针对特有科室 进行专业化管 理 重点发展公立医院体制 内缺失、受限、发展迟 缓的科目，实现差异化 竞争 ANALYSIS REPORT | 18 高端医疗机构类型分布图谱 全科医疗与专科医疗在机构规模、医生资源、服务内容、发展策略等方面都存在较大差异，全科医疗规模 较大、

42、全科和专科医生都有、医疗设备较多、服务多个领域，而且为了获得更好的发展机会，必须比公立 医院提供更优质、更贴心的服务和延伸医疗服务内容。专科医疗主要是各领域的专家服务，医疗设备和服 务专业性更强，可以通过重点发展公立医疗缺失或受限的领域，与其实现差异化竞争。 全科医院主要以和睦家医疗集团为代表，其已在北京、上海、天津、青岛等布局多家医院。全科诊所以北 京港澳国际医务诊所、莱佛士医疗为代表，主要布局在北京、上海、广州3大城市，提供全科医疗服务。专 科医院品牌较多，主要集中在妇产、儿童领域，以新世纪医疗和美中宜和医疗为代表。 全科医院全科诊所专科医院专科诊所 口腔诊所儿科诊所中医诊所骨科诊所 图片

43、来源：动脉网蛋壳研究院制图 ANALYSIS REPORT | 19 咨询环节 高端医疗由专业人员提供一对一咨询服务，会详细询问病人身体情况、以往就医记录等等，会为每个患者 开立档案，提供会员制服务。目前，主要有健康档案型、年会会员型和预付费会员型3种类型，由于预付 费会员型对客户的黏性最高，成为高端医疗机构的主要会员类型。如新世纪医疗的熊猫卡、爱育华妇儿的 海豚卡等。 （2）专业化、个性化特征显著，优质服务覆盖全流程 与普通医疗不同，高端医疗特别突出服务的专业化、人性化和定制化，满足高收入人群就医需求。 高端医疗优质服务覆盖各个环节 会员制的主要类型 基础服务增值服务 图片来源：动脉网蛋壳研

44、究院制图 图片来源：动脉网蛋壳研究院制图 对于患者的健康情况予以记 录，方便医生进行患者管理。 这种会员制的粘性不强，医学 意义大于营销意义 享受当年会员服务的支出，可 享受免费体检等活动，诊费也 可以获得一定的折扣，这种会 员制对客户的粘性一般 客户预存一定金额的诊费，今 后的诊疗花销在预存诊费中 进行扣款，并对诊费给予一定 折扣，可以预收较高金额，客 户的粘性最高 健康档案年会会员预付费会员 壈鯫樴嗁 語聴喥桽烏壈鯫薟粷俍蠇嫮尓鰓壉覜語聴醮蕬語聴妛 ANALYSIS REPORT | 20 预约挂号环节 高端医疗机构在该环节不仅提供在线挂号服务，而且还会根据患者病症情况安排相关领域的专家出

45、诊， 客服人员会提前与患者协调时间，患者到时按照约定时间直接到专家工作室进行就诊，省去候诊排队等麻 烦。通常的医院预约流程是通过与患者进行详细沟通后，将相关情况反馈至后台，后台根据患者病情安排 相关专家出诊，并与患者确认时间，患者前来就诊时，线下护士提供导诊服务。而对于以育果医生为代表 的医疗平台而言，更有一个前置的综合比对环节，根据客户的病情、所在地、时间、价格预算、保险覆盖 情况等综合推荐更合适的医院的更合适的专家，从而提高客户的就诊体验，并节省费用、节省时间。 诊断环节 疾病诊断是医疗的关键环节，诊断的专业性、准确性直接关系到疾病治疗方案的制定。高端医疗机构为了 提高疾病诊断的准确性，降

46、低误诊风险，在一些重大疾病诊断方面，会安排多位相关领域的专家提供会诊 服务，甚至还可以为患者联系国外权威专家提供诊断复核。 检查环节 高端医疗机构的检查检验设备全部都是国外最先进的，并且都建有专业的检验室，配备专业的检验师提供 服务，针对不同客户人群提供检查方案。在整个检查过程中会有专业护士进行全程陪护，为患者提供指 引、领取检验结果。如部分医院针对女性常见疾病推出乳腺检查计划和宫颈癌检查计划，对乳腺癌、宫颈 癌等妇科杀手进行全面、准确的检查，及早发现相关病症，降低发病概率。 治疗环节 医生会根据检查结果确定相应的治疗方案，如果是常规疾病，则通过开方配药进行治疗；如果疾病情况严 重，则会安排住

47、院治疗。高端医疗机构注重治疗设备的先进性和智能化，以便能提高治疗效果和减轻患者 痛苦。比如，北京和睦家医院在2015年引进美国Intuitive Surgical公司生产的达芬奇外科手术机器人， 广泛应用于普外科、泌尿外科、心血管外科、胸外科、妇科、头颈外科及小儿外科等领域，改善了手术治 疗效果，减低了手术风险。 支付环节 医疗支付环节涉及到与之密切相关的高端医疗保险，高端医疗服务与高端医疗保险相得益彰，高端医疗服 务（私立医院/国际部/国际诊所）促进了高端医疗保险的市场，高端医疗保险为高端医疗机构导流，扩大 了客户规模。而且高端医疗保险市场上相对成熟的一些公司，比如鼎鼎有名的BUPA、招商信

48、诺、MSH、 AXA、GBG等，都有着各自合作的众多医疗服务商，客户可以通过使用保险在合作医院实现“零现金”就 诊和“签字走人”，事后再由医院跟保险公司结算相关费用。良好的医疗服务为这类保险带来优质的客户 ANALYSIS REPORT | 21 体验，而有保险兜底等于解除了病患在私立等医院就诊的后顾之忧。高端医疗保险可以为高端医疗机构带 来4大好处： 第一，客户导流。高端诊所收费高，人流量偏少，而保险公司有自己的客户推荐医疗机构目录，接入商保 后，可以为高端医疗机构推荐客户。 第二，方便患者就医。选择直付医疗机构时，投保人无需支付现金，患者直接刷保险卡，后续由保险公司 与医疗机构直接结算，患

49、者只需确认账单。对于客户来说非常方便，不用付钱，也不用再去处理繁琐的报 销流程。 第三，信任背书。商保和医保一样，都有一个增加信任感的作用。如果高端医疗机构得到了保险公司的肯 定，患者也会觉得这个诊所比较规范，增加信任感。 第四，提升品质。商保客户都是高收入人群，这部分用户普遍对医疗服务和技术要求比较高，可以反向激 励诊所不断提升服务水平。 商业保险与社会保险相比，其覆盖的疾病范围更广，还包括健康体检、医疗鉴定等非疾病范畴。报销比例 高，95%的商保品种都可以实现最高100%的报销比例。而且，商业保险报销地区不仅限于内地，还包括 港澳台以及部分欧美国家医疗机构。 高端医疗机构作为主要供给方，品牌越来越多，医疗机构类型越来越丰富。为了保证医疗服务的质量， 医生大都是来自大型三甲医院的专家，医疗设备都是采用最先进的进口设备，而且每个医疗环节都有严 格的操作规范。在支付环节，引入高端医疗保险服务，覆盖疾病种类多、地域范围广、赔付比例高以及 便利性强。 商业保险覆盖范围广、赔付比例高、便利性强 图片来源：动脉网蛋壳研究院制图 壈鯫樴嗁 語聴喥桽烏壈鯫薟粷俍蠇嫮尓鰓壉覜語聴醮蕬語聴妛 高收入人群