1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2023.02.25 通用和工程机械有望复苏，科学仪器受政策催化通用和工程机械有望复苏，科学仪器受政策催化 徐乔威徐乔威(分析师分析师)曾大鹏曾大鹏(研究助理研究助理)张越张越(分析师分析师) 证书编号 S0880521020003 S0880121120056 S0880522090004 本报告导读：本报告导读：通用自动化、工程机械受益内需改善，有望通用自动化、工程机械受益内需改善，有望 23年复苏；年复苏；看好风电装机量快速提升和看好风电装机量

2、快速提升和新技术方向带来的设备投资机会。新技术方向带来的设备投资机会。摘要：摘要：机械行业近期观点：（机械行业近期观点：（1 1）通用自动化、工程机械数据改善）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。（看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。（2 2）风电）风电装机量装机量 2 23 3 年有望快速提升，推荐风电设备。（年有望快速提升，推荐风电设备。（3 3）新技术方向：钙钛矿、）新技术方向：钙钛矿、电镀铜、电镀铜、PETPET 铜箔设备等。铜箔设备等。通用自动化通用自动化：自动化进展加速自动化进展加速+后疫情时代消

3、费复苏，行业回暖预期增后疫情时代消费复苏，行业回暖预期增强。强。22 年机床协会重点企业营收同比-0.3%，利润同比+43.7%，存货同比+10.8%。据 MIR 数据，22 年中国工业机器人销量超 28 万台/10%+，主要受新能源车、锂电、光伏、医疗等新兴行业需求拉动。企业技术升级且国产替代进程加速，核心零部件及关键设备领域需求复苏。推荐标的：伊之密、纽威股份、欧科亿、华锐精密、纽威数控、科德数控、海天精工、科德数控等，受益标的：安徽合力、杭叉集团、力劲科技、埃斯顿、怡合达、中钨高新等。工程机械：工程机械：1 月受疫情月受疫情与与春节影响，春节影响，23 年内销有望复苏年内销有望复苏。受疫

4、情及春节影响，1 月国内开工率为 40.61%/同比春节月+0.02pct，1 月挖机销量10443 台/-33.1%/环比-38.1%，而工程建设项目一般在每年元宵节后开工，受疫情政策改善及房地产、基建扶持政策影响，23 年元宵节后工程机械企业意向订单较多，CME 预估 2 月挖掘机销量约 22000 台/-10.1%/环比+69.2%，环比改善明显。海外各地区皆环比增长，东南亚市场工程建设需求大，欧美地区节后恢复明显，国内企业有望受益于海外市场需求增加。推荐标的：建设机械、三一重工、恒立液压等。光伏设备：光伏设备：多企业多企业获获新订单新订单，钙钛矿有望，钙钛矿有望 23 年招标放量。年招

5、标放量。京山轻机等企业公告光伏设备新订单。钙钛矿优势彰显：1）高效率：单结钙钛矿电池理论效率达 33%，多结钙钛矿或叠层电池效率有望突破 45%。当前钙钛矿量产效率达 15%，目标效率为 18%+；2）低成本：产业链大幅简化，成熟后综合成本有望降至 0.5-0.6 元/W，是晶硅极限成本的 50%。设备：1）核心钙钛矿膜层主要应用涂布设备/蒸镀设备。2）电子传输层和空穴传输层分别应用 RPD、PVD 设备。3）修饰层主要应用蒸镀设备，部分金属氧化物修饰层需 ALD 设备。4）激光设备包括 3 台划线设备+1 台清边设备。推荐京山轻机、捷佳伟创、奥来德、迈为股份、帝尔激光。科学仪器科学仪器：科学

6、仪器再获政策支持，国产替代加速科学仪器再获政策支持，国产替代加速。国家强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业联合攻关，提升国产替代水平和应用规模。据国家统计局，22 年我国研发经费投入达 3.1 万亿/+10.4%，连续 7 年高增。2016-19 年我国科研仪器进口率达 70.6%，国产替代需求强烈。推荐精测电子，受益标的:电子测量仪器(普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维)，综合仪器(优利德、川仪股份、三德科技、皖仪科技)，环境检测仪器(禾信仪器)。风险提示：风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。评级：评级：增持增持 上次评级：增持

7、细分行业评级 相关报告 1 月受疫情、春节影响，23 年内销有望复苏2023.02.25 科学仪器再获政策支持，国产替代加速2023.02.23 通用设备和工程机械逐渐复苏，钙钛矿有望开启GW 级招标2023.02.19 数控、国产化率提高，机床行业持续向好2023.02.15 技术与资本推动，钙钛矿加速迈向产业化2023.02.15 行业周报行业周报 股票研究股票研究 证券研究报告证券研究报告 机械行业机械行业 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 34 目目 录录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点.3 1.1.盈利预测与板块动态.3 1

8、.2.机械行业投资建议.7 2.机械板块细分子行业数据汇总.10 2.1.风电设备：原材料价格小幅上涨，看好 23 年行业景气度延续 10 2.2.光伏设备：原料价格增速放缓，降本增效主旋律不变.11 2.3.锂电设备：PET 复合铜箔助力降本，新能源车销量稳定.14 2.4.通用自动化：自动化进展加速+后疫情时代消费复苏，自动化需求有望回暖.15 2.5.工程机械：1 月受疫情、春节影响，23 年内销有望复苏.20 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进 23 2.7.核电设备：大批项目进展提速，乏燃料后处理需求高增.24 2.8.船舶制造：老旧绿改、箱船、LNG

9、 船市场空间巨大，中船企市占率提升迅速.25 3.机械行业公司公告.27 4.机械行业新闻跟踪.27 4.1.风电设备.27 4.2.光伏设备.28 4.3.锂电设备.29 4.4.通用自动化.30 4.5.工程机械.31 4.6.半导体设备.31 4.7.核电设备.32 4.8.船舶设备.32 5.风险提示.33 gYlYvXuWkU8ZfYcZoX9Y9P9R8OtRoOpNoNlOqQnPjMpNqP9PrQmNMYpNtPwMpOrN 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 34 1.重点覆盖公司盈利预测及观点重点覆盖公司盈利预测及

10、观点 1.1.盈利预测与板块动态盈利预测与板块动态 推荐组合：推荐组合：推荐伊之密、纽威股份、欧科亿、纽威数控、三一重工、长盛轴承、五洲新春、永创智能、美亚光电。疫后复苏（通用自动化、工程机械、消费类设备）疫后复苏（通用自动化、工程机械、消费类设备）+景气度有望提升（风景气度有望提升（风电设备）电设备）+新技术（光伏设备、新技术（光伏设备、PET铜箔）铜箔）推荐组合：推荐组合：【通用自动化】【通用自动化】叉车（受益标的安徽合力、杭叉集团）、注塑机（推荐伊之密，受益标的力劲科技）、工业阀门（推荐纽威股份）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、机床（推荐纽威数控、海天精工、科德数控）、机器人（推荐绿的谐

11、波、博实股份、亿嘉和，受益标的埃斯顿）、工控（推荐禾川科技）等，受益标的怡合达。【工程机械】【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标的柳工、法兰泰克等。【风电设备】【风电设备】推荐长盛轴承、五洲新春、恒润股份、新强联、华伍股份，受益标的起帆电缆、东方电缆。【光伏设备】【光伏设备】推荐钙钛矿（京山轻机、捷佳伟创、奥来德、迈为股份、帝尔激光）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、受益标的汉钟精机等。【PET铜箔设备】铜箔设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。【消费类设备】【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。【其

12、他推荐】【其他推荐】推荐应流股份、铭利达、华测检测，受益标的联德股份、万通智控、普源精电等。表表 1:重点机械上市公司估值指标汇总重点机械上市公司估值指标汇总 细分行业细分行业 证券简称证券简称 收盘价收盘价 总市值总市值 （亿元）（亿元）PB EPS PE 评级评级 2023/2/24 2023/2/24 对应最对应最新财报新财报 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 锂电设备 先导智能 43.89 687.39 6.61 1.53 2.27 2.99 28.77 19.31 14.70 增持增持 杭可科技 51.00 219.50 4.95 1.43 2.

13、52 3.42 35.59 20.27 14.93 增持增持 联赢激光 35.71 120.45 4.51 0.87 1.52 2.14 41.11 23.57 16.71 增持增持 海目星 60.50 122.04 6.63 1.78 3.86 5.96 34.00 15.67 10.15 增持增持 先惠技术 55.54 42.59 3.54 3.72 5.41 7.60 14.94 10.26 7.30 增持增持 东威科技 118.70 174.73 18.57 1.55 2.98 4.26 76.63 39.89 27.87 增持增持 道森股份 31.43 65.37 6.96 0.51

14、 1.23 1.96 61.49 25.59 16.03 -骄成超声 132.76 108.86 6.31 1.39 2.38 3.67 95.28 55.78 36.19 -光伏设备 迈为股份 366.08 637.16 10.16 5.18 7.66 11.99 70.64 47.76 30.53 增持增持 捷佳伟创 125.60 437.38 6.27 2.87 3.72 4.55 43.69 33.80 27.60 增持增持 奥特维 195.36 301.77 13.07 4.03 6.36 8.27 48.44 30.73 23.61 增持增持 帝尔激光 140.71 240.15

15、9.74 3.29 4.63 6.49 42.81 30.40 21.69 增持增持 京山轻机 24.24 150.98 4.71 0.50 0.74 0.98 48.55 32.75 24.67 增持增持 奥来德 54.50 55.95 3.34 1.42 2.22 3.27 38.32 24.54 16.65 增持增持 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 34 高测股份 72.96 166.30 10.58 3.47 4.40 5.78 21.00 16.58 12.63 增持增持 风电设备 恒润股份 27.39 120.75 3.

16、59 0.23 1.15 1.55 120.75 23.77 17.65 增持增持 中际联合 41.08 62.36 2.91 1.44 2.04 2.58 28.60 20.10 15.92 -华伍股份 10.19 42.81 1.94 0.60 0.87 1.04 16.92 11.73 9.82 增持增持 五洲新春 14.87 48.85 2.13 0.56 0.78 1.07 26.40 19.08 13.96 增持增持 力星股份 14.12 34.96 2.79 0.32 0.61 0.85 44.25 23.31 16.65 增持增持 新强联 57.35 189.09 5.09 1

17、.38 2.27 3.01 41.47 25.31 19.02 增持增持 长盛轴承 20.99 62.55 4.50 0.59 0.80 1.08 35.54 26.17 19.43 增持增持 起帆电缆 29.42 123.02 3.17 1.20 2.05 2.68 24.46 14.34 10.99 -东方电缆 55.10 378.93 7.35 1.61 2.74 3.50 34.17 20.09 15.73 -半导体设备 华海清科 241.06 257.13 5.54 4.35 26.64 38.97 55.42 9.05 6.19 增持增持 精测电子 64.88 180.46 5.7

18、8 0.93 1.41 1.96 69.95 46.15 33.05 增持增持 消费类设备 杰克股份 22.67 110.19 2.60 1.39 1.71 2.08 16.28 13.29 10.90 增持增持 永创智能 17.88 87.28 3.61 0.82 0.93 1.15 21.82 19.18 15.53 增持增持 美亚光电 27.01 238.36 9.68 0.74 0.90 1.08 36.73 29.91 25.12 增持增持 银都股份 17.87 75.17 3.25 1.19 1.47 1.81 15.05 12.17 9.87 -绿田机械 42.09 37.04

19、2.61 2.37 3.07 3.64 17.76 13.72 11.57 -金卡智能 11.94 51.23 1.36 0.81 0.92 1.09 14.68 12.97 10.95 增持增持 宏华数科 177.48 147.42 5.62 -4.73 6.74 -37.56 26.35 -巨星科技 21.84 262.63 1.98 1.26 1.58 1.92 17.37 13.82 11.37 增持增持 浩洋股份 104.30 87.95 4.22 2.86 4.27 5.69 36.50 24.43 18.32 增持增持 能源设备 纽威股份 11.20 83.89 2.68 0.7

20、0 0.82 0.94 16.10 13.66 11.88 增持增持 杰瑞股份 30.94 317.74 1.91 2.20 2.57 3.05 14.08 12.04 10.14 增持增持 中密控股 42.65 88.79 3.83 1.59 2.03 2.45 26.74 21.04 17.37 增持增持 星球石墨 50.27 37.20 2.83 2.00 2.97 4.96 25.13 16.91 10.14 增持增持 西子洁能 16.31 120.56 3.49 0.30 0.74 1.05 54.81 22.09 15.58 -郑煤机 14.18 252.72 1.47 1.40

21、1.65 2.00 10.15 8.62 7.10 增持增持 天地科技 5.50 227.62 1.14 0.49 0.60 0.71 11.21 9.23 7.71 增持增持 青鸟消防 31.02 175.04 3.12 1.08 1.48 1.84 28.60 21.01 16.83 增持增持 博实股份 16.41 167.80 5.40 0.52 0.70 0.94 31.36 23.37 17.39 增持增持 工业气体 杭氧股份 39.25 386.43 4.75 1.60 1.88 2.33 24.54 20.85 16.86 增持增持 陕鼓动力 11.63 200.92 2.52

22、0.61 0.77 0.94 19.10 15.04 12.31 增持增持 非标零部件服务 怡合达 60.14 289.61 11.31 1.18 1.66 2.27 51.07 36.23 26.52 -机器视觉 奥普特 153.83 187.77 6.71 -4.20 5.43 -36.63 28.33 -工业机器人 埃斯顿 24.73 214.93 8.07 0.21 0.35 0.50 117.93 70.68 49.16 -绿的谐波 130.02 219.19 11.58 1.58 2.05 2.68 82.09 63.35 48.60 增持增持 亿嘉和 42.48 88.33 3.

23、39 2.75 3.61 4.84 15.44 11.78 8.78 增持增持 国茂股份 23.30 154.30 4.92 0.84 1.06 1.35 27.80 21.95 17.32 增持增持 禾川科技 46.45 70.15 4.57 0.77 1.40 2.01 59.95 33.09 23.07 增持增持 机床 纽威数控 30.07 98.23 7.27 0.74 0.97 1.25 40.59 30.99 24.13 增持增持 科德数控 87.01 81.07 8.07 0.97 1.48 2.05 90.08 58.75 42.45 增持增持 海天精工 30.33 158.3

24、2 8.54 0.97 1.20 1.50 31.17 25.25 20.25 增持增持 拓斯达 15.78 67.13 2.98 0.48 0.61 0.85 33.07 25.82 18.65 增持增持 华中数控 28.70 57.03 3.62 0.13 0.67 0.99 228.10 42.88 28.95 增持增持 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 34 刀具 欧科亿 74.40 83.79 3.48 2.34 3.20 4.05 31.86 23.27 18.37 增持增持 华锐精密 156.81 69.01 7.31

25、3.82 6.04 8.34 41.08 25.94 18.80 增持增持 中钨高新 15.40 165.63 3.17 0.57 0.80 1.01 26.99 19.16 15.18 -新锐股份 40.72 37.79 1.84 1.66 2.19 3.10 24.54 18.61 13.12 增持增持 工程机械 三一重工 18.66 1583.60 2.46 0.53 0.71 0.99 35.08 26.28 18.93 增持增持 恒立液压 69.93 937.64 7.79 1.99 2.34 2.83 35.16 29.90 24.74 增持增持 中联重科 6.73 584.03

26、1.08 0.26 0.53 0.67 25.65 12.79 10.05 增持增持 徐工机械 7.05 833.04 1.59 0.46 0.64 0.75 15.40 11.00 9.40 增持增持 浙江鼎力 58.21 294.75 4.41 2.49 3.05 3.53 23.36 19.10 16.49 增持增持 建设机械 7.08 89.00 1.48 (0.03)0.27 0.55 -26.57 12.95 增持增持 艾迪精密 20.00 168.03 5.81 0.49 0.56 0.65 41.08 35.60 31.00 增持增持 山河智能 6.57 71.43 1.27

27、0.30 0.49 0.69 21.71 13.50 9.46 增持增持 仪器仪表 普源精电-U 103.22 125.22 4.99 0.74 1.46 2.18 138.83 70.92 47.43 -结构件 铭利达 55.42 221.69 11.14 1.03 2.12 3.14 53.68 26.11 17.66 增持增持 检测服务 华测检测 22.26 374.52 7.19 0.54 0.68 0.86 41.38 32.54 25.74 增持增持 东华测试 49.62 68.63 12.80 0.95 1.44 1.96 52.39 34.49 25.33 增持增持 苏试试验

28、31.02 121.35 6.12 0.72 0.92 1.14 43.34 33.90 27.27 增持增持 广电计量 20.49 117.86 3.48 0.43 0.69 0.84 47.33 29.69 24.30 增持增持 汽车零部件 金沃股份 23.56 18.09 2.83 0.98 1.37 1.90 24.13 17.23 12.39 增持增持 豪迈科技 26.81 214.48 3.10 1.56 1.80 2.01 17.16 14.89 13.35 增持增持 万通智控 15.81 36.36 3.97 0.69 1.02 1.40 23.07 15.45 11.31 -

29、船舶制造 中国船舶 24.09 1077.41 2.28 0.23 0.61 1.41 105.15 39.69 17.12 -一体化压铸 伊之密 24.59 115.27 5.02 1.16 1.40 1.70 21.20 17.56 14.46 增持增持 铸件 华翔股份 12.31 53.82 2.39 0.84 1.10 1.37 14.62 11.21 9.00 增持增持 联德股份 28.18 67.99 3.38 1.03 1.33 1.86 27.25 21.12 15.15 -应流股份 21.81 148.99 3.64 0.60 0.77 0.99 36.52 28.33 22

30、.11 增持增持 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注：未有评级的公司 EPS取 Wind 一致预期，其他公司取国泰君安预测值。2023 年年 2月月 20 日至日至 2月月 24日日机械设备板块下跌，高于沪深指数跌幅。机械设备板块下跌，高于沪深指数跌幅。二级市场各行业板块横向对比，2023 年第 8 周（2023 年 2 月 20 日至 2月 24 日）机械设备指数上涨 1.75%，沪深 300 指数下降 1.31%。机械设备在全部 31 个申万一级行业中涨跌幅排名第 13 位。图图 1：2023 年年 2 月月 20 日至日至 2 月月 24 日日各行业板块周涨跌幅（各行业板块周涨跌幅

31、（%）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 34 风电设备风电设备板块周涨幅位列第一。板块周涨幅位列第一。2023 年2 月20 日至2 月24日机械行业各子板块中，风电设备上涨 3.83%，位列各子板块第一。前五名子板块为风电设备(+3.83%)、工程机械(+3.56%)、能源及重型设备(+2.69%)、机床工具(+2.36%)、光伏设备(+2.23%)。图图 2：2023 年年 2月月 20 日至日至 2月月 24日日机械行业各子板块周涨跌幅（机械行业各子板块周涨跌幅（%）数据来源：Wind、国泰

32、君安证券研究 2023年以来机械行业申万指数涨幅高于沪深指数。年以来机械行业申万指数涨幅高于沪深指数。截至2023年2月24日，机械设备申万指数年涨跌幅为+11.43%，沪深 300 指数年涨跌幅为+4.45%。图图 3：机械设备申万指数与沪深：机械设备申万指数与沪深 300 指数年涨跌幅（指数年涨跌幅（2023.1.3 为基准）为基准）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2023 年 2 月 20 日至 2 月 24 日内金额流入率前十的个股中，杰克股份（+18%）、金卡智能（+18%）表现最佳；2023 年 1 月 30 日至 2023 年2 月 24 日内金额流入率前十的个股中，豪迈科

33、技（+17%）、金卡智能（+12%）、精测电子（+11%）表现最佳。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 34 图图 4：重点覆盖公司近五个交易日金额流入率前十股票：重点覆盖公司近五个交易日金额流入率前十股票 图图 5：重点覆盖公司近一个月交易日金额流入率前十股票：重点覆盖公司近一个月交易日金额流入率前十股票 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 1.2.机械行业投资建议机械行业投资建议 机械行业近期观点：机械行业近期观点：（1）通用自动化、工程机械数据改善）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看

34、好叉车、机床刀具、政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。（2）风电装机量）风电装机量 23 年有望快速提升，推荐风电设备。年有望快速提升，推荐风电设备。（3）新技术方向：钙钛矿、电镀铜、）新技术方向：钙钛矿、电镀铜、PET铜箔设备等。铜箔设备等。通用自动化：通用自动化：23年企业信贷端加速超预期，与工程机械产生联动效应。年企业信贷端加速超预期，与工程机械产生联动效应。产能不足为压机生产公司当前主要瓶颈，科德三大募投项目均用于扩产。电主轴为耗材，国产替代空间巨大。预计 22-28 年电主轴市场 GAGR 为6.67%，高端产品基本被进口

35、垄断，未来有望国产化率提升。疫后复工复产推进顺利，全年来看相对乐观。同时一体化压铸成为新增长点，一体化压铸打开成长空间。下游高景气驱动业绩，盈利能力凸显。机器人相关标的（机器人相关标的（1）主机厂：）主机厂：推荐亿嘉和（电网）、推荐亿嘉和（电网）、博实股份（工厂自博实股份（工厂自动化、电石机器人、子公司医疗机器人）、动化、电石机器人、子公司医疗机器人）、拓斯达；拓斯达；受益标的埃斯顿（通受益标的埃斯顿（通用工业、焊接）、景业智能（核电）、汇川技术（工业机器人已出货）、用工业、焊接）、景业智能（核电）、汇川技术（工业机器人已出货）、新新时达；时达；（2）伺服系统：）伺服系统：推荐禾川科技，推荐禾

36、川科技，受益标的汇川技术、雷赛智能、信捷电受益标的汇川技术、雷赛智能、信捷电气；气；（3）零部件：推荐绿的谐波、国茂股份，受益标的鸣志电器、双环传动、）零部件：推荐绿的谐波、国茂股份，受益标的鸣志电器、双环传动、秦川机床秦川机床、中钨高新、中钨高新。风电设备：风电设备：23年招标旺盛不减，行业高景气度有望延续。年招标旺盛不减，行业高景气度有望延续。装机景气期有望延续至 23 年，2023-25 年均海风装机可达 23GW。国内外海风政策频出，预计 2023-30 年全球海风装机持续景气，利好具有出海潜力的风电零部件厂商；国内风电招标高增+原材料价格下降+风电价格缓降，风电零部件企业有望量利齐升

37、。推荐深远海化下用量提升及技术升级环节，包括（1）海）海缆：受益标的东方电缆、起帆电缆；（缆：受益标的东方电缆、起帆电缆；（2）基础（含塔筒及）基础（含塔筒及桩基）：受益标的海力风电、大金重工；（桩基）：受益标的海力风电、大金重工；（3）系泊链：受益标的亚星锚）系泊链：受益标的亚星锚链；（链；（4）轴承（含滚子）：推荐五洲新春（滚子外资品牌订单占比近）轴承（含滚子）：推荐五洲新春（滚子外资品牌订单占比近50%）、新强联、恒润股份、力星股份等；（）、新强联、恒润股份、力星股份等；（5）制动器：推荐华伍股份）制动器：推荐华伍股份（GE放量）等放量）等。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款

38、部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 34 光伏设备：光伏设备：原料价格下降，钙钛矿有望原料价格下降，钙钛矿有望 23 年招标放量年招标放量。近日 HZB 公布钙钛矿/晶硅叠层电池效率突破 32.5%，刷新世界记录。全钙钛矿电池极限理论效率达 31%。钙钛矿头部厂家产线建设持续推进，23 年有望启动GW 级产能建设，设备端优先受益。电镀铜技术蓄势待发，产业化推进有望打开市场空间。估计目前设备单 GW 价值量在 1.5-2 亿（PVD 约 4000 万元，曝光机约 4000 万元，电镀机约 5000 万元，其他设备约 4000万元），量产情况下预计单 GW 设备价值量下降至 1.1 亿

39、元左右。铜电镀技术有望逐渐产业化，预计 23 年完成中试线验证，24 年量产。图形图形化设备推荐迈为股份、帝尔激光等，受益标的芯化设备推荐迈为股份、帝尔激光等，受益标的芯碁碁微装、苏大维格等；微装、苏大维格等；电镀设备受益标的东威科技、电镀设备受益标的东威科技、罗博特科等；推荐国内光伏电池设备领先罗博特科等；推荐国内光伏电池设备领先供应商捷佳伟创、供应商捷佳伟创、HJT整线龙头迈为股份、组件设备龙头奥特维整线龙头迈为股份、组件设备龙头奥特维、激光、激光转印有望落地的帝尔激光、切片代工龙头高测股份转印有望落地的帝尔激光、切片代工龙头高测股份，受益标的光伏泵龙，受益标的光伏泵龙头汉钟精机、布局钙钛

40、矿设备的京山轻机等头汉钟精机、布局钙钛矿设备的京山轻机等。锂电设备：锂电设备：PET复合铜箔助力降本，新能源车销量稳定。复合铜箔助力降本，新能源车销量稳定。PET 复合铜箔凭借安全性与长寿命两大优势，且有望降低锂电成本，产业化进展顺利有望迎来放量，设备龙头先于下游享受技术路线变革红利。我们认为复合铜箔处于产业化开启加速扩产的进程中，产业趋势明确，行业龙头凸显，受益明确。推荐标的：东威科技（具备东威科技（具备 PET镀铜先发技术优势，已镀铜先发技术优势，已率先实现设备出厂使用）、先导智能、杭可科技、先惠技术、海目星等；率先实现设备出厂使用）、先导智能、杭可科技、先惠技术、海目星等；受益标的：道森

41、股份、受益标的：道森股份、骄成超声等。骄成超声等。工程机械：工程机械：企业信贷水平超预期，工程机械企业信贷水平超预期，工程机械 23年有望复苏年有望复苏。国内资本市场对地产行业政策放宽，刺激下游需求修复；海外工程机械增长显著，国内企业受益于海外市场需求有望进一步提高全球市占率；微观角度看，工程机械电动化+智能化进程加速，看好具备技术及研发优势的企业。推推荐非挖业务放量的恒立液压、具备全球竞争力荐非挖业务放量的恒立液压、具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机电动化进展顺利的主机厂三一重工厂三一重工/徐工机械、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力。徐工机械、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力。

42、科学仪器：科学仪器：国家强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来解决重大基础研究问题。科学仪器主题有望受益。科学仪器赛道长坡厚雪，国产替代需求强烈。科学仪器赛道长坡厚雪，国产替代需求强烈。SDI数据显示，2020 年全球分析仪器市场规模预计达到 670 亿美元，中国市场规模约 78.39 亿美元（占比为 11.7%），与北美地区 247.9 亿美元的市场规模相比仍有较大成长空间。2015-2020 年中国市场规模复合增速约 6.8%，为全球增速最快的分析仪器市场。目前

43、我国科学仪器行业仍主要依赖进口，2016-2019年我国大型科研仪器整体进口率达 70.60%，其中分析仪器进口率最高（83.67%），国产替代需求较为强烈。科研经费扩张叠加政策密集发布，科学仪器国产化将加速：科研经费扩张叠加政策密集发布，科学仪器国产化将加速：国家统计局数据显示，2022 年我国研发经费投入达 3.09 万亿元（同比+10.4%），连续 7 年增速超 10%，受益于我国研发经费持续扩张，科研实验室等下游对科学仪器的需求将进一步提升。投资建议：电子测量仪器投资建议：电子测量仪器推荐标的为精测电子，推荐标的为精测电子，受益标的为普源精电、受益标的为普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维；综

44、鼎阳科技、坤恒顺维；综合仪器受益标的为优利德、川仪股份、三德科合仪器受益标的为优利德、川仪股份、三德科技、皖仪科技；环境检测仪器受益标的为禾信仪器技、皖仪科技；环境检测仪器受益标的为禾信仪器 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 34 半导体设备：设备厂商受国产化半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进。政策驱动，国产化进程高歌猛进。零部件国产化正当时，国内零部件厂商逐渐具备进口替代的能力。半导体设备行业国产化正快速提升，但是其零部件生产体系国产化率不足 5%，从目前大国博弈形势来看，未来国内半导体供应链面临着安全性和时

45、效性两方面的问题，这使得国产零部件厂商需加速推进国产化进程，也获得了更多的验证机会。许多国内的零部件公司从产品力上已经进入了国际顶级供应链体系，只是部分厂商以贴牌销售的形式，品牌影响力还有限，伴随零部件加速验证期的到来，国内零部件厂商也将实现从 Tier2 到Tier1 的跨越。我们认为“缺芯”为我国科技产业长期面临的问题，随着外国加大半导体产业限制，半导体行业成为大国博弈核心，生产设备全球紧缺，外国或限制生产设备对我国出口，国产替代势在必行，具备技术领先性的国产设备公司有望获得更多支持，有望成为长期主线。推荐推荐标的：华海清科（国产替代急先锋，业绩连年快速增长）、精测电子标的：华海清科（国产

46、替代急先锋，业绩连年快速增长）、精测电子。核电设备：大批项目进展提速，乏燃料后处理进口替代紧迫。核电设备：大批项目进展提速，乏燃料后处理进口替代紧迫。国家核电项目发展落地加速，政策趋向明显，项目进展批量提速。近期国常会核准已列入规划成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目，投资额逾700 亿元，项目共核准 4 台新机组。项目由具备建设条件、采用“华龙一号”三代核电技术的海南昌江核电二期工程和民营资本首次参股投资的浙江三澳核电一期建设。2022 年以来，核电新增项目 5 个，总计 10台核电新机组获核准，为 2008 年以来新高。乏燃料后处理进口替代是核电领域加速设备基建迫在眉睫的工作。2021

47、 年我国乏燃料产量约为 1123吨，累计产量 9841 吨，但我国国内乏燃料处理能力仅 50 吨，乏燃料后处理行业下游需求旺盛。推荐标的：应流股份，推荐标的：应流股份，受受益标的：景业智能等益标的：景业智能等。船舶制造：老旧绿改、箱船、船舶制造：老旧绿改、箱船、LNG船市场空间巨大，中船企市占提升更船市场空间巨大，中船企市占提升更胜韩船一筹。胜韩船一筹。根据克拉克森数据，当前全球船队 20 年以上船龄的船舶运力计占比 8.7%，15 年以上船龄运力占 21.8%。航运低碳无碳化刺激老旧船绿改装更新替换将成为潜在市场。北溪管道爆炸，LNG 船维持高景气市场，现有 LNG 无从满足市场需求，单 L

48、NG 船租赁成本飙升至 39.75万美元/天。2021 年箱船市场，全球新船订单 4499 万载重吨/+326.9%。2022 年，中韩船企展开激烈新船订单争夺，LNG 船等高附加值船舶订单不断涌现。根据克拉克森数据，10 月中船企接单 32 艘 180 万 CGT，占全球 53%；韩船企接单 22 艘 143 万 CGT，占比 42%。1-10 月，全球累计成交新船订单 3475 万 CGT/同比-28%，中国承接 1581 万 CGT，占比46%；韩国承接 1465 万 CGT，占比 42%。与 9 月底比，中船企市占率提升 2.3pct，韩船企市占率下降 1.6pct。受益标的：中国船舶

49、等受益标的：中国船舶等。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 34 2.机械板块细分子行业数据汇总机械板块细分子行业数据汇总 2.1.风电设备：风电设备：原材料价格小幅上涨，看好原材料价格小幅上涨，看好 23年行业景气度年行业景气度延续延续 22H2风电装机风电装机 1月同比下降，大机型渗透率加速提升。月同比下降，大机型渗透率加速提升。风电招标旺盛，装机景气期有望延续至 23 年。1 月陆上风机招标约 6.7GW，与 2022 年1 月装机量 7.3GW 相比略有下降，同比降低 8.21%。2022 年风电新增装机 37.6GW，同比下

50、降 20.9%。我们预计 22 年预计招标量超 90GW，对应 23 年装机预计超过 50%。判断装机景气期有望延续到 23 年，大机型渗透率仍在快速提升，需要关注零部件单 MW 价值量变化。23 年 1 月陆上风机中标均价略有波动，其中陆上不含塔筒风机中标单价为 1961 元/kW，环比-13.2%；陆上风机含塔筒平均中标单价为 1850 元/kW，环比+6.9%。图图 6：2022H1 风电招标量超出预期风电招标量超出预期 图图 7：陆：陆/海风单机容量逐年提升（单位：海风单机容量逐年提升（单位：MW）数据来源：金风科技官网、国泰君安证券研究 数据来源：CWEA、国泰君安证券研究 图图 8

51、：1 月风电月风电招标招标 6.7GW 图图 9：2022 年风电新增并网年风电新增并网 37.6GW，同比下降，同比下降 20.9%数据来源：招标网、国泰君安证券研究 注：为不完全统计 数据来源：国家能源局、国泰君安证券研究 2023 年年 2月月 20日至日至 2月月 24日日风机原材料价格整体小幅下降。风机原材料价格整体小幅下降。截至2月24 日，铁矿石期货价格 909.5 元/吨，与上周同期相比+2.25%；阴极铜期货价格 69610 元/吨，与上周同期相比+1.06%；铝期货价格 18635 元/吨，与上周同期相比+0.57%；螺纹钢期货价格 4218 元/吨，与上周同期相比 行业周

52、报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 34+1.35%。据金风测算，全年陆/海风机均价大概率稳定在 1700-2000 元/3500-4000 元。图图 10：2 月月 24 日铁矿石期货价日铁矿石期货价 889.5 元元/吨（吨（+3.01%）图图 11：2 月月 24 日日阴极铜期货价格阴极铜期货价格 68880 元元/吨（吨（+0.67%）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 图图 12：2 月月 24 日铝期货价格日铝期货价格 18530 元元/吨（吨（-0.54%）图图 13：2 月月 24 日

53、螺纹钢期货价格日螺纹钢期货价格 4162 吨（吨（+2.56%）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.2.光伏设备：原料价格增速放缓，降本增效主旋律不变光伏设备：原料价格增速放缓，降本增效主旋律不变 京山轻机斩获通威京山轻机斩获通威 13.08 亿元组件设备订单，持续受益组件扩产景气度亿元组件设备订单，持续受益组件扩产景气度 事件：事件：2 月 23 日晚，根据公司公告，京山轻机全资子公司晟成光伏与通威太阳能（四川）和通威太阳能（盐城）签署了日常经营销售合同（太阳能组件流水线、包装线和层压机设备、层压框自动回流线、叠焊机、排版机），合同金额 13.08

54、 亿元（含税），占公司 2021 年营收的 32.01%，占晟成光伏 2021 年营收的 58.62%，预计将对公司 2023 年度或未来年度经营业绩产生积极影响。持续受益于组件景气度。持续受益于组件景气度。根据 CPIA，2022 年光伏组件实际扩产达106.7GW，超市场预期，预计 2023 年组件新增 144.4GW 产量（同比+35%），设备先行，为公司增长持续提供动能。强化公司光伏组件龙头地位。强化公司光伏组件龙头地位。目前公司具备光伏组件设备整体解决方案的实力，在组件流水线市占率在 50%以上，且在头部企业里面市占率会更高（超过 70%，甚至达 100%），其中层压机的市占率约 3

55、0%（销售额口径），伴随头部企业大项目的签订与交付，市占率有望进一步提升，龙头地位得到加强。延伸至上游电池片环节，延伸至上游电池片环节，HJT+TOPCon+钙钛矿设备多点开花。钙钛矿设备多点开花。TOPCon 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 34 二合一镀膜设备（PECVD+PVD）已于 2022 年 6 月交付；与金石能源合作的 HJT清洗制绒设备已获4GW订单；作为最早布局钙钛矿的设备商，PVD、ALD 和蒸镀等核心镀膜设备已进入设备验证阶段（覆盖钙钛矿设备投资额 50%以上）汉钟精机：盈利汉钟精机：盈利稳增长稳增长，真空泵

56、产能逐步放量，真空泵产能逐步放量 公司公布业绩快报：公司公布业绩快报：公告 22 年营收 32.6 亿元/同比+9.47%，Q4 单季营收 9.28 亿元/同比+17.6%/环比-0.04%；22 年归母净利 6.41 亿元/同比+31.66%，Q4 单季归母净利 1.67 亿元/同比+35.8%/环比-26.8%。同比业绩增长幅度较高。公司公司盈利高增盈利高增，经营能力持续提升。，经营能力持续提升。受益光伏行业的发展成长，公司在电池片行业逐渐放量叠加在半导体市场渗透率提升，公司真空泵产品整体增速较好。2022 年营收及利润实现高增，空压机及制冷压缩机受市场需求端压力影响拖累营收。公司后续拓展

57、无油空压机中高端市场，冷冻冷藏制冷压缩机加深拓展，持续优化产品结构。公司真空泵产品产能公司真空泵产品产能规划量大规划量大，23年加大力度拓展光伏电池片及半导体年加大力度拓展光伏电池片及半导体领域继续提升盈利能力。领域继续提升盈利能力。公司22年光伏真空泵拉晶环节市占率约80%，电池片环节市占率约 15%-20%，23 年加大电池片产能及拓展力度，持续扩大核心产品竞争力。半导体真空泵客户主要为有新产线扩建的FAB厂，同时搭配盛美、中微、华创等设备商配套出货，设备验证期 3 个月至 1年（根据制程工艺是否严苛），进展顺利。公司扩建项目中上海厂三期工厂预计 2023Q1 可初步投入使用，同时公司台中

58、厂三期扩建产能2022Q1 已初步投入使用。空压机优化产品结构，制冷压缩机冷冻冷藏领域成长迅速。空压机优化产品结构，制冷压缩机冷冻冷藏领域成长迅速。公司空气压缩机优化产品结构，加大力度拓展中高端无油市场，拓宽机型覆盖面，完善自身业务。制冷压缩机主要应用在商用的中央空调、冷冻冷藏、高温热泵三个领域。博实股份博实股份再获硅料设备订单，参股公司手术机器人步入商业化再获硅料设备订单，参股公司手术机器人步入商业化 事件：事件：2 月 21 日，公司公告获得云南通威二期 4800 万元多晶硅全自动包装机（含软件）订单，公司订单维持旺盛态势。新签订单持续增长，保障业绩高增。新签订单持续增长，保障业绩高增。截

59、至 23 年 2 月 24 日，公司 2023 年已公告订单合计 2.96 亿，而 2022 年 1-2 月已公告订单仅 0.5 亿，2022年已公告不含税订单额超 14 亿，此前每年公告订单总金额最高不超 7亿。22Q3 末合同负债和存货均创新高，公司接单和生产两旺，保障未来业绩高增。硅料设备交付期短加速订单转业绩，大客户订单示范效应强。硅料设备交付期短加速订单转业绩，大客户订单示范效应强。公司硅料设备订单交付期均不超过 9 个月，远远低于石化产品交付期平均 12 个月，有望加速整体订单转业绩。公司已与协鑫集团、通威集团、大全能源、新特能源、亚洲硅业、宁夏润阳等国内知名新能源客户广泛合作，订

60、单示范效应强，硅料设备订单持续增长可期。参股公司手术机器人实现首台商业化装机，打开百亿市场。参股公司手术机器人实现首台商业化装机，打开百亿市场。公司参股公司思哲睿（持股占比 13.46%）主营腹腔手术机器人，对标美国达芬奇，一级估值 83.5 亿。2 月 18 日，思哲睿全资子公司苏州康多机器人旗下产品康多机器人腹腔内窥镜手术系统实现国内首台商业化装机，据弗若斯特沙利文，2025 年中国腔镜机器人市场规模有望达到 130 亿元，2020-26 年 CAGR 约 39%，空间广阔。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 34 德龙激光：钙钛

61、矿等新业务进展顺利，有望为公司贡献较大增量德龙激光：钙钛矿等新业务进展顺利，有望为公司贡献较大增量 积极布局钙钛矿等新能源领域：积极布局钙钛矿等新能源领域：23年钙钛矿产业化落地加速，头部玩家纤纳光电和协鑫光电均完成钙钛矿权威机构的稳定性测试，在制约钙钛矿商用的稳定性问题上迈出重要一步。22H1 公司已实现钙钛矿激光设备收入，且已绑定行业头部客户，预计 23 年将配套钙钛矿 GW 级别产线建设。锂电已布局激光除膜和顶盖打标两款设备，完成下游大客户产品认证，23 年有望大幅放量。未来将开拓更多具备差异化竞争力的锂电激光设备。碳化硅晶锭切割设备取得重大突破：碳化硅晶锭切割设备取得重大突破：1）碳化

62、硅晶圆切割设备：出货量国内领先。2）碳化硅晶锭切割设备：用来取代传统金刚线切割，优势在于速度更快、更节省材料。和下游头部客户密切接触中，已取得重大进展。Micro Led 激光巨转订单层面获得突破：激光巨转订单层面获得突破：公司 Micro LED 激光巨量转移设备已绑定头部客户，实现首台销售，预计 23 年有望陆续取得其他合作客户的首台订单。激光巨转能够大幅提高转移效率，在 Micro LED 领域应用前景广阔，我们测算未来千亿市场空间，公司目前处于领先地位。据据 PVInfoLink，上周光伏产业链电池片整体出现下降趋势。，上周光伏产业链电池片整体出现下降趋势。硅料：硅料：上周多晶致密料主

63、流价格区间保持每公斤 200-240 元人民币，整体价格保持不变。硅片：硅片：上周国内单晶 182mm/150m 硅片主流成交价格在 6.16-6.22 元/片，价格没有变化；单晶 210mm/150m 硅片主流成交价格在 8.16-8.20元/片，价格没有变化。2 月第 4 周硅片价格与前一周相比没有变化。电池片：电池片：上周国内单晶 PERC 182mm/23.0%+电池片成交价格基本在1.10-1.13 元/W 区间，下跌 2.7%；单晶 PERC 210mm/23.0%+电池片成交价格基本在 1.10-1.13 元/W 区间，下跌 2.7%。2 月第 4 周电池片价格与前一周相比全面下

64、降。组件：组件：上周国内单面单玻组件中，单晶 PERC 182mm 组件成交价格基本在 1.65-1.87 元/W 区间，价格没有变化；单晶 PERC 210mm 组件成交价格基本在 1.70-1.85 元/W 区间，价格没有变化。国内双面双玻组件中，单晶 PERC 182mm 组件成交价格基本在 1.68-1.88 元/W 区间，价格没有变化；单晶 PERC 210mm 组件成交价格基本在 1.72-1.87 元/W 区间，价格没有变化。2 月第 4 周单面、双面组件价格与上周保持不变。图图 14：2023年年2月第月第4周光伏行业多晶硅价格指数上涨周光伏行业多晶硅价格指数上涨11.36%图

65、图 15：2023年年2月第月第4周光伏行业硅片价格指数上涨周光伏行业硅片价格指数上涨27.39%数据来源：Wind、SOLARZOOM、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、SOLARZOOM、国泰君安证券研究 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 34 图图 16：2023 年年 2 月第月第 4 周光伏行业组件价格指数保持不变周光伏行业组件价格指数保持不变 图图 17：2023年年2月第月第4周光伏行业电池片价格指数下降周光伏行业电池片价格指数下降1.40%数据来源：Wind、SOLARZOOM、国泰君安证券研究 数据来源：Win

66、d、SOLARZOOM、国泰君安证券研究 2.3.锂电设备：锂电设备：PET 复合铜箔助力降本，新能源车销量稳定复合铜箔助力降本，新能源车销量稳定 2023年年 1月新能源汽车销量受春节影响，新能源车销量与动力电池装机月新能源汽车销量受春节影响，新能源车销量与动力电池装机量同比春节月高增。量同比春节月高增。2023 年 1 月新能源汽车销量为 40.8 万辆，环比-49.87%，同比-5.43%，主要原因是春节影响，且 22 年春节月为 2 月，新能源车销量同比春节月为+22.25%。2022 年 12 月，我国动力电池装车量16.13GWh，同比-0.31%，环比-55.37%，同比春节月为

67、+17.97%。图图 18：1 月新能源汽车销量月新能源汽车销量 40.8 万辆，万辆，同比同比-5.43%图图 19：1 月动力电池装机量月动力电池装机量 16.13GWh，同比，同比-0.31%数据来源：Wind、中国汽车工业协会、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、中国汽车动力电池产业创新联盟、国泰君安证券研究 PET复合铜箔强化锂电池的安全性与寿命，有望成为锂电下一趋势。复合铜箔强化锂电池的安全性与寿命，有望成为锂电下一趋势。PET复合铜箔凭借安全性与长寿命两大优势，产业化进展顺利有望迎来放量，且随着技术进一步成熟有望降低锂电池成本，设备龙头先于下游享受技术路线变革红利。东威 9 月

68、 20 日公告再签 10 亿订单，产品为双边夹卷式水平镀膜设备，2024 年底前交货完毕。我们认为复合铜箔处于产业化开启加速扩产的进程中，产业趋势明确，行业龙头凸显，受益明确。PET技术有望降低铜箔成本。技术有望降低铜箔成本。复合铜箔从原材料成本、使用寿命与相关技术良率提升方面有望降低铜箔成本。1）原材料成本：传统铜箔原材料成本大约为其生产成本的 80%，传统铜箔原材料阴极铜价格约为PET材料的5倍，若以“1m铜箔+4mPET+1m 铜箔”复合铜箔替换 6m 厚的传统铜箔，计算后复合铜箔原材料0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,0008

69、00,000900,0-------062022-11销量:新能源汽车:当月值05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,0-------01装车量:动力电池:合计:当月值 行业周报行业周报

70、 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 of 34 成本约为传统铜箔的 35%。2）使用寿命长带来成本下降：复合铜箔以其表面均匀，膨胀率低、更易保持表面完整性而使用寿命较传统铜箔高出约 5%；3）技术提升带来生产成本下降：目前复合铜箔技术处于初级阶段，尚未实现大规模的量产与应用，随着复合铜箔相关制备设备效率提升，生产良率提升，规模化量产出现规模效应，相关加工成本或大幅下探，复合铜箔生产成本有望逼近传统铜箔。图图 20：PET材料价格远低于阴极铜（材料价格远低于阴极铜（69550 元元/吨）吨）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 东威科技在东威科技在 PET

71、镀铜设备生产领域具备先发优势，并且已与下游客户镀铜设备生产领域具备先发优势，并且已与下游客户开展合作，实现产品交付。开展合作，实现产品交付。PET 镀铜设备技术含量高，需运用新技术与新工艺，目前业内能够提供此设备的公司少。东威科技凭借“无张力同步传输技术”、“电流均匀传导技术”等核心技术，在水平镀膜设备的研发生产中极具优势，有望受益于未来 PET 复合铜箔的大规模使用。2.4.通用自动化：通用自动化：自动化进展加速自动化进展加速+后疫情时代消费复苏，自后疫情时代消费复苏，自动化需求有望回暖动化需求有望回暖 机床工具行业盈利能力大幅改善，国产高端化转型趋势明显。机床工具行业盈利能力大幅改善，国产

72、高端化转型趋势明显。机床行业核心观点：机床行业核心观点：1）全年受疫情影响整体营收略有下滑，成形机床和磨床受益于新能源和半导体高景气实现增长。2）机床单台价值量提升，盈利能力大幅改善，国产高端化转型趋势明显。3）进出口结构持续优化，切削机床逆差缩小，成形机床逆差扩大。4）制造业鼓励政策加码+防疫政策优化，23 年制造业有望迎来复苏，机床行业有望实现正增长。22年机床行业整体情况：年机床行业整体情况：22年机床协会重点企业营收年机床协会重点企业营收 yoy-0.3%，利润，利润yoy43.7%，存货，存货 yoy10.8%。1）受 22Q2、Q4 疫情扰动影响，行业收入同比略有下滑。分子行业，受

73、益于新能源车、半导体等行业发展，金属成形机床、磨料模具、滚动部件行业实现同比增长。2）得益于产品结构升级、政府政策推动，行业利润实现同比大幅增长。3）基于对通用复苏的乐观预期，机床行业库存提升明显，各细分子行业存货均同比增长。机床行业关键数据指标机床行业关键数据指标 金属加工机床：金属加工机床：1）22 年金属加工机床产销额分别为 1823/1843.6 亿元，010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000期货结算价(活跃合约):阴极铜现货价:PET切片(纤维级):国内 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读

74、正文之后的免责条款部分 16 of 34 yoy5.1%/-1.9%；其中切削机床产销额分别为 1158.4/1240.3 亿元，yoy3.3%/-4.3%；成形机床产销额分别为 664.6/603.3 亿元，yoy8.4%/3.4%。成形机床受益于新能源车行业高景气实现增长。2）22 年规上企业切削/成形机床产量分别为 57.2/18.3 万台，yoy-13.1%/-15.7%。22 年机床协会重点企业金切机床产量和产值 yoy 分别为-23.3%/-5.4%，成形机床产量和产值 yoy 分别为-15.9%/+18.1%。从产值和产量对比来看，金属加工机床的单位价值量大幅提升，行业呈现高端化

75、转型趋势。3）22 年切削机床营收和利润 yoy 分别为-5.6%/+63.8%，成形机床营收和利润 yoy 分别为+17.5%/+63.1%，盈利改善显著。4）22 年切削机床新增和在手订单 yoy分别为-10.9%/+0.5%；成形机床新增和在手订单分别为+41.8%/+83.1%。金切机床新增订单降幅逐月收窄。进出口：进出口：1）22 年机床工具进出口分别为 124/209.5 亿美元，yoy-10.2%/9.0%，进出口保持顺差。拆分来看，金切机床占进口总额 45.2%，居于首位；磨料模具占出口额 22.1%，居于首位。2）22 年切削机床进出口分别为 56.1/43.9 亿美元，yo

76、y-10.1%/20.4%，进出口逆差较上年缩小13.7 亿美元；成型机床进出口分别为 9.9/19.0 亿美元，yoy-19%/+13.6%，进出口顺差较上年增加 4.6 亿美元。进出口结构持续优化。奥普特奥普特公布公布 22年业绩快报年业绩快报，业绩业绩实现高增实现高增，看好，看好 23年年 3C和新能源领和新能源领域的新机遇域的新机遇 公司发布公司发布 2022 年业绩快报年业绩快报：全年实现营收 11.67 亿元/+33.42%；归母3.43 亿元/+13.1%；扣非归母 3.15 亿元/+20.61%。22Q4 单季度实现营收2.57 亿元/+11.14%；归母 0.63 亿元/-2

77、6%；扣非归母 0.60 亿元/-8.31%。疫情扰动叠加经济下滑，疫情扰动叠加经济下滑，22 年业绩保持韧性。年业绩保持韧性。在 3C行业整体下滑叠加疫情扰动背景下，22 全年公司营收实现 33.42%的同比高增，得益于公司抓住锂电市场高增长+3C 领域加速国产替代和提升整体解决方案占比。毛利端，在新能源业务增速快于 3C 业务（毛利率更高）的情况下，全年毛利率基本与上年持平，韧性凸显。22 年公司股权激励摊销 2657.8 万元，剔除股份支付影响，22 年扣非归母实现 3.42 亿元/+30.78%，盈利能力保持韧性。22Q4 单季受疫情和业务推进节奏影响，收入增速下滑。单季受疫情和业务推

78、进节奏影响，收入增速下滑。22 年 12月中，疫情防控全面放开，公司生产交付受影响近半个月。此外，驱动增长的锂电 C 客户招标未能如期落地。两大因素导致单季收入同比增速有所下滑，现阶段看疫情防控放开属脉冲冲击，C 客户推后的招标预计也将在23 年落地，短期扰动不改公司向好态势。23 年各业务线有望持续增长年各业务线有望持续增长：1）3C：23 年，A 客户手机新品将发布，预计改动较大，有望催生新一轮批量视觉设备采购。此外 XR 新品的推出也有望拉动视觉设备需求。2）新能源（锂电为主）：23 年 C 客户、B 客户产能建设有望逐步落地+老旧产能改造，预计将大幅拉动视觉装备采购需求，公司该块业务有

79、望迎来高增。3）4680：22 年公司已配合 T客户完成 4680 样线建设，23 年 T 客户 4680 批量产能建设或有落地，对公司产生拉动效果。大丰实业大丰实业进入进入 2.0 时代，迎戴维斯双击时代，迎戴维斯双击 公司概况：公司概况：公司正在从文体旅核心设备商（1.0 时代）向文体与创新科技和赋能服务的服务商转型（2.0 时代）。核心观点：核心观点：1）传统文体装备业务 23 年将迎来业绩修复，一方面源自订 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 of 34 单的提升（23 年需求新增+22 年部分递延），另一方面源自公司的稳定的盈利水

80、平（行业地位高可转嫁成本）；2）数艺科技受益于优质项目增长迅速，管理赋能业务凭借持续性和可复制性逐渐放量，有望带来估值的提升。文体科技装备进展：文体科技装备进展：22 年短期承压，受疫情影响约 12 亿订单递延至 23年招标，23 年订单量将会有所提升，核心动力源自：1）新增需求，全国3000 个+县约 2000 没有正规文体场馆；2）更新需求，经济发达地区存量场馆不能满足现有需求。管理赋能业务进展管理赋能业务进展：通过对前期积累的场馆资源进行运行，目前在手文化剧院十余个，23 年预计 45 个投入运营。轨交业务进展：轨交业务进展：针对地铁、城轨等车辆内饰装备，22 年受疫情影响同比有所下滑，

81、预计 23 年恢复到 21 年水平。凌云光凌云光发布发布股权激励股权激励，解禁目标设定乐观解禁目标设定乐观+覆盖人员广，彰显公司发展覆盖人员广，彰显公司发展信心信心 公司发布股权激励计划公司发布股权激励计划：拟授予限制性股票 600 万股（占总股本 1.29%），授予价格不低于 14.08元/股，覆盖核心骨干 234人（占总员工的11.4%）。解禁目标设定乐观，广覆盖绑定核心骨干利益。解禁目标设定乐观，广覆盖绑定核心骨干利益。股权激励解禁考核收入和利润两大指标，以 2022 年为基数，按照目标值增长率，要求 2023-2025年营收增速为 20%/50%/80%，净利润增速为 30%/60%/

82、100%。对应 2023-2025 年营收分别为 33/41.3/49.5 亿元，净利润分别为 2.6/3.2/4.0 亿元。解禁目标设定乐观，预计公司未来将加大在 3C、新能源、元宇宙三大赛道的布局和开拓力度。此外，本次股权激励覆盖核心骨干 234 人，占公司 22 年底员工总数的 11.4%，高覆盖率将有效解决核心员工激励问题。3C 业务：业务：1）A 客户：公司为其提供视觉系统，产品性能不输海外，替代康耐视和基恩士。未来 A 客户手机及各类可穿戴设备的陆续迭代将持续催生视觉系统需求。此外，凭借产品优势，公司国产替代进程有望加速。2）富士康：疫情背景+劳动力成本上升背景下，富士康体内大量的

83、产业工人亟需自动化装备替代。公司凭借较强的装备能力及富士康参股公司的优势，有望分享富士康机器换人较大红利。新能源业务：新能源业务：现阶段以锂电拓展为主。3C 视觉检测精度和稳定性要求高于锂电，公司 3C 切锂电，技术上属降维打击。公司单独成立新能源事业部，目前已陆续进入 C 客户和 B客户供应链，未来有望持续提升市占率。此外，C 客户集成化采购的意愿（视觉系统+自动化部分集成的设备）不断凸显，公司凭借视觉+装备能力，未来有望打开广阔的锂电装备市场。元宇宙：元宇宙：聚焦动作捕捉设备和虚拟数字人，重点在虚拟数字人。元宇宙和工业视觉底层的光学基础同源，属于公司利用视觉能力拓展C端业务。现下 AI 发

84、展迅猛叠加政策鼓励，未来伴随降本，虚拟数字人有望拓展到 C 端，对应千亿蓝海。公司已有冬奥手语数字人和春晚数字人等标杆经验，技术实力较强，未来虚拟数字人有望打开公司成长空间。通用自动化数据点评：通用自动化数据点评：23年年 1月企业信贷端加速延续，带动资本开支回月企业信贷端加速延续，带动资本开支回暖暖 核心观点：核心观点：本轮企业信贷好转针对制造业投放，环比增速持续上行或标志制造业投资复苏。宏观数据：宏观数据：企业借贷端表现亮眼，超市场预期。23 年 1 月单月新增企业中长期贷款 35000 亿元/同比+66.7%/环比+189.0%，创历史同期新高。22 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后

85、的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 18 of 34 年 12 月规模以上工业企业营收累计值 137.91 万亿/同比+5.9%，工业企业利润累计值 84038.5 亿元/同比-4.0%，工业企业营收保持稳健，受疫情反弹需求不足影响，利润同比有所下降。中观产业：中观产业：12 月我国工业机器人产量 4.0 万台/同比-9.5%，受 12 月疫情放开带来大面积感染导致生产中断影响；1-12 月工业机器人累计产量44.3 万台/-4.8%。12 月叉车销量 7.6 万台/-6.15%；1-12 月叉车累计销量104.8 万台/-4.7%。12 月金切机床产量 5.3 万台/-11.7%

86、；1-12 月金切机床累计产量 57.2 万台/-13.1%。12 月日本对华机床订单 297.1 亿日元/+1.3%，增速放缓。图图 21：中国中长期企业贷款增速迅速提高：中国中长期企业贷款增速迅速提高 数据来源：中国人民银行、国泰君安证券研究 根据根据 MIR DATABANK 数据，数据，2022 年上半年受疫情影响，我国工业机年上半年受疫情影响，我国工业机器人出货量器人出货量 13.11 万台（万台（同比同比+1.5%），出货量增长较为缓慢，），出货量增长较为缓慢，2022 年年下半年市场逐步回暖，全年来看，我国工业机器人突破下半年市场逐步回暖，全年来看，我国工业机器人突破 28 万台

87、（同比万台（同比+10%）。）。伴随疫情得到有效控制，工业机器人供应链压力得到缓解，同时制造业各领域为降本增效，对自动化的需求不断提升，机器代人进程加速。在新能源车、锂电、半导体等高景气行业拉动下，我们认为工业机器人市场 2023 年景气度有望持续回升，机器人销量将稳步增长。2022 年年 12 月通用设备产量同比上升。月通用设备产量同比上升。据国家统计局，2022 年 12 月，工业机器人产量为 40457 套，同比增加 15.02%；2022 年 1-12 月工业机器人产量为 443055 套，与 2021 年同期相比上升 21.04%。2022 年 12 月金属切削机床产量 5.3 万台

88、，与 2021 年同期相比下降 3.6%。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 19 of 34 图图 22：2022 年年 12 月工业机器人产量月工业机器人产量 40457 套，同比套，同比+15.02%图图 23：2022 年年 12 月机床产量月机床产量 5.3 万台，同比万台，同比下降下降 3.6%数据来源：Wind、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 国家统计局公布国家统计局公布 12月宏观数据，月宏观数据，1-12月制造业利润总额累计同比月制造业利润总额累计同比-13.4%。其中，1-12 月工业企业利润总额累计同

89、比-4.0%。图图 24：2022 年年 1-12 月制造业利润总额累计同比月制造业利润总额累计同比-13.4%图图 25：2022 年年 1-12 月工业企业利润总额累计同比月工业企业利润总额累计同比-4.0%数据来源：Wind、国家统计局、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国家统计局、国泰君安证券研究 2023 年年 1 月月 PMI 指数指数 50.1%,回归荣枯线以上，回归荣枯线以上，较较 12 月月增长增长 3.1pct。其中 PMI 生产指数为 49.8%，较12 月提高 5.2pct，PMI 订单指数为50.9%，较 12 月提高 7.0pct，需求端复苏。1-12 月制造业

90、固定资产投资同比+9.1%，固定资产投资完成额同比+5.1%。我们认为疫情缓解，制造业供应链处于复苏阶段，复工复产后各产业开始复苏，景气度有望提升。图图 26：2023 年年 1 月制造业月制造业 PMI提高提高 3.1pct 图图 27：2023 年年 1 月月 PMI生产生产+5.2pct，订单指数，订单指数+7.0pct 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 20 of 34 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 图图 28：2022 年年 12 月制造业投资累计完成额同比上升月制造业投资累计完成额同比上

91、升 9.10%图图 29：2022年年12月固定资产投资完成额累计值同比上升月固定资产投资完成额累计值同比上升5.1%数据来源：Wind、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.5.工程机械：工程机械：1 月受疫情、春节影响，月受疫情、春节影响，23 年内销有望复苏年内销有望复苏 徐工机械：徐工机械：混改持续推进，行业龙头有望加速增长混改持续推进，行业龙头有望加速增长 公司混改进展稳定，自公司整体上市后市场化程度不断加强。公司混改进展稳定，自公司整体上市后市场化程度不断加强。23年2月20 日，公司公告股权激励计划（草案）。22 年 8 月公司进行整体上市，将优质资产注入上

92、市公司，产品结构、盈利能力改善。此次股权激励是公司混改的第三步，公司将业绩与管理层绩效挂钩，公司市场化程度进一步提升，有望推动公司智能化、数字化转型，加强人才培养机制，推动公司降本增效，提升净利率水平。预计预计 23年工程机械行业维持海外高增，国内市场回暖。年工程机械行业维持海外高增，国内市场回暖。海外市场中，东南亚市场工程建设需求大，保持高速增长，欧美地区开工稳定，国内企业加速出海，有望进一步提高全球市占率。国内市场，22 年末国内房地产政策三箭齐发，带动地产行业修复，工程机械企业 22 年末资金回笼情况较好，预计 23 年国内市场逐步回暖。公司作为行业龙头，出海进展顺利，市场化程度加强后有

93、望高增。公司作为行业龙头，出海进展顺利，市场化程度加强后有望高增。公司的多产品在国内外市占率第一，行业龙头地位稳定。22H1 海外营收 124.9亿/+157.3%，22 年公司海外进展顺利，预计海外营收占比接近 30%。随着公司混改推进，市场化程度提升，受益于海外市场高增，国内市场复苏，公司业绩有望高增。“央视财经挖掘机指数”公布最新数据“央视财经挖掘机指数”公布最新数据：2023年1月全国工程机械开工率为 40.61%，同比去年春节月（2 月）提高 0.02pct，国内多地重大项目密集开工，基建开启“加速跑”。汽车起重机单月开工率为 64.67%，江西、安徽等 7 省开工率超 80%。与进

94、出口业务相关的正面吊全国平均开工率同比+5.32pct，堆高机单月平均工作时长环比+23.23%。因疫情及春节假期影响，国内因疫情及春节假期影响，国内 1 月数据失真，元宵节后开工情况好转。月数据失真，元宵节后开工情况好转。2023 年 1 月全国工程机械开工率为 40.61%，同比-13.98pct，同比去年春节月持平，主要受上半月受疫情放开和下半月春节假期影响，但与去年春节月持平。工程建设项目一般在每年元宵节后开工，23 年元宵节后工程机械企业意向订单较多，行业开工情况好转，下游客户对 23 年行业整体持乐观态度。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条

95、款部分 21 of 34 2023M1 挖机销量同比挖机销量同比-33.1%，2月挖机销量预测同比月挖机销量预测同比-10.1%，23年内年内销有望复苏销有望复苏 1月月挖机挖机销量不及预期销量不及预期，主要受春节及疫情影响主要受春节及疫情影响。据中国工程机械工业协会统计，2023M1 纳入统计的 26 家主机厂销售挖机 10443 台/-33.1%/环比-38.1%，低于此前 CME 预期的 13000 台。分区域看，内销 3437 台/-58.5%/环比-44.1%，主要受春节和疫情影响，国内开工率较低，需求减少；外销 7006 台/-4.4%/环比-34.6%，主要是国内春节影响出货，仍

96、看好工程机械企业海外市场开拓。CME预计预计 2 月月挖机总销量同比下降，内外销增速环比改善。挖机总销量同比下降，内外销增速环比改善。经草根调查和市场研究，CME 预估 2023 年 2 月挖掘机销量约 22000 台/-10.1%/环比+69.2%。分区域看，内销预计 12000 台/-29.6%/环比+242.9%，环比23 年 1 月降幅（-58.5%）大幅收窄，主要是 2 月元宵节后复工复产情况较好，下游客户对全年持乐观态度；外销预计 10000 台/+34.6%/环比+5.3%，环比 1 月降幅（-4.4%）明显改善，主要是春节假期影响释放，国内品牌海外市场拓展顺利。国四标准切换及春

97、节影响释放，预计内销逐步回暖，看好国四标准切换及春节影响释放，预计内销逐步回暖，看好23年地产对年地产对工程机械内销带动。工程机械内销带动。22 年末房地产政策三箭齐发，工程机械企业 22 年末资金回笼情况较好，预计 23 年工程机械内销回暖。2022M12 我国房地产投资完成额累计同比-10.0%/环比-0.2%；房屋新开工面积同比-39.4%/环比-0.5pct。随着 1 月份春节假期结束及 2022.12.1 的国四标准切换影响逐步释放，内销市场有望逐步复苏。23H1 需重点关注两会中相关政策，或有房地产、基建利好政策出台，加速工程机械行业板块复苏。海外工程机械增长显著，国内企业受益于海

98、外市场需求有望进一步提高海外工程机械增长显著，国内企业受益于海外市场需求有望进一步提高全球市占率。全球市占率。根据央视财经数据，1 月进出口相关的正面吊全国平均开工率同比+5.32pct，堆高机单月平均工作时长环比+23.23%，中国外贸质量稳健。海外市场中，根据小松数据，东南亚市场工程建设需求大，开工小时数同比持续正增长超 24个月，欧美地区23 年1月环比皆有超10%的增长，开工情况稳定回升。考虑到海外地区对工程建设需求稳步增加，国内企业加速出海，中国制造供应全球现象明显，国内企业有望进一步提高全球市占率。投资建议：投资建议：出口替代韧性依旧+电动化增效大势+去年下半年挖机销量低基数，下半

99、年挖机销量有望维持正增长，推荐跟开工率正相关的建设机械、非挖业务放量的恒立液压、具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工/徐工机械、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 22 of 34 图图 30：2022 年挖掘机销量年挖掘机销量 261346 台台/-24%图图 31：1 月挖机月挖机内销同比内销同比-58.5%，外销同比，外销同比-4.4%数据来源：Wind、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 全球化全球化+电动化大势所趋，行业周期性有望减弱。电动化大势所趋，行业周期性有望减

100、弱。全球化：据英国 KHL公布的 Yellow Table 2022，全球工程机械 Top 50 国内十家上榜，徐工/三一/中联市占率分别为 7.9%/7%/4.5%，全球竞争力突显。2022H1 国内龙头外销增速远高于卡特彼勒增速（12%），全球市占率逐渐提升。电动化：预计更新迭代速度加快，电动工程机械价格是燃油产品的 2 倍，但使用成本低，3 年总成本就可以跟燃油产品持平，全生命周期看具备很强成本优势，当前电动化率比较高的是叉车、高空作业平台等，其他产品电动化率也会逐渐提升。图图 32：工程机械工程机械 1 月开工月开工率为率为 40.61%图图 33：12 月月挖机出口挖机出口数量为数量

101、为 10718 台台/+24.4%数据来源：央视财经、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 “稳增长”政策带动新建设周期导入，托底效应将逐步体现。“稳增长”政策带动新建设周期导入，托底效应将逐步体现。上半年用于项目投资的专项债额度为 3.45 万亿，上半年专项债发行进度为 93%，新增专项债中 62%投向基建，专项债助力基建发展。根据央视财经挖掘机指数报告，2022 年 1-12 月，全国工程机械单月平均开工率为 61.41%，整体趋稳。23 年 1 月全国工程机械单月平均开工率为 40.61%，主要受春节假期影响。2022M12 全国基础设施建设投资累计同比增长 11.52

102、%，环比 11 月下降 0.13pct。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 23 of 34 图图 34：2022 年年 1-12 月累计发行专项债月累计发行专项债 5.13 万亿元万亿元 图图 35：2022 年年 12 月发行新增专项债月发行新增专项债 98 亿元亿元 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 图图 36：2022 年年 12 月基础设施建设投资累计同比上升月基础设施建设投资累计同比上升 11.52%图图 37：2022 年年 12 月房地产投资累计同比下降月房地产投资累计同比下降 10.0%

103、数据来源：Wind、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程政策驱动，国产化进程高歌猛进高歌猛进 零部件国产化正当时，国内零部件厂商逐渐具备进口替代的能力。零部件国产化正当时，国内零部件厂商逐渐具备进口替代的能力。半导体设备行业国产化正快速提升，但是其零部件生产体系国产化率不足5%，从目前大国博弈形势来看，未来国内半导体供应链面临着安全性和时效性两方面的问题，这使得国产零部件厂商需加速推进国产化进程，也获得了更多的验证机会。许多国内的零部件公司从产品力上已经进入了国际顶级供应链体系，只是部分厂

104、商以贴牌销售的形式，品牌影响力还有限，伴随零部件加速验证期的到来，国内零部件厂商也将实现从 Tier2 到Tier1 的跨越。半导体成为大国博弈核心，生产设备国产替代势在必半导体成为大国博弈核心，生产设备国产替代势在必得。得。晶圆制造回归美国在即，各大强国愈发重视半导体产业自主化。2022 年 7 月，美国参议院、众议院相继通过“芯片与科学法案”，拟在未来五年提供 527 亿美元，补贴主要晶圆厂使其在美国进行生产，且禁止在中国大陆新建或扩建先进制程的晶圆工厂，该法案待总统拜登签署后即生效。欧洲、韩国、日本在近两年也相继推出补贴政策，目标为来中长期实现先进晶圆制造的本土化。根据行业反馈，近两年受

105、疫情影响等原因，全球半导体设备以来紧缺，先进设备交期普遍在 2 年左右，扩产相应推迟，国产设备在交期、配套等方面具备很强优势。先进设备方面，根据美国 最新法 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 24 of 34 案，将限制 14nm 及以下逻辑、128 层及以上 3D NAND 制造设备，技术封锁加码；美国近期进一步限制先进设备对我国出口。2022 年 8 月 31日，美国芯片设计公司英伟达称被美国政府要求限制向中国出口两款被用于加速人工智能任务的最新两代旗舰 GPU 计算芯片 A100 和 H100，具备技术领先性的国产设备公司有望获得更多支持

106、。2022 年年 12月半导体销售额为月半导体销售额为 434.0亿美元亿美元/-14.7%，2023年年 2月月 23日，日，费城半导体指数费城半导体指数 2988.81，较上周，较上周-4.60%。据半导体行业协会(SIA)，2022年 12 月全球半导体行业销售额为 434.0 亿美元，同比 2021 年 12 月的508.5 亿美元降低 14.7%，比 11 月环比降低 4.4%。图图 38：半导体销售额：半导体销售额 2022 年年 12 月为月为 434.0 亿美元亿美元/-14.7%图图 39：2 月月 23 日费城半导体指数较上周同比日费城半导体指数较上周同比-4.60%数据来

107、源：Wind、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.7.核电设备：大批项目进展提速，乏燃料后处理需求高增核电设备：大批项目进展提速，乏燃料后处理需求高增 核电设备：大批项目进展提速，乏燃料后处理进口替代紧迫。核电设备：大批项目进展提速，乏燃料后处理进口替代紧迫。国家核电项目发展落地加速，政策趋向明显，项目进展批量提速。国常会核准已列入规划成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目，投资额逾 700亿元，项目共核准 4 台新机组。项目由具备建设条件、采用“华龙一号”三代核电技术的海南昌江核电二期工程和民营资本首次参股投资的浙江三澳核电一期建设。乏燃料后处理进口替代是核电领域加

108、速设备基建迫在眉睫的工作。2022 年以来，核电新增项目 5 个，总计 10 台核电新机组获核准，为 2008 年以来新高。2021 年我国乏燃料产量约为 1123 吨，累计产量 9841 吨，但我国国内乏燃料处理能力仅 50 吨，乏燃料后处理和国产替代紧迫，行业下游需求旺盛。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 25 of 34 图图 40：核电设备保持安全高效发展节奏，：核电设备保持安全高效发展节奏，2021年在运年在运/在建机在建机组分别为组分别为 53/19 个个 图图 41：近年来核电装机容量保持稳健增长，：近年来核电装机容量保持稳健增长

109、，2021年在运年在运/在建在建机组分别为机组分别为 55/19MW 数据来源：Wind、世界核能协会、国泰君安证券研究 数据来源：Wind、世界核能协会、国泰君安证券研究 2.8.船舶制造：老旧绿改、箱船、船舶制造：老旧绿改、箱船、LNG 船市场空间巨大，中船船市场空间巨大，中船企市占率提升迅速企市占率提升迅速 10 月中国船企接单反超韩国，接单量高于韩国船企月中国船企接单反超韩国，接单量高于韩国船企 11%。11 月 8 日克拉克森发布数据，10 月全球新船订单 75 艘 341 万 CGT/+19%。其中，中国船企接单 32 艘 180 万 CGT，市场份额 53%，位居第一；韩国船企接

110、单 22 艘 143 万 CGT，市场份额 42%，排名第二。根据克拉克森数据显示，2022 年 1-10 月，全球累计成交新船订单 3475 万 CGT/-28%。其中中国承接 1581 万 CGT，市占率 46%，位居第一；韩国承接 1465 万CGT，市占率 42%，位居第二。看在手订单，截至 2022 年 10 月底，全球在手新船订单 10470 万 CGT/环比+86 万 CGT。其中，中国占 4489 万CGT，市占率 43%/环比+1pct；韩国占 3675 CGT，市占率 35%/+2pct。中国船企市占率领先韩国。中船企市占率逐步提升，接单大战胜韩船企一筹。中船企市占率逐步提

111、升，接单大战胜韩船企一筹。10月，中国船企接单量以高出韩国 11 个百分点的优势再次反超韩国。自 2022 年年初始，中韩两国造船业展开激烈新船订单争夺，LNG 船等高附加值船舶订单不断涌现。根据克拉克森 11 月 8 日发布最新数据，10 月全球新船订单量共75 艘 341 万 CGT/+19%。中船企接单 32 艘 180 万 CGT，占比 53%，位居第一；韩船企接单 22 艘 143 万 CGT，占比 42%，排名第二。1-10 月，全球累计成交新船订单 3475万CGT/同比-28%。中国承接 1581万CGT，占比 46%，位居第一；韩国承接 1465 万 CGT，占比 42%，位

112、居第二。与 9 月底相比，中船企市占率提升 2.3pct，韩船企市占率下降 1.6pct。船舶制造：老旧船舶绿色改造更新市场空间巨大，集装箱船增速迅猛增船舶制造：老旧船舶绿色改造更新市场空间巨大，集装箱船增速迅猛增长行情确定。长行情确定。全球签约新船订单 4499 万载重吨/+326.9%，具体订单 548艘,包括 194 艘万箱船、156 艘中型箱船和 198 艘支线箱船。根据克拉克森数据，当前全球船队 20 年以上船龄的船舶运力计占比 8.7%，15 年以上船龄的船舶运力占到 21.8%。我们认为航运业低碳、无碳化将刺激老旧船舶改装与更新替换，现行船队老旧船舶的绿色改造或更新将成为潜在的重

113、要市场。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 26 of 34 图图 42：以运力计，：以运力计，20/15 年以上的占比分别为年以上的占比分别为 8.7%/21.8%图图 43：以艘数计，：以艘数计，20/15 年以上的占比分别为年以上的占比分别为 39%/49.9%数据来源：李彦庆新造船市场：“虎虎生威”即将来临？、国泰君安证券研究 数据来源：李彦庆新造船市场：“虎虎生威”即将来临？、国泰君安证券研究 图图 44：2021 年前四大完工船舶类型中，集装箱船增长年前四大完工船舶类型中，集装箱船增长 326.9%数据来源：中国船舶工业协会、国泰君安

114、证券研究 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 27 of 34 3.机械行业公司公告机械行业公司公告 【恒润股份】关于投资设立全资孙公司的公告：【恒润股份】关于投资设立全资孙公司的公告：2023 年 2 月 21 日，公司召开第四届董事会第二十七次会议，审议通过了关于投资设立全资孙公司的议案。根据公司整体经营发展战略规划，董事会同意公司全资子公司北京岚润科技开发有限公司（以下简称“北京岚润”）以自有资金 2,500 万元人民币出资设立广东岚润新材料有限公司（暂定名，以市场监督管理部门核准的名称为准），并同意授权公司管理层办理工商注册登记。（202

115、3 年 2 月 21 日）【埃斯顿】关于公司及子公司获得政府补助的公告：【埃斯顿】关于公司及子公司获得政府补助的公告：南京埃斯顿自动化股份有限公司（以下简称“公司”）及子公司近期收到与收益相关的各类政府补助合计 12,397,581.53 元。（2023 年 2 月 21 日）【奥普特】【奥普特】2022 年度业绩快报公告：年度业绩快报公告：2022 年度，公司实现营业收入116,749.92 万元/+33.42%；扣非归母净利润 34,199.86 万元/+30.78%。增长系公司凭借产品、技术和服务优势，继续深度服务优质头部客户，以维护公司的利润护城河。（2023 年 2 月 22 日）【

116、普源精电】关于【普源精电】关于 2023年限制性股票激励计划（草案）摘要公告：年限制性股票激励计划（草案）摘要公告：普源精电科技股份有限公司向激励对象定向发行的 A 股普通股股票，本激励计划拟向激励对象授予权益总计不超过 65.00 万股，约占本激励计划公告时公司股本总额 121,309,554 股的 0.54%，未设置预留权益。其中，第一类限制性股票授予总量为 20.00 万股，占本激励计划公告时公司股本总额的 0.16%，占本次授予权益总和的 30.77%。第二类限制性股票授予总量为 45.00 万股，占本激励计划公告时公司股本总额的 0.37%，占本次授予权益总和的 69.23%。（20

117、23 年 2 月 21 日）【国机精工】关于公司董事长辞职的公告：【国机精工】关于公司董事长辞职的公告：国机精工董事会于近日收到董事长朱峰先生递交的书面辞职报告。朱峰先生因达到法定退休年龄，申请辞去其担任的公司第七届董事会董事长、董事职务。朱峰先生辞去本公司董事长职务后不再在公司担任其他职务。（2023 年 2 月 21 日）4.机械行业新闻跟踪机械行业新闻跟踪 4.1.风电设备风电设备 【明阳智能中标华润【明阳智能中标华润 100MW 风电项目】风电项目】2 月 20 日，华润浮山三期100MW 风电项目风力发电机组(含塔筒、锚栓及锚板)货物及服务中标候选人公示，明阳智能预中标，投标报价 2

118、2500 万元。（北极星风力发电网）【160 米，极寒地区风电新高度】米，极寒地区风电新高度】2 月 16 日下午，黑龙江华电齐齐哈尔富拉尔基 50MW 风电项目顺利完成首台吊装，该项目采用电气风电Xcaliber 卓刻平台 WH6.25N-182 型主机，搭配电气风电自研自制的 160米高“3060 混塔”。（北极星风力发电网）行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 28 of 34 【安徽省核准【安徽省核准 2 个风电项目】个风电项目】近日，安徽省核准 2 个风电项目，分别为远景郎溪景瑞风电场项目、濉溪县临涣风电场项目，项目规模总计91MW。（北

119、极星风力发电网）【600MW 海上风电项目开标，这家整机商预中标，报价海上风电项目开标，这家整机商预中标，报价 21.67 亿元】亿元】2月 20 日，国家能源招标网发布 国华投资山东国华时代投资发展有限公司半岛南 U2 场址 600MW 海上风电项目风力发电机组设备采购公开招标（重新招标）项目中标候选人公示公告。值得注意的是，此次招标为该项目的第二次招标。公告显示，第一中标候选人：远景能源有限公司，投标报价：216656.5 万元。第二中标候选人：明阳智慧能源集团股份公司，投标报价：227941.95 万元。（北极星风力发电网）【华能、华电、大唐、国电投、三峡等央企负责人【华能、华电、大唐、

120、国电投、三峡等央企负责人 2021 薪酬情况披露】薪酬情况披露】近日，南方电网、华能集团、华电集团、大唐集团、国家电投、三峡集团等电力央企陆续披露了负责人 2021 年度薪酬情况。如中国南方电网有限责任公司披露企业负责人 2021 年度薪酬情况。南方电网董事长、党组书记孟振平年薪 86.73 万元。（北极星风力发电网）【远景远景 EN-252/14 大兆瓦海上风机批量交付大兆瓦海上风机批量交付】近日，国内 14MW 以上最早获批量订单的机组远景能源海上 Model Z 平台首款 EN-252/14 海上智能风机完成样机吊装，将于 2023 年 3 月开始向广东、浙江等地批量交付。平价时代，海上

121、风电新产品新技术层出不穷，远景能源用技术穿透产业链，深入理解、充分应对机组大型化带来的全方位挑战，以高发电性能、高可靠性和智能高效交付，开启海上风电平价新时代。（北极星风力发电网）4.2.光伏设备光伏设备 【102GW 光伏电站光伏电站 EPC项目中标解析】项目中标解析】2022年尽管光伏产业链价格波动，但全国各地光伏 EPC 招投标仍旧热火朝天。据不完全统计，华电集团、华能集团、国家能源集团、大唐集团、广东省能源集团等作为电站开发主力军，启动了超 130GW 光伏 EPC 招标项目（数量 2546 例）。从招标内容来看，含组件、逆变器等关键设备的大 EPC 约 76GW，不含组件、逆变器等设

122、备的小 EPC 约 53.6GW。在 130GW 招标项目中，地面电站超 69.4GW（490 例），分布式光伏项目（不包括整县）超过 18.4GW（1323 例），整县分布式项目超过 14.9GW（287 例）。（北极星太阳能光伏网）【中核【中核 1.4GW集采定标：集采定标：14 家组件企业、家组件企业、9家逆变器企业中标】家逆变器企业中标】2 月22日，中核（南京）能源发展有限公司公示了 2023 年度光伏组件、逆变器框架采购供应商入围中标结果，本次组件预估采购总容量 900MW，光伏逆变器采购容量 500MW。此次组件招标划分为 3 个标段，预估采购总容量 900MW；组件采购类型为

123、P 型、N 型组件，其中包 1、包件 2 为 P型组件，包 3 为 N 型组件。此次招标，共有 14 家企业入围，分别是：阿特斯、晶科、隆基、通威、爱康、亿晶光电、英利、协鑫集成、中节能太阳能、格普光能、欧达光电、爱康、一道新能、中来光电。其中，行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 29 of 34 阿特斯、通威、亿晶光电、英利能源在 3 个标段均有斩获。（北极星太阳能光伏网）【上能电气与【上能电气与 ACWA Power 举行高层会晤，深化合作生态】举行高层会晤，深化合作生态】2月 20日，上能电气与沙特国际电力与水务公司（ACWA Power）

124、举行高层会谈，双方就进一步推进绿色能源领域的多方位合作展开深入探讨并达成一致共识。ACWA Power 董事会主席穆罕默德 阿布纳扬、董事会副主席 Raad Al-Saady、首席资产组合管理官 Kashif Rana、集团执行副总裁兼 ACWA Power 中国总经理吕云鹤，上能电气董事长吴强、总裁段育鹤、副总裁李建飞等主要领导出席本次会谈。（北极星太阳能光伏网）【中核汇能启动【中核汇能启动 2023年年 6GW光伏组件招标，光伏组件招标，N型型 2.5GW】2 月21日，中核汇能 2023 年度光伏组件设备集中采购招标启动。本次集中采购招标的光伏组件设备为中核汇能有限公司一体化管理公司和下

125、属项目公司的预计装机总量，装机总量预计为 6GW。项目分为 3 个包件，组件规格包括 P 型单晶 540Wp 以下组件、P 型单晶 540Wp 及以上组；N 型单晶（Topcon）550Wp 及以上组件、N 型单晶（HJT）580Wp 及以上组件。（北极星太阳能光伏网）【10-15 年绿色金融上线，隆基向日葵年绿色金融上线，隆基向日葵 2.0 焕新升级】焕新升级】2 月 21 日，隆基绿能联合平安银行面向全球发布了升级后的一站式数字化户用光伏解决方案隆基向日葵的 2.0 版本，聚焦户用光伏市场，重新定义光伏系统解决方案，推动分布式产业链全面发展与升级。隆基绿能科技股份有限公司一直致力于突破创新

126、，在为行业提供优质光伏组件的同时，也在 2022 年为行业提供了首个光伏系统解决方案隆基向日葵，以此加速推动能源转型快速落地。（北极星太阳能光伏网）【“技术【“技术+平台”双轮驱动平台”双轮驱动 阳光工商业光伏重磅发布“银河计划”】阳光工商业光伏重磅发布“银河计划”】2月18 日，阳光工商业光伏 2023 生态伙伴大会在合肥召开，来自渠道伙伴、专家学者、金融机构以及中国光伏行业协会、中国汽车工业协会、中国家电协会、中国电池工业协会、中国水泥协会、中国仓储与配送协会等逾 400 余嘉宾参会。“银河计划”由“2+1+88”立体式生态圈建构而成，“2”代表技术与平台双轮驱动，“1”是助力超 100

127、个行业加速绿色转型，“88”则是赋能超 800 家渠道商伙伴实现年营收超 800 亿。（北极星太阳能光伏网）4.3.锂电设备锂电设备 【GGII 年度榜单：年度榜单：2022 年储能锂电池总出货量年储能锂电池总出货量 TOP10】根据 GGII 发布的调研统计数据，2022 年中国储能锂电池出货量达到 130GWh，同比增速达 170%，应用场景包括储能电站、风场调频、太阳能发电存储、用户侧、通信基站等，吸引大批电池企业入局，加剧市场竞争。从企业排名来看，宁德时代通过国内国外市场齐发力，2022 年全年储能锂电池出货量遥遥领先国内同行。比亚迪涉足储能时间长，在海外集中式储能和户用储能均建立强大

128、的销售渠道和客户网络，居国内第二。瑞浦兰钧储能业务发展迅猛，公司聚焦电力储能与户用储能两大板块，凭借着产品优势和产能的释放，增量明显，位居第三。国内其他厂商出货量均出现 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 30 of 34 大幅度增长，整体格局变动明显。（高工锂电）【复合铜箔赛道“火热”】【复合铜箔赛道“火热”】2023 年开年，铜价启动连续上涨。根据 2 月22 日最新价格，沪铜报价已突破 7 万元/吨大关。锂电复合铜箔因减少耗铜量、降低原料成本的突出优势，叠加电池安全性刚需，热度持续高涨。复合铜箔较传统铜箔能够减少 2/3 的金属铜使用，大规

129、模量产后有望降低 40%的制造成本。同时由于复合铜箔的箔材用量相对传统铜箔减重达 56%，由此带来能量密度的提升。（高工锂电）【GGII：2023 年年 1 月国内动力电池装机量月国内动力电池装机量分析】分析】GGII 依据交强险口径数据统计显示，2023 年 1 月国内新能源汽车销量约为 29.8 万辆，同比下降 8%；动力电池装机量约 13.59GWh，同比下降 6%。其中，新能源乘用车动力电池装机量约 12.7GWh，同比下降 3%；新能源客车动力电池装机量约 0.24GWh，同比下降 49%；新能源专用车动力电池装机量约0.65GWh，同比下降 30%。（高工锂电）【锂矿投资热退潮：供

130、需博弈引导价格回归】【锂矿投资热退潮：供需博弈引导价格回归】近日，盛新锂能发布公告，其子公司盛泽国际已于近日与加拿大公司 Gator Capital Ltd 签署股权转让协议，作价 3455.4 万加元（约合 1.76 亿元人民币）出售其所持有的智利锂业全部股权。时隔近三个月，这一发酵于 2022 年 11 月的中国锂矿海外布局事件，如今成为了撕开国际锂矿供需矛盾的一个口子。随着全球锂矿产能释放加速，上下游供应的“剪刀差”效应已不明显。（高工锂电）【GGII：储能市场带动干法隔膜出货高速增长】：储能市场带动干法隔膜出货高速增长】GGII 数据显示，2022年中国锂电干法隔膜出货量为 31 亿平

131、米，同比增长 55%。干法隔膜从2017 年来一直处于市场竞争中的弱势地位，主要是因为在政策补贴驱动下，市场对动力电池的能量密度趋之若鹜，更薄、更有利于电池能量密度提升的湿法隔膜迅速成为市场主流。然而 2022 年以后，随着新能源车补贴的退出以及国家对新能源车安全问题的重视，成本和安全受到更多关注。再加上储能市场的快速发展，GGII 预计具备价格优势和更强热稳定性的干法隔膜在未来的市场中将扮演更重要的地位，2022-2026 年中国干法隔膜年复合增长率有望超 35%。（高工锂电）4.4.通用自动化通用自动化 【当【当 SCARA卷无可卷，拓斯达重磅发布三大系列新品】卷无可卷，拓斯达重磅发布三大

132、系列新品】高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，2021 年，中国市场 SCARA 销量 6.57 万台，同比增长 41.90%。瞄准国产替代的机会，在业内已有 15 年积累的拓斯达强势入局，致力于为行业提供易用、好用的机器人，并在 2022 年发布 TRH2 系列（2-5KG）、TRH5 系列（5-10KG）、TRH015（15-25KG）三大系列 SCARA 新品。（高工机器人）【舜宇精工正式登陆北交所，首日大涨【舜宇精工正式登陆北交所，首日大涨 49.36%】2 月 22 日，舜宇精工开盘价 13.86 元/股，截至收盘，每股报 16.43 元，涨幅达 49.36%，市值超 10 亿

133、元。舜宇精工是集汽车内饰功能件设计、开发、制造于一体的汽车零部件制造商，专注于出风口、杯托等汽车内饰功能件的设计和 制造，行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 31 of 34 目前已将产品线逐步拓展至智能功能件、智能照明及智能摄像等产品。同时，舜宇精工与德国贝尔合资成立舜宇贝尔，切入高端装备制造领域，可为整车制造提供 AGV 及 AGV 集成解决方案。（高工机器人）【GGII：移动机器人应用进入深水区，“软实力”重要性凸显】：移动机器人应用进入深水区，“软实力”重要性凸显】据 GGII统计，2021年全球移动机器人市场规模约为215.5亿元，同比

134、增长43.28%，预计至 2026 年市场规模将超过 1,000 亿元。预计未来五年移动机器人销量的复合增长率将维持在45%左右，考虑技术进步带来的产品每年约5%的降价水平，预测中国移动机器人市场在 2026 年将超过 373 亿元，产业发展空间巨大。（高工机器人）4.5.工程机械工程机械 【再发一批！十余台徐工起重机批量奔赴新疆】【再发一批！十余台徐工起重机批量奔赴新疆】近日，十余台徐工起重机产品再次批量发往新疆克拉玛依地区，延续去年 XCA2600、XCA1800、XCA700、XCA460 等大吨位产品落户新疆地区的火爆势头。此次这十余台徐工明星产品将在新疆克拉玛依油田大展身手，完成油田

135、设备检修、油田厂房搬迁等吊装任务。（中国工程机械工业协会）【中国工程机械工业协会召开【中国工程机械工业协会召开 2023年度工作会议】年度工作会议】2023年 2月16日，中国工程机械工业协会（简称：协会）2023 年度工作会议在河南郑州召开。会议主要任务是，深入学习贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议精神，中国机械联系统工作会议精神，总结 2022 年协会工作，部署2023 年工作任务，进行典型经验交流，推动协会工作再上新台阶。协会会长苏子孟、名誉会长兼特别顾问祁俊、秘书长吴培国、副会长兼工程起重机分会会长、双碳委会长李建友，协会副秘书长吕莹、王金星、尹晓荔、严建国，协会监事翟会昆、方剑仙等

136、领导出席会议，来自协会各分支机构、各部门 80 余人参加了此次会议。会议由严建国副秘书长主持。（中国工程机械工业协会）【铁建重工轨【铁建重工轨道系统产品扬帆出海，助力巴西铁路工程建设】道系统产品扬帆出海，助力巴西铁路工程建设】近日，L1型钢轨打磨砂轮海外订单在铁建重工隆昌公司顺利完成产品包装，发往目的地巴西。这是 2023 年铁建重工首个大批量海外砂轮出口项目，该产品将应用于巴西南部地区铁路钢轨的修复性打磨。（中国工程机械工业协会）4.6.半导体设备半导体设备 【存储厂商参投，上海成立【存储厂商参投，上海成立 100亿基金聚焦集成电路等产业】亿基金聚焦集成电路等产业】2月21日，上海国际集团组

137、织发起的长三角二期基金正式揭牌成立。据“上海国资”介绍，该基金落户于浦东新区，由上海国际集团会同国泰君安、中国太保、机场集团等市属国企共同发起设立，南京扬子国投、合肥长鑫存储、杭州恒生电子、湖州产业投资等苏浙皖机构的积极参与。长三角二期基金目标规模 100 亿元，首封签约规模 71 亿元，旨在聚焦长三角地区，围绕集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业布局。（全球半导体观察）行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 32 of 34【晶合【晶合/长电等在列，安徽首批重点项目清单公布】长电等在列，安徽首批重点项目清单公布】2 月 20 日，安徽省人民政府

138、公布安徽省 2023 年重点项目清单（第一批），清单项目分为 A类和 B类，其中包括多个半导体和集成电路产业项目。（全球半导体观察）【MLCC 大厂宣布关闭大厂宣布关闭 2家子公司，下一个财务增长目标是？】家子公司，下一个财务增长目标是？】近日，据日媒报道，日本电子元器件制造商村田制作所将在智能手机部件的核心业务增长乏力的情况下，计划将面向自动驾驶的车载部件作为公司下一个增长支柱。报道称，村田制作所将在 2027 年前向石川县工厂投资150 亿日元，扩大用于自动驾驶的车载传感器产能，与芬兰子公司并行发展。（全球半导体观察）【半导体巨头看好车芯需求，美最大设备厂商：中国将是最大贡献者】【半导体巨

139、头看好车芯需求，美最大设备厂商：中国将是最大贡献者】近日，美国最大的半导体设备制造商应用材料公司公布了其上季度财报，并预计在汽车和工业芯片制造设备的强劲需求推动下，公司在下一财季仍可以实现强劲的销售数据。应用材料预计，尽管芯片行业整体仍然低迷，但汽车芯片和其他中低端芯片的设备销量仍将增长，而中国将成为其最大动力。（全球半导体观察）【重点投向半导体等领域，广州成立【重点投向半导体等领域，广州成立 2000亿母基金】亿母基金】近日，由广州市政府指导、广州产投集团主办的广州产业投资母基金、广州创新投资母基金正式成立。两支母基金总规模达 2000 亿元，将重点投向半导体与集成电路等产业领域。（全球半导

140、体观察）4.7.核电核电设备设备 【中国先进研究堆，启堆运行】【中国先进研究堆，启堆运行】2 月 21 日，原子能院中国先进研究堆(CARR)达到临界，并逐步提升至目标功率 10MW(兆瓦)，实现本年度首次启堆运行。这是中国先进研究堆完成安全改进提升项目后首次高功率连续运行，也是本年度中国先进研究堆实验平台对外开放共享的起点，为反应堆长期稳定安全运行打下了良好基础。（核电网）【单月【单月 2.55亿亿 国核锆业迎来市场营销国核锆业迎来市场营销“开门红”】“开门红”】国核锆业开局即冲刺，1 月实现新增订货额 2.55 亿元，同比去年增幅 2428%，再创历史新高，市场营销工作“开门稳”“开门红”

141、。迎来“开门红”后，国核锆业又马不停蹄，抢抓市场复苏机遇，加紧布局全年营销工作，开展公司经营指标“揭榜挂帅”，营造全员营销浓厚氛围，吹响了完成年度经营任务的冲锋号。（核电网）【华龙一号海南昌江核电【华龙一号海南昌江核电 3 号机组内穹顶吊装成功】号机组内穹顶吊装成功】月 21 日，海南昌江核电二期工程 3 号机组内穹顶吊装成功。内穹顶吊装是核电工程建设的重要里程碑节点，标志着海南昌江核电 3 号机组由土建施工高峰全面转入安装阶段。（核电网）4.8.船舶船舶设备设备 【利润超【利润超 28亿元！接单开门红！中国最赚钱船企再交优秀成绩单】亿元！接单开门红！中国最赚钱船企再交优秀成绩单】2月 行业周

142、报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 33 of 34 23 日，扬子江船业集团公布了 2022 年下半年和全年的业绩报告。2022年全年集团总收入同比增长 37%，达到 207 亿元，主要得益于活跃的造船和航运业务活动。与此同时，销售成本从 2021 年的 131 亿元人民币增加到 175 亿元，同比增长 34%。2022 年全年扬子江船业毛利润为 32亿元，较 2021 年的 21 亿元同比增长 53%。毛利率为 15%，略高于 2021年的 14%。全年总利润 28 亿元。同比增长 31%。其中，2022 年下半年核心造船业务收入 99 亿元，高于

143、 2021 年下半年的 84 亿元。造船业务毛利率为 13%，相比 2021 年同期的 11%有所改善。（国际船舶网）【二手船市场月【二手船市场月报（报（2023 年年 1 月）】月）】1 月份全球二手船成交量环比下降12.08%。2023 年 1 月份全球二手船成交 68 艘，共计 4899307 载重吨。与 2022 年 12 月份二手船成交 102 艘，共计 5572503 载重吨相比较，数量环比下跌 33.33%，载重吨环比下降 12.08%。与 2022 年 1 月份二手船成交 189 艘，共计 7126387 载重吨相比较，数量同比下降 64.02%，载重吨同比下降 31.25%。

144、（国际船舶网）5.风险提示风险提示 新技术研发不达预期、产业相关政策变化、市场竞争加剧等。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 34 of 34 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以

145、下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修

146、改。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者

147、争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为

148、负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。评级说明评级说明 评级评级 说明说明 1.1.投资建议的比较标准投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的 12 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的 12 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准。股票投资评级股票投资评级 增持 相对沪深 300 指数涨幅 15%以上 谨慎增持

149、相对沪深 300 指数涨幅介于 5%15%之间 中性 相对沪深 300 指数涨幅介于-5%5%减持 相对沪深 300 指数下跌 5%以上 2.2.投资建议的评级标准投资建议的评级标准 报告发布日后的 12 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300 指数的涨跌幅。行业投资评级行业投资评级 增持 明显强于沪深 300 指数 中性 基本与沪深 300 指数持平 减持 明显弱于沪深 300 指数 国泰君安证券研究所国泰君安证券研究所 上海上海 深圳深圳 北京北京 地址 上海市静安区新闸路 669 号博华广场 20 层 深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 B 栋 27 层 北京市西城区金融大街甲 9 号 金融街中心南楼 18 层 邮编 200041 518026 100032 电话（021）38676666（0755）23976888（010）83939888 E-mail：