1、新能源汽车行业专题研究新能源汽车行业专题研究 2019年国内动力电池市场回顾年国内动力电池市场回顾 中信证券研究部中信证券研究部 新能源汽车行业新能源汽车行业 宋韶灵宋韶灵 2020年年2月月24日日 目录目录 CONTENTS 2 1.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-总量总量 2.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分电池企业分电池企业 3.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企 rQtMnNtPnQoQtRrQqPxOsNbRdN9PoMqQtRoOfQqQoMfQpNrPaQmMxPwMmRrQNZnNsM 3 3 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾

2、-总量总量 资料来源：GGII，中信证券研究部 2014-2019年国内动力电池装机量（年国内动力电池装机量（GWh） 2019年国内动力电池装机年国内动力电池装机62.4GWh，同比增长，同比增长9% 3.7 16.5 28.3 36.3 57.0 62.4 371% 343% 72% 28% 57% 9% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% 400% 0 10 20 30 40 50 60 70 2001720182019 动力电池装机量（GWh）电池总装机同比（%） 4 4 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-月度装机量月

3、度装机量 资料来源：GGII，中信证券研究部 2017-2019年国内动力电池分月度装机量与同比（年国内动力电池分月度装机量与同比（GWh，%） 分月度看，分月度看，2019年下半年受补贴退坡影响，装机量有所下滑年下半年受补贴退坡影响，装机量有所下滑 0 0 1 1 1 2 3 3 3 3 7 12 1 1 2 4 4 3 3 4 6 6 9 13 5 2 5 5 6 7 5 4 4 4 6 10 33% 29% 44% 66% 103% 28% 13% 118% 145% 44% 26% 131% 40% -13%-31% -31%-29%-27% -0.6 -0.4 -0.2 0 0.2

4、0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2017年装机量（GWh）2018年装机量（GWh）2019年装机量（GWh） 2018年同比（%）2019年同比（%） 5 5 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车型装机量分车型装机量 资料来源：真锂研究，中信证券研究部 2017-2019年国内动力电池分年国内动力电池分车型车型装机量与同比（装机量与同比（GWh，%） 分车型看，分车型看，2019年全国年全国EV乘用车动力电池市场增速放缓，同

5、比率乘用车动力电池市场增速放缓，同比率35% 12.8 1.7 12.4 0.6 6.2 29.5 3.6 17.0 0.3 6.5 39.8 2.5 14.4 0.2 5.3 131% 116% 38% -57% 6% 35% -32% -15% -9% -19% -100% -50% 0% 50% 100% 150% 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 45.0 EV乘用车PHEV乘用车EV客车PHEV客车EV专用车 2017年装机量（GWh）2018年装机量（GWh）2019年装机量（GWh） 2018年同比（%）2019年同比（%） 6

6、 6 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-平均单车装机量平均单车装机量 资料来源：GGII，中信证券研究部 2018-2019年国内年国内动力电池平均单车装机量与同比动力电池平均单车装机量与同比（GWh，%） 2019年国内新能源汽车平均单车装机量年国内新能源汽车平均单车装机量53KWh，同比增长，同比增长13% 47 39 184 58 53 47 195 75 13% 20% 6% 29% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% - 50 100 150 200 250 新能源汽车EV乘用车EV客车EV专用车 2018年平均单车装机量（KWh）2019年平均单车装

7、机量（KWh） 2019年同比 7 7 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分材料类型装机量分材料类型装机量 资料来源：GGII，中信证券研究部 2017-2019年国内动力电池分年国内动力电池分材料类型材料类型装机量与同比（装机量与同比（GWh，%） 分材料看，分材料看，2019年国内三元电池装机年国内三元电池装机38.8GWh，同比增长，同比增长26% 16.0 18.0 2.4 30.7 21.6 4.7 38.8 20.0 3.6 92% 20% 97% 26% -7% -23% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0.0 5.0 10.

8、0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 45.0 三元电池磷酸铁锂其他 2017年装机量（GWh）2018年装机量（GWh）2019年装机量（GWh） 2018年同比（%）2019年同比（%) 8 8 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分材料类型装机量分材料类型装机量 资料来源：真锂研究，中信证券研究部 分材料看：分材料看：2019年国内三元电池装机年国内三元电池装机 38.8GWh，占比，占比62% 2017年国内分材料类型装机与占比（年国内分材料类型装机与占比（GWh，%） 2018年国内分材料类型装机与占比（年国内分材料类型装机与占比（GWh，%）2019

9、年国内分材料类型装机与占比（年国内分材料类型装机与占比（GWh，%） 三元电池三元电池, 16.0, 44% 磷酸铁锂磷酸铁锂, 18.0, 49% 其他其他, 2.4, 7% 三元电池, 30.7, 54% 磷酸铁锂, 21.6, 38% 其他, 4.7, 8% 三元电池三元电池, 38.8, 62% 磷酸铁锂磷酸铁锂, 20.0, 32% 其他其他, 3.6, 6% 9 9 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分结构类型装机量分结构类型装机量 资料来源：真锂研究，中信证券研究部 2017-2019年国内动力电池分结构装机量与同比（年国内动力电池分结构装机量与同比（GWh，%） 分结构

10、看，分结构看，2019年国内方形电池装机年国内方形电池装机52.7GWh，同比增长，同比增长25% 20.1 4.6 8.9 42.3 7.67.1 52.7 5.5 4.2 110% 65% -21% 25% -28% -41% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 方形电池软包电池圆柱电池 2017年装机量（GWh）2018年装机量（GWh）2019年装机量（GWh） 2018年同比（%）2019年同比（%） 1010 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分结构类型装

11、机量分结构类型装机量 资料来源：GGII，中信证券研究部 分结构看，分结构看，2019年国内方形电池装机年国内方形电池装机 52.7GWh，占比，占比84% 方形电池方形电池, 20.1, 60% 软包电池软包电池, 4.59, 14% 圆柱电池圆柱电池, 8.94, 26% 方形电池方形电池, 52.7, 84% 软包电池软包电池, 5.5, 9% 圆柱电池圆柱电池, 4.2, 7% 2017年国内分结构装机与占比（年国内分结构装机与占比（GWh，%） 方形电池方形电池, 42.3, 74% 软包电池软包电池, 7.6, 13% 圆柱电池圆柱电池, 7.1, 13% 2018年国内分结构装机

12、与占比（年国内分结构装机与占比（GWh，%）2019年国内分结构装机与占比（年国内分结构装机与占比（GWh，%） 目录目录 CONTENTS 11 1.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-总量总量 2.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分电池企业分电池企业 3.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企 1212 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分电池企业分电池企业 资料来源：GGII，中信证券研究部 2017-2019年国内动力电池年国内动力电池企业企业装机量与同比（装机量与同比（GWh，%） 分电池企业看，宁德时代装机量稳居行业第一，但增速放缓，分电池企

13、业看，宁德时代装机量稳居行业第一，但增速放缓，同比增同比增37% 企业企业 2017年装机量年装机量 （GWh） 2018年装机量年装机量 （GWh） 2019年装机量年装机量 （GWh） 2018年同比年同比 （ %） 2019年同比年同比 （%） 宁德时代10.5823.5232.31122%37% 比亚迪5.6611.4410.78102%-6% 国轩高科2.103.093.2247%4% 力神1.072.071.9593%-6% 亿纬锂能0.821.271.8455%44% 中航锂电0.510.721.4941%108% 孚能科技0.991.901.2192%-36% 时代上汽-0.7

14、4- 比克电池1.641.740.696%-60% 欣旺达0.000.090.6519681%586% 鹏辉能源0.430.620.6443%3% 其他12.4410.526.86-17%-35% 合计合计36.2456.9962.3856%9% 1313 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分电池企业分电池企业 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年国内动力电池年国内动力电池企业企业装机量与同比（装机量与同比（GWh，%） 分电池企业看，宁德时代装机量稳居行业第一，比亚迪同比减少分电池企业看，宁德时代装机量稳居行业第一，比亚迪同比减少6% 32.31 10.78 3.22 1.

15、951.84 1.49 1.21 0.690.63 0.09 37% -6% 4% -6% 44% 108% -36% -60% -1% -89% -100% -50% 0% 50% 100% 150% 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 2019年装机量（GWh）2019年同比（%） 1414 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分电池企业分电池企业 2019年国内动力电池年国内动力电池企业企业装机与占比（装机与占比（GWh，%） 分电池企业看，宁德时代装机量稳居行业第一分电池企业看，宁德时代装机量稳居行业第一 资料来源：GGII

16、，中信证券研究部 宁德时代宁德时代, 32.31, 52% 比亚迪比亚迪, 10.78, 17% 国轩高科, 3.22, 5% 1.95, 3% 1.21, 2% 0.69, 1% 1.84, 3% 0.09, 0% 1.49, 3% 0.63, 1% 其他, 8.17, 13% 宁德时代 比亚迪 国轩高科 力神 孚能科技 比克电池 亿纬锂能 国能电池 中航锂电 卡耐新能源 其他 1515 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-宁德时代宁德时代 宇通客车宇通客车 3.76GWh 吉利集团吉利集团 2.75GWh 广汽集团广汽集团 2.01GWh 上汽集团上汽集团 2.76GWh 资料来源：

17、GGII，中信证券研究部。注：吉利集团统计含吉利帝豪、博瑞、康迪、知豆、领克和沃尔沃；上汽集团含上汽乘用车、上汽大通、上汽 大众、上汽红岩、上汽通用、上汽通用五菱、唐山上汽客车；广汽集团含广汽乘用车、广汽本田、广汽菲克、广汽丰田、广汽三菱；一汽集团含中 国一汽、一汽大众、一汽海马、一汽夏利；东风集团含东风柳州汽车、东风汽车、东风日产、东风特种、东风小康、东风悦达起亚、东风云南汽 车、深圳东风；华晨集团含华晨宝马、华晨客车、华晨鑫源汽车；长安汽车含长安铃木、长安福特；以下类同。 宁德时代宁德时代 32.31 GWh 北汽新能源北汽新能源 5.70GWh 1616 国内动力电池市场回顾国内动力电池

18、市场回顾-宁德时代宁德时代 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年宁德时代装机量与配套车辆（年宁德时代装机量与配套车辆（GWh，万台，万台，kWh/台）台） 宁德时代配套北汽新能源电池装机量与配套车辆最多宁德时代配套北汽新能源电池装机量与配套车辆最多 企业企业电池装机量（电池装机量（GWh）配套车辆（万台）配套车辆（万台） 单车带电量（单车带电量（kWh/台）台） 北汽新能源5.7010.9652 宇通客车3.762.08181 上汽集团2.768.5332 吉利集团2.756.0346 广汽集团2.013.6555 东风集团1.713.9244 蔚来汽车1.261.7970 中通客车

19、1.130.69164 一汽集团1.012.1547 其他10.22 16.42 62 合计合计32.3156.2057 1717 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-宁德时代宁德时代 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年宁德时代配套电池装机与占比（年宁德时代配套电池装机与占比（GWh，%） 宁德时代配套北汽新能源电池装机量最高，占比宁德时代配套北汽新能源电池装机量最高，占比18% 宁德时代宁德时代 北汽新能源北汽新能源, 5.70, 18% 宇通客车宇通客车, 3.76, 12% 上汽集团上汽集团, 2.76, 9% 吉利集团吉利集团, 2.75, 8% 广汽集团, 2.01

20、, 6% 东风集团东风集团, 1.71, 5% 蔚来汽车蔚来汽车, 1.26, 4% 中通客车中通客车, 1.13, 3% 一汽集团一汽集团, 1.01, 3% 其他其他, 10.22 , 32% 1818 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-比亚迪比亚迪 比亚迪比亚迪 10.78GWh 资料来源：GGII，中信证券研究部 1919 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-比亚迪比亚迪 资料来源：GGII，中信证券研究部注：徐工机械配套车辆1辆 2019年年比亚迪比亚迪装机量与配套车辆（装机量与配套车辆（GWh，台，台，kWh/台）台） 比亚迪电池主要自供比亚迪电池主要自供 企业企业电

21、池装机量（电池装机量（GWh）配套车辆（台）配套车辆（台）单车带电量（单车带电量（kWh/台）台） 比亚迪10.60196,71554 北京华林0.14739186 广汽比亚迪0.04137273 长安汽车0.002584 中联重科0.002263 徐工机械0.001330 中天高科0.00617 总计总计10.78197,62555 2020 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-比亚迪比亚迪 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年比亚迪配套电池装机与占比（年比亚迪配套电池装机与占比（GWh，%） 比亚迪电池主要自供比亚迪电池主要自供 比亚迪比亚迪 比亚迪比亚迪, 10.60,

22、99% 北京华林北京华林, 0.14, 1%广汽比亚迪广汽比亚迪, 0.04, 0.3% 2121 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-国轩高科国轩高科 江淮汽车江淮汽车 1.13GWh 资料来源：GGII，中信证券研究部。 国轩高科国轩高科 3.22 GWh 奇瑞汽车奇瑞汽车 0.98GWh 吉利商用车吉利商用车 0.18GWh 安凯汽车安凯汽车 0.32GWh 北汽新能源北汽新能源 0.29GWh 2222 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-国轩高科国轩高科 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年国轩高科装机量与配套车辆（年国轩高科装机量与配套车辆（GWh，万台，万台

23、，kWh/台）台） 国轩高科配套江淮汽车电池装机量与配套车辆最多国轩高科配套江淮汽车电池装机量与配套车辆最多 企业企业电池装机量（电池装机量（GWh） 配套车辆（万台）配套车辆（万台） 单车带电量（单车带电量（kWh/台）台） 江淮汽车1.132.7142 奇瑞汽车0.982.5938 安凯汽车0.320.12278 北汽新能源0.290.9431 吉利商用车0.180.2864 秦星汽车0.060.03193 新楚风汽车0.060.0789 南京公交厂0.040.03147 申龙客车0.030.01338 江南汽车0.020.0350 其他0.100.1381 合计合计3.226.9446

24、2323 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-国轩高科国轩高科 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年国轩高科配套电池装机与占比（年国轩高科配套电池装机与占比（GWh，%） 国轩高科配套江淮汽车电池装机量最高，占比国轩高科配套江淮汽车电池装机量最高，占比35% 国轩高科国轩高科 江淮汽车, 1.13, 35% 奇瑞汽车, 0.98, 31% 0.32, 10% 0.29, 9% 0.18, 6% 0.06, 2% 0.06, 2% 0.04, 1% 0.03, 1% 0.02, 0% 0.10, 3% 江淮汽车 奇瑞汽车 安凯汽车 北汽新能源 吉利商用车 秦星汽车 新楚风汽车 南

25、京公交厂 申龙客车 江南汽车 其他 2424 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-力神力神 长安汽车长安汽车 0.18GWh 广汽本田广汽本田 0.13GWh 资料来源：GGII，中信证券研究部 力神力神 1.95GWh 江淮汽车江淮汽车 0.58GWh 东风集团东风集团 0.52GWh 上汽通用五菱上汽通用五菱 0.13GWh 2525 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-力神力神 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年力神装机量与配套车辆（年力神装机量与配套车辆（GWh，万台，万台，kWh/台）台） 力神配套江淮汽车电池装机量最高力神配套江淮汽车电池装机量最高 企业企业

26、电池装机量（电池装机量（GWh） 配套车辆（万台）配套车辆（万台） 单车带电量（单车带电量（kWh/台）台） 江淮汽车0.58 1.1252 东风集团0.52 1.2940 长安汽车0.18 0.4046 广汽本田0.13 0.2554 上汽通用五菱0.13 0.5125 北汽福田0.09 0.1372 华晨汽车0.06 0.1154 威马汽车0.06 0.1252 海马汽车0.04 0.1041 一汽集团0.03 0.0387 其他0.120.18 70 合计合计1.95 4.2346 2626 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-力神力神 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019

27、年力神配套电池装机与占比（年力神配套电池装机与占比（GWh，%） 力神配套江淮汽车电池装机量最高，占比力神配套江淮汽车电池装机量最高，占比30% 力神力神 江淮汽车, 0.58, 30% 东风集团, 0.52, 27% 长安汽车, 0.18, 10% 广汽本田, 0.13, 7% 上汽通用五菱, 0.13, 6% 0.09, 5% 0.06, 3% 0.06, 3% 0.04, 2% 0.03, 1% 0.12, 6% 江淮汽车 东风集团 长安汽车 广汽本田 上汽通用五菱 北汽福田 华晨汽车 威马汽车 海马汽车 一汽集团 其他 2727 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-欣旺达欣旺达

28、资料来源：GGII，中信证券研究部 云度新能源云度新能源 0.03GWh 东风柳州汽车东风柳州汽车 0.27GWh 0.65GWh 吉利汽车吉利汽车 0.35GWh 2828 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-欣旺达欣旺达 2019年欣旺达装机量与配套车辆（年欣旺达装机量与配套车辆（GWh，万台，万台，kWh/台）台） 欣旺达配套东风柳州汽车电池装机与配套车辆最多欣旺达配套东风柳州汽车电池装机与配套车辆最多 企业企业电池装机量（电池装机量（GWh）配套车辆（万台）配套车辆（万台） 单车带电量（单车带电量（kWh/台）台） 吉利汽车0.350.6753 东风柳州汽车0.270.4856

29、云度新能源0.030.0651 合计合计0.651.2154 资料来源：GGII，中信证券研究部 2929 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-欣旺达欣旺达 2019年欣旺达配套电池装机与占比（年欣旺达配套电池装机与占比（GWh，%） 欣旺达配套东风柳州汽车电池装机量最高，占比欣旺达配套东风柳州汽车电池装机量最高，占比42% 资料来源：GGII，中信证券研究部 东风柳州汽车东风柳州汽车, 0.27, 42% 吉利汽车吉利汽车, 0.35, 54% 云度新能源云度新能源, 0.03, 4% 3030 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-鹏辉能源鹏辉能源 资料来源：GGII，中信证券研

30、究部 长安汽车长安汽车 0.02GWh 东风汽车东风汽车 0.03GWh 0.64GWh 上汽通用五菱上汽通用五菱 0.56GWh 3131 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-鹏辉能源鹏辉能源 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年鹏辉能源装机量与配套车辆（年鹏辉能源装机量与配套车辆（GWh，万台，万台，kWh/台）台） 鹏辉能源配套上汽通用五菱电池装机量最高鹏辉能源配套上汽通用五菱电池装机量最高 企业企业电池装机量（电池装机量（GWh） 配套车辆（万台）配套车辆（万台） 单车带电量（单车带电量（kWh/台）台） 上汽通用五菱0.562.3224 东风汽车0.03 0.07 4

31、1 长安汽车0.02 0.07 34 昌河汽车0.0060.06 11 五菱汽车0.0050.01243 九龙汽车0.0050.00678 陕西通家0.0040.01138 航天神州汽车0.0010.00283 江西大乘0.0010.00332 奇瑞汽车0.0010.00253 其他0.0010.0112 合计合计0.642.5625 3232 上汽通用五菱, 0.56 , 88.1% 0.03 , 4.4% 0.02 , 3.6% 1.0% 0.8% 0.7% 0.6%0.2%0.2% 0.1% 0.2% 上汽通用五菱 东风汽车 长安汽车 昌河汽车 五菱汽车 九龙汽车 陕西通家 航天神州汽车

32、 江西大乘 奇瑞汽车 其他 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-鹏辉能源鹏辉能源 2019年鹏辉能源配套电池装机与占比（年鹏辉能源配套电池装机与占比（GWh，%） 鹏辉能源配套上汽通用五菱电池装机量最高，占比鹏辉能源配套上汽通用五菱电池装机量最高，占比88.1% 资料来源：GGII，中信证券研究部 目录目录 CONTENTS 33 1.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-总量总量 2.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分电池企业分电池企业 3.国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企 3434 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企 序号序号车

33、企车企装机总电量（装机总电量（GWh）装机量（万台）装机量（万台） 1 比亚迪 10.6019.67 2 北汽新能源 6.2712.57 3 上汽集团4.8216.24 4 宇通客车 3.812.16 5 吉利集团3.767.90 6 东风集团3.587.55 7 广汽集团2.845.91 8 奇瑞汽车2.335.80 9 长安汽车2.104.44 10 一汽集团1.954.81 11 其他20.3230.69 总计总计62.38117.74 2019年国内动力电池分车企装机量（年国内动力电池分车企装机量（GWh，万台），万台） 装机量前三：装机量前三：比亚迪、北比亚迪、北汽汽新能源、上新能源

34、、上汽集团汽集团 资料来源：GGII，中信证券研究部 3535 2019年国内动力电池分车企装机量（年国内动力电池分车企装机量（GWh） 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企 资料来源：GGII，中信证券研究部 装机量前三：装机量前三：比亚迪、比亚迪、北北汽汽新能源、新能源、上上汽集团汽集团 10.60 6.27 4.82 3.813.76 3.58 2.84 2.33 2.10 1.95 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 3636 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企 2019年国内动力电池分车企装机量及市占率（年国

35、内动力电池分车企装机量及市占率（GWh，%） 装机量前三：装机量前三：比亚迪、北比亚迪、北汽汽新能源、上新能源、上汽集团汽集团 资料来源：GGII，中信证券研究部 比亚迪, 10.60, 17% 北汽新能源, 6.27, 10% 上汽集团, 4.82, 8% 3.81, 6% 3.76, 6% 3.58, 6%2.84, 4% 2.33, 4% 2.10, 3% 1.95, 3% 其他, 20.32, 33% 比亚迪 北汽新能源 上汽集团 宇通客车 吉利集团 东风集团 广汽集团 奇瑞汽车 长安汽车 一汽集团 其他 3737 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企-乘用车乘用车

36、资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年国内动力电池乘用车车企装机量（年国内动力电池乘用车车企装机量（GWh，万台），万台） 乘用车装机量前三：乘用车装机量前三：比亚迪、北比亚迪、北汽汽新能源、上新能源、上汽集团汽集团 序号序号车企车企装机总电量（装机总电量（GWh）装机量（万台）装机量（万台） 1 比亚迪 7.9818.86 2 北汽新能源 6.0711.95 3 上汽集团4.7716.12 4 吉利集团3.147.15 5 东风集团2.996.71 6 广汽集团 2.805.90 7 长安汽车1.964.13 8 一汽集团1.874.76 9 奇瑞汽车1.844.74 10 江淮汽车

37、1.773.92 11 其他11.1229.02 总计总计42.24102.36 3838 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企-乘用车乘用车 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年国内动力电池乘用车车企装机量（年国内动力电池乘用车车企装机量（GWh） 乘用车装机量前三：乘用车装机量前三：比亚迪、北比亚迪、北汽汽新能源、上新能源、上汽集团汽集团 7.98 6.07 4.77 3.14 2.99 2.80 1.96 1.871.84 1.77 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 3939 国内动力电池市场回

38、顾国内动力电池市场回顾-乘用车乘用车-比亚迪比亚迪 资料来源：GGII，中信证券研究部 比亚迪：比亚迪：2019年年乘用车电池装机量乘用车电池装机量（GWh） 电池装机量：电池装机量：7.98GWh， 主要供应商：比亚迪（主要供应商：比亚迪（100%） 比亚迪比亚迪 7.98GWh 4040 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-乘用车乘用车-北汽新能源北汽新能源 资料来源：GGII，中信证券研究部 宁德时代宁德时代 5.70GWh 国轩高科国轩高科 0.11GWh 孚能科技孚能科技 0.24GWh 6.07GWh 4141 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-乘用车乘用车-北汽新能

39、源北汽新能源 北京汽车：北京汽车：2019年年乘用车电池供应企业与占比（乘用车电池供应企业与占比（%） 电池装机量：电池装机量：6.07GWh 主要供应商：宁德时代（主要供应商：宁德时代（94%）、孚）、孚能科技（能科技（4%） 资料来源：GGII，中信证券研究部 宁德时代, 5.70 , 94% 孚能科技, 0.24 , 4% 国轩高科, 0.11 , 2% 其它, 0.01 , 0.2% 4242 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-乘用车乘用车-吉利集团吉利集团 欣旺达欣旺达 0.35GWh 衡远新能源衡远新能源 0.04GWh 资料来源：GGII，中信证券研究部 3.14GWh

40、比克电池比克电池 0.01GWh 宁德时代宁德时代 2.73GWh 4343 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-乘用车乘用车-吉利集团吉利集团 资料来源：GGII，中信证券研究部。注：吉利汽车含吉利帝豪、博瑞、康迪、知豆、领克和沃尔沃 吉利汽车：吉利汽车：2019年年乘用车电池供应企业与占比（乘用车电池供应企业与占比（%） 电池装机量：电池装机量：3.14GWh 主要供应商：宁德时代（主要供应商：宁德时代（87%）、欣旺达）、欣旺达（11%） 宁德时代宁德时代, 2.73, 87% 欣旺达欣旺达, 0.35, 11% 衡远新能源衡远新能源, 0.04, 2% 比克电池比克电池, 0.0

41、1, 0.2% 其他其他, 0.01, 0.4% 4444 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-乘用车乘用车-广汽集团广汽集团 资料来源：GGII，中信证券研究部。 中航锂电中航锂电 0.6GWh 力神力神 0.13GWh 2.80GWh 宁德时代宁德时代 2.01GWh 4545 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-乘用车乘用车-广汽集团广汽集团 资料来源：，中信证券研究部 广汽乘用车：广汽乘用车：2019年年乘用车电池供应企业与占比（乘用车电池供应企业与占比（%） 电池装机量：电池装机量：2.80GWh 主要供应商：宁德时代（主要供应商：宁德时代（72%）、中）、中航锂电（航锂

42、电（21%） 力神, 0.13 , 5% 宁德时代, 2.01 , 72% 三洋电池, 0.06 , 2% 万向, 0.00 , 0.1% 中航锂电, 0.60 , 21% 4646 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-乘用车乘用车-上汽集团上汽集团 资料来源：GGII，中信证券研究部 时代上汽时代上汽 0.74GWh 鹏辉能源鹏辉能源 0.56GWh 4.77GWh 宁德时代宁德时代 2.74GWh 4747 宁德时代, 2.74 , 57% 时代上汽, 0.74 , 16% 鹏辉能源, 0.56 , 12% 卡耐新能源, 0.47 , 10% 力神, 0.13 , 3% 万向, 0.

43、11 , 2% 中信国安盟固利, 0.02 , 0.4% 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-乘用车乘用车-上汽集团上汽集团 上海汽车：上海汽车：2019年年乘用车电池供应企业与占比（乘用车电池供应企业与占比（%） 电池装机量：电池装机量：4.77GWh 主要供应商：宁德时代（主要供应商：宁德时代（57%）、时代）、时代上汽（上汽（16%）、鹏）、鹏辉能源（辉能源（12%） 资料来源：GGII，中信证券研究部 4848 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企-客车客车 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年国内动力电池客车车企装机量（年国内动力电池客车车企装机量（

44、GWh） 客车装机量前三：宇通客车装机量前三：宇通客车、比亚迪、客车、比亚迪、中中通客车通客车 序号序号车企车企装机总电量（装机总电量（GWh）装机量（台）装机量（台） 1宇通客车3.8121,648 2比亚迪1.394,976 3中通客车1.146,813 4苏州金龙0.623,539 5湖南中车0.603,168 6南京金龙0.592,964 7中车时代0.573,166 8厦门金旅0.513,474 9安凯汽车0.512,551 10厦门金龙0.513,036 11其他4.4725,183 总计总计14.7380,518 4949 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-分车企分车企-

45、客车客车 资料来源：GGII，中信证券研究部 2019年国内动力电池客车车企装机量（年国内动力电池客车车企装机量（GWh） 客车装机量前三：宇通客车装机量前三：宇通客车、比亚迪、客车、比亚迪、中中通客车通客车 3.81 1.39 1.14 0.620.60 0.590.57 0.510.510.51 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 5050 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-客车客车-宇通客车宇通客车 中信国安盟固利中信国安盟固利 0.03GWh 微宏动力微宏动力 0.01GWh 资料来源：GGII，中信证券研究部 3.81GWh 宁德时代宁德时

46、代 3.76GWh 力神力神 0.01GWh 5151 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-客车客车-宇通客车宇通客车 资料来源：GGII，中信证券研究部 宇通客车：宇通客车：2019年年电池供应企业与占比（电池供应企业与占比（%） 电池装机量：电池装机量：3.81GWh 主要供应商：宁德时代（主要供应商：宁德时代（99%） 宁德时代宁德时代, 99% 其他, 1% 5252 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-客车客车-比亚迪比亚迪 资料来源：GGII，中信证券研究部 比亚迪比亚迪：2019年年客车电池装机量客车电池装机量（GWh） 比亚迪比亚迪 1.39GWh 电池装机量：电池

47、装机量：1.39GWh 主要供应商：比亚迪（主要供应商：比亚迪（100%） 5353 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-客车客车-中通客车中通客车 资料来源：GGII，中信证券研究部 1.14GWh 宁德时代宁德时代 1.11GWh 中信国安盟固利中信国安盟固利 0.02GWh 5454 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-客车客车-中通客车中通客车 资料来源：GGII，中信证券研究部 中通客车：中通客车：2019年客车年客车电池供应企业与占比（电池供应企业与占比（%） 电池装机量：电池装机量：1.14GWh 主要供应商：宁德时代（主要供应商：宁德时代（97%）、中）、中信国安盟

48、固利（信国安盟固利（2%） 宁德时代宁德时代, 97% 中信国安盟固 利, 2% 其他其他, 2% 5555 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-客车客车-苏州金龙苏州金龙 资料来源：GGII，中信证券研究部。注：吉利汽车含吉利帝豪、博瑞、康迪、知豆、领克和沃尔沃 亿鹏能源亿鹏能源 0.03GWh 国轩高科国轩高科 0.005GWh 0.62GWh 宁德时代宁德时代 0.59GWh 5656 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-客车客车-苏州金龙苏州金龙 资料来源：GGII，中信证券研究部 苏州金龙：苏州金龙：2019年客车年客车电池供应企业与占比（电池供应企业与占比（%） 电池装机量：电池装机量：0.62GWh 主要供应商：宁德时代（主要供应商：宁德时代（95%）、亿）、亿鹏能源（鹏能源（4%） 宁德时代宁德时代, 95% 亿鹏能源亿鹏能源, 4% 国轩高科国轩高科, 1% 5757 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-客车客车-湖南中车湖南中车 资料来源：GGII，中信证券研究部。注：吉利汽车含吉利帝豪、博瑞、康迪、知豆、领克和沃尔沃 天弋能源天弋能源 0.01GWh 微宏动力微宏动力 0.003GWh 0.6GWh 宁德时代宁德时代 0.59GWh 湖南中车湖南中车 5858 国内动力电池市场回顾国内动力电池市场回顾-客车客车-