1、姓名：李沐华（分析师）邮箱：电话：证书编号：S0880519080009姓名：朱丽江（研究助理）邮箱：电话：证书编号：S0880121010035华为计算快速崛起，广阔空间大有可为 20102030404 3/3/CONTENTS华为计算生态坚持硬件开放、软件开源、使能伙伴的商业策略01鲲鹏及昇腾算力强劲，整机厂商前景广阔02openEuler快速崛起，成为政企客户服务器装机首选03openGauss在关键行业快速推广，国产替代空间大04投资建议05风险提示06 4/4华为计算生态坚持硬件开放、软件开源、使能伙伴的商业策略 501华为生态主要包括

2、鲲鹏/昇腾计算生态，鸿蒙万物互联生态及华为云生态鲲鹏（CPU）/昇腾（GPGPU）计算生态是整个华为生态的算力底座，主要服务于大型政企客户的计算需求，为客户提供通用计算服务器、AI加速计算服务器、边缘计算服务器等算力设施，华为在鲲鹏/昇腾计算生态中主要为第三方整机厂商供应最核心的鲲鹏/昇腾芯片及主板，整机主要交由第三方生态厂商进行生产和销售。鸿蒙万物互联生态主要面向C端消费电子(手机、平板、智能手表、智慧屏等，但不包含PC)、智能座舱、物联网（如智慧家居）等场景，华为即作为品牌方向最终客户直接提供消费电子成品，也通过软件开源的方式吸引其他整机厂商生产鸿蒙生态硬件。华为云生态中华为作为公有云、混

3、合云的供应商，为广大政企客户提供IaaS、PaaS、SaaS服务。图1：华为生态主要包括鲲鹏/昇腾计算生态，鸿蒙万物互联生态及华为云生态资料来源：华为开发者大会 601鲲鹏/昇腾计算生态之中又有欧拉和高斯两大基础软件生态在芯片硬件之上，操作系统、数据库、中间件构成的三大基础软件是整个计算系统维持运转必不可少的环节，因而在华为鲲鹏/昇腾计算生态内，又有华为主导的openEuler操作系统和openGauss数据库两大基础软件生态。资料来源：华为官网图2：基础硬件之上还有openGauss及openEuler两大开源基础软件生态 701华为坚持硬件开放、软件开源、使能合作伙伴的商业策略华为实行硬件

4、开放、软件开源、使能合作伙伴的商业策略。硬件开放指华为自身聚焦于鲲鹏/昇腾芯片和主板的研发销售，对外提供主板、SSD、网卡、模组等组件，优先支持合作伙伴去发展自有品牌的服务器和PC整机产品，丰富客户算力选择。软件开源指华为采取开源共建的方式，将其在基础软件领域多年积累的技术对外共享，支持合作伙伴发行openEuler、openGauss以及openHarmony商业版软件，繁荣基础软件生态。使能伙伴指华为提供鲲鹏/昇腾的开发套件与应用使能套件，帮助开发者加速应用迁移以及原生应用的开发，构建应用生态优势。资料来源：华为官网图3：基础硬件之上还有openGauss及openEuler两大开源基础软

5、件生态 801华为坚持硬件开放、软件开源、使能合作伙伴的商业策略硬件开放：经过两年多的市场选择，目前有10家主流的鲲鹏/昇腾整机OEM厂商，分别为武汉长江计算、神州数码（神州鲲泰）、拓维信息（湘江鲲鹏）、同方股份、新华三、宝德计算机、山西百信、河南黄河、四川长虹（华鲲振宇）、广电五舟。图4：华为对外提供核心的鲲鹏主板（左）及昇腾加速卡（右）图5：目前形成10家主流的鲲鹏/昇腾整机厂商资料来源：华为官网资料来源：华为官网 901华为坚持硬件开放、软件开源、使能合作伙伴的商业策略图7：海量数据是openGauss第二大贡献者图6：麒麟软件是openEuler第二大贡献者图8：深开鸿是openHar

6、mony第二大贡献者软件开源：华为采用开源共建的方式发展基础软件生态，吸引了国内主流的基础软件开发商、硬件厂商、下游客户参与到代码贡献之中。截止2023年1月底，除华为以外，麒麟软件、统信软件位居openEuler代码贡献度前三，海量数据、云和恩墨位居openGauss代码贡献度前三，深开鸿、润和软件位居openHarmony代码贡献度前三。30033400364743005540756493970200000300000400000麒麟信安凝思软件中国联通超聚变拓林思润和软件中科软统信软件麒麟软件华为78

7、23000015000超图软件神舟通用民生银行南大通用润和软件超聚变软通动力云和恩墨海量数据华为60829762009267896280998508495690285400000030000000中科创达开鸿智谷恒玄科技汇顶科技凌智电子九联科技软通动力润和软件深开鸿华为资料来源：openEuler官网，国泰君安证券研究资料来源：openGauss官网，国泰君安证券研究资料来源：openHarmony官网，国泰君安证券研究 1001华为坚持硬件开放、软件开源、使能合作伙伴的商业策略图9：开源商业模式具备明显的

8、优势软件开源的商业模式具备一些明显的优势。基于开源社区，可以用更低成本、更快速度为客户提供创新性的产品；同时发行商将零散的开源社区项目进行优化和改进，打造成更安全、稳定的标准化产品，并提供付费解锁的可靠的技术支持和运维服务，可以更好的满足政企客户的使用需求，形成企业级IT服务的产业闭环，增强市场竞争力。供给端：开源模式可以降低研发成本，加速项目迭代，提升品牌影响力更多开发者参与开发，从而实现快速的技术创新与产品迭代；代码无需重新发开，降低开发者成本（截止2020年，Linux内核的代码数量已经达到2780万行）；优秀的开源项目可以吸引社会关注，提升品牌影响力，带来潜在客户需求端：开源模式可以更

9、好的满足需求，降低成本，提高产品安全性由于产品创新迭代快，可以更好的满足使用需求；开源模式通常以较低的License费用或者免费的形式供应基础软件，降低用户使用成本；源码公开，被供应商植入后门的可能性更小，提升项目安全性资料来源：国泰君安证券研究 11华为坚持硬件开放、软件开源、使能合作伙伴的商业策略01图10：木兰宽松许可证能够更好的保护发行商的商业利益华为三大开源软件生态采用木兰宽松许可证，更好的激发发行商积极性。华为主导的三大开源软件采用的是国产木兰宽松许可证，在鼓励发行商为社区主动反馈开源代码的同时，也允许发行商将其修改后的代码进行闭源的商业销售，因而能够更好的保护发行商的商业利益，且

10、避免产权合规风险，从而能够更好的激发发行商积极性，最终提高整体社区的市场份额。资料来源：CSDN，国泰君安证券研究 12华为坚持硬件开放、软件开源、使能合作伙伴的商业策略01图11：华为的行业数字化五阶段本地化软件开源有助于做大做强华为计算生态，最终推动华为云生态保持长期竞争力。软件开源的商业模式意味着华为不会从发行商伙伴中进行分成，软件产品销售获得的商业利益均由合作伙伴分享。根据华为的行业数字化五阶段理论，随着信息化、数字化水平的提升，企业将逐渐基于云架构来构建自身IT架构。软件开源的核心目的是尽可能多的让基础软件厂商化敌为友、合力推动客户在本地化部署的环境中使用华为计算生态产品，并基于华为

11、生态基础软件发展业务系统，最终引导客户业务系统上华为云，使华为云保持长期竞争力。资料来源：华为官网 13/13鲲鹏及昇腾算力强劲，整机厂商前景广阔 14鲲鹏920是一款高性能、低功耗、高性价比的服务器CPU02鲲鹏920与同时代的英特尔旗舰级服务器芯片在性能上处于同一梯队。鲲鹏920芯片是华为在2019年1月发布的高性能服务器CPU，兼容Arm V8.2架构，采用7nm工艺，最高为64核心，支持4路互联。根据国际权威的SPEC CPU2017的测试跑分，搭载鲲鹏920芯片的双路服务器性能跑分为318分，比Intel先于其发布的一代至强铂金旗舰芯片8180高出8.5%，比稍晚于其发布的二代旗舰8

12、280略低7%，基本与同一时代的英特尔旗舰服务器芯片在性能上处于同一梯队，同时其还具备低功耗和高性价比的优势，因而在推出市场后深受国内政企客户的青睐。表1：鲲鹏920芯片与同时代英特尔产品性能相近，同时具备低功耗及性价比优势鲲鹏鲲鹏920 7260Intel xeonplatinum 8180Intel xeonplatinum 8280Intel xeonplatinum 8380发布时间2019Q12017Q32019Q22021Q2工艺7 nm14 nm14 nm10 nm核心数64282840主频2.6 GHz2.5 GHz2.7 GHz2.3 GHz最大睿频3.0 GHz3.8 GH

13、z4.0 GHz3.4 GHz高速缓存64 MB38.5 MB38.5 MB60 MB最大内存通道8 DDR46 DDR46 DDR48 DDR4最大内存速度3200 MHz2666 MHz2933 MHz3200 MHz最高互联4路8路8路2路双路性能分数SPECrate2017int_base 3TDP功耗180 w205 w205 w270 w官方建议批发价未提供$10009.00$11460.00$9359.00资料来源：华为官网，英特尔官网，SPEC CPU官网，国泰君安证券研究 15鲲鹏920是一款高性能、低功耗、高性价比的服务器CPU02搭载鲲鹏芯片的服务器

14、在电信、金融等关键行业已经实现规模化落地，但产能问题阶段性限制了其市占率的提升。以运营商的服务器集中采购为例，在三大运营商2020-2021年服务器集采中，合计采购了10.4万台信创服务器，其中鲲鹏芯片服务器中标近6万台，市占率达到57.73%；在2021-2022年的服务器集采中，由于鲲鹏芯片的产能受美国制裁影响，华为对芯片供应进行主动管控，鲲鹏芯片服务器市占率下降至42.21%。若未来鲲鹏产能问题能够解决，其市占率有机会再次提升。表2：鲲鹏服务器在运营商2020-2021年服务器集采中市占率57.73%运营商服务器集采总数(台)其中国芯服务器数量(台)国芯占比其中鲲鹏服务器数量(台)其中海

15、光服务器数量(台)鲲鹏占国产比海光占国产比中国联通40.03%263362335553.00%47.00%中国电信699522482335.49%5.71%44.29%中国移动20.94%.56%32.44%合计33236210347131.13%597294374257.73%42.27%运营商服务器集采总数(台)其中国芯服务器数量(台)国芯占比其中鲲鹏服务器数量(台)其中海光服务器数量(台)鲲鹏占国产比海光占国产比中国联通588181400023.80%14000100.00%中国电信200000534

16、0126.70%8.00%72.00%中国移动29.97%3.01%34.99%中国移动补采第一批40.00%3.30%56.70%中国移动补采第二批478451263526.41%7200543556.98%43.02%合计533.26%7.21%57.79%表3：鲲鹏服务器在运营商2021-2022年服务器集采中市占率42.21%资料来源：中国移动招采网，中国联通招采网，中国电信招采网，国泰君安证券研究 16神州数码是鲲鹏整机龙头，市场份

17、额靠前02神州数码信创业务全面拥抱华为，快速成长为鲲鹏整机龙头。早在2011年神州数码就与华为达成分销合作关系，分销产品从数通产品逐渐拓展到消费电子产品，并在2017年开始分销华为云产品，成为华为最主要的IT分销合作伙伴之一。2018年公司提出“大华为”战略，成立华为业务群，并在2019年开始正式加入鲲鹏计算生态，主要从事基于鲲鹏和昇腾芯片的“神州鲲泰”系列整机的生产和销售。目前公司自主品牌整机业务线主要包括了基于鲲鹏芯片的单路、双路、四路信创服务器以及基于昇腾芯片的AI服务器和AI集群产品，辅以基于飞腾和龙芯芯片的信创PC整机，此外公司传统的自有品牌交换机、路由器、网安产品等产品的营收体量相

18、对稳定在5-6亿元。2020年鲲鹏服务器开始规模化销售以后，公司自有品牌业务营收实现快速增长，2019-2021年公司自有品牌业务营收分别为5.53/7.28/16.5亿元，同比增速分别为8.53%/31.51%/126.86%，根据公司2022年业绩预告，预计2022年自有品牌业务收入同比增长50%-60%，继续保持较快增长。图12：神州数码信创整机产品线齐全四路机架式服务器四路机架式AI服务器AI集群0%20%40%60%80%100%120%140%050022E自有品牌业务营收(亿元)同比图13：信创整机推动公司自有品牌业务营收快速增长资料来

19、源：神州数码官网资料来源：Wind，国泰君安证券研究 17神州数码是鲲鹏整机龙头，市场份额靠前02神州数码在鲲鹏整机招标中表现突出，在鲲鹏体系重要性不断提高。在2022年中国移动两批次鲲鹏服务器补采中，神州数码中标份额均达到20%以上，位列第二名。在2022年中国联通的鲲鹏服务器集采中，神州数码中标份额同样达到21%，位列第三位。公司在鲲鹏整机内部份额整体呈现上升趋势，在鲲鹏体系内的重要性不断提高，未来深度受益于鲲鹏计算产品的发展。表5：中国移动2022年鲲鹏服务器第一批补采神州数码位列第二中标方中标份额中标数量（台）中标金额（万元）中标均价（万元/台）长江计算40.35%7160 57968

20、 8.10 神州数码22.40%3975 29810 7.50 黄河科技14.11%2504 25062 10.01 同方股份17.42%3092 25030 8.10 宝德计算机4.13%734 6178 8.42 虹信软件1.59%282 2740 9.73 中标方中标份额中标数量（台）中标金额（万元）中标均价（万元/台）长江计算26.24%1889 15572 8.24 神州数码23.76%1711 14079 8.23 宝德计算机15.97%1150 9700 8.44 黄河科技14.74%1061 9196 8.67 同方股份11.96%861 6947 8.07 虹信软件5.02%

21、361 2828 7.83 湘江鲲鹏2.32%167 947 5.68 表6：中国移动2022年鲲鹏服务器第二批补采神州数码位列第二中标方中标份额中标数量（台）中标金额（万元）中标均价（万元/台）长江计算37%4513 30989 6.87 黄河科技31%3771 25108 6.66 神州数码21%2534 17276 6.82 新华三7%884 5749 6.51 宝德3%407 2881 7.09 表4：中国联通2022年鲲鹏服务器集采神州数码位列第三资料来源：中国联通招采网，中国移动招采网，国泰君安证券研究 18昇腾芯片是国产AI芯片领军，成为各地兴建智算中心的算力首选02昇腾系列AI

22、芯片实现了从边缘计算到高性能计算的全场景覆盖。2018年11月，华为公开发布了其第一颗面向边缘计算场景的算力强劲的AI芯片-昇腾310，目前基于昇腾310的自动驾驶平台MDC 300F及MDC 210已经在诸多车企的园区巴士、新能源汽车中进行应用；基于昇腾310的Atlas系列板卡及服务器在智慧交通、智慧电力等多个行业落地解决方案。2019年8月，华为公开发布了其主要面向云端AI训练场景的最强算力AI芯片-昇腾910，目前基于昇腾910的智能计算集群已经在多个重要计算节点落地。2020年9月，华为通过MDC 610自动驾驶算力平台间接推出主要面向自动驾驶场景的极致算力功耗比AI芯片-昇腾610

23、芯片，性能在已量产的车载自动驾驶芯片中位居第一梯队。图14：昇腾系列AI芯片实现了从边缘计算到高性能AI计算的全场景覆盖AI训练自动驾驶边缘计算昇腾31012nm，8w16TOPS int8昇腾610预计为7nm，约60w约200TOPS int8昇腾9107nm，310w640TOPS int8201820192020图15：MDC610平台使用昇腾610芯片资料来源：华为官网，国泰君安证券研究资料来源：华为官网 19昇腾芯片是国产AI芯片领军，成为各地兴建智算中心的算力首选02昇腾910是国产AI芯片的领先者，算力达到英伟达V100的2倍以上。昇腾310作为面向边缘计算场景的AI芯片，具备

24、低功耗优势，其最大功耗仅8瓦，整数精度算力达16 TOPS。昇腾910代表了华为AI芯片的最强算力，其半精度算力达到320 TOPS，整数精度算力达到640 TOPS，是英伟达V100的2倍以上，并略超英伟达A100 80GB PCle版本，其算力在已量产的国产AI芯片中属于领先地位，同样达到寒武纪第三代云端AI芯片思元370的两倍以上。昇腾610的整数精度算力约为200 TOPS，同时最大功耗仅有约60瓦左右，算力功耗比突出，可用于自动驾驶的车载端。表7：昇腾910是国产AI芯片的领军，算力达到英伟达V100的2倍以上芯片昇腾310昇腾910昇腾610英伟达V100英伟达A100英伟达H10

25、0发布时间2018Q42019Q32020Q32017Q22020Q22022Q1架构达芬奇架构达芬奇架构达芬奇架构VoltaAmpereHopper制程(nm)127未披露1274半精度FP16算力(TFLOPS)8320预计100112/125/130312/6241513/1979整数精度INT8算力(TOPS)16640预计200-624/12483026/3958最大功耗(W)8310预计60250/300/250300/400300-350/700资料来源：华为官网，英伟达官网，国泰君安证券研究 20昇腾芯片是国产AI芯片领军，成为各地兴建智算中心的算力首选02昇腾系列AI算力设备

26、可以满足客户多样化的算力需求。基于昇腾系列芯片，合作伙伴可以从小到大开发出AI加速模块、AI加速卡、AI边缘计算小站、AI服务器及AI集群的系列产品，能够满足客户多样化的AI算力需求。以华为Altas系列产品为例，最小的Altas 200 AI加速模块仅为一张信用卡的大小，其集成了昇腾310 AI处理器，可提供8/16/22 TOPS INT8算力，支持20路高清视频的实时分析，典型功耗仅为5.5瓦，可以在端侧实现图像识别、图像分类等，广泛用于智能摄像机、机器人、无人机等端侧AI场景；最大的Atlas 900 AI集群则由数千颗昇腾910芯片组成，其FP16总算力可达2561024 PFLOP

27、S，部署在国家区域级以及城市级的人工智能计算中心以后，可以方便研究人员进行更快的图像、语音的深度学习模型训练，更高效的探索宇宙奥秘、预测天气、勘探石油，加速自动驾驶的商用进程。图16：基于昇腾系列芯片可以开发出多种类型的算力设备Altas 200 AI加速模块Atlas 300I 推理卡(上)Atlas 300I 训练卡(下)Atlas 500 智能小站(上)Atlas 500 Pro 智能边缘服务器(下)Atlas 800 推理服务器(上)Atlas 800 训练服务器(下)Atlas 900 PoD集群(左)Atlas 900 AI集群(右)资料来源：华为官网，国泰君安证券研究 21昇腾芯

28、片是国产AI芯片领军，成为各地兴建智算中心的算力首选02表8：昇腾系列AI算力设备可以满足客户多样化的算力需求产品名称芯片算力功耗适用场景Altas 200 AI加速模块昇腾3108/16/22 TOPSINT8典型5.5瓦智能摄像机、机器人、无人机等端侧的AI计算需求Atlas 300I 推理卡昇腾31088 TOPSINT8最大67瓦智慧城市、智慧交通、智慧金融等场景的AI计算需求Atlas 300I 训练卡昇腾910220/280 TFLOPSFP16最大300瓦Atlas 500 智能小站昇腾31016/22 TOPSINT825-40瓦安防、交通、社区、园区、商场、超市等复杂环境区域

29、的AI边缘计算需求Atlas 500 Pro 智能边缘服务器4张Atlas 300I 推理卡352 TOPSINT8-Atlas 800 推理服务器8张Atlas 300I 推理卡704 TOPSINT8-智慧医疗、智慧城市等需要较大算力的数据中心侧AI计算需求Atlas 800 训练服务器8块昇腾9101.76/2.24PFLOPSFP16最大5.6千瓦Atlas 900 PoD集群单柜64块昇腾910单柜14.08/20.48 PFLOPSFP16单柜46千瓦进行深度学习模型的开发和训练，适用于智慧城市、智慧医疗、天文探索、石油勘探、自动驾驶等需要大算力的AI计算需求Atlas 900 A

30、I集群数千颗昇腾9102561024 PFLOPSFP16单柜50千瓦资料来源：华为官网，国泰君安证券研究 22昇腾芯片是国产AI芯片领军，成为各地兴建智算中心的算力首选02昇腾芯片算力设备成为各地方兴建人工智能计算中心的首选。建设人工智能计算中心具备很强的经济效益和产业辐射效益，能够满足快速增长的AI运算需求，国家科技部在2019年8月印发了国家新一代人工智能创新发展试验区建设工作指引，目标是在2023年底布局建设20个左右试验区，截止目前已经累计批复了包括北京、上海、天津、深圳等在内的18个试验区。根据我们的统计，目前18个国家批复试验区已经累计建设或投产了19个人工智能计算中心，其中3家

31、未披露芯片或者集成商的选型，在16家披露选型的智算中心里，昇腾及其合作伙伴合计中标14家，占有率高达87.5%。若统筹考虑珠海横琴、南京、青岛等非试验区的智算中心项目，我们统计目前国内在建及投产智算中心项目合计达到30个，在25家披露选型的项目中，昇腾及其合作伙伴中标20个，市占率依旧达到80%，是各地方兴建人工智能计算中心的首选。表9：昇腾算力设备成为各地方兴建人工智能计算中心的首选超算中心启动时间项目状态AI算力规划（1PFLOPS=1000TFLOPS）芯片选型北京昇腾人工智能计算中心202302待建一期500P，远期扩容至1000P昇腾上海商汤科技人工智能计算中心202003一期部分投

32、产一期3740P，二期新建12倍于一期50%以上采用国产芯片（商汤已与华为昇腾达成战略合作）上海腾讯长三角人工智能超算中心202003一期部分投产单栋1400P，合计规划8栋（11200P）未披露天津人工智能计算中心202209一期已投产一期100P，远期扩容至300P昇腾深圳鹏城云脑智算中心201912二期已投产二期新建1000P，三期预计新建16000P昇腾杭州人工智能计算中心202108一期已投产一期40P，2024年扩容至 100P昇腾资料来源：招采网，国泰君安证券研究 23昇腾芯片是国产AI芯片领军，成为各地兴建智算中心的算力首选02表9：昇腾算力设备成为各地方兴建人工智能计算中心的

33、首选（续）超算中心启动时间项目状态AI算力规划芯片选型合肥人工智能计算中心202302一期建设中一期100P未披露（中标方华海智汇为华为昇腾合作伙伴）重庆人工智能计算中心202203一期已投产一期400P，远期扩容至1000P昇腾成都人工智能计算中心2021一期已投产一期300P，远期扩容至1000P昇腾西安未来人工智能计算中心202109一期部分投产一期300P昇腾济南人工智能计算中心202207一期建设中未披露昇腾广州人工智能公共算力中心202206一期部分投产一期100P，2027年扩容至1000P昇腾武汉人工智能公共算力中心202012二期已投产一期、二期累计200P昇腾苏州太仓人工智

34、能超算中心2021一期建设中一期100P未披露苏州昆山人工智能计算中心2021一期建设中一期500P寒武纪长沙人工智能计算中心202211一期建设中一期200P，2025年扩容至1000P昇腾郑州人工智能计算中心2023待建一期100P，远期扩容至500P未披露沈阳人工智能计算中心202109一期已投产一期100P，远期扩容至 300P昇腾哈尔滨人工智能计算中心2021一期已投产一期100P未披露（中标方中科曙光为寒武纪、海光合作伙伴）24昇腾芯片是国产AI芯片领军，成为各地兴建智算中心的算力首选02表9：昇腾算力设备成为各地方兴建人工智能计算中心的首选（续）超算中心启动时间项目状态AI算力规

35、划芯片选型青岛人工智能计算中心202207一期已投产一期100P昇腾青岛海之心人工智能计算中心202302待建一期100P，2028年扩容至1000P未披露（中标方中科曙光为寒武纪、海光合作伙伴）许昌中原人工智能创新中心202104一期已投产一期100P，2023年扩容至300P昇腾珠海横琴先进智能计算中心2019部分已投产截止2019年底投产1160P，全部完工后4000P寒武纪南京人工智能计算中心202012一期部分投产一期规划200P昇腾南京智能计算中心2020已投产800P寒武纪河北人工智能计算中心202202一期建设中一期100P昇腾大连人工智能计算中心202107一期建设中一期10

36、0P，远期扩容至300P昇腾安徽宿州淮海智算中心202207一期建设中300P未披露（中标方浪潮信息）海南人工智能计算中心202109一期建设中56P昇腾无锡人工智能计算中心202110一期建设中未披露未披露（中标方浪潮信息）25拓维信息是出货量最大的昇腾硬件合作伙伴，业务发展空间可期02拓维信息全面布局鲲鹏、昇腾智能硬件，昇腾出货量位居合作伙伴第一。拓维信息在2019年正式加入鲲鹏生态，相继成立湘江鲲鹏、九霄鲲鹏、云上鲲鹏及重庆芯锐算力等多家平台公司，推出了“兆瀚”系列自主品牌信创服务器及PC，在党政、金融、交通等领域实现规模销售。同时公司积极布局以昇腾为代表的人工智能先进算力，于2021年

37、3月成为首批昇腾授权的人工智能计算硬件生产合作伙伴，目前公司可以提供囊括智能小站、边缘服务器、推理服务器、训练服务器、AI集群等在内的全栈式昇腾智能计算硬件。根据公司披露的投资者问答，2022年上半年公司的昇腾计算硬件出货量位列华为昇腾合作伙伴第一名，是昇腾最重要的合作伙伴。除此之外，公司在openEuler及openHarmony操作系统的产业化上也进行了大量投入，成为业内少有的具备软硬一体化能力的基础设施厂商。图17：拓维信息全面布局鲲鹏PC、服务器及昇腾AI服务器图18：拓维信息可以提供全栈式的昇腾智能计算硬件资料来源：拓维信息官网资料来源：拓维信息官网 26拓维信息是出货量最大的昇腾硬

38、件合作伙伴，业务发展空间可期02拓维信息连续中标大型人工智能计算中心项目及运营商AI服务器集采项目，长期成长空间可期。随着各地基于昇腾芯片的人工智能计算中心建设进入加速阶段，公司开始连续中标大型人工智能计算中心项目大单，根据公司公告，2022年12月公司中标全国一体化算力网络国家（贵州）主枢纽中心IT设备采购项目，合同金额1.83亿元；2022年6月其连续中标长沙人工智能计算中心以及重庆人工智能计算中心的智能计算硬件订单，订单额分别为1.04亿元及2.96亿元。此外公司在运营商服务器集采中也持续有收获，昇腾智能计算领域，公司在2022年2月以第一名的身份中标中国联通2022人工智能服务器集采，

39、中标份额44%，中标金额0.63亿元；鲲鹏通用计算领域，2022年2月公司先后中标中国移动及中国电信的服务器集采，中标金额合计为3亿元。连续中标三大运营商以及国家级人工智能算力试验区的大单，是公司产品实力的直接体现，根据长沙及重庆市的算力发展规划，一期项目算力合计为600 PFLOPS，未来几年将不断扩容至2000 PFLOPS，贵州主枢纽计划到2026年算力建设至274 PFLOPS，有望为公司带来持续的收入增长。表10：拓维信息持续中标大单中标项目中标时间中标金额备注全国一体化算力网络国家（贵州）主枢纽中心2022121.83亿元计划至2026年底之前算力达到274P长沙人工智能计算中心2

40、022061.04亿元一期规划算力200P，计划在2025年扩容至1000P重庆人工智能计算中心2022062.96亿元一期规划算力400P，计划远期扩容至1000P中国联通2022年人工智能服务器集采2022020.63亿元标包中标份额44%，排名第一中国移动2021-2022年通用服务器集采2022021.18亿元标包中标份额50%，排名第一中国电信2022-2023年通用服务器集采2022021.82亿元标包中报份额5%资料来源：拓维信息官网公告，国泰君安证券研究 27/27openEuler快速崛起，成为政企客户服务器装机首选 28CentOS停服成为国产服务器操作系统加速发展的契机0

41、3以CentOS为代表的开源Linux系统目前占据最高的装机份额。根据IDC数据，2021年全球服务器出货中，微软Windows、红帽RHEL以及德国SUSE的部署率分别为36.25%（490万台）、13.71%（186万台）、2.26%（31万台），他们合计占据了绝大部分付费操作系统的装机份额。在免费操作系统中，以CentOS为代表的的开源Linux操作系统占据了绝大部分的装机量。整体来看，免费的Linux（629万台46.46%）、付费的Windows（472万台34.87%）以及付费的Linux（230万台17.01%）是目前服务器装机量前三大的选择。图19：Windows、RHEL、S

42、USE是目前全球服务器装机量前三的品牌操作系统图20：免费的Linux、付费的Windows以及付费的Linux是目前服务器装机量前三大的选择45.80%43.96%38.24%36.25%12.60%13.47%13.35%13.71%1.30%1.48%2.16%2.26%39.89%40.71%45.89%47.50%0%10%20%30%40%50%20021微软Windows红帽RHEL(Linux)SUSE(Linux)其他Linux其他合计43.27%41.59%36.51%34.87%2.53%2.37%1.73%1.38%15.07%16.02%16.5

43、7%17.01%38.71%39.63%44.84%46.46%0%10%20%30%40%50%20021Windows付费Windows免费Linux付费Linux免费其他付费其他免费资料来源：IDC，国泰君安证券研究资料来源：IDC，国泰君安证券研究 29CentOS停服成为国产服务器操作系统加速发展的契机03CentOS是一款由美国红帽公司主导的被广泛使用的开源Linux操作系统。2019年9月CentOS 8在RHEL 8发布后的4个月正式发布，原计划生命周期将到2029年，许多企业制定了将其业务系统从老旧的CentOS 6（计划2020年停服）迁移至CentO

44、S 8的规划。然而在2020年12月红帽突然宣布CentOS 8将在2021年12月31日提前8年停服，CentOS 7则继续按原计划在2024年6月30日停服。CentOS停服后意味着不会再有官方的系统升级和安全补丁支持，一旦新的安全漏洞出现，容易被黑客利用，造成业务系统宕机、服务中断、数据泄露等风险，网络安全风险陡增。红帽公司建议使用CentOS 8的客户将其业务系统迁移到需要付费订阅的RHEL或者免费更新的CentOS Stream中。由于CentOS Stream属于REHL上游的滚动预览版本，其功能更新没有规律性，因而基本无法满足企业生产环境和关键业务系统的使用需求。红帽实质上是为了

45、自身商业利益，倒逼CentOS客户转去付费订阅昂贵的RHEL，此举引发了全球开发者对商业公司主导的开源社区的信任危机。图21：红帽试图通过停服CentOS逼迫客户付费订阅RHEL资料来源：红帽官网，国泰君安证券研究 30CentOS停服成为国产服务器操作系统加速发展的契机03RHEL的订阅价格昂贵，在价格敏感的客户中较难大规模推广。根据兴业银行在2021年的公开招投标文件，RHEL的标准订阅费用接近1万元/年/套，可以支持虚拟化功能的容器版RHEL的订阅价格更是达到3.4万元/年/套，高昂的价格使其较难在大量使用CentoS系统的对价格敏感的客户里去大规模推广。相较之下，国产操作系统仅收取40

46、00-5000元的License买断费用，在后续每年仅收取相当于License费用15%的运维费用，价格优势非常显著。表11：RHEL的订阅价格昂贵，在价格敏感的客户或者场景较难大规模推广产品或服务内容数量（个）总招标金额（元）均价（元/个/年）RHEL三年期标准订阅服务（续订）3209,472,038.379,866.71RHEL三年期标准订阅服务（新增）40010,689,753.428,908.13RHEL容器版三年期标准订阅服务（续订）323,266,980.8234,031.05RHEL容器版三年期标准订阅服务（新增）323,266,980.8234,031.05资料来源：兴业银行招

47、采网，国泰君安证券研究 31CentOS停服成为国产服务器操作系统加速发展的契机03CentOS在我国关键行业具有广泛应用，其停服将提高用户使用国产操作系统的意愿。根据赛迪顾问的统计数据，2021年我国新出货的服务器部署的操作系统中有79.1%为Linux系统，20.1%为Windows系统，0.8%为Unix等其他系统，Linux占据绝对主导地位，与全球水平相比我国Linux的部署率高15.6pcts。2019-2021年我国新出货的服务器中分别有45%、46%、47%付费部署操作系统。由于Windows系统及Unix系统绝大部分为付费系统，意味着2021年我国有约26.1%的服务器付费部署

48、了Linux系统，有53%的服务器在使用免费的Linux系统，预计其中CentOS扮演了较为重要的角色。CentOS的停服将提高用户使用国产操作系统的意愿。图22：2021年我国新出货服务器中有79.1%部署Linux系统Linux,79.10%Windows,20.10%其他其他,0.80%44.99%46.00%47.01%43.5%44.0%44.5%45.0%45.5%46.0%46.5%47.0%47.5%201920202021付费部署率图23：2021年我国新出货服务器中有47%付费部署操作系统资料来源：赛迪顾问，国泰君安证券研究资料来源：赛迪顾问，国泰君安证券研究 32open

49、Euler成为目前国内最成功的开源操作系统根社区03过往国产操作系统主要基于国际主流的Linux开源社区版本进行开发。从零开始构建操作系统需要巨大的资金投入，根据2009年Linux基金会官方评估，若闭源开发Fedora 9发行版系统，预计需要投入108亿美元。考虑到开源软件商业模式的成本和生态优势，过往国产操作系统主要基于国际主流的Linux开源社区版本进行开发。图24：过往国产操作系统主要基于国际主流的Linux开源社区版本进行开发华为最早期在内部自用的EulerOS一定程度上也借鉴了CentOS的优势。但华为很早便意识到，基于此种模式会使得EulerOS版本迭代被迫与CentOS保持一致

50、，丧失灵活性和独立性，且一旦CentOS单方面停止更新，EulerOS的后续迭代也会面临压力，这会对公司各项业务的稳定发展带来冲击。因而华为开始直接基于Linux内核发展服务器根操作系统社区openEuler。资料来源：统信软件官网，国泰君安证券研究 33openEuler成为目前国内最成功的开源操作系统根社区03openEuler经历了从华为内部自用到全面开源的过程。华为早在2010年就开始基于Linux内核自研服务器操作系统，主要用于内部ICT设施及华为云服务等业务上；在2015年左右，华为认为开源是做大做强操作系统生态更好的选择，因而确立了开源的战略决策；2019年9月19日的华为全连接

51、大会上，华为宣布openEuler即将开源，并上线了openEuler社区官网；2019年12月31日，华为开放openEuler源代码，正式进入开源时代；2020年3月27日，在华为开发者大会上，openEuler的首个正式版本20.03发布，麒麟、统信、普华、中科院软件所发布了首批四款基于openEuler的商业发行版操作系统；鉴于此前红帽突然宣布CentOS停服影响到业界对商业公司主导的开源社区的使用信心，2021年11月9日华为宣布openEuler正式捐献给开放原子开源基金会，并且未来华为不会做欧拉操作系统的商业发行版，以提高社区的中立性，更好的推动欧拉开源社区的长远发展。图25：o

52、penEuler经历了从华为内部自用到全面开源的过程2010年，华为开始基于Linux内核自研服务器操作系统，用于内部ICT设施及华为云服务中2015年，华为内部认为开源时做大做强操作系统的更好选择，确立了软件开源的战略2019年9月华为全连接大会上，华为宣布openEuler即将开源，并上线了openEuler社区官网2019年12月，华为开发openEuler源码，正式进入开源时代2020年3月华为开发者大会上，openEuler首个正式版本20.03发布，麒麟、统信、普华和中科院软件所发布了首批openEuler商业发行版操作系统2021年11月，openEuler被华为正式捐献给开放原

53、子开源基金会，以提高社区的中立性，更好的推动偶来开源社区的长远发展资料来源：openEuler官网，国泰君安证券研究 34openEuler成为目前国内最成功的开源操作系统根社区03openEuler注重社区生态建设，构建多样性的社区合作伙伴和协作模式，共同推进社区发展。openEuler吸引了主流芯片厂商、操作系统开发商、行业解决方案厂商以及下游客户参与到生态建设之中，目前已经有18家厂商发布了openEuler商业发行版，并且有10余家企业发布了openEuler企业自用版。openEuler社区治理结构持续完善，社区理事会成员构成不断丰富，2023-2024年openEuler理事会由华

54、为担任理事长单位，麒麟软件和中科院软件所担任副理事长单位，统信软件、中国移动、超聚变等各类型社区伙伴担任理事单位，共同推进社区发展。图26：18家厂商发布了openEuler商业发行版超聚变烽火通信东土科技凝思软件普华软件麒麟软件麒麟信安润和软件SUSE拓林思同源华安统信软件新华三中科院软件所中科创达中科方德软通动力10余家企业发布openEuler企业自用版：中国电信天翼云、中国移动、中国联通、华为云、百度、京东、美团、新浪、网宿科技、360理事会成员理事长华为副理事长麒麟软件、中科院软件所理事统信软件、麒麟信安、润和软件、软通动力、中国电信、中国联通、中国移动、超聚变表12：openEul

55、er具有多元化理事会成员构成资料来源：openEuler官网，国泰君安证券研究资料来源：openEuler官网，国泰君安证券研究 35openEuler成为目前国内最成功的开源操作系统根社区03华为主导的openEuler内核团队技术实力突出，持续向最上游的Linux内核社区进行代码贡献。openEuler内核团队的贡献主要集中在（ARM、MIPS等）多元芯片架构支持、内存管理、内核质量加固的bug修复以及代码重构等方面，十余年来向Linux社区贡献17000多个补丁，其中在Linux内核的5.10和5.14版本中，openEuler内核团队的增量补丁贡献量均排名全球第一，为推动Linux内核

56、的创新献出中国力量。图27：openEuler内核团队在Linux Kernel 5.10及5.14版本中的增量补丁贡献量（个）位居全球第一资料来源：openEuler官网 36openEuler成为目前国内最成功的开源操作系统根社区03多方合作共同推动openEuler不断拓宽硬件架构支持范围、丰富适用场景、优化用户体验、提高运维效率。例如麒麟软件为openEuler贡献了UKUI桌面环境、跨架构兼容的云底座操作系统NestOS以及构建工具nestos-assemble，强化了云原生能力；龙芯中科、无锡先进技术研究院提供了对LoongArch、SW-64架构的支持；中国联通自研的opensd

57、组件，支持openStack一键式批量自动化部署，提高运维效率。表13：诸多厂商为openEuler社区发展做出了代码贡献机构主要贡献华为可编程内核、虚拟化混合部署、数控分离、分布式软总线、嵌入式硬实时麒麟软件UKUI 桌面环境、NestOS 新版本，nestos-assemble 构建工具统信软件DDE 桌面环境、OpenStack Yoga、软件更新工具、备份还原工具中科院软件所openEuler RISC-V支持 firefox、chromiun、LibreOffice拓林思GNOME、Xfce、Cinnamon 桌面环境麒麟信安Kiran-destop 桌面环境升级 2.3，新增 Qt

58、 主题插件，控制中心、音频和网络组件中国联通Opensd 部署工具、OpenStack YogaSUSERancher 2.5龙芯中科openEuler Loong Arch 系统镜像英特尔Intel SPR普华基础软件openEuler SW-64 系统镜像无锡先进技术研究院openEuler SW-64 系统镜像资料来源：openEuler官网，国泰君安证券研究 37openEuler成为目前国内最成功的开源操作系统根社区03经过不断迭代，目前openEuler已经成长为可支持多样化算力以及全场景覆盖的数字基础设施操作系统。openEuler每两年更新一个长生命周期支持版本（Long Te

59、rm Support，简写为LTS），每个LTS版本会提供四年以上的官方生命周期支持以及两年以上的延长生命周期支持；同时每6个月会发布一个社区创新版本，以验证最新的功能更新，经过验证的功能特性后续会整合至LTS版本中。经过两年半的持续更新，目前openEuler已经成长为可以覆盖服务器、云计算、边缘计算和嵌入式的全应用场景，可以支持ARM、x86、RISC-V、SW-64、LoongArch以及NPU、GPGPU、DPU等多样性计算架构的操作系统，支持的主流CPU 厂商有Intel、AMD、鲲鹏、飞腾、兆芯、海光、申威、瑞芯微、RISC-V 等 10 余家，支持的主流整机厂商有浪潮、中科可控、

60、中兴、超聚变、新华三等 20 余家，可以全方位满足企业的数字化转型需求。图28：openEuler持续迭代，成长为可以支持多样化算力和全场景覆盖的数字基础设施操作系统2020年3月，首个基于Linux 4.19内核的openEuler 20.03 LTS版本发布，为Linux世界带来一个全新的具备独立技术演进能力的Linux发行版20.03首个LTS版20.09首个创新版2020年9月，首个openEuler 20.09社区创新版本发布，这是openEuler社区里首个由多个公司、团体及独立开发者协同开发的成果，在openEuler社区具备里程碑式的意义，在功能上引入了全新的轻量虚拟机运行时项

61、目StratoVirt2021年3月，全新的基于Linux 5.10内核的openEuler 21.03内核创新版本发布，提供对Arm、x86、RISC-V更多算力支持，增加内核热升级、内存分级扩展等功能，虚拟化能力进一步强化21.03内核创新版21.09全场景创新版2021年9月，可实现全场景支持的openEuler 21.09创新版发布，增强服务器和云计算特性，发布面向云原生的业务混部CPU调度算法、容器化操作系统KubeOS等关键技术，同时发布边缘和嵌入式版本2022年3月，首个基于Linux 5.10核心，面向服务器、云计算、边缘计算和嵌入式的全场景的openEuler 22.03 L

62、TS版本发布，将前三个创新版经过验证的特性融入，并针对四大场景首次发布新增特性，新增代码2300余万行22.03全场景LTS版22.09多算力创新版2022年9月，被捐赠给开放原子开源基金会后的首个openEuler 22.09创新版发布，新增了对SW-64、LoongArch架构的系统镜像，增加了对国密加速等特性的支持，增加了对Intel SPR内核和虚拟化的支持。更加充分释放多样性算力，并且实现了与鸿蒙操作系统的互通，新增代码2012万行，其中内核新增4.8万行代码资料来源：openEuler官网，国泰君安证券研究 38openEuler成为目前国内最成功的开源操作系统根社区03openE

63、uler出货量爆发式增长，成为政企客户的第一选择。由于openEuler具备多元异构算力支持、全场景、高性价比、高兼容性等突出优势，在CentOS即将停服的背景下，openEuler的装机量迎来快速增长。根据沙利文数据，2020-2022年openEuler的物理机装机量分别为3.5、53.2及103.3万台套，装机率分别为1.1%、15.1%及25.7%。2022年在政府、电信、金融三大关键领域，openEuler均成为新增服务器装机率最高的操作系统，装机量分别达到32.7、19.8及11.5万套，装机率分别达到50.3%、40.6%、30.6%。2023年openEuler的发展目标是增量

64、服务器中装机率达到35%，成为中国装机率第一的服务器操作系统，从中长期来看，我国服务器操作系统大概率将收敛于openEuler技术路线。图29：openEuler装机量及装机率快速提升3.553.2103.31.1%15.1%25.7%35.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%02040608002120222023装机量（万台套）装机率图30：2022年openEuler在政府、电信、金融行业装机率均位居第一资料来源：沙利文，国泰君安证券研究资料来源：沙利文 39openEuler成为目前国内最成功的开源操作系统根社

65、区032022年openEuler已经在政府、金融、电信、能源等关键行业的核心业务系统实现了广泛应用。例如中国工商银行在其对公结算、对公账户、电子影响等多个核心业务系统部署了超过6000套银河麒麟V10 openEuler版系统，国家电网华北公司在其电力调度等核心业务系统部署了超过5000套麒麟信安openEuler版系统。在2022年度openEuler领先商业实践奖中，麒麟软件、统信软件、麒麟信安等厂商获得了相关奖项。表14：麒麟软件、统信软件、麒麟信安等厂商获得2022年度openEuler领先商业实践奖客户客户部署系统部署系统部署系统部署系统累计累计部署量部署量中国电信中国电信公有云、

66、私有云等自研CTyunOS超5万套中国移动中国移动在线营销中心智能客服、10086客服等核心系统openEuler超1.8万套中国移动苏州中国移动苏州移动云业务自研大云天元系统超6000套中国联通中国联通联通云业务自研CUlinux超3500套中国工商银行中国工商银行对公结算、对公账户、电子影像等核心系统银河麒麟V10 openEuler版超6000套中国农业银行中国农业银行扫码消费、资金清算、银行卡消费等100多个系统银河麒麟V10 openEuler版超4500套平安金融科技平安金融科技保险、零售、投资等业务系银河麒麟V10 openEuler版统信V20 openEuler版超1万套太平

67、洋保险太平洋保险产险、寿险等核心业务统信V20 openEuler版超5000套金风慧能金风慧能新能源能量管理系统及中央监控系统麒麟信安openEuler版超6000套国家电网华中国家电网华中电力调度等核心系统麒麟信安openEuler版超5000套资料来源：openEuler官网，国泰君安证券研究 40麒麟软件是openEuler最大商业发行商，市场优势地位显著03麒麟软件是国产操作系统龙头厂商，连续10年位列中国Linux操作系统市占率第一。麒麟软件操作系统业务发展的前身最早可以追溯到1989年中国软件开发的Unix系统COSIX，转型Linux路线后中国软件在1999年发布首款中软Lin

68、ux系统；2009年国防科大发布了基于Linux内核的银河麒麟3.0；2010年中国软件子公司中标软件与国防科大达成战略合作协议，推出中标麒麟Linux；2014年中国软件与天津市政府联合成立天津麒麟公司，获得国防科大的“银河麒麟”的商标及知识产权授权；2018年银河麒麟Linux成为唯一获得过国家科技进步一等奖的操作系统产品；2019年为顺应产业发展趋势和行业需求的变化，发挥央企在关键信息基础设施领域的领导地位，中国软件旗下子公司天津麒麟换股并购中标软件，强强整合成为麒麟软件有限公司。根据赛迪顾问统计，在2012-2021年间，麒麟系统连续10年位居中国Linux操作系统市占率第一。图31：

69、麒麟软件是国产操作系统龙头，从事操作系统业务30余年资料来源：麒麟软件官网 41麒麟软件是openEuler最大商业发行商，市场优势地位显著03麒麟软件是openEuler最大的发行商，担任openEuler副理事长单位。麒麟软件的产品线包括服务器操作系统、桌面操作系统及增值产品，其中服务器操作系统主力销售产品为银河麒麟高级服务器操作系统V10 openEuler版，具备内生本质安全、云原生支持、自主平台深入优化、高性能、易管理等特性，同源构建支持飞腾、鲲鹏、龙芯、申威、海光、兆芯等信创CPU的操作系统。工商银行、农业银行等头部客户已经选型银河麒麟V10 openEuler版进行核心业务系统的

70、信创改造，2022年11月麒麟软件独家获得中国建设银行9900万元操作系统框架采购订单，体现了金融客户对其产品及服务的认可度。据测算2021年麒麟软件有约4亿元营收来自于银河麒麟V10 openEuler版的销售，在信创服务器操作系统的市占率达到70%以上，是openEuler最大的商业发行版厂商，未来将继续深度受益于openEuler的发展。图32：银河麒麟V10 openEuler版具备内生安全、云原生支持等特性图33：工商银行已经在多个关键业务系统上线超过6000套资料来源：麒麟软件官网资料来源：麒麟软件官网 42统信软件是openEuler核心发行商，实现了快速发展03统信软件是国产操

71、作系统的后起之秀，积极推动国产操作系统生态建设。统信UOS的发展最早可以追溯到2004年由hiweed发起的hiweedlinux项目，秉着“免除新手痛苦、节约老手时间”的理念，基于Ubuntu做出中文本地化的社区版操作系统；2009年hiweed社区改名为Deepin；2011年刘闻欢等创办武汉深之度科技公司并完成对deepin社区的收购，2015年推出基于Debian社区的deepinV15版本；2019年诚迈科技、武汉深之度等联合发起成立统信软件公司，基于deepin社区发布商业发行版本操作系统UOS；2020年采用Linux 5.4及5.7双内核的deepinV20版本及其商业发行版U

72、OS V20发布；2022年5月统信软件宣布基于Linux内核打造国产桌面操作系统根社区deepin。2004年，基于ubuntu的中文本地化的hiweed linux社区发起成立2009年，hiweed社区更名为Deepin社区2011年，刘闻欢等创办武汉深之度科技公司，完成对Deepin社区的收购2015年，推出基于Debian社区的deepin V15版本2019年，诚迈科技、武汉深之度等联合发起成立统信软件，基于deepin社区开发商业版操作系统UOS2020年，采用Linux 5.4及5.7双内核的deepinV20及UOS V20发布2022年，统信软件宣布基于Linux内核打造国

73、产桌面操作系统根社区deepin图34：统信软件是国产操作系统的后起之秀，积极推动国产操作系统生态建设资料来源：统信软件官网，国泰君安证券研究 43统信软件是国产操作系统后起之秀，实现了快速发展03统信软件发家于桌面操作系统，并在服务器操作系统领域积极拓展。在服务器操作系统领域，再加入openEuler社区后其实现了快速发展，统信服务器操作系统V20 openEuler是其主打产品，具备高兼容、高可用、易运维等特性，正在金融、电信等行业逐渐拓展试点。如中国邮政集团OA系统信创改造中选择统信服务器操作系统V20 openEuler版替代其原先使用的CentOS，成功实现了应用系统的平滑无感迁移，

74、使用量达到400余套。标杆项目的落地有望帮助统信在行业信创中持续有所斩获。图35：UOS服务器版具备高兼容、高可用、易运维等特性，在中国邮政集团OA信创改造中落地400余套资料来源：统信软件官网 44麒麟信安是国防、电力行业操作系统尖兵，积极参与openEuler生态03麒麟信安是国防、电力行业操作系统尖兵。2006年国防科大基于BSD生态的银河麒麟系统研发成功后，为了推动研究成果的产业化落地，2007年国防科大、中标软件、长沙软件园以及北京华盾联合出资成立麒麟工程公司，但由于BSD生态演进缓慢，难以适应计算机硬件技术的快速迭代，麒麟工程持续处于亏损状态，2009-2010年间前三家出资方陆续

75、将其持股转让给北京华盾后退出；2010年麒麟工程正式决定将其技术路线转型至Linux生态，独立开展操作系统研发；2015年麒麟工程实控人成立麒麟有限（后更名麒麟信安），2021年麒麟工程并入麒麟信安。公司从2010年转型Linux路线后，很快获得国防、电力行业客户订单，逐渐成长为国防、电力行业操作系统尖兵。图36：麒麟信安长期扎根Linux技术路线2006年，国防科大基于BSD生态的银河麒麟系统研发成功2007年，国防科大、中标软件、长沙软件园以及北京华盾联合出资成立麒麟工程公司2009-2010年，国防科大、中标软件、长沙软件园将其持股转让给北京华盾后退出公司2010年，麒麟工程决定正式转型

76、Linux技术路线，独立开展操作系统研发2015年麒麟工程实控人设立麒麟有限（后更名麒麟信安）2021年麒麟工程并入麒麟信安资料来源：麒麟信安官网，国泰君安证券研究 45麒麟信安是国防、电力行业操作系统尖兵，积极参与openEuler生态03麒麟信安的操作系统囊括服务器、桌面以及工控嵌入式场景。麒麟信安openEuler版服务器操作系统具备高安全性（等保四级认证）、高可用性、高兼容性等优势，兼容主流软硬件。麒麟信安工控操作系统具备微内核、高实时性、多形态定制、高安全性等特性，继承麒麟信安操作系统的安全特性以及openEuler技术优势，系统大小仅在MB级别，可基于源码包特性灵活裁剪定制，通过实

77、时虚拟化技术，高效复用多核资源，在物理机和虚拟机上实时任务响应延迟均小于100微妙。麒麟信安操作系统广泛应用于国防、电力、政府、能源、金融、工业等行业信息系统建设，在电力调度等电力行业的业务场景累计应用超过10万套，在航天测发控系统应用超过1万套。图37：麒麟信安应用场景囊括服务器、桌面及工控嵌入式场景，在重要行业规模应用资料来源：麒麟信安官网 46/46openGauss在关键行业快速推广，国产替代空间大 47openGauss经历了华为内部自用孵化、内部商用、外部开放以及全面开源四大发展阶段。在内部商用阶段，openGauss就已经支撑起华为内部40多项电信主力系统的运转，并且在华为云平台

78、开始进行验证，同时也在工商银行和招商银行进行了试点替代，经受住了企业级生产系统的长期检验。2019年5月15日，华为对外公布了GaussDB，开始在金融等关键行业全面推进生态建设。2020年6月30日，openGauss正式宣布开源，进入全产业联合共建的新发展阶段。04openGauss是一款优秀的本地部署企业级开源集中式关系型数据库图38：OpenGauss经历了华为内部自用孵化、内部商用、外部开放联创及全面开源四大阶段，经过了企业级生产系统的长期检验资料来源：openGauss官网 48openGauss是一款开放友好的企业级数据库产品。openGauss具备高性能优势，在2路鲲鹏服务器上

79、跑分达到MySQL的3倍；具备高安全优势，数据全生命周期加密防护防篡改；具备高可用优势，故障切换时间小于10s；具备高智能易运维优势，提供AI自动运维能力；采取全开放的战略，数据库内核完全开放，采用木兰宽松许可证协议，允许发行商对代码自由修改、使用并闭源销售，相较遵循GPL协议的MySQL数据库能够更好的保护发行商利益，规避法律合规风险。04openGauss是一款优秀的本地部署企业级开源集中式关系型数据库图39：openGauss具备高性能、高安全、高可用、高智能四大核心特性资料来源：openGauss官网 49华为openGauss系列产品采用商用+自用+开源相结合的商业策略。商用主要是值

80、为使用华为公有云及华为混合云的政企客户提供分布式关系型数据库GaussDB（for openGauss）云服务；自用是指华为内部IT系统使用自研的openGauss产品；开源则是指采用软件开源的方式，由生态合作伙伴开发openGauss商业发行版或企业自用版产品，满足广大政企客户本地化部署的数据库需求。04openGauss是一款优秀的本地部署企业级开源集中式关系型数据库图40：华为openGauss系列产品采用商用+自用+开源相结合的商业策略资料来源：openGauss官网 50openGauss社区成员持续扩容，迎来快速发展。openGauss社区理事长由华为公司担任，理事会成员包括海量数

81、据、云和恩墨、神舟通用等数据库厂商，建设银行、农业银行、邮储银行等金融机构，中国移动、中国电信、中国联通等电信运营商，清华大学等学术已经，中海油等能源央企以及深信服、超图软件等生态厂商，共聚全产业力量，推动社区不断向前发展。目前openGauss社区有包括海量数据、云和恩墨等在内的12家商用发行版厂商，200家解决方案厂商，截止2022年底已经累计上线500个解决方案，2023年的目标是新上线1500个解决方案，意味着2023年openGauss出货量仍将实现快速增长。04openGauss是一款优秀的本地部署企业级开源集中式关系型数据库图41：openGauss理事会包括20家核心成员单位图

82、42：openGauss在2023年将持续快速发展资料来源：openGauss官网资料来源：openGauss官网 51目前openGauss已经在金融、电信、政府、能源、制造业等多个行业积累了核心业务系统标杆项目，为之后各关键行业核心业务系统国产迁移奠定了良好的基础。例如在金融领域，中国邮储银行历时三年，在2022年正式将分布式个人核心交易系统、信用卡核心系统和对公核心系统平滑迁移至openGauss数据库之上，性能大幅提升，柜面交易时间相较原来平均缩短53%，历史交易记录可查询时间从1年拓展至8年，为邮储银行未来10年的业务发展打下坚实基础。04openGauss是一款优秀的本地部署企业级

83、开源集中式关系型数据库图43：openGauss已经在多个关键行业落地核心业务系统迁移项目资料来源：openGauss官网资料来源：openGauss官网图44：openGauss在邮储银行核心系统实现上线 52摩天轮数据库流行度排行榜综合市场份额、用户实例、生态适配数量、论文及专利数量等多个指标对数据库进行流行度的排行，是业内认可度较高的流行度衡量指标。openGauss在2022年5月首次登顶摩天轮月度数据库流行度排行榜，代表了研发侧及用户侧对其高度认可。04openGauss是一款优秀的本地部署企业级开源集中式关系型数据库图45：openGauss在2022年5月登顶摩天轮月度数据库流行

84、度排行榜资料来源：摩天轮官网 5304我国数据库市场正处于蓬勃发展期，国产替代空间大图46：我国公有云关系型数据库市场规模高速增长随着需求侧主要下游行业客户信息化建设的不断提速，供给侧数据库产品的不断创新迭代以及支持性政策的持续出台，我国数据库市场迎来快速发展。根据IDC数据，2021年我国关系型数据库市场规模为178.3亿元，同比增长45.9%；其中基于公有云部署的关系型数据库市场规模为98.3亿元，同比增长56.2%；本地部署的关系型数据库市场规模为80亿元，同比增长34.9%。IDC预测至2026年我国关系型数据库市场规模将达到591.5亿元，2021年至2026年的年复合增速达到27.

85、1%，整体实现快速增长；其中基于公有云的关系型数据库市场规模达到422.5亿元，年复合增速高达33.9%，整体实现高速增长；本地部署的关系型数据库市场规模将达到169亿元，年复合增速为16.2%，整体保持稳健增长。由于openGauss是一款本地部署的集中式关系型数据库产品，我们仅考虑本地部署的集中式关系型数据库，假设2022年集中式数据库占比依旧为80%，2025年占比下降至70%，则2022年本地部署的集中式数据库市场规模为72亿元，2025年将达到105亿元。62.9 98.3 143.0 188.5 247.0 328.3 422.5 56.2%45.5%31.8%31.0%32.9%

86、28.7%0%10%20%30%40%50%60%00500202020212022E 2023E 2024E 2025E 2026E公有云关系型数据库（亿元）公有云同比59.3 80.0 90.0 111.0 130.0 149.5 169.0 34.9%12.6%23.3%17.1%15.0%13.0%0%5%10%15%20%25%30%35%40%0502020212022E 2023E 2024E 2025E 2026E本地部署关系型数据库（亿元）本地部署同比图47：我国本地部署关系型数据库市场规模稳健增长资料来源：IDC，国泰君安证券研究

87、资料来源：IDC，国泰君安证券研究 5404我国数据库市场正处于蓬勃发展期，国产替代空间大本地部署的关系型数据库市场竞争较为激烈，外资厂商依旧占据较高份额，国产替代快速推进。根据IDC数据，2021年我国前八大本地部署的关系型数据库厂商的市场份额合计为77%，第三到第八大厂商的市占率都处于4%-9%之间，未来市场格局发生变化的概率较大；其中Oracle、Microsoft、SAP、IBM四家外资厂商合计占据了45.8%的市场份额，依旧占据较高份额；华为是市场份额最高的国产数据库厂商，市占率达到13.1%，达梦、金仓、阿里巴巴分列国产第2-4位。根据2022 openGauss峰会披露信息，20

88、21年及2022年openGauss年出货量分别达到1万套及2万套以上，且2022年openGauss在本地部署的集中式关系型市占率首次达到10%，我们测算得到2021及2022年openGauss分别约占整体本地部署的关系型数据库市场的3.75%及8%（或占本地部署集中式关系型数据库市场的4.7%及10%），市占率有显著提升，在未来仍有较大提升空间。我们认为未来openGauss大概率将成为国产数据库技术路线收敛后的胜出者之一，将持续获得高于行业增速的发展速度。图48：2021年本地部署的关系型数据库市场竞争激烈图49：2022年openGauss市占率有显著提升Oracle,22.43%华

89、为华为,13.14%达梦达梦,8.76%Microsoft,8.75%SAP,7.92%IBM,6.74%人大金仓人大金仓,5.00%阿里巴巴阿里巴巴,4.37%openGauss,3.75%其他其他,19.13%0%2%4%6%8%10%00.511.522.520212022openGauss出货量（万套）openGauss占本地部署关系型数据库市占率资料来源：IDC，国泰君安证券研究资料来源：华为开发者大会，国泰君安证券研究 5504海量数据是openGauss排头兵，长期受益于openGauss生态发展海量数据坚定走openGauss产品商之路，实现了商业模式的跃升。海量数据从成立以来

90、，商业模式实现了从数据库经销商、到数据库运维商、再到自有数据库产品商的跃进支路。早在2014年公司便开始基于PostgreSQL进行自有品牌数据库产品研发，在2020年6月底openGauss正式开源后公司成为首批加入社区的发行商之一，并坚定不移的推进openGauss技术路线。凭借在同源的PG数据库上的技术积累以及长期运维对Oracle等数据库的技术理解，海量数据很快成为openGauss社区商业发行版的领军企业，在2021年9月成为华为全连接大会上唯一获得“openGauss最佳实践伙伴”奖项的发行商，在2022年继续获得2022年华为年度优秀合作伙伴奖。图50：海量数据坚定走openGa

91、uss产品商之路，实现了商业模式的跃升资料来源：海量数据官网，国泰君安证券研究 5604海量数据是openGauss排头兵，长期受益于openGauss生态发展VastBase G100是海量数据首款基于openGauss内核开发的企业级关系型数据库，具备完全自主知识产权，核心代码自主化率达到99%以上。结合公司对各行业、各类型数据库的深入理解，G100在具备openGauss的性能优势以外，还大量增加了对Oracle、MySQL及PostgreSQL数据库的兼容特性，使客户现有的应用程序代码只需要做极少量修改，甚至不需要修改，便可以稳定运行在G100之上，提供了出色的业务连续性保障，降低交付

92、时间。同时公司过去长期从事海外数据库产品的技术服务工作，积累了大量海外数据库的迁移工作经验，开发出exBase一键式异构数据库迁移系统工具，可以帮助用户快捷的完成数据库迁移工作，显著压缩交付时间。同时G100还整合了GIS空间组件、时序数据库组件等一系列专业应用领域的企业级功能，使其应用场景大幅拓宽，目前G100可以应用在金融交易、电子政务、制造业生产线等事务型业务应用上，也可以应用于国土规划、地理信息、导航定位等空间数据场景，还可以应用在互联网、金融、电力、化工、机械制造等行业各类型实时监测、检查与设备所采集生产的数据之上，为时序数据提供高效的采集、处理和存储能力，市场前景广阔。图51：Va

93、stBase G100具备高兼容性优势资料来源：海量数据官网 5704海量数据是openGauss排头兵，长期受益于openGauss生态发展目前VastBase G100已经在金融、电信、政府、能源、制造业、交通、教育、医疗、央国企等多个关键行业实现商用落地，未来有望借助行业信创的东风实现加速发展。图52：VastBase G100实现大量关键行业客户商用落地资料来源：海量数据官网 58/58投资建议 5905投资建议数据来源：Wind，国泰君安证券，注：海量数据盈利预测为国泰君安自主测算，其余标的盈利预测取自Wind一致预期建议重点关注华为产业链各环节头部厂商的投资机会，鲲鹏/昇腾整机生产

94、制造环节，受益标的神州数码、拓维信息（湘江鲲鹏）；openEuler发行商，受益标的中国软件（麒麟软件）、诚迈科技（统信软件）、麒麟信安、软通动力；openGauss发行商，推荐标的海量数据。环节名称市值（亿元）20230301营收（亿元）利润（亿元）PSPE评级2023E2024E2023E2024E2023E2024E2023E2024E整机制造神州数码185.54 1403.83 1525.18 12.71 15.11 0.13 0.12 14.60 12.28/拓维信息137.64 45.10 60.71 1.90 2.72 3.05 2.27 72.33 50.52/openEule

95、r中国软件485.86 158.07 193.89 3.88 6.51 3.07 2.51 125.33 74.64/诚迈科技84.73-/麒麟信安117.98 5.46 7.20 1.59 2.03 21.61 16.39 74.31 58.25/软通动力246.43 255.84 316.21 14.74 18.66 0.96 0.78 16.71 13.20/openGauss 海量数据70.84 6.94 9.33-1.99-1.1410.21 7.59-增持表15：推荐标的及受益标的盈利预测表 60/60风险提示 6106风险提示数据来源：公司官网鲲鹏/昇腾芯片出货严重不及预期的风险

96、目前鲲鹏/昇腾芯片供应较为紧张，去A生产线仍建建设之中，若未来供给量严重不及预期，可能影响产业链发展。党政信创及行业信创推进不及预期的风险目前鲲鹏/昇腾产业链受信创政策驱动较大，若未来政策推动不及预期，可能造成下游需求不足行业竞争加剧的风险若未来相关环节供应商继续增加，存在份额因竞争下滑的风险 62北京地址：北京市西城区金融大街甲9邮编：200032电话：（010）83939888电话：（021）38676666上海深圳地址：深圳市福田区益田路6009号邮编：518026电话：（0755）23976888国泰君安证券研究所E-mail:地址：上海市静安区新闸路669号邮编：20004103评级

97、说明增持相对沪深300指数涨幅15%以上谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%5%减持相对沪深300指数下跌5%以上增持明显强于沪深300指数中性基本与沪深300指数持平减持明显弱于沪深300指数评级说明股票投资评级行业投资评级1.投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。2.投资建议的评级标准报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅。评级说明增持相对沪深

98、300指数涨幅15%以上谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%5%减持相对沪深300指数下跌5%以上增持明显强于沪深300指数中性基本与沪深300指数持平减持明显弱于沪深300指数评级说明股票投资评级行业投资评级1.投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。2.投资建议的评级标准报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅。评级说明增持相对沪深300指数涨幅1

99、5%以上谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%5%减持相对沪深300指数下跌5%以上增持明显强于沪深300指数中性基本与沪深300指数持平减持明显弱于沪深300指数评级说明股票投资评级行业投资评级1.投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。2.投资建议的评级标准报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅。300/恒生指数涨幅300/恒生指数涨幅300/恒生指数涨幅300/恒生指数下跌沪深300/恒生指数深300/恒生指数持沪深300/恒生指数 THANKS FORLISTENING