1、 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 、半导体半导体产业政策力度有望加大产业政策力度有望加大，国产替代加速推进国产替代加速推进 半导体 证券研究报告证券研究报告/行业周报行业周报 2 2023023 年年 3 3 月月 5 5 日日 评级：评级：增持增持（维持维持）分析师：王芳分析师：王芳 执业证书编号：执业证书编号：S0740521120002 Email： 分析师：杨旭分析师：杨旭 执业证书编号：执业证书编号：S0740521120001 Email： 分析师分析师：李雪峰：李雪峰 执业证书编号：执业证书编号：S0740522080004 Email： 分析师

2、：分析师：游凡游凡 执业证书编号：执业证书编号：S0740522120002 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 309 行业总市值(百万元)4,448,096 行业流通市值(百万元)2,328,548 行业行业-市场走势对比市场走势对比 相关报告相关报告 【中泰电子】半导体周跟踪：周期反转半导体景气度复苏【中泰电子】半导体周跟踪：板块持续上涨，关注周期底部机会【中泰电子】半导体周跟踪：板块上涨趋势延续，关注半导体设计底部布局机遇 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价(元)EPS PE PEG 评级 2020 2021 2022E 2023E 2020 2021 2022E 2

3、023E 韦尔股份 87 3.1 3.8 2.4 3.4 28 23 36 25 0.6 买入 兆易创新 106 1.9 3.5 3.8 4.2 57 30 28 25 2.0 买入 圣邦股份 160 2 2.0 2.6 3.0 87 82 62 53 3.3 买入 时代电气 54 2 1.4 1.7 2.2 26 38 32 25 0.8 买入 士兰微 34 0 1.1 1.0 1.4 666 32 35 25 0.6 买入 复旦微电 73 0 0.6 1.4 2.1 380 115 51 34 0.7 买入 江丰电子 78 1 0.4 1.1 1.6 119 195 73 50 1.1 买

4、入 北方华创 249 1 2.0 3.3 4.6 230 122 75 54 1.3 买入 兴森科技 12 0 0.4 0.5 0.7 33 31 24 18 17.6 买入 投资要点投资要点 市场市场整体整体上上行行，半导体指数，半导体指数下跌下跌 0.13%本周（2023/02/27-2023/03/03）市场整体上行，沪深 300 指数上涨 1.71%，上证综指上涨 2.89%，深证成指上涨 0.55%，创业板指数下跌 0.27%，中信电子指数上涨 0.77%，半导体指数下跌 0.13%。其中：半导体设计下跌 0.3%、半导体制造上涨 2.6%、半导体封测上涨 4.0%、半导体材料上涨

5、1.9%、半导体设备上涨 4.5%、功率半导体下跌 2.0%。我们认为半导体行业在 23H1 有望见底，静待板块反转机会。随着 ChatGPT 概念爆红，算力+存储等 AI 底层核心重要性凸显，将催化半导体成长。另外，当前国家对集成电路产业重视程度升级，产业政策力度有望加大，国产替代将加速推进。行业新闻行业新闻 1）集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势 3 月 2 日，集成电路企业座谈会召开。会议强调，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和

6、发展思路，帮助企业协调和解决困难，在市场失灵的领域发挥好组织作用。2）国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动 3 月 3 日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议要求，国资央企要强化改革攻坚，着力构建有利于企业价值创造的良好生态。要强化分类改革，针对不同类别企业，建立更加科学精准的考核工作体系，指导推动企业提升价值创造的整体功能。国务院国资委将加强调研督导，出台相关支持政策，确保开局之年推动价值创造行动开好局起好步。3）美国将龙芯中科、浪潮集团等美国将龙芯中科、浪潮集团等 28 个中国实体列入黑

7、名单个中国实体列入黑名单 本周四，美国商务部将 28 家中国实体加入贸易黑名单，称这些公司“威胁美国国家安全”。公告称第四范式科技有限公司、浪潮集团股份有限公司、龙芯中科、国家并行计算机工程技术研究中心、青岛海洋科学与技术国家实验室、无锡高等技术学院因获取和试图获取美国原产物品以支持中国的军事现代化努力而被列入实体清单。请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -2-行业周报行业周报 4）OpenAI 为为 ChatGPT 降低了降低了 90%的成本，百度将公开类的成本，百度将公开类 ChatGPT 产品“文心一言”产品“文心一言”3 月 2 日，OpenAI 正式开放

8、了 ChatGPT 的 API 接口，开发人员可以将 ChatGPT 模型集成到他们的应用程序和产品中。OpenAI 官方称，12 月以来，OpenAI 为 ChatGPT 降低了 90%的成本。中国企业也已获得成果，百度官宣了将在 3 月 16 日召开发布会，公开自己的类 ChatGPT 产品“文心一言”。重要公告重要公告 上海新阳上海新阳：公司发布新成长（二期）股权激励计划，本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为 120.00 万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额 31,338.1402 万股的0.38%。本次授予为一次性授予，无预留权益。兆易创新：兆易创新：公司公告，23H1

9、与长鑫关联交易金额预计为 0.8 亿美金（5.55 亿元），其中自研 0.3 亿美金（2.08 亿元），代销 0.5 亿美金（3.47 亿元）。同时，公司公告 22 年与长鑫的实际采购额 8.74 亿元，其中自研 2.61 亿元，代销 6.13 亿元。23H1 自研采购金额基本达到 22 年全年水平，已明显加速。时代电气时代电气：2 月 27 日发布 2022 年度业绩快报公告。实现营业总收入人民币 1,803,377.86万元，同比增长 19.26%；实现利润总额人民币 294,154.86 万元，同比增长 38.55%；实现归属于母公司所有者的净利润人民币 255,582.34 万元，同比

10、增长 26.67%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润人民币 199,580.15 万元，同比增长 30.86%。投资建议：投资建议：建议关注以算力为基础的芯片供应链机遇：1）CPU/GPU：龙芯中科、海光信息、景嘉微；2）FPGA：复旦微电、安路科技、紫光国微；3）SoC：瑞芯微、富瀚微、乐鑫科技；4）存储：兆易创新、澜起科技、聚辰股份、恒烁股份、东芯股份、江波龙、佰维存储；5）以太网芯片：裕太微；6）模拟：圣邦股份、杰华特、晶丰明源、芯朋微。国产芯片突破先进制程的“赶超利器”Chiplet 产业链机会：1）封测：通富微电/长电科技/华天科技/晶方科技/伟测科技；2）板材：兴森

11、科技/深南电路；3）测试机：长川科技/华峰测控；4）IP：芯原股份。风险提示：风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。oOrQ2YfWcWcWpXeXxU8ObPaQmOnNpNsRfQnNnOjMnNsM7NqRnNwMoOnQwMnNnR 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -3-行业周报行业周报 内容目录内容目录 一、行情回顾：市场整体上行，半导体指数下跌一、行情回顾：市场整体上行，半导体指数下跌 0.13%.-4-二、行业新闻：集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势二、行业新闻

12、：集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势.-7-三、板块跟踪：设备、制造、封测等板块上涨，关注国产替代机会三、板块跟踪：设备、制造、封测等板块上涨，关注国产替代机会.-9-四、重要公告：上海新阳发布股权激励计划，中瓷电子资产重组审核中止四、重要公告：上海新阳发布股权激励计划，中瓷电子资产重组审核中止.-10-五、投资建议五、投资建议.-11-六、风险提示六、风险提示.-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -4-行业周报行业周报 一、行情回顾：一、行情回顾：市场市场整体整体上行上行，半导体指数，半导体指数下跌下跌 0.13%本周（2023/02/27

13、-2023/03/03）市场整体下跌，沪深 300 指数上涨 1.71%，上证综指上涨 2.89%，深证成指上涨 0.55%，创业板指数下跌 0.27%，中信电子指数上涨 0.77%，半导体指数下跌 0.13%。其中：半导体设计下跌 0.3%、半导体制造上涨 2.6%、半导体封测上涨 4.0%、半导体材料上涨 1.9%、半导体设备上涨 4.5%、功率半导体下跌 2.0%。当周（2023/02/27-2023/03/03）费城半导体指数上涨 3.18%，台湾半导体指数周上涨 1.46%。图图表表1：费城半导体指数：费城半导体指数 图表图表2：全球半导体月度销售额及增速全球半导体月度销售额及增速

14、来源：wind，中泰证券研究所 来源：wind，中泰证券研究所 图表图表3：A股半导体指数股半导体指数 图表图表4：中国台湾半导体指数中国台湾半导体指数 来源：wind，中泰证券研究所 来源：wind，中泰证券研究所 图表图表5：细分板块估值情况（细分板块估值情况（2022）图表图表6：本周半导体各细分板块涨跌幅情况本周半导体各细分板块涨跌幅情况 0500025003000350040004500费城半导体指数-20-00销售额（十亿美元）YoY(%)0040005000600070000500100015

15、002000250030002021-01-042021-03-042021-05-042021-07-042021-09-042021-11-042022-01-042022-03-042022-05-042022-07-042022-09-042022-11-042023-01-04中信行业指数:半导体 沪深300指数（右轴）2002503003504004505002021-01-042021-03-042021-05-042021-07-042021-09-042021-11-042022-01-042022-03-042022-05-042022-07-042022-09-04202

16、2-11-042023-01-04中国台湾半导体行业指数 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -5-行业周报行业周报 来源：wind，中泰证券研究所 来源：wind，中泰证券研究所 注：PE=最近市值/2022 年 wind 一致预期净利润 注：PB=最近市值/2022 年 wind 一致预期净资产 图表图表7：上周半导体行业涨跌幅前五公司：上周半导体行业涨跌幅前五公司 图表图表8：上周半导体行业：上周半导体行业涨跌幅后五公司涨跌幅后五公司 来源：wind，中泰证券研究所 来源：wind，中泰证券研究所 截至3月3日，A股半导体公司总市值达32092.00亿元，环

17、比上涨1.66%。其中：设计板块公司总市值 8604 亿元，环比下降 0.13%；制造板块公司总市值 5724 亿元，环比上升 2.3%；设备板块公司总市值 5424 亿元，环比上涨 3.53%；材料板块公司总市值 4295 亿元，环比上涨 1.14%；封测公司总市值 1721 亿元，环比上升 3.88%；功率板块总市值 6630亿元，环比上涨 1.64%。图表图表9：A股半导体板块公司总市值（亿元）股半导体板块公司总市值（亿元）图表图表10：A股半导体设计板块公司总市值（亿元）股半导体设计板块公司总市值（亿元）02530354045设计 制造 封测 材料 设备 功率 总

18、体 PEPB（右轴）-0.3%2.6%4.0%1.9%4.5%-2.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%设计 制造 封测 材料 设备 功率 涨跌幅 15.4%13.7%12.7%11.6%11.4%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%华海清科 晓程科技 中科信息 芯导科技 中微公司-8.8%-8.2%-4.7%-4.7%-4.5%-10.0%-9.0%-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%晶晨股份 敏芯股份 晶盛机电 芯朋微 斯达半导 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务

19、必阅读正文之后的重要声明部分 -6-行业周报行业周报 源：wind，中泰证券研究所 来源：wind，中泰证券研究所 图表图表11：A股半导体制造股半导体制造板板块公司总市值（亿元）块公司总市值（亿元）图表图表12：A股半导体设备板块公司总市值（亿元）股半导体设备板块公司总市值（亿元）来源：wind，中泰证券研究所 来源：wind，中泰证券研究所 图表图表13：A股半导体材料板块公司总市值（亿元）股半导体材料板块公司总市值（亿元）图表图表14：A股半导体封测板块公司总市值（亿元）股半导体封测板块公司总市值（亿元）来源：wind，中泰证券研究所 来源：wind，中泰证券研究所 0500010000

20、500030000350004000045000500002017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-300080004000160002017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-31202

21、1-07-312022-01-312022-07-312023-01-300080004000160002017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-300040005000600070002017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01

22、-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-300040005000600070002017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-300200025002017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-

23、312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-31 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -7-行业周报行业周报 图表图表15：A股股半导体半导体功率板块公司总市值（亿元）功率板块公司总市值（亿元）来源：wind,中泰证券研究所 当周（2023/02/27-2023/03/03）沪/深股通总体增持半导体板块。沪/深股通持股市值前 20 的企业中，8 家企业获增持，12 家企业被减持。增持金额前三公司为紫光国微（5.11 亿元）、北方华创（2.76 亿元）、斯达半导（1.58

24、 亿元），减持金额前三公司为兆易创新（-2.14 亿元）、卓胜微（-2.06 亿元）、闻泰科技（-1.94 亿元）。图表图表16：沪：沪/深股通半导体板块持仓情况（按持股市值排名）深股通半导体板块持仓情况（按持股市值排名）来源：wind，中泰证券研究所 注：此表中沪（深）股通持股市值=沪（深）股通持股数量*上周交易均价，数据更新截止于 2023/03/03；二、二、行业新闻行业新闻：集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势制优势 集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势集成电路企业座谈会召开，强调发挥新型举国体制优势 3 月 2 日，集

25、成电路企业座谈会召开。会议指出，集成电路是现代化产业体系的核心枢纽，关系国家安全和中国式现代化进程。我国已形成较完整的集成电路产业链，也涌现了一批优秀企业和企业家，在局部已形成了很强的能力。尤其是我国拥有庞大的芯片消费市场和丰富的应用场景，这是市场经济02000400060008000017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-31 请务必阅读正文之后的重要声明部分

26、请务必阅读正文之后的重要声明部分 -8-行业周报行业周报 下最宝贵的资源，是推动集成电路产业发展的战略性优势。会议强调，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难，在市场失灵的领域发挥好组织作用，引导长期投资，对国内人才给予一视同仁的优惠政策，对外籍专家给予真正的国民待遇，帮助企业加快引进和培养人才。新闻链接：https:/ 国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动 3 月 3 日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开

27、展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议强调，面对蓬勃兴起的新一轮科技革命和产业变革，对标世界一流，国有企业在效率效益、战略性新兴产业布局、科技创新能力支撑等方面仍存在差距，国资国企要进一步提高政治站位，把企业价值创造行动抓紧抓细，务求取得工作实效。会议要求，国资央企要强化改革攻坚，着力构建有利于企业价值创造的良好生态。要强化分类改革，针对不同类别企业，建立更加科学精准的考核工作体系，指导推动企业提升价值创造的整体功能。要加强组织领导，逐级落实责任，结合实际抓紧制定实施方案，明确整体目标、重点任务、主要措施精心组织实施。国务院国资委将加强调研督导，出台相关支持政策，确保开局之年推动价值创造

28、行动开好局起好步。新闻链接：https:/ 美国将龙芯中科、浪潮集团等美国将龙芯中科、浪潮集团等 28 个中国实体列入黑名单个中国实体列入黑名单 本周四，美国商务部将 28 家中国实体加入贸易黑名单，称这些公司“威胁美国国家安全”。被列入所谓实体清单（Entity List）的企业，必须获得美国政府的授权，才能取得美国的产品和技术。公告称第四范式科技有限公司、浪潮集团股份有限公司、龙芯中科、国家并行计算机工程技术研究中心、青岛海洋科学与技术国家实验室、无锡高等技术学院因获取和试图获取美国原产物品以支持中国的军事现代化努力而被列入实体清单。新闻链接：https:/ 再生晶圆厂再生晶圆厂 RS 加

29、码投资中国：大陆产能提高至加码投资中国：大陆产能提高至 10 万片，台湾提高万片，台湾提高 40%3 月 1 日消息，为了应对旺盛的需求，全球再生晶圆大厂 RS Technologies 加码投资中国，其目标是在 2025 年将中国大陆 12 寸再生晶圆月产能提高至10 万片，将中国台湾 12 寸再生晶圆月产能较现行提高四成。RS 公布财报说明资料指出，为了因应旺盛的需求，将加码投资台湾，20232025 年期间合计台湾投资 36亿日圆，3 年投资额计画较前次（20222024 年 30亿日圆）提高二成，目标在 2025 年将台湾 12 寸再生晶圆月产能提高至 28 万片，将较 2022 年

30、20 万片增加四成。新闻链接:https:/ 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -9-行业周报行业周报 OpenAI 为为 ChatGPT 降低了降低了 90%的成本的成本，百度将公开，百度将公开类类 ChatGPT 产产品“文心一言”品“文心一言”3 月 2 日，OpenAI 正式开放了 ChatGPT 的 API 接口，开发人员可以将ChatGPT 模型集成到他们的应用程序和产品中。ChatGPT API 调用的价格以 Token 计算，0.002 美元可以获得 1000Token，1000 个 Token 约等 750个单词。这个价格比 ChatGPT 刚

31、刚开放测试时大幅下降，OpenAI 官方称，12 月以来，OpenAI 为 ChatGPT 降低了 90%的成本。AI 产业正在逆流而上，关于 ChatGPT 和通用 AI 大模型的讨论一浪接着一浪，中国企业也已获得成果，百度官宣了将在 3 月 16 日召开发布会，公开自己的类 ChatGPT 产品“文心一言”。新闻链接:https:/ 三、板块跟踪三、板块跟踪：设备设备、制造、封测、制造、封测等等板块板块上涨上涨，关注，关注国产替代国产替代机机会会 功率：功率：本周 IGBT 指数上涨 1.7%。时代电气涨 5.9%，捷捷微电涨 3.6%，华润微涨 3.4%，斯达半导跌 4.5%，宏微科技跌

32、 2.5%。本周 IGBT 板块股价小幅上涨，其中时代电气涨幅较大，系本周国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，时代电气作为科技国企有望受益。硅片：硅片：本周半导体材料硅片板块整体上涨，其中沪硅产业上涨 1.19%，TCL中环上涨 0.69%，神工股份上涨 0.65%，立昂微上涨 0.27%，中晶科技上涨 0.25%。光刻胶光刻胶：本周光刻胶板块整体上涨，其中晶瑞电材涨 9.59%，彤程新材涨2.78%，雅克科技涨 1.86%，南大光电涨 1.72%，上海新阳跌 1.15%，华懋科技跌 3.20%。目前中高端 KrF、ArF 国产化率极低，作为壁垒最高的半导体

33、材料之一，光刻胶的自主化已成为国家战略，下游晶圆厂验证意愿持续加强，给国产光刻胶的切换与导入带来历史性机遇。此外，随着中美摩擦进一步演化，美国、日本对国内先进制程的封锁或将进一步延伸到半导体关键材料，光刻胶国产替代有望提速。模拟：模拟：本周板块震荡，涨跌幅在-8%+12%不等。板块前期上涨较多，主要是市场预期今年周期将有望触底回升，提前布局。我们认为，后续建议关注回调性机会，优选今年业绩确定性高的优质龙头标的，及去年表现较差但今年景气度复苏后弹性较大的标的。MCU：本周板块震荡，涨跌幅在-2%+4%不等。板块前期上涨较多，主要是市场预期今年周期将有望触底回升，提前布局。后期建议关注回调性机会。

34、射频：射频：本周板块下跌，跌幅在-1%+2%不等。板块上涨较多，主要是市场预期今年周期将有望触底回升，提前布局。后续建议关注回调性机会。设备：设备：Wind 半导体设备指数本周上涨 2.1%。华海清科涨 15.4%，中微公司涨 11.4%，长川科技涨 6.4%，北方华创涨 4.9%。本周华海清科、中微公司涨幅较大，系公司发布 22 年业绩快报，业绩亮眼，盈利能力均大幅提升。设备板块受外部制裁及周期等因素影响，估值已回调至近两年低点，目前国 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -10-行业周报行业周报 家加大对科技产业的重视程度，未来国产替代进程将加速推进，我们看好

35、当前的底部布局机会。制造：制造：本周华虹半导体涨 9.09%，中芯国际 A 股涨 3.22%、中芯国际 H 股涨 2.18%。本周华虹半导体与中芯国际股价回调，我们看好景气复苏后对制造公司产能利用率和盈利的改善，未来中芯国际、华虹半导体的扩产有望支撑其在国内份额的提升。封测：封测：晶方科技涨 5.26%，华天科技涨 4.53%，长电科技涨 3.42%，通富微电涨 2.32%。ChatGPT 概念不断发力，封测板块公司持续受到市场的高度关注，延续上周股价上涨趋势。随着下游景气度逐渐复苏，看好封测板块估值性价比。存储：存储：本周板块震荡，涨跌幅在-5%+20%不等。存储是半导体占比第二大、周期性最

36、强的市场，板块自去年 10 月开始反弹，主要是市场预期今年半导体周期将有望触底回升，提前布局。大陆存储大市场&低自给率，国产替代空间广阔，建议关注回调性机会，同时优选存储细分赛道龙头。四、重要公告：四、重要公告：上海新阳发布股权激励计划，中瓷电子资产重组上海新阳发布股权激励计划，中瓷电子资产重组审核中止审核中止 上海新阳：上海新阳：1）公司发布新成长（二期）股权激励计划，本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为 120.00 万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额 31,338.1402 万股的 0.38%。本次授予为一次性授予，无预留权益。2）公司发布芯征途（二期）持股计划，本持股计划

37、股票来源为公司回购专用账户回购的上海新阳 A 股普通股股票。本持股计划持股规模不超过 30.00 万股，约占本持股计划草案公告日公司股本总额 31,338.1402 万股的 0.10%。东微半导东微半导：2 月 28 日发布 2022 年度业绩快报公告。实现营业总收入111,636.35 万元，较上年同期增长 42.74%；营业利润 32,686.62 万元，较上年同期增长 93.65%；利润总额 32,710.09 万元，较上年同期增长 93.79%；归属于母公司所有者的净利润 28,435.63 万元，较上年同期增长 93.57%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 26,778

38、.76 万元，较上年同期增长 90.59%。时代电气时代电气：2 月 27 日发布 2022 年度业绩快报公告。实现营业总收入人民币 1,803,377.86 万元，同比增长 19.26%；实现营业利润人民币 293,129.57万元，同比增长 39.49%；实现利润总额人民币 294,154.86 万元，同比增长 38.55%；实现归属于母公司所有者的净利润人民币 255,582.34 万元，同比增长 26.67%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润人民币 199,580.15 万元，同比增长 30.86%。华海清科：华海清科：2 月 28 日发布 2022 年度业绩快报公告。

39、实现营业总收入168,243.83 万元，同比增长 109.03%；实现利润总额 57,057.22 万元，同比增长 191.38%；实现归属于母公司所有者的净利润 51,545.17 万元，同比增长 159.97%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润37,401.10 万元，同比增长 228.15%。天岳先进：天岳先进：2 月 28 日发布 2022 年度业绩快报公告。公司实现营业总收入41,703.45 万元，较上年同期减少 15.56%；实现归属于母公司所有者的净 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -11-行业周报行业周报 利润-17,452

40、.53 万元，较上年同期减少 294.02%，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-25,710.04 万元，较上年同期减少2,081.67%。中微公司中微公司：2 月 28 日发布 2022 年度业绩快报公告。2022 年仍实现营业收入 47.40 亿元，较上年同期增长 52.50%，再创历史新高。公司 2022 年新签订单金额约 63.2 亿元，较 2021 年增加约 21.9 亿元，同比增加约 53.0%，订单销售比达到 1.33。归属于母公司所有者的净利润 11.70 亿元，较上年同期增加 15.66%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为9.20 亿元，较上年同

41、期增加 183.44%。拓荆科技拓荆科技：2 月 27 日发布 2022 年度业绩快报公告。2022 年度公司实现营业收入 170,556.27 万元，同比增长 125.02%；归属于母公司所有者的净利润 36,851.76 万元，同比增长 438.09%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 17,810.41 万元，同比增加 26,010.60 万元。中瓷电子：中瓷电子：公司拟向中国电子科技集团公司第十三研究所发行股份购买其持有的河北博威集成电路有限公司 73.00%股权、氮化镓通信基站射频芯片业务资产及负债，拟向中国电科十三所、数字之光智慧科技集团有限公司、北京智芯互联半导体科技

42、有限公司、中电科投资控股有限公司、北京首都科技发展集团有限公司、北京顺义科技创新集团有限公司、中电科国投（天津）创业投资合伙企业（有限合伙）发行股份购买其合计持有的北京国联万众半导体科技有限公司 94.6029%股权，并向不超过 35 名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金。公司于 2023 年 2 月 28 日收到深圳证券交易所的通知，因公司重大资产重组申请文件中记载的评估资料已过有效期需要补充提交，按照上市公司重大资产重组审核规则的相关规定，深交所对公司本次重大资产重组中止审核。兆易创新兆易创新：公司公告，23H1 与长鑫关联交易金额预计为 0.8 亿美金（5.55亿元），其中自

43、研 0.3 亿美金（2.08 亿元），代销 0.5 亿美金（3.47 亿元）。同时，公司公告 22 年与长鑫的实际采购额 8.74 亿元，其中自研 2.61 亿元，代销 6.13 亿元。根据此前公告，预计 22 年全年与长鑫关联交易金额 19.4亿元，其中自研 8.6 亿元，代销 10.8 亿元，实际采购总量为 8.74 亿元，低于此前公告上限，主要因存储周期从 21Q4 下行影响行业需求和价格，以及2022/10/7 美对大陆 DRAM 禁令影响先进制程的发展进度。23H1 自研采购金额基本达到 22 年全年水平，已明显加速。五、投资建议五、投资建议 建议关注以算力为基础的芯片供应链机遇：1

44、）CPU/GPU：龙芯中科、海光信息、景嘉微；2）FPGA：复旦微电、安路科技、紫光国微；3）SoC：瑞芯微、富瀚微、乐鑫科技；4）存储：兆易创新、澜起科技、聚辰股份、恒烁股份、东芯股份、江波龙、佰维存储；5）以太网芯片：裕太微；6）模拟：圣邦股份、杰华特、晶丰明源、芯朋微。国产芯片突破先进制程的“赶超利器”Chiplet 产业链机会：请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -12-行业周报行业周报 1）封测：通富微电/长电科技/华天科技/晶方科技/伟测科技；2）板材：兴森科技/深南电路；3）测试机：长川科技/华峰测控；4）IP：芯原股份。图表图表18：盈利预测与财务

45、指标：盈利预测与财务指标 代码代码 重点公司重点公司 现价现价 EPSEPS PEPE 2023/2023/3 3/3 3 2022021 1A A 2022022 2E E 2022023 3E E 2022021 1A A 2022022 2E E 2022023 3E E 评级评级 603501.SH 韦尔股份 87 3.8 2.4 3.4 23 36 25 买入 603986.SH 兆易创新 106 3.5 3.8 4.2 30 28 25 买入 300327.SZ 中颖电子 40 1.1 1.1 0.9 37 38 45 买入 688595.SH 芯海科技 43 0.7 0.1 1.

46、1 64 612 40 NA 300661.SZ 圣邦股份 160 2.0 2.6 3.0 82 62 53 买入 688173.SH 希荻微 24 0.1 0.0 0.2 380-610 143 买入 688536.SH 思瑞浦 258 3.7 2.2 4.9 70 116 52 NA 300782.SZ 卓胜微 121 4.0 2.0 3.0 30 60 41 NA 688187.SH 时代电气 54 1.4 1.7 2.2 38 32 25 买入 600460.SH 士兰微 34 1.1 1.0 1.4 32 35 25 买入 300373.SZ 扬杰科技 56 1.5 2.9 3.6

47、38 19 15 买入 603290.SH 斯达半导 285 2.3 4.8 6.8 122 60 42 买入 688711.SH 宏微科技 80 0.5 0.7 1.3 160 114 63 买入 605358.SH 立昂微 45 0.9 1.6 2.1 51 29 21 买入 300666.SZ 江丰电子 78 0.4 1.1 1.6 195 73 50 买入 688126.SH 沪硅产业-U 20 0.1 0.1 0.1 381 244 172 买入 002436.SZ 兴森科技 12 0.4 0.5 0.7 31 24 18 买入 002409.SZ 雅克科技 51 0.7 1.3 1

48、.8 72 39 28 NA 300054.SZ 鼎龙股份 24 0.2 0.4 0.6 105 56 40 NA 688019.SH 安集科技 212 1.7 4.0 5.4 127 53 39 NA 688268.SH 华特气体 73 1.1 1.7 2.3 68 44 32 NA 688106.SH 金宏气体 20 0.3 0.5 0.8 59 43 27 NA 002371.SZ 北方华创 249 2.0 3.3 4.6 122 75 54 买入 688037.SH 芯源微 218 0.8 3.1 4.1 261 70 53 买入 688200.SH 华峰测控 285 4.8 5.3

49、7.2 59 54 40 买入 688012.SH 中微公司 119 1.6 1.9 2.5 73 62 48 买入 688630.SH 芯碁微装 83 0.9 1.1 1.8 95 73 48 NA 688981.SH 中芯国际 43 1.4 1.5 1.1 32 28 40 NA 1347.HK 华虹半导体 34 1.1 2.0 1.8 32 17 18 NA 600584.SH 长电科技 30 1.7 1.8 2.0 18 17 15 买入 603005.SH 晶方科技 21 0.9 0.6 0.9 24 37 25 NA 002156.SZ 通富微电 24 0.6 0.7 0.9 38

50、 36 26 买入 000021.SZ 深科技 13 0.5 0.5 0.7 26 24 20 NA 002185.SZ 华天科技 10 0.4 0.3 0.3 23 36 33 NA 688385.SH 复旦微电 73 0.6 1.4 2.1 115 51 34 买入 688107.SH 安路科技-U 66-0.1 0.0 0.1-861 2657 699 买入 603893.SH 瑞芯微 85 1.4 1.8 2.5 59 48 34 买入 请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -13-行业周报行业周报 688008.SH 澜起科技 58 0.7 1.1 1.6

51、 79 50 35 NA 688099.SH 晶晨股份 77 2.0 2.1 2.9 39 37 27 NA 来源：wind，中泰证券研究所 注：已覆盖公司采用我们预测值，未覆盖公司采用 wind 一致预期。六六、风险提示、风险提示 需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 -14-行业周报行业周报 投资评级说明投资评级说明：评级评级 说明说明 股票评级股票评级 买入 预期未来 612 个月内相对同期基准指数涨幅在 15%以上 增持 预期未来 612 个月内相对同期基准指

52、数涨幅在 5%15%之间 持有 预期未来 612 个月内相对同期基准指数涨幅在-10%+5%之间 减持 预期未来 612 个月内相对同期基准指数跌幅在 10%以上 行业评级行业评级 增持 预期未来 612 个月内对同期基准指数涨幅在 10%以上 中性 预期未来 612 个月内对同期基准指数涨幅在-10%+10%之间 减持 预期未来 612 个月内对同期基准指数跌幅在 10%以上 备注：评级标准为报告发布日后的 612 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中 A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）

53、为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普 500 指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。重要声明：重要声明：中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、

54、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用

55、，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。人咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。负任何责任。投资者应注意，在法律

56、允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。