1、充电桩行业调研项目市场调研报告充电桩行业调研项目市场调研报告二二三年一月二二三年一月充电桩行业调研项目市场调研报告I目录目录第一部分：外部环境部分第一部分：外部环境部分.1第一章 政策背景分析.11.1 充电桩行业背景分析.11.1.1 宏观政策分析：国家大力支持充电桩产业发展，将新能源产业推向风口.11.1.2 我国各省市的充电桩规划：各省市加速充电桩布局规划.31.1.3 充电桩补贴政策分析：各种补贴政策支持充电桩产业发展.61.2 汽车行业发展背景分析.81.2.1 燃油车行业背景：燃油车禁售计划推行.81.2.2 新能源汽车行业背景分析：新能源汽车增长快，潜力大.91.3 社会背景：充

2、电基础设施少阻碍了新能源汽车的购买.11第二章 行业发展现状.112.1 充电桩概念.112.1.1 充电桩概念.112.1.2 充电桩硬件构造.122.1.3 充电桩种类分类.122.1.4 充电桩工作原理.132.1.5 充电速度分析.132.1.6 充电接口标准.132.1.7 我国现行充电桩标准.142.2 发展历程：充电桩被纳入“新基建”领域，行业成长速度加快.142.3 充电桩产业链分析.152.3.1 充电桩产业链.152.3.2 充电桩设备端分析.162.3.3 充电桩成本分析.182.3.4 充电站成本分析.192.3.5 成渝地区充电桩收费标准分析.212.4 充电桩行业现

3、状分析.232.4.1 我国充电桩数量领先全球.232.4.2 充电桩保有量快速提升.242.4.3 新能源充电桩行业市场规模分析.252.4.4 我国充电设施主要集中度分析.262.4.5 海外充电桩市场分析.26第三章 行业竞争格局.283.1 竞争队伍分析.283.1.1 从企业性质分析.283.1.2 从竞争梯队分析.293.1.3 从运营模式分析.293.2 充电桩市场占比分析.293.2.1 充电桩数量市场分析.293.2.2 充电桩充电量市场分析.313.3 我国充电桩企业分析.32充电桩行业调研项目市场调研报告II3.3.1 电动汽车充电桩企业主要东南沿海地区.323.3.2

4、安徽的电动汽车充电桩企业的平均注册资本更高.333.3.3 江苏和广东的资本化程度最高.343.3.4 广东省和江苏省的企业专利申请最多.353.3.5 广东省和江苏省的风险企业最多.363.3.6 广东省的综合企业大数据竞争力最强.373.3.7 川渝地区充电桩设备生产企业统计.37第四章 行业发展趋势.394.1 高压快充技术推广将成为解决充电慢问题.394.1.1 高压快充技术将大幅度缩短充电时间.394.1.2 超级充电桩落地难点分析.414.2“光储充”一体化运营分析.434.2.1“光储充”一体化的概念.434.2.2“光储充”一体化的运营方案.444.2.3“光储充”一体化的优势

5、与挑战.454.2.4“光储充”一体化的相关企业布局.464.3 V2G 技术分析.464.4 新型充电商业模式“私桩共享”分析.47第五章 市场空间测算.495.1 充电桩市场规模分析测算.495.1.1 国内充电桩市场分析测算.495.1.2 欧美充电桩市场空间分析测算.505.2 充电运营市场规模分析测算.505.3 充电桩上游元器件国内市场空间测算.51第六章 市场前景分析.526.1 政策利好充电桩行业发展.526.2 下游需求带动行业发展.536.3 监管服务加强规范行业发展.53第二部分：充电桩生产和运营企业分析第二部分：充电桩生产和运营企业分析.55第一章 充电桩运营模式分析.

6、55第二章 充电桩研发生产上市公司分析.562.1 国电南瑞.562.2 许继电器.602.3 通合科技.62第三章 运营商主导模式企业分析.653.1 特来电.663.1.1 公司介绍.663.1.2 公司基本指标.663.1.3 发展历程.673.1.4 公司产品介绍.673.1.5 模式类型.733.2 星星充电.733.2.1 公司简介.733.2.2 公司基本指标.74充电桩行业调研项目市场调研报告III3.2.3 发展历程.753.2.4 公司产品.753.2.5 公司业务发展现状.773.2.6 公司核心竞争力分析.823.2.7 模式类型.823.2.8 虚拟电厂模式.823.

7、3 国家电网-国网电动.873.3.1 公司介绍.873.3.2 发展现状.883.3.3 公司产品.893.3.4 运营模式.91第四章 对标公司分析绿能慧充.914.1 公司介绍.924.2 公司成长历程.934.3 公司发展现状.944.3.1 研发分析.944.3.2 品牌形象.994.3.3 客户与订单.994.3.4 客户渠道.1004.3.5 销售渠道.1014.3.6 国际标准认证.1014.3.7 产业链位置现状.1024.4 产品与产品方案.1034.4.1 产品分析.1034.4.2 产品方案.1044.5 运营与生产.1074.5.1 采购模式.1074.5.2 生产模

8、式.1074.5.3 充电场站运营管理.1094.6 公司优势.1094.6.1 人才优势.1094.6.2 技术优势.1094.6.3 产品优势.1104.6.4 全产业链服务优势.1104.6.5 客户资源优势.1104.7 公司财务分析.1104.8 公司亮点：“光储充”一体化发展.1124.9 小结.116第三部分：风险分析第三部分：风险分析.117第一章 政策风险与控制.1171.1 风险描述.1171.2 风险对策.118第二章 市场风险与控制.1182.1 风险描述.119充电桩行业调研项目市场调研报告IV2.2 风险对策.121第三章 技术风险与控制.1213.1 风险描述.1

9、223.2 风险对策.122第四章 产品质量风险与控制.1224.1 风险描述.1224.2 风险对策.124第五章 宏观经济分析.1245.1 风险描述.1245.2 风险对策.125第四部分：结论第四部分：结论.126充电桩行业调研项目市场调研报告第 1页第一部分：外部环境部分第一部分：外部环境部分第一章 政策背景分析第一章 政策背景分析1.1 充电桩行业背景分析充电桩行业背景分析1.1.1 宏观政策分析：国家大力支持充电桩产业发展，将新能源产业推向风口宏观政策分析：国家大力支持充电桩产业发展，将新能源产业推向风口1、2023.2，工信部、交通运输部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动

10、化先行区试点工作的通知，工信部、交通运输部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知通知提出需有力保障充换电服务体系，建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系，服务保障能力显著提升，新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到比例力争达到 1：1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的 10%，形成一批典型的综合能源服务示范站。2、2022.7，商务部关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知支持新能源汽车购买使用。加快推进充电设施建设，提高充电使用便利性。加快推进充电设施建设，提高充电使用便利性。引导充电桩运营企业适

11、当下调充电服务费，降低车辆使用成本。3、2022.5，发改委、国家能源局国家发展改革委等部门关于进一步提升电动汽提升电动汽车充电基础设施服务车充电基础设施服务保障能力的实施意见明确到“十四五”末，我国电动汽车充电保障能力进一步提升电动汽车充电保障能力进一步提升，形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，能满足充电桩行业调研项目市场调研报告第 2页超过 2000 万辆电动汽车充电需求。4、2022.1，国务院国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知优化新能源汽车充电（桩）站优化新能源汽车充电（桩）站，投资建设运管模式，逐步实现所有小区和经营性停车场充电设施全面落实，加快推进高速公

12、路服务区、客运枢纽等区域充电（桩）站建设。5、2021.12，国家标准化管理委员会电动汽车传导充电用连接装置第 4 部分：大功率直流充电接口ChaoJi 充电技术关键标准获得国家批准，为 ChaoJi 充电技术充电技术的产业化奠定了基础。6、2021.10，国务院2030 年前碳达蜂行动方案有序推进充电桩充电桩、配套电网、加注（气）站、加氯站等基础设施建设，提升城市公共交通基础设施水平7、2021.5，发改委、国家能源局关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施息见（征求意见稿）加快推进居住社区充电设施建设安装，完善居住社区充电桩建设推进机制，推进既有充电桩充电桩基础建设，严格落实先建设居

13、住社区配建要求，创新居住社区充电服务商业模式。提升城乡地区充换电保障能力，优化城乡公共充换电网络建设布局。8、2021.5，住房城乡建设部、科技厅、工业和信息化部等关于加强县城绿色低碳建设的意见建设绿色节约型基础设施。加强配电网、储能、电动汽车充电电动汽车充电充电桩行业调研项目市场调研报告第 3页桩等能源基础设施建设桩等能源基础设施建设。9、2021.3，国务院中华人民共和国国民经済和社会发展第十四个五年规划和 2035 年近景目标纲要积极扩建新建停车场、充电桩充电桩。10、2021 年 2 月 7 日，成都市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标纲要加快推进新型基础设施布局建设

14、，到 2025 年，建成 5G 基站不少于 8 万座，新能源充电桩新能源充电桩 6 万个万个，全面形成技术先进、模式创新、四网融合、支撑有力的新型基础设施体系。完善新能源充电桩新能源充电桩、加氢站等能源终端设施布局，加快构建清洁能源汽车充电车充电、加氢、加气等基础设施网络。推进新建建筑物配建停车场以及新建城市公共停车场按照 15-25%比例配建新能源汽车停车位并按照 100%预留充电设施建设条件。通过以上政策可以看出国家及地方政策支持新能源充电桩产业发展。1.1.2 我国各省市的充电桩规划：各省市加速充电桩布局规划我国各省市的充电桩规划：各省市加速充电桩布局规划1、四川：、四川：2022 年年

15、 3 月月 3 日，四川省“十四五”能源发展规日，四川省“十四五”能源发展规划划全面优化充（换）电基础设施布局，建设全省充电基础设施服务平台。到 2025 年力争建成充电桩 12 万个，总充电功 率 220 万千瓦，满足电动汽车出行需求。2、重庆：、重庆：2022 年年 5 月月 26 日，重庆市充电基础设施“十四五”日，重庆市充电基础设施“十四五”充电桩行业调研项目市场调研报告第 4页发展规划（发展规划（2021-2025 年）年）构建较为完善的车桩匹配、智能高效的充电基础设施体系，有效提高充电基础设施利用效率，到 2025 年全市充电站将达到 6500座以上，换电站达到 200 座以上，公

16、共充电桩 6 万个以上，自用充电桩达到 18 万个以上，公共充电设施实时在线率不低于 95%。3、北京市：、北京市：2022 年年 3 月月 14 日，北京“十四五”时期城市发展发展规划日，北京“十四五”时期城市发展发展规划到十四五末，全市电动汽车充电桩达 70 万个。其中，平原地区公共充电设施平均服务半径小于 3 公里，核心区小于 0.9 公里，有效缓解市民充电焦虑。4、广东省：、广东省：2022 年年 3 月月 17 日，广东省能源发展“十四五”规划日，广东省能源发展“十四五”规划加快电动汽车充换电设施建设，到 2025 年底，全省力争建成充电站 4500 座、公共充电桩 25 万个，形成

17、便利高效、适度、超前的充电网络体系。5、天津市：、天津市：2022 年年 5 月月 30 日，天津市贯彻落实扎实稳住经济的一揽子政策措施实施方案日，天津市贯彻落实扎实稳住经济的一揽子政策措施实施方案重点推动大型商业购物中心、交通枢纽等车辆密集区域公共 充电桩建设。落实新建居民小区充电基础设施配建标准，100%预留安装条件。结合老旧小区改造，加快既有区充电 设施建设。加大高速公路服务区充电站密度，对原有设备升级改造，提高充电效率。优化完善新能源汽车充电设施综合服务平台，强化运营服务、行业监充电桩行业调研项目市场调研报告第 5页管和考核评价。6、湖北省：、湖北省：2022 年年 5 月月 19 日

18、，湖北省能源发展“十四五”规划日，湖北省能源发展“十四五”规划适度超前推进充电基础设施建设，打造统一智能充电服务平台开展光储充换相结合的新型充换电场站试点示范形成车桩相随、智慧高效的充电基础设施网络，到 2025 年全省充电桩达到 50 万个以上。7、山西省：、山西省：2022 年年 5 月月 25 日，关于加强县域商业体系建设促进农村费的意见日，关于加强县域商业体系建设促进农村费的意见农村配电网供电可靠率达 998%以上，综合电压合格率达 99.9%以上，户均配变容量达到 2.6 千伏以上，乡镇地区电动 汽车充电桩全盖，充电服务半径小于 10 公里。8、江苏省：、江苏省：2022 年年 6

19、月月 1 日，江苏省“十四五”新能源汽车产业发展规划日，江苏省“十四五”新能源汽车产业发展规划规划到 2025 年，建成各类充电桩累计超 80 万个，其中公共充电桩累计建成约 20 万个，累计建成换电站 500 座，建成 适度超前，分布合理的充换电网络。9、福建省：、福建省：2022 年年 5 月月 30 日，关于贯彻落实扎实稳住经济一揽子政策措施实施方案的通知日，关于贯彻落实扎实稳住经济一揽子政策措施实施方案的通知加快推进电动汽车充电基础设施建设，优先建设公共服务领 域充电基础设施，重点推进公共服务场所公共充电桩、老旧小区和机关、企事业单位的充电桩建设。充电桩行业调研项目市场调研报告第 6页

20、10、辽宁省：、辽宁省：2022 年年 6 月月 1 日，辽宁省彻落实国务院扎实稳住经济一揽子政策措施若干举措日，辽宁省彻落实国务院扎实稳住经济一揽子政策措施若干举措优化新能源汽车充电桩（站）投资建设运营模式，积极推进小区和经营性停车场充电设施建设，推进高速公路服务区、客运枢纽、城市公交场站等区域充电桩（站）建设。资料来源：各城市政府官网，华安证券研究所资料来源：各城市政府官网，华安证券研究所1.1.3 充电桩补贴政策分析：各种补贴政策支持充电桩产业发展充电桩补贴政策分析：各种补贴政策支持充电桩产业发展2022 年国家发展改革委等部门 关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见明

21、确提出加大财政金融支持力度，一是优化财政支持政策，二是提高金融服务能力。此外各地方政府已明确出台充电桩建设补贴、充电运营补贴相关政策。1、四川成都地区对充电基础设施补贴政策：（、四川成都地区对充电基础设施补贴政策：（1）2022 年年 6 月月 7 日，成都市优化能源结构促进城市绿色低碳发展行动方案日，成都市优化能源结构促进城市绿色低碳发展行动方案方案指出：到 2025 年，全市建成充（换）电站 3000 座、充电桩 16 万个以上。支持公共停车场、加油加气站等既有非居民小区增设充电、换电设施，按 200 元/千瓦、300 元/千瓦给予建设补贴。（2）2022 年年 6 月月 7 日，成都市优

22、化能源结构促进城市绿色低碳发展政策措施日，成都市优化能源结构促进城市绿色低碳发展政策措施措施指出：加快充（换）电设施布局建设。加快综合能源站建设，支持既有加油、加气站实施综合能源站改造，增建充换电充电桩行业调研项目市场调研报告第 7页设施、加氢设施；支持加油、加气、加氢、充换电设施统筹规划和联合建设，新建站原则上是综合能源站。根据停车位数量配建充电桩，新建建筑按总停车位 15%25%的比例分类配建充（换）电基础设施；党政机关、企事业单位、大型商场、文体场馆、旅游景区、高速公路服务区按不低于总停车位 20%的比例配建充（换）电基础设施。支持公共停车场、加油加气站等既有非居民小区增设充电、换电设施

23、，按支持公共停车场、加油加气站等既有非居民小区增设充电、换电设施，按 200 元元/千瓦、千瓦、300 元元/千瓦给予建设补贴。支持既有居民小区规模化增设充电设施并实行“统建统管、有序充电”，按私家车位及公共车位性质分别给予千瓦给予建设补贴。支持既有居民小区规模化增设充电设施并实行“统建统管、有序充电”，按私家车位及公共车位性质分别给予 4000 元元/桩、桩、6000 元元/桩建设补贴。桩建设补贴。（责任单位：市经信局、市发改委、市住建局、市机关事务局、市财政局）2、全国其他省市对充电基础设施补贴政策：、全国其他省市对充电基础设施补贴政策：表表 1-1 全国其他省市对充电基础设施补贴政策表全

24、国其他省市对充电基础设施补贴政策表资料来源：公开资料整理资料来源：公开资料整理通过以上政策可以看出：可以发现政府财政补贴政策向供给侧充电桩行业调研项目市场调研报告第 8页倾斜，呈现出从“新能源汽车补贴”到“充电设施建设补贴”再逐渐转变为“充电设施建设补贴+充电设施运营补贴”。综上得出：通过对充电桩产业的宏观政策分析、各省市的充电桩规划、充电桩补贴分析可以看出国家及地方大量出台政策促进我国新能源充电桩产业发展。1.2 汽车行业发展背景分析汽车行业发展背景分析1.2.1 燃油车行业背景：燃油车禁售计划推行燃油车行业背景：燃油车禁售计划推行环境问题严峻导致碳排放产业承压，全球各大车企陆续公布燃油车退

25、市时间，驱动新能源车企扩能增产。表表 1-2 全球主要车企燃油车停产全球主要车企燃油车停产/停售时间表停售时间表资料来源：公开整理资料来源：公开整理充电桩行业调研项目市场调研报告第 9页1.2.2 新能源汽车行业背景分析：新能源汽车增长快，潜力大新能源汽车行业背景分析：新能源汽车增长快，潜力大1、我国新能源汽车呈现爆发式增长、我国新能源汽车呈现爆发式增长2020 年，国务院办公厅印发新能源汽车产业发展规划（20212035 年），大力支持新能源汽车产业发展。受到政策推动因素影响，新能源汽车行业正当风口，渗透率和市占率均将进一步提升。电动汽车发展步入高速增长阶段。EVTank 数据显示，2021

26、 年，全球新能源汽车销量达到 670 万辆，同比大幅度增长 102.4%，全球汽车电动化渗透率也由 2015 年 0.8%增长到 2021 年的 7.74%，预计2022 年、2025 年全球新能源汽车销量将分别超过 850 万辆、2200万辆。乘联会数据显示，2021 年 9 月新能源汽车零售渗透率达到31.8，预计 2023 年、2025 年我国新能源汽车销量将超过 750 万辆、1000 万辆。图图 1-1 我国及全球新能源车增长趋势（万辆，我国及全球新能源车增长趋势（万辆，%）数据来源：）数据来源：EVTank，乘联会，乘联会截至 2022 年 9 月底，新能源汽车保有量达 1149

27、万辆，前三季充电桩行业调研项目市场调研报告第 10页度新注册登记 371.3 万辆。2022 年前三季度，全国新注册登记新能源汽车 371.3 万辆，同比增加 184.2 万辆，增长 98.48%。预计到 2025年国内新能源汽车保有量将达到 4000 万辆，保有量占比将达到 10%。图图 1-2 国内新能源汽车保有量及占比情况（万辆）数据来源：中汽协国内新能源汽车保有量及占比情况（万辆）数据来源：中汽协2、我国新能源汽车占比较低，潜力巨大、我国新能源汽车占比较低，潜力巨大北京时间 2023 年 1 月 11 日，公安部发布最新统计，2022 年全国机动车保有量达 4.17 亿辆，其中汽车 3

28、.19 亿辆；机动车驾驶人达 5.02 亿人，其中汽车驾驶人 4.64 亿人。我国新能源汽车保有量达 1310 万辆，同比增长 67.13%，呈高速增长态势。充电桩行业调研项目市场调研报告第 11页图图 1-3 我国燃油车与新能源汽车占比分析（车辆）资料来源：公安部我国燃油车与新能源汽车占比分析（车辆）资料来源：公安部燃油车禁售计划的推行，代表了未来电动车将大量普及，目前新能源汽车在总汽车占比较小，未来发展潜力大，前景无限。1.3 社会背景：充电基础设施少阻碍了新能源汽车的购买社会背景：充电基础设施少阻碍了新能源汽车的购买新能源基础设施建设不足始终是消费者购买销售新能源汽车的重要顾虑之一，阻碍

29、新能源汽车市场拓展。上书房信息咨询与深圳市品质消费研究院通过双方合作渠道对 1000 多名消费者进行问卷调查，结果显示被访者不购买新能源汽车的主要原因分别是公共充电设施少、续航不够高和安全性不高，占比分别为 25%、20%和 20%。图图 1-4 2022 年消费者不购买新能源汽车的主要原因数据来源：上书房信息咨询年消费者不购买新能源汽车的主要原因数据来源：上书房信息咨询第二章 行业发展现状第二章 行业发展现状2.1 充电桩概念充电桩概念2.1.1 充电桩概念充电桩概念充电桩主要指代为新能源电动车提供充电服务的设备装置，功充电桩行业调研项目市场调研报告第 12页能可类比加油站中的加油机，安装在

30、公共场所的停车场、充电站或者居民小区、企业停车场等私人场所内，可根据不同的电压等级为各类型号的电动汽车提供充电服务。2.1.2 充电桩硬件构造充电桩硬件构造2.1.3 充电桩种类分类充电桩种类分类表表 2-1 充电桩种类分类表充电桩种类分类表充电桩行业调研项目市场调研报告第 13页2.1.4 充电桩工作原理充电桩工作原理2.1.5 充电速度分析充电速度分析有常规充电（慢充）和快速充电（快充）。根据不同的车辆电池、环境温度等，充电时间各不相同。慢充一般在 5-10 个小时充满，快充可以在 20-30 分钟充满 80%，1 个小时完全充满。2.1.6 充电接口标准充电接口标准目前国际上主要有五个充

31、电桩标准，分别是：中国国标 GB/T、CCS1 美标（combo/Type1）、CCS2 欧标（combo/Type 2）、日本标准 CHAdeMO，同时特斯拉拥有自己独立的一套充电接口标准。图图 2-1 国际上主要的五个充电桩接口标准资料来源：公开资料整理国际上主要的五个充电桩接口标准资料来源：公开资料整理全球范围内使用较为广泛的充电标准包括 CCS 和 CHAdeMo两种标准，支持车型较多。充电桩行业调研项目市场调研报告第 14页其中，CCS 充电模式将交流和直流接口合二为一，减少了接口数量，降低了充电器和车身零部件的制造成本，得到各大欧美车企的推动，具有较大市场潜力。全球范围内采用国标

32、GB/T 20234 标准的充电设施数量最多。现阶段出口到中国的特斯拉车型采用了 GB/T20234 的交流和直流充电接口，出口到欧洲的特斯拉车型采用了 CCS Combo 2 接口，均可使用符合本地接口标准的充电桩。2.1.7 我国现行充电桩标准我国现行充电桩标准表表 2-2 我国现行充电桩标准我国现行充电桩标准资料来源：行查查研究中心资料来源：行查查研究中心2.2 发展历程：充电桩被纳入“新基建”领域，行业成长速度加快发展历程：充电桩被纳入“新基建”领域，行业成长速度加快充电桩行业早期由政府主导，政策支持兼社会资本进驻带动充充电桩行业调研项目市场调研报告第 15页电桩市场迅速扩容，当前行业

33、处于关键成长期。行业起步期较晚，早期主要由政府与国企主导发展，自 2015年国家出台电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020 年）文件后，社会资本开始进入行业，带动行业爬坡增长。2020年3月中央会议将新能源汽车充电桩行业纳入新型基础设施建设，刺激行业企业进一步扩能增产，当前行业整体仍处于关键成长期。图图 2-2 发展历程资料来源：公开数据整理发展历程资料来源：公开数据整理2.3 充电桩产业链分析充电桩产业链分析2.3.1 充电桩产业链充电桩产业链汽车充电桩产业链上游为建设及运营充电桩所需要的元器件和设备生产商；中游为充电运营商；产业链下游各类充电场景参与者为各类电动汽车用户，包括新能

34、源汽车整车企业和个人消费。其中设备零部件生产商（装备端）和充电桩运营商（运营端）是充电桩产业链最主要的环节。充电桩行业调研项目市场调研报告第 16页充电桩元器件厂商众多，格局分散，企业之间充分竞争。部分中游充电桩运营商企业开始整合产业链，开拓上游业务，自产充电设备再进行后续运营，如中游企业龙头特锐德。2020 年充电桩纳入国家“新基建”之一，为上游行业注入一定活水，部分上游企业开始布局充电桩业务，如许继电气开始研发充电桩整机产品。图图 2-3 充电桩产业链情况数据来源：英大证券研究所充电桩产业链情况数据来源：英大证券研究所2.3.2 充电桩设备端分析充电桩设备端分析1、充电桩设备概况、充电桩设

35、备概况充电桩的分类方法多种多样，按照不同的充电技术分类，充电桩可分为直流充电，交流充电，无线充电等，当前主流充电模式为交流充电和直流充电。充电桩行业调研项目市场调研报告第 17页图图 2-4 充电桩分类数据来源：公开资料整理充电桩分类数据来源：公开资料整理2、充电模块是核心，掌握核心技术盈利能力更强、充电模块是核心，掌握核心技术盈利能力更强充电模块是充电桩的核心，成本占比 50%。充电模块主要功能是将电网中的交流电转换成直流电。从充电桩组成部件成本构成来看，充电模块成本占比最高，约为充电桩 BOM 的 50%（头豹研究院数据），有源滤波设备、监控计费设备及电池维护设备成本占比分别为 15%、1

36、0%、10%。因此，自制核心充电模块的充电桩企业盈利能力更强。图图 2-5 盛弘股份盛弘股份 30KW 直流充电模块数据来源：盛弘股份官网直流充电模块数据来源：盛弘股份官网充电桩行业调研项目市场调研报告第 18页充电模块作用：充电模块作用：1）充电）充电随着新能源汽车行业的快速发展，充电桩模块 作为辅助充电的基础设施也得到了良好的发展，成为推动新能源汽车发展的重要助力。因为，充电桩模块 的工作原理就是当控制导引系统与新能源汽车的充电接口接通之后，再通过智能化的人机交互界面发出相应的充电控制指令，主控制系统就会根据指令控制一个电池继电器的开闭来控制主回路上的交流接触器开闭，从而实现给新能源汽车补

37、充电力能源的功能。2）计费）计费充电桩模块 还起到了计费的作用，新能源汽车利用充电桩来充电时，需要支付一定的费用，而充电桩模块 在主回路接入一个智能电表已达到实现不同阶段多种费率的计量功能，并通过相应的程序将计量数据传输到控制系统中，实现智能的计量计费功能。另外，通过 RFID 射频技术的利用，充电桩模块 可以对使用者的身份信息进行识别，以便用户在充好电之后进行费用的结算，同时其中的嵌入式微型打印机还能为使用者提供消费凭条。2.3.3 充电桩成本分析充电桩成本分析充电桩建设的主要成本是充电桩硬件设备的成本，占比 90%以上。其中充电模块是充电桩的核心设备和主要成本来源，占新能源汽车充电桩硬件成

38、本的 45%-55%。充电桩行业调研项目市场调研报告第 19页图图 2-6 直流充电桩硬件成本占比与充电桩建设成本占比数据来源：英大证券研究所直流充电桩硬件成本占比与充电桩建设成本占比数据来源：英大证券研究所图图 2-7 充电桩硬件设备成本构成资料来源：第一电动网充电桩硬件设备成本构成资料来源：第一电动网2.3.4 充电站成本分析充电站成本分析1、充电站成本概述、充电站成本概述对于具备一定规模的充电站，整体投资包含四个子模块：变电和配电系统、充电系统、充电站监控系统及基建系统；（1）变电和配电系统：箱式变电站、电力线缆、高压计量；（2）充电系统：直流充电、直流换电、交流充电；（3）监控系统：配

39、电监控保护、充电监控、安全类监控、充电计量计费；（4）基建系统：平面布置、顶棚结构设计等。充电桩行业调研项目市场调研报告第 20页2、充电站建设案例分析（、充电站建设案例分析（1）案例分析一）案例分析一投资一家充电站需要 80 万元左右（中型充电站），补贴后 60万元左右，对于直流快充桩，单桩一次性建设补贴的各地标准不同，大多数为 200-300 元/KW。以交直流混用充电站为例，计算配备 20台充电桩的充电站。资料来源：无敌电动网资料来源：无敌电动网（2）案例分析二）案例分析二1）贷款比例为 70%；2）设备折旧年限为 10 年，年均维护费用为初始投资的 3%、年均运营与人工费用为初始投资的

40、 6%；3）充电服务费：0.5 元/度，运营商电费按收入与支出等同；充电桩行业调研项目市场调研报告第 21页4）年均固定成本：7.5kw 慢充/30kw 快充/50kw 快充分别为：0.09/0.86/1.43 万元。以此进行单桩盈利模型测算：数据来源：国盛证券研究所数据来源：国盛证券研究所2.3.5 成渝地区充电桩收费标准分析成渝地区充电桩收费标准分析1、成都充电桩收费标准、成都充电桩收费标准充电桩行业调研项目市场调研报告第 22页资料来源：无敌充电网资料来源：无敌充电网2、重庆充电桩收费标准、重庆充电桩收费标准充电桩行业调研项目市场调研报告第 23页资料来源：无敌充电网资料来源：无敌充电网

41、2.4 充电桩行业现状分析充电桩行业现状分析2.4.1 我国充电桩数量领先全球我国充电桩数量领先全球近年来全球公共快充桩保持较高增速，中国公共快充桩占比提升。根据 IEA 数据，2021 年全球公共快充桩约 569 千台，同比增长47.41%，其中中国的占比为 82.60%，相比 2020 年增加 2.5pct。图图 2-8 全球公共快充桩（千台）资料来源：全球公共快充桩（千台）资料来源：IEA，信达证券研发中心，信达证券研发中心2021 年全球公共慢充桩约 1208 千台，同比增加 32.9%，其中中国的占比为 56.04%，相比 2020 年增加 1.3pct。充电桩行业调研项目市场调研报

42、告第 24页图图 2-9 全球公共慢充桩（千台）资料来源：全球公共慢充桩（千台）资料来源：IEA，信达证券研发中心，信达证券研发中心2.4.2 充电桩保有量快速提升充电桩保有量快速提升随着我国新能源汽车行业高速发展，电动汽车销售量与保有量迅速增长，充电需求快速增长，同时充电桩产业支撑政策不断推出，政府补贴从补车转向补桩，从建设补贴拓展到运营补贴，推动新能源充电桩行业加速发展。截止 2022 年 9 月底，我国充电桩保有量已从 2015 年的 6.6 万台上涨到 448.8 万台，8 年来扩张了 68 倍。其中，公共充电桩保有量已达 163.6 万台，占比 36%，私人充电桩保有量上升至 285

43、.2 万台，占比 64%，私人充电桩保持更快增长。在区域分布看，目前我国公共充电基础设施主要集中在广东、江苏、上海、浙江、北京等东部沿海地区。充电桩行业调研项目市场调研报告第 25页图图 2-10 我国充电桩保有量与公有桩与私有桩占比情况分析图数据来源：中国充电联盟我国充电桩保有量与公有桩与私有桩占比情况分析图数据来源：中国充电联盟2.4.3 新能源充电桩行业市场规模分析新能源充电桩行业市场规模分析近年来，中国新能源充电桩行业市场规模一直保持增长趋势，市场规模从 2017 年的 72 亿元增长至 2021 年的 418.7 亿元，复合年均增长率高达 42.2%。随着新能源汽车的超预期增长，充电

44、桩产业链有望迎来风口，2023 年市场规模将突破千亿元。图图 2-11 中国新能源充电桩行业市场规模（单位：亿元）中国新能源充电桩行业市场规模（单位：亿元）充电桩行业调研项目市场调研报告第 26页数据来源：中国充电联盟数据来源：中国充电联盟2.4.4 我国充电设施主要集中度分析我国充电设施主要集中度分析目前我国充电设施主要集中在我国的东南沿海地区。国内充电设施集中度 TOP10 地区为：广东、江苏、上海、浙江、北京、湖北、山东、安徽、河南、福建，这些区域共建设了 120 万的公共充电桩，占全国的 71.5%。图图 2-12 充电设施集中度数据来源：公开资料整理充电设施集中度数据来源：公开资料整

45、理2.4.5 海外充电桩市场分析海外充电桩市场分析海外充电桩市场与国内市场对充电桩的分类、认证标准、消费者偏好、收费方式、利润让渡等方面存在差异，国内企业出海面临着文化差异与产品认证门槛，对企业海外市场的了解度要求较高。因此，具备较强技术实力、早先在海外市场有业务布局、与海外厂商合作较为紧密、软硬件结合能力较强的企业有望在出海进程中脱颖而出。充电桩行业调研项目市场调研报告第 27页图图 2-13 海外与中国充电桩市场差异资料来源：海外与中国充电桩市场差异资料来源：IEA图图 2-14 海外与中国公共车桩比比较资料来源：海外与中国公共车桩比比较资料来源：IEA由此可见海外充电桩市场与国内偏好存在

46、差异，企业出海面临文化差异与技术认证壁垒。充电桩行业调研项目市场调研报告第 28页第三章 行业竞争格局第三章 行业竞争格局3.1 竞争队伍分析竞争队伍分析3.1.1 从企业性质分析从企业性质分析1、国家队玩家代表：、国家队玩家代表：国家电网、中石化、中石油、南方电网；特点：特点：网身躯庞大，血量厚重，堪称“坦克”。2、车企队玩家代表：、车企队玩家代表：蔚来、特斯拉、小鹏、比亚迪；特点：特点：车企建桩做运营是为了更好卖车，并不在意亏损。有了卖车回血这个“奶妈”。3、第三方运营商队代表玩家：、第三方运营商队代表玩家：星星充电、特来电等；特点：特点：第三方运营商走以点换面路线，大力铺开渠道抢点位，回

47、血依靠资本融资。“国家队”国家电网不是建桩数量最高的企业，数量上次于特来电和星星充电这两家第三方运营商。充电桩行业调研项目市场调研报告第 29页3.1.2 从竞争梯队分析从竞争梯队分析图图 3-1 充电桩竞争梯队分析（充电桩竞争梯队分析（2022 年年 9 月）资料来源：中国充电联盟月）资料来源：中国充电联盟3.1.3 从运营模式分析从运营模式分析表表 3-1 运营模式分析表运营模式分析表序号序号细分模式细分模式主要企业主要企业1运营商主导模式特来电、星星充电、国网电动、南方电网2车企主导模式特斯拉、蔚来、小鹏3第三方平台模式小桔快充、云快充3.2 充电桩市场占比分析充电桩市场占比分析3.2.

48、1 充电桩数量市场分析充电桩数量市场分析公共充电桩运营商集中度较高。截止 2022 年 9 月，全国充电运营企业所运营充电桩数量 TOP15 占总量的 92.9%，其中特来电市场份额 19.32%，星星充电市场份额 19.06%，云快充市场份额 13.32%，TOP3 市场份额合计 51.7%，头部聚集效应明显。充电桩行业调研项目市场调研报告第 30页图图 3-2 充电运营企业公共充电桩数量（台）资料来源：中国充电联盟充电运营企业公共充电桩数量（台）资料来源：中国充电联盟图图 3-3 充电运营企业公共充电桩市场份额资料来源：中国充电联盟充电运营企业公共充电桩市场份额资料来源：中国充电联盟其中，

49、星星充电占据国内共享私桩市场绝对份额，为 98.6%，具有丰富客户资源、行业充电标准制定者等核心竞争力，专注于新能源充电设备研发制造，平台兼容全部国标车型。充电桩行业调研项目市场调研报告第 31页3.2.2 充电桩充电量市场分析充电桩充电量市场分析在充电量方面，2022 年 1-9 月，全国公共类充电设施充电量达151.3 亿度，其中特来电充电量 43.2 亿度，市场份额 29%，星星充电充电量 32.4 亿度，市场份额 21%，云快充充电量 15.9 亿度，市场份额 10%，TOP3 市场份额合计 60%。图图 3-4 充电运营企业充电桩充电量情况（亿度）资料来源：中国充电联盟充电运营企业充

50、电桩充电量情况（亿度）资料来源：中国充电联盟充电桩行业调研项目市场调研报告第 32页图图 3-5 充电运营企业充电桩充电量市场份额资料来源：中国充电联盟充电运营企业充电桩充电量市场份额资料来源：中国充电联盟3.3 我国充电桩企业分析我国充电桩企业分析3.3.1 电动汽车充电桩企业主要东南沿海地区电动汽车充电桩企业主要东南沿海地区根据中国企业数据库企查猫，目前中国电动汽车充电桩企业主要分布在长三角和珠三角等地，特别以江苏和广东为代表。截至2022 年 6 月 14 日，江苏共有相关电动汽车充电桩企业数 980 家，广东则有 960 家。充电桩行业调研项目市场调研报告第 33页图图 3-6 202

51、2 年中国电动汽车充电桩企业数量区域分布（单位家）资料来源：企查猫，前瞻产业研究院年中国电动汽车充电桩企业数量区域分布（单位家）资料来源：企查猫，前瞻产业研究院3.3.2 安徽的电动汽车充电桩企业的平均注册资本更高安徽的电动汽车充电桩企业的平均注册资本更高根据中国企业数据库企查猫，目前中国电动汽车充电桩企业的平均注册资本区域分布中，安徽相关企业的平均注册资本最高，为12104 万元，除此之外，湖南和北京的电动汽车充电桩企业平均注册规模均在 4000 万元以上，规模相对较大。充电桩行业调研项目市场调研报告第 34页图图 3-7 2022 年中国电动汽车充电桩企业平均注册资本区域分布（单位：万元）

52、资料来源：企查猫，前瞻产业研究院年中国电动汽车充电桩企业平均注册资本区域分布（单位：万元）资料来源：企查猫，前瞻产业研究院3.3.3 江苏和广东的资本化程度最高江苏和广东的资本化程度最高根据中国企业数据库企查猫，目前中国电动汽车充电桩资本化的企业（有融资信息和上市信息）的主要分布在江苏、广东、浙江和河南等地。截至目前，江苏有存续和在业的资本化企业共计 23家，广东为 21 家，浙江和河南分别为 11 家和 8 家。充电桩行业调研项目市场调研报告第 35页图图 3-8 2022 年中国电动汽车充电桩企业的资本化区域分布（单位：家）资料来源：企查猫，前瞻产业研究院年中国电动汽车充电桩企业的资本化区

53、域分布（单位：家）资料来源：企查猫，前瞻产业研究院注：1）上述企业为存续和在业的企业；2）部分地区的相关企业数量为零。3.3.4 广东省和江苏省的企业专利申请最多广东省和江苏省的企业专利申请最多根据中国企业数据库企查猫，目前中国电动汽车充电桩有相关专利信息的企业主要分布在广东和江苏等地。截至目前，广东省共有 189 家企业拥有专利相关信息，而江苏则有 165 家企业拥有专利相关信息。充电桩行业调研项目市场调研报告第 36页图图 3-9 2022 年中国电动汽车充电桩企业专利信息的区域分布（单位家）资料来源：企查猫，前瞻产业研究院年中国电动汽车充电桩企业专利信息的区域分布（单位家）资料来源：企查

54、猫，前瞻产业研究院3.3.5 广东省和江苏省的风险企业最多广东省和江苏省的风险企业最多根据中国企业数据库企查猫，目前中国电动汽车充电桩有相关风险信息的企业主要分布在广东和江苏等地。截至目前，广东省共有 309 家企业拥有专利相关信息，而江苏省则有 285 家企业拥有风险相关信息。图图 3-10 2022 年中国电动汽车充电桩企业的风险区域分布（单位家）资料来源：企查猫，前瞻产业研究院年中国电动汽车充电桩企业的风险区域分布（单位家）资料来源：企查猫，前瞻产业研究院充电桩行业调研项目市场调研报告第 37页3.3.6 广东省的综合企业大数据竞争力最强广东省的综合企业大数据竞争力最强根据前瞻产业研究院

55、对资本密集型产业、技术密集型产业和劳动密集型产业的不同对行业资本化、专利信息和风险进行不同的赋值，目前广东省的综合竞争力最强，其次为江苏和浙江。图图 3-11 2022 年中国电动汽车充电桩企业的综合竞争力分析资料来源：企查猫，前瞻产业研究院年中国电动汽车充电桩企业的综合竞争力分析资料来源：企查猫，前瞻产业研究院注：上述企业为存续和在业的企业。3.3.7 川渝地区充电桩设备生产企业统计川渝地区充电桩设备生产企业统计1、四川地区充电桩设备生产企业统计、四川地区充电桩设备生产企业统计通过筛选统计“充电桩生产”关键字词，统计四川相关企业数量为 1817 家企业。充电桩行业调研项目市场调研报告第 38

56、页资料来源：企查查资料来源：企查查2、重庆地区充电桩设备生产企业统计、重庆地区充电桩设备生产企业统计通过筛选统计“充电桩生产”关键字词，统计重庆相关企业数量为 1325 家企业。充电桩行业调研项目市场调研报告第 39页资料来源：企查查资料来源：企查查第四章 行业发展趋势第四章 行业发展趋势4.1 高压快充技术推广将成为解决充电慢问题高压快充技术推广将成为解决充电慢问题4.1.1 高压快充技术将大幅度缩短充电时间高压快充技术将大幅度缩短充电时间随着整车带电量和续航里程提升，充电便利性成为制约提升电充电桩行业调研项目市场调研报告第 40页动车使用体验的一大因素。当前直流充电桩功率较小，25%充电功

57、率在60kW，120kW和150kW的充电桩则占据着 30%和32%的份额，仅 5%的单枪功率超过 150kW。要使电动汽车充电体验跟加油速度相近，12 分钟内对 100kWh的电池实现 3080%的充电，至少需要 250kW 的功率；6 分钟充满电充电功率至少得达到 480kW。从技术实现方式来看，大功率的超快充有两条技术路线实现：一是大电流，二是高电压，前者对热管理要求高，推广难度大；后者则因降低能耗、提高续航、减少重量、节省空间等优势，能够在更宽范围内实现最大功率充电，以适配未来的快充需求。因此，以提升充电电压为代表的高压快充技术推广成为未来趋势，保时捷、现代、比亚迪、长城等主机厂商纷纷

58、为未来储备，推出相应快充技术配套设施。目前电动汽车电池电压在 400V 上下，若使用现存标准的充电桩，电池容量在 80-100kWh 的 BEV 在 400V 架构下充电 30%-80%，只能支持最大 1C 左右的充电倍率，而在 800V 架构下可支持 2C 以上的充电倍率。若 2021 年后采用 Chaoji 充电桩，最大输出电流 500A，满足高端车型 4C 充电需求，电压也应大于 800V。如果汽车制造商配套 800V 高压电池，单位时间内的充电量将是之前的 3 倍、4 倍，从而将充电时间至少缩短为原有的 25%，实现 7.5 分钟充满30%-80%的电。国内车企多采用高压方案实现快充，

59、直流快充多以 400V 平台车型为主，为了实现超级快充，各车企纷纷推出 800V 平台车型。充电桩行业调研项目市场调研报告第 41页800V 成 为 高 压 快 充 阶 段 性 行 业 标 准，后 续 将 向 上 演 进 到1000-1500V。鉴于 800V 高压平台可有效解决补能焦虑，目前国内大部分整车厂已进行了相关布局。2021 年比亚迪、吉利、长城、小鹏、零跑等相继发布了 800V 高压技术的布局规划，理想、蔚来等车企也在积极筹备相关技术。4.1.2 超级充电桩落地难点分析超级充电桩落地难点分析当前超级充电桩落地难点主要有三个方面：大功率超充带来热管理问题；电池性能的适配；电网对超充的

60、承受能力。1、大功率超充带来热管理问题、大功率超充带来热管理问题大功率超充要求电缆能够承受 400-600A 大电流，需要快速散热，研发难点在于热管理平衡。在超级快充需求推动下，各企业纷纷投入液冷超充研究，永贵电器在液冷超充技术上具备先发优势，其液冷超充枪已率先实现商业化量产，客户包括吉利、华为、理想等。此外，国内开发出液冷超充技术的企业包括中航光电、沃尔核材、日丰股份、巴斯巴等，国外企业主要包括菲尼克斯、灏讯、特斯拉等，永贵电器处于行业领先地位。充电桩行业调研项目市场调研报告第 42页数据来源：菲尼克斯官网及公开资料整理数据来源：菲尼克斯官网及公开资料整理2、电池性能的适配分析、电池性能的适

61、配分析电池性能的适配方面，宁德时代发布第三代 CTP 技术“麒麟电池”可满足高压快充，支持 4C 充电，系统集成度创全球新高，体积利用率突破 72%，能量密度可达 255Wh/kg，可实现整车 1000 公里续航，将于 2023 年量产上市，预计 2023 年适配高压快充的车型将越来越多，汽车硬件方面对高压快充将没有制约。图图 4-1 宁德时代麒麟电池参数宁德时代麒麟电池参数充电桩行业调研项目市场调研报告第 43页数据来源：宁德时代官网数据来源：宁德时代官网3、电网对超充的承受能力分析（、电网对超充的承受能力分析（1）电网对超充的承受能力不足）电网对超充的承受能力不足电网对大规模的超充承载能力

62、不足，现阶段超充只能作为应急辅助的充电方式。以深圳电网为例：根据公开信息，2020 年，深圳电网的负载功率平均为 1600 万 KW，夏季高峰时段最高可达 2000万 kW。目前一个直流快充的功率等级为 120KW，假设 15 万台电动车同时充电，负载总功率合计为 1800 万 KW，将大于深圳现有的全部负载总和，这导致电网需要扩容一倍才可能容纳 15 万台车。根据公开数据，预计 2025 年深圳电动车保有量有可能增至 200 万台，电网的容量远不足以承担这样的负载。（2）电网对超充的承受能力不足的解决方案）电网对超充的承受能力不足的解决方案快充/超充+储能的模式有助于减小对电网的压力。双向直

63、流快充带有储能结构，其既可以实现电网给电池组充电，还可以实现电池组向电网放电，因此能有效降低对电网的冲击，增加现有电网的接纳能力。同时，还可以挣取峰谷电价收益，实现光伏屋顶等系统的接入，优势明显。4.2“光储充”一体化运营分析“光储充”一体化运营分析4.2.1“光储充”一体化的概念“光储充”一体化的概念“光储充”一体化，即“光伏+储能+汽车充电”模式，被认为是解决新能源汽车与充电桩发展不平衡问题的一种理想方案。通过储能电站和电网协同供电，既能实现削峰填谷，又能有效解决光伏充电桩行业调研项目市场调研报告第 44页发电间歇性和不稳定等问题。4.2.2“光储充”一体化的运营方案“光储充”一体化的运营

64、方案“光储充”一体化充电站的核心由三部分组成-光伏发电、储能电池和充电桩。光伏发电、储能电池和充电桩。这三部分组成一个微网，利用光伏发电，将电量存储在储能电池中，当需要时，储能电池将电量供给充电桩使用，通过光储充系统，太阳能这种清洁能源就被转移到汽车的动力电池中，供车辆行驶使用。图图 4-2“光储充”一体化方案数据来源：永联科技官网“光储充”一体化方案数据来源：永联科技官网充电桩行业调研项目市场调研报告第 45页4.2.3“光储充”一体化的优势与挑战“光储充”一体化的优势与挑战2020 年 11 月 2 日，国务院办公厅印发新能源汽车产业发展规划（20212035 年），其中明确提出鼓励“光储

65、充放”多功能综合一体站的建设。在此之前，国内已经建设了多座“光储充”一体化充电站，江苏、海南、上海、北京、山东等地的光储充充电桩都已投入运营。但由于成本和运营等问题，多为“示范运营”，未进行大面积推广。图图 4-3 光储充优势及挑战数据来源：公开资料整理光储充优势及挑战数据来源：公开资料整理考虑光伏发电的波动及间歇特性，光储充一体电站需匹配适当容量的储能系统（包括储能变流器和电池系统），最大限度利用分布式光伏发电，实现向绿能倾斜并降低从电网购电的费用；光储充一体电站根据实时电价，制定动态储能控制计划，利用储能系统在夜间电价低谷时段进行储能，并在充电高峰期间通过储能电站与电网协同供电，利用峰谷价

66、差实现电站收入最大化。相关电池厂商，充电运营商，充电设备厂商均在积极布局光储充领域。充电桩行业调研项目市场调研报告第 46页4.2.4“光储充”一体化的相关企业布局“光储充”一体化的相关企业布局表表 4-1 相关企业在光储充领域的布局相关企业在光储充领域的布局数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理4.3 V2G 技术分析技术分析V2G，实现电动车和电网之间的互动，电动车在电网负荷低时，吸纳电能，在电网负荷高时释放电能，赚取差价收益。通过 V2G 充电桩，电动汽车由单一充电拓展到以充放电两种形态参与电网实时调控和调峰辅助服务。图图 4-4 V2G 概念图资料来源：公开资料整理概念图资料来源

67、：公开资料整理V2G 技术还处于示范运行阶段。今年 4 月，国家电网有限公司充电桩行业调研项目市场调研报告第 47页华北分部在国内首次将车网互动（V2G）充电桩资源正式纳入华北电力调峰辅助服务市场并正式结算。预计 2026 年之后 V2G 技术才会逐步商业化推广。表表 4-2 国内国内 V2G 发展阶段发展阶段资料来源：公开资料整理资料来源：公开资料整理V2G 的经济性，现在电动车续航力能达到 800 公里，一天可能就使用 100 公里，有相当一部分电可以卖出来，电池寿命 8000 次充放电循环，残值相当于有 5000 次（能用 10 年以上），一天卖 50度电，波峰波谷电价差 1 块钱，按照

68、每天搬运 50 块钱计算，5000次能有 25 万收益，超过汽车价值。4.4 新型充电商业模式“私桩共享”分析新型充电商业模式“私桩共享”分析当前共享私桩并未真正发展起来。从共享私桩占私人随车桩的比重来看，仅有约 6左右的私桩参与共享，私桩共享的参与度还比较低。相关部门也在积极协调推进私人充电桩的建设，北京市城市管理委员会发布的关于加强居住区电动汽车充电设施建设和管理的意见（征求意见稿）提出，鼓励充电设施企业、电动汽车企业、第三方平台企业等单位与自用充电桩产权人达成协议，实现自用充电桩共享利用，提高资源利用率。充电桩行业调研项目市场调研报告第 48页共享私桩模式发展的两大基础是用户基数和硬件入

69、口。在新能源汽车保有量不断提升的背景下，私人桩安装量不断提升。在共享经济浪潮下，“私桩共享”作为新型充电的商业模式，将凭借提高充电效率、降低生产成本、错峰充电缓解电容压力等优势成为充电基础设施多方共赢的解决方案。目前私桩共享模式还存在诸多缺点和问题，包括定价机制不完善、设备损坏难以归责等。表表 4-3 私桩共享优缺点对比私桩共享优缺点对比资料来源：公开资料整理资料来源：公开资料整理目前仅有少数企业布局了私桩共享业务，头部充电运营商特来电、星星充电和云快充三家桩企均有运营共享私桩。此外，以广汽埃安为例的车企也通过建立汽车品牌私桩共享平台，开启了共享私桩建设布局。表表 4-4 各类型企业私桩共享业

70、务布局各类型企业私桩共享业务布局资料来源：公开资料整理资料来源：公开资料整理充电桩行业调研项目市场调研报告第 49页第五章 市场空间测算第五章 市场空间测算5.1 充电桩市场规模分析测算充电桩市场规模分析测算5.1.1 国内充电桩市场分析测算国内充电桩市场分析测算根据国家有关规划和预测，到 2025 年，全国新能源汽车新车保有量将超过 4000 万辆。政策要求适度超前建设充电桩，充电桩建设支持力度将提升，参考历年车桩比值，预计 2022-2025 年车桩比将由 3：1 左右提升至2.5：1，预计到 2025 年充电桩保有量将达到 1654 万台（包含公共桩及私人桩），其中公共桩保有量将达到 6

71、61.44 万台，私人桩保有量将达到 992 万台。根据车桩增量以及充电桩单价测算，预计 2023 年至 2025 年之间，公用充电桩市场空间为 1536.3 亿元，私用充电桩市场空间为126.7 亿元。图图 5-1 公共充电桩建设市场规模预测数据来源：英大证券研究所公共充电桩建设市场规模预测数据来源：英大证券研究所充电桩行业调研项目市场调研报告第 50页5.1.2 欧美充电桩市场空间分析测算欧美充电桩市场空间分析测算基于 IEA 对欧美充电桩建设数量的预测，假设欧美市场快充桩单价为 12 万-15 万元，慢充桩单价 2500-3000 元，乐观预计至 2025年欧美公共充电桩市场为 534

72、亿元，复合增速为 45.8%；预计至 2030年充电桩市场规模为 1011 亿元，复合增速为 27%。图图 5-2 欧美充电桩市场空间预测资料来源：欧美充电桩市场空间预测资料来源：IEA，华安证券研究所，华安证券研究所5.2 充电运营市场规模分析测算充电运营市场规模分析测算假设未来电动车百公里电耗平均值为 12kwh，平均每辆车每年行驶 1.5 万公里，即每辆车每年耗电量约为 1800 度电。2021 年新能源汽车保有量达到 784 万辆，一年的用电量将近 140 亿度。预计到2025 年新能源汽车保有量达到 4000 万辆，一年的用电量将达到 720亿度；到 2030 年新能源汽车保有量达到

73、 1 亿辆，一年的用电量将达到 1800 亿度。电动汽车充电价格基本由“电费+服务费”组成，假充电桩行业调研项目市场调研报告第 51页设 30%的电量通过公用桩完成，70%的电量通过私人充电桩完成，公用桩平均电费为 0.7 元，服务费为 0.4-0.8 元，私人充电桩电费为0.5 元。图图 5-3 充电桩运营市场规模预测数据来源：英大证券研究所充电桩运营市场规模预测数据来源：英大证券研究所2021 年估算我国新能源汽车充电电费市场规模约为 141.3 亿元，服务费市场规模约为 17 亿-34 亿元。假设电价不发生巨大变化，到2025 年市场规模将会扩大 3 倍，电费+服务市场规模将突破 460

74、 亿；到 2030 年市场规模将会扩大 10 倍，电费+服务市场规模将突破千亿。5.3 充电桩上游元器件国内市场空间测算充电桩上游元器件国内市场空间测算基于充电桩硬件设备成本构成比例，预计至 2025 年，充电桩上游模块增量市场空间为 335 亿元；其中，功率器件、磁性元件、半充电桩行业调研项目市场调研报告第 52页导体 IC、电容增量市场空间分别为 100/84/34/34 亿元。假设国内直流枪价格为 3500-4000 元，交流枪价格为 200-300元，充电桩连接器价格为 600-1000 元，对应的充电枪/连接器增量市场空间分别为 48/27 亿元。图图 5-4 充电桩上游元器件国内市

75、场空间测算资料来源：中汽协、公安部、充电桩上游元器件国内市场空间测算资料来源：中汽协、公安部、EVIPA，华安证券研究所，华安证券研究所第六章 市场前景分析第六章 市场前景分析作为新能源电动汽车的配套服务设施，充电桩的现有市场规模，现阶段还是远远低于新能源电动汽车的数量。6.1 政策利好充电桩行业发展政策利好充电桩行业发展近年来，中国新能源充电桩行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励新能源充电桩行业发展与创新，国家发展改革委等部门关于进一步提升电充电桩行业调研项目市场调研报告第 53页动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见国务院关于印发扎实稳住经济一

76、揽子政策措施的通知 2030 年前碳达峰行动方案等产业政策为新能源充电桩行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。6.2 下游需求带动行业发展下游需求带动行业发展2022 年中国汽车总销量超过 2680 万辆，同比增长 2%左右。在新能源汽车方面，2022 年前 11 个月销量达到 606.7 万辆，全年超过660 万辆，比 2021 年的 352 万辆增长近一倍，市场占有率达到 25%，已提前 3 年完成新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）中明确的“在 2025 年新能源汽车市场渗透率达到 20%”的目标。新能源汽车的发展将带动充电桩产业需求的发展。图

77、图 6-1 中国新能源汽车市场销量及增长率预测中国新能源汽车市场销量及增长率预测 2020-2025（单位：万辆）资料来源：资料来源：（单位：万辆）资料来源：资料来源：IDC 中国、中汽协会中国、中汽协会6.3 监管服务加强规范行业发展监管服务加强规范行业发展近年来，充电桩布局不合理、机械损坏、利用率低、服务不到位等问题日益突出。面对不断增长的新能源车充电桩，专业检修和充电桩行业调研项目市场调研报告第 54页维修人员将不断改进服务，及时跟进，确保设备能够正常使用。此外，相关部门将加强对充电桩产品质量和实际使用监管，统一充电桩生产标准，解决充电接口不兼容问题，同时鼓励服务商提供优质服务，严厉打击

78、个别企业骗取补贴资金的现象，规范充电桩行业，促进充电桩行业健康发展。因此，充电桩行业市场前景广阔。充电桩行业调研项目市场调研报告第 55页第二部分：充电桩生产和运营企业分析第二部分：充电桩生产和运营企业分析第一章 充电桩运营模式分析第一章 充电桩运营模式分析目前主流商业模式包括运营商主导模式、车企主导模式、第三方充电服务平台主导模式三种。运营商主导模式运营商主导模式为现阶段市场主要运营模式，但该模式收入来源较为单一，当前由少量头部运营商主导这一模式下的充电桩市场。车企主导模式车企主导模式主要适用于较为成熟的电动汽车企业当中，用于给车主提供更优质的充电体验，该种模式对资金和用户数量有较高要求，主

79、要有车企自建桩与合作建桩两种建设方案。第三方充电服务平台主导模式第三方充电服务平台主导模式，充电平台一般不直接参与充电桩的投资建设，通过自身资源整合能力将各大运营商的充电桩接入自家 SaaS 平台，以智能管理为依托提供商业价值，多为轻资产运营。图图 1-1 主流充电桩运营商业模式数据来源：公开资料整理主流充电桩运营商业模式数据来源：公开资料整理目前充电桩运营商的盈利主要来源于服务费、电力差价和增值服务，其中收取充电电费和服务费是大部分运营商的最基本盈利方式，但由于充电桩前期投入成本高、投资回收期长、充电桩使用效充电桩行业调研项目市场调研报告第 56页率低，所以市面上的充电桩运营企业大部分处于亏

80、损状态。增值服务包括利用广告等方式开展充电桩保险服务，提供交通工具租赁、维修等服务，但盈利程度一般。因此充电桩运营商开始寻求充电业务以外的盈利方式，拓展其他增值服务以增加客户黏性和提高单客户价值量。表表 1-1 运营模式对比表运营模式对比表第二章 充电桩研发生产上市公司分析第二章 充电桩研发生产上市公司分析2.1 国电南瑞国电南瑞1、国电南瑞集团股权分析（、国电南瑞集团股权分析（1）国电南瑞股权变迁）国电南瑞股权变迁图图 2-1 国电南瑞股权变迁国电南瑞股权变迁充电桩行业调研项目市场调研报告第 57页数据来源：东北证券（数据来源：东北证券（2）国电南瑞集团股权结构国电南瑞集团股权结构图图 2-

81、2 国电南瑞股权结构国电南瑞股权结构2、上市历程、上市历程 1973 年，原水利电力部科技司创建南京自动化研究所。1993 年，国网电科院（前身是原水利电力部设立的南京自动化研究所）独资设立南瑞自动化总公司。1994 年，国网电科院更名为电力工业部电力自动化研究所。1998 年，电力工业部电力自动化研究所更名为国家电力公司自动化研究院。1998 年，南瑞自动化总公司更名为南京南瑞集团公司。2001 年 2 月 28 日，国家电力公司自动化研究院改制为国电自动化研究院。南瑞集团发起设立国电南瑞，主体是集团内相对成熟产业化的电网分公司（代表产品是电网调度自动化等）、系统控制分公司（代表产品是变电站

82、综合自动化系统）、工业控制分公司（代表产品是火电厂及工控自动化系统）。2003 年 10 月 16 日，上市发行价 10.39。3、专利现状、专利现状充电桩行业调研项目市场调研报告第 58页图图 2-2 截至截至 2021 年年 8 月全球电动汽车充电桩行业专利申请数量月全球电动汽车充电桩行业专利申请数量 TOP10 申请人（单位：项，申请人（单位：项，%）资料来源：公开资料整理资料来源：公开资料整理4、主营业务、主营业务电网自动化及工业控制、电力自动化信息通信、继电保护及柔性输电、发电及水利环保等业务的技术和产品研发、设计、制造、销售及与之相关的系统集成和工程总包业务。5、模式分析（、模式分

83、析（1）生产模式）生产模式公司实行订单式生产。主要通过市场招投标方式获取订单，接单后根据客户不同需求先进行工程设计，再采购电子电气设备、电子元器件等配套材料设备，与公司具有自主知识产权的核心技术、软硬件产品配置或开发，再进行系统集成后销售给客户实现利润。（2）运营模式）运营模式国电南瑞充电桩业务的运营模式采用的是运营商主导模式，由运营商自主完成充电桩业务的投资建设和运营维护，为用户提供充电服务的运营管理模式，是充电桩行业现阶段的主要运营模式。充充电桩行业调研项目市场调研报告第 59页电运营商一般具备雄厚的资本，前期对场地、充电桩等基础设施进行大量投资。采用充电运营商主导模式的充电桩，大部分为公

84、用充电桩和专用充电桩。6、产品名称、产品名称电网自动化及工业控制、发电及水利环保、继电保护及柔性输电、电力自动化信息通信、集成。7、国电南瑞股市走势、国电南瑞股市走势国电南瑞自 2003 年上市以来股价不断上涨，屡创新高。图图 2-3 国电南瑞股市上市走势资料来源：同花顺（财经）国电南瑞股市上市走势资料来源：同花顺（财经）8、国电南瑞历年利润及预测、国电南瑞历年利润及预测充电桩行业调研项目市场调研报告第 60页图图 2-5 国电南瑞历年利润及预测资料来源：同花顺（财经）国电南瑞历年利润及预测资料来源：同花顺（财经）2.2 许继电器许继电器1、企业简介、企业简介许继电气股份有限公司是许继集团核心

85、子公司，成立于 1993年 3 月，由许昌继电器厂作为独家发起人以定向募集方式改组设立，1997 年 4 月 18 日，许继电气在深圳证券交易所挂牌上市。在电动汽车智能充换电领域，拥有“国家能源主动配电网技术研发中心”，“国家电网公司电动汽车充换电技术实验室”，已承担完成 13 项国家级、省级政府科技项目及 47 项国家、行业标准的起草及制订，获专利证书 132 项，国际专利 1 项，并参与了国际标准 IEC62840 的制定，实现了我国在该领域国际标准零的突破。2、主要业务、主要业务从事电力系统二次设备和一次设备的研制、销售。3、主要产品、主要产品智能变配电系统、智能中压供用电设备、智能电表

86、、电动汽车智能充换电系统、直流输电系统、EMS 加工服务。充电桩行业调研项目市场调研报告第 61页4、充电桩数量、充电桩数量2022 年 7 月 2 日在投资者互动平台表示，公司已累计销售充电桩约 7 万台，参与充电站建设 4000 余座，参与换电站建设 27 座。资料来源：每日经济新闻资料来源：每日经济新闻5、许继电器股市走势、许继电器股市走势许继电器自 2003 年上市以来股价不断上涨，屡创新高。图图 2-6 许继电器股市上市走势图资料来源：同花顺（财经）许继电器股市上市走势图资料来源：同花顺（财经）6、许继电器历年利润及预测、许继电器历年利润及预测图图 2-7 许继电器历年利润及预测许继

87、电器历年利润及预测充电桩行业调研项目市场调研报告第 62页资料来源：同花顺（财经）资料来源：同花顺（财经）2.3 通合科技通合科技1、公司简介及上市历程（、公司简介及上市历程（1）公司简介）公司简介石家庄通合电子科技股份有限公司主要从事电力电子行业产品的研发、生产、销售和服务。在智能电网领域，公司主要产品包括电力操作电源和配网自动化电源；在新能源汽车领域，主要产品包括充换电站充电电源系统（充电桩）及其核心的充电模块、车载电源等产品；在军工装备领域，子公司霍威电源现有产品主要为中小功率电源模块、电源组件及定制电源。通合科技从事电力操作电源行业超过 20 年，具备电力操作电源模块、电力用 UPS/

88、逆变电源、配网自动化电源、配套监控系统、直流电源系统和智能交直流一体化电源系统等全系列产品的研发、生产和营销能力，在行业内始终保持领先的技术研发和营销水平。半年报显示，2022 年上半年，通合科技电力行业营业收入 5，775.70万元，较去年同期增长 18.10%。技术创新是公司持续、健康、快速发展的引擎。自成立以来，通合科技坚定地走“技术立企”的发展道路，致力于电力电子行业的技术创新、产品创新和管理创新。在多年研发投入的基础上，通过自主创新，率先实现了谐振式功率变换主拓扑的全程软开关，大幅提升了产品的转换功率、功率密度和可靠性，引领了行业技术潮流。目前，通合科技的技术平台日趋完善、产品开发技

89、术不断积累，充电桩行业调研项目市场调研报告第 63页其核心技术人员均拥有多年电力电子及相关产品的研发经验，多位核心技术人员为业内的技术专家。技术的创新和公司的发展离不开通合科技研发的长期高投入。据了解，2020 年、2021 年及 2022 年 1-6 月的研发投入为 3，893.65万元、4，479.33 万元、2，306.90 万元，占营业收入的比重分别为12.15%、10.64%、11.03%。截至报告期末，公司技术研发人员 273人，占员工总人数的 30.81%。截至目前，公司累计获得专利 149 项、软件著作权 50 项。（2）上市历程）上市历程石家庄通合电子科技股份有限公司前身为石

90、家庄通合电子有限公司（以下简称“通合有限”），成立于 1998 年 12 月 21 日。经2012 年 7 月 1 日和 2012 年 7 月 16 日召开的通合有限股东会审议通过，全体股东一致同意通合有限以截至 2012 年 6 月 30 日经审计的账面净资产 99，038，735.88 元，按 1.65：1 的比例折算为 6，000万股，每股面值 1 元，整体变更设立为石家庄通合电子科技股份有限公司。2012 年 8 月 23 日，公司取得石家庄市工商行政管理局核发的变更后的企业法人营业执照，注册号为 0793，注册资本为 6，000 万元。根据中国证券监督管理委员会

91、“证监许可20151352 号”文 关于核准石家庄通合电子科技股份有限公司首次公开发行股票的批复的核准，公司向社会公开发行人民币普通股（A 股）2，000 万股（每股面值 1 元），增加注册资本人民币 2，000.00 万元，变更后的注充电桩行业调研项目市场调研报告第 64页册资本为人民币 8，000.00 万元，公司股票于 2015 年 12 月 31 日在深圳证券交易所挂牌交易。2、主营业务、主营业务电力电子行业产品的研发、生产、销售和服务。3、产品名称、产品名称充换电站充电电源系统（充电桩）及电动汽车车载电源、电力操作电源、定制类电源、其他电源等。4、通合科技充电桩业务现状、通合科技充电

92、桩业务现状通合科技作为最早涉足国内充换电站充电电源系统（充电桩）及电动汽车车载电源领域的企业之一，具备领先的技术优势和深厚的市场积累。在此背景下，通合科技紧抓市场机遇，全面推进新能源汽车业务拓展，新能源汽车业务迎来高速增长。2022 年上半年，通合科技新能源汽车行业营业收入 1.02 亿元，较去年同期增长197.53%。充电模块是充电桩的核心部件，也是通合科技在该领域的核心产品。通合科技的充电模块自 2007 年至今已更迭八代，为响应主流市场需求，快速推出符合国网“六统一”标准的 20kW 产品和针对网外市场的 30kW、40kW 产品。据了解，2022 年上半年，通合科技继续强化 20kW

93、国网“六统一”高压快充产品先发优势，推向市场实现大规模商用，40kW 高性价比产品在市场中也极具竞争力。同时，高性价比 40kW 高电压宽恒功率产品与 2021 年推出的 40kW高电压宽恒功率产品形成高低配，行业竞争优势立显。充电桩行业调研项目市场调研报告第 65页5、通合科技股市走势、通合科技股市走势图图 2-8 通合科技股市上市走势图资料来源：同花顺（财经）通合科技股市上市走势图资料来源：同花顺（财经）6、通合科技历年利润及预测、通合科技历年利润及预测图图 2-9 通合科技历年利润及预测资料来源：同花顺（财经）通合科技历年利润及预测资料来源：同花顺（财经）第三章 运营商主导模式企业分析第

94、三章 运营商主导模式企业分析充电桩行业调研项目市场调研报告第 66页3.1 特来电特来电3.1.1 公司介绍公司介绍特来电新能源股份有限公司于 2014 年创立，总部位于青岛市崂山区，是中国创业板第一股特锐德（股票代码：300001）控股子公司，股东还有国家产业调整基金、国新基金、鼎晖投资等。特来电是 2020 年中国新晋独角兽企业，同时作为新基建产业独角兽TOP100 企业、全国优选雇主、青岛市最佳雇主，入选“中国新经济 500 强”，获评“全球独角兽企业 500 强”“2020 中国民营 500强”等。特来电是新能源汽车充电设备制造商和充电网运营商，主要从事充电设备的研发、生产、销售及充电

95、网的建设与运营，为用户提供充电系统解决方案及充电网运营服务。特来电率先进入电动汽车充电领域，致力于成为中国最强最大充电网生态运营商。3.1.2 公司基本指标公司基本指标 企业名称：特来电；成立时间：2014 年；注册资本：92998 万人民币 网络覆盖：覆盖 349 个城市；产品类型：直流单桩，交流单桩；公共充电桩保有量：316032 台（截止 2022 年 7 月）。资料来源：公司官网，资料来源：公司官网，EVCLPA充电桩行业调研项目市场调研报告第 67页3.1.3 发展历程发展历程特来电成立于 2014 年，是特锐德的一家子公司。2018 年，特来电的充电量就突破 10 亿度，成为国内首

96、家突破 10 亿度运营商。2020 年，特来电在全国范围内累计成立 127 家子公司，充电桩运营业务遍布全国绝大多数省市。图图 3-1 特来电电动汽车充电桩业务的布局历程资料来源：公司官网特来电电动汽车充电桩业务的布局历程资料来源：公司官网3.1.4 公司产品介绍（公司产品介绍（1）箱变）箱变汽车充电箱变是将高压开关柜、变压器、计量柜、低压开关柜、交流充电柜、直流充电柜、低压无功补偿柜、控制平台等部分有机地组合在一起，装入双层、密封、防潮、防锈的双层箱体内，结构紧凑，安全可靠，从而实现汽车群充电系统一二次的集成化。产品符合 IEC1330 标准和中国 GB17467-2010高/低压预装式变电

97、站、DL/T537-19936-35kV 箱式变电站订货条件、充电桩行业调研项目市场调研报告第 68页NB/T33001-2010电动汽车非车载传导式充电机技术条件等标准要求。（2）总控箱）总控箱4快12慢总控箱主要应用于既有快充需求又有慢充需求的充电场站。本总控箱既可安装 500V 功率模块为乘用车提供直流电能，也可安装 7KW 交流模块为新能源车提供交流充电服务，总控箱满载可安实现一拖四群充，直流单枪输出电流最高可达 144A。（3）车挡式交流充电终端）车挡式交流充电终端车挡式交流充电终端是针对目前市场上大多数充电设备体积大、笨重等弊端设计的体积小巧、美观、兼具车挡器功能的充电产品，主要应

98、用于配合充电箱变、总控箱类等公司群充设备，提供单相充电桩行业调研项目市场调研报告第 69页7kW 的交流输出。产品体积小巧，大大解决了充电设备占据车位的问题，同时在未开启充电时，整个终端不带电的，安全性大大提高。（4）壁挂式）壁挂式/落地式单相交流充电桩落地式单相交流充电桩壁挂式/落地式单相交流充电桩是特锐德面向新能源电动汽车市场推出的一代高端智能充电单桩产品。该产品支持上线运营和离线充两种充电方式，适用于不同的充电需求环境下；在提供安全、可靠、稳定、高效的充电服务的基础上，进一步完善了人机交互功能，支持刷卡、扫码、钥匙启动等多种充电方式，具备超强的扩展性和适应性，能够满足不同的充电需求。（5

99、）落地式直流充电终端）落地式直流充电终端落地式直流充电终端是针对原有金属落地式直流充电终端的升充电桩行业调研项目市场调研报告第 70页级产品，采用玻璃钢材质，主要应用于配合公司充电箱变及总控箱等群充类充电设备使用，可以为符合国标新能源电动汽车提供直流快充。同时设计有125A和250A两种枪线规格可供使用时灵活选择。（6）功能单元）功能单元适用于集中刷卡操作的场合，如用于集中刷卡操作和显示的公交场站，也适用于 VIN 自动识别充电的场合，用于结束充电操作。一台操作平台最多可同时控制 36 台充电终端，可随时查看每个充电终端的状态，包括充电电压，充电电流，当前 SOC 值等。充电桩行业调研项目市场

100、调研报告第 71页（7）系列直流充电单桩）系列直流充电单桩TCDZ-DCO.7（0.5）系列直流充电单桩是特锐德面向新能源电动汽车市场推出的新一代高端智能直流充电单桩产品。该产品采用最新恒功率直流充电模块，在提供安全、可靠、稳定、高效的充电服务的基础上，新增 SOC 指示灯、充电枪归位指示灯，进一步完善了人机交互功能，具备超强的扩展性和适应性，能够满足不同车型的充电需求。（8）柱挂终端）柱挂终端 插枪终端，兼容壁挂式、柱挂式两种安装方式；具有插枪、充电、故障等状态指示，各状态指示明确；具备枪头温度检测、急停状态检测等智能检测功能；兼容单、双枪两种规格，可选配触控屏、刷卡器等。充电桩行业调研项目

101、市场调研报告第 72页（9）柔性充电桩）柔性充电桩 大功率快充充电 40 秒，续航 10 公里；RFID 身份识别、一键启动、智能充电；多角度压力跟随，搭接更可靠；360o 防护：车充互锁、无电待机、过温保护、异物检测、智能融雪、主动防护；高寿命、免维护；多功能融合：集成路灯、WIFI 信号、城市广播、广告宣传、实时监控。充电桩行业调研项目市场调研报告第 73页3.1.5 模式类型模式类型特来电属于运营商主导模式。3.2 星星充电星星充电3.2.1 公司简介公司简介星星充电专注于新能源汽车充电设备研发制造，平台兼容全部国标论具有先天优势的“起跑线”，星星充电要比其他充电桩品牌更胜一筹。其母公司

102、万帮数字能源，隶属于江苏最大的汽车经销商万帮金之星车业集团，旗下代理品牌有梅赛德斯奔驰、北京现代等。正因为此，星星充电才能和奔驰、保时捷、宝马、蔚来等全球 59 家知名车企达成合作，也与万科等 74 家国内百强地产建立伙伴关系。而这样的战略合作，是其他充电桩品牌在短时间的发展过程中望尘莫及的。2014 年，万帮数字能源成立“星星充电”后，便发布了第一台互联网充电桩。所谓的“互联网充电桩”，即利用互联网思维，发起“众筹”建桩活动，并引入物联网技术，形成“云（平台）、管（充电场站）、端（硬件设备）”的商业形态。相比于其他品牌聚焦于技术门槛不高的上游设备和材料供应商而言，星星充电紧抓中游这一充电产业

103、链的关键环节，以“硬件+软件+服务”的铁人三项业务模型，大大降低了投建和运维成本，而这也夯实了星星充电在资金体量、渠道资源和业务规模等方面一路高歌的基石。充电桩行业调研项目市场调研报告第 74页在成立之初，星星充电创始人邵丹薇便提出：要在 3 个月建设1000 余个电桩，这一数字相当于此前三年全国充电运营商的建设量总和。不得不说，有了母公司的强大底气，星星充电刚进入充电桩行业便开启了高速发展式布局。2020 年，星星充电首次启动社会化融资，拿到了 8.55 亿元人民币的 A 轮融资，成为亚洲数字能源领域内估值靠前的独角兽。2022 年 3 月互联网周刊和 eNet 研究院、德本咨询联调发布“2

104、021 中国充电桩运营商 TOP15”，星星充电位列第一。3.2.2 公司基本指标公司基本指标 企业名称：星星充电；成立时间：2014 年；注册资本：2.86 亿元；网络覆盖：覆盖 350 个城市；产品类型：直流一体充电桩、直流分体充电桩、交流充电桩；公共充电桩保有量：3117118 台（截止 2022 年 9 月）。充电桩行业调研项目市场调研报告第 75页资料来源：公司官网，资料来源：公司官网，EVCLPA3.2.3 发展历程发展历程图图 3-1 公司发展历程图资料来源：公开数据整理公司发展历程图资料来源：公开数据整理3.2.4 公司产品（公司产品（1）直流一体充电桩）直流一体充电桩（2）直

105、流分体充电桩）直流分体充电桩充电桩行业调研项目市场调研报告第 76页（3）交流产品线）交流产品线（4）控件部件产品线）控件部件产品线充电桩行业调研项目市场调研报告第 77页（5）国际产品线）国际产品线3.2.5 公司业务发展现状公司业务发展现状1、从跑马圈地到精准投建、从跑马圈地到精准投建相比于为 C 端车主提供找桩、充值等下游服务而言，星星充电一入局，便在体量更大的 B 端市场跑马圈地。为了更高效地铺开市场，星星充电以广撒网地方式招募充电桩合伙人，并从安全、售后、运营、能源等多维度赋能商家，实现商家与平台的全周期性共赢。充电桩行业调研项目市场调研报告第 78页例如：在合伙商家的爬坡期，星星充

106、电会以一整套完整策略包的形式，协助联营商家改善经营。而在后续的经营稳定期，星星充电则会携手商家不断提升场站用户忠诚度和运营收益。合伙人模式建立之初，星星充电便在一个月内收到了 3000 多个电桩建设申请。而根据最新的统计数据显示，星星充电的公共类充电桩建造数量已经达到了 27 万台，特来电和国家电网则分别为 26.4万台和 19.6 万台。事实表明，寻找合伙人的招商模式，让星星充电在短时间内坐稳了国内充电桩的龙头之位。图图 3-1 星星充电特来电和国家电网公共类充电桩建造数量（星星充电特来电和国家电网公共类充电桩建造数量（2021 年底）资料来源：中国充电联盟年底）资料来源：中国充电联盟不得不

107、承认，任何企业在前期“圈地”的市场运作过程中，不可避免地会带来战略性损耗，对于星星充电而言，也不例外。星星充电为了最大程度地抢占市场，很多单桩利用率极低，尤其是建在充电桩行业调研项目市场调研报告第 79页偏远地区或者地下车库深处的“僵尸桩”，利用率不足 15%，给企业盈利带来巨大阻碍。经历过了早期扩张之后，星星充电迅速调整市场战略从广撒网转为精准投建。与此同时，加大对产品设备的研发投入，提高充电桩行业的技术门槛。据了解，2018 年星星充电便研发出了 500kW 液冷大功率充电机，可实现充电 8 分钟，续航 400 公里。截至目前，星星充电拥有超 900 件知识产权，包括硬件安全保护、接地检测

108、、电气安全、软件 OTA 升级与云平台互联监控功能等等各个领域。星星充电创始人邵丹薇表示：“现在一个车位输出的电量是原来的 810 倍。”这无论是对于 B 端的加盟合作方还是对于 C 端用户而言，都是极大利好。在国家“双碳”战略的引领下，星星充电发挥了绿色低碳新能源领域的实力，主导打造出技术领先全球的光储充放一体化充电站。2021 年该充电站率先在湖北黄石地区的综合客运站成功投运，2022年又在常州市行政中心启用。该光储充放一体化充电站将光伏阵列安装在车棚顶部，由光伏车棚发电系统、新能源汽车充电站、智能能源管理系统、储能电池系统等组成，能精准调节电网、光伏、储能三种供电模式，真正实现了新能源的

109、清洁绿色供电。充电桩行业调研项目市场调研报告第 80页图图 3-2 星星充电打造出技术领先全球的光储充放一体化充电站资料来源：公开资料整理星星充电打造出技术领先全球的光储充放一体化充电站资料来源：公开资料整理据悉，常州市行政中心的光储充放一体化充电站可同时满足 43辆车充电，日发电量 350 度，每年可节约碳排放 160 吨，在国家“双碳”战略之下发挥了示范性的节能低碳效用。2、更高维度的充电产业新生态、更高维度的充电产业新生态任何新生业态的存在，绝不是重复已有的行业模式。很多人拿加油站之于燃油车的配套作用，来类比充电桩对于新能源汽车的作用，诚然，从使用价值角度而言，两者有其相似性。但从新能源

110、充电桩的大业态模式来看，其绝不仅仅是对传统加油站生意的重复。充电桩行业调研项目市场调研报告第 81页在顺应低碳时代大趋势的同时，充电桩所能沉淀的技术流、支付流和信息流等，将共同汇总成一张新业态的充电网，而这也正是星星充电所要探索和发力的深层价值。这一新生业态下的价值对于投资人的吸引力，要远远大于充电桩的运营性收益。星星充电是一个开放的平台，在云管端三维立体的战略驱动下，有机会成为全球最大的移动能源开放网络。凭借着充电网络云平台，星星充电先后获得国家能源局“互联网+智慧能源”示范企业、工信部电动汽车智能充电系统绿色设计平台建设项目、科技部基于新型电力电子器件的高性能充电系统关键技术等项目荣誉。星

111、星充电从充电模式衍生出的新业态触角，将瞄准未来的数字化能源网络，依托大数据和物联网技术，朝着智慧能源管理持续挺进。在这一新兴模式下，以星星充电为代表的充电桩行业或将编织出一张能源、数据、物联等交互融合的充电网，而这一能源管理解决方案也将是充电桩行业真正有价值的核心前景。充电桩行业调研项目市场调研报告第 82页3.2.6 公司核心竞争力分析公司核心竞争力分析图图 3-3 公司核心竞争力分析图公司核心竞争力分析图3.2.7 模式类型星星充电属于运营商主导模式。模式类型星星充电属于运营商主导模式。3.2.8 虚拟电厂模式虚拟电厂模式1、星星充电的虚拟电厂模式（、星星充电的虚拟电厂模式（1）虚拟电厂概

112、念）虚拟电厂概念虚拟电厂（VPP，Virtual Power Plant）是一种新型电力管理系统，通过信息技术和技术手段，对分布式光伏、储能系统、新能源汽车和充电桩等可调负荷资源聚合，聚合和协同优化，参与电力系统运行与电力市场交易。充电桩行业调研项目市场调研报告第 83页虽然并非物理电厂，但通过聚合海量分布式资源，能起到提供电能、调峰调频等重要作用。按照类型分类，有负荷型、电源型、储能型和混合型四种虚拟电厂类型。可以调节功率，参加辅助服务市场；可以能量出售，参与电力交易市场；其中以全能型虚拟电厂的地位最重要和功能最完整。1.通过充电网和 V2G 技术，将作为“电力消纳海绵”的新能源汽车与商业楼

113、宇、工厂园区甚至家庭链接起来，在电力负荷低估、电价低时，让新能源车充电；在电力负荷高峰、电价高时放电，削峰填谷、获取价差收益。2.通过分布式光伏，增强虚拟电厂灵活性，更好参与电力交易市场，充分利用和消纳清洁能源，推动绿色能源转型。3.通过分布式储能投建，消纳绿色能源和谷电，减少电网压力，物理层面进行削峰填谷。4.通过能源智能运维监控平台，利用先进的通信和控制技术，建立平台和资源间有效联系，形成规模效应，实现双向互动的运行模式。对分布式资源和负荷进行高效调控与精准预测，确保及时、可控和准确的完成指令任务，将这些聚合起来，就是星星充电所致力的全能型“虚拟电厂”，既能参与调节电网功率、参与辅助服务市

114、场和源荷网储互动，也能参与电力交易市场。作为从 2014 年成立之初起，就把“虚拟电厂”的建设纳入发展规划之中的星星充电，通过 8 年的基础建设和布局，在探索和实践中摸索出属于自己的“虚拟电厂”建设路线，也必将成为未来“虚拟电充电桩行业调研项目市场调研报告第 84页厂”建设的标杆和示范。依托遍布全国 330 城市的庞大充电网和 32.1 万个充电桩为基础，星星充电很早就开始了“虚拟电厂”的建设和运营。2019 年作为试点参与华北调峰市场；随后在广东、浙江、江苏、山东、上海、湖南、湖北等省份与电网进行互动。（2）核心竞争力）核心竞争力对“虚拟电厂”而言，所聚合的资源越多，调节能力越强，核心竞争力

115、也就越完整。目前星星充电在全国充电网的装机量达到 10309 兆瓦，可调节负荷能力 3092 兆瓦；2022 年在全国参与源荷互动，总计调控 179兆瓦，正在将治理下的分布式光伏、用户侧储能和充电网都打通并统一纳入“虚拟电厂”的建设中。在“虚拟电厂”的建设过程中，星星充电修炼出三项超能力：第一：资源聚合能力。第一：资源聚合能力。在长久地探索和实践中，星星充电可以将全国 32.1 万根充电桩、新能源车辆、分布式光伏、分布式储能和各类型电力用户，通过信息手段和技术聚合起来，高效调控管理。第二：有效控制能力。第二：有效控制能力。对充电场站、工商业楼宇园区的用电负荷进行精准统计和有效控制，对分布式能源

116、产出、储能同样进行有效控制。第三：精准预测能力。第三：精准预测能力。通过对历史数据的长久分析和对未来能源产出影响因素的考量，充电桩行业调研项目市场调研报告第 85页实现对负荷和发电能力的精准预测。（3）星星充电的“虚拟电厂”的意义）星星充电的“虚拟电厂”的意义 对电网：平衡新能源发电（随机性、间歇性和波动性）对电网的冲击，大幅减少基建投资、避免偏差，降低阻塞。对政府：减少设备投入、控制能耗；充分利用光伏等新能源电力缓解碳排压力 对企业：降低用能成本，获得可观的经济补贴；“虚拟电厂”在参与电价机制改革和电力市场的建设中获取收益，但更重要的是顶层商业模式的设计，目前国内“虚拟电厂”的建设依旧处于试

117、点阶段，未来将开辟模式领域的新空间。（4）商业模式）商业模式星星充电充分利用现有“虚拟电厂”的商业模式，业务场景主要覆盖辅助服务、需求侧响应、现货交易与能效优化。1.辅助服务辅助服务星星充电参与华北辅助服务，参与电网调峰、调频、备用，通过调配可控资源提供发电容量，保证电网稳定运行，获取高额补贴收入。2.需求侧响应需求侧响应在全国多个省开展需求侧响应，虚拟电厂根据政策要求按时按容量调节可控负荷，保障电网供需平衡，缓解电网压力，获取需求响应补贴收入。3.现货交易现货交易充电桩行业调研项目市场调研报告第 86页星星充电是充电运营企业中售电范围最广的企业，在全国范围20 多个省具备售电资质，并且有着丰

118、富的电力交易行业经验，熟练掌握电力交易全线流程，提供综合电价优惠保障；代表用户集群在电力现货市场进行交易，帮助用电客户降低度电电价，电网运行供需，达到电价结构性降本的目的。4.能效优化能效优化为商业、大工业及园区客户进行，建立综合能源管理系统，为大用户提供能源资源优化管理服务，预测电力市场价格波动，预测光伏发电效率和时间分布，对负荷用电量进行预测，帮助用户决策可调负荷的用电行为，代理购电业务，提供智能用电方案，并从客户获取分成收入。2、2022 年新模式“回家充电”项目共有以下六种业务模式年新模式“回家充电”项目共有以下六种业务模式1.共建模式：物业/企业/工厂投入场地+运维，根据双方投入比例

119、调整服务费的分成比例；2.BTO 模式：物业/企业/工厂采购设备+安装，星星充电通过集采服务费的形式承包场站对外运营业务；3.赠送模式：以赠送的模式进行项目落地，星星充电后期收取服务费 30%或按固定金额收取平台管理费；4.对冲模式：先签买卖合同，上线后签集采服务费进行设备对冲，星星充电收取后续服务费 50%分成；5.私人套餐模式：星星充电提供设备+安装给私人车主，车主分月购买充电包；物业采购设备，一次性销售给物业设备+安装；充电桩行业调研项目市场调研报告第 87页6.人人电站：私人充电桩开通私桩共享，在方便小区内部车充电的同时，赚取收益。其中，星星充电的“人人电站”私桩共享模式已初具规模：据

120、统计，截至 2021 年 8 月底，星星充电的共享私桩数量已经达到 6.65万台，遥遥领先于其他品牌。通过共享这一形式，不仅能让私桩桩主能出售个人充电桩的空闲时间赚取收益，提高私人充电桩的利用效率，也能方便同一小区或附近小区的新能源车主有电可充。3.3 国家电网国家电网-国网电动国网电动3.3.1 公司介绍公司介绍国网电动汽车服务有限公司是国家电网有限公司旗下的全资控股子公司。1、国家电网有限公司、国家电网有限公司国家电网有限公司成立于 2002 年 12 月 29 日，是根据 公司法设立的中央直接管理的国有独资公司，注册资本 8，295 亿元，以投资建设运营电网为核心业务，是关系国家能源安全

121、和国民经济命脉的特大型国有重点骨干企业。公司经营区域覆盖我国 26 个省（自治充电桩行业调研项目市场调研报告第 88页区、直辖市），供电范围占国土面积的 88%，供电人口超过 11 亿。近 20 多年来，国家电网持续保持全球特大型电网最长安全记录，建成 20 多项特高压输电工程，成为世界上输电能力最强、新能源并网规模最大的电网，公司专利拥有量持续排名央企第一。2、国网电动汽车服务有限公司、国网电动汽车服务有限公司国网电动汽车服务有限公司成立于 2015 年 12 月，注册资本 30亿元。以“具有中国特色国际领先的能源互联网企业”战略目标为引领，抢抓“新基建”的历史发展机遇，服务国家新能源汽车战

122、略，服务国家能源转型战略，积极发挥基础服务提供者、生态体系建设者、技术创新引领者、投资建设带动者的定位与作用，坚决扛起央企“大国重器”和“顶梁柱”的责任与担当，以客户为中心、以市场为导向、以平台为主导、以充电桩为基础，推动“消费+工业互联网”融合发展，积极构建开放、合作、共赢的产业生态，全面提升我国充电基础设施水平，全力满足人民对绿色美好出行的需要。3.3.2 发展现状（发展现状（1）服务范围现状）服务范围现状目前已实现：郊区县服务半径不超过 5 公里，换乘区域服务半径不超过 3 公里，城市核心区域服务半径不超过 1 公里。充电桩行业调研项目市场调研报告第 89页（2）专利技术现状）专利技术现

123、状在电动汽车充电桩专利申请量方面，国家电网电动汽车充电桩专利申请总量为 1015 项。在电动汽车充电桩 PCT 专利方面，国家电网电动汽车充电桩PCT 专利仅有 1 项。3.3.3 公司产品（公司产品（1）行走四方 轻松找桩）行走四方 轻松找桩覆盖全国的充电网络，精准推荐最优站点。充电桩行业调研项目市场调研报告第 90页（2）畅快充电 低碳生活）畅快充电 低碳生活扫码充电、即插即充、智能有序充电、V2G 多种充电服务任您选择。（3）及时响应的抢修客服队伍，无论在哪都放心使用）及时响应的抢修客服队伍，无论在哪都放心使用提供 7x24 小时全天候服务，电话接通率 100%，依托国家电网，遍布全网的

124、抢修客服队伍，实现充电设施故障 15 分钟内自动派发工单！45 分钟内到场检修、2 小时内完成处理。（4）丰富的管理功能，满足不同业务场景需求）丰富的管理功能，满足不同业务场景需求充电桩行业调研项目市场调研报告第 91页（5）便捷创新的设计，更好地充电体验）便捷创新的设计，更好地充电体验（6）合作伙伴）合作伙伴3.3.4 运营模式运营模式公司通过授权省级电动汽车公司采用灵活的经营策略、丰富的服务产品及与龙头企业合作、优化网络布局等市场化方式运营充电桩业务，把资源优势变为竞争优势，促进充电设施利用率和运营收益提升。第四章 对标公司分析绿能慧充第四章 对标公司分析绿能慧充充电桩行业调研项目市场调研

125、报告第 92页4.1 公司介绍公司介绍1、山东江泉实业股份有限公司、山东江泉实业股份有限公司公司原名山东江泉实业股份有限公司，前身为临沂工业搪瓷股份有限公司，成立于 1992 年，主营业务为热电业务及铁路专用线运输业务，并于 1999 年在上海证券交易所上市。2021 年 12 月，公司以现金 8，300 万元收购绿能慧充数字技术有限公司 100%的股权，并于 2022 年 1 月完成工商变更登记。2022 年 4 月，公司通过出售热电业务相关资产及负债剥离热电业务，并于 5 月正式更名为绿能慧充数字能源技术股份有限公司，6月变更证券简称为绿能慧充。2、绿能慧充数字技术有限公司、绿能慧充数字技

126、术有限公司 企业名称：绿能慧充数字技术有限公司；统一社会信用代码：971103C；法定代表人：李兴民；成立日期：2012-05-28；注册资本：5,000 万（元）；企业类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）；工商注册号：6637；纳税人识别号：971103C；营业期限：2012-05-28 至 无固定期限；注册地址：陕西省西咸新区沣东新城凤栖路 24 号能源金贸区中小工业园 3 号院 1 号厂房。充电桩行业调研项目市场调研报告第 93页绿能慧充是行业领先的综合数字能源生态服务商，进军新能源汽车充电市场成绩斐然。绿能

127、慧充数字技术有限公司成立于 2012年，自 2017 年开始正式进军新能源电动汽车充电行业，并推出第一代自主研发一体式直流充电产品。2018 年，公司开启加盟运营发展战略，在西安、厦门等城市实现充电设备市场占有率第一。2020 年末，绿能慧充西安研发生产基地开始投产。2021 年，推出 Chaoji 充电大功率液冷系统，并携手西安交通大学成立数字能源研究院。2022 年，并入上市公司平台，同时西南研发生产基地正式投产运营。公司紧抓新能源浪潮，华丽蜕变成国内高速发展的新能源充电“小巨人”企业，并加速出清传统亏损业务。4.2 公司成长历程公司成长历程图图 4-1 公司成长历程图公司成长历程图充电桩

128、行业调研项目市场调研报告第 94页资料来源：公司公告资料来源：公司公告4.3 公司发展现状公司发展现状4.3.1 研发分析研发分析1、研发实力概述、研发实力概述在西安、绵阳、南充建立了三大研发、生产基地，占地面积约为 36，000 平方米，配置了动态电源模拟器、可编程电源、直流测试电源等国际一流检测和实验设备，确保研发至生产各阶段产品的高质量控制。此外，绿能慧充与小桔充电成立了联合实验室，共同推出了全球领先的“能盾”四层充电安全防护技术。图图 4-2 小桔充电与绿能慧充共同成立充电安全实验室资料来源：小桔充电官网小桔充电与绿能慧充共同成立充电安全实验室资料来源：小桔充电官网为更好把握行业前沿发

129、展趋势，绿能慧充于 2021 年联合西安交大设立数字能源研究院，持续研究新能源汽车充电生态中 V2G、充放检一体、自动充电、超级充电、无线充电等技术，并加大分布式综合能源应用技术研究，向发电侧储能应用拓展；在微网系统控制方面，加深交直流混网控制系统，智能接驳调度网络的研究。充电桩行业调研项目市场调研报告第 95页2、研发团队、研发团队公司核心研发成员来自艾默生、特锐德、特变电工等电气行业龙头。绿能慧充经营管理团队核心成员在充电桩和储能设备的研发、生产与销售领域拥有多年的行业经验，大部分具备艾默生、特锐德、特变电工等电气行业龙头的工作经历，对行业市场趋势及技术走向有深刻的理解与判断。表表 4-1

130、 核心团队成员统计表核心团队成员统计表资料来源：公司公告资料来源：公司公告3、研发成果（、研发成果（1）首创星环功率分配技术，降低运营维护成本）首创星环功率分配技术，降低运营维护成本充电桩行业调研项目市场调研报告第 96页功率分配技术是充电堆的核心技术。公司星环功率分配技术能够使场站充电利用率提升 10%。充电堆的功率分配技术直接影响设备功率利用率。市场目前有全矩阵、半矩阵、环形功率分配技术等。全矩阵功率分配方式需要的接触器数量众多，改进的半矩阵分配虽然能减少功率分配器件的使用，但线路占用严重。环形功率分配虽能降低成本，但每个终端的功率调取路径很少，一旦有线路损坏就会大幅降低分配能力。图图 4

131、-3 充电堆技术可以实现对充电模块的灵活调动资料来源：绿能慧充公众号充电堆技术可以实现对充电模块的灵活调动资料来源：绿能慧充公众号公司首创的星环功率分配技术能进一步节省接触器使用数量，降低故障率，运维效率提升 30%。有别于矩阵、环形功率分配机制，公司采用全星环功率分配技术，功率分配路径多源，任意充电模块可以被调用到任意一把充电枪上，在节省充电资源的同时，最大限度提升系统充电效率，提升充电商的运营服务效益。此外，该设计大幅减少功率分配器件使用数量，降低了故障发生的可能性。充电桩行业调研项目市场调研报告第 97页此外，核心部件充电模块等均为公司自主研发。公司充电桩产品的核心部件充电模块、充电控制

132、模块、充电控制软件为自主研发设计，其中充电控制软件还拥有软件著作权。资料来源：绿能慧充公众号，国家知识产权局资料来源：绿能慧充公众号，国家知识产权局（2）核心研发充电模块）核心研发充电模块充电模块是充电桩核心部分，公司自研保障充电技术持续领先。公司核心研发团队来自充电模块龙头艾默生等，公司继 2017 年推出第一代 15kW 和 20kW 充电模块应用之后，于 2019 年推出性能更优的 30kW 充电模块，充电电压范围 501000V，恒功率范围覆盖 3001000V，采用全灌胶工艺，保障模块在高温、高湿、高盐雾地区稳定可靠运行。同时，公司充电模块可适配 30-720kW 系列充电系统，全面

133、覆盖当前市场所有车型的快速充电，并可兼容未来十年高电压平台车辆充电。2021 年公司开始研发 40kW 充电模块，以达到确保核心充电参数的前提下，进一步优化效率和散热系统，保障公司充电技术持续领先。公司自研充电桩核心模块，掌握新能源充电核心技术。目前公司充电桩产品充电控制软件为公司自主研发并拥有软件著作充电桩行业调研项目市场调研报告第 98页权；充电模块、充电控制模块、机柜壳体等为公司自主研发设计并委外生产；充电枪线、接触器等通用部件为外采，外采金额约占整体成本 30%左右。图图 4-4 绿能慧充自研充电桩核心模块，掌握新能源充电核心技术资料来源：公司公告表绿能慧充自研充电桩核心模块，掌握新能

134、源充电核心技术资料来源：公司公告表 4-5 绿能慧充充电桩核心技术一览表绿能慧充充电桩核心技术一览表资料来源：公司公告资料来源：公司公告充电桩行业调研项目市场调研报告第 99页4.3.2 品牌形象品牌形象凭借齐全的产品线、周到的售后服务以及技术创新，公司已树立较好的品牌形象，已获得高新技术企业、陕西省“专精特新”等资质，获得多项企业荣誉。表表 4-2 绿能慧充凭借齐全的产品线绿能慧充凭借齐全的产品线+周到的售后服务周到的售后服务+技术创新，获得多项企业荣誉技术创新，获得多项企业荣誉资料来源：公司公告资料来源：公司公告4.3.3 客户与订单客户与订单1、客户拓展、客户拓展公司凭借稳定的产品质量、

135、灵活的定制化服务已与众多知名客户建立了战略合作，市场拓展已遍布陕西、新疆、甘肃、四川、广东、江苏、福建、湖南、湖北、云南等多个省份。公司主要战略客户包括国家电网、BP（英国石油）、壳牌、小桔充电、延长石油、陕西电力、西安城投集团、西咸城投集团等。图图 4-5 合作伙伴图合作伙伴图充电桩行业调研项目市场调研报告第 100页资料来源：公司官网资料来源：公司官网2、订单分析、订单分析绿能慧充充电桩产品矩阵完备，产品实现各充电领域的全面覆盖，在产品性能、可靠性、用户体验及产品维护方面处于领先水平，根据公司公告，截至 2022H1，公司充电桩产品已签订合同尚未发货的合同金额 4,700 余万元，意向订单

136、超过 7.2 亿元，彰显市场对绿能慧充公司充电桩产品的认可。资料来源：公司公告、天风证券研究所资料来源：公司公告、天风证券研究所4.3.4 客户渠道客户渠道客户渠道助力公司将区域性优势发散至全国。公司战略客户包含国家电网、小桔充电、陕西地电、西咸城投集团、BP（英国石油）、充电桩行业调研项目市场调研报告第 101页壳牌、延长石油、集度汽车等，主要为政府项目类客户和各类运营商客户。国家电网和小桔充电运营的公桩数量在全国充电桩运营商中排名第四、五位（截至 2022 年底），合计占有 16.14%的份额。国家电网和小桔充电运营的充电场站均为全国性布局，国家电网具备国家队优势，小桔充电背靠滴滴平台。小

137、桔充电已覆盖 110 多座城市，并强调桩企合作模式，不仅与桩企成立合资公司，在核心城市重点布局，还会向运营商推广合作桩企的优质设备。例如，2019 年 4 月，公司与小桔充电共同出资成立小桔绿能，并在广州、西安、上海、杭州等地成立子公司，助力设备推广。此外，绿能慧充与小桔充电的深度合作还体现在，二者共同成立充电安全实验室，致力于通过数据分析等方式提前识别电池异常及热失控风险，降低故障率，提高充电安全。4.3.5 销售渠道销售渠道销售渠道方面，在全国建立六大营销服务中心，售后响应及时。公司在华中、华北、华东、华南、西南、西北设立营销服务中心，设备覆盖城市近 100 个。不仅有利于销售推广，还能保

138、证售后的快速响应，提供技术支持，及时解决相关问题。4.3.6 国际标准认证国际标准认证公司产品已获欧洲 CE 认证，已有少量欧洲订单。海外对充电产品的认证严格，欧州需通过 CE 认证，美国需通过 UL 认证。公充电桩行业调研项目市场调研报告第 102页司 60kW 欧标直流充电桩产品于 2022 年 7 月获欧标认证，另外还有120kW 欧标一体式直流充电机产品，可为欧标（CCS2）电动汽车和日标（CHAdeMO）电动汽车提供直流快速充电服务。资料来源：绿能慧充公众号资料来源：绿能慧充公众号4.3.7 产业链位置现状产业链位置现状绿能慧充处于产业链的中上游位置。图图 4-6 绿能慧充产业链位置

139、资料来源：头豹研究院绿能慧充产业链位置资料来源：头豹研究院充电桩行业调研项目市场调研报告第 103页4.4 产品与产品方案产品与产品方案4.4.1 产品分析产品分析新能源充电产品矩阵完备，实现全场景全领域覆盖。公司新能源充电及储能业务产品线覆盖较为全面、故障率低。在充电领域，绿能慧充已推出适合于商业地产领域充电的 7kW交流充电桩、30kW 和 40kW 单枪直流充电桩、60kW 和 80kW 双枪直流充电桩；适合于公共充电领域应用的 120kW 双枪直流充电桩、360kW 充电堆；适合于以公交为代表的群充电领域的 180kW 直流充电桩和 720kW 充电堆；适合于专用充电领域的 320kW

140、 和 360kW双枪充电桩等，基本做到全系列产品覆盖全应用场景。在光储领域，绿能慧充分别推出了可覆盖户用式光储系统的5kW 和 10kW 光储一体机；分布式储能领域推出了 60kW/125kWh分布式储能和 120kW 充放检一体化设备；集中式光储一体化领域推出了 150kW 光储一体机和 250kW 储能变流器。表表 4-3 公司产品分析表公司产品分析表充电桩行业调研项目市场调研报告第 104页资料来源：公司公告资料来源：公司公告4.4.2 产品方案产品方案公司可根据各种特殊场景提供电动汽车充电解决方案及综合数充电桩行业调研项目市场调研报告第 105页字能源解决方案。电动汽车充电解决方案融合

141、云端服务、场站运营、充电管理等，针对于商业地产，公共快充，以及公交、大巴、物流、重卡等特殊场景分别提供个性化解决方案。数字能源解决方案以新能源汽车充电为基础，优化电力能源结构，实现源网荷储一体化源网荷储一体化，促进交通与能源深度融合，实现低碳、绿色能源发展。表表 4-4 电动汽车充电解决方案及综合数字能源解决方案电动汽车充电解决方案及综合数字能源解决方案类别类别方案方案内容内容特点特点电动汽车充电解决方案商业地产充电解决方案电动汽车充电解决方案商业地产充电解决方案商业地产充电解决方案适用千乘用车、私家车、中小型专业车辆等与商业地产融合的充电服务场景，结合商业地产需求，加入停车管理、视频监控、负

142、荷约束等配套设施，提升商业地产充电资源价值。支持刷卡，微信，多种启动方式，操作便捷实时检测系统功率，负荷管理，确保配电系统安全，提升商业地产充电资源价值。公共快充解决方案公共快充解决方案适用于私家车、网约车、出租车等需求大功率快速充电场景，按照场站服务需求，适配直流充电系统，并整合视频监控、停车管理等配套设施，构建场站管理系统，打造场站云端一体化运营管理系统。充电速度快，单枪最大电流 250A，满足快速补电需求；场站云端一体化运营管理，智能安全卫士，实时监测车辆充电 BMS 数据异常、电池热失控、枪头过温等 24 项动态数据，系统安全性高。特殊场景充电解决方案特殊场景充电解决方案适用于公交、轻

143、卡、重卡、环卫、岸电等需求大功率快速充电场景。支持双枪同充，满足高风沙、高盐雾、潮湿极寒等环境严酷地区充电需求。智能安全卫士，实时监测车辆充电BMS 数据异常、电池热失控枪头过温等 24 项动态数据，系统安全性高；支持双枪同充，满足特种车辆充电需求；支持 VIN 自识别、APP 扫码、刷卡等多种启动方式；设备采用互字百叶专利设计，具有高防护性能；可有效阻止沙尘、盐雾、雨水等物质进入，充电桩行业调研项目市场调研报告第 106页确保设备在恶劣环境下稳定运行；个性化定制解决方案个性化定制解决方案绿能慧充在标准化、规模化研发生产之外，会根据客户需求提供定制化产品服务。用实力赋能客户、提升产品价值构建多

144、元化市场格局。外观设计：对设备外观（含丝印、外形等）进行重新设计打造；功能升级：在保持外观不变的前提下，根据应用场景与使用标准，完善设备功能；颠覆重制：颠覆过往产品方案，从设备外观、功能、硬件、软件等方面全方位打造全新设备。综合数字能源解决方案集中式储能解决方案综合数字能源解决方案集中式储能解决方案由于新能源发电具有间歇性、波动性和难预测性等特点，大规模的接入势必增加电网调节困难，在新能源发电侧增加储能系统，把消耗不掉的电量储存起来，在发电不足或用电高峰时放出，用以平滑发用电解决调节问题。缓解弃光、弃风，提高经济效益；适用于大规模风、光等新能源电站；提高并网发电稳定性和可计划性；交流侧储能，集

145、中管理，适用性广。分布式储能解决方案分布式储能解决方案在大型商场、工厂等具有峰谷电价差且用电量大的场所，进行需量管理并峰谷套利；在配电变压器容量不足的老城区、城中村等场所，延缓配电系统扩容：在会展中心、体育中心等用电负荷有间歇性、季节性、临时性的场所，可以平滑负荷。曲线：在数据中心、办公楼宇等具有不同负荷等级及消防应急供电的场所，可以应急保电。常用于负荷波动性和间歇性大的场所，同时不满足峰谷电价的变化趋势；当用户需增大用电负荷时，原有配电容量不足，增加储能系统可达到扩容作用。光储充综合能源解光储充综合能源解光储充一体化系统集成“光伏+储能+充电系统”，利用闲置的车棚资源，扩容配电并降低充电场站

146、用能成本，实现高渗透率新源在光储充足的应用，并可拓新能源发电充分消纳，降低用能成本；充分利用储能和峰谷电价，降低用电成本；提升配电容量，提高系统充电能力；光储充系统组成微网运充电桩行业调研项目市场调研报告第 107页决方案决方案展换电、V2G、电池检测等技术，可广泛应用于高速公路服务站、城市公共充电站、公交供电站等场景。行，保障应急需求资料来源：公司官网资料来源：公司官网4.5 运营与生产运营与生产4.5.1 采购模式采购模式公司采购部负责建立和执行公司的采购管理制度，保证所采购的物品符合需求部门、采购订单及生产技术的要求。公司新能源充电及储能业务主要通过集中采购与按需采购两种方式进行，采购的

147、原材料主要包括充电枪、机柜结构件、电池、计量表计、开关器件、风机、熔断器、防雷器、显示屏等。4.5.2 生产模式生产模式公司新能源充电及储能业务采取两种生产模式：依据预测及需求进行半成品备货生产和依据订单交付拉动式的成品生产，公司在这两种模式下又分为半成品生产、标准机型成品生产、非标改制成品生产、非标成品生产等四种生产工单类型展开生产活动。半成品生产优势在于以半成品库存应对市场交付、缩短货期、提升产品竞争力；标准机型成品生产可以快速响应市场标准客户需求；非标改制成品生产可以为客户提供个性化、多元化的解决方案，全方位满足客户需求；非标成品生产能够避免改制工时浪费，提高劳动生产率，降低生产成本。3

148、、销售模式、销售模式充电桩行业调研项目市场调研报告第 108页公司新能源充电及储能业务主要销售渠道如下：（1）大客户销售渠道，以各地城投、交投、产投等地方国资企业为主。主要包括如国家电网、中石油、中石化等国内能源巨头以及国际能源公司如 BP、壳牌等。此类客户对充电或光储充综合能源站建设、运营、平台搭建、运营运维等方面需要借助于公司全方位的产品和服务。（2）中小运营商销售渠道，以各地方中小型工商业主体拓展新行业为主。此类客户在当地具有土地、电力等资源，可快速建设优质地段充电站，公司主要提供充电桩产品。（3）车企销售渠道，主要包含传统公交、重卡、特种车等企业，以及部分新势力造车等企业。此类客户根据

149、项目落地，采取随车配桩或配建充电站等模式，品牌站多建光储充综合站，公司可提供充电桩产品及相关服务。（4）地产销售渠道，以房地产企业为主。随着新能源汽车进入快速增长期，政策要求地产项目配建新能源汽车的充电设施，公司可为各地产商提供专业新能源汽车充电设施解决方案。（5）海外销售渠道，以分销商、服务商、集成商为主，为车队、CPO（充电站运营商）等提供大功率快充设备。（6）储能销售渠道，以工商业园区等用能大户，地方建设主体等示范单位为主体。公司为此类客户建设储能或光储充一体化综合项目。充电桩行业调研项目市场调研报告第 109页4.5.3 充电场站运营管理充电场站运营管理公司产品对于充电场站运营效率的提

150、升、全生命周期成本的节省体现在：1、环境适应性强，长期使用安全稳定。公司产品可以适应-40至-50使用环境，低温充电时对电池有预加热功能。核心控制部分防护等级达到 IP65，抗风沙耐盐雾。2、安全防护体系好。与小桔充电共同推出基于大数据分析的“能盾”四层充电安全防护系统，降低充电烧车事故风险。3、运维升级，售后响应。搭载设备管理平台系统，支持状态在线诊断和 OTA 远程升级。4.6 公司优势公司优势4.6.1 人才优势人才优势组建了具有电力电子、嵌入式软硬件、应用软件、电气系统、结构设计等专业背景的人才团队，在同行业中具备一定的优势。4.6.2 技术优势技术优势自主掌握了一系列新能源充电及储能

151、技术。例如研发平台主要研究新型高效充电模块、充放电双向灵活变换和控制技术、环星大功率柔性充电技术、云平台和电动汽车间的多层安全防护及故障诊断技术、车、充、网、云的高可靠通信及控制技术、动力电池管理及检测关键技术及光伏、储能、充电、放电、检测一体化集成技术等。充电桩行业调研项目市场调研报告第 110页4.6.3 产品优势产品优势通过持续的研发投入和不断的技术创新，自主研发了多种产品系列，产品和服务覆盖了充电设备、储能产品、运营平台等。特别是充电设备，公司已实现全系列产品覆盖全产业应用场景。4.6.4 全产业链服务优势全产业链服务优势可以为客户提供技术研发、生产制造、场站建设、运行维护、运营管理及

152、平台搭建等全产业链服务，为客户提供不同阶段的服务。4.6.5 客户资源优势客户资源优势凭借稳定的产品质量、灵活的定制化服务已与众多知名客户建立了战略合作，市场拓展已遍布陕西、新疆、甘肃、四川、广东、江苏、福建、湖南、湖北、云南等多个省份。绿能技术主要战略客户包括国家电网、BP（英国石油）、壳牌、小桔充电、延长石油、陕西地电、集度汽车、西咸城投集团等。4.7 公司财务分析公司财务分析按照公司主营业务收入结构进行拆分，对收入的预测基于以下核心假设：1、充电桩、充电桩根据中国充电联盟公众号数据，2022 年 110 月我国充电基础设施增量为 209.1 万台，其中公共充电桩增量同比上涨 109.0%

153、，随车配建私人充电桩增量同比上升 391.4%。考虑到新能源汽车渗透率及桩车比有望进一步双击，且海外充电桩市场空间广阔，行业有望充电桩行业调研项目市场调研报告第 111页继续保持高增。在行业快速增长背景下，公司在手订单饱满并积极扩充产能。订单方面，公司充电桩产品已签订合同尚未发货的合同金额 4，700 余万元，意向订单超过 7.2 亿元（截至 2022H1）；此外，据公司披露，预计绿能慧充全年收入（充电桩+储能）为 3 亿-3.5 亿元，净利润预计约为 1，700 万元至 1，900 万元。产能方面，公司西安研发生产基地于 2020 年末投产，目前已形成西安与南充两大研发生产基地，且公司定增已

154、获证监会核准通过，产能有望进一步提升。预计公司 2022-2024 年充电桩营业收入分别为 2.5、5.9、10.3 亿元。2、储能、储能国内外储能行业高速发展，公司已成立数字能源研究院加速拓展储能业务。截至 2022H1，公司储能（含光储充）储备项目及意向订单的合同金额超过 1.5 亿元。预计公司 2022-2024 年储能营业收入分别为 0.1、1.6、4.0 亿元。表表 4-6 绿能慧充业绩拆分与预测（百万元）绿能慧充业绩拆分与预测（百万元）充电桩行业调研项目市场调研报告第 112页资料来源：公司公告、资料来源：公司公告、Wind、天风证券研究所（注：截至、天风证券研究所（注：截至 20

155、22 年年 12 月月 26 日，除绿能慧充外、其余均为日，除绿能慧充外、其余均为 wind 盈利一致预期）盈利一致预期）公司并购绿能技术后专注于充电桩及储能领域，在 2022 年剥离热电等传统业务后有望蜕变成高速发展的充电桩及储能“小巨人”企业，且置身于两大高景气行业有望享受充分的业绩弹性。预计公司 2022-2024 年营收分别为 3.39、7.73、14.60 亿元，归母净利润分别为 0.07、0.67、2.17 亿元，对应 EPS 分别为 0.01、0.13、0.42 元。4.8 公司亮点：“光储充”一体化发展公司亮点：“光储充”一体化发展成立数字能源研究院，加速拓展储能业务。公司 2

156、021 年设立数字能源研究院，在持续研究新能源汽车充电生态中 V2G、充放检一体、自动充电、超级充电、无线充电等技术的同时，加大对分布式综合能源应用技术研究，向发电侧储能应用拓展；在微网系统控制方面，加深交直流混网控制系统，智能接驳调度网络的研究。目前，公司已推出 5kW 和 10kW 光储一体机，全面覆盖用户式光储系统；布局分布式储能领域，推出 60kW/125kWh 分布式储能充电桩行业调研项目市场调研报告第 113页和 120kW 充放检一体化设备；切入集中式光储一体化领域，推出150kW 光储一体机和 250kW 储能变流器。客户方面，公司光伏支架、储能变流器、逆变器、储能电池包等光伏

157、储能产品已进入中铁四局体系，根据战略合作协议，2022-2024 年标的金额预计为 4 亿-12亿元。订单方面，公司储能（含光储充）储备项目及意向订单的合同金额超过 1.5 亿元（截至 2022H1）。表表 4-6 绿能慧充在储能领域已掌握一定核心技术绿能慧充在储能领域已掌握一定核心技术资料来源：公司官网资料来源：公司官网充电桩行业调研项目市场调研报告第 114页图图 4-7 绿能慧充集中式储能解决方案资料来源：公司官网绿能慧充集中式储能解决方案资料来源：公司官网图图 4-8 绿能慧充分布式储能解决方案资料来源：公司官网绿能慧充分布式储能解决方案资料来源：公司官网充电桩行业调研项目市场调研报告

158、第 115页图图 4-9绿能慧充箱式储能系统资料来源：公司官网绿能慧充箱式储能系统资料来源：公司官网图图 4-10 绿能慧充储能系统在集中式光伏和风力发电站中的应用资料来源：公司官网绿能慧充储能系统在集中式光伏和风力发电站中的应用资料来源：公司官网“光储充放”一体化充电站是基础充电桩的拓展与延伸，集成了光伏发电、储能、充电等功能，通过太阳能屋顶系统将太阳能转变为电能，并将电能存储于储能电池中，最终用于新能源汽车的日常充电。公司面向“光储充放”一体化，推出光储充综合能源解决方案，集成光伏发电、储能、充电于一体化设计、运行稳定，性能可靠。公司产品采用模块化设计，光伏、储能系统可扩展，备用电源具备多

159、机互联功能，增大备电功率和备电时间。此外，公司“光储充”一体化产品可以并、离网自动切换，为重要负载提供备用电源，且超宽恒功率范围可为所有车辆 100%提供快充。2021 年，公司“光储充”一体化微网基站已实现交货。充电桩行业调研项目市场调研报告第 116页图图 4-11 绿能慧充光储充综合能源解决方案资料来源：公司官网绿能慧充光储充综合能源解决方案资料来源：公司官网4.9 小结小结通过对绿能慧充公司的分析，可以看出绿能慧充数字能源技术股份有限公司是国内充电设施行业的领先者，目前已形成产教研三位一体的发展格局，拥有了较为成熟的发展模式，而且预计公司营收将在 2024 年突破 1000 亿元大关，

160、并实现较高与同行的毛利率。此外，公司在国内外市场均不断大力拓展，过硬的产品赢得了大量的订单，创新研发节约了运营成本等等值得同行业企业学习借鉴。充电桩行业调研项目市场调研报告第 117页第三部分：风险分析第三部分：风险分析第一章 政策风险与控制第一章 政策风险与控制1.1 风险描述风险描述1、政策补贴不如预期、政策补贴不如预期随着新能源汽车的推进，政府极有可能逐步降低甚至取消对新能源汽车行业的各种补贴政策。目前看，政府对个人购买新能源汽车的补贴占据新能源汽车售价的一部分，如果政府减少甚至取消补贴政策那么新能源汽车的售价将大大高于普通汽车的售价，超过普通人的支付能力，从而必将严重影响新能源汽车的销

161、量，进而间接影响充电桩行业的发展。2、一线城市汽车上牌政策对新能源汽车销量的影响、一线城市汽车上牌政策对新能源汽车销量的影响大部分一线城市北上广深，对新能源汽车都采取免费申请牌照或者新能源汽车单独摇号的规定，相比普通汽车的摇号中签率，新能源汽车的吸引力非常大。一旦上述一线城市取消对新能源汽车的牌照申请政策，必将影响上述城市新能源汽车的销量。3、国家政策对新能源汽车电池能量密度要求的政策有可能让一部分新能源汽车电池厂商出局、国家政策对新能源汽车电池能量密度要求的政策有可能让一部分新能源汽车电池厂商出局目前，政策对单体电池的能量密度提出了明确要求，比如动力型 电 池 分 能 量 型 和 功 率 型

162、，其 中 能 量 型 单 体 电 池 能 量 密度130Wh/kg，电池组能量密度100Wh/kg，循环寿命 1000 次且容量保持率80%。功率型单体电池功率密度3000W/kg，电池组功充电桩行业调研项目市场调研报告第 118页率密度2100W/kg，循环寿命2000 次（其中电动自行车用电池组1000 次，电动工具用电池组500 次）且容量保持率 80%。如果未来政策对单体电池的密度提出更高的要求，将会减少目前电池供应商的数量，电池供应的减少也会影响新能源汽车的产量，进而间接影响充电桩行业的发展。4、国际局势影响行业大环境受俄乌地缘危机、欧美对俄的制裁举措、俄罗斯反制及美联储加息预期等多

163、重因素影响，在疫情的共振下，全球地缘安全和经济发展将面临更大的不确定性，经济形式不容乐观。1.2 风险对策风险对策因为新能源产业的发展已然成为大趋势，政府的有关政策转向幅度不会太大。未来公司的运作一如既往地严格遵守国家的法令、法规和政策，并加强对有关政策、法规的研究，掌握国家法规政策的最新动态，及时调整公司的发展目标和经营战略；推广活动以公益活动或与项目相关的政府部门访问或高端论坛等形式出现，增强公益感，尽快建立市场信任度。此外，公司将密切关注各国政策导向，积极应对潜在政治风险，对标行业标杆公司产品，为增强供应竞争力，提高市场的响应速度，加强综合竞争力，实现供应链系统的多重备份，保障生产经营的

164、稳定性。第二章 市场风险与控制第二章 市场风险与控制充电桩行业调研项目市场调研报告第 119页2.1 风险描述风险描述1、市场竞争风险、市场竞争风险充电桩行业巨大的发展潜力，吸引了众多民营和国营资本进入，只是目前充电桩行业盈利模式不够清晰，导致大量资本不敢大量进军充电桩行业。一旦充电桩盈利模式清晰，必将导致大量资本和企业涌入，势必加剧充电桩行业的竞争格局。此外，充电设备端的技术门槛较低，产品标准化程度较高，供应商数量多，因此市场竞争较充分。2、马太效应风险、马太效应风险行业热度带来了充电桩销售的大热，也带来了充电桩投资建设的大热。自充电桩被纳入“新基建”之后，行业热度一度攀升，资本和众多新角色

165、开始涌入。众所周知，充电桩行业在经历了此前跑马圈地后，已经形成了头部企业占据绝大多数市场份额的局面。然而，“新鲜血液”的进入，并未改变行业的整体状况，反而出现了诸如打价格战争抢市场份额等乱象。随着新能源汽车的快速发展，充电桩行业大乱大治的过程还在持续，行业人士期盼从顶层设计出发，规范行业发展。此外，充电桩行业企业呈现出集此外，充电桩行业企业呈现出集中度高，保持强者恒强的格局。资本化集中程度最高。中度高，保持强者恒强的格局。资本化集中程度最高。根据中国企业数据库企查猫，目前中国电动汽车充电桩资本化的企业（有融资信息和上市信息）的主要分布在江苏、广东、浙江和河南等地。截至目前，江苏有存续和在业的资

166、本化企业共计 23 家，广东为 21 家，浙江和河南分别为 11 家和充电桩行业调研项目市场调研报告第 120页8 家。图图 2-1 2022 年中国电动汽车充电桩企业的资本化区域分布（单位：家）资料来源：企查猫，前瞻产业研究院年中国电动汽车充电桩企业的资本化区域分布（单位：家）资料来源：企查猫，前瞻产业研究院公共充电桩运营商集中度较高。公共充电桩运营商集中度较高。截止 2022 年 9 月，全国充电运营企业所运营充电桩数量 TOP15 占总量的 92.9%。充电桩行业调研项目市场调研报告第 121页图图 2-2 充电运营企业公共充电桩数量（台）资料来源：中国充电联盟充电运营企业公共充电桩数量

167、（台）资料来源：中国充电联盟充电桩行业的马太效应可能造成行业的初创企业乃至中小企业造成成长与发展风险。2.2 风险对策风险对策对于本项目所处市场环境及其所具有的市场竞争力，对公司进行充分的评估和论证。本项目的竞争优势不仅体现在充电便利化，而且体现在其服务配套齐全，服务贴心，将提高市场竞争力。公司发展前期制定好发展的规划，把握发展机遇，通过期权、借贷、上市等融资工具使公司实现快速成长，择机抢占市场份额。第三章 技术风险与控制第三章 技术风险与控制充电桩行业调研项目市场调研报告第 122页3.1 风险描述风险描述高压快充技术发展不及预期。高压快充技术的发展依赖于车端及桩端共同发展，当前桩端高压技术

168、已基本具备，车端仍需实现功率半导体、高压快充电池、高压电驱等关键技术的突破，若这些技术发展不及预期，将影响高压快充桩的发展节奏。3.2 风险对策风险对策图图 2-2 充电模块图充电模块图1、研发生产、研发生产项目增大充电桩的研发投入，特别是充电模块的研发生产，解决充电方面的市场痛点，满足人民对充电的服务需求。2、采用先进技术、采用先进技术公司因时刻关注市场的充电桩技术发展情况，实际选择先进的设备，降低成本，提高竞争力。第四章 产品质量风险与控制第四章 产品质量风险与控制4.1 风险描述风险描述随着电池及电机技术的不断发展进步，电动车也逐渐被大众接充电桩行业调研项目市场调研报告第 123页受，保

169、有量越来越多，相应的充电桩数量也逐步攀升，可是近来不断有充电安全事故被媒体报道，充电桩的安全问题也引起更多的人关注与讨论。据新能源汽车国家大数据联盟披露，从 2019 年 5 月 1 日至 2019年底，国家平台监测和统计的新能源车辆事故共计 113 起。其中在着火事故车辆中，处于充电状态、充满电后静置状态，最容易发生着火事故，分别占比 38%和 24%。另外，新能源汽车着火事故大多发生在高 SOC 状态；SOC 在 90%以上的事故占比达到 45%，SOC在 95%以上占比 29%。例如：2019 年 8 月 26 日，据央视报道，广东产品质量监督检验研究院首次公布了电动汽车充电桩产品风险监

170、测结果。结果显示，超过 70%的监测样本存在安全隐患。此次检测样本的采集，为研究院从市场采购 9 家生产企业的 10 批次电动汽车充电桩产品，其中有7 批次不符合国标要求，存在严重的安全隐患。风险监测发现，样品有四个项目不符合国标要求，容易起火、导致使用者触电。检测样品中，主要存在的安全隐患为以下四点：1、充电装置电压过高，有些能够达到 770V，远远超出家用电压，在人们使用过程中危险极大。2、充电桩接地不可靠，有些内部金属部件不能够完全接地，存在触电风险。3、充电枪插头没有可靠锁紧，有些没有电子锁装置，使得人们在拿下充电插头时，插头仍带电，极易发生危险。充电桩行业调研项目市场调研报告第 12

171、4页4、充电桩防水、防锈、密封性能不好，内部容易发生锈蚀，短路，导致人们在使用过程中容易发生触电事故。此外，研究院结合伤害的严重程度和发生的可能性进行分析，数据表明这次电动汽车充电桩产品质量安全风险等级为“严重风险”。这意味着充电桩产品有可能对消费者造成灾难性的伤害，可导致死亡、身体残疾等严重后果。由此可见，新能源充电桩的产品存在重要的问题。4.2 风险对策风险对策公司对待自己的产品需要加强生产管理，制定严格的产品生产管理制度，完善并落实产品标准、生产流程、检验流程及后续产品问题的追责制度，做大事前预防、事中控制、事后解决。第五章 宏观经济分析第五章 宏观经济分析5.1 风险描述风险描述汽车产

172、业与宏观经济的周期波动具有较强相关性，属于周期性行业。新能源汽车属于汽车行业的一个分支，同样与宏观经济的周期波动具有较强相关性，属于周期性行业。同时新能源汽车行业也为资本密集型行业，对宏观经济及货币政策变动较为敏感，盈利能力与经济周期高度相关。一旦未来中国经济出现增速放缓迹象或者经济增长不及预期，甚至出现经济硬着陆风险的话，必将严重影响新能源汽车的销量，进而间接影响我国智能充电桩行业的发展。充电桩行业调研项目市场调研报告第 125页5.2 风险对策风险对策宏观经济的风险和不利因素是大多数企业将必须面对和承担的，而且具有普遍性和长期性，公司要加深对内部和外部经济环境的解析，时刻了解国家的各项经济

173、政策，恰当把握和运用各项政策，争取在国家宏观经济政策的指导下渡过难关，实现公司的经营目标。充电桩行业调研项目市场调研报告第 126页第四部分：结论第四部分：结论1、从政策面分析、从政策面分析近年来国家大量关于充电桩行业的政策密集出台，例如：2023.2，工信部、交通运输部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知指出“，工信部、交通运输部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知指出“新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到比例力争达到 1：1。”；。”；2021.3，国务院中华人民共和国国民经済和社会发展第十四个五年规

174、划和 2035 年近景目标纲要指出“积极扩建新建停车场、充电桩充电桩”等政策均是国家大力支持新能源充电企业的方向指引，政策环境非常优越。此外，多项政策陆续落地，如国家发展改革委等部门关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见（发改能源规202253 号）政策文件提出要求：形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，能够满足超过 2000 万辆电动汽车充电需求。同时政府财政补贴政策向供给侧倾斜，呈现出从“新能源汽车补贴”到“充电设施建“新能源汽车补贴”到“充电设施建设补贴”再逐渐转变为“充电设施建设补贴设补贴”再逐渐转变为“充电设施建设补贴+充电设施运营补贴”充电设施运营补

175、贴”。2、从产业变革分析、从产业变革分析环境问题严峻导致碳排放产业承压，全球各大车企陆续公布燃油车退市时间，驱动新能源车企扩能增产。近些年新能源汽车的销量呈现爆发式增长，未来电动汽车将大量取代燃油汽车。简单预测分析：目前新能源汽车的在总汽车中占比只有 4%，以现在不成熟充电桩行业调研项目市场调研报告第 127页的、不完善的新能源充电体系做服务配套为基数，未来将有 24 倍的成长空间，因此，充电桩市场目前属于蓝海市场。图图 1-1 我国燃油车与新能源汽车占比分析（车辆）资料来源：公安部我国燃油车与新能源汽车占比分析（车辆）资料来源：公安部3、从市场需求分析（、从市场需求分析（1）从国际国内市场规

176、模分析）从国际国内市场规模分析1）国内市场规模分析）国内市场规模分析近年来，中国新能源充电桩行业市场规模一直保持增长趋势，随着新能源汽车的超预期增长，充电桩产业链有望迎来风口，目前正处于蓝海市场。图图 1-2 中国新能源充电桩行业市场规模（单位：亿元）数据来源：中国充电联盟中国新能源充电桩行业市场规模（单位：亿元）数据来源：中国充电联盟充电桩行业调研项目市场调研报告第 128页图图 1-3 公共充电桩建设市场规模预测数据来源：中国充电联盟，英大证券研究所公共充电桩建设市场规模预测数据来源：中国充电联盟，英大证券研究所2）欧美市场规模分析）欧美市场规模分析基于 IEA 对欧美充电桩建设数量的预测

177、，假设欧美市场快充桩单价为 12 万-15 万元，慢充桩单价 2500-3000 元，乐观预计至 2025年欧美公共充电桩市场为 534 亿元，复合增速为 45.8%；预计至 2030年充电桩市场规模为 1011 亿元，复合增速为 27%。可见未来海外市场前景广阔。充电桩行业调研项目市场调研报告第 129页图图 1-4 欧美充电桩市场空间预测资料来源：欧美充电桩市场空间预测资料来源：IEA（2）充电桩上游元器件国内市场）充电桩上游元器件国内市场基于充电桩硬件设备成本构成比例，预计至 2025 年，充电桩上游模块增量市场空间为 335 亿元；其中，功率器件、磁性元件、半导体 IC、电容增量市场空

178、间分别为 100/84/34/34 亿元。可见充电桩上游元器件国内市场存在巨大机会。充电桩行业调研项目市场调研报告第 130页图图 1-5 充电桩上游元器件国内市场空间测算资料来源：中汽协、公安部、充电桩上游元器件国内市场空间测算资料来源：中汽协、公安部、EVIPA，华安证券研究所，华安证券研究所4、从行业发展趋势分析、从行业发展趋势分析新能源充电桩的高压快充技术推广将成为解决充电慢问题、“光储充”一体化运营、V2G 技术、新型充电商业模式“私桩共享”等技术与模式的发展将为成为行业发展的新趋势，值得新介入企业重点研究，把握行业发展趋势。综上所述：新能源充电桩行业正处于一个蓝海市场，蕴藏着重大的发展机遇。但由于近年新投资的小型制造商众多，低端产品竞争激烈，风险与机遇并存，新介入公司应科学合理评估自己的优势，将公司优势与充电桩行业发展相结合，找准自己的定位，走适合自己公司的发展道路。综上所述：新能源充电桩行业正处于一个蓝海市场，蕴藏着重大的发展机遇。但由于近年新投资的小型制造商众多，低端产品竞争激烈，风险与机遇并存，新介入公司应科学合理评估自己的优势，将公司优势与充电桩行业发展相结合，找准自己的定位，走适合自己公司的发展道路。