1、赛瑞研究新能源产业链研究小组2022年全球新能源汽车发展趋势报告新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 全球新能源汽车市场中国新能源汽车市场全球主要新能源车企全球新能源汽车产业展望全球新能源汽车技术发展趋势0102030405CONTENT1.1 全球新能源汽车市场1.2 美国新能源汽车市场全球新能源汽车市场1.3 德国新能源汽车市场1.4 法国新能源汽车市场1.5 英国新能源汽车市场1.6 瑞典新能源汽车市场1.7 荷兰新能源汽车市场1.8 挪威新能源汽车市场1.9 意大利新能源汽车市场1.10 西班牙新能源汽车市场1.11 日本新能源汽车市场1.12 韩国新能源汽车市场

2、1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑4 2021年疫情、各国碳中和政策的颁布、芯片短缺，给全球汽车产业带来极大压力，严重影响全球汽车产业的增长。预计2021年全球汽车产销量分别为7500万和7600万辆，同比分别下滑3.38%和2.53%未来2年芯片短缺持续发生，预计全球汽车产能将延续下滑的趋势，2022-2023年分别下滑9.3%和1.1%2005-2021年E全球汽车季度产销量（万辆）及销量环比增长率Source：Wind、高盛、IHS、赛瑞研究1.1 全球新能源汽车市场芯片短缺，全球汽车销量逐步走低-20%-10%0%10%20%30%02000400060008000100

3、002005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年E产量销量产量增速销量增速稳步增长阶段，产销量CAGR分别为3.22%和3.15%持续下滑阶段新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑51.1 全球新能源汽车市场中国与欧洲主要国家处于上升期，美国处于推广期 从各地区新能源汽车渗透率来看，中国与欧洲主要国家（如法国、英国、意大利、德国等）均处于上升期，瑞典处于加速

4、上升期 欧洲的挪威渗透率较高，即将步入饱和期；而美国、韩国、加拿大、日本渗透率较低，处于推广期Source：Wind、EV Sales、中汽协、光大证券研究所、CCFA、SMMT、公开资料、赛瑞研究2021年全球主要国家新能源汽车渗透率曲线示意图0.10%1%10%40%90%99%99.90%0%20%40%60%80%100%兴起期成长期成熟期加速上升期推广期肇始期减速上升期饱和期成熟期美国4.03%西班牙6.81%意大利9.34%日本1.2%韩国4.6%英国17.6%法国17.3%中国12.7%荷兰26.8%挪威84.5%德国25.3%瑞典43.7%加拿大3.2%注：韩国/日本/加拿大为

5、截止到Q3渗透率，其余为截止到11月的渗透率新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑6 2020年9月，习总书记在联合国大会提出：二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和 2021年碳中和为新能源汽车产业链的重要推手之一，主流国家大部分已公布碳中和目标，碳中和毋庸置疑已成为全球大趋势全球主要国家“碳中和”目标时间及进展情况Source：Wind、ECIU、上海证券研究所、公开资料、赛瑞研究1.1 全球新能源汽车市场碳中和已成全球化大趋势进度目标年份国家/地区已实现/苏里南、不丹已立法2

6、045瑞典、德国2050 欧盟、日本、英国、法国、加拿大、韩国、西班牙、丹麦、新西兰、匈牙利、卢森堡处于立法状态2050爱尔兰、智利、斐济政策宣誓2035芬兰2040奥地利、冰岛2050美国、南非、意大利、巴西、澳大利亚、瑞士、阿根廷、泰国、挪威、阿拉伯联合酋长国、以色列、马来西亚、哥伦比亚、越南、葡萄牙、斯洛伐克、多米尼加共和国、巴拿马、哥斯达黎加、乌拉圭、斯洛文尼亚、拉托维亚、尼泊尔、老挝、牙买加、纳米比亚、毛里求斯、摩纳哥、马拉维、马尔代夫、巴巴多斯、安道尔、佛得角、塞舌尔、所罗门群岛、格林纳达、梵蒂冈城、马绍尔群岛、瑙鲁2053土耳其2060中国、俄罗斯、尼日利亚、斯里兰卡、巴林207

7、0印度讨论中2050荷兰、比利时、孟加拉国、捷克、墨西哥、巴基斯坦、罗马尼亚、秘鲁、希腊、厄瓜多尔、安哥拉、埃塞俄比亚、缅甸、克罗地亚、保加利亚、坦桑尼亚、黎巴嫩、立陶宛、刚果民主共和国、苏丹、爱沙尼亚、乌干达、也门、赞比亚、塞浦路斯、柬埔寨、塞内加尔、特立尼达和多巴哥、巴布亚新砜、阿富汗、马里、莫桑比克、马耳他、布基纳法索、马达加斯加、尼加拉瓜、亚美尼亚、巴哈马、南苏丹、乍得、几内亚、贝宁、海地、卢旺达、尼日尔、多哥、毛里塔尼亚、索马里、塞拉利昂、圭亚那、利比里亚、蒲隆地、吉布提、莱索托、东帝汶、厄立特里亚、中非共和国、伯利兹、圣卢西亚、安提瓜和巴布达、冈比亚、几内亚比绍、科摩罗、圣基茨和尼

8、维斯、瓦努阿图、萨摩亚、圣文森特和格林纳丁斯、多米尼加、库克群岛、汤加、密克罗尼西亚、圣多美和普林西比、帕劳、基里巴斯、图瓦卢、纽埃新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑7 随着全球碳中和政策、燃油车禁售时间表的出台，从2020年下半年开始，全球新能源汽车车型产销量维持高速增长态势，月度同比增长率在80%-259%。2021年1-10月，全球新能源汽车车型销量超457万辆，同比增长127%，随着新能源汽车市场年尾效应显现，2021年全球新能源汽车车型销量近610万辆，同比增长109%，全年渗透率超过8%，新能源汽

9、车迎来爆发元年2012-2021年12月全球新能源乘用车月度销量-万辆Source：Wind，Clean Technica、赛瑞研究1.1 全球新能源汽车市场全球新能源汽车销量迎来爆发元年30.51 25.06 47.58 38.99 43.66 53.41 47.95 51.55 59.71 58.90 70.14 81.25 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2021年全年维持高速增长2021年9月新能源乘用车渗透

10、率首次达到两位数：10.2%注：此处仅统计乘用车销量2021年12月渗透率达12%新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑8 在车型销量方面，2021年1-12月，Tesla的Model 3和Model Y两款车型分别位居第一和第三位，销量分别达到50万辆和41万辆，国内的五菱宏光Mini凭借超过42万辆的销量位居第二 在TOP 20车型中，国内车型达到10款，其中比亚迪秦和汉分别位居五、七位，造车新势力理想One EREV挤进TOP 10，位居第六2021年1-12月全球新能源汽车车型销量TOP20-万辆1.1

11、全球新能源汽车市场Tesla Model 3占据车型销量榜首，五菱宏光位居第二7.7%6.5%6.3%1.9%1.7%1.4%1.3%1.2%1.2%1.2%1.1%1.1%1.1%1.0%1.0%1.0%0.9%0.9%0.9%0.9%0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%0 10 20 30 40 50 60 Tesla Model 3Wuling HongGuang Mini EVTesla ModelYVW ID.4BYD Qin Plus PHEVLi Xiang One EREVBYD Han EVBYD Song Pro/Plus PHEVChangan Benni EVVWI

12、D.3Renault ZoeGAC Aion SChery eQ(est.)Kia Niro EVNissan L eafGW ORA Black C atToyota RAV4 PHEVHyundai Kona EVXPeng P7SAIC Roewe Clever EV销量市占率Source：Wind、Clean Technica、赛瑞研究第一梯队40-50万辆区间第二梯队8-12万辆区间第三梯队5-7万辆区间新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑9 在品牌销量方面，2021年1-12月，Tesla一枝独秀，

13、比排名第二的BYD多34万辆；上汽通用五菱凭借五菱宏光的优越表现，位居第三，总销量近46万辆 在TOP 20品牌中，国内品牌数为8，其中比亚迪、上汽通用五菱位居第二和第三，造车新势力小鹏位居第十九2021年1-12月全球新能源汽车品牌销量TOP20-万辆1.1 全球新能源汽车市场Tesla占据品牌销量榜首，BYD位居第二Source：Wind、Clean Technica、赛瑞研究14.4%9.1%7.0%4.9%4.2%3.5%3.5%2.9%2.6%2.5%2.4%2.1%2.1%1.9%1.9%1.8%1.7%1.5%1.5%1.5%0%2%4%6%8%10%12%14%16%0 10

14、20 30 40 50 60 70 80 90 100 TeslaBYDSGMWVolkswagenBMWMercedesSAICVolvoAudiHyundaiKiaGreat WalRenaultGACPeugeotToyotaFordCheryXPengChangan销量市占率第一梯队90万辆+区间第二梯队20-60万辆区间第三梯队10-19万辆区间第四梯队10万辆以下新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑10 拜登上台后，先后出台了一系列支持新能源发展的政策。2021年3月拜登表示，2万亿基建计划中的17

15、40亿美元将用于电动车行业投资；8月拜登签署行政令，目标为到2030年实现美国50%的汽车销售为新能源车；11月美国众议院通过拜登1.75万亿美元刺激法案，新能源车税收抵免由7500美元提升至最高1.25万美元 加权乘数、碳排放目标政策导向下，美国新能源汽车行业机遇和挑战并存。新能源汽车加权乘数的延续鼓励车企生产零排放汽车，加快新能源汽车的渗透；美国对于轻型车碳排放目标值趋严，对车企减排压力造成较大的挑战美国新能源汽车政策不断加码Source：Wind、平安证券、赛瑞研究1.2 美国新能源汽车市场新政策出台，有望提振新能源发展1、350亿美元用于能源和气候相关主题的变革型研发，其中150亿美元

16、专门拨给能源部研发支持1、提高了电动汽车税收抵免金额，补贴上限由7500美元提高至10000美元，最高可达12500美元税收政策1、1740亿美元打造“电动汽车计划”2、能源部为充电设施研发提供3400万美元新资金3、15个特定项目中增加419亿美元的联邦赠款资金用于电动汽车充电桩基础设施产业投资1、NHTSA临时最终规划将CAF民事罚款率从2022年开始由$5.5调整为$14罚款措施美国新能源政策不断加码新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑11 2011年通用雪佛兰Volt和日产聆风揭开美国新能源汽车市场序幕

17、；2017年随着Model 3和Model Y的放量，美国新能源汽车开启新一轮的放量；2020年以来，福特野马Mach-E、吉普Wrangler、大众 ID.4 等新车型表现亮眼，供给端产品的增加有望打破特斯拉在美国的垄断地位，集中度预计将进一步分散Source：Wind、ANL、赛瑞研究1.2 美国新能源汽车市场特斯拉引领美国市场，车型多样化趋势渐强2011-2021年9月美国新能源汽车车型销量-辆Tesla Model 3Tesla Model Y通用 Bolt通用 Volt日产Leaf丰田普锐斯Tesla Model STesla Model X新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料

18、在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑12 在政策支持和碳中和大趋势背景下，国际大型车企在美国本土加快电动化转型 美国本土车企加快电动化进程，福特和通用均发布了本土电动化策略，其中福特规划2030年电动化率达到40%；欧、日、韩系车企也加大美国市场的电动化投入，丰田在美国市场投资34亿美元生产电动汽车电池海外主流车企在美国市场电动化转型规划Source：Wind、平安证券研究所、公开资料、赛瑞研究1.2 美国新能源汽车市场车企加速转型车企规划特斯拉2030年实现年销量2000万辆丰田投资34亿美元，将在美国成立一家新公司，并与丰田公司共同建立一家汽车电池

19、工厂，目标是在2025年开始生产通用2040年实现碳中和，2035年轻型车实现零排放，2020-2025年，公司在电动汽车和自动驾驶领域的投资将达到350亿美元，全球推出超30款全新的纯电动车型福特2030年全球销量中40%为全电动车型，到2025年底将在包括 IonBoost 电池开发在内的电气化业务方面投入超过300亿美元Stellantis2030年在美电动化车型销量占比超过40%沃尔沃2030年只生产电动汽车大众2030年公司在美国销售的汽车中有一半是全电动车型，2020-2024年在电动化领域投资达到330亿欧元本田2030年北美电动化率40%，2035年 80%，2040年100%

20、现代2021-2025年向美国市场投资74亿美元，主要用于构建电动汽车生产系统，加强生产设施建设新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑13 通用、福特等美系车企，德系、日系、新势力在美国均有新能源新车型上市计划，涵盖高端SUV、轿车、皮卡多种车型 美国本土三大集团中，福特野马、通用雪佛兰Bolt销量已取得斐然成绩，2022年多款新车型将上市交付2022年美国多款新能源汽车将上市Source：Wind、EVAdoption、electricvehicleweb、上海证券研究所、公开资料、1.2 美国新能源汽车市场车

21、企加速车型的推广车企车型动力类型车辆种类等级价格/预售价格,万美元交付时间特斯拉CybertruckEV皮卡/3.99-6.992022年梅赛德斯-奔驰EQBEVSUVA4.62022年EQEEV轿车C6.52022年保时捷MacanEVSUVB5.6-102022年宝马iX3EVSUVB52022年通用HUMMEREV皮卡/8-11.262022年凯迪拉克LyriqEVSUVC5.882022年福特F-150 LightningEV皮卡/6.412022Q1丰田bZ4XEVSUVA3.62022年RAV4EVSUVA3.812022年大众奥迪e-tron GTEV轿跑C9.99-10.092

22、021Q3奥迪RS e-tron GTEV轿跑C13.992021Q3奥迪Q4 e-tronEVSUVA4.39-5.272021Q3ID.BuzzEVMPV/4.52022年起亚EV6EVSUVA4.5-5.52022年现代Ioniq6EV轿车A4.52022年日产AriyaEVSUVA4.5-5.92022年马自达MX-30EVSUVA3.46-3.772022H1新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑14 从发展史来看，美国新能源汽车在发展中经历了持续的产品升级，主要体现在续航、电耗、电机功率和加速等方面，

23、特别是Tesla大规模放量后，新型车型和品牌的出现对新能源汽车整体性能的拉动效应异常明显。其中较为明显的是续航里程由2010年的70英里提升至2021年的300英里，百公里加速由2011年的超10s下降至2020年的低于5s，电机功率由2011年的约80kW提升至2020年的约300kW2009-2020年美国新能源汽车续航里程提升Source：Wind、ANL、平安证券研究所、赛瑞研究1.2 美国新能源汽车市场产品持续升级，性能不断提升2009-2020年美国新能源汽车单位电耗下降新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量

24、持续下滑15 得益于拜登政府的政策加持、优质的新款和经典款车型性能升级，2021年以来美国新能源汽车销量同比保持高增态势，渗透率不断上升，单月同比增长最高达320%。2021年1-12月，美国新能源汽车销量为62.7万辆，同比增长94.48%2012-2021年12月美国新能源汽车单月销量-万辆Source：Wind、SNE、ANL、赛瑞研究1.2 美国新能源汽车市场2021年销量高速增长3.57 3.91 4.99 4.14 5.78 4.89 5.82 4.87 5.56 5.52 5.99 7.70 01234567891月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2012年20

25、13年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2021年全年进入高速增长新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.28%6.30%0%1%2%3%4%5%6%7%0 1 2 3 4 5 6 7 1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月 1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月 1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2019年2020年2021年EV销量PHEV销量渗透率1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑16 销量结构方面，EV的占比持续保持最高，

26、主要原因是Tesla Model Y和Model 3的销量较高。其中，2021年5月高达77.3%渗透率方面，在经历了2019年的低迷和2020年初的下降后，新的补贴政策和新车型的上市，推动美国新能源汽车市场渗透率逐渐提升，从2020年5月的1.28%增长至2021年12月的6.3%2019-2021年12月美国新能源汽车月度销量结构（万辆）及渗透率Source：Wind、ANL、Marklines、赛瑞研究1.2 美国新能源汽车市场EV销量占比较高，渗透率逐渐提升渗透率逐渐提升新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续

27、下滑17 在政策的支持和供给周期的推动下，2021年美国新能源汽车销量达到62.7万辆，渗透率达4.4%；在政策之外，新车型问世、产品力提升是推动销量增长的核心驱动力，如Tesla预计在将在2022年推出两款新车型Semi和Cybertruck，造车新势力Rivian、LucidMotors等新车型的交付等。2025年销量预计将达到354万辆，渗透率达20%，美国将成为全球新能源汽车新增长动能之一2012-2030年美国新能源汽车销量预测-万辆Source：Wind、ANL、EV Sales、平安证券研究所、赛瑞研究1.2 美国新能源汽车市场2030年有望达到900万销量62.7900-20%

28、0%20%40%60%80%100%120%140%0050060070080090010002012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年E 2023年E 2024年E 2025年E 2026年E 2027年E 2028年E 2029年E 2030年E销量增长率低基数阶段，稳步增长CAGR=25.26%快速增长阶段，有望步入千万辆级别CAGR=34.45%新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑18 疫情期间，德国电动汽车销售滞

29、后，德国政府以补贴政策刺激消费、税收减免提升消费者的购车热情 2020年6月，德国联邦政府出台经济复苏刺激计划，其中将政府部分对新能源车的补贴翻番；2021年7月宣布，新能源车补贴政策延长至2025年底；电动车的10年税收减免延长至2030年，同时享受每年道路税的豁免；2020年上半年分发新能源汽车补贴7760万欧元，2020下半年支付5.75亿欧元，增长7倍；到2021年6月，达到13.3亿欧元 德国政府亦积极推动充电桩的基础设施建设。2020年11月，德国联邦政府出台政策对安装充电桩的用户提供900欧元的补贴德国新能源汽车补贴政策一览-欧元Source：Wind、BAFA、浙商证券研究所、

30、中信证券研究部、公开资料、赛瑞研1.3 德国新能源汽车市场政策刺激市场，补贴延续至2030年车辆类型不含增值税价格车厂补贴政府补贴合计其他BEV 或燃料电池小于 40000300060009000新车注册时间须在 2020 年6月3日之后，最低 CO2排放量为50g/km，最低续航里程为 40km大于 40000250050007500PHEV小于 40000225045006750大于 400005备注：德国新能源车补贴主要分为政府与制造商补贴两个部分21.94.44.44.63.62.1222.36.56.60.90.30.50.90.901234567ZOE大众Po

31、loModel 3奔驰C级宝马3系PHEV宝马3系标志e208标志208Leaf本田思域奥迪奥迪Q7售价补贴售价6无补贴新能源车补贴前后售价对标-万欧元新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑19 在补贴政策的刺激下，自2020年6月开始，德国新能源汽车销量开启快速增长模式，在2020年12月实现了单月历史最高销量8万辆；进入2021年增长势头不减，同比大幅提升（因2020年疫情停产停工导致低基数）2021年1-12月，德国新能源汽车实现销量67万辆，同比增长66%Source：Wind、EV Sales、公开资料

32、、赛瑞研究1.3 德国新能源汽车市场政策刺激下2021年全年高速增长3.59 3.89 6.35 4.95 5.31 6.37 5.55 5.10 5.65 5.43 6.82 8.12 01234567891月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2021年全年高速增长2020年6年开启补贴政策，销量刺激明显2012-2021年12月德国新能源汽车单月销量-万辆新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2

33、0 车型销量方面，Tesla凭借微弱优势登顶2021年车型销量的冠军，销量为3.53万辆，排名第二的VW e-Up!为3.07万辆 TOP 20车型总销量占比为47.9%，本土企业优势明显。TOP3 Volkswagen占据2个席位，TOP 10占据4个席位2021年1-12月德国新能源汽车车型销量TOP20-万辆Source：Wind、EV Sales、公开资料、赛瑞研究1.3 德国新能源汽车市场Tesla Model 3微弱优势登顶5.2%4.5%3.9%3.6%2.6%2.5%2.5%2.4%2.2%1.9%1.9%1.9%1.8%1.8%1.6%1.6%1.5%1.5%1.5%1.4%

34、0%1%2%3%4%5%6%0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 Tesla Model 3VW e-Up!VWID.3Renault ZoeSmart Fortwo EVHyundai Kona EVMercedes Gl _C 300e/deFord Kuga PHEVVW Golf PHEVSkoda EnyaqVW Passat PHEVVWID.4Fiat 500eBMW i3Opel Corsa EVMercedes A250eBMW 3-Series PHEVSeat Leon PHEVMini Cooper EVAudi A3 PHEV销量市占

35、率第一梯队2万辆+区间第二梯队1-2万辆区间新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 02468101214大众集团戴姆勒宝马集团雷诺-日产现代-起亚吉利控股PSATesla三零塔塔集团2017年2018年2019年2020年1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑21 车企销量方面，德国本土品牌Volkswagen遥遥领先，占比达到34%，而Daimler凭借其丰富的产品矩阵拿下15%的份额，BMW则以11%的份额排名第三；非德国本土企业Stellantis凭借相关车型的稳定表现，拿下9%的份额2021年1-10月德国新能源汽车车企销量占比TOP5Sou

36、rce：Wind、EV Sales、公开资料、赛瑞研究1.3 德国新能源汽车市场本土品牌占比近60%34%15%11%9%9%Volkswagen GroupDaimerBMW GroupStellantisHyundai-Kia2017-2020年各品牌在德国销量情况-万辆2020年各车企销量均出现爆发性增长+610%+363%+104%+208%+163%+268%+4122%+56%+7.4%+141%新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑22 渗透率方面，2019年德国新能源汽车销量并无明显增长，2020

37、年初受疫情影响销量不振，而在2020年6月补贴政策颁布后，渗透率快速提升。在汽车整体销量逐渐下滑态势下，新能源汽车渗透率从2020年5月的7.33%上升到2021年12月35.67%的高位 销售结构方面，2021年1-5月以PHEV为主，到8-12月EV车成为市场主流，体现德国新能源车市场相对均衡的车型结构Source：Wind、EV Sales、公开资料、赛瑞研究1.3 德国新能源汽车市场2021年12月渗透率达到36%2.55%9.18%7.33%35.67%0%5%10%15%20%25%30%35%40%0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 1月 2月 3月 4月 5

38、月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月2019年2020年2021年EV销量PHEV销量渗透率8月后EV占据主流渗透率低速增长阶段补贴后，渗透率高速增长阶段2019-2021年12月德国新能源汽车月度销量结构（万辆）及渗透率新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑232012-2030年德国新能源汽车销量预测-万辆Source：Wind、EV Sales、赛瑞研

39、究1.3 德国新能源汽车市场2030年有望达到270万销量67.102700%50%100%150%200%250%300%05003002012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年E 2023年E 2024年E 2025年E 2026年E 2027年E 2028年E 2029年E 2030年E销量增长率低基数阶段CAGR=74.60%起量阶段CAGR=20.92%在补贴政策的推动下，2021年德国新能源汽车销量达到67万辆，渗透率达26.2%。鉴于德国政府的补贴政策会延续至2030年，且未来随着Volks

40、wagen、Daimler、BMW等本土车企新车型的问世、德国本土新能源汽车产业链的完善、技术的升级、政府基础设施（目前充电桩数量为4.45万个）的不断建设与完善等，2030年销量预计将达到270万辆新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑24 2008年起，法国政府对新能源汽车开始实施补贴政策，并在2014年、2016年两次上调；2020年5月，宣布出资80亿欧元提高电动车的购车补贴，激励延续到2021年7月，同时为了帮助汽车产业度过疫情带来的库存危机，给予每车5000欧元的报废补贴 2015年起，法国政府加大对

41、公共充电设备的建设。截至2021年7月法国境内共建有4.37万个公共充电桩，仅2021年H1新增1.1万个，但距离2021年底前建成10万个公共充电桩的目标相去甚远。目前法国415条高速公路中已有164条装备充电桩，计划到2022年底前装备一半以上的高速公路法国新能源汽车补贴政策一览-欧元Source：Wind、ACEA、浙商证券研究所、中信证券研究部、公开资料、赛瑞研究1.4 法国新能源汽车市场补贴政策刺激后疫情时代新能源汽车市场3.52.24.73.92.72.32.41.92.72.77.270.70.50.70.70.7012345678ZOE大众PoloModel 3奔驰C级e-Go

42、lfGolf标志e208标志208Leaf本田思域奥迪奥迪Q7售价补贴售价6W无补贴新能源车补贴前后售价对标-万欧元政策类别有限时间补贴类型补贴内容/限制补贴额直接补贴2020 年6月-2021 年6月私人车车价4.5万欧元，二氧化碳排放低于 20g/km7000车价4.5万欧元-6万欧元3000公务车车价20%）法国初创公司Verkor，从2026年开始为雷诺提供10GWh的电池供应，到2030年，产能提升至20GWh车型规划 到2025年推出10款新电动车型，新的专用电动车平台将允许其以更低的成本交付更多汽车 梅甘娜于2022年推出电动车型，Alpine则到2024年电池回收 到2030年

43、通过回收闭环使得动力电池成本降至当前水平的三分之一，Mobilize品牌将电池重新用作固定能源存储新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑983.1.5 国外传统车企雷诺-日产：2021年销量小幅增长0.00.51.01.52.02.53.03.51月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2016-2021年10月雷诺-日产海外新能源汽车销量-万辆Source：Wind，日产官网、Marklines、EV Sales、赛瑞研究 雷诺日产主打小型

44、电动车，电动车推出时间早，销量大；主要车型为日产Leaf和雷诺Zoe 2021年1-10月，雷诺-日产联盟新能源汽车海外销量15.2万辆，同比增长20%，预计全年销量将达到21万辆 雷诺日产没有大规模进入中国市场，2021年1-11月，东方日产国内销量为987辆新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑993.1.6 国外传统车企丰田：预计2021销量呈4倍增速 随着全球新能源汽车的快速发展，丰田新能源汽车销量亦得到翻倍的增长 2021年1-10月，海外销量达7.88万辆，同比增长405.13%2021年1-11月，

45、国内销量为1.96万辆，其中，广汽丰田1.07万辆，一汽丰田0.88万辆0.00.20.40.60.81.01.21月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年2016-2021年10月丰田海外新能源汽车销量-万辆Source：Wind，丰田官网、Marklines、EV Sales、赛瑞研究新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1003.1.6 国外传统车企丰田：电动化战略激进Source：Wind，丰田官网、赛瑞研究 2021年12月14日，

46、丰田召开BEV战略说明会，会上明确2030年全年电动车销量为350万辆，纯电动车的车型数量提高至30款；电池研发生产经费提高至2万亿日元，目标产能为280GW，全固态电池于2025年左右投入应用目标总览 2030年纯电动车销量目标抬升至350万辆 2030年纯电动车的车型数量进一步提高至30款细分品牌 雷克萨斯将转型电动车品牌，2030年提高中国、欧洲、北美三个地区电动车销量占比至100%，并推动全球电动车销量至100万辆，2035年全球占比100%资金投入 到2030年斥资8万亿日元（约合700亿美元）推动产品电动化，4万亿日元用于电动汽车业务。其中2万亿日元将用于加速电池开发，目标产能提高

47、至280GWh全面发展策略 坚持自己的全面发展路线，在混动车、混插车及燃料电池车的研发方面不会因为大力发展纯电动车而有所落后，预计相关研发及资本开支达到4万亿日元车型规划 2030年前的纯电动车型将达到30种 2022年在全球推出新款纯电动汽车“bZ4X”在2025年之前，将推出15款纯电动汽车电池供应 和全世界最顶级的电池供应商合作。除保持同松下、EV-ENERGY、东芝等的合作关系之外，还将建立与中国电池供应商宁德时代和比亚迪的合作关系丰田电动化策略主要内容新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1013.1.

48、7 国外传统车企本田：销量平淡0.00.10.20.30.41月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2017-2021年10月本田海外新能源汽车销量-万辆Source：Wind，本田官网、Marklines、EV Sales、赛瑞研究 本田新能源汽车的销量较小，其车型和品牌销量均未进入2021年1-10月的TOP20 2021年1-10月，本田新能源汽车海外销量为0.58万辆，同比下降1.45%。预计2021年全年销量为0.9万辆，与2020年基本持平 2021年1-11月，中国市场销量为1.28万辆，高于海外市场；其中，东风本田

49、销量为0.94万辆，广汽本田销量为0.34万辆新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1023.1.7 国外传统车企本田：5年内推10款全新电动车Source：Wind，本田官网、赛瑞研究 2021年10月13日，本田举办Honda中国电动化战略发布会 2030年纯电动车和燃料电池车的销量占比达到40%，2035年达80%，2040年达100%5年内推出10款纯电动车目标总览 纯电动车和燃料电池车的销量占比规划：2030年达40%，2035年达80%，2040年达100%2030年以后，中国市场仅推纯电动车和混合动

50、力车型新品牌 全新纯电动车品牌“e:N”新平台 智能高效纯电架构“e:N Architecture”整合了高效率高功率驱动电机、大容量高密度电池、纯电动车专属车架以及底盘平台自动驾驶 与AutoX合作，在广东省的公共道路上进行自动驾驶测试车型规划 5年内推出10款纯电动车 发布e:N Coupe concept、e:N SUV concept和e:N GT concept三款概念车电池供应 e:N”品牌车型搭载的电池将采用宁德时代的大容量动力电池本田电动化战略主要内容新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1033

51、.1.8 国外传统车企现代：“氢+电”并行战略Source：Wind，现代官网、赛瑞研究 2019年12月，现代发布了“2025战略”研发投入：计划2020-2025年研发投入61.1万亿韩元（约合518.1亿美元）细分品牌：捷恩斯2021年推出首款纯电动车型，2024年扩大电动车型阵容，2025年起捷尼赛思只推电动车型 技术路线：采取“氢+电”并行路线。现代已推出氢燃料电池专用车型NEXO、氢燃料电池重卡XCIENT Fuel Cell多款车型，在瑞士实现氢燃料电池车的商业化运营，发布氢燃料电池系统专属品牌HTWO现代电动化战略主要内容目标总览 2035年起在欧洲只推纯电动汽车 争取到204

52、0年前，电动化车型全球销售市场比重升至80%电气化成本 为节约电气化的成本，采用一种新的全球模块化电动汽车架构，以提高产品开发的效率和可扩展性。该平台于2024年投入使用资本投入 2020-2025年，研发投入61.1万亿韩元（约合518.1亿美元）20万亿韩元用于未来技术，包括电气化、自动驾驶、人工智能、机器人和新能源三个关键方向 提高内燃机（ICE）汽车的盈利能力 巩固电气化的领导地位 为基于平台的出行业务奠定基础氢+电并行 到2025年，打造成全球三大电池和燃料电池汽车制造商之一，电动车年销量67万辆，其中包括电池电动汽车56万辆、燃料电池汽车11万辆自动驾驶 L2级、L3级和先进的泊车

53、辅助系统（ADAS）于2025年之前在所有车型上投入使用 2022年之前开发一个完整的自动驾驶平台，在2024年之前大规模投入使用新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1043.1.8 国外传统车企现代-起亚：发布“Plan S”中长期战略Source：Wind，起亚官网、赛瑞研究 2020年1月起亚发布了“S计划”，并在2021年2月做出了更新，明确三大核心业务方向：推动向电动化转型、加强个性化定制车型（PBV）业务、拓展未来移动出行服务 2026年起亚计划将电动车型扩充至11款。其中，7款专用电动车型基于现代

54、汽车集团全新电动汽车专用平台E-GMP打造，4款基于传统燃油车平台的电动化衍生车型现代-起亚电动化战略主要内容目标总览 2030年，全球纯电动汽车销量达88万辆 2030年，纯电动汽车、混合动力汽车、插电混合动力汽车等环保车型年销量160万辆新平台 E-GMP（电动化全球模块平台）三款全新车型IONIQ 5，IONIQ 6，IONIQ 7均将基于E-GMP平台研发资本投入 2025年年底前投资29万亿韩元，以确立在汽车电气化方面的领先地位，并实现业务多元化自动驾驶 从2023年开始，电动车型将配备L3级别自动驾驶技术的HDP（Highway Driving Pilot，高速公路驾驶领航）功能车

55、型规划 到2026年，电动车型扩充至11款。其中7款专用电动车型基于现代汽车集团全新电动汽车专用平台E-GMP打造，4款基于传统燃油车平台的电动化衍生车型移动出行 和Uber宣布在欧洲环保移动出行领域建立战略合作伙伴关系。起亚将向Uber提供包括e-Niro和e-Soul在内搭载先进科技的一系列纯电动汽车（BEV）新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1053.1.8 国外传统车企现代-起亚：销量高速增长2016-2021年10月现代-起亚海外新能源汽车销量-万辆Source：Wind、Marklines、EV

56、Sales、赛瑞研究 现代起亚已推出了Ceed、Xceed、Kona、菲斯塔等新能源汽车车型，其中纯电动Kona最为畅销，2021年1-10月销售量为5.08万辆 海外销量方面：2021年1-10月，现代-起亚销量为27万辆，同比增长59.4%0.00.51.01.52.02.53.03.54.04.51月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1063.1.9 国外传统车企宝马：海内外销量均增长超60%2

57、016-2021年10月宝马海外新能源汽车销量-万辆 宝马电动车型推出时间较早，但销量一直没有很大的增长，随着产品矩阵的完善，2018年产品得到爆发。2021年1-10月，宝马海外新能源汽车销量达16.7万辆，同比增长67.4%2021年1-11月，宝马在中国交付4.2万辆新能源汽车，同比增长65.8%；累计在华交付量超过13万辆。从车型来看，BMW iX3销量超过1.7万辆，市场受欢迎度非常高，BMW i4将于2022年上半年上市0.00.51.01.52.02.51月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2020年2021年Source：

58、Wind，BMW官网、Marklines、EV Sales、赛瑞研究新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1073.1.9 国外传统车企宝马：电动化战略提前两年Source：Wind，BMW官网、公开资料、赛瑞研究 宝马集团计划2022年纯电动车销量比2021年翻一番，2022-2023年电动产品累计销量突破200万辆；到2023年将在约90%的细分市场中拥有至少一款全电动车型；到2025年交付纯电动汽车约200万辆，新能源车型销量占据中国市场的25%；2030年纯电动车型至少占总交付量的50%，全球累计交付纯电

59、动汽车约1000万辆；2030年左右，MINI和劳斯莱斯品牌全面电动化宝马电动汽车产品规划宝马电动汽车分阶段规划新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1083.1.9 国外传统车企宝马：电池技术研究历程Source：Wind，BMW官网、公开资料、赛瑞研究宝马电池技术研发历程 宝马于2008年开始为i3和i8等研究锂电池，2012年开始专项电芯技术的研发项目；2017年开始建立宝马电芯能力中心，于2019年完成；2020年开始在慕尼黑附近的Parsdorf基地建立试产生产线，将于2022年完成 宝马的电池研究注重

60、从电芯到模块、从基础研究到应用的长期能力，研究内容包括基础工作原理、材料、电极/零部件、电芯，研发相关人员超过300人，在研项目43个，宝马致力于产品和工艺的早期研究和概念验证，与供应商伙伴共同完成产业化 上游原材料方面：钴和锂矿采购自澳大利亚和摩洛哥经过认证的矿山，以及来自二次利用的材料宝马电池技术研发布局新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1093.1.9 国外传统车企宝马：电池系统重点考虑设计、安全和可持续性Source：Wind，BMW官网、公开资料、赛瑞研究宝马对于电池系统趋势的判断 系统设计方面：电

61、芯到电池包的CTP，电芯到底盘的CTC是未来方向，相关报道称宝马将在下一代电池技术平台上使用4690/95大圆柱电池的CTC技术（类似于特斯拉的方案）安全方面：目前主要基于中国法规，要求五分钟不起火不爆炸，未来趋势是时间延长到40分钟，最好是能够阻燃 可持续性方面：目前没有强制法规，出于企业责任，未来欧盟对碳排放、原料回收和回收率会有规定 成本构成方面：对于BMW i4来说整个电池系统占据整车成本的40%，其中电芯占据整个电池系统的80%（材料成本占电芯成本的80%，生产成本占20%），模组&PACK占整个电池系统的20%宝马i4成本构成新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在

62、线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1103.1.9 国外传统车企宝马：电池技术高镍与无钴路线并行Source：Wind，BMW官网、公开资料、赛瑞研究宝马将在入门级车辆上采用LFP电池 宝马将从对整车性能方面的追求（如续航）转向利润最大化。主要手段是将在入门级车辆上采用磷酸铁锂电池（这与近期各大主机厂纷纷选用LFP电池做为入门级车型的电池策略相同，主要出于性价比和安全性考虑）宝马的电池技术路线图围绕高性能和低成本两个方面演变，最终走向固态电池。高端车型采用高镍体系，搭配参硅负极，初期构成氧化硅-石墨的负极路线，再进一步实现高硅，如碳化硅的负极方案；低成本车型走无钴

63、路线，先去钴，最终为无钴+低镍的富锰路线宝马电池技术发展规划新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1113.1.9 国外传统车企宝马：电芯体系设计趋势Source：Wind，BMW官网、公开资料、赛瑞研究宝马对于正负极材料发展趋势及风险的理解 电芯材料趋势方面：负极_石墨石墨/氧化硅混合碳化硅化合物；正极_低镍向高镍（高于90%）方向发展；高性能材料的稳定性由镍含量决定，成本受硅负极主导，材料的应用必须与电极、电芯设计趋势相匹配 电极设计趋势方面：主要是增加压实密度和优化涂布 电芯设计趋势方面：主要是通过变卷绕为

64、叠片，提高电芯的容量、包装密度，减少铝箔铜箔等隔膜的厚度，制造大电芯 综合来看，固态电池用NMC正极/石墨硅负极/液态电解液/多孔隔膜，下一代用NMC正极/锂金属负极/氧化物/聚合物/硫化物固态电解质宝马对于电芯设计发展趋势的理解新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1123.1.10 国外传统车企Stellantis：全新战略，4平台全覆盖Source：Wind，Stellantis官网、赛瑞研究 2021年7月，由菲亚特克莱斯勒汽车（FCA）和标致雪铁龙汽车（PSA）合并后的Stellantis在成立半年后宣

65、布全新的电动化战略 到2030年，欧洲市场的低排放乘用车稳定增长到70%以上；美国市场的乘用车和轻型卡车的LEV组合超过40%Stellantis电动汽车的支柱是四个以纯电动汽车为中心的平台，每个平台每年可支持多达200万辆汽车的生产，且设计具有高度的灵活性（长度和宽度）和较高的零部件共享水平，能够提供规模经济Stellantis电动化战略主要内容目标总览 2030年，欧洲市场上低排放乘用车稳定增长到70%以上；2030年，美国市场上乘用车和轻型卡车的LEV组合超过40%成本及续航规划 到2026年，电动汽车总成本与内燃机汽车相当 纯电动汽车提供500-800公里/300-500英里的续航里程

66、资本投入 2025年前在电动化和软件两大领域投资超过300亿欧元，包括股权投资合资企业电池采购 到2025年，欧洲和北美的三大超级工厂的产能超过130 GWh 到2030年，五大超级工厂的产能超过260 GWh电池降本 2024年，电动车电池包的成本在2020年的基础上降低40%以上，到2030年再降低20%以上 通过维修、再制造、再次利用和回收来最大化电池生命周期的全部价值新平台 STLA小平台：续航里程可达500/300英里 STLA中平台：续航里程可达700/440英里 STLA大平台：续航里程可达800/500英里 STLA Frame平台：续航里程可达800/500英里新材料在线 新

67、材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑3.2.1 国外新势力车企Tesla：连续9个季度盈利，净利润创新高Source：Wind，东吴证券研究所、公开资料、赛瑞研究 得益于车辆销量的增长和成本的不断下降，Tesla连续第9个季度实现盈利，环比增长42%。2021年Q3营收137.57亿美元，同比大增57%，环比提升15%；GAAP准则下净利润为16.18亿美元，创历史新高，同比大增389%2021年Q3，客户定金总额为8.31亿美元，环比增长2.3%，充足的订单有望使其盈利能力进一步提升2015-2021年Q3 Tesla季度

68、营收情况-亿美元113-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%02040608002015年Q12015年Q22015年Q32015年Q42016年Q12016年Q22016年Q32016年Q42017年Q12017年Q22017年Q32017年Q42018年Q12018年Q22018年Q32018年Q42019年Q12019年Q22019年Q32019年Q42020年Q12020年Q22020年Q32020年Q42021年Q12021年Q22021年Q3营收-亿美元同比增长率-30%-20%-10%0%10%20%30%40%-10-5051

69、015202015年Q12015年Q22015年Q32015年Q42016年Q12016年Q22016年Q32016年Q42017年Q12017年Q22017年Q32017年Q42018年Q12018年Q22018年Q32018年Q42019年Q12019年Q22019年Q32019年Q42020年Q12020年Q22020年Q32020年Q42021年Q12021年Q22021年Q3净利润-亿美元销售毛利率销售净利率2015-2021年Q3 Tesla季度净利润(GAAP)及销售毛利、净利率新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年

70、整车产销量持续下滑3.2.1 国外新势力车企Tesla：销量不断增长，中国市场占比逐渐增长Source：Wind，Marklines、东吴证券研究所、公开资料、赛瑞研究 由于国产Model Y产能不断爬坡，Tesla交付量不断提升。2012年Q3全球交付24.13万辆，同比增长73%，环比增长20%。其中，Model 3/Y 交付23.2万辆，同比增长87%；由于Model S/X 改款影响，使得其生产存在一段时间的停滞，Model S/X 销量0.93万辆，同比下降39%销售地域方面：中国市场销量占比持续提升，三季度大幅贡献增量。2021年Q3中国市场交付13.3万辆，同比大增 291.8%

71、2020-2021年Q3 Tesla 车型销量-辆1142020-2021年Q3 Tesla分地区销售情况-万辆76200800500923202552009092752020年Q12020年Q22020年Q32020年Q42021年Q12021年Q22021年Q3Model 3/YModel S/X5.62.65.66.876.88.11.733.45.86.99.213.321.53.54.95.54.64.12.72020年Q12020年Q22020年Q32020年Q42021年Q12021年Q220

72、21年Q3美国中国欧洲及其他新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1153.2.1 国外新势力车企Tesla：产品当前聚焦中高端，有下沉趋势Source：Wind，兴业证券经济与金融研究院、国海证券研究所、公开资料、赛瑞研究 全球大部分整车厂进入豪华车市场的策略是产品从廉价起步，经过多年的品质、口碑和资本积淀；而Tesla以电动、智能为主要卖点，从豪华车市场切入，逐步推出中端车型来扩大销量 2009年前后，Tesla推出高端跑车 Roadster；2012/2013年相继推出Model S/X，产品主打高端C级轿

73、车/SUV市场，同时打造自身供应链、生产制造、销售体系；2017/2018年底相继推出 Model 3/Model Y，产品进一步下探至B级轿车/SUV；2020年年底推出国产版Model 3和Model Y。未来随着供应链体系的完善，可能会进一步下沉其他细分市场Tesla产品矩阵Tesla产品推出时间表新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1163.2.1 国外新势力车企Tesla：工厂集聚中美，开拓欧洲Source：Wind，中泰证券研究所、公开资料、赛瑞研究 上海工厂：产能已超过45万辆，部分国产版Mode

74、l 3/Y已出口至欧洲、亚洲市场 美国弗里蒙特工厂：Model S/X 产能已达10万辆，改款 Model S/X于2021年1月，到2023年，年产能达210万辆 德国柏林工厂：基本建好，设计年产能近50万辆，Model Y车型于2022年年初开始生产Tesla各工厂产能规划类型工厂业务年产能投产/扩产计划一体式压铸设备整车Frement工厂总部Model S、X10万辆Model 3、Y50万辆2台上海工厂Gigafactory 3国产Model 325万辆3台国产Model Y25万辆德国工厂Gigafactory 4 Model Y、3、动力总成50万规划2021年年底投产8台得州工厂

75、Gigafactory 5Model Y、3、Cybertruck建设中规划2021年年底投产1台荷兰Tilburg工厂负责欧洲地区的车辆组装2万辆电池内华达工厂Gigafactory 1生产、回收电动汽车电池及系统、储能电池及系统、Semi39GWh共14条产线上海工厂Gigafactory 3电池组本土化生产投资50亿欧元，预计2022年投产德国工厂Gigafactory 44680动力电池 规划50GWhKato4680动力电池 10GWh 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1173.2.1 国外新势力

76、车企Tesla：收购诸多自动化设备公司，优化生产工艺Source：Wind，兴业证券经济与金融研究院、DIGITIMES、公开资料、赛瑞研究 为提升效率以及缩短产能爬坡时间，自2015年起，Tesla陆续收购多家自动化设备公司，不断提升自身自动化水平，提高生产效率，降低生产成本Tesla收购的相关自动化设备公司公司名时间业务Riviera Tool2015年冲压模具系统Grohmann Engineering2016年自动化生产系统Perbix2017年自动化设备制造Compass Automation2017年自动化制造Hibar Systems 2019年电池制造相关设备ATW Autom

77、ation2020年汽车行业电池模块和电池组组装Tesla Model 3生产线自动化机器人新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1183.2.1 国外新势力车企Tesla：深入布局电池，推进软件迭代Source：Wind，兴业证券经济与金融研究院、公开资料、赛瑞研究 在新能源汽车最为主要的三电系统（电池、电机、电控），Tesla目前主要采取自研+外购的方式，不断升级技术保持竞争力，但在核心技术上Tesla均实现自研布局Tesla相关业务布局情况电池自研+外购收购电芯研发公司 Maxwell 和电池装备生产公司

78、Hibar，推出 4680 电池电机&电控自研电机核心技术自研对应冲片、提高扭矩、冷却系统，使 Model3 电机控制体积更小、效率更高BMS自研自研的 BMS 系统领先行业l使电池续航时间提升l电池利用效率更高l监视整个电池包状况，进一步提高安全性非核心零部件长期稳定外采非核心件，如内外饰、仪表、中控屏、空调和信号系统等培养稳定的供应商新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1193.2.1 国外新势力车企Tesla：持续领先的电池前瞻技术Source：Wind，Tesla Battery Day、公开资料、赛瑞

79、研究 2020年，Tesla发布4680电池，引起巨大反响，国内企业纷纷跟进进行研发和布局。4680电池用激光技术去除电池极耳，容量提升5倍，功率提升6倍，续航力可提高16%，简化生产步骤，成本却比目前所用电池便宜一半同时解决了高能量电芯的散热问题 2019年，Tesla收购电池技术公司Maxwell，后者在干电池技术上有行业领先技术，Tesla有望依靠干电极技术进一步提升期电池能量密度和生产成本Tesla 电池技术路线分布01电芯设计全新无极耳4680电池，更高的能量密度、电池功率，更低的成本03负极材料采用硅基材料，目标成本1.2美元/kWh，提升20%续航里程，成本下降贡献5%04正极材

80、料开发高镍正极材料，同时采用新的涂层与参杂物，最终实现电池的彻底无钴化02电池工厂干电极和连续生产技术，实现10倍操作工序简化，一条组装线实现20GWh产能，单线产出增加7倍05整车电池一体化通过蜂窝结构、热胶和填料直接将电芯集成到车辆底盘上，大幅简化系统设计119新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1203.2.2 国外新势力车企Rivian：电动产业经验10余年，知名机构多次投资Source：Wind，兴业证券经济与金融研究院、国海证券研究所、公开资料、赛瑞研究 Rivian成立于2009年，自2011年开

81、始专注于电动研发与制造，总部位于加州尔湾 2016年收购位于伊利诺伊州前三菱汽车工厂，并持续投资进行升级改造 2019-2021年，Rivian共融资125亿美元Rivian融资历程时间金额机构2019年2月7亿美元亚马逊领投2019年4月5亿美元福特汽车公司2019年9月3.5亿美元Cox Automotive2019年12月13亿美元T.Rowe Price Associates领投，亚马逊、福特汽车公司、贝莱德管理基金2020年7月 25亿美元T.Rowe Price Associates,Inc领投2021年1月26.5亿美元T.Rowe Price Associates,Inc领投2

82、021年7月25亿美元亚马逊气候承诺基金、D1 Capital Partners、福特汽车公司、T.Rowe Price Associates,Inc、Third Point、富达管理和研究公司、Dragoneer Investment Group、Coatue新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1213.2.2 国外新势力车企Rivian：与Tesla形成差异化竞争Source：Wind，Tesla官网、Rivian官网、华泰研究、公开资料、赛瑞研究 Rivian研发了更具独特功能属性的skateboard平

83、台，打造更具特点的产品，与Tesla形成差异化的定位，避免正面竞争 产品布局方面：皮卡产品主要面向家庭用户，SUV产品主要面向户外自驾游用户，而商用车产品更多服务城市内货运需求，投资方亚马逊、Cox Automotive均会在物流车领域与Rivian展开合作，其中2021年开始逐步向亚马逊交付10万辆物流车 研发投入方面：近两年，Rivian研发投资增长迅猛，2021年投入达到近400亿美元Rivian 与 Tesla 的产品布局对比车企货车产品皮卡产品SUV产品轿车产品Semi城际干线货运功能Cybertruck定位年轻用户Model X定位城市时尚出行Model Y定位城市时尚出行Mode

84、l S定位城市时尚出行Model 3定位城市时尚出行Roadster定位城市时尚出行暂无EDV城市内物流货运R1T定位多功能用户R1S定位户外越野用户新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1223.2.2 国外新势力车企Rivian：交付压力大，电池采用21700 产能建设方面：伊利诺伊州诺摩尔工厂，电动汽车年产能15万辆，未来计划提升至20万辆；Rivian计划投资50亿美元在亚特兰大附近建一座工厂，年产能40万辆 市场交付方面：由于芯片、产能等诸多原因，Rivian的电动皮卡R1T、电动 SUV R1S两款车

85、型的交付日期一拖再拖。截至2021年10月底，Rivian电动皮卡R1T已分别生产和交付180辆和156辆，而R1S到2021年年底预计仅有小批量交付 经营业绩方面：2021年Q3，营收约为100万美元，净亏损12.3亿美元 电池技术方面：采用Samsung SDI提供的21700电池，使用由两层堆叠排布的电芯串联组成电池模组，并将冷却通道集中在中间 Rivian Skateboard 平台Source：Wind，Rivian官网、华泰研究、公开资料、赛瑞研究Rivian 首批电动SUV R1S开始交付新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业

86、概况18年整车产销量持续下滑1233.3.1 国内传统车企比亚迪：产品矩阵升级，驱动市占率提升 2021年，比亚迪将原来的e系列升级为海洋网，其定位更加高端和清晰，是一个车型级别全覆盖、动力总成全覆盖、价格区间全覆盖的综合型销售网络，而原来的王朝网络则延续之前的搭配。公司未来将在海洋网中倾注更多的资源，且搭载了公司全新的e平台3.0技术，未来有望推动公司销售量的增长，提升市占率比亚迪原车型矩阵比亚迪新车型矩阵Source：Wind，公司官网、中信证券研究部、公开资料、赛瑞研究新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑

87、1243.3.1 国内传统车企比亚迪：平台迭代，e平台3.0产品力凸显 相较于前两代e平台，比亚迪新一代e平台3.0实现了整车架构平台化，不仅将核心零部件进一步集成化、标准化，还构建了全新的车身结构、电子电气架构和车用操作系统BYD OS，新一代e平台实现了从小型车到大型车的全覆盖，e平台 3.0打造的首款车型海豚已经上市，随着e平台3.0的推出，比亚迪未来产品竞争力得到进一步加强Source：Wind，公司官网、中信证券研究部、公开资料、赛瑞研究e平台2.0（2018-2021）高度集成化，开启家族化产品时代l 石墨烯（3DG）高度集成化，驱动3合1（电机、电控合减速器集成）l 高压3合1（

88、OBC、DC-DC和PDU集成）l 一块多合一屏幕、一块电池合一块屏幕e平台1.0（2008-2018）电动车萌芽期，三电技术实力凸显l 2008年发布混动F3DMl 2009年发布首款纯电动e6l 2014年发布纯电轿车秦EVl 积累形成第一代平台e平台1.0e平台3.0（2021至今）让“电动”带来的智能优势、高效优势、安全优势、美学优势充分释放l 八合一电驱，刀片电池集成于底盘l 百公里电耗比同级别车型降低10%l 百公里加速2.9S，800V 快充系统比亚迪平台迭代新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1

89、253.3.1 国内传统车企比亚迪：平台迭代，助力销量不断提升 比亚迪突破了纯电动汽车整车集成技术，同时构建了从材料、部件、系统、控制到整车集成的全产业链设计制造能力，涵盖电池、电机、电控、芯片等新能源汽车关键核心系统，确保具备既能设计出来也能制造出来的能力，2020年以来公司以“刀片电池+DM-I”为核心技术，坚持纯电+插混的双线推进策略，未来随着优质车型的推出，预计到2023年销量将达到170万辆Source：Wind，公司官网、中信证券研究部、公开资料、赛瑞研究1.74.64.310.314.713.131.754.474.545.36.612.47.24.828.373.296.720

90、11年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年E2022年E2023年EEVPHEV比亚迪e6、F3DM驱动秦上市唐上市E5放量，秦EV上市唐DM，宋DM，宋EV上市元EV上市，e5，秦EV，秦PHEV翻倍e1、e2、e3上市汉EV，汉DM上市秦PLUS DM-I宋PLUS DM-I唐DM-i、海豚上市汉DM，海洋系列2011-2023年E比亚迪新能源汽车销量预测-万辆新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1263.3.1 国内传统车企比亚迪：多款纯电车

91、型销量增长迅速 目前比亚迪乘用车的销量主要以新能源汽车为主，2021年11月比亚迪乘用车全系销售97242辆，同比增长84.1%，新能源销量90121辆，其中比亚迪汉销量为12841辆，汉EV销量为10021辆，汉DM 销量为2820辆，做为比亚迪推出的明星产品，累计销量已突破14万Source：Wind，公司官网、车主之家、公开资料、赛瑞研究00.20.40.60.811.21.41.62018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月201

92、9年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月汉EV海豚宋新能源唐EV元EVe2 EV秦EVe3 EVD1 EVe6 EV宋MAX EVe1e52018-2021年11月比亚

93、迪主要乘用车型月度销量-万辆注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1273.3.1 国内传统车企比亚迪：乘用车产能超100万辆/年 比亚迪现有乘用车产能合计100万辆/年，另有规划中产能70万辆/年。同时，比亚迪还在腾势新能源汽车工厂拥有产能4万辆/年，乘用车现有产能+扩增产能总计达174万辆/年 用于乘用车生产的工厂主要有西安高新第一工厂（20万辆/年）、西安草堂第二工厂（20.2万辆/年）、湖南长沙工厂（20万辆/年）

94、、深圳工厂（40万辆/年）。其中西安草堂第二工厂正在规划二期建设，预计建成后乘用车总产能将达50万辆/年Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究比亚迪整车产能分布工厂生产能力（万辆/年）新增产能备注西安高新第一工厂20西安高新第二工厂20.230非乘用车0.2江苏常州工厂040广东深圳工厂40湖南长沙工厂21.1非乘用车1.2深圳腾势4新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1283.3.1 国内传统车企比亚迪：芯片及半导体成重点布局板块 对外投资方面，比亚迪的投资重心主要集中在芯片及半导体领域，其中2

95、021年投资了半导体设计及应用解决方案研发商锐成芯微，其子公司比亚迪半导体在2021年进行分拆，并筹划上市 材料领域，投资了磷酸铁锂材料企业裕能新能源和中冶瑞木，2021年联合CAT和亿纬锂能成立了高性能动力电池铝箔、新能源动力电池外壳用铝合金带材企业铝业新材料Source：Wind，公司官网、公开资料、路演时刻、天眼查、赛瑞研究比亚迪对外投资主要项目（不完全梳理）整车腾势汽车芯片&半导体锐成芯微智能驾驶速腾聚创汽车软件新迪数字汽车功能器件光羿科技合力泰纵慧芯光杰华特微电子华大北斗基材铝业新材料正极材料裕能新能源比亚迪半导体中冶瑞木新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新

96、材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1293.3.2 国内传统车企北汽：研发基地全球布局 北汽蓝谷是国内首个获得新能源汽车生产资质的企业，已成长为国内少数掌握纯电动汽车三电核心技术、集成匹配控制技术的新能源汽车企业之一，拥有ARCFOX极狐和BEIJING两个产品品牌极狐品牌是公司打造的高端品牌 拥有中国北京、美国硅谷、德国亚琛、德国德累斯顿、美国底特律、西班牙巴塞罗那等全球六大研发中心，涵盖电驱动总成系统、互联网和智能化、增程式电动汽车动力系统、轻量化多材料整车以及高性能运动车型的设计和研发等多个领域北汽蓝谷研发中心分布Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研

97、究北汽蓝谷基地分布新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 北京蓝谷动力系统分公司青岛青岛产业基地黄烨黄烨产业基地镇江北汽新能源麦格纳智能工厂常州常州产业基地1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1303.3.2 国内传统车企北汽：产品矩阵涵盖全系列车型 北汽蓝谷有ARCFOX极狐和BEIJING两个产品品牌，极狐品牌是公司打造的高端品牌，目前已上市阿尔法T（T），阿尔法S（S）两款高端纯电动乘用车，BEIJING品牌为公司经济型品牌，主要产品系列有EU、EX、EC系列，涵盖了A级到A00级全系列车型 其中与华为合作的ARCFOX S续航里程达到708K

98、m，极狐品牌的电芯均采用韩国SKI的软包电芯Source：Wind，公司官网、汽车之家、公开资料、赛瑞研究品牌系列车型上市时间售价（万元）电池类型带电量（KWh）续航里程Km快充时间30-80%SOC慢充时间 0-100%SOC北京EU系列EU72020年15.99-17.59三元60.74750.5h10hEU52019年12.99-17.19三元50.8&60.2416&5020.5h9hEU5 Plus2021年12.99-14.99三元49.6&60.7416&5010.5h8.5&10hEX系列EX52019年16.99-19.99三元61.84150.5h10.5hEX32019年

99、11.99-14.39三元-421&5010.5h8.5&10hEX3602018年8.49-10.39三元483180.5h7.5hEC系列EC52019年9.99-11.99三元-4030.5h7.5hEC32019年7.38-7.98三元30.663010.6h9hEC2202018年5.98-6.18三元20.6171/2060.6h7hLITE R3002019年11.08-12.68三元303000.5h11h极狐ARCFOX S2021年25.19-28.19三元67.3&93.6525/7080.5h&0.6h11.5&15.5h（ARCFOX S)华为HI版2021年38.8

100、9-42.99三元-7080.25h11.5hARCFOX T2020年24.19-31.99三元67.3&93.6480/650/6000.43h&0.58h11.5&15.5h北汽新能源产品矩阵及基本参数新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1313.3.2 国内传统车企北汽：积极对外合作 公司目前构建了BE11、BE22、BE21三个整车研发平台，涵盖轿车、SUV等多级别跨车型产品类型，平台底盘架构化设计，衍生多款底盘拓展方案，凸显平台车型研发周期短、开发费用相对低、通用化率高等优势 ARCFOX极狐品牌B

101、E21平台，是全新开发的高端智能、全冗余架构纯电动汽车技术平台，具有拓展性、延展性、先进电动系统和智能系统配置功能，支持轴距从2.75米到3米的轴距拓展，支持L3级别以上智能驾驶 已经发布搭载华为全栈自动驾驶解决方案的极狐S-HI版，使智能驾驶技术水平进入新阶段。此外公司与百度战略合作共同打造新一代量产共享无人车Apollo MoonARCFOX IMC 智能模块标准架构Source：Wind，公司官网、天风证券研究所、盖世汽车、公开资料、赛瑞研究合作历程 2017年9月 极狐汽车与华为签署了战略合作协议，在技术研发、产品创新、智能化转型等方面开展全面合作 2018年11月 极狐汽车与华为签署

102、深化战略合作框架协议，双方将在智能化转型方面展开深入研究与合作，将ICT技术与智能网联汽车深度融合 2019年1月 极狐汽车联合华为共同设立了“1873戴维森创新实验室”，共同开发面向下一代的智能网联电动车技术 2020年10月ARCFOX极狐阿尔法T上市，量产搭载华为智能网联、智能电动领域技术 2021年4月 ARCFOX 极狐 阿尔法S全新HI版正式发布，由极狐与华为联合开发，首个量产搭载华为全栈智能汽车解决方案与华为合作历程新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1323.3.2 国内传统车企北汽：销量低迷

103、2018年之前，销量快速增长，并连续五年夺得中国纯电动汽车市场销量桂冠；2019年至今由于国家对于新能源汽车的补贴加速退坡，叠加快车市场趋于饱和增速放缓、汽车市场消费升级、中低端电动车市场萎缩，加之新冠肺炎疫情的影响，公司整体销量出现较大下滑，2021年1-11月累计销量为21929辆，同比下降11.85%北汽新能源主要乘用车型销量趋势Source：Wind，公司官网、搜狐汽车、车主之家、公开资料、赛瑞研究0050060000.20.40.60.811.21.41.61.822018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月

104、2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月单位-辆单位-万辆

105、EU系列EC系列LITE R300X7 PHEVARCFOX TARCFOX-1注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1333.3.2 国内传统车企北汽：对外投资布局广泛 对外投资方面：北汽产投围绕整车进行一体化布局，从车联网、芯片、智能驾驶、功能模块以及租赁服务的后市场均进行了一定程度的投资布局。在电池板块投资了固态电池企业清陶能源、软包电池企业孚能科技、燃料电池企业亿华通唐锋能源，在电池材料板块投资了高镍电池企业容百科

106、技、三元材料企业长远锂科，NMP投资了晟捷科技北汽对外投资布局不完全梳理Source：Wind，公司官网、路演时刻、天眼查、公开资料、赛瑞研究整车自动驾驶&车联网追势科技功能模块芯长征芯片&半导体慷智集成瞻芯电子同光晶体速腾聚创出行&租赁水木通达瞻芯电子英创汇智动力电池&燃料电池孚能科技唐锋能源电池材料东岛新能源泽景电子昆仑化学玖发专用车核芯达科技长远锂科天瞳威视神州买买车滴滴羲朗导航亿华通飞锃半导体清陶发展蓝谷智慧晟捷科技经纬恒润新源化工容百科技上海谷夫比亚迪微电子比亚迪半导体星云互联馨联动力国联研究院注：能源汽车板块、与国外企业成立的合资车企未展示；且以上企业排名不分先后新材料在线 新材料

107、在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1343.3.3 国内传统车企上汽：自主电动+合资双线发力 发展战略：推进插电混合、纯电动汽车规模产业化+推动燃料电池汽车产业化应用开发及规模化工程测试 发展思路：立足具有竞争力的“三电”核心技术与零部件产业链，在技术上打造全球行业标杆的新能源车型，建立创新的新能源汽车用户综合解决方案 重点举措：关注产业政策聚焦需求深耕纯电市场+着力自主品牌，系列发展插电强混应用+联动合资企业，加快新能源车投放步伐 公司自主板块已形成了混动+纯电+燃料电池的完整新能源路线布局，并成立了智己汽车和飞凡汽车品牌上

108、汽自主体系新能源研、产重要节点智己L7Source：Wind，公司官网、首创证券、公开资料、赛瑞研究时间技术进度重点车型上市业务架构2012e50(纯电)上市2013第一代EDU混动系统 量产(国家科学技术 进步二等奖)e550(混动)上市2017Ei5/Ei6(纯电)上市2018Marvel X/名爵ZS(纯 电)上市2019第二代EDU混动系统 量产RX5eMAX(混动)2020发布E2 纯电平台ER6(纯电)成立智己汽车2021成立飞凡汽车飞凡R7新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1353.3.3 国内

109、传统车企上汽：平台升级，产品矩阵布局成型 混动：公司在混动领域布局起步较早，从2009年开始研发第一代EDU（混动变速箱）纯电动平台：上汽已经推出E0、E1、E2三代，E0 搭载历史上推出的产品，E1搭载荣威R最新推出的ER6，E2于2021年推出，电芯主要为宁德时代和A123为主，其他电池技术均为上汽自主研发上汽纯电动架构参数及代表性Source：Wind，公司官网、首创证券、公开资料、赛瑞研究Item指标E0E1E2电池电池能量35-53K W/h50-72KW/h50-100K W/h能量密度131-161Wh/kg133-180Whkg140-200Wh/kg电池类型三元磷酸铁锂磷酸铁

110、锂/三元/新体系电池厚度140mm140/145mm110mm热失控水平 30minL0(零失控)最快充电速度 30min30min15min电驱峰值功率85-137kw120-150kw1 50-250kw峰值扭矩255-410Nm280Nm250-450Nm功率密度1.1kw/kg1.97kw/kg2.61-2.82kw/kg最高效率92%94%94%最高转速10000rpm15000rpm16000-16500rpm重量75.8-124.6kg76kg57.5-85kg车型荣威ERX5、荣威Ei5、名爵 EZSER6、Marvel R、智飞凡己初期车型新材料在线 新材料在线 新材料在线

111、新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1363.3.3 国内传统车企上汽：平台升级，产品矩阵布局成型 上汽于2020年12月成立智己汽车，2021年10月成立飞凡汽车，在品牌/车型定位上实现了从A00 到豪华型中级车的全面覆盖，2022年随着智己汽车L7、飞凡汽车R7量产交付，其中智己汽车采用CATL“掺硅补锂”技术，单体能量密度达到300Wh/kg上汽集团自主板块产品矩阵(不完全梳理）Source：Wind，公司官网、首创证券、公开资料、赛瑞研究 智己汽车纯电动混动智己L7_续航：708km智己LS7智己AIRO概念车 飞凡汽车飞凡MARVEL

112、R飞凡ER 6飞凡ER 7荣威科莱威Clever荣威eRX5 plusMGMG6 PHEVMG EZSMG领航新能源新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1373.3.3 国内传统车企上汽：荣威Ei5销量稳步提升 2021年以来，上汽旗下新能源汽车销量持续上升，前11个月累计销量已达63.8万辆 自主品牌方面：表现最好的为荣威Ei5，1-11月累计销量为15.2万辆；其次为科莱威CLEVER，销量为4.43万；新品牌飞凡ER6 2021年销量为0.9万辆上汽集团自主板块主要乘用车型销量-万辆Source：Wind

113、，公司官网、首创证券、公开资料、赛瑞研究00.511.522.500.20.40.60.812018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月

114、2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月飞凡ER6名爵EZSMG领航新能源名爵6新能源荣威RX5 MAX新能源科莱威CLEVER荣威e950荣威MARVEL RMAXUS EUNIQ 5荣威MARVEL X荣威i6新能源上汽大通MAXUS EG10荣威Ei5右轴荣威Ei5成为销售主力注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑

115、1383.3.3 国内传统车企上汽：合资品牌宏光Mini成爆款车型 合资品牌方面：宏光Mini凭借超高的性价比，在A00级车中销量增长迅猛，成为爆款车型，2021年1-11月销量超过27万辆，累计销量超过49.7万辆；上汽大众的ID系列成为另一增长点，ID4 X、ID3、ID6销量分别为1.91万辆、0.41万辆和0.25万辆上汽集团合资板块主要乘用车型销量-万辆Source：Wind，公司官网、首创证券、公开资料、赛瑞研究00.511.522.533.544.5500.20.40.60.811.22018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7

116、月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月ID.4 X帕萨

117、特新能源宝骏KiWi EV宝骏E200途观L新能源五菱荣光EV宝骏E100ID.3ID.6 X朗逸纯电畅巡宝骏E300微蓝7宏光MINIEV宏光Mini销量快速增长大众ID系列上市注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1393.3.3 国内传统车企上汽：一体化布局投资 对外投资方面：上汽集团围绕整车进行一体化布局，从车联网、芯片、汽车软件、智能驾驶、功能模块以及租赁服务的后市场均进行了一定程度的投资布局 电池方面：与宁德时

118、代成立上汽时代和时代上汽，同时投资了锂金属电池企业SES、固态电池企业清陶能源、燃料电池企业捷氢科技和新源动力、电池回收企业西恩科技Source：Wind，公司官网、路演时刻、天眼查、公开资料、赛瑞研究上汽集团在新能源汽车板块投资布局不完全梳理整车威马汽车注：仅统计2019年后的布局，以上汽集团、上汽投资及旗下的恒旭资本为统计口径，仅统计新能源汽车板块、合资车企未展示车联网华砺智行光庭信息燃料电池捷氢科技芯片芯钛科技正极材料长远锂科智能驾驶天瞳威视汽车软件Sonatus华大北斗智加科技汽车租赁/服务环球车享智芯微电子彩虹无线新源动力功能模块比亚迪半导体智绿chilye动力电池&回收上汽时代SE

119、S时代上汽斑马汽车Momenta依维柯清陶发展AutoX享道租车安吉星创昂智能芯旺微电子瀚薪科技西恩科技宏瓴科技智己汽车赛特斯新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1403.3.4 国内传统车企广汽埃安：先发优势明显，专注纯电 2017年7月，广汽新能源从广汽乘用车中独立发展，并于2020年11月推出定位高端智能电动车的“埃安”品牌，目前有Aion Y、Aion S、Aion LX、Aion V四款车型 2017年，广汽推出第一代纯电专属平台GEP平台，以电池为中心布局；2019年推出国内首个全铝纯电专属平台GE

120、P2.0，以电池+电驱动为中心布局，实现电控、电机、插减“三合一”电驱系统，体积降低15%，重量降低20%，扭矩提升20%，功率提升14%“Aion S”2019年5月上市“Aion LX”2019年10月上市“Aion V”2020年6月上市“Aion Y”2021年3月上市广汽埃安新能源汽车Aion 系列全铝纯电专属平台GEP2.0Source：Wind，公司官网、安信证券研究中心、公开资料、赛瑞研究新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1413.3.4 国内传统车企广汽埃安：新能源汽车全方位布局 2019年

121、至今，广汽集团围绕新能源汽车板块进行了一系列的投资和布局，从整车、自动驾驶、芯片、功能器件，到电机电控、燃料电池、锂电池/固态电池、以及上游的正极材料、碳酸锂 电池板块，投资燃料电池板块的捷氢科技；锂离子电池板块，投资冠宇电池和中航锂电，并积极培养自身团队巨湾技研；固态电池则投资清陶能源，至此对未来可能的电池技术路线均进行了布局广汽集团在新能源汽车板块对外投资布局不完全梳理Source：Wind，公司官网、公开资料、路演时刻、天眼查、赛瑞研究自动驾驶&车联网文远知行碳酸锂九岭锂业燃料电池捷氢科技冠宇电池锂电池芯片芯钛科技禾多科技AutoCore功能器件瀚薪科技Calterah中创新航巨湾技研粤

122、芯半导体清陶发展滴滴自动驾驶整车广汽蔚来电机/电控格雷博国联研究院正极材料乐友新能源奥迪威瞻芯电子注：仅统计2019年后的布局，以广汽集团为统计口径，仅统计新能源汽车板快企业，部分合资企业未统计星河智联新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1423.3.4 国内传统车企广汽埃安：巨湾技研专注于电池技术 巨湾技研成立于2020年9月，由广汽集团牵头，广汽资本、广汽研究院先导技术团队与第三方战略伙伴持股平台共同出资成立，专注于先进储能器研发与生产，聚焦汽车“新四化”（电动化、智能化、网联化和共享化），已掌握弹匣电池系

123、统安全、超级快充电池以及海绵硅负极片电池等EV核心技术。南沙PACK工厂产能4GWh 2021年9月，搭载超级快充电池的AION V正式上市 2021年7月，完成Pre-A轮融资，由广发信德、广发乾和广州金控基金联合领投，中银粤财、广州基金、势能资本等跟投巨湾技研解决方案Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究第一代储能器 超快充电池具备6C快充能力，最快8分钟就能充电80%石墨烯（3DG）优异的导电性和特殊的三维结构 采用涂覆陶瓷隔膜和新型高功率电解液 高效的散热设计保证电芯在安全的温度区间运行 3DG石墨烯制备核心技术超级快充解决方案采用国标2015版液冷枪，支持最大电流600

124、A，即可超充，也可快充 目前功率输出不低于480KW，可兼容升级到600KW 充电模块最高电压支持1000VDC 充电模块器件采用了碳化硅技术，在功率密度 和效率上都有所提升 0%-80%电量充电时间8分钟，30%-80%电量 充电时间5分钟广汽埃安品牌充电站新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1433.3.4 国内传统车企广汽埃安：AION Y表现亮眼 广汽埃安销量呈现稳步增长态势。其中，销量的主力一直为AION S；2021年1-11月AION X销量超过6.3万台；AION Y在推出后，销量快速提升，20

125、21年5-11月销量超过2.6万辆Source：Wind，公司官网、车主之家、公开资料、赛瑞研究2019年5月-2021年11月广汽埃安月度销量-万辆00.10.20.30.40.50.60.70.80.92019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月20

126、21年8月2021年9月2021年10月2021年11月AION SAION LXAION VAION Y注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1443.3.4 国内传统车企广汽埃安：产能快速释放 广汽埃安工厂于2018年底正式竣工，总投资47亿元；2019年4月开始投产，总体规划产能40万辆/年，其中首期生产能力为20万辆/年，较初期规划的首期10万辆的产能翻倍（预计投入约5亿元进行产能升级）主要生产埃安旗下车型，同时代

127、工广汽蔚来合创品牌 2020年，该工厂实际产量为60604辆Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究广汽埃安生产车间2021年5月6号第10万辆整车下线新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1453.3.5 国内传统车企吉利汽车：吉利与极氪并行发展 吉利汽车从2015年开始就向新能源化转型，发布“蓝色吉利行动”战略，并推出了纯电动帝豪EV，但之后三年吉利在纯电方面几乎没有新作品，帝豪GSe于2018年6月上市；后续做了战略调整，主要为吉利汽车（主攻智能化节能和小排量新能源汽车，包括混合动力、增程式插电

128、混合动力）+极氪汽车（主攻高端智能化纯电动汽车，正面参与智能纯电动汽车市场的竞争），到2025年智能电动汽车占比超过30%，高端新能源汽车市场市占率进入前三位，年销量达65万辆2015年吉利推出第一款纯电动乘用车帝豪EVSource：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究全新品牌极氪汽车2021年推出极氪001新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1463.3.5 国内传统车企吉利汽车：品牌众多，混动与纯电并行 从车型来看，有吉利、领克、几何、帝豪、极氪、枫叶等多个品牌车型和吉利新能源商用车集团旗下的远程汽车、伦

129、敦电动汽车 从品牌来看，吉利控股旗下开展新能源业务的品牌已超过8个 从电池类型看，均采用三元电池，最高续航为极氪01的712Km，纯电与混动并行Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究车型上市时间售价（万元）动力类型电池类型带电量（KWh）续航里程Km快充时间30-80%SOC 慢充时间 0-100%SOC吉利星越ePro2020年17.58-21.68万PHEV三元56&80吉利帝豪GL PHEV2021年15.28-16.48万PHEV三元11.3661.5h吉利嘉际ePro2021年15.98-19.28万PHEV三元15.5821.5h吉利缤越ePro2020年12.58-

130、14.98万PHEV三元85吉利博瑞ePro2021年14.98-16.38万PHEV三元11.3601.5h领克01新能源2021年19.77-22.27PHEV三元17.781领克06新能源2021年15.38-16.38PHEV三元15.584领克03新能源2020年16.67-19.67PHEV三元9.451领克02新能源2020年18.27-19.77PHEV三元9.451吉利几何A2019年11.87-19.87万EV三元53&70430&6000.5h&0.63h8.5h&11h帝豪GSe2020年10.99-15.99万EV三元53.1&63.9400&4500.5h6.6h&

131、7.8h吉利帝豪EV2019年13.58-16.18万EV三元52.7&52&62400&421&5000.5h9h极氪0012021年29.9-36.8万EV三元86&100526&712&606枫叶80V2021年15.98-16.98万EV三元53415&4100.5h枫叶30X2020年6.88-9.58万EV三元373060.5h7h吉利旗下主要新能源车型及参数新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1473.3.5 国内传统车企吉利汽车：极氪成新增长极 2021年1-11月，吉利旗下的新能源汽车销量为8

132、1313辆，同比增长约33%，由于受缺芯的影响较大，极氪001、几何EX3功夫牛的大量订单尚未交付 单月来看，2021年11月吉利旗下的新能源汽车销量达到16161辆，其中大热的极氪001交付了超过2千辆（累计销量2211辆），同比增长约137%Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究吉利旗下主要新能源车型销量-千辆00.511.522.533.544.51月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月帝豪新能源几何AZEEKR 001几何C领克06新能源领克05新能源领克01新能源嘉际新能源博瑞新能源缤越ePro星越新能源领克02新能源帝豪GSe领克03新能源极氪001上市注：销

133、量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1483.3.5 国内传统车企吉利汽车：成戴姆勒最大股东吉利汽车主要对外投资不完全梳理Source：Wind，公司官网、路演时刻、天眼查、公开资料、赛瑞研究 对外投资方面：吉利集团收购了价值73亿欧元（约合90亿美元）的戴姆勒公司股份，成为该公司最大股东；成立极氪品牌；投资软包电池企业孚能科技、系统企业科力远整车零部件出行&租赁极光湾动力动力电池孚能科技曹操出行中汽新能源芯片&半导体芯粤能半

134、导体Volocopter亿咖通科技唐骏汽车科力远华菱星马smart Inc领为视觉智能制造DDMIC极氪智能Terrafugia戴姆勒集团新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1493.3.6 国内传统车企长城：研发&生产全球化布局 长城汽车是中国最大的SUV和皮卡制造企业之一，旗下拥有哈弗、WEY、长城皮卡、欧拉及坦克五大品牌，打造了“柠檬”、“坦克”、“咖啡智能”三大技术品牌，形成了以“自动驾驶、智能座舱、高效燃油、新能源”相互融合的技术生态 长城汽车在全球已形成“13+5”的生产布局，包括13大全工艺整车生

135、产基地和5个KD工厂。国内保定、徐水、天津、重庆永川、江苏泰州、浙江平湖生产基地已经建成投产，江苏张家港、山东日照项目稳步推进，湖北荆门、江西上饶项目已正式签约。海外方面，俄罗斯图拉工厂经营质量稳定，泰国罗勇工厂正式投产且首台哈弗H6 HEV下线，印度项目也在稳步推进长城汽车全球研发中心Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究长城汽车全球生产体系新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1503.3.6 国内传统车企长城：柠檬平台囊括多种方案 长城汽车目前主打燃油车及混动车，但也创立了新能源汽车品牌欧拉，

136、该品牌定位是“全球更爱女人的汽车品牌”2020年12月发布柠檬混动 DHT柠檬平台，适配高效燃油动力（ICE）、多种混合动力（混联 DHT、P2、P2+P4）、纯电动（BEV）和氢燃料电池（FCEV）四种动力方案，充分聚焦电池技术，布局无钴电池、叠片电池等技术路径，均衡材料成本、高安全性和更大能量密度；在氢能领域，长柠檬平台推出了氢柠技术长城汽车柠檬平台Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究长城汽车柠檬平台安全策略新能源安全从机械防护、点防护、软件策略方面进行全面的安全对策车辆安全车辆保险结构设计技术，降低车辆地速碰撞损坏程度和维修成本，提供安全保护行人安全主动式行人探测制动系统

137、，被动式行人保护技术、智能行人保护气囊乘车安全为驾驶人员在用车的各个环节，提供九道安全防线进行有效保护，降低事故中的伤害新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1513.3.6 国内传统车企长城：欧拉好猫成爆款车型 欧拉品牌的热销，使得长城汽车的销量水涨船高，2021年11月纯电动车型销量占比达14.6%。其中，欧拉销量16136辆，同比增长39.2%，创单月销量新高；爆款车型欧拉好猫销量为8855辆，环比增长12.9%，2021年1-11月，欧拉销量为114102辆，同比增长162.2%；其中，欧拉好猫销量为40

138、246辆长城汽车欧拉品牌主要乘用车型销量-万辆Source：Wind，公司官网、车主之家、搜狐汽车、公开资料、赛瑞研究00.20.40.60.811.22018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年

139、3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月欧拉 好猫黑猫白猫欧拉iQ欧拉好猫销量快速增长注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1523.3.6 国内传统车企长城：向上游投资布局锂矿资源长城汽车对外投资不完全梳理Source：Wind，公司官网、路演时刻、天眼查、公开资料、赛瑞研究整车自动驾驶&车联网零部件芯片&半导体出行&租赁加氢站运营电池材料长

140、征汽车同光晶体毫末智行光束汽车Pilbara Minerals欧拉车享H2M欧了汽车御捷集团智能车联保定福耀玻璃曼德电子电器格瑞特 对外投资方面：长城汽车和宝马合资成立光束汽车，未来将在中国市场生产纯电动MINI车型，第一款国产纯电动MINI汽车于2023年投产；投资了自动驾驶、芯片及相关汽车零部件企业 电池方面：除内部孵化的动力电池企业蜂巢能源、氢燃料电池企业未势能源之外，投资了加氢站运营的H2、上游锂矿开发企业Pilbara Minerals（5600万股新增股份，交易金额2800万澳元，该公司具有锂辉石精矿7.5万吨/年的产能）新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线

141、新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1533.3.7 国内传统车企长安汽车：电动化战略升级 长安汽车在全球有14个生产基地，33个整车、发动机及变速器工厂，2021年长安系中国品牌汽车销量累计突破2000万辆 规划方面：新能源领域，到2025年销量达300万辆，新能源占比达35%；2030年销量达450万辆，新能源占比达35%；未来五年全产业链累计投入1500亿元，加快构建软件和智能化能力；到2025年智能化软件人才占比达到50%2021年，推出阿维塔科技高端智能电动车品牌、亮相代号为E11的首款产品、纯电动车型C385、未来智能新汽车“EO”等多款车型长安汽车计划推出

142、的新产品Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究长安新推出纯电动车型C385新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1543.3.7 国内传统车企长安汽车：首款SUV车型阿维塔11首发 2021 年11月15日，由长安汽车、华为、宁德时代共同打造的电动智能化高端品牌阿维塔正式发布，旗下首款SUV车型阿维塔11首发亮相，续航里程超700km，支持超200kW的高压超级快充；2021年8月，阿维塔通过公开挂牌的方式引入宁德时代（增资后持股比例达到 23.99%）等6家战略投资者增资扩股，长安携手华为（智能化

143、领域）、宁德时代（动力电池领域）共同打造 CHN 架构 CHN架构赋予阿维塔集硬件+软件+数字化处理+智慧生态为一体的能力，为其打造高端智能化电动车品牌产品矩阵，助力全面拥抱软件定义汽车阿维塔Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究长安、华为、宁德时代共同打造CHN平台新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1553.3.7 国内传统车企长安汽车：车系涵盖中低端级别 长安汽车公司旗下现拥有长安汽车、欧尚汽车、凯程汽车等自主汽车品牌，并通过合营企业长安福特、长安马自达生产销售合资品牌车型，打造了逸动 EV

144、、奔奔 E-star、CS55 E-Rock 等新能源车型 除奔奔E-Star以及欧尚车系采用LFP电池外，其余车型均采用三元电池，续航里程最高未长安CS55纯点版，最高续航里605Km长安新能源主要新能源车型参数Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究车型上市时间售价（万元）动力类型电池类型带电量（KWh）续航里程Km快充时间30-80%SOC 慢充时间 0-100%SOC长安CS75 PHEV2020年17.68-20.78PHEV三元12.96603.3h逸动EV2019年12.99-13.99万EV三元52.564050.83h8h奔奔EV2019年4.98-8.18万EV

145、三元210/310E-Pro2020年10.69-12.69万EV三元48.340130min8.7h长安CS15EV2019年8.98-9.88万EV三元42.9235130min8.5h逸动ET2020年13.29-14.29万EV三元52.640530min长安CS55纯电版2020年15.99-20.09万EV三元52.7/84.2403/6050.58h&0.67h9h&15.5h奔奔E-Star2020年2.98-7.48万EV磷酸铁锂23.38/31.18150/3017h长安欧尚X7 EV2020年15.99-17.99万EV磷酸铁锂59.940530min9h长安欧尚科尚EV

146、2020年16.68万EV磷酸铁锂57.9401长安欧尚A600 EV2020年14.48-14.98万EV磷酸铁锂56.6784021h16h新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 02468102018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020

147、年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月逸动新能源长安欧尚A600EV欧尚EV长安欧尚X7 EV长安CS15EV睿行ES30Mustang Mach-E奔奔1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1563.3.7 国内传统车企长安汽车：奔奔贡献主要销量 长安新能源目前在售车型几乎都是基于“油改电”而来，包括长安CS55纯

148、电版、奔奔E-Star、逸动新能源等 2021年11月，长安系中国品牌新能源汽车销量再破万辆大关，单月销售11279辆，同比大幅增长98.1%。2021年1-11月，长安系中国品牌新能源汽车销量已达93504辆、同比增长249.2%，其中奔奔销量接近7万辆长安新能源主要新能源乘用车车型销量-千辆Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究福特Mustang Mach-E上市欧尚A600 EV上市奔奔贡献主要销量注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全

149、球产业概况18年整车产销量持续下滑1573.3.7 国内传统车企长安汽车：对外主要为零部件投资长安汽车主要对外投资不完全梳理Source：Wind，公司官网、路演时刻、天眼查、公开资料、赛瑞研究整车自动驾驶&车联网零部件出行&租赁阿维塔科技T3出行长安马自达梧桐车联科技东安汽发中汽创智南方迪马安心行科力远混合动力车来出行长安福特 对外投资方面：长安汽车投资了自动驾驶及相关汽车零部件企业；整车领域，与华为、宁德时代成立了阿维塔科技新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1583.4.1 国内新势力车企蔚来汽车：202

150、1年销量翻倍 车型方面：2021年，蔚来先后发布ET7和ET5等车型，并为ES8、ES6和EC6用户提供6次FOTA升级 换电站铺设方面：2021年，蔚来在全球建成换电站778座，新建超充桩和目的地充电桩共计4582根 投扩建方面：位于NeoPark新桥智能电动汽车产业园区，蔚来第二生产基地于2021年Q3投产 汽车交付方面：2021年交付新车91429台，同比增长109.1%，实现连续两年翻番。截至2021年，累计交付16.71万台Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究蔚来汽车主要型号销量-千辆01234562018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019

151、年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月蔚来ES8蔚来ES6蔚来EC6：家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材

152、料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1593.4.1 国内新势力车企蔚来汽车：经历多轮次融资 2015年，李斌和李想、刘强东、马化腾、雷军、张磊共筹备亿元级资金为蔚来汽车投出了第一轮融资，此后蔚来又获得淡马锡、百度资本、红杉、厚朴、联想集团、华平、TPG、GIC、IDG、愉悦资本等数十家知名机构投资 2018年上市后，蔚来进行了多次战略融资、债券融资、定向增发融资。2020年4月，蔚来与合肥市政府达成合作，获得70亿元战略投资Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究蔚来汽车融资及增发历程时间融资轮次金额机构2015

153、/06/17A轮1亿美元腾讯产业共赢基金、顺为资本、京东、高瓴资本、易车网等2015/09/17B轮5亿美元红杉资本、愉悦资本2016/06/30B+轮1亿元淡马锡、厚朴基金、乐基金、TPG2017/03/16C轮6亿美元百度资本、腾讯领投，华平、厚朴、联想、高瓴、兴业、信中利、中金、今日资本、海通国际、IDG、GIC、TPG等参投2017/05/31C+轮未披露光际资本领投，百度、腾讯、华平投资、高瓴资本跟投2017/10/31D轮10亿美元腾识领投，中信资本、华野市金露雷南,Pine、Baillie Gifforu跟投2018/09/12 IPO上市10.02亿美元2018/10/10战略

154、融资未披露2019/01/31债权融资6.5亿美元2020/02/07债权融资1亿美元2020/03/05债权融资2.35亿美元数家亚洲投资基金2020/04/30战略融资70亿元安徽高新投、国投招商、合肥建设投资2020/06/22战略融资1000万美元2020/09/03定向增发17.3亿美元美银证券、中金公司、摩根士丹利2020/12定向增发26.5亿美元新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1603.4.1 国内新势力车企蔚来汽车：智能汽车上下游布局 对外投资布局方面：蔚来汽车在智能驾驶、电池、新能源汽车

155、出行和租赁、充电&换电设施配套等产业链环节均有布局 对内产能方面：江淮蔚来合肥基地年产能为12万辆，整体升级后产能将达24万辆；新桥智能电动汽车产业园规划整车产能为100万辆/年，电池产能100GWh/年Source：Wind，公司官网、路演时刻、天眼查、公开资料、赛瑞研究蔚来汽车对外投资不完全梳理整车自动驾驶&车联网零部件出行&租赁动力电池%材料芯片&半导体智能制造能链未来工厂卫蓝新能源充电&换电云快充富特科技车联天下主线科技初速度科技武汉蔚能光羿科技海博思创爱泊车奥动新能源图达通嬴彻科技易控智驾寒武纪行歌Innovusion合创首汽约车容百科技联赢激光飓风出行易骑换电时代出行魔门塔科技瑞晟

156、汽车URCar有车新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1613.4.1 国内新势力车企蔚来汽车：ET5&ET7问世，丰富产品矩阵 蔚来的产品策略与Tesla相似，均从高价向低价市场渗透。随着ET5的推出，价格下探至中端轿车市场，产品矩阵进一步完善 2021年12月18日，蔚来在NIO Day发布中型轿车产品ET5，这是自年初推出豪华大型轿跑ET7后又一高端车型，ET5有550/700km续航版本 ET5 的电池性能更为出色，蔚来计划推出150KWh的半固态电池包，电芯能量密度达360Wh/kg，采用原位固化工艺

157、的固液电解质和无机预锂化工艺的硅碳负极材料，配合纳米级包覆工艺的超高镍正极材料，续航里程有望破1000公里Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究蔚来汽车产品矩阵2015年2016年2017年2018年2020年2021年2021年Formula EEP9超跑ES8ES6EC6ET7ET5高性能超跑中高端豪华SUV中高端豪华轿车新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1623.4.1 国内新势力车企蔚来汽车：营收能力逐渐好转 随着交付量的不断提升，规模化效应和工艺的进步，盈利能力不断改善，但仍处于亏损状

158、态。2021年前三季度实现营收40.45亿美元，累计亏损12.94亿美元 利润率不断提高。2021年前三季度销售毛利达19.52%，净利率为-7.14%，较往年有较大提升Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究2017-2021年Q3蔚来汽车营收及净利润（亿美元）7.2111.2224.9240.45-11.57-33.99-16.36-8.6-12.942017年2018年2019年2020年2021年Q3营收净利润-5.17-15.3211.5219.52-194.68-144.36-32.62-7.142018年2019年2020年2021年Q3 销售毛利率(%)销售净利率(

159、%)2017-2021年Q3蔚来汽车销售毛利及净利率（%）新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1633.4.2 国内新势力车企理想汽车：2021年交付突破9万辆 理想ONE主要满足中国家庭对多功能SUV的需求，后续车型将纯电和增程并行。同时，理想与NVIDIA和德赛西威紧密合作，计划在下一代车型上实现辅助驾驶到自动驾驶的全功能覆盖 2021年12月，理想ONE交付14087辆，同比增130%；2021年四季度交付35221辆，环比增40.2%，同比增143.5%；2021年全年实现销量90491辆，累计交付量达

160、124088辆Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究理想汽车主要型号销量-千辆00.20.40.60.811.21.41.62020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线

161、 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1643.4.2 国内新势力车企理想汽车：车融资渠道多样化 自成立以来，理想汽车获得美团、中金、经纬中国、字节跳动等多方投资者支持，共计12 次融资，截至2021年11月，公开披露累计融资超过 390 亿元Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究理想汽车融资历程时间融资轮次金额机构2015/10/01天使轮1000万美元明势资本、个人投资人2016/05/01A轮7.8亿元明势资本、发现创投、梅花创投、元璟资本、利欧股份等2017/09/8A+轮6.2亿元明势资本、利欧股份、梅花创投、

162、元璟资本、源码资本等2017/10/23Pre-B轮数千万元Star VC、中金甲子、山行资本、航嘉源投资、明势资本等2018/03/22B轮30亿元经纬中国、新能源基金、蓝驰创投、源码资本、明势资本等2018/11/14股权转让千万级美元山行资本2019/08/06C轮5.3亿美元美团、字节跳动、王兴、经纬中国、首钢基金等2020/02/03股权融资未披露中金资本、美团龙珠2020/06/24D轮5.5亿美元美团、李想2020/07/25战略融资3.8亿美元美团、字节跳动、王兴、王慧文2020/07/30美股上市14.7亿美元公开发行2021/08/12港股上市118亿港元公开发行新材料在线

163、 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1653.4.2 国内新势力车企理想汽车：自建智能制造基地 对外投资方面：理想汽车对外投资较少，主要有智能驾驶企业知行科技和易航智能、无人车企业新石器 对内产能方面：常州生产基地已投产，年产能为10万辆，2020年产能利用率约为36%；2021年6月，理想汽车全球旗舰工厂落户顺义，年产能25万辆，预计2023年投产Source：Wind，公司官网、路演时刻、天眼查、公开资料、赛瑞研究理想汽车主要对外投资不完全梳理智能驾驶易航智能无人车新石器传感技术流深光电整车力帆汽车汽车服务知行汽车知

164、行科技新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1663.4.2 国内新势力车企理想汽车：毛利率出色 经营业绩方面：亏损状态中，但毛利润持续增长，有望于近期实现盈利。2021年前三季度实现营收25.27亿美元，同比增长208%；毛利率为20.63%，净亏损逐步收窄Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究2018-2021年Q3理想汽车营收及净利润-亿美元0.4114.4925.27-2.23-3.5-0.23-0.952018年2019年2020年2021年Q3营收净利润8.0211.7215.5316.

165、3817.2518.2220.63-9.05-5.44-4.88-1.6-10.07-6.91-3.762020年Q12020年Q22020年Q32020年Q42021年Q12021年Q22021年Q3 销售毛利率(%)销售净利率(%)2020-2021年Q3理想汽车毛利及净利率新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1673.4.3 国内新势力车企小鹏汽车：中国领先，全球布局 自成立以来，小鹏汽车已完成全球化布局，研发总部位于广州，北京、上海、深圳以及美国硅谷和圣地亚哥均设有研发中心，在肇庆、广州和武汉布局自建生

166、产基地 车型方面：小鹏汽车已有G3i、P5、P7、P9四款车型。其中小鹏P5（A+级纯电轿车）已于2021年10月底开始交付，G9于2021年11月19日亮相广州车展，是第一个量产的800V+SiC技术的车型，支持下一代XP4.0软件系统Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究小鹏汽车全球化布局新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1683.4.3 国内新势力车企小鹏汽车：交付量近10万辆 汽车销量方面：小鹏汽车领跑造车新势力，2021年交付量达到98155辆，同比增速达到263%。其中，12月交付量

167、突破15000辆大关，连续4个月交付量破万 车型销量方面：以P7为主，2021年交付量占比为62%；P5于10月正式交付后持续爬坡，12月交付辆高达5030辆Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究小鹏汽车主要车型销量-千辆018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年1

168、1月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月G3P5P7注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1693.4.3 国内新势力车企小鹏汽车：纽交所后登陆港股 小鹏汽车初创投资者是UC优视联合创始人、前阿里巴巴移动事业群总裁何小鹏等，后陆续获得阿里巴巴、红衫中国、高瓴资本、富士康、IDG资本等知名

169、机构投资 2020年8月，小鹏汽车登陆纽交所，在美国股市累计募资达36.6亿美元；2021年7月，登陆港股，募资140亿港元Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究小鹏汽车融资历程时间融资轮次金额机构2015年4月天使轮数千万元微光创投、紫牛基金2016年3月Pre-A轮4200万美元未披露2017年6月A轮22亿元优车产业基金、大钲资本2017年12月A+轮未披露阿里巴巴、纪源资本、晨兴资本、IDG资本、经纬资本、顺为资本、光控众盈资本、新鼎资本、昆仲资本、光速创投、何小鹏、姚劲波、张涛、戴科彬2018年1月B轮22亿元阿里巴巴、富士康、IDG资本2018年2月战略融资3亿元鸿海

170、精密2018年8月B+轮40亿元春花资本、晨兴资本、何小鹏、高瓴资本、K11、钟鼎创投2019年11月C轮4亿美元小米集团、何小鹏、知名私募基金和企业家投资者 招商银行、中信银行、汇丰银行等多家银行的无抵押信用贷款2020年7月C+轮近5亿美元Aspex、Coatue、高瓴资本、红杉中国2020年8月C+轮4亿美元Qatar、Investment、Authority、阿里巴巴、Mubadala2020年9月战略融资40亿元凯德新兴2021年3月战略融资5亿元2021年7月IPO上市140.25亿港元新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况

171、18年整车产销量持续下滑1703.4.3 国内新势力车企小鹏汽车：汽车业务毛利13.6%2021年Q3，小鹏汽车实现营收19.17亿美元，同比增长315.38%。其中，单车收入为21.3万元 受益于P7车型销量占比提升、销量上升带来的成本摊销，综合毛利率环比增速由2020年Q2的2.5%提升至2021年Q3的14.4%，其中汽车销售业务毛利率由2.6%增至13.6%Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究2018-2021年Q3小鹏汽车营收及净利润-亿美元-4.82-2.754.67.3811.1811.9314.35-157.68-24.72-57.72-27.62-26.65-

172、31.76-27.882020年Q12020年Q22020年Q32020年Q42021年Q12021年Q22021年Q3 销售毛利率(%)销售净利率(%)0.013.338.9619.17-2.04-5.29-4.19-5.512018年2019年2020年2021年Q3营收净利润2020-2021年Q3小鹏汽车毛利及净利率新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1713.4.4 国内新势力车企威马汽车：量产交付L4级自动驾驶汽车 威马汽车成立至今，坚定瞄准“科技普惠”路线，锚定15至25万主流市场，区别于“蔚小理

173、”威马汽车是最早自建工厂的新势力车企，也是兼具智造基地和新能源汽车生产资质的新势力车企 威马汽车是量产交付L4级自动驾驶汽车的公司，威马W6通过HAVP+PAVP模式，可一键泊车入库、驶出车库；在EX5系列和EX6上，威马汽车配载了具备12项功能的L2级自动驾驶技术，是主流市场上自动驾驶级别最高的量产车型之一Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究威马汽车自主泊车系统威马汽车W6和EX5-Z主要信息W6(2021年4月上市）电池类型：三元锂电池 续航里程：520Km&620Km 快充时间（30%80%）：0.67h 慢充时间：9.5h&11.9hEX5-Z(2021年9月上市）电池

174、类型：三元锂电池 续航里程：403Km 快充时间（30%80%）：0.5h 慢充时间：8.4h新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1723.4.4 国内新势力车企威马汽车：2021年实现销量4.4万辆 2021年12月，交付量为5062辆；第四季度交付15114辆，再创单季销量历史新高；2021年全年交付量44157辆，同比增长96.3%，接近过去三年累计交付量总和 2021年，威马汽车旗下首款纯电轿车威马M7发布，随着该车型未来的交付，其销量有望进一步提升Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究威

175、马汽车主要车型销量-千辆00.511.522.533.542019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月威马E.5威马EX5威马EX6威马W6威马E.5开

176、始贡献主要销量注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1733.4.4 国内新势力车企威马汽车：资本运作能力出色 在中国新势力造车企业中，威马汽车资本运作表现强势。截至2021年，威马汽车已累计完成12轮融资，除2021年2月与多家银行及金融机构达成的115亿元授信合作外，威马汽车上市前的融资额接近330亿元。投资者名单中，不乏产业型投资方、互联网巨头、顶级VC/PE创投基金等境内外投资者Source：Wind，公司官网、公

177、开资料、赛瑞研究威马汽车融资历程时间金额轮次机构2016年8月2日10亿美元A轮跃马资本2016年12月1日未披露股权融资威马汽车2017年8月24日未披露股权融资光源创投2017年11月22日未披露战略融资远景科技集团、七海资本、跃马资本、福祥汇投资2017年12月6日10亿美元B轮百度资本、SIG海纳亚洲创投基金、阿米巴资本、光源成长基金2017年12月22日未披露B+轮五矿资本、国调基金、腾讯投资、红杉中国、光源资本2018年3月27日未披露 战略融资远翼投资、远东宏信、新鼎资本、佑柏资产2018年10月26日30亿元C轮腾讯控股、百度在线网络技术、红杉中国、中国诚通、钜派投资、太行产业

178、基金、线性资本、百度投资并购部2020年8月6日未披露 股权融资金控产业投资基金2020年9月22日 100亿元 D轮 上海国资投资平台、上汽集团、百度投资并购部、SIG海纳亚洲创投基金、长江产业基金、弘湘国有投资、苏州昆山产业基金、湖南衡阳国有投资平台、合肥产业引导基金、国投创益、广州金控、芯鑫租赁、紫光集团、红塔创投、雅居乐、盈科资本、合力投资、北城建设投资、青发集团、创业接力集团、旋石资本、太阳财富、易津资本、创丰资本、长江创投、昆山国科创投2021年10月5日超3亿美元 D+轮 电讯盈科、信德集团2021年12月1日1.52亿美元D+轮雅居乐集团新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材

179、料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1743.4.5 国内新势力车企哪吒汽车：四国八地，全球布局 哪吒汽车的母公司合众新能源汽车有限公司，成立于2014年10月。哪吒汽车构建了全球研发体系，在德国、意大利、美国硅谷均在筹备和已经建立了工程技术中心；桐乡创新型汽车生产基地规划产能5万辆/年 产品方面：哪吒汽车打造了全新纯电动汽车专属平台（HPC平台和HPA平台），计划推出不同类型和不同级别的车型，覆盖A0-A+级主流市场。在2018年哪吒N01、2020年哪吒U等车型后，每年推出一款新车型，不断丰富产品线Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞

180、研究哪吒汽车全球化布局哪吒汽车产品规划新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 08年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年

181、8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月哪吒N01哪吒U哪吒V1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1753.4.5 国内新势力车企哪吒汽车：哪吒V推出后销量快速增长 2021年12月，交付10127辆，同比增长236%；2021年全年交付69674辆，同比劲增362%，一线、新一线、二线城市用户占比约64%车型方面：以哪吒V车系为主，2021年交付4.96万辆，占比71%；哪吒U Pro交付2万辆，占比29%Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究哪吒汽车主要车型销量-千辆哪吒V销量快速增长注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，

182、具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1763.4.5 国内新势力车企哪吒汽车：360和CATL相继投资 截至2021年，哪吒汽车进行了10次融资，融资额超过130亿元 2021年11月8日，哪吒汽车与宁德时代签署战略协议约定，宁德时代将参与D2轮融资，并在技术研发和供应链保障领域开启战略合作Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究哪吒汽车产品规划时间轮次金额机构2014/10/16天使轮未披露亿华通2017/09/14A轮未披露广州市鸿祚投资有限公司、江阴市新昶

183、虹电力科技股份有限公司、河南中业环保科技有限公司、西藏奥桀新能源科技有限公司、五莲福佳股权投资管理中心（有限合伙）2017/12/20战略投资12.5亿元浙华投资、知合出行2018/11/29B轮30亿元金合股权2019/11/07B+轮未披露宜春财投基金、桐乡同众投资管理2020/02/28股权投资未披露民生通海2020/12/02C轮20亿元华鼎资本2021/04/27D轮30亿元奇虎3602021/10/27D1轮40亿元申万宏源、中信证券、奇虎360、建银国际、吉富创投2021/11/08D2轮未披露宁德时代参与哪吒汽车融资历程新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线

184、 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1773.4.6 国内新势力车企零跑汽车：100%搭载自研动力总成 零跑汽车成立于2015年，总部位于杭州滨江，是一家拥有自研三电系统、智慧网联、自动驾驶等核心技术的造车新势力企业 产品方面：目前旗下已有C11、T03、S01三款车型 技术方面：2021年11月零跑科技发布旗下LEAP POWER“升维”智能动力技术和零跑C11四驱性能版。其中，智能动力技术由智能电驱和智能电池两大系统组成，拥有全周期、全场景深度学习可进化的核心特质；硬件层面100%搭载自研动力总成，高压油冷扁线电机、SiC碳化硅控制器、两档变速器正在有序开发中So

185、urce：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究零跑汽车电驱技术开发历程零跑汽车动力总成开发历程新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1783.4.6 国内新势力车企零跑汽车：2021年融资88亿元 截至2021年，零跑汽车共融资7轮，累计融资额超过120亿元，其中，2021年融资额88亿元Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究时间轮次金额机构2016/01/01天使轮未披露-2017/04/20股权融资未披露景博投资、米拓投资、易盛投资2018/01/29Pre-A轮4亿元-2018/11/19A

186、轮25亿元上海电气、红杉中国、华淩投资、兴证投资2019/08/03A+轮3.6亿元中国中车2021/01/11B轮43亿元金通智汇投资、国投创益、核聚资产、沂景资本、九智投资、歌斐资产、泛城资产、国信证券、泛链科技、涌铧投资2021/08/18Pre-IPO45亿元中金资本领投，杭州国资、中信建投、中信戴卡等零跑汽车融资历程新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1793.4.6 国内新势力车企零跑汽车：2021年交付4.3万辆 2021年交付43121辆，其中，12月单月交付量再次创历史新高，达7807辆，环比

187、增长39%，同比增长368%车型方面：以零跑T03为主，2021年交付38463辆，占比89%，用户群体以天津、杭州、上海等新一线城市为主；零跑C11自2021年10月开始交付，截止2021年12月累计交付4021辆Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究零跑汽车主要车型销量-千辆01234562020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月零跑C11零跑

188、S01零跑T03注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1803.5.1 国内跨界造车企业小米：智能汽车为小米物联网重要一环 2021年小米宣布造车，于7月份完成小米汽车的公司注册，11月小米汽车总部基地和销售总部、研发总部落地北京亦庄，将分两期建设年产量30万辆的整车工厂，其中一期和二期产能分别为15万辆，预计2024年首车将下线并实现量产 小米已经构建了以手机为核心的物联网生态圈，而智能汽车作为未来价值量最高个人移动硬件

189、单品，也是重要的用户交互场景，小米通过布局智能汽车将有望完整物联网布局版图，实现用户智能生活场景全覆盖Source：Wind，公司官网、国金证券研究所、公开资料、赛瑞研究小米生态圈发展路径小米汽车项目落户北京亦庄新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1813.5.1 国内跨界造车企业小米：全产业链提前布局，智能化是重要板块小米在智能汽车板块的投资布局（不完全梳理）Source：Wind，公司官网、国金证券研究所、公开资料、赛瑞研究Item企业名称最新融资时间融资轮次融资金额所属领域芯片泰睿思2021.11A轮10

190、亿元集成电路封装与测试瞻芯电子2021.11A+轮数亿元碳化联半导体云途半导体2021.11战略融资车规级芯片黑芝麻智能2021.9C轮数亿美元自动驾驶计算芯片灵明光子2021.9B轮数千万元传感器芯片裕太微电子2021.8C轮车载核心通讯芯片聚芯微电子2021.8C轮数亿元模拟混合信号集成电路景会智能2021.5战略融资集成电路智能测试腔备晶视智能2021.1战略融资智能视觉芯片思特威2020.1D轮近15亿元图像传感器芯片比亚迪半导体2020.8C轮集成电路及功率器件峰唱科技2020.6C轮电机驱动芯片智能驾驶几何伙伴2021.1战略融资自动驾驶技术Momenta2021.9C+轮超5亿；

191、美元自动驾驶技术深动科技2021.7并购自动驾驶技术纵目科技2021.6D+轮汽车驾驶辅助技术智行者2021.2股权融资无人驾驶系统禾赛科技2021.11D+轮7000万美元激光雷达力策科技2021.9战略融资激光雷达北醒光子2019.1B+轮激光雷达新核云2021.8C轮2亿元全栈式数字化工厂解决方案图达通2021.8B+轮6600万美元激光雷达传感器普诺飞思2021.7C轮数千万美元计算机视觉明幅传感2021.5战略融资6500万元MEMS传感器大象声科2021.4B轮超亿元听觉人工智能矽容科技2021.2股权融资MEMS传感器Item企业名称最新融资时间融资轮次融资金额所属领域智能驾驶诚

192、瑞光学2020.1战略融资光学产品及解决方案提供商电池系统卫蓝新能源2021.11C轮约5亿元固态锂电池珠海冠宇2021.1IPO22.47亿元锂电池中航锂电2021.9战略融资12%元新能源电池赣锋锂电2021.7战略融资9.7125亿元锂电池蜂巢能源2021.7B轮102.8亿元电动电池研发酷科电子2020.4股权融资新能源电池及控制系统制造奥易克斯2020.7股权融资汽车电控浙江孔辉2021.8A+轮乘用车电控悬架系统小鹏汽车2021.7IPO上市140.25亿港元智能整车蔚来汽车2020.9定向增发17.3亿美元智能整车海之博2021.6A+轮数千万元汽车零部件智能座舱泽景电子2021

193、.8C+轮1.72 亿智能车载HUD博泰车联网2021.8战略融资88亿元车联网服务商霖鼎光学2021.7战略融光学产品及设备睿翔讯通2021.3战略融资车载通信新案科技2020.5股权融资容米科技2017.9A轮车载智能硬件板牙科技2017.2A轮车载智能产品凯立德2014.1定向增发8400万元车载智能终端设备车后服务开思汽配2020.12C+轮3500万美元汽配采购爱泊车2021.8战略融资智慧泊车管理系统深视科技2020.1Pre-A 轮数千万元计算机视觉感知技术好汽配2019.8D轮6000万美元B2B汽配交易平台优电科技2018.6战略融资电动汽车残值评估服务弼马温养车网2015.

194、4A轮1000万汽车后服务平台新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1823.5.2 国内跨界造车企业创维汽车：背靠开沃集团，2021年新车上市 2021年3月26日，开沃新能源汽车集团与创维集团签订商标转让协议，获得“创维”和/或“Skyworth”商标的11个商标的转让，“创维汽车”成为开沃新能源汽车集团旗下的智能汽车品牌 创维汽车已经制定了“2+4+N”的产品战略。BE与CE两大纯电平台双管齐下，共同发力；2020到2025年期间推出至少4款创维汽车品牌全新纯电动车型，2025年创维汽车年销售实现25万辆，

195、2030年实现销售50万辆；2021年7月27日，创维EV6正式上市，12月全球总交订量为3409辆，环比增长179.4%Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究创维EV6创维EV6(2021年7月上市）售价：15.28-24.98万元 电池类型：三元锂电池 续航里程：410Km&520Km&600 带电量：55.33KWh&71.98 KWh&88kWh 快充时间：0.5h(380v)30%-80%慢充时间：9h&11h（220V）4634098月9月10月11月12月创维EV6月度交付数量-台注：销量数据来源于车主之家和太平洋汽车网等第三方平台，具体销量可

196、能与终端数据有差异，仅供参考新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1833.5.3 国内跨界造车企业Apple：“泰坦计划”仍在进行 Apple 2014年开始投入大量资金进行“泰坦计划”，但至今仍没有明显的进展，关于这个项目的生产地点、潜在合作伙伴和预计产量等目前均无明确消息；IHS预计苹果汽车可能在自动驾驶或电池方面没有重大优势或突破，主要焦点在内饰设计和功能方面，制造方面通过富士康或LG Magna e-Powertrain等原始设计制造商（ODM）进行生产，可能会在2025-2027年期间推出Source

197、：Wind，公司官网、IHS、公开资料、赛瑞研究苹果造车时间表苹果 CEO 蒂姆库克批准开发“泰坦计划”打造具有高度自动化的全电动汽车(EV)2014年苹果与 Torc Robotics 签订合同，用传感器改装两辆雷克萨斯 RX 汽车2015年苹果老将鲍勃曼斯菲尔德接替史蒂夫扎德斯基，前 QNX 首席执行官兼创始人丹道奇加入了团队2016年库克公开证实苹果有兴趣开发自主汽车系统2017年报道称苹果与现代汽车集团合作，电池方面则与CATL和比亚迪在接触2021年Bob Mansfield 退休，由 Apple 前 AI 主管 John Giannandrea 接替，有报道称 Apple Car

198、可能在 2024 年推出2020年收购了Drive.ai2019年在加利福尼亚州注册了近30辆自动驾驶汽车，到8月中旬增加到 60 多辆2018年新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1843.5.4 国内跨界造车企业富士康：三车齐发，推出HIM平台 2021年10月18日，富士康正式发布纯电动汽车品牌Foxtron，并带来三款支持L2级自动驾驶的新车（参考原型车）：纯电动SUV Model C、纯电动轿跑SUV Model E和电动巴士Model T。电性能方面，Model C续航里程为700KM，100公里只

199、需消耗13.4kWh；Model E的最高续航里程750Km，Model T 单趟续航力可超过400公里，最高速可超越时速120公里 同时，富士康推出MIH联盟，凭借MIH开放平台致力于以标准化、模组化、平台化公版模式，大幅降低电动车开发门槛。截至2021年成员超过2194名Source：Wind，公司官网、36氪、公开资料、赛瑞研究富士康Model C富士康E-BUS富士康MIH平台新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1853.5.4 国内跨界造车企业富士康：筹划多年，稳步推进 早在2005年，富士康便高价买

200、下台湾四大汽车线束厂之一的台湾安泰电业的100%股权，正式涉足电瓶线、影音传输线束、倒车雷达及智能设备等车用电子用品的制造，并逐步为奔驰、宝马等车企供应产品 2015年，富士康携手和谐汽车、腾讯共同成立合资公司和谐富腾（拜腾汽车前身），正式进入新能源汽车行业 2020年10月，公司正式宣布将进军电动汽车制造领域，目标是5年时间抢占10%电动汽车市场Source：Wind，公司官网、36氪、公开资料、赛瑞研究富士康在汽车板块的合作情况时间合作企业合作内容2005年台湾汽车线束厂安泰电业收购,切入电瓶线、影音传输线束、倒车雷达及智能设备等车用电子用品的制造2010年特斯拉中控触摸屏、连接器、锂电池

201、供应商2013年奔驰、宝马车机系统等电子器件供应商2014年北汽新能源成立合资公司，业务涵盖电动汽车分时租赁等2015年3月腾讯、和谐汽车成立合资公司，打造电动汽车2017年宁德时代投资10亿元2018年2月小鹏汽车投资,获得2.94%股份2020年初FCA组建合资公司，在中国开发和制造电动汽车2020年10月台湾裕隆发布“MIHEV开放平台”，未来推固态电池2021年1月南京经济技术开发区、拜腾汽车入股，成立电动车产业集群2021年1月浙江吉利控股集团为全球汽车及出行企业提供代工生产及定制顾问服务新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况

202、18年整车产销量持续下滑1863.5.4 国内跨界造车企业富士康：积极投资电动汽车半导体、零部件 制造方面：富士康计划里整车制造并不是首选，更希望以第三方平台的角色进入汽车行业，可能走代工模式 汽车板块投资方面：富士康还积极投资电动汽车半导体、零部件，包括CMOS图像传感器、IGBT等领域，以便进一步提升平台MIH的吸引力，并增强MIH联盟的紧密性Source：Wind，公司官网、36氪、公开资料、赛瑞研究富士康在汽车板块的投资情况（不完全梳理）时间地点案例合作/投资内容2020年2月中国台湾与台湾裕隆成立合资公司汽车制造、推出MIH电动平台2020年10月中国台湾推出MIH电动汽车平台成立M

203、IH联盟2021年1月中国与吉利成立合资公司为全球汽车及出行企业提供代工生产及定制 顾问服务2021年1月中国与拜腾、南京开发区签署协议2022 年一季度生产拜腾首款车型2021年3月美国与菲斯克(Fisker)跨界合作开发一款新车型2021年5月荷兰与Stellantis集团战略合作生产电动汽车并开发联网汽车2021年6月中国台湾与台湾国巨成立合资公司电动汽车半导体、汽车零部件2021年7月新加坡投资锂金属电池制造商SolidEnergy Systems开发下一代动力电池2021年8月中国台湾收购旺宏电子开发电动汽车使用的SIC功率元件新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在

204、线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1873.5.5 国内跨界造车企业格力：控股银隆新能源，切入造车领域 2021年8月31日，格力电器发布公告称，通过参与司法拍卖公开竞拍方式，以18.28亿元的价格竞得银隆新能源30.47%股权。同时，董明珠将其持有的银隆新能源17.46%股权对应的表决权委托格力电器行使，格力电器将控制银隆新能源47.93%的表决权；银隆新能源（2021年11月，更名格力钛新能源）将成为格力电器的控股子公司，目的是银隆新能源的纳米级钛酸锂技术及现有锂电池产能，推动标的公司储能产品在公司储能相关的电器产品、新能源等板块的应用，全面加速现有多元化业务

205、发展 格力钛新能源股份有限公司成立于2008年，总部位于珠海，是一家以锂电池产业为经营核心，集电动汽车动力总成、整车制造、智能电网储能系统研发、生产、销售为一体的企业，2021年1-7月实现营收10.58亿元，净利润亏损7.63亿元Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究格力钛纳米钛酸锂材料特性格力钛部分研发团队及研究院新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1883.6.1 国内其他智能化企业华为：“1+8+N”战略布局，车联网研发较早 华为在已有的IoT、Wi-Fi、Cloud、AI等技术的发展上，

206、催生了边缘计算、云管理、AIOps等新的市场，布局“1+8+N”，打造万物互联生态布局，汽车是其中重要的一环 自2013年起，华为研发车联网，汽车领域产品已拓展至智能驾驶、智能座舱、智能车云、智能电动四大板块，定位为软硬件系统集成商，并与多家车企展开深度合作Source：Wind，公司官网、天风证券研究所、公开资料、赛瑞研究华为汽车业务发展轨迹成立车联网实验室2012年与BBA等成立5G汽车通信技术联盟2016年发布车载模块新品ME99T，正式进军车联网2013年与东风、长安签订车联网、智能汽车合作协议2014年与中国一汽签订合作协议获得奥迪、奔驰通信模块订单2015年与标致雪铁龙集团在车联网

207、领域长期合作；联合德国宇航中心完成5G自动驾驶测试与北汽新能源在云计算、车联网、能源互联网等领域合作2017年发布涵盖芯片、平台、操作系统、开发框架的使能自动驾驶的移动数据中心MDC2018年与长安汽车全面深化战略合作，与北汽新能源签署全面业务合作协议推出全球首个5G车载模块MH5000模块、华为云自动驾驶云服务 Octopus2019年发布MDC智能驾驶计算平台、自动驾驶操作系统内核、鸿车载版等多款软硬件产品发布HI智能汽车解决方案；与长安、CATL联手打造高端智能气车品牌2020年发布 Driveone多合一电驱动平台，在赛力斯sf5上首次搭载首款华为 inside量产车，北汽极狐 arc

208、fox阿尔法s发布收款车型M5问世2021年新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1893.6.1 国内其他智能化企业华为：首款车型M5发布 2021年12月23日，华为冬季旗舰新品发布会上发布了AITO品牌旗下首款车型问界M5，搭载HUAWEI Drive ONE纯电驱增程平台，可自主协同专用增程器、驱动技术、电池PACK、智能控制等 问界M5增程系统采用1.5T四缸增程器3.0，拥有15:1最高压缩比、41的超高热效率和3.2kWh/L的最大发电效率；采用全铝合金底盘和前双叉臂、后多连杆独立悬架；45分钟快充

209、可使电量从20%充至80%，5小时慢充可使电量从20%充至80%Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究M5平台技术华为问界M5新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1903.6.2 国内其他智能化企业百度：积极寻找自动驾驶商业化落地 自2013年起，百度布局自动驾驶技术，如今正在积极的寻找其技术商业化落地。当年的三个战略方向：1）为主机厂提供Apollo自动驾驶技术解决方案；2）百度造车；3）Robotaxi，目前百度Apollo的智驾产品已与超过70家车企的600款车型展开合作，未来3-5年内预计

210、前装量产搭载量达到100万台 2021年3月，成立集度汽车（百度持股55%，吉利持股45%），未来5年集度汽车将投资500亿元，用于整体研发以及一系列车型的持续打造Source：Wind，公司官网、公开资料、赛瑞研究集度首款SUV谍照Apollo汽车机器人新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 4.1 800V快充技术将成为行业发展趋势4.2 液冷占据主流，相变材料是热管理未来最具潜力方向全球新能源汽车技术发展趋势4.3 轻量化是新能源汽车发展新方向之一4.4 滑板式底盘是未来新能源技术的发展趋势1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1924.1 全球

211、新能源汽车技术发展趋势800V快充技术将成为行业发展趋势 当前，新能源汽车快充越来越成为解决充电问题的有效手段之一。早在2019年豪车品牌保时捷就推出全球首款800V车型Taycan；2020年比亚迪汉采用了800V架构，2021年上海车展发布的e平台3.0搭载800V架构。随后华为、吉利、广汽、小鹏、岚图等整车厂商或品牌纷纷推出车桩两端的解决方案，以保障快充使用体验 升级800V高电压平台有利于实现快充，在短期内形成对中低端车型的差异化竞争力。长期来看，快充对于中低端车型亦是刚需，800V高电压平台升级具备长期趋势Source：Wind、国金证券研究所、公开资料、赛瑞研究公司国家形式时间电压

212、功率电流续航保时捷德国车型、充电桩2018-06800V350kW15 分钟充80%电起亚韩国充电桩2020-09800V现代韩国平台2020-12800V14 分钟充80%电比亚迪中国平台2021-04800V充电5分钟，续航150公里吉利极氪中国车型、充电桩2021-09800V360kW充电5分钟，续航120公里吉利中国平台、车型2021-04400V/800V30 分钟充80%电长城中国车型2021-11800V400kW600A充电10分钟，续航800里北汽极狐中国车型2021-04800V充电10分钟，续航196公里广汽埃安中国车型、充电桩V(峰值)480kW

213、600A充电5分钟，续航200公里东风岚图中国平台、充电桩2021-10800V360kW600A充电10分钟，续航400公里小鹏中国车型、充电桩2021-10800V480kW670A充电5分钟，续航200公里长安中国平台2021-08800V300kW充电10分钟，续航200公里理想中国平台预计2023800V蔚来中国车型预计 2022800V各车企800V系统情况新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1934.1 全球新能源汽车技术发展趋势800V快充技术将成为行业发展趋势 半导体器件方面，在400V电压平

214、台上常用的是IGBT，而在800V电压平台上SiC的性价比优于IGBT。800V高电压平台的优势在于充电速度快，而SiC器件应用提高的是充电效率；与IGBT相比，SiC具备耐压高、损耗低，开关频率高等优异性能，如果使用SiC MOSFET技术，续航里程可以提升5以上 在800V快充技术的要求下，对电池的快充性能（3C以上的大功率充电）和散热控制问题将提出更高的考验Source：Wind、eMove360、天风证券研究所、公开资料、赛瑞研究800V高压电气拓扑结构800V电压平台有望使快充功率突破至350kW新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球

215、产业概况18年整车产销量持续下滑1944.2 全球新能源汽车技术发展趋势智能热管理的关键在于电池的热管理 新能源汽车热管理包括空调系统、电池、电机电控和其它电子设备的热管理，插电式混合动力汽车热管理还包括发动机、变速箱的冷却，其中纯电动汽车的空调制热无法利用发动机余热，可以使用PTC加热、热泵空调等方法 新能源汽车热管理的关键在于电池系统的热管理，因为电池工作中产生的热量累积，会造成各处温度不均匀从而影响电池单体的一致性。伴随着快充技术的普及，电池充电过程中能量密度急剧上升，亟需良好的热管理手段进行干预Source：Wind、公开资料、汽车之家、财信证券、赛瑞研究主流新能源汽车动力电池热管理方

216、式汽车品牌价格区间(万元)车型电池容量(KWh)电池冷却方式荣光 MINI EV2.88-4.36A00 级9.2-13.9风冷奔奔E-star2.98-7.48A0级31.18-32.2风冷欧拉黑猫6.14-8.08A0级28.5-36风冷哪吒V5.99-7.69A0级31.18-38.54风冷/液冷零跑 T035.98-9.98A0级38-41风冷/液冷秦 plus DM-i10.58-14.58B级8.32-18.32液冷汉EV20.98-27.95C级64.8-76.9液冷小鹏 P721.99-40.99C级60.2-80.9液冷Model Y29.18-38.79C级60-78.4液

217、冷理想 ONE33.8C级40.5液冷蔚来EC636.80-52.60C级70-100液冷新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1954.2 全球新能源汽车技术发展趋势液冷占据主流，相变材料是未来最具潜力方向 目前受成本及技术制约，电池热管理在传导介质运用上并未统一，可分为风冷（主动式和被动式）、液冷和相变材料（PCM）风冷：相对简单、无泄露风险，具有经济性，适用于初期发展的LFP电池和小型车领域 液冷：效果优于风冷，成本提升。相较于空气，液体冷却介质具有比热容大、换热系数的高的特点，有效的弥补了空气冷却效率低的

218、技术不足，是目前乘用车优化的主要方案 相变材料：具有换热效率和成本优势、维护成本低。目前技术尚在试验室阶段，技术未完全成熟，是未来最有潜力的发展方向Source：Wind、公开资料、CNKI、赛瑞研究相变热管理系统概念不同冷却方式的比较新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1964.3 全球新能源汽车技术发展趋势轻量化：新能源汽车发展新方向之一 近年来新能源汽车电动化、智能化、网联化、共享化成为汽车发展的“新四化”，部分企业也在“新四化”基础上加上轻量化作为“新五化”车身系统、三电系统、底盘系统是轻量化技术应用开

219、发的重点 相较于传统车，新能源汽车由于电池系统的重量、续航里程、车身的耐久性、整车的密封、车身的结构、更苛刻的防水要求等对新能源汽车的轻量化开发提出了巨大的挑战。新能源纯电动汽车车身、三电和底盘系统的质量占整车的75%-85%，是轻量化技术应用开发的重点Source：Wind、公开资料、CNKI、开源证券研究所、赛瑞研究蔚来汽车轻量化布局加速新能源汽车轻量化对性能的贡献车型 ES8ES6铝合金材质(30%采用铝铸件)电池组外壳底盘系统悬挂系统 轮毂 刹车系统白车身四门发盖镁合金材质前端模块框架无 仪表盘骨架 仪表盘横梁热塑性塑料无前端模块框架无背门(SMC+注塑)无翼子板(SMC+注塑)碳纤维

220、复合材料碳纤维增强型塑料电池外壳无碳纤维后地板总成无碳纤维座椅板总成无碳纤维后地板横梁总成车身总重 440kg 428kg新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1974.3 全球新能源汽车技术发展趋势轻量化：钢铝混合车身为主要方向 随着汽车产业的发展和材料技术的进步，高强钢、超高强钢、热成形、铝镁合金等应用比例在逐渐增多 新能源汽车车身轻量化的技术路径，目前主要有轻量化结构设计及刚度提升、高强钢及先进成形工艺应用、车身下车体使用铝合金平台、外覆盖件应用铝合金板材等4个 综合考虑轻量化与整车碰撞性能、成本等因素，钢

221、铝混合车身的应用逐步取代全铝车身，成为新能源汽车车身发展的主要方向Source：Wind、公开资料、CNKI、赛瑞研究车身系统轻量化发展趋势传统材料性能用比提升轻量化材料材料混合多材料混和传统钢制车身高强钢+少量铝车身高强钢车身铝框架车身碳纤维车身全铝车身超高强钢车身碳铝复合车身钢铝混合车身多种钢混合车身多材料混合车身新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑1984.3 全球新能源汽车技术发展趋势轻量化：多材料混合底盘为发展方向 底盘系统在纯电动汽车上的质量占比仅次于车身和动力电池，占到整车质量的21%左右；对底盘

222、零件进行减重，可对整车的续航里程、加速、制动、操稳等产生更加积极的影响 从底盘系统的发展趋势来看，逐步由传统的钢制底盘向高强钢底盘、钢铝混合底盘、多材料底盘等方向发展 在底盘系统中，轻量化零件的应用以悬架系统的副车架、控制臂等为主，主要采用铝合金材料进行减重Source：Wind、公开资料、CNKI、赛瑞研究传统材料轻量化总成轻量化部件多材料、平台化传统钢制底盘全铝底盘高强钢铝混合底盘高强钢底盘高强钢+部分铸铝底盘电动化底盘平台铝合金为主，多材料混合多材料底盘钢铝/铝塑用比提升底盘系统轻量化发展趋势新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况

223、18年整车产销量持续下滑1994.3 全球新能源汽车技术发展趋势轻量化：车身、底盘和三电系统的一体化和集成化是最终目标 新能源纯电动汽车三电系统整车质量的25%-40%，是整车质量最大的系统。目前电池材料单体能量密度提升面临技术瓶颈，因此对三电系统的轻量化一般从集成化设计、电池壳体轻质材料应用、电机壳体轻质材料应用等方面开展 电池包壳体从普通钢制向铝合金、非金属复合材料、多材料混合等方向发展，三电系统结构向高度集成化方向发展，最终目标是实现车身、底盘和三电系统的一体化和集成化设计Source：Wind、公开资料、CNKI、赛瑞研究L1L3L2L4钢制壳体三电系统轻量化发展趋势集成电池包材料传统

224、独立式部分集成高度集成铝压铸/铝型材/高强钢PP/GF SMC/铝板材/高强钢碳纤维/泡沫铝/多材料混合综合车身-底盘的电池包结构一体化设计新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2004.4 全球新能源汽车技术发展趋势滑板式底盘是未来新能源技术的发展趋势Source：Wind、公开资料、CNKI、赛瑞研究 滑板底盘（Skateboard Platform）最早由通用汽车在2002年开发的一款Hy-wire滑板概念车所采用，近期随着美国造车新势力企业Rivian上市后备受追捧。目前电动化整车平台可分为三种：1）借鉴

225、燃油车的平台概念（无完整底盘+承载式车身）；2）特斯拉推出的Model S（扁平式底盘+半承载式车身）；3）滑板底盘（可承受碰撞+非承载式车身+各种轻量化材料）滑板底盘相比传统底盘囊括了更多的核心技术，包括转向、悬挂、电池、车身安全等，且与最新的电池系统集成技术CTC和CTP有着更好的适配性通用Hy-wire滑板概念车Rivian滑板底盘新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2014.4 全球新能源汽车技术发展趋势滑板式底盘是未来新能源技术的发展趋势Source：Wind、公开资料、CNKI、赛瑞研究 滑板底盘是

226、一种可以减轻整车开发负担的通用型底盘方案，主要优点为完全自由的车辆上装设计、极短的单车开发周期、最小的空间占用能力、可适配于各类车型；还可让车企大幅降低前期的研发和测试成本，快速响应市场需求，实现新车型的批量生产，从而加速实现盈亏平衡，PIX Robobus基于滑板式底盘，可将从0到1的整车研发时间缩减至1年以内 Rivian、Canoo、REE、PIX Moving等一众新造车公司已逐步将滑板式底盘推向商业化。有消息称苹果造车也将采用这种底盘架构，在2025年完全实现自动驾驶，车内无方向盘、刹车、离合等传统机械部件部分滑板地盘企业情况概览RivianCanooREESkateboard底盘车

227、型：电动皮卡 R1T、电动 SUV R1S，电动货车 EDV模块化电动平台车型：生活方式车Lifestyle Vehicle、多用途送货车Muti-Purpose Delivery Vehicle，皮卡PickupREEcorner 模块车型：送货车UNVEILS LEOPARDPIX Moving SchaefflerPIX同一底盘不同上装示意图PIXLOOPRolling Chassis新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 5.1 全球新能源产业发展的驱动力5.2 2025年全球新能源汽车销量将达到2400万辆全球新能源汽车产业展望5.3 全球新能源汽车发

228、展将进入快速发展通道1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2035.1 全球新能源汽车产业展望驱动力：多地电动化推广政策升级 在2020年疫情和经济下滑的双重冲击下，全球新能源汽车销量逆势大涨，同比增长41.5%，因此许多国家和地区对之前的新能源汽车推广政策做出了积极调整和升级，提出了更加雄心勃勃的电动化目标，以期加速汽车电动化转型的步伐 其中挪威计划2025年实现电动化转型，荷兰和英国计划2030年实现，中国提出了到2025年新售汽车中新能源汽车占比20%的目标，法国的长期目标仍然是“到2040年新售乘用车和轻型商用车中没有使用化石燃料的汽车”Source：Wind、EV Sale

229、s、ICCT、公开资料、赛瑞研究全球主要国家和地区在电动乘用车市场占比方面目标值新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2045.1 全球新能源汽车产业展望驱动力：全球车企电动化时间明确将推动产业快速发展 在政策和市场双重驱动下，传统车企不断更新和升级电动化战略规划及销量目标，拟加速电动化转型，特别是此前对电动化战略推进速度并不算快的丰田，也在2021年12月发布了其最新的电动化战略 车企电动化战略的升级、多平台、高投入研发将有望加速新能源汽车技术的进步和品类的多样化，推动产业的快速发展Source：Wind、华创

230、证券、公开资料、赛瑞研究全球部分车企电动化战略车企战略名称销量目标新能源车型规划大众“E-Mobility战略”1、2025 年 300 万辆 EV，渗透率 20%-25%2、2030 年电动车累计销售 2600 万辆，其中PHEV/HEV 销量接近 600 万辆，EV 销量增长占欧洲新车队 60%，中国新车队的 40%3、2040 年新能源车销量占公司总销量达100%，最迟 2050 年实现碳中和1、2022 年推出 27 款 MEB 车型，首批PPE 车型2、2030 透出 70 款 EV、60 款PHEV/HEV戴姆勒2025 计划“瞰思未来”战略1、2025 年新能源车销量占公司总销量

231、 50%2、2030 年新能源车销量占公司总销量达 100%1、2025 年推出 10 款 EV，25 款PHEV2、2030 年推出 20款 EV、25 款 PHEV宝马新“第一战略”1、2021 年 EV 和 PHEV 销量翻倍；2、2025 年全电动车型的交付量年均增长50%以上，向全球客户交付约 200 万辆全电动车3、2030 年全电动车型至少占全球交付量的50%，MINI 将在 2030 年代初成为全电动品牌1、2021 年推出纯电 i4、iNext2、2023 年布局 25 款电动车型，其中 13 款纯电3、2025 年推出最后一款 Mini 燃油车型4、2030 年实现全系电动

232、化沃尔沃Omtanke2025战略1、2025 年新能源车的全球销量达到 100 万辆，纯电销量占品牌销量 50%，其余为混动车型2、2030 年实现品牌全面纯电化1、2019-2021 年推出 5 款纯电车型2、2022 年纯电车型 C40Recharge 在中国市场上市雷诺-日产2022 联盟雷诺“驾驭未来”战略1、2025 年纯电动汽车销量占比达 30%，电气化车型达 35%以上；2、2030 年纯电动车销量达 90%1、2025 年推出 10 款全新纯电动车，含 7 款雷诺品牌电动车丰田-1、到2030年实现旗下所有车型提供纯电动版本，在中国、北美、欧洲实现100%纯电动车型销售，20

233、35年在全球实现100%纯电车的销售1、在2030年前，在全球范围内推出30款新能源汽车新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑205 随着主要车企电动化战略的明确和提速，全球电动车车型不断丰富，2020年全球电动车型数量达368款，较2019年增长40%；在车型丰富度方面，中国全球领先，欧洲第二，美国略逊一筹 纯电动汽车（BEV）续航能力不断提升，2020年平均续航达338km；而插混汽车（PHEV）续航相对维持稳定，2020年为57km2020年全球主要地区电动车型数量5.1 全球新能源汽车产业展望驱动力：上市

234、型号不断丰富，续航里程不断提升Source：Wind、IEA、赛瑞研究2015-2020年新能源汽车续航里程变化新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2065.1 全球新能源汽车产业展望驱动力：电池能量密度的提升有效解决续航里程焦虑 随着在锂离子电池材料层面的不断创新、新型材料的应用、制造工艺的不断优化升级，动力电芯的能量密度不断提升，逐渐靠近传统锂电材料理论极限，因此从系统结构层面进行创新成为近两年的研究重点。CTP/CTC/刀片电池等技术的不断推出，使系统的体积利用率不断提升，有效解决了续航里程问题，部分车型

235、的NEDC里程达1000KM 未来，随着技术的不断推陈出新，新能源汽车的续航问题将得到有效解决，有望进一步推动新能源汽车销量的迅猛增长Source：Wind、BNEF、CATL演讲资料、华创证券、公开资料、赛瑞研究近年来动力电芯能量密度已达300Wh/Kg结构创新将进一步提升电池系统能量密度新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2075.1 全球新能源汽车产业展望驱动力：技术创新不断升级推动电池成本降低，促进新能源汽车产业发展 汽车电动化转型的速度在很大程度上取决于电动汽车能够以多快的速度与内燃机汽车实现成本平价

236、。随着全球锂电池技术的不断进步、生产工艺的不断提升、规模化效应的扩大，动力电池成本和间接成本持续大幅下降 虽然，2021年疫情导致全球材料端供应紧张、价格飞涨，但长期来看，在技术进步和生产规模扩大的双重作用下，动力电池成本在未来十年内有望保持下降趋势。其中美国、中国和欧洲的电动乘用车预计将在未来5-10年内实现与内燃机汽车的价格平价Source：Wind、ICCT、彭博社、公开资料、赛瑞研究2013-2021年电池价格平均成本-美元/KWh4694267524836312013年2014年2015年2016年2017年2018年

237、2019年2020年2021年CellPack2020-2035年电动汽车动力电池系统成本的变化趋势新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2085.1 全球新能源汽车产业展望驱动力：充电基础设施的不断建设将有效推动新能源汽车销量增长 新能源汽车的推广和公共充电基础设施的建设相辅相成、相互促进。公共充电桩的增多减少了消费者里程焦虑，而不断增长的新能源汽车销量也激励政府、充电桩运营商以及建筑产权人建设更多的充电桩 2020年全球充电桩的保有量达到130万个，未来随着更为便捷的换电模式的不断发展和氢燃料电池加氢站的规模

238、化建设，换电站、充电站、加氢站的不断建设将有效地推动全球新能源汽车的快速发展Source：Wind、ICCT、IEA、蔚来官网、公开资料、赛瑞研究换电站加氢站和换电站将是解决续航里程的有效补充2011-2020年全球分市场的公共充电桩保有量加氢站新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2095.1 全球新能源汽车产业展望驱动力：新能源汽车是智能化最佳载体，跨界布局加速发展 新能源汽车（特别是纯电动车型）在驾驶辅助、信息娱乐系统等智能化问题方面有明显发展优势，是汽车智能化的最佳载体。电动化、电气化能力的提升可以更好地

239、支撑未来整车电子电气架构向集中式演进，并推动线控底盘、软件算法、车载以太网等伴生技术协同发展 科技巨头陆续布局智能汽车领域，未来智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，产业将加速迭代升级，进而推动新能源汽车市场的发展Source：Wind、天风证券研究所、开源证券研究所、公开资料、赛瑞研究多方跨界入局智能汽车，推动智能驾驶发展车企在智能汽车时代的策略选择新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2105.2 全球新能源汽车产业展望2025年全球新能源汽车销量将达到2400万辆 在2021年全球各地区政府的政策刺激以及经济

240、复苏的利好情况下，全年新能源汽车迎来了爆发元年，全球新能源汽车销量近610万辆，同比增长达109%。随着持续的政策支持、技术进步和充电基础设施建设的不断完善，全球有望加速实现汽车电动化的转型，预计到2025年全球新能源汽车销量超过2400万辆 在地域分布方面，中国和美国市场将是全球新能源汽车发展的主要增长点，预计到2025年占比分别为48%和14%Source：Wind、EV Sales、公开资料、赛瑞研究2012-2025年E全球主要国家和地区新能源汽车销量及预测-万辆04008000240028002012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年

241、2019年2020年2021年2022年E2023年E2024年E2025年E中国美国德国法国英国挪威荷兰意大利瑞典西班牙日本韩国加拿大其他+109%+67.7%+38.5%+34%+29.5%新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 0%20%40%60%80%100%2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年E2023年E2024年E2025年E中国美国日本德国法国英国意大利韩国西班牙荷兰瑞典挪威1.1.1 全球产业概况18年整车产销量持续下滑2115.3 全球新能源汽车产业展望全球新能源汽车发展将进入快速发展通道Sour

242、ce：Wind、公开资料、赛瑞研究 新能源化或电动化成为汽车产业发展的唯一方向，已经在全球主要国家和车企达成了共识。此前很多国家对于技术的发展还存在疑虑，但随着中国新能源汽车产业的增补增长和示范效应，新能源化趋势已不可逆；但各国的技术路线侧重有所不同，中国以纯电为主，欧洲以插电为主，日本以轻混为主。芯片担忧已渐行渐远，新能源汽车供给缓解的预期形成，后续产业趋势加速向上。目前中国的新能源汽车渗透率已达12%左右，预计在2025年突破30%，其他主要国家的渗透率亦将稳步提升2015-2025年全球主要国家新能源汽车渗透率及预测新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 新材料在线 Thanks赛瑞研究新能源产业链研究小组