1、第三方移动支付行业研究报告 2019MobTech 撑过寒冬 必将春暖花开 Mob研究院 出品 1 Mob研究院 出品 2019第三方移动支付 行业研究报告 国内市场红利正在消失：整个行业经历高速发展期后，最近明显增 长乏力。整体市场规模在9亿量级左右波动，新增活跃用户多是来自 下沉市场。未来伴随人口红利消失，市场需寻找更多出路 Mob研究院主要观点 2 寡头市场格局相对稳定：除去没有移动端的微信支付，现支付宝占 据行业80%以上的份额，也是唯一亿级量级应用。其他支付工具与 其差距明显，短期支付宝一家独大局面不会改变 B端市场火热：从月活来看，目前增长较快多是B端应用； 从资本来看，专注中小微

2、企业收单业务的拉卡拉，今年4月 份成为主板上市“支付第一股”，为B端再燃一把火 出海成新增利润点：由于中国移动支付成熟度最高，在技 术、运营等层面均有得天独厚的优势，成功模式较易在海 外复制。再加上海外费率较高，高收益推动企业纷纷出海 C端市场大局已定B端市场方兴未艾 目录 01 02 第三方移动支付出 海专题分析 03 典型企业案例分析 04行业未来发展趋势 行业总体情况概览 3 行业总体情况概览 The General Overview Of Mobile Payment Industry 4 Source：Mob研究院整理，三种分类参见非金融机构支付服务管理办法其中由于微信支付和QQ钱包

3、没有独立应 用而未列入图谱中 行业定义 独立于银行之外的第三方平台支付应用，可分为三类：银行卡收单、网络支付、 预付卡 资金清算 第三方支付 银行 第三方支付 客户端 银行卡收单网络支付预付卡 银联 监管机构 人民银行 支付宝 财付通翼支付 随行付 云闪付 资和信 和包支付杉德 拉卡拉收款宝 银联商务 中国建设银行 邮储银行 商户端 支付 资金管理 央行支付清算 系统 清 算 清 算 收钱 5 Source：MobTech，2018.5-2019.5，安装渗透率=安装该类App的设备数/总设备数量 行业规模：现规模9.6亿元，未来行业面临天花板 全行业规模在9亿左右波动，尽管年初巨头增加补贴力

4、度、丰富支付场景，使安 装渗透率增加，但随着人口红利消失，未来增长空间有限 2018-2019年第三方移动支付行业安装量 9.3 9.2 9.1 8.9 8.8 9.0 9.3 9.1 9.09.0 9.2 9.4 9.6 72.7% 74.3% 74.8% 74.0%74.0%74.0% 76.3% 73.5% 74.3% 75.9% 77.5% 78.3% 79.7% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 2018.5 2018.6 2018

5、.7 2018.8 2018.9 2018.10 2018.112018.12 2019.1 2019.2 2019.3 2019.4 2019.5 第三方支付工具装机量（亿）安装渗透率 6 发展阶段：经过高速发展，下半场重头戏是差异化认知 下半场中，伴随着资本和技术的不断搅局，头部玩家加大投入、中小企业拓宽支 付边界，唯有打造差异化产品才能立于不败之地 Source：Mob研究院搜集整理，2018.5-2019.5 1.0阶段：2005 年以前 网银发展促进行业生长 2.0阶段：2005 -2013 群雄逐鹿，强力发展 1991年，全国电子联行 系统建成，中国的支付体 系初步形成。 1999

6、年，中国最早的第 三方支付企业：北京首 信、上海环迅成立 2002 年，中国银联的成 立解决了多接口问题，为 第三方支付出现提供契机 2004年，支付宝面世。 第三方支付开始逐渐开始 发展 整个行业百花齐放，监管暂 滞于行业的快速发展，主要 分为三大帮派： 类似于支付宝的第三方支 付平台，如安付通等 以拉卡拉为代表的线下便 民金融服务提供商 银联电子支付推出的银联 商务等多项金融服务的衍 生品 行业政策密集出台，牌照 发放亦愈发谨慎 目前行业中的中小型企业 凭借自有生态，逐渐加深 对所有行业场景的开拓 故尽管现支付宝领先，但 随着市场玩家继续参与， 开始进入竞争的下半场 3.0阶段：2013-

7、？ 审慎发展期 7 Source：MobTech，2017.1-2019.6 政策背景：领域全面化，风格严厉化，手段灵活化 监管机构一方面不断完善监管领域来防控风险，例如断直连；另一方面实行更加 灵活的监管，例如开闸二维码；在保证安全基础上对相关技术持更加开放的态度 2017 2018 2019 2017.1 备用金按照一定比例交存 至指定机构专用存款账户 2017.8 网联成立，规定支付机构 受理的涉及银行支付的网络支付金 融业务全通过网联平台处理 2017.12 银行、非银行支付机构间 不得相互开放和转接支付业务系统 接口（断直连） 2017.12 二维码开闸，出台条码 支付安全技术规范（

8、试运行） 2018.1 支付机构备存金集中交 存比例从20%提升到50%左右 2018.6 按月提升支付客户备 付金集中交存比例，在2019年 1月份实现100%集中交存 2018.7 发布大额交易报告，规 定从2019.1开始，非银行机构 需要按照以客户为单位计算并 报告大额交易 2018.10 发布支付信息保护 技术规范，按照敏感程度， 可以分为四个类别 2019.3 全国两会中提案，建议将移动 支付上升至数字中国战略的一部分 2019.5 国家信息中心、蚂蚁金服等联 合发布2019中国移动支付发展报 告，首次提出移动支付发展指数概念 2017-2019年国家出台的移动支付政策 8 80.

9、0% 7.5% 6.1% 1.3% 0.9% 4.3% 支付宝云闪付翼支付 和包支付拉卡拉收款宝其他 竞争格局：短期内支付宝一家独大的局势不会改变 支付宝占总安装量的80%的份额，CR5高达95%，剩下不足5%由其他厂商瓜分； 且支付宝和其他头部App间的用户重合度均在90%左右，存量竞争愈加激烈 2018-2019年第三方移动支付竞争情况 Source：MobTech，在装用户交叉率=统计期间同时在装两个应用的用户数/统计期间目标应用的用户数 第三方移动支付TOP5 安装量占比 8.8% 98.6% 云闪付 VS 翼支付在装用户交叉率 支付宝 VS 云闪付在装用户交叉率 支付宝 VS 和包支

10、付在装用户交叉率 6.8%89.3% 1.5% 93.8% 9 市场下沉：五线城市用户增长，四线仍有发力空间 二三线城市的活跃用户同期对比占有率均下滑。而其余城级，特别是五线城级活 跃用户同比上升显著，说明行业整体下沉情况显著 Source：MobTech，2019.05，市场占有率=该区域第三方移动支付活跃用户数/第三方移动支付工具总体活跃用户 15.2% 16.8% 21.3% 22.5% 14.2% 0.2% -5.4% -6.3% 0.1% 18.5% -100.0% -80.0% -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0

11、% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 一线城市二线城市三线城市四线城市五线城市 市场占有率同比增长 第三方移动支付工具活跃用户区域分布城级分布 10 基础画像：男神驾到，支付工具在各个年龄层落地 从性别来看，男性占主流，且同比占比提升；从年龄来看，35岁以上的用户占 比明显提升 第三方移动支付行业用户性别和年龄分布 男 性 57.3% 4.7% 19.5% 52.6% 14.9% 5.5% 3.6% 22.2% 45.6% 21.1% 7.0% 18岁以下 18-24岁 25-34岁 35-44岁 45岁以上 2019.052018.05 女 性 42.7% Sour

12、ce：MobTech，2018.05-2019.05 11 基础画像：支付群体的“国民化”特征愈发显著 从学历来看，专科占比提升；从收入来看，月入不足万占比显著提升。说明第 三方移动支付用户主体逐渐从高学历高收入人群走入“寻常百姓家” 2018-2019第三方移动支付用户学历和收入分布 33.6% 40.6% 高中及以下专科本科硕士及以上 2018.52019.5 第三方移动支付用户学历分布 1.5% 小于3k 3-5k5-10k10-20k 20k以上 2018.52019.5 第三方移动支付用户收入分布 Source：MobTech，2018.05-2019.05 12 6.1% 16.4

13、% 10.0% 6.0% 18-25岁 45岁以上 保险股票记账借贷 数字货币信用卡银行综合理财 8.4% 15.3% 10.4% 5.0% 11.9% 9.7% 男 女 保险股票记账借贷 数字货币信用卡银行综合理财 金融媒介偏好：大叔钱多炒股，鲜肉负债借贷 年龄：45岁以上大叔股票类应用占比更高；性别：女性风险谨慎，保险应用占 比相对高；区域：发达地区人爱超前消费，下沉市场风险谨慎 Source：MobTech，2019.5，媒介偏好参照于相关应用的安装比例 不同特征第三方移动支付工具用户金融理财媒介偏好 年龄：大叔炒股，鲜肉借贷性别：女买保险，男做理财 下沉市场（稳健保值，多为保险、银行）

14、 VS 发达地区（超前消费，信用卡占比突出） 保险股票记账借贷数字货币信用卡银行综合理财 下沉市场发达地区 13 整体画像：敢花钱的90后，月负月精彩 由于用户整体偏年轻，消费理念超前，在大城市收入偏低。倾向“小额度开销 省，大额度消费借贷”的消费态度，每月负债成就表面光鲜 姓名：城市“月负一族” 别名：支付达人 性别：男 年龄：26岁 学历：本科 收入：4k/月 是否有房 否是 是否有车 否是 婚姻育儿：已婚已育 居住地：二三线城市 兴趣：爱优惠券购物，花呗支付等 使用场景：相关支付工具企业做活动 、线下零售商超、发红包 第三方移动支付工具 活跃用户画像 Source：MobTech，201

15、9.05 第三方移动支付工具用户媒介偏好 买单吧 156 360借条 143 同花顺 138 金融理财 TGI 趣头条 193 腾讯体育 126 微鲤看看 114 新闻资讯 TGI 大众点评 102 省钱快报 141 手机淘宝 104 电子商务 TGI 联通营业厅 113 墨迹天气 124 掌上营业厅 110 便捷生活 TGI 14 典型企业案例分析 Typical Enterprise Case Analysis 15 2019年移动应用月活（万） 2018年移动应用月活（万） 第三方移动支付的“新星”：云闪付 VS 拉卡拉 2019第三方移动支付行业百万以上月活应用榜 Source：Mob

16、Tech，2018.5与2019.5，其中红色圆圈部分隶属于银行卡收单应用 亿级应用 千万级应用（2） 百万级应用（11） 亿级应用 千万级应用（1） 百万级应用（8） 网络支付市场，云闪付挤入千万月活行列；银行卡收单市场（B端），拉卡拉霸 主地位明显，多数同类应用也跻入百万榜单；预付卡对比稍显惨烈，无一上榜 16 2018第三方移动支付行业百万以上月活应用榜 一、云闪付：网络支付的“黑马” 2018-2019 云闪付安装量和月活情况 Source：MobTech，2018.5-2019.5 11.4 11.9 13.0 14.6 17.6 20.7 26.5 32.3 34.9 36.1 3

17、7.2 38.8 40.6 4.9 5.3 5.4 5.9 7.7 9.4 12.6 21.1 22.8 21.5 24.5 28.8 30.1 -13 -8 -3 2 7 12 17 22 27 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2018.52018.62018.72018.82018.9 2018.10 2018.11 2018.122019.12019.22019.32019.42019.5 安装量（百万）月活（百万） 整个网络支付行业下行，强势如支付宝，其安装量和月活亦稳中有降。云闪付安 装量暴涨约4倍，月活约6倍，数据表现亮眼，成横空出世的黑马 17 8.

18、2% 7.7% 7.1% 7.1% 6.3% 3.3% 1.2% 9.8% 10.8% 11.0% 9.0% 7.4% 6.5% 12.0% 13.8% 13.2% 15.6% 19.2% 18.4% 20.6% 22.8% 21.0% 17.0% 13.0% 10.7% 9.8% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 卸载率新装率 15.2% 11.9% 10.0% 9.9% 10.7% 10.4% 11.6% 13.0% 14.9% 52.1% 67.2% 69.6% 66.7% 支付宝次日留存率云闪付次日留存率 翼支付次日留存率 云闪付：拉新能力佳，用户粘性

19、强（1/2） 2018-2019 云闪付卸载率、新装率、次日留存率情况 Source：MobTech，2018.5-2019.5 云闪付的新装率始终高于卸载率，新用户急剧增加；云闪付次日留存率呈爆发式 增长，呈现越发卓越的用户粘性 18 云闪付：拉新能力佳，用户粘性强（2/2） 背靠银联的优势：背靠银联让其在实 现卡管理，在用户数、跨行操作与支 付场景方面具有天然优势。可解决多 卡用户痛点，转账方便； 信用卡产品优惠大全：可在APP里使 用所有信用卡优惠，无可比拟 服务费优势：比如信用卡还款免费； 商业银行跨行转账0手续费 线下资源：手握全国成千上万家商城 百货合作方和各大手机厂商资源 海外资

20、源：银联在境外48个国家和地 区总计发行银联卡达1亿张，截止到五 月，“一带一路”沿线100多个国家和地 区已经开通了银联业务 春节扫标识领取1500块 红包，新人2019元红包 携手40万商户，双 十二银联为你付一半 银联62节（苏大强） 三天62折，比啥都强 毛不易代言 一毛钱都不容易 Source：Mob研究院搜集整理分析 19 云闪付超强曝光和高额补贴云闪付背靠银联，资源丰富 云闪付成立较晚（2017年12月），但通过超强广告曝光和高额用户补贴，拉新 战绩硕果累累；加上背靠银联，好比“生长在金矿上”，未来可期 9.6% 31.4% 20.6% 28.8% 9.6% 一线 二线 三线 四

21、线 五线 云闪付活跃用户画像：小城市公务员 云闪付的高额补贴对下沉市场的用户群体具有极强的吸引力，背后强大的国家资 源，促使公务员成为最活跃群体 云闪付活跃用户画像 政府及事业单位10.4% 46.8% 12.6% 10.4% 9.4% 7.5% 企业白领 在读学生 政府及事业单位 服务业人员 个体户/自由职业 2.2% 6.4% 43.8% 28.3% 19.3% 20k以上 10-20k 5-10k 3-5k 小于3k 二线城市 31.4% TGI 120 TGI 141 TGI 136 10.8% 32.5% 33.4% 23.3% 硕士及以上 本科 专科 高中及以下 TGI 144 硕

22、士10.8% Source：MobTech，2019.5 20 5-10K 43.8% 云闪付：后起之秀，还需跨过三道门槛 支付宝位于淘宝、闲鱼的“电商生态圈”，腾讯支付位于QQ、微信的“社交生 态圈”。而云闪付虽背靠银联，但发力较晚，目前摆在它面前的是三道门槛 Source：Mob研究院搜集整理分析 21 门槛一：配套的上游产业链相对不完善 NFC支付方式需要手机厂商、POS机设备商进行同步配 合；目前支持云闪付的手机设备品牌和型号相对有限， POS机也需要升级换代，对于商户是一笔巨大成本 门槛三：用户体验差 整个产品BUG较多，优化较慢 客服回应速度较慢，问题得不到落实 门槛二：下游的支付

23、力度 银行合作方：由于各家银行已经有自己的相关应 用，以及考虑到推广成本等原因，推广力度和意愿 相对有限 下游商户：相对于支付宝和微信支付大部分补贴给 到商家的形式，云闪付基本上补贴全部给到用户， 商家的积极性会减弱；同时升级POS机的设备硬件 成本+长结算周期，相比于二维码实在缺乏竞争力 云闪付需要跨过的三道门槛 二、拉卡拉：收单“老大”，商户“好帮手” 拉卡拉C端业务起家，在大佬们夹击之下果断切入B端市场，从而获得一线生 机，并在2019年成为“支付第一股” 也曾是支付宝、腾讯支付需要仰望的“支付一哥”，后专注B端业务 2017、2018年，拉 卡拉收为实体小微企 业提供收单业务占收 入比

24、重都超过了 85%，B端业务正式 成为其核心现金牛 2015年，转变策略， 拉卡拉切入B端市场， 目前这也成为了拉卡拉 的主要收入来源，从而 使得拉卡拉从同支付宝 和腾讯支付的竞争者变 成合作者 2011年获得首批央 行颁发的支付业务 许可证 2012年拉卡拉全面 进入商户收单服务这 一B端市场 2001620182019 2005年成为中国第一个 电子账单服务平台； 2006年拉卡拉牵手中国 银联，推广电子账单支 付服务以及银联标准卡 便民网点（C端业务起 家） 2005 2013年推出开店宝， 傲视支付宝 2014年移动支付巨头 绕过卡的阶段，异军突 起，拉卡拉出现颓

25、势， 将阿里和腾讯视作最大 对手 寻求改变，相继推出手 机刷卡器、智能手环、 APP等产品，开展移动 支付C端业务，但收效 不大，占总体营收利润 比例较低 2019年4月25日， 第三方支付企业拉 卡拉正式在深交所 上市，成为A股的 “支付第一股” Source：Mob研究院搜集整理分析 22 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2018.52018.62018.72018.82018.9 2018.10 2018.11 2018.12 2019.12019.22019.32019.42019.5 拉卡拉：财务和移动端数据均表现亮眼 拉卡拉财务数据表现亮眼，但从移动A

26、pp数据来看，再装量基本上维持在500万 左右，月活基本上维持在200万上下 2018-2019 拉卡拉收款宝移动端概览 Source：MobTech，拉卡拉财报，2018.5-2019.5 522.8 550.0 557.4 565.2 588.3 605.5 631.3 612.1 586.9 552.4 531.7 522.2 506.4 202.8206.5 192.5 218.8 245.1 241.1 226.9 212.2 186.5 152.7 232.5 206.5 193.2 在装（万)月活(万） 23 财务数据表现亮眼： 2018年度收单业务交易金额为3.7万亿元，交易数

27、居第1位 旗下产品累计覆盖商户超过1900万家 2018年营收达到 56.8亿元, 2016-2018年营收复合增长率达到30.4% 拉卡拉活跃用户画像：五线个体商户 拉卡拉的四五线城市的活跃用户热度最高，学历主要为专科，收入多集中在3- 5k，职业多为个体户和商家 拉卡拉收款宝活跃用户画像 8.3% 20.1% 14.2% 15.4% 7.1% 一线二线三线四线五线 个体户/自由职业10.4% 52.2% 12.8% 10.4% 9.6% 5.1% 企业白领 服务业人员 个体户/自由职业 工人 政府及事业单位 3-5k 50.3% 12.1% 50.3% 37.6% 0.0% 0.1% 小于

28、3k 3-5k 5-10k 10-20k 20k以上 五线7.1% TGI 130 TGI 165 TGI 137 13.3% 54.8% 30.9% 1.1% 高中及以下 专科 本科 硕士及以上 TGI 137 专科54.8% Source：MobTech，2019.5，TGI=目标群体中具有某一特征的群体所占比例/总体中具有相同特征的群体所占比例*100 24 拉卡拉：战略布局，下沉市场和打造自有产品生态圈 拉卡拉瞄准下沉市场，力求“在农村地区寻找更多红利”；同时加快打造自有产 品生态圈，通过打通智能硬件和云端，推出针对收单的更多场景业务 拉卡拉下沉市场计划和自有生态圈布局 Source：

29、MobTech，2018.5-2019.5 11.5% 9.8% 34.4% 29.4% 24.1% 26.4% 19.7% 24.5% 10.3%9.9% 2018.52019.5 一线城市二线城市三线城市四线城市五线城市 7.1% 收款宝 智能POS机智能收银一体机全能收钱码 硬件产品 餐饮 自助点菜 预约排队 店员管理 零售 商品管理 库存管理 店铺管理 旅游 景区通关 权益核销 保险 移动销售 电销垫资 交易监控 25 三四线城市用户占比提升7.1% 第三方移动支付出海 Typical Enterprise Case Analysis 26 全球发展概况：中国实力最强，海外巨头亦不可小

30、视 和中国对比，海外第三方移动支付发展水平相对还不成熟，但国外部分互联网巨 头企业例如谷歌，电商巨头例如亚马逊等正在紧锣密鼓的对该领域进行布局 RiverPay Google Facebook Paypal 亚马逊 2019.1 Riverpay和美国最大的连锁百货集 团尼曼集团进行签约，上线了支付宝和微 信支付 2019.4 ebay在安卓、移动网页和电脑桌面 添加Google pay 2018.6月份，在印度上线whatsApp支付系 统 2018在澳大利亚提供“安全的在线支付网 络”业务 一直在同实体零售商谈判介入数字钱包服务 Amazon pay 海外互联网巨头的布局 Source：G

31、SMA，Worldpay，MOB研究院分析整理 中国：65%英国：23% 德国：20% 日本：3% 美国：20% 2017全球主要经济体移动钱包消费比例 27 出海外因：境外游和海外购物热情助力支付出海 一方面，随着境外游客和留学生人数增加，带动了跨境支付行业的海外拓张。另 外，得益于跨境电商热潮，快速增长的跨境交易规模为第三方支付带来巨大商机 Source：文化和旅游部，网经社，MOB研究院分析整理 2018年，中国公民出境旅游人数14972 万人次，比上年同期增长14.7% 出境人数的持续增加将提升中国游客在国外 的移动支付总量，由此倒逼移动支付头部平台更 加聚焦于跨境支付市场 热情境外游

32、倒逼跨境支付市场发育 2018年中国跨境电商交易规模达9万亿 元，同比增长11.6%。 跨境电商热潮的出现以及交易规模的急速扩 大，为服务于如此大体量电商交易提供解决方案 的第三方支付企业找到新风口 跨境电商热潮，带来巨大商机 28 出海内因：全球移动支付战争硝烟以至，必须向前 目前全球各个国家都认识到移动支付的价值，欧美机构开始瞄准该领域红利，中 国支付龙头竞争压力持续加大，若不加强海外布局，中国在该领域优势将遇挑战 Source：Mob研究院自行整理分析 第三方移动支付企业出海四大理由 带动其他企业海外贸易发展 可积极促进一带一路的贸易，在 帮助中国企业的扩大出口的同时 提高相关回款率，助

33、力国家经济 发展 中美贸易摩擦下的抱团取暖 在该背景下，通过中国企业为当地 带来移动支付的先进技术和成熟方 案，促进中国和一带一路沿线国家 的友好关系 国家政策鼓励，出海福利多 今年，移动出海再次被提上两 会议程，正式上升到国家战略 层面，移动支付出海已经成为 一带一路的关键一环 强化国家在支付领域的先发优势 虽然中国移动支付目前具有先发优 势，但是这种优势并不牢固，目前 全球各个国家都在瞄准这块巨大的 蛋糕市场 29 出海盛况：万亿市场已来，高速增长，行业未来可期 据中国支付清算协会数据，2018年第三方支付机构跨境互联网支付总额4944亿 元，同比增长55%，到2020年，跨境支付或将达到

34、万亿级市场规模 1454 1866 3189 4944 7415 11123 459.2% 28.3% 70.9% 55.0% 50.0%50.0% 0.0% 50.0% 100.0% 150.0% 200.0% 250.0% 300.0% 350.0% 400.0% 450.0% 500.0% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 200182019E2020E 跨境支付总额增长率 Source：中国支付清算协会，Mob研究院 第三方支付机构跨境互联网支付总额 单位：亿元 30 巨头布局：阿里起步早，腾讯跑得快，银联背景强 移动支付巨头战场

35、转移至海外，其中支付宝推出早，先发优势明显；但微信后来 者强势，布局速度快；银联利用渠道和合作优势，大拓疆土 Source：Mob研究院根据公开资料研究整理 目前，支付宝已与全球 250多个金融机构建立合 作，一方面为海外商家和 用户提供在线收付款服 务，另一方面在全球54 个国家和地区为中国消费 者提供境外线下支付的服 务。同时，还在9个国家 和地区发展“本地版支付 宝”，服务当地用户。 财付通的微信支付接入 的国家和地区已增至40 个、支持13种外币直接 结算，有8亿用户绑定自 己的银行卡账户，目前 在全球范围具有大约10 亿的用户。并已取得了 马来西亚的支付牌照。 银联凭借强大的资源优

36、势，在境外的合作网络 更加广泛，银联卡受理 网络已延伸到168个国 家和地区，手机闪付、 二维码支付的布局也在 加快推广中，目前已得 到10多个国家和地区商 户的支持。 巨头们的海外布局 31 从东南亚到欧美，巨头们“势在必得”的是什么？ 海外布局的背后并非简单的移动支付之战，核心是在各国现有优惠政策下，通过 在线跨境贸易，为全球中小企业的在线贸易铺设商业基础设施 支付宝出海路线图 Source：Mob研究院，其中绿色代指东南亚区域，红色代指欧美区域 印度，2015.2 企业：Paytm 韩国，2017.2 企业：kakaopay 泰国，2016.6 企业：TrueMoney 菲律宾，2017

37、.2 企业：Gcash 马来西亚，2017.7 企业：TnGD 印尼，2018.3 企业：DANA 孟加拉国，2018.4 企业：bKash 香港，2017.9 企业：AlipayHK 巴基斯坦，2019.1 企业：Easypaisa 英国，2019.3 企业：WorldFirst 潜力市场”雪中送碳”; 成熟市场”强强联合” 32 出海皆是一番风顺？就现状来看，道阻且长 一个不得不面临的事实是：境外使用支付宝或者微信支付的，主流仍是国内“出 境游”群体，且海外政策和竞争对手的战术升级也导致出海阻碍颇多 据2018中国移动支付境外旅 游市场发展与趋势白皮书： 目前出境旅游的游客中使用过 手机支

38、付比例已经达到69%， 而在2017 年该比例为65% ， 非中国游客该比例仅为11% 出境游群体是支付主力 主要竞争对手持续升级新型支付手段 面对移动支付的浪潮，信用 卡厂商也在持续升级支付 手段 以Mastercard为例，近年来 的产品便捷度提升飞快 例如推出的万事达-万物指纹 产品：消费者可以信用卡刷卡 时像使用支付宝、微信支付那 样按压指纹完成支付 监管合规性标准不一和其他因素也致使 诸多第三方移动支付企业出海后 “水土不服” Source：Mob研究院自行整理分析 33 2019年5月，尼泊尔中央银行宣布，禁止在尼 泊尔使用微信支付和支付宝 无独有偶，2016年，泰国央行警告泰国境

39、内 景区各商家注意使用未获官方授权的“国外支 付平台”付款所带来的风险；越南明确禁止使 用国外支付工具等 从上述案例可以看出中国移动支付企业要拓展 海外市场，各国监管制度不统一成最大障碍。 且国外客户对隐私更加重视，并对外来应用和 产品或多或少的存在着一定的排外性。除此之 外，各国的社会、文化、消费习惯等的不同也 使得国内企业出海存在着诸多的不确定性 未来发展趋势分析 Typical Enterprise Case Analysis 34 进入深水区，技术、区域、资源争夺激烈 产品和市场布局：场景争夺和下沉市场将愈发激烈，海外布局进一步加速；企 业：国家队背靠大树，未来可期；科技：金融科技和移

40、动支付之间结合愈发紧密 Source:Mob研究院自行整理分析 场景布局和下沉市场竞争将愈发激烈 随着线上线下融合程度不断加深、小企业基 于自生生态对于线下场景的渗透，未来巨头 们在该领域的争夺战愈发激烈。 其次，随着一线城市渗透率见顶， 未来三四五线等下沉市场必然躲 不过巨头们的强势布局 “国家队”背靠大树好乘凉，未来可期 在中国现有的政策体系下， “国家队” 产品由于： 1、相关扶持政策利好 2、在大额交易和跨境支付等核心 环节中承担着关键人角色 未来竞争优势将愈发显著 区块链、云计算、大数据、人工 智能衍生出智能账户、智能支付、 智能清算、智能监管等多种产品， 极大提升了第三方移送支付的

41、便捷程度， 未来金融科技的进一步发展带来的产品衍 生将持续带动行业变革 金融科技和移动支付结合愈发紧密 跨境支付方兴未艾，巨头海外布局加速 发展 趋势 国内一二线城市相对饱和，支 付竞争激烈，利润逐渐压缩 海外市场没有相对成熟的发展 的发展模式，费率更高 基于这些内因和外因，未来巨头们加速出 海成为必然 35 报告说明 1.数据来源 MobTech报告数据基于市场公开信息，MobTech自有监测数据，以及 MobTech研究模型估算等来源。 2.数据周期及指标说明 报告整体时间段：2018.5-2019.5 具体数据指标请参考各页标注 3.版权声明 本报告为MobTech制作，报告中所有的文字

42、、图片、表格均受有关商 标和著作权的法律保护，部分文字和数据采集于公开信息，所有权为原 作者所有。没有经过本公司新媒体许可，任何组织和个人不得以任何形 式复制或传递。任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反中 国人民共和国著作权法和其他法律法规以及有关国际公约的规定。 4.免责条款 本报告中行业数据及市场预测主要为分析师采用桌面研究、行业访谈及 其他研究方法，并且结合MobTech监测产品数据，通过统计预测模型 估算获得，仅供参考。受研究方法和数据获取资源的限制，本报告只提 供给用户作为市场参考资料，本公司对该报告的数据和观点不承担法律 责任。任何机构或个人援引或基于上述数据信息所采取的任何行动所造 成的法律后果均与MobTech无关，由此引发的相关争议或法律责任皆 由行为人承担。 36 全球领先的第三方全景数据服务平台 关 注 我 们 获取更多信息/转载/媒体合作 欢迎联系合作负责人：大琪 微信：Mobtech888（备注：公号名/媒体平台名） 电话： 研究报告合作 赵先生 37