1、 中国互联网行业发展态势中国互联网行业发展态势 暨景气指数报告暨景气指数报告 （20192019年）年） 中国信息通信研究院中国信息通信研究院 2012019 9年年7 7月月 版权声明版权声明 本白皮书本白皮书版权属于版权属于中国信息通信研究院中国信息通信研究院，并受法律保护，并受法律保护。 转载、摘编或利用其它方式使用转载、摘编或利用其它方式使用本白皮书文字或者观点的，本白皮书文字或者观点的， 应应注明注明“来源：来源：中国信息通信研究院”中国信息通信研究院”。违反上述声明者，。违反上述声明者， 本本院院将追究其相关法律责任。将追究其相关法律责任。 前前 言言 2018 年我国互联网行业发

2、展景气指数首次出现下降，上市互联 网企业营收增速有所放缓， 总市值大幅波动， 投融资活跃度快速下降， 行业进入转型调整、动能转换的新时期。互联网企业加快传统业务转 型升级的步伐，智能零售、社交电商、电子竞技、短视频等新模式快 速兴起。同时，将目光转向企业市场，通过数字化改造、开放服务能 力等手段赋能 B 端，工业/产业互联网业务加速发展。 2019 年是践行新发展理念、全面建成小康社会的关键之年，实 体经济的供给侧结构性改革与互联网转型交汇共振， 行业发展面临的 挑战不容忽视，但前景依然广阔，预计 2019 年上市互联网企业营收 将突破 2.2 万亿，增速区间为 20%-30%。 结合行业发展

3、新形势和新要求，中国信息通信研究院自 2015 年 起连续五年发布互联网行业发展景气指数， 是我院重要的科研成果之 一， 希望能为社会各界深入了解互联网行业最新态势和发展趋势提供 有价值的参考。本白皮书的编制得到了清华大学、爱奇艺、网宿科技 等研究机构和企业的大力支持和配合，在此一并表示感谢。 目目 录录 一、2018 年互联网行业发展态势 . 1 （一）行业仍处景气区间，景气指数小幅下降 . 1 （二）增速高位趋缓，降幅明显扩大 . 2 （三）企业集中上市，市值大幅波动 . 3 （四）投融资渐入寒冬，回暖尚需时日 . 6 二、消费互联网积极拓展新市场. 8 （一）消费互联网增速放缓的原因分析

4、 . 8 （二）电子商务新模式不断涌现 . 13 （三）游戏产业加快融合化发展 . 16 （四）数字内容深耕国内外市场 . 18 三、工业/产业互联网探索开辟新空间. 21 （一）工业/产业互联网市场潜力巨大 . 21 （二）传统企业依托工业互联网平台开放服务能力 . 22 （三）互联网企业将数字化能力向供给侧迁移 . 25 （四）工业/产业互联网转型将是个长期过程 . 30 四、行业发展展望. 32 （一）发展基础更加坚实 . 32 （二）问题与挑战依然严峻 . 34 （三）行业将持续健康发展 . 37 附件：互联网景气指数测算方法. 40 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019）

5、1 一、2018 年互联网行业发展态势 1995 年互联网商用以来，我国互联网行业经过十年左右的商业 模式探索阶段和十年左右的高速发展阶段， 已成长为经济社会数字化 转型的重要引擎。2018 年以来，受宏观经济下行压力加大、人口红 利见顶等内外部多重因素的共振影响， 我国互联网行业遇到了一些困 难，高歌猛进的势头有所放缓，开始进入转型调整、动能转换的新时 期。 （一）行业仍处景气区间，景气指数小幅下降（一）行业仍处景气区间，景气指数小幅下降 一致指数和先行指数双降。2019 年第一季度，互联网行业一致 指数为 104.78（2017 年 Q1=100，下同），环比下降 0.05 个点；先 行指

6、数为 105.60，环比下降 0.15 个点；滞后指数为 106.26，环比上 升 0.65 个点。三大指数均大于 100，我国互联网行业发展仍处于景 气区间，但一致指数和先行指数均出现下降，表明行业将进入转型调 整的新阶段。 图 1 互联网行业发展先行、一致、滞后指数曲线 100 102 104 106 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 先行合成指数一致合成指数滞后合成指数 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 2 （二）增速高位趋缓，降幅明显扩大（二）增速高位趋缓，降幅明显扩大 营收增速

7、下降到30%。 2018年上市互联网企业营收达1.86万亿， 同比增长 30%，增速仍是战略性新兴服务业（14.9%）、科技服务业 （15.0%）和高技术服务业（13.4%）的两倍左右 1。收入增速的下滑 幅度明显加快。2014-2017 各年增速分别为 47.7%、45.5%、41.5%、 38.1%，年均下降 3 个百分点左右。2018 年，行业增速较 2017 年下 降 8.1 个百分点，呈现加速下滑态势。同时，行业总体运营效率有所 下降，资本开支占营收的比重呈现缓步提升的状态。 数据来源：中国信息通信研究院 图 2 上市互联网企业营收增长情况 主要业务增长放缓，新兴动能有待成长。201

8、8 年，电子商务、 游戏、社交、搜索引擎四类业务的收入合计达 15927.53 亿元，占总 收入的比重达 86%。电子商务收入同比增长 33.4%，增速与 2017 年相 比下降 8 个百分点。游戏、搜索引擎等业务增速较 2017 年同期分别 下降 23、22 个百分点。社交业务虽然同比增长 48.2%，但增速相比 1 数据来源：国家统计局 47.7% 45.5% 41.5% 38.1% 30.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000

9、 200172018 总营收（亿元）同比增速（%） 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 3 去年同期下降 28 个百分点。新兴业务方面，云计算、大数据、人工 智能等业务虽然增长很快，但规模较小，尚无法对行业增长形成有效 支撑。例如，阿里云收入达 240.8 亿元，仅占阿里全年营收 6.4%， 而亚马逊和微软的云计算收入在营收中的占比分别为 11% 2和 29.2%。 数据来源：中国信息通信研究院 图 3 互联网主要业务收入增长情况 （三）企业集中上市，市值大幅波动（三）企业集中上市，市值大幅波动 垂直领域龙头企业集中上市。2018 年，美国、香港和内地资本

10、市场纷纷对准上市公司， 尤其是向以互联网企业为代表的新经济公司 抛出橄榄枝，互联网行业迎来 2014 年以来新一轮上市浪潮。2018 年 我国新上市互联网企业共 25 家，经营范围涵盖了生活服务、文体娱 乐、互联网金融、音视频、电子商务等众多领域，包括美团点评、腾 讯音乐、拼多多、爱奇艺等多家垂直领域龙头企业。 2 亚马逊的销售收入中包括商品价值，因此收入规模较大，云计算收入规模占比偏小 41.2% 76.7% 22.4% 42.2% 33.4% 48.2% -0.8% 19.3% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80

11、.0% 90.0% 电子商务社交/在线社区游戏搜索引擎 2017年上市企业业务增速2018年上市企业业务增速 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 4 数据来源：中国信息通信研究院 图 4 2014-2018 年互联网新上市企业数量 10 家企业进入全球市值三十强。截至 2018 年 12 月 31 日，全球 上市互联网企业前 30 强市值总额为 3.5 万亿美元，较 2017 年下降 3.8%。新上市的美团点评、拼多多跻身全球互联网市值前三十强，我 国共有 10 家企业进入全球 30 强，较 2017 年增加 1 家。 表 1 全球互联网企业市值 30 强 18 9 11 17

12、25 0 5 10 15 20 25 30 2014年2015年2016年2017年2018年 排名排名 公司名称公司名称 国别国别 市值（亿美元）市值（亿美元） 1 亚马逊(AMAZON) 美国 7344.16 2 谷歌(ALPHABET)C 类股 美国 7234.65 3 腾讯控股 中国 3816.43 4 FACEBOOK 美国 3767.25 5 阿里巴巴 中国 3525.34 6 奈飞公司(NETFLIX) 美国 1167.23 7 赛富时(SALESFORCE) 美国 1047.82 8 PAYPAL 美国 990.88 9 BOOKING 美国 797.99 10 雅虎(ALTA

13、BA) 美国 555.18 11 百度 中国 552.82 12 WORKDAY 美国 351.30 13 SERVICENOW 美国 319.24 14 网易 中国 309.11 15 美团点评-W 中国 307.84 16 京东 中国 302.81 17 易昆尼克斯(EQUINIX) 美国 283.42 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 5 上市企业市值全年振幅达 25.3%。2018 年初，上市互联网企业市 值延续了 2017 年快速增长的态势，峰值达 10.4 万亿元，较 2017 年 底增长 9.5%。进入下半年后，宏观经济下行压力加大、业绩增长放 缓和国内外金融环境

14、出现变化等多重因素共振，影响了投资者信心， 上市企业市值持续下降。截至 2018 年 12 月 31 日，我国 167 家上市 互联网企业总市值为 8 万亿元，相比 2017 年底下降 11.8%，全年振 幅达 21.3%。 数据来源：中国信息通信研究院 图 5 上市互联网企业市值变化情况 9.07 9.66 9.92 9.06 8 8.7% 6.5% 2.70% -8.70% -11.70% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 0 2 4 6 8 10 12 2017Q42018Q12018Q22018Q32018Q4 总市值（万亿元）环比 18 EBAY

15、 美国 270.27 19 拼多多 中国 248.59 20 SNAP 美国 231.93 21 推特 美国 218.78 22 三六零 中国 200.76 23 NAVER CORP 韩国 179.45 24 威瑞信(VERISIGN) 美国 179.27 25 EXPEDIA 美国 167.82 26 IAC/INTERACTIVECORP 美国 152.86 27 携程网 中国 146.34 28 MERCADOLIBRE 巴西 132.38 29 微博 中国 130.13 30 雅虎日本 日本 127.28 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 6 互联网行业仍处于价值流入

16、期。市值规模比 3，由斯莱沃茨基在 1999 年的时候提出， 主要用于行业间价值转移的测量。 截至 2018 年， 上市互联网企业的市值规模比达 4.4，相比 2017 年有所下降，但仍 高于阈值 2 的临界点，行业总体处于高成长、高收益水平的价值流入 期。 数据来源：中国信息通信研究院 图 6 2014-2018 上市互联网企业与典型行业的市值收入比变化情况 （四）（四）投融资投融资渐入渐入寒冬寒冬，回暖尚需时日回暖尚需时日 我国投融资市场保持增长。2018 年，国内投融资整体仍然保持 增长态势， 投融资案例共2685件， 相比2017年的1296件增长107.2%， 披露的总交易金额为 6

17、97 亿美元，相比 2017 年的 484.8 亿美元增长 43.8%。其中超过 1 亿美元的融资案例共 125 起，同比增长 60.3%， 融资金额达 555 亿美元，同比增长 59.2%。 3市值规模比2：行业处于价值流入期，能从其他行业中吸收资金、人才等要素。0.8市值规模比2：行业 处于稳定发展期，市场竞争格局也处于相对平衡状态。市值规模比0.8，行业价值开始流向了那些能更有 效地满足顾客需求变化的行业。 7.72 6.59 5.03 6.57 4.43 2.23 2.15 2.52 2.23 2.30 1.631.62 1.58 1.50 1.44 1.24 1.59 1.51 0.

18、730.740.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 2014年2015年2016年2017年2018年 上市互联网企业银行业上市公司三大运营商煤炭开采业上市企业 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 7 数据来源：CB Insights 图 7 我国互联网投融资总体情况 下半年开始投融资活跃度大幅下降。受经济下行压力传导，行业 自身发展减速，金融领域去杠杆等多重因素影响，互联网领域投资者 的信心受到了明显冲击。2018 年下半年，我国互联网投融资市场开 始步入寒冬，融资交易数和规模大幅下降。2019 年第一季度，我国 融资

19、案例共 438 起，环比下降 15%，披露的总交易金额为 76.6 亿美 元，环比下降 44.9%，投融资市场尚未回暖。 数据来源：CB Insights 图 8 过去五个季度我国互联网企业融资总体情况 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0 700.0 800.0 200172018 融资金额（亿美元）融资笔数 118.0 276.0 153.0 139.0 76.6 422 726 897 515 438 0 100 200 300 400 500 600 700 8

20、00 900 1000 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 2018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1 融资金额（亿美元）融资笔数 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 8 总体来看，互联网行业进入收入增速持续放缓，发展质量亟待提 升的新时期。互联网企业加快传统业务转型升级的步伐，智能零售、 社交电商、电子竞技、短视频等新模式快速兴起。同时，将目光转向 企业市场，通过数字化改造、开放服务能力等手段赋能 B 端，工业/ 产业互联网业务加速发展。 二、消费互联网积极拓展新市场 （一）消费互联网增速放缓的原因分析（一）消费互联网

21、增速放缓的原因分析 2018 年，我国宏观经济下行压力加大，供给侧创新空间逐渐变 小， 需求侧移动互联网流量红利逐步见顶， 消费互联网增速持续放缓。 互联网企业加快发展智能零售、社交电商、电子竞技、短视频等新模 式新业务，积极向三、四、五线城市和农村用户渗透，拓展行业发展 新市场。 1、宏观经济下行压力加大 2018 年，保护主义、单边主义抬头，经济全球化遭遇波折。2018 年 10 月，国际货币基金组织（IMF）将 2018、2019 年世界经济增速 的预测下调 0.2 个百分点。我国经济运行稳中有变、变中有忧，外部 环境复杂严峻，经济面临下行压力。 消费市场增速下探至 10%以下区间。 2

22、018 年我国消费品市场总量 稳步提升，社会消费品零售总额达 38 万亿元，比上年增长 9.0%（扣 除价格因素实际增长 6.9%），增速呈现持续下滑态势，相比 2017 年 下降 1.2 个百分点，5 年来首次低于 10%。 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 9 数据来源：国家统计局 图 9 社会消费品零售总额分月同比增长情况 固定资产投资增速缓降趋稳。2018 年，全国共完成固定资产投 资（不含农户）63.6 万亿元，比上年增长 5.9%。增速较 2017 年下降 1.3 个百分点。2018 年一季度、上半年、前三季度和全年的投资增速 分别为 7.5%、6%、5.4%和 5

23、.9%，四季度开始企稳回升。 数据来源：国家统计局 图 10 全国固定资产投资（不含农户）同比增长情况 实体经济融资出现困难。2017 年的去杠杆工作主要是金融同业 10.2 9.7 10.1 9.4 8.5 9 8.8 9 9.2 8.6 8.1 8.2 6 6.5 7 7.5 8 8.5 9 9.5 10 10.5 7.2 7.9 7.5 7.0 6.1 6.0 5.5 5.3 5.4 5.7 5.95.9 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 10 去杠杆，体现为广义货币 M2 增速明显下滑。20

24、18 年，结构性去杠杆 深入推进，各经济主体的融资活动都受到抑制，全年实体经济从金融 体系共获得融资 19.3 万亿，同比增速为-0.9%，较 2017 年大幅下降 10 个百分点。 数据来源：中国人民银行 图 11 社会融资规模增量和增速（单位：万亿） 2、供给侧：创新空间逐渐变小 面向消费者的创新空间有限。从竞争格局看，面向消费者的互联 网传统业务经历了充分竞争，逐步形成了“两超多强”的格局，阿里 巴巴、 腾讯跻身 4000 亿美元俱乐部， 消费互联网市场步入成熟阶段。 从发展趋势看，面向消费者的应用创新空间不断被压缩，目前已经对 消费者的衣食住行各方面进行了全场景覆盖， 从城市白领到下沉

25、市场、 从基础消费服务到消费分层，各细分市场呈现出明显长尾效应，创新 空间也在不断缩小。 17.8 19.4 19.3 15.6% 9.1% -0.9% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 2016年1-12月2017年1-12月2018年1-12月 社会融资规模增量（万亿元人民币 ）同比增速 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 11 图 12 移动互联网应用覆盖生活方方面面 流量入口集中， 获客成本高企。 流量入口呈现 “强者恒强” 趋势

26、， 集中于 BAT 等头部企业， 脱离大平台孵化独立成长的独角兽企业数量 变少。同时，各类应用的线上获客成本都呈现逐年提升态势。 数据来源：中国信息通信研究院，圆形面积代表企业市值/估值大小 图 13 互联网企业市值/估值（截至 2019 年 3 月 31 日，单位：亿元） 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 12 3、需求侧：流量红利逐步消退 移动互联网用户增长红利见顶。根据 QuestMobile中国移动互 联网 2018 年度大报告，2018 年中国移动互联网月活跃用户规模达 11.3 亿户，全年净增 4000 万，净增数仅为 2017 年的六成左右，同 比增速为 4.2%

27、，较 2017 年下降 12.9 个百分点，增长明显放缓。截 至 2018 年末，移动互联网用户增长红利消退殆尽。 数据来源：QuestMobile 图 14 2017-2018 年移动互联网活跃用户增长情况（单位：亿） 用户日均上网时长触及天花板。近年来，随着网络资费的持续下 滑和互联网应用体验的不断改善， 互联网用户对网络的依赖程度进一 步加深，用户上网时长逐年递增。截至 2018 年底，我国网民平均每 周上网时长达 27.6 小时，每天接近 4 个小时。而中央电视台、国家 统计局等联合发起的 “中国经济生活大调查” 显示， 除去工作和睡觉， 2017 年中国人每天平均休闲时间仅为 2.2

28、7 小时，用户使用时长的未 来增长空间已经不大了。 10.24 10.85 10.88 11.31 17.10% 6.30% 4.46% 移动互联网月活跃用户规模增速 2017年净增6400万 2018年净增4000万 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 13 数据来源：CNNIC 图 15 2011-2018 年我国网民平均每周上网时长 （二）电子商务（二）电子商务新模式新模式不断涌现不断涌现 我国电商渗透率全球第一。中国电子商务起步稍晚于美国，从最 初的图书、服饰到消费电子产品再到生鲜、美食等，电商逐步渗透到 衣食住行的方方面面。2018 年，我国网上零售额占社会消费品零售

29、总额的比重超过 18，已成为全球电商渗透率最高的市场。我国网 上零售额增速持续下降。 根据国家统计局的数字， 2019年1月4月， 全国网上零售额同比增长17.8； 而在2018年全年这一数字是24， 2017 年为 32。尽管高速扩张期已过，但行业并未僵化，反而积极 探索各类新业态，从品类拓展、流量模式、价值链重构等角度探索突 破空间。 18.7 20.5 25 26.126.2 26.4 27 27.6 2000172018 网民平均每周上网时长（小时） 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 14 数据来源：国家统计局，eMarket

30、er 图 16 2018 年主要国家电商渗透率 4对比 1、智能零售切入重货、鲜货领域 在服装、家电、消费电子等品类中，电商渗透率已达 30以上， 进一步增长空间有限。相比而言，食品饮料的零售体量庞大，但电商 渗透率只有 510，空间巨大。阿里、京东、苏宁等电商企业拓 展线上线下相结合的智能零售，一方面，利用物联网、大数据、人工 智能等新技术智能化分析消费者个性化、潜在化的购物需求，指导商 品的生产、制造和流通全环节，实现“人、货、场”无缝衔接，贴身 解决用户需求。另一方面，通过搭建智能仓储和配送系统，实现一站 式全渠道仓配服务，并将传统线下门店转化为前置仓，就近配送，压 缩物流成本，克服了食

31、品饮料品类低客单价（平均低于 100 元）、低 毛利（1020）、高运费（重货多）的问题。 4电商渗透率为网上零售额占社会消费品零售总额的比重 18.4% 12.0% 10.0% 9.7% 7.1% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 20.0% 中国韩国美国英国法国 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 15 数据来源：国家统计局，科尔尼管理咨询公司 图 17 我国零售商品品类规模及电商渗透率 2、社交电商创新流量获取模式 一是社交裂变拓展“电商边远人群”市场。在中国，较成熟的电 商用户有 5 亿6 亿；而

32、微信活跃用户超 10 亿，其中覆盖了 4 亿5 亿平时不在网上购物的人群。拼多多依靠微信平台，以及自身的性价 比定位，成功触达并激活了这批“电商边缘人群”。同时，拼多多通 过“砍价”、“拼团”等模式引导用户通过社交分享购物链接，吸引 更多的用户，最大化单次获客的价值。二是品牌自营电商纷纷推出小 程序的社交电商，获取线上新用户。例如，欧莱雅旗下的兰蔻和 YSL 于 2018 年上线自营微信快闪店，围绕七夕等特定节点，通过小程序 进行社交传播，获取线上新用户，并将新用户数据跟品牌自有的 CRM 系统打通，进行全链路的客户运营。 3、C2M 模式连接消费者和传统制造企业 淘宝和天猫的出现给了传统 O

33、EM、 ODM 企业发展自有品牌的机会， 然而随着电商流量成本上升， 中小型制造企业通过自有资源获取流量 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 16 建立品牌的门槛大大提高。一些集成型的 C2M（consumer to manufacturer）电商应运而生，典型代表是自有品牌模式的“网易严 选”和制造商拥有品牌的“必要”。网易严选依托网易游戏、新闻的 流量优势实现了快速扩张，商品品类由 2016 年上线时的几百个，增 长到 2018 年的上万个，但也导致了库存积压等问题。必要选择了先 接单后生产的模式，消灭了库存环节，降低平台库存风险，但同时延 长了商品交付周期，影响了消费者体验

34、。 （三）游戏产业加快融合化发展（三）游戏产业加快融合化发展 游戏收入增长受政策冲击明显。2018 年 3 月下旬起，游戏版本 号暂停发放；8 月底，教育部、新闻出版署等八部委联合出台“游戏 总量调控”政策。受政策影响，2018 年中国游戏产业在整体收入上 的增幅明显放缓，实际销售收入达 2144.4 亿元，同比增长 5.3%，增 速较 2017 年下降 17.7 个百分点。 数据来源：中国音数协游戏工委(GPC) 图 18 我国游戏市场规模及增速 1144.8 1407 1655.7 2036.1 2144.4 37.7% 22.9% 17.7% 23.0% 5.3% 0.0% 5.0% 1

35、0.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 0 500 1000 1500 2000 2500 2014年2015年2016年2017年2018年 中国游戏市场实际销售收入（亿元）增长率 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 17 1、游戏+电竞蓬勃发展 一是电竞游戏收入占主要地位。 中国电竞市场收入来源主要包括 电竞游戏、直播、相关赛事等。数据显示，2018 年中国电子竞技游 戏市场实际销售收入达 834.4 亿元，同比增长 14.2%，占中国游戏市 场比例为 38.9%。其中，移动端电竞游戏收入首次超过客户端，占比 达 55.4%。例如，移

36、动电竞游戏王者荣耀年流水达 216 亿元，远 超其他类型游戏，王者荣耀、QQ 飞车分别位列 2018 移动游 戏综合热度榜第一和第三。 二是电竞比赛价值突显。与电竞游戏相比，电竞比赛赞助费带来 的收入较少，但在游戏版号收紧的情况下，企业通过组织电竞活动、 相关赛事可以提升游戏玩家的活跃度，延长老游戏生命周期。2018 雅加达亚运会，电竞作为表演项目首次亮相国际运动赛事，中国队在 王者荣耀国际版与英雄联盟两项荣获金牌。目前，腾讯已经 投资了 王者荣耀 和 英雄联盟 全球职业联赛两个大型电竞比赛， 2019 年将组织更多且更大规模的电子竞技活动。 2、游戏的泛娱乐联动愈发成熟 游戏产品通过知识产权

37、（IP）作为媒介，与其他娱乐产业产生的 联动越来越多，成为游戏产业发展的重要组成部分。一方面，IP 改 编游戏的市场份额保持高位。2018 年我国知识产权（IP）移动游戏 市场销售收入超 900 亿元， 同比增长 21.8%， 继续保持高速增长态势。 同时，IP（知识产权）来源的逐渐丰富，改编自动漫、小说、单机游 戏等多个种类 IP 的移动游戏销售收入的占比都超过 5%。另一方面， 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 18 游戏向其他文化产品的逆向改编快速发展。例如，“龙之谷”借助电 影龙之谷：破晓奇兵营造了具体的二次元荧幕形象，通过影视切 入二次元用户群体。此外，还利用音乐、漫

38、画、周边、图书等泛娱乐 文化产品拓展更多的用户群体，持续提升知识产权影响力，创造约百 亿元的收入。 3、游戏企业加快开拓海外市场 海外游戏市场已成为中国游戏企业重要收入来源。2018 年中国 自主研发网络游戏海外市场实际销售收入达 95.9 亿美元，同比增长 15.8%。腾讯、三七互娱、游族网络等游戏企业全面开展海外平台布 局，完美世界在北美、欧洲、亚洲等地成立了分支机构，强化对于用 户的深度运营，未来游戏产业走出去通道将进一步拓宽。游戏企业对 海外市场的投入也是文化输出的新途径。 例如巨人网络推出了为出海 业务量身打造的“郑和出海计划”，致力于在移动互联网时代，推动 国内外热爱游戏的开发者、

39、玩家、合作伙伴有更深入的合作与交流， 向海外弘扬中华文化。 （四）数字内容深耕国内外市场（四）数字内容深耕国内外市场 1、长视频平台加码自制内容，加快拓展院线电影 平台自制内容对流量的拉动作用较为显著。近两年，移动视频行 业中明星真人秀、 古装自制剧集对在线视频平台流量的拉动作用较为 显著，例如爱奇艺的自制综艺偶像练习生、自制古装剧延禧攻略，腾 讯视频自制综艺创造 101 等均掀起一波追风潮流。2018 年，在线视 频用户使用时长在移动互联网总使用时长占比达 8.3%。腾讯视频、 爱奇艺、优酷土豆等长视频公司拥有大量自有版权的内容产品，包括 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 1

40、9 自制内容、 采购内容在内的优质内容成为此类公司吸引用户的制胜法 宝。 一线平台积极向院线电影制作领域拓展。一方面，互联网龙头企 业成立影视公司，参与院线电影的投资、宣传、发行等环节。例如， 阿里影业推出锦橙合制计划，以主投、主控或主宣发方的身份，与制 作公司合作，扶持年轻导演、编剧，计划在未来五年的四大电影档期 推出合制电影。另一方面，爱奇艺推出“原创电影计划”，将负责影 片的立项、投资、宣发，参与创作和制片管理，参与保底。基于爱奇 艺巨大的流量池和观众数据库， 帮助制作企业更精准地定位影片和观 众，进一步颠覆“先生产，再放映，再反馈”的传统模式，变更为“定 制生产，即时反馈”的全新模式。

41、 2、“信息流+短视频”掀起数字内容发展新浪潮 得益于移动互联网的发展和人工智能、 大数据等新技术的加速演 进， 以个性化推荐和精准分发为核心的信息流正成为数字内容的主要 分发形式。“信息流+短视频”改变了用户获取视频服务的模式，由 人找内容变为内容找人，掀起数字内容发展新浪潮。 一是内容生态逐步建立。短视频平台通过降低视频制作门槛、内 置多样拍摄模式、引导用户参与高热度话题、鼓励用户原创、引入官 方机构入驻等方式生产出具备娱乐创意、知识传播、社会公益的优质 内容，逐步形成良性的短视频内容生态，诞生了一大批垂直型企业， 如：主打财经资讯的“功夫财经”、主打家庭美食的“日日煮”，以 及美妆类短视

42、频应用“小红唇”等。 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 20 二是短视频覆盖工作生活各领域。 各大平台全面发力短视频业务， “抖音” 挖掘年轻人关注的热点， 具有浓厚的创意性及表演属性， “快 手”主打草根用户，让每个用户都有表达自己对生活态度的机会，腾 讯“微视”、阿里“鹿刻”主打生活消费。短视频内容从基于社交的 娱乐、搞笑为主，向新闻获取和知识分享等专业化、垂直化的方向发 展，涉及生活、工作等各方面，涵盖数十余种细分类别，已然成为人 们获取资讯、表达自我的一种新方式。 三是短视频成为流量新高地。短视频凭借其时效短、传播性强、 观看门槛低等优势，成为了移动互联网数字内容的新高

43、地，大量用户 选择短视频作为碎片化时间的娱乐消遣方式。2018 年，短视频用户 使用时长在移动互联网总使用时长占比超 10%，仅次于即时通信。 3、数字内容产业走向海外 经过十多年的发展，中国特色的数字内容产业生态逐步形成，在 内容、制作、发行、版权等全产业链均开展了国际合作，推动我国文 化产业“走出去”。一是数字内容平台纷纷拓展海外业务。阿里、腾 讯、今日头条等企业均发力全球内容生态布局，先后投资、收购海外 应用获取本土用户资源、快速打入当地市场，例如腾讯领投印度 Google Play 排名第一的新闻应用“NewsDog”；“今日头条”收购 美国短视频应用 “Flipagram” 和北美视

44、频社交软件 “musical.ly” 。 二是短视频出海初获成功。 短视频天生具有的丰富元素打破了语言与 文字不同带来的障碍，在东南亚、中东、印度等互联网红利积聚的地 区初获成功。抖音海外版“TikTok”全球月活跃用户数超过 5 亿，印 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 21 度用户占比达 39%，据 Sensor Tower 数据，“TikTok”在全球下载 量已超过 10 亿次，在苹果应用商店的下载量仅次于 YouTube 和 Instagram。另一短视频平台“快手”海外版 Kwai 在越南、韩国均冲 上 app 排行版冠军，被评为全球最受欢迎的中国 app，已经在全球

45、近 十个国家和地区上线。 三、工业/产业互联网探索开辟新空间 随着消费互联网市场渐成红海，传统龙头企业、大型互联网企业 都将目光转向企业市场，通过打造技术中台、开放数字化能力等手段 赋能 B 端，满足我国供给侧结构性改革，中小微企业转型升级等业态 群体需求，加快探索工业/产业互联网业务，开辟行业发展新空间。 （一）工业（一）工业/ /产业互联网市场潜力巨大产业互联网市场潜力巨大 To B 业务价值初现。随着互联网领域投融资逐步回归理性，市 场对企业估值的判断也从流量获客为基础向利润创造为导向转变， 企 业服务市场价值凸显。从全球看，开展 to B 业务的企业在 IPO 中获 得的估值更高。例如

46、，全球最大的图片社交分享网站 Pinterest 在今 年的 IPO 中的估值仅为 100 亿美元，低于 2017 年融资时的 120 亿美 元，而通过 APP 为企业用户提供视频会议服务的 Zoom 公司 IPO 的估 值 105 亿，是其 2017 年融资时的 9 倍。从我国看，2019 年一季度企 业服务领域投融资规模达 9.7 亿美元，环比增长 56.5%。 我国市场空间广阔。一方面，我国企业服务市场潜力巨大。2018 年，我国日均新设企业超过 1.8 万户，市场主体总量超过 1 亿户。同 时，我国供给侧的数字化水平较低， 普华永道数据显示，我国有 3000 中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019） 22 万家需要信息化服务的中小企业。另一方面，我国企业 B 端市场供给 能力的提升空间巨大。中国传统企业级服务公司如用友、东软、金蝶 市值合计仅为 16