1、严格保密VUCA时时代代，顺顺势势而而为为2023年6月F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密消消费费行行业业的的“不不变变”与与“变变”2F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密支支持持中中国国消消费费行行业业长长期期发发展展的的独独特特基基石石 人人口口超超过过1 14 4亿亿，预预计计2 20 03 30 0年年城城镇镇人人口口接接近近1 10 0亿亿 居居民民个个人人消消费费支支出出3 30 0万万亿亿元元，预预计计2 20 03 30 0达达1 10 0万万亿亿美美元元 将将成成为为全全球球最最大大消消费费市市场场 人人均均可可支支配配收收入

2、入过过去去2 20 0年年C CA AG GR R1 13 3%全全球球供供应应链链中中心心领领先先的的科科技技及及基基础础设设施施全全球球最最大大内内需需市市场场之之一一+电电子子商商务务交交易易规规模模达达3 34 4.8 8万万亿亿 数数字字支支付付交交易易规规模模2 20 01 1万万亿亿 快快递递总总量量8 83 34 4亿亿件件 上上市市互互联联网网平平台台及及物物流流企企业业市市值值规规模模超超过过2 2万万亿亿美美元元 年年收收入入超超过过2 2,0 00 00 0万万元元的的工工厂厂3 30 00 0万万座座 制制造造业业增增加加值值占占全全球球约约3 30 0%，接接近近美

3、美、日日、德德三三国国总总和和 全全球球最最大大商商品品出出口口国国，出出口口额额2 2.5 5万万亿亿美美元元，占占全全部部区区域域比比例例接接近近1 15 5%持持续续消消费费升升级级多多角角度度政政策策支支持持供给侧创新加速人均收入及受教育水平持续提升人口结构变化高度市场化，监管风险小多项政策驱动，提升消费意愿及能力限制平台公司无序扩张来源：基于世界银行等组织国际、政府部门及行业协会公布数据、弘章研究3F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密115760 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000

4、,000 14,000,000 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017日本食品饮料零售额（万日元）日本人均GDP（美元计）4日日本本食食品品饮饮料料零零售售额额

5、vs 人人均均GDP参参考考日日本本经经验验，食食品品饮饮料料行行业业拥拥有有明明显显的的抗抗周周期期性性，能能够够保保持持长长期期稳稳健健增增长长来源：日本国税厅，东兴证券中国2021年人均GDP1.26万美元，接近日本1985年的水平2.3x日本食品饮料零售额增长幅度食食品品饮饮料料行行业业能能够够跨跨越越周周期期F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密因因素素过过去去现现在在技技术术工工艺艺成成分分包包装装场场景景产产品品服服务务传统厨电小家电智能家电智能一体化家电矿物动植物萃取肥皂洗衣粉洗衣液洗衣凝珠菜市场社区生鲜合成天然生物科技油纸包装密封包装高颜值包装恒温科技包

6、装超市卖场送菜到家底底层层驱驱动动力力：”对对美美好好生生活活的的向向往往“+”持持续续不不断断的的技技术术创创新新”来源：弘章分析及研究配镜激光手术乳味饮料常温奶酸奶低温奶隐形眼镜视光矫正供供需需不不断断进进化化，催催生生新新的的业业态态及及龙龙头头企企业业5F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密互互联联网网技技术术时时代代模模式式创创新新时时代代应应用用科科技技时时代代互联网技术驱动平台类公司出现不同垂类出现模式创新，流量争夺科技创新驱动变革人人力力、租租金金、流流量量成成本本持持续续上上升升市市场场加加强强颠颠覆覆性性技技术术投投入入中中国国进进入入大大消消费费+科

7、科技技时时代代6F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密趣趣拿拿无无人人智智能能新新品品营营销销千千机机千千面面智智能能互互联联，后后台台自自动动控控制制新新品品灵灵活活适适配配3D摄摄像像头头：人脸、手势、动作识别传传感感装装置置：运动、距离、温度识别麦麦克克风风阵阵列列：语音、语言识别气气味味发发生生器器：气味传播、感官互动汉汉朔朔电电子子价价签签移动支付客户画像及精准营销购物导航商品追溯、线上比价下单、评价替替代代传传统统价价签签，显显著著降降低低成成本本：节省人力、减少耗材、一签多用宝宝德德利利水水溶溶性性新新材材料料医医用用防防感感包包装装日日用用消消费费品品应应

8、用用工工业业功功能能性性薄薄膜膜农农业业功功能能性性薄薄膜膜消消费费科科技技应应用用型型产产品品型型技术创造的价值降降本本增增收收提提效效来源：弘章分析及研究中中国国进进入入大大消消费费+科科技技时时代代（续续）7F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密2001年年4月月上上市市28次次商商品品改改良良2021年年8月月吉吉尼尼斯斯世世界界记记录录。对对研研发发持持续续投投入入铸铸造造经经久久不不衰衰的的品品牌牌食食品品科科技技创创新新案案例例 日日冷冷食食品品“本本格格炒炒饭饭”F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密食食品品科科技技创创新新案案例例

9、官官栈栈“即即食食新新中中式式滋滋补补品品”来源：项目公司资料、弘章研究开开创创产产品品传传统统滋滋补补科科学学循循证证传传统统组组方方研研究究吸吸收收机机理理研研究究溯溯源源研研究究与与原原料料控控制制成成分分功功效效验验证证持持续续商商业业临临床床感感知知性性应应用用体体系系基基因因片片段段功功效效胶胶原原小小嫩嫩胶胶鲜鲜炖炖花花胶胶金金汤汤花花胶胶鸡鸡鲜鲜炖炖海海参参第第3代代急急冻冻冲冲击击去去腥腥技技术术去腥率 99%溯溯源源管管理理与与核核心心原原料料控控制制生生产产全全链链条条SOP标标准准化化作作业业程程序序创创新新制制作作工工艺艺专专业业化化标标准准生生产产模模式式波波段段变

10、变频频鲜鲜炖炖技技术术胶原蛋白更易析出汽汽蒸蒸钝钝酶酶杀杀菌菌技技术术锁鲜劲弹开盖即食数数字字化化+产产业业技技术术应应用用9F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密全全球球粮粮食食/食食品品供供应应存存在在诸诸多多挑挑战战，急急需需科科技技变变革革予予以以应应对对农农业业科科技技 来来自自全全球球食食品品行行业业的的迫迫切切需需求求98亿亿2050年世界人口数量1/3全球温室气体排放6亿亿每年食源性疾病病例数30%每年粮食浪费40%全球土地退化8.28亿亿被饥饿影响的人群资料来源:UN,WEF,UNCCD,WPF,WHO10F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛

11、材料严格保密11农农业业总总产产值值达达18.4万万亿亿，改改造造空空间间巨巨大大（人人民民币币）社社会会资资本本开开始始关关注注农农业业投投资资来源：国家统计局（2021），全国农村产业融合发展联盟，35斗，公开信息注：*全球农业投融资数据采自2017至2022H1第一产业增加值第二产业增加值第三产业增加值诸诸多多农农业业科科技技领领域域涌涌现现投投资资机机会会4.6万万亿亿25.2%8.3万万亿亿45.1%5.4万万亿亿29.7%1,092632全球中国融融资资事事件件数数（件件）融融资资总总金金额额（亿亿美美元元）最最高高融融资资额额（亿亿美美元元）617199全球中国8130全球中国农

12、产品流通细胞工程仓储保鲜农机装备采后标准化创新食品级加工农业社会化服务动植物健康动植物营养动植物育种农业环境修复可控环境农业食品安全及检测农业废弃物资源化农业碳市场农农业业科科技技 中中国国农农业业领领域域将将出出现现重重大大创创新新变变革革F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密产产业业投投资资的的未未来来12F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密背背景景：价价值值回回归归差差异异化化商商品品及及服服务务，行行业业集集中中度度进进一一步步上上升升行行业业龙龙头头将将拥拥有有更更多多资资源源，并并通通过过产产业业投投资资形形式式推推动动集集中中度度持持

13、续续提提升升高消失高消失低高过去10年未来10年人口红利线上渠道红利差异化的重要性成熟产业案例 运动鞋服成熟产业案例 乳业005006002001920202021营业收入归母净利润亿元CAGR:29.9%26.5%0 500 1,000 1,500 2,000 2001920202021营业收入归母净利润CAGR:11.7%22.8%亿元53%55%58%59%59%67%71%74%77%78%40%50%60%70%80%200192020CR5CR1041%44%47%46%49%49%201620

14、0202021CR2来源：ifind，Euromonitor，东吴证券研究所，弘章研究13F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密CVC 产产业业投投资资的的重重要要工工具具 产产业业投投资资机机构构(“CVC“)是是带带有有明明确确企企业业背背景景的的基基金金，自自20世世纪纪初初由由欧欧美美兴兴起起后后，在在过过去去五五十十年年已已初初步步成成熟熟CVC最最突突出出的的特特点点是是配配合合企企业业战战略略布布局局，包包括括满满足足业业务务发发展展需需求求、进进行行前前瞻瞻性性布布局局、传传统统业业务务转转型型等等，但但同同时时具具备备一一般般财财务

15、务投投资资基基金金在在专专业业化化运运作作，以以及及构构成成投投资资组组合合在在收收益益平平衡衡、风风险险分分散散等等方方面面的的优优势势CVC财财务务投投资资基基金金首首要要目目标标围绕主业战略布局，兼顾财务回报财务回报最大化资资源源协协同同与主业相关性强，协同多协同不是主要考量母母公公司司影影响响力力较大较小战战略略目目标标+出资项项目目1 1项项目目2 2项项目目3 3CVC回报回报出资赋赋能能母母公公司司战战略略伙伙伴伴14F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密双方可以通过互补和赋能在市场竞争中领先竞品，为合作共赢创造机会通过合作可以提供创新力和资源，使双方都能获

16、得新的知识和技术，以跟上市场趋势或促进扩张n CVC基金的策略依托于企业自身战略，因此能足够灵活应对市场，收购一些符合长线发展战略的初创公司；n 给初创企业提供了退出路径n 完善的生态系统体系搭建有利于发展核心业务n 快速获取成熟人才/领域专家n 企业家精神传播到每个员工身上，让内部团队和流程焕发活力CVCn 没有时间限制，退出机率更高企业可以成为长期战略合作伙伴，也可以为未来潜在的投资轮次提供资金（有可能领投甚至收购该公司）n 进入大公司的分销网络和客户群，甚至成为大企业的供应商n 接触到潜在的商业伙伴和导师n 改进产品开发流程，并在真实的商业环境中测试创意初初创创公公司司产产业业投投资资对

17、对产产业业龙龙头头、创创业业企企业业提提供供了了巨巨大大机机遇遇与与协协同同 15F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密全全球球食食品品饮饮料料产产业业投投资资案案例例 JAB 来源：公司公告、券商研报JAB是是全全球球知知名名消消费费品品集集团团企企业业，在在产产业业投投资资方方面面非非常常活活跃跃，管管理理基基金金规规模模超超过过500亿亿美美元元板板块块上上市市公公司司市市值值 快快餐餐宠宠物物护护理理休休闲闲Krispy Kreme$2.6bn 美美业业&奢奢品品COTY BALLY$6.78bn$2.01bnJAB所所控控股股的的公公司司及及对对应应市市值值咖咖

18、啡啡&饮饮料料KDP JDE$49.65bn$18.78bn4535853552000202021H1Managed CapitalDistributions19,46022,42025,43025,11128,67330,896200012-2021H1 JAB管管理理资资金金规规模模变变化化/$bn2015-2020 JAB调调整整后后投投资资组组合合价价值值/$Mil16F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密17全全球球食食品品饮饮料料

19、产产业业投投资资案案例例 JAB（续续）一一系系列列重重要要的的产产业业投投资资奠奠定定了了JAB外外延延式式发发展展的的强强大大基基因因及及能能力力 成立德国化工制造公司Benckiser18231980-1990 Benckiser收购了北美和欧洲家庭清洁产品和化妆品公司1990-2010 基于美业&奢品投资平台开展投资 Benckiser IPO，通过合并成立Reckitt Benckiser 收购部分化妆品公司如COTY,BALLY2012-2013 成立JAB控股公司及其核心团队 通过私有化Peets Coffee（精品咖啡连锁)和D.E.Masterblenders 1753（美国

20、食品上市公司Sare Lee分拆业务)创立咖啡&饮料投资平台 Coty IPO 以Caribou Coffee（全美第二大咖啡连锁），Einstein Bagels（全美百吉饼第一品牌）和Espresso House 的平台投资为起点，创建了快餐&休闲餐厅投资平台 创立了JCF2017 成立宠物护理投资平台 收购Compassion-First Pet Hospitals2018 作为休闲投资平台的首笔投资，私有化了Krispy Kreme（全美第二大甜甜圈连锁)私有化Keurig Green Mountain（全美胶囊咖啡份额第一)2019 Krispy Kreme

21、 IPO 成立Panera Brands 通过合并DEMB和MDLZ Coffee成立JDE，成为全球咖啡市场份额第二2015里里程程碑碑事事件件一一览览20202021 合并Dr Pepper Snapple（知名汽水品牌)和Keurig Green Mountain 收购Pret A Manager（英国三明治连锁)私有化Panera Bread（美国面包咖啡连锁)收购NVA JDE Peets IPO JCF第三期主基金募集结束。自2014年成立以来共募资170亿美元来源：公司公告、券商研报17F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密目目前前有有2 26 63 3家家

22、国国际际公公司司/产产业业基基金金投投资资农农业业食食品品科科技技，占占赛赛道道总总投投资资参参与与者者约约6 6%资料来源:FoodTech Data Navigator参参与与产产业业投投资资的的国国际际食食品品饮饮料料产产业业龙龙头头.18F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密自自2 20 01 10 0年年以以来来，食食品品科科技技初初创创公公司司已已获获得得价价值值6 65 50 0亿亿欧欧元元的的投投资资，2 20 01 16 6年年至至2 20 02 20 0年年之之间间的的复复合合年年增增长长率率为为4 42 2融融资资的的演演变变过过去去有有多多少少资资

23、金金被被筹筹集集？6 65 50 0亿亿欧欧元元总总资资金金（2 20 01 19 9年年 1 15 53 3亿亿欧欧元元）+3 31 17 7%在在2 20 01 16 6-2 20 02 20 0年年间间投投资资额额增增长长百百分分比比4 42 2%2 20 01 16 6-2 20 02 20 0年年均均复复合合增增长长率率资料来源:Foodtech Data Navigator全全球球食食品品科科技技投投资资规规模模显显著著上上升升19F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密Danone MitteAmazon PlentyCargill Memphis Meats

24、2018年，Danone manifesto 基金领投了1060万美元Mitte 建立了一个可以使客户个性化定制的智能净水系统，消费者在app上可以监控水质，了解个人消费情况并且订购适合自己的滤芯带来了在水市场的互补解决方案，有利于达能的长期可持续发展目标借助资金，并利用达能在水市场方面的专业知识和资源，拓展了美国市场发发展展Mitte的的机机遇遇事事件件Danone的的机机遇遇2017年，Cargill投资了Memphis Meats，原因是因为M验证了自身技术和商业化能力Memphis Meats开发了细胞培养技术，从自我繁殖的动物细胞中培养肉类，并且在可持续性和安全方面做到了行业领导者探

25、索在不断增长的蛋白质市场的发展潜力，并为其客户及消费者提供更多蛋白质选择加速了产品面市，从Cargill现有的处理、包装、分销、营销等各类基础设施和渠道中受益发发展展Memphis Meats的的机机遇遇事事件件Cargill的的机机遇遇2017年，Amazon参与了Plenty2亿美元的B轮融资Plenty使用室内垂直农场来最大限度减少能耗，比传统农业节水99%，其农业食品科技平台利用数据分析、机器学习和定制照明来优化植物生长周期巩固了他们在收购whole foods后进入生鲜食品市场的定位宣布开设一个10万平方英尺的室内垂直农场，并在其中种植无农药高质量农产品发发展展Plenty的的机机遇

26、遇事事件件Amazon的的机机遇遇全全球球食食品品饮饮料料行行业业投投资资案案例例 创创造造显显著著协协同同效效应应 来源：The stage of global foodtech report、弘章研究20F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密全全球球食食品品饮饮料料行行业业投投资资案案例例（续续）多多个个领领域域产产生生战战略略交交易易 日期：2020年金额：未披露收购kind 北美业务少数股权三年后，糖果巨头玛氏共公司收购了kind snacks，根据纽约时报报道，此次收购对该公司估值高达50亿美元。Kind 公司生产营养丰富、有益健康的蛋白质棒日期：2020年金额

27、：9.5亿美元在初始持有16%的股份后，雀巢以9.5亿美元（15亿美元估值）收购了快递创业公司freshly，freshly是一个厨师现制的健康送餐订阅平台，周活跃用户约100万日期：2019年金额：2.02亿美元总部位于英国的Graze是一家健康快餐盒外卖公司，生产坚果、种子、什干和零食棒日期：2017年金额：6亿美元芝加哥诞生的RXBar是一个有着纯净标签的营养棒品牌，他们主打的产品是蛋白质棒，搭配坚果酱和燕麦盒日期：2018年金额：32亿美元Sodastream制造了一款厨房用具，让消费者可以通过使用可重复罐装的气瓶，在自己家里制作气泡饮料日期：2019年金额：未披露Seedlip是一家

28、无酒精烈酒公司，销往全球25个国家，7500多家餐厅、酒吧和零售店来源：The stage of global foodtech report、弘章研究21F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密对对于于新新兴兴市市场场“出出海海”的的思思考考22F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密来源：高盛中中国国和和印印度度超超越越美美国国的的经经济济总总规规模模印印度度尼尼西西亚亚将将成成为为第第四四大大经经济济体体非非洲洲明明星星尼尼日日利利亚亚将将成成为为全全球球第第五五大大经经济济体体巴巴基基斯斯坦坦、埃埃及及分分别别排排名名第第六六、第第七七大大，菲菲

29、律律宾宾将将达达到到1 14 4位位总总体体上上非非洲洲、东东南南亚亚多多个个国国家家将将在在未未来来5 50 0年年逐逐步步走走向向国国际际主主要要经经济济体体的的舞舞台台排排名名1 19 98 80 02 20 00 00 00 02 20 02 22 22 20 05 50 02 20 07 75 51 1United StatesUnited StatesUnited StatesChinaChina2 2JapanJapanChinaUnited StatesIndia3 3GermanyGermanyJapanIndiaUnited States4 4FranceUnited Ki

30、ngdomGermanyIndonesiaIndonesia5 5United KingdomFranceIndiaGermanyNigeria6 6ItalyChinaUnited KingdomJapanPakistan7 7ChinaItalyFranceUnited KingdomEgypt8 8CanadaCanadaCanadaBrazilBrazil9 9ArgentinaMexicoRussiaFranceGermany1 10 0SpainBrazilItalyRussiaUnited Kingdom1 11 1MexicoSpainBrazilMexicoMexico1 1

31、2 2NetherlandsKoreaKoreaEgyptJapan1 13 3IndiaIndiaAustraliaSaudi ArabiaRussia1 14 4Saudi ArabiaNetherlandsMexicoCanadaPhilippines1 15 5AustraliaAustraliaSpainNigeriaFrance高高盛盛对对50年年后后的的2075年年全全球球主主要要经经济济体体GPD排排名名预预测测：人人口口因因素素是是主主要要推推论论23F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密新新兴兴市市场场包包括括非非洲洲、东东南南亚亚、中中东东和和其其他

32、他，人人口口是是最最大大红红利利来源：基于世界银行等组织国际、政府部门及行业协会公布数据、弘章研究新兴市场机会：我们定义的新兴市场主要包括非洲、东南亚、中东和其他；整个新兴市场人口总数约30亿，其中我们重点关注：1.撒哈拉以南非洲：包括东非肯尼亚、埃塞和坦桑尼亚，西非尼日利亚，以及科特迪瓦、加纳、喀麦隆等；2021年非洲人口约12.8亿，占世界总人口17%，平均年龄约19岁，远低于中国37岁和欧洲43岁，未来三十年，全球人口将增加约20亿人，其中一半新增人口将来自于撒哈拉以南非洲，从约10亿人增加到20亿人；2.中东和北非（Mena地区）：中东、北非、土耳其及西亚，24个国家和地区，22个是穆

33、斯林国家，人口总数超过5亿；一带一路枢纽，中东是全世界人均GDP最高区域之一；3.东南亚：东南亚（不包括印度）2021年拥有6.5亿人口，具有年轻化特征，市场规模和增长潜力高；东南亚经济以年均5%增长，预计2030年将成为全球第四大经济体；东南亚六国(SEA-6)包括印尼、马来西亚、新加坡、菲律宾、泰国和越南，是东南亚增长最快的区域；2020年东南亚六国GDP合计达3万亿美元；4.其他：拉美市场：人口6.5亿，将受益于亚洲供应链迁移以及美国供应链外溢；非洲、中国及全球的年龄结构分布24F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密非非洲洲：2021年年非非洲洲GDP2.5万万亿亿

34、美美元元，前前三三大大国国家家占占比比50%来源：基于世界银行等组织国际、政府部门及行业协会公布数据、弘章研究非洲概况：非洲由54个国家组成，2021年非洲总GDP达2.5万亿美元，同比增速达6.9%，非洲区域化明显，主要分为三大市场：一是北非，包括埃及摩洛哥等，阿拉伯文化特点；二是撒哈拉以南黑非洲，三是南非，白人居多，生活习惯更接近欧洲；其中人口最多的国家主要有尼日利亚（2.1亿）、埃塞俄比亚（1亿）、埃及(1亿)、南非（6000万）、坦桑尼亚（6000万）、肯尼亚（5000万）等；经济结构：非洲前三大国家尼日利亚、南非和埃及，GDP总量为1.26万亿美元，约占整个非洲GDP的50%，前十大

35、国家GDP占比整个非洲的80%，下一个十年，预计非洲将有近2亿人口从农村涌向城市，、2034年，非洲劳动力人口预计将达到11亿，人口红利将在工业化进程中得到释放；科特迪瓦喀麦隆25F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密东东南南亚亚：中中美美脱脱钩钩、供供应应链链迁迁移移，东东南南亚亚崛崛起起是是大大势势所所趋趋东盟崛起是大势所趋：1.人口：截止2020年东盟人口约6.67亿人，2019年中国人均GDP超1万美元，东盟仅有新加坡、文莱、马来高于中国，其余多国具备承接中低端产业潜力；2.地域：地理临近是基础，新冠疫情扩大地域因素影响，扩大中国与东盟利益，中国是亚洲区域核心；3

36、.协同：在经济结构上协同性强，中国侧重中高端技术比肩发达国家，东盟侧重中低端，中国与东盟文化背景相似，流动性更高；4.替代：东盟对我国出口替代效应初显，越南部分轻工产品，劳动力密集型服装鞋帽及家具和玩具；泰国橡胶及其制品；马来西亚有机化学品、部分机电产品和家具等；东东南南亚亚主主要要六六国国2020年年宏宏观观数数据据及及电电商商发发展展情情况况资料来源：世界发展指数、世界银行、Data Reporta 美美国国对对中中国国及及东东盟盟进进口口占占比比中中国国和和越越南南对对美美服服装装鞋鞋帽帽出出口口占占比比资料来源：Wind26F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密中

37、中东东：一一带带一一路路战战略略支支点点，欧欧亚亚非非三三地地中中心心，中中东东新新秩秩序序开开启启全全球球主主要要地地区区 2 20 02 22 2-2 20 02 27 7E E 实实际际 G GD DP P 增增速速预预测测 2 20 02 22 2 年年各各国国名名义义人人均均 G GD DP P(美美元元)全全球球主主要要地地区区 1 1H H2 22 2 I IP PO O 规规模模 资料来源：IMF资料来源：IMF资料来源：彭博社中东概况：1.中东国家富裕，资源丰富，经济增长迅速，地处欧亚非三大洲交汇处，俄乌冲突下飙升能源价格更令这些国家受益；2021年海湾国家名义GDP达1.6

38、8万亿美元，同比上升18.4%；尤其卡塔尔和阿联酋2022年的人均GDP分别高达8.3万和4.8万美元，其余海湾国家也高于全球平均水平；2.中东是“一带一路”计划的战略支点，2021年9月，阿联酋启动“50年项目”国家计划，到2030年吸引共计1500亿美元FDI；2021年10月沙特发起规模达万亿级国家投资战略，到2030年将每年FDI提升到1000亿美元以上，对比2021年阿联酋、沙特、中国大陆和中国香港分别吸引FDI约207亿、193亿、1810亿和1407亿美元27F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密新新兴兴市市场场已已进进入入互互联联网网时时代代，东东南南亚亚

39、数数字字经经济济规规模模1,740亿亿美美元元数字经济规模与增速：2021年东南亚六国互联网用户数量约4.3亿，2015年以来复合年增长率13%，预计2023年用户数量将达到4.83亿，互联网普及率上升至 80%；疫情加速互联网深度渗透，2021年数字经济规模1740亿美元，同比增长49%，预计到2025年达到3630亿美元；子品类机会：1.电商是数字经济增长主要动力，预计2025年电商GMV将达2330亿美元，复合增长率35%；外卖服务预计将超过网约车服务成为数字经济第二大细分市场达230亿美元，2025年网约车市场GMV预计将达到190亿美元；2.2021年东南亚电商市场规模1200亿美元

40、，但与其他发达市场比渗透率仍然较低，潜力大，随着物流网络进一步改善，物流速度和质量提升，以及数字金融服务与电子商务形成协同效应。其中，印尼市场前景较好，该国拥有东南亚最大单一市场，2025 年GMV 有望达到1040亿美元，对应复合年增长率 24%东东南南亚亚六六国国数数字字经经济济增增速速东东南南亚亚六六国国数数字字经经济济规规模模与与增增速速（单单位位：十十亿亿美美元元）资料来源:world bank，e-Conomy SEA 2021report 28F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密非非洲洲数数字字经经济济市市场场规规模模MME EN NA A 地地区区在在线

41、线社社交交和和娱娱乐乐市市场场规规模模 1 19 9-2 24 4 年年 C CA AR RG G 达达 1 18 8%资料来源：Frost&Sullivan 报告 资料来源：World Bank,IMF 非非洲洲电电商商市市场场规规模模及及13-18年年复复合合增增速速 非非洲洲零零售售各各业业态态占占比比 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 非洲及中东数字经济发展机遇：1.非洲：截至2021年底，非洲互联网用户超过5.8亿，随着智能手机普及率提升，数字经济市场规模将由2020年的1150亿美元，提升到2050年7120亿美元；其中肯尼亚、尼日利亚、南非、埃及等国优于

42、其他，2022年非洲电商市场规模约220亿美元，复合增速达24.9%；2.中东：数字经济战略是中东各国的国家战略核心要点，降低石油比重，重点发展数字化战略，2021年中东数字经济市场规模约910亿美元，预计到2030年将达到5000亿美元；中东及非洲市场将成为数字化转型的重要市场；非非洲洲和和中中东东市市场场数数字字经经济济规规模模超超2,000亿亿美美元元，市市场场空空间间巨巨大大29F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密粮粮食食/非非酒酒精精饮饮料料烟烟酒酒衣衣饰饰/鞋鞋服服通通讯讯健健康康保保健健交交通通住房/油水电教育家具/家居文娱餐馆/酒店其余消消费费场场景景消

43、消费费属属性性谷/粮/烘焙品,136B肉类,70B其余食品,36B糖类,14B鱼类,26B水果,22B乳/蛋制品,39B市场规模：$B10-3030-+蔬菜,67B非酒精饮料,20B个人保健/日化,37B油脂,29B烟酒,27B衣饰/鞋服,62B家具/家居,52B购车,31B健康保健,60B文娱,24B其余服务,54B酒店,2B外食,71B通讯,45B交通,73B住房/油水电,179B高频低频服务商品1234资料来源:World BanK，African Development Bank,Statista，各国统计局十十大大消消费费国国细细分分市市场场分分群群（2019年

44、年）细细分分市市场场基基本本逻逻辑辑对比消费场景和属性，大消费市场可细分成四类机会：1.高频商品：快消品（FMCG）机会巨大，食品饮料、烘焙谷物、日化保健、低度酒饮将进入快速增长期；2.高频服务：涵盖衣食住行和通讯，赋能本地产业，餐饮酒店、交通升级、家居家具等进入升级换代；3.低频服务：涵盖医疗、教育、文娱、旅宿、保险等，具1)普惠创新；2)绑定高频服务场景以扩大消费者基数的商机4.低频商品：即耐用品，可视当地条件参与贸易或在当地生产，并通过产品创新，降低消费门槛，朝高频场景扩张非洲核心国家人均GDP达2000美元，对标2000年左右的中国，2000-2020年的二十年是中国大量消费品企业的黄

45、金成长期，从今天看非洲，大部分品类值得系统性布局；以以时时光光机机理理论论对对标标中中国国，大大部部分分消消费费品品类类都都值值得得重重新新布布局局30F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密0123450%100%2001920202021E2022E2023E2024E2025E我国B2C出口跨境电商规模/万亿元YoY中中国国B2C出出口口跨跨境境电电商商规规模模及及增增速速（2016-2025E）2022年年销销售售额额规规模模以以上上中中国国跨跨境境零零售售出出口口品品牌牌数数量量*年销售额1,000万美元以上的品牌超过2,277个年销售额5,

46、000万美元以上的头部品牌超过230个2%2%3%3%3%5%5%10%25%78%韩国土耳其德国意大利中国香港中国台湾越南印度美国中国亚亚马马逊逊产产品品全全球球供供应应商商的的主主要要国国家家/地地区区分分布布*资料来源：亿邦智库、Jungle Scout、国金证券研究所注：*数据统计时间截至2022年7月，品牌指运营主体为中国境内注册企业的商标，非卖家或者商户，*因消费者从多个国家供应商购买商品，估加总超过100%31预预计计至至2025年年，中中国国跨跨境境电电商商规规模模将将接接近近5万万亿亿，并并涌涌现现大大量量“中中国国全全球球企企业业”出出海海业业务务机机会会高高速速发发展展涌

47、涌现现“全全球球性性新新巨巨人人中中资资企企业业”F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密供供应应链链优优势势商商业业模模式式优优势势人人才才优优势势资资本本优优势势 全球近70%的主要消费品产能在中国；80%的劳动力、资金、原材料等生产要素由国内供应；中国供应链高度灵活快反，Shein年上新达15万件；自动化水平持续提高，供应链流程节点化、数据化，柔性化；业内大量ODM/OEM人才积累，供应链复杂程度高，多模块技能储备；生产、研发和自主创新能力不断加强 中国多年积累电商经验，拥有全球最复杂的电商形态和各种玩法；B2C/B2B/C2C/社交电商/社区团购/新零售等；社媒形态

48、创新多样，公私两域流量来源，投放玩法丰富成熟；Tiktok全球流行，更是让抖音上爆发过的有机会在新兴国家再火一轮；类似瑞幸、盒马、兴盛优选等各种新零售玩法，中国企业出海有降维打击之势 人才红利储备：中国人口红利减弱，但人才红利增强；产品技术能力：中国工程师数量超过4,200万，从劳动密集型发展至技术创新性产业，中国优质专利占全球比例25%；跨国协作能力：过去十年快速发展的跨境产业延伸出大量跨国协作服务商，将为未来扩容版世界工厂的协作提供支持 资金支持：中国拥有除美国以外全球第二大的风险投资市场和资本市场，资本往往可以改变游戏规则和市场格局；案例支持：除了资金支持以外，更重要的是成长路径借鉴和商业模式分析，中美成熟案例是新兴市场模型的重要参照中中国国供供应应链链、经经验验、人人才才以以及及资资本本四四大大优优势势，是是出出海海成成功功的的关关键键要要素素32F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料严格保密企企业业家家精精神神思思考考，合合伙伙人人方方式式共共建建感感谢谢您您的的关关注注2023年6月F B I F 2 0 2 3 食品饮料创新论坛材料