1、电池材料市场前景及趋势中国宁波，2023年9月22日电燃未来2宗 瑞睿罗兰贝格，全球合伙人行业重点:化学工业以及精细材料化工 石化工业以及石油天然气下游 可再生材料、循环材料、电池材料技术专长:可持续化发展战略以及ESG转型 可持续化材料，包括材料回收、生物基材料和CCUS材料 碳捕捉、碳中和以及工业减排措施 企业增长战略以及投资组合优化3先进科技中心协助全球汽车、化工、高科技等行业客户掌握行业科技前沿发展动态，帮助企业识别并应对高新技术为业务发展带来的机遇与挑战先进科技中心已组建遍布全球的专家网络，专家深耕高科技领域，具备深厚的高科技教育背景与工作经验罗兰贝格建立先进科技中心，旨在帮助汽车、

2、工业及高科技等企业把握行业科技前沿发展动态，应对高科技对业务发展的机遇与挑战，助力其完成科技转型Cross-industry fields of expertise软件架构储能技术电子电器罗兰贝格先进科技中心简介成本核算及优化量子技术、光子学和光学电子元件半导体商业模式战略组织转型本次演讲重点1罗兰贝格介绍4罗兰贝格具备丰富的锂电池行业经验，在采矿精炼、电池材料、终端应用、回收循环等锂电池全产业链环节，与全球众多领先企业均建立深厚的合作关系锂电池行业经验及项目经验例举采矿&精炼电池材料(正极活性材料/负极活性材料/电解质等)二次开发&回收循环电池,电池组&终端应用市场1罗兰贝格介绍5太阳能装机

3、容量GW风能装机容量GW电网规模km电动汽车销量百万台3x3x3x25x为实现节能减排目标，需要加快太阳能、风能等清洁能源部署，进一步推动电池储能需求的快速增长04055202020401,9005,900资料来源：IEA减碳目标推动清洁能源部署373202020402市场概况6此外，全球电动汽车市场的蓬勃发展，也是驱动电池储能需求快速增长的另一主要因素各地区电动汽车分动力系统结构占比 百万辆;%65%38%19%5%7%8%15%19%22%39%59%202220254%203026.229.432.474%50%27%7%12%10%9%14%

4、16%11%24%47%20222025203082.390.596.882%59%28%6%8%7%6%13%16%6%20%49%20222025203014.316.416.462%23%17%32%18%11%16%8%10%29%72%202220252%203013.514.815.3资料来源：IHS，专家访谈，罗兰贝格北美1)欧洲2)中国全球1)北美包含美国、墨西哥和加拿大；2)欧洲包含欧盟27国与英国、挪威、瑞士Q3 2023 更新2市场概况纯电动汽车插电式混合动力汽车轻度混合动力汽车燃油车7全球锂电池市场需求将主要由中国驱动，到2030年，中国锂电池市场预计达到2,100 G

5、Wh，占全球市场40%各地区锂离子电池与钠离子电池市场容量 GWh 4458411,2561,5901,91,0561,025696243202298442026224427741.6202.7693.8724.91746+34%其他其他-钠离子北美北美-钠离子欧洲欧洲-钠离子中国中国-钠离子CAGR2).0%35.7%32.5%32.8%1)钠离子电池渗透率；2)年均复合增长率包含钠离子电池需求核心假设 电池包成本进一

6、步降低 钠离子电池将在储能系统、两轮、三轮、以及纯电动车等细分市场占据一席之地 制造环节没有供应链瓶颈，原材料成本没有显着增加2市场概况Q3 2023 更新资料来源：IHS，SMM，罗兰贝格8锂电池行业的主要发展目标是提升电池储能密度，尤其是针对高耗能的电动航空等新兴市场储能与功率密度商用高功率电池电动汽车电池电动航空1)功率密度未定义；2)根据特定电池计算的功率密度，固态电池通常功率较低3技术趋势与产业链环节2002202402602803003203403603804004204404605001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000能量密度Wh/kg功率密度

7、W/kg航空航天电动汽车商用高功率电池Silicon player(claimed)1)固态电池资料来源：Batemo，案头研究，专家访谈，罗兰贝格9下一代锂电池技术（2025年）固态电池：预计2025年有望推出氧化物和硫化物基、无负极、带锂金属涂层的负极材料，其在电动汽车终端市场的规模化商用预计将在2026-2027年之后推出 从成本和能量密度角度而言，“高锰电池”及“NMx无钴电池”将介于三元锂电池(NCM)和磷酸铁锂电池(LFP)之间 高比能磷酸铁锂电池也将适用于电动短途客车、电动公共汽车和电动卡车等终端应用市场 钠离子电池作为目前磷酸铁锂电池的潜在替代品，预计即将进入储能市场，应用于电

8、动汽车领域 积极推动研发具有高能量密度的高硅负极材料，以实现：相较石墨负极更高的能量密度 超级快充此外，锂电池行业依托持续的科技创新，降低制造成本，行业向更高镍含量、硅负极和固态电池发展，而钠离子电池和磷酸铁锂则有望成为低成本替代品资料来源：专家访谈，罗兰贝格电池成本模型2030201520202025体积能量密度Wh/L电解质阳极(负极)阴极(正极)高比能LFP(LFMP)400-550NCM811600-700高镍(镍含量 90%)700-900NCMA高镍1,000?锂硫最高达800?NCA600-700锂离子电池技术路线 磷酸铁锂电池和镍基正极活性材料高锰-400高

9、比能NCA(1,000 磷酸铁锂/高镍高镍800-1,000?固态传统非穷尽3技术趋势与产业链环节1)叠层电池（软包或方形电池）；2)箔片或沉积；3)硅/石墨的不同比例及不同的硅形态10除NMC电池高镍发展趋势外，得益于其特定性能与细分应用场景，磷酸铁锂电池、磷酸锰铁锂电池、高锰电池和钠离子电池的重要性也日趋增加不同正极材料电池比较成本主要玩家市场认可度瓶颈材料，价格波动大非瓶颈材料，供应量充足低性能高性能?快充能力快充能力预计保持领先资料来源：专家访谈，案头研究使用寿命尚未验证尚未验证?Up to 500 km原材料供应情况LiNiCoMnLiNiMnLiFe“普鲁士白”,.NaFeLiMn

10、Fe量产电池能量密度Wh/L主流技术NMC电池(NMC高镍)已量产600-800 电池性能与中镍NCM电池相当高锰电池2025以后500-600 入门级锂电池产品，电池性能表现价差，但具备成本及价格优势磷酸铁锂电池(LFP)已量产400-500磷酸锰铁锂电池(LMFP)如宁德时代于2023推出的M3P 电池，其他电池生产厂家将效仿推出相关技术电池2-400磷酸铁锂电池的替代品，更具成本价格优势，但存在一定技术风险钠离子电池3技术趋势与产业链环节11基于产能与市场需求，罗兰贝格预计磷酸铁锂提电池受轻型电动汽车驱动，市场份额将稳步提升，镍基电池则占据60%以上市场

11、份额分正极材料类型的电动车电池需求，基本假设情景2019-2030，GWh/a资料来源：B3,BMO,HIS,市场参与者访谈,罗兰贝格NMC 811NCA(高镍)LFP/LFP+NMC(高镍)/NMCA31%8%32%33%35%35%35%6%19%28%30%31%6%5%16%15%8%6%8%8%11%16%9%4%29%18%22%24%26%26%7%20%24%23%23%21%19%5%19%25%26%29%28%17%14%11%9%8%51%44%39%34%29%25%4%7%7%7%4%202020212%2%20222%3%20231%20241%20251%1%2

12、0264%1%20273%3%2%20282%2%20292%3%2030100%20191.6053.4432%NMC 111NMC(高锰)NMC 622NMC 811NMC(高镍)/NMCANCANCA(高镍)LFP/LFP+钠离子电池其他NMC(高锰)评论 高镍电池：关键改进技术突破包含：提高电池能量密度，同时降低钴用量 磷酸铁锂电池/磷酸锰铁锂电池(LFP/LMFP)：截至2030年，受低端细分市场需求驱动，预计将实现快速增长，并具备以下优势 避免镍/钴材料成本波动 保证原材料供应可持续 NMC高锰电池：进入量产阶段 钠离子电池：预计将于2026年开始商业化应用，并逐步取代锂电池NMC

13、 622钠离子电池2023 Q1 更新镍基:60%3技术趋势与产业链环节-正极材料12锂电池负极材料技术革新相较缓慢，罗兰贝格预计，至2030年含硅负极材料将占据市场主体地位分负极材料类型的电动车电池需求，基本假设情景2019-2030，GWh/a资料来源：B3,BMO,HIS,专家访谈,罗兰贝格高硅负极材料(硅含量90%)低硅负极材料(硅含量600CAGR 30%预计到 2030 年，全球可回收的锂电池原材料将达到600 GWh当量，废旧电池回收循环作为锂电池生产的重要原材料来源之一可供循环回收的锂电池原材料GWh 当量,终端市场电池回收+生产环节废品回收终端市场电池回收生产环节废品回收1)

14、假设不同型号电池生命周期、收集率与回收率均有所差异2)假设平均生产报废率为 5-10%(稳态)，并随时间推移略有下降生产环节废品回收2)终端市场电池回收1)CAGR %40%评论 2020-2030年间，废旧锂电材料回收的CAGR达30%，与市场需求增速保持一致 终端市场电池回收：2020-2030年，受锂电池逐渐达到使用寿命，市场回收电池数量不断增加驱动，来自终端回收的市场份额预计由30%增长至60%生产环节废品回收：锂电池生产工艺持续精进改良，推动生产报废率进一步下降；受此影响，来自报废产品的供应量预计从2025年开始呈放缓态势，占比有所下降示意4电池回收循环资料来源

15、：罗兰贝格18在电池材料回收循环方面，美国的监管与政策支持落后于欧盟与中国，但根据IRA的颁布与美国能源部(DOE)补助计划，美国有望效仿欧盟与中国政策 缺乏实际的法规及监管框架，明确废旧电池的回收及处理要求法律法规支持美国欧盟中国废旧锂电池大规模出口禁令直接补贴回收材料&回收率要求锂电池标签锂电池全生命周期追踪政策即将颁布美国、欧美及中国的电池回收法律要求实施情况 即将颁布的法规将从电池全生命周期出发，对电池从生产到回收的每个环节提出严格的要求 自2012年开始积极推动废旧电池回收，是世界上电池回收循环最成熟的市场各区域尚未出台实际法规，禁止大规模废旧锂电池出口，但部分区域已经在探讨禁止出口

16、可行性 各区域均对废旧锂电池运输做出严格要求加利福尼亚州待定加利福尼亚州待定加利福尼亚州待定4电池回收循环1)IRA即通胀削减法案，是美国历史上第一部全面的气候法律资料来源：案头研究，专家访谈，罗兰贝格19欧盟即将颁布相关法规，推动废旧电池回收与废旧材料循环使用，并规定新电池中回收材料最低使用比例欧洲议会和欧洲理事会就修订欧盟电池指令达成临时协议1)法规终版尚未明确与颁布 日期与目标数值可能发生变化；2)对于火法冶金过程中的锂来说尤其重要51%61%20292032电池生产制造商需承担组织、资助以下工作的责任与义务：废旧电池收集与回收工作 废旧电池运输工作 废旧电池后处理与回收循环工作电池生产

17、制造商附加责任电池生产制造商需确保废旧电池的回收覆盖率，尤其是覆盖电动滑板车等轻型交通工具(尚无明确的电动汽车废旧电池回收要求)废旧电池回收覆盖率针对工业电池、汽车蓄电池和电动汽车电池，明确回收循环材料最低使用比例回收原材料使用要求最低回收率废旧电池回收率电池生产制造商负责废旧电池回收管理电池生产制造商需确保回收覆盖率电池生产制造商需保证在新电池中使用回收材料电池生产制造商需要保证各原材料最低回收率对电池生产制造商的启示CobaltNickelLithium90%95%90%95%50%80%20282032钴镍锂16%26%6%15%6%12%2031(法规生效后96个月)2036(法规生效

18、后156个月)法规尚未正式颁布，目前可能发生变化4电池回收循环资料来源：欧洲议会，罗兰贝格208%0.10.20.30.40.40.50.00.00.00.00.10.1-0.1-0.2-0.3-0.3-0.3-0.33%2.43.24.25.05.76.00.10.30.70.91.11.1-2.4-2.9-3.5-4.1-4.6-4.98%0.40.81.42.33.13.60.00.00.10.20.30.0-0.4-0.7-1.3-2.1-2.8-3.6钴由于锂电池整体需求的快速增长，废旧锂电池回收循环仅作为原材料供应的一小部分，但仍将对原材料供应产生重要影响2020-2030年锂、镍

19、、钴开采供应链 vs.需求量预测 公百万吨金属当量锂(碳酸锂当量1)镍1)碳酸锂当量差值总需求废旧锂电池回收供应新增早期产能现有产能及扩建2020 22242628302020 22242628302020 22242628304电池回收循环2023 Q2 更新资料来源：BMO，德意志银行，Fastmarkets，Roskill，罗兰贝格21电燃未来：全球电池市场蓬勃发展趋势以及中国市场优势锂离子和钠离子电池市场将以34%CAGR的速度，保持快速增长；到2030年，全球市场规模预计达到5 TWh 电池材料市场呈现两大显著发展趋势：一方面，提升储能密度将作为行业持之以恒的发展目标；另一方面。降低

20、生产成本以推动电池商业化进程加速电池市场的强劲增长亦对化工产业产生积极影响，推动如正极活性材料(CAM),负极活性材料(AAM)，电解质等上游相关市场迅猛发展国家层面而言，从原材料供应、产能、下游应用及政府政策支持等方面，中国在锂电池全产业链上处于领先地位监管角度而言，中国处于领先地位；欧洲正积极推动废旧电池回收的相关法规颁布，美国在立法层面呈明显落后状态立足化工企业，明确自身核心竞争优势，基于竞争优势明确产业链各环节核心打法与制胜主张将至关重要然而，在锂电池生产环节，过剩的产能将对中国中小锂电池生产企业造成压力，面临潜在出清风险整体而言，中国锂电池生产企业处于行业领先地位，有望迎接全球出海（尤其针对欧盟区域）的发展机遇5总结22罗兰贝格作为电池链产业的长期顾问，在以下方面提供广泛深入的市场经验 电池材料和组件市场进入策略：包括市场分析，锂电池产业链分析，生态系统分析与风险评估等 投资、成立合资公司与收并购支持：包括投资标的筛选、投资标的价值评估、.推动签署多方协议(MoU)、PMO、合同沟通与签署支持 尽职调查：罗兰贝格可以提供包含CDD、VDD、ODD在内的锂电池全产业链尽职调查工作 合作伙伴模式和供应商选择支持 供应链整合：包括OEM代工厂与供应商整合，包含供应商筛选、评估与整合管理工作(PMI)卓越运营优化：包括如流程效率优化提升、供应体系构建、成本优化等工作支持5总结