1、2020 年深度行业分析研究报告目 录一、为何说 2020 年将是新能源车的元年?3（一）欧盟新规倒逼车企战略调整，欧洲市场将拉动全球电车销量3（二）智能化为何更适合电动车？浅谈智能化浪潮对电动车需求影响91.电池技术升级、配套设施完善使得电动车能够满足大部分使用场景92.整车控制智能化正处于爆发前夜，未来有望进入高增长阶段123. E/E 构架的升级是高端智能化汽车的前提144.动力系统和 E/E 构架可能成为燃油车实现智能化的两大“绊脚石”17（三）从国家、车企两个维度预测未来十年全球新能源车市场空间201.分国家预测：预计 2025 年全球电动汽车销量为 1208 万辆，2030 年达

2、2922 万辆202.分车企预测：预计 2025 年全球电动汽车销量为 1643 万辆，2030 年达 3707 万辆233.与全球其他机构预测数据比较29二、电池供给存在巨大缺口，产能扩张将长期延续30（一）电动化浪潮带来电池需求快速增长，产能供给存在巨大缺口30（二）电池龙头扩产计划激进，锂电设备需求将长期处于高景气33三、锂电设备更新、替代需求将长期持续，看好国内企业的继续成长37（一）锂电设备分为前、中、后段三大环节，国内龙头已逐步赶超日韩企业37（二）国产替代优势明显，客户与技术决定设备厂商发展空间41四、投资建议44五、重点公司44图 目 录图 1：报告核心框架2图 2：2019

3、年全球电动车销量增速大幅放缓3图 3：电动化汽车渗透率持续增长3图 4：纯电汽车销量占比达 3/43图 5：欧洲成为增长主力4图 6：补贴退坡影响 2019 年下半年中国市场销量4图 7：2005 至 2030 年部分国家/地区污染物排放政策4图 8：2015 至 2018 年欧洲汽车平均碳排放量5图 9：2020 年汽车厂商违约预期罚款及 2019 年净利润5图 10：2017 至 2023 年各大车企新能源车型规划6图 11：2020 年 3-4 月欧洲汽车注册量大幅下滑7图 12：五大国家电动车销量保持高增速7图 13：五大国家电动销售量占比大幅提升7图 14：全球部分国家及地区禁售燃油

4、车规划年份9图 15：能量密度稳步提升10图 16：纯电动续航里程保持快速增长趋势10图 17：动力电池系统价格保持快速下降趋势10图 18：CATL 动力电池系统价格10图 19：比亚迪 E6/秦历年车型售价与续航里程11图 20：特斯拉 Model S 历年车型售价与续航里程11图 21：北京、上海、广东充电桩数量变化12图 22：一线及新一线城市公共充电桩密度12图 23：智能化汽车示意图12图 24：车人交互、车车交互、车物交互概念图12图 25：铜电缆时代的汽车电气构架14图 26：CAN 总线时代的汽车电气构架15图 27：汽车典型的电气架构图15图 28：未来汽车电子电气架构趋势

5、16图 29：特斯拉新型线束系统专利图纸16图 30：内燃机输出扭矩示意图17图 31：电动机输出扭矩示意图17图 32：智能座舱概念图18图 33：全球智能手机出货量19图 34：全球新能源汽车出货量19图 35：全球未来十年电动汽车销量及渗透率预测（分国别）20图 36：全球汽车总销量预测（分国别）21图 37：全球各个国家和区域未来电动汽车渗透率测算22图 38：全球各个国家和区域未来电动汽车渗透率测算23图 39：2025、2030 全球各个国家电动汽车销量占全球比率23图 40：全球未来十年电动汽车销量及渗透率预测（分车企）23图 41：全球汽车总销量预测（分车企）24图 42：各大

6、车企未来电动汽车渗透率测算27图 43：全球各车企集团未来电动汽车渗透率测算28图 44：2025、2030 全球各车企集团销量占全球比率28图 45：全球各大机构对于未来电动化渗透率的预期29图 46：2025 年全球各区域电动汽车销量（百万辆）29图 47：2025 年全球各区域电动汽车销售占比（%）29图 48：2030 年全球各区域电动汽车销量（百万辆）30图 49：2025 年全球各区域电动汽车销售占比（%）30图 50：免购置税的车型的平均电池组总能量（KWh）31图 51：第一批和第三十批纯电型汽车电池组对比31图 52：全球各区域纯电动车电池总能量（KWh）31图 53：全球各

7、区域插电混动汽车电池总能量（KWh）31图 54：2011 至 2030 年纯电型电池和插电混合电池带电量32图 55：动力电池需求量预测曲线33图 56：2018 年至 2020 年锂电池龙头厂家市场占有率34图 57：2018 年至 2030 年锂电设备市场空间与 YoY37图 58：锂电设备流程38图 59：三种不同的叠片方式40图 60：全国锂电装机量与宁德时代市占率44图 61：2019 年全球锂电出货量厂商排名44图 62：先导智能营业收入与增速45图 63：先导智能归母净利润及增速45图 64：赢合科技营业收入与增速46图 65：赢合科技归母净利润与增速46表 目 录表 1：各大

8、车企 2019 至 2020 发售和开发的各车型新能源车5表 2：国家重要新能源政策8表 3：北汽 EU5 与北汽 D50 比较11表 4：SAE 自动驾驶分级标准13表 5：各企业对自动驾驶规划13表 6：加速时燃油车和电动车的实现方式17表 7：全球主要国家地区新能源车销量预测22表 8：全球主要车企集团新能源车销量预测27表 9：分国别预测全球未来 10 年新能源车销售量30表 10：2017 年至 2030 年全球动力电池需求量预测（中性）32表 11：2016 年至 2025 年全球动力电池龙头企业产能规划34表 12：宁德时代机器设备的账面原值和折旧计提36表 13：以产能规划和未

9、来需求预测设备订单36表 14：锂电产线对应的设备介绍38表 15：锂电产线主要设备价值量39表 16：涂布机的核心技术指标39表 17：卷绕机的核心技术指标40表 18：化成分容设备的核心技术指标41表 19：海外设备龙头分工较细42表 20：国内主要设备厂商的产品布局42表 21：国内龙头厂商市占率43表 22：先导智能主要财务指标预测45表 23：赢合科技主要财务指标预测46本篇报告从新能源车的增长驱动力（环保政策、性价比、智能化）出发，分析与探讨了为 何未来十年新能源车增长具有强确定性。在此基础上，从各国家和各车企的战略发展指引这两 个维度分别测算了未来若干年的新能源车渗透率，并与全球

10、各大机构预测进行比较分析。考虑到单车带电量的增长的影响，我们通过以上数据预测了未来动力电池的需求量。由于 电池环节的行业特点（高投入、规模效应、工艺迭代块），行业龙头预计将瓜分未来市场。我 们梳理了目前全球电池龙头的产能规划，并与我们预测的需求相结合，测算未来锂电设备的市 场空间，发现具有长期可持续性。最后，我们分析了锂电设备各个环节的技术难点与市场格局，发现国产龙头各项指标已具 有较强的优势。从历史来看，由于共同开发新工艺技术，设备商与客户的粘性较高，捆绑优质 客户的设备厂商将持续领跑，掌握行业未来话语权。图 1：报告核心框架资料来源：研究院整理一、为何说 2020 年将是新能源车的元年?（

11、一）欧盟新规倒逼车企战略调整，欧洲市场将拉动全球电车销量2019 年全球新能源车销量增速大幅放缓。根据 EV Sales 公布的数据显示，新能源电动汽 车（EV+PHEV）销量在过去的 7 年保持高速增长趋势，从 2012 年的 12.2 万辆增长至 2018 年 的 201.8 万辆，年复合增长率达到 59.6%。2019 年全球电动汽车销量为 221 万辆，同比增长仅 9.5%，增速大幅放缓。图 2：2019 年全球电动车销量增速大幅放缓25090%80%20070%60%15050%1005040%30%20%10%00%2001720182019全球电动车销量(万

12、辆）YoY资料来源：EV Sales，研究院整理全球汽车电动化率稳步提升，纯电汽车占比接近 3/4。尽管电动汽车销量增速出现大幅放 缓，但由于汽车总销量下滑，电动化率保持稳步增长。根据 MarkLines 全球汽车数据库显示， 2019 年全球各大集团汽车总销量为 8,897 万辆，同比下降了 4.0%；2019 年全球电动汽车渗透率已达到 2.36%，较 2018 年提高 0.28 个百分点。从内部结构看，纯电汽车的销量为 157 万辆， 占电动汽车比重的 74.8%，自 2012 年持续保持增长趋势。图 3：电动化汽车渗透率持续增长图 4：纯电汽车销量占比达 3/41,800,0001,6

13、00,0001,400,0001,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,00002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019全球EV销量全球PHEV销量电动化率辆2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2011 2012 20132014 2015 20162017 20182019PHEV EV资料来源：Bloomberg，MarkLines，研究院整理资料来源：Bloomberg，MarkLines，研究院整理中美市场疲

14、软，欧洲市场成为增长主力。由于中国市场补贴政策的退坡影响，2019 年下 半年国内销量呈现大幅下降态势；美国市场由于 PHEV 推广力度下降，以及 Model 3 在 2018年的快速上量，使得 2019 年下半年出现负增长，总销售 31.8 万辆，同比下降 11.4%。与此同时，欧洲却在 2019 年底出现大规模的增长，实现电动汽车销售 59.0 万辆，同比增长 43.9%， 成为全球的增长主力。图 5：欧洲成为增长主力图 6：补贴退坡影响 2019 年下半年中国市场销量20182019+18.2%-17.0%-11.4%+43.9%+3.0%其他日本美国欧洲中国02040608010012

15、0140万辆64201月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月20182019同比变化200%150%100%50%0%-50%-100%资料来源：EV Sales，研究院整理资料来源：中国汽车工业协会，研究院整理欧洲新能源汽车销量快速增长的背后，是严苛的碳排放新标准将至。2009 年欧盟颁布了 首个新登记乘用车二氧化碳排放的强制性标准（EU443/2009），要求到 2015 年乘用车碳排放 应降低至 130g CO2/km。2014 年提出 2020 年的碳排放新目标，并于 2019 年正式公布第（EU） 2019/631 号条例，要

16、求到 2020 年欧盟范围内 95%乘用车平均碳排放需降低至 95g CO2/km，到2021 年 100%新车要达到此要求。对于超额部分，按照每辆汽车每 g CO2/km 罚款 95 欧元的 标准进行惩罚。需要关注的是，中国、印度在 2020 年分别启用国 6、Bharat 5 的污染物标准， 美国、日本正拟定新的污染标准与碳排放目标，预计未来全球燃油车将面临更为严苛的挑战。图 7：2005 至 2030 年部分国家/地区污染物排放政策2005200252030污染物标准 检测方法 CO2 / CAFC欧 4欧 5a欧 5bNEDC130g (LCV-201欧 6b 欧

17、6d临时WLCO2)/km target7: 175 g(CO )/km)欧 6d-ISC-FCM TP + RDE95g (CO2)/km target (LCVs: 175 g(CO )/km)（后）欧6同欧盟2021年目标比降低15%污染物标准 检测方法 CO2 / CAFCE US FPA 级别2TP 75, SFTP (US06阶段1 CO2cycle, SC03 cycle), H标准阶段2 CO2标EPA 级别3 WFET准, 2026年降至165g/(mi)EPA 级别4为 MY 2021-2026拟定修订标准污染物标准 检测方法 CO2 / CAFCCARB US F3级TP

18、 75, SFTP (US06LEV III 标准 (2019-CARB 3级(与cycle, SC03 cycle),2016)LEV IIIEPA 3统一标准）HWFET(与 阶段2 EPA标准一致)污染物标准 检测方法 CO2 / CAFCBharat 阶段 III印度驾驶检Bharat印度驾驶检目标阶段 V测 + RDE2022目标污染物标准 检测方法 CO2 / CAFC中国 III阶段1阶段中国 IVNEDC2阶段3中国 5阶段4 (LCVs: 2018中国 6a起新标准)WLTP +阶段5中国 6bRDE欧盟22美国联邦加州日本污染物标准检测方法CO2 / CAFC10-15mo

19、de+11mode新长期条款（后）新长期条款标准JC08 检测法 (2011年10月前与10-15modeWLTP 基本标准WLTP2005目标 (柴油机)共同检测)2010目标 (汽油)正在发展RDE标准2015目标2020目标 (LCVs: 2022目标)拟定2030标准印度Bharat 阶段 IV测 (NEDC 最高时速降至90km/h)2017中国2005200252030资料来源：Ricardo EMIEG 污染物法规数据库，研究院欧洲减排进度远不及预期，厂商面临巨额罚款压力。在上一轮的政策压力下，欧盟通过 转型柴油动力，在 2015 年完成了 119.5g C

20、O2/km 的实际排放量。但 2015 年以来由于大众排放门导致柴油路线的失败以及 SUV 销量占比提升，欧洲碳排放辆不降反升。2018 年欧洲汽车平 均碳排放量为 120.4g CO2/km，相比 2015 年增长 2.3g CO2/km，距离新规差值为 25.4 g CO2/km。 根据 Joto Dynamics 的测算，若各厂商在 2021 年的单车平均 CO2 排放量与 2018 年保持一致， 则大众、PSA、雷诺等厂商将在 2020 年面临巨额罚款，合计金额超过 350 亿欧元。罚款将对车企盈利产生巨大压力，碳排放目标将是厂商工作重点。具体来看，大众集团、 PSA 的预期罚款金额最

21、高，分别为 95.2 亿、53.9 亿欧元，为各自 2019 年净利润的 68.9%、168.4%。 雷诺、FCA、戴姆勒、现代、宝马、福特则将面临 25-35 亿不等的罚款，除宝马集团外均超过各自 2019 年的净利润。其中，雷诺、福特由于经营不善导致 2019 年利润大幅下滑，碳排放罚 款可能会给公司带来更大压力。图 8：2015 至 2018 年欧洲汽车平均碳排放量图 9：2020 年汽车厂商违约预期罚款及 2019 年净利润121.0120.5120.0119.5119.0118.5118.0117.5117.0116.5120.4119.5118.5118.17

22、2018欧盟平均CO2排放量（g/km）大众集团PSA雷诺集团FCA戴姆勒 现代集团 宝马集团福特 尼桑集团 沃尔沃 丰田0204060800超碳排放量预期罚款（单位：亿欧元）2019年净利润（单位：亿欧元）资料来源：European Environment Agency，研究院资料来源：Jato Dynamics，研究院新能源车成为救命稻草，推动电动化率成为车企唯一选择。根据欧盟的法规，针对排放 量 50g CO2/km 以下（含零排放）的汽车视为低排放车辆。2020-2022 年，车企每销售 1 辆低 排车辆，计算车企整体平均 CO2 排放水平时可按照 2、1.67、

23、1.33 辆抵扣计算。因此，在巨额 罚款的压力下，传统车企纷纷加码新能源车来摊薄平均排放量。大众在 2019 年底推出的 e-宝来和 e-朗逸，并加大奥迪 e-tron 系列的开发力度，在 MEB 平台构建的 I.D.家族也将于 2020 年发售。宝马则一方面发售 X3-X6 的 HV、PHEV 车型，并 将于 2021 年推出 i4、IX3 等新能源车。PSA 集团的 DS 3、雷诺的 ZOE 以及奔驰的 EQC 等车 型也于 2019 年底开始陆续发售。从各大车企规划新能源车型规划来看，至 2023 年新能源车型 数量将呈持续上扬趋势。表 1：各大车企 2019 至 2020 发售和开发的

24、各车型新能源车集团状态动力类型型号e-宝来 (Bora)、e-朗逸 (Lavida)、e-tron/e-tron SportbackQ2L e-tron、迈腾 (Magotan) GTE、A6/A6LEV已发售55 TFSI e Quattro、A7 Sportback 55 TFSI e quattro、A8/A8L 60 TFSI e quattro、Q5 55 TFSI e大众集团PHV探岳 (Tayron) GTEEVe-Delivery、I.D. Crozz II (ID. 4)、ID. 3、Q4 e-tron开发阶段PHV高尔夫 (Golf) GTE (下一代车型)PSA 集团已发

25、售EVCorsa-e、Taycan、e-208、DS 3 Crossback E-Tense、e-2008PHVGrandland X PHEV、3008 HYBRID/HYBRID4、508 HYBRID、DS7 Crossback E-Tense 4x4EVAMI开发阶段PHV508L PHEV、C5 Aircross Hybrid、DS9 PHEV雷诺集团已发售EVCity K-ZE （e 诺）、ZOE、易至 (Yizhi)/EVEasy EV3已发售PHVSF90 StradaleFCA 集团开发阶段EV菲亚特 (Fiat) 500EVEQC 400、eSprinter戴姆勒集团已发售

26、PHVA250e、C300e/C300de、GLE 350de 4MATIC开发阶段EVEQV300、eVitoEV秀尔(Soul) EV/e-秀尔(Soul)、菲斯塔 (Lafesta)纯电动现代集团已发售PHV领动（Elantra）PHEV、K3 PHEV、Ceed Sportswagon/Xceed PHEV开发阶段EVK3 EVEVMini Cooper SE/Electric宝马集团已发售PHV330e、X5 xDrive45e、X3 xDrive30e开发阶段EVi4、iX3EV领界（Territory） EV福特集团已发售PHVExplorer Plug-in Hybrid、林肯

27、、Escape/Kuga PHEV、Custom PHEV开发阶段EVMustang Mach-EPHV林肯沃尔沃已发售EVPHVFE Electric、FL ElectricS60 T6/T8 Twin Engine、Polestar 1开发阶段EVPolestar 2、XC40 RechargeEVC-HR/奕泽 (Izoa) EV、雷克萨斯 (Lexus) UX300e已发售丰田集团PHV卡罗拉(Corolla)/雷凌(Levin) 双擎 E+(PHEV)开发阶段PHV荣放 (RAV4) Prime资料来源：Marklines，研究院图 10：2017 至 2023 年各大车企新能源车型

28、规划252001820192020E2021E2022E2023E大众PSA雷诺FCA通用戴姆勒 福特现代尼桑宝马沃尔沃资料来源：MarkLines，研究院疫情冲击使 3 月欧洲汽车注册量大幅下滑，预计 Q2 将继续保持疲软态势。2020 年新冠 疫情冲击全球汽车产业链，生产、需求均面临较大压力。3 月、4 月欧洲新车注册量仅为 105.5 万、35.3 万辆，分别同比下降了 46.3%、76.6%；其中西欧 3 月、4 月新车注册量为 77.5 万、 24.6 万辆，同比下降 52.9%、79.8%。由于疫情使得欧洲经济尚未全部重启，预计 Q2 行业需 求难以复苏，汽车

29、销量仍将保持低位。图 11：2020 年 3-4 月欧洲汽车注册量大幅下滑2,500,000辆40%2,000,0001,500,00020%0%-20%1,000,000-40%500,000-60%-80%017/01 17/05 17/09 18/01 18/05 18/09 19/01 19/05 19/09 20/01欧洲新车注册量西欧新车注册量YoY-100%资料来源：Bloomberg，研究院但欧洲主要国家新能源车销量保持相对强势，渗透率创历史新高。我们选择英国、法国、 德国、意大利和西班牙五大国家进行分析，五大国家 3 月、4 月全部汽车销量增速欧洲整体保 持一致趋势，分别同比

30、下降 55.6%、83.8%，新能源车销量增速却保持相对强势。3 月电动车 销量为 4.8 万辆，同比增长 75.1%，；四月受整体汽车市场拖累，仅销售 1.4 万辆，同比下降 26.5%，但仍远高于整体增速。从销售占比来看，3 月、4 月新能源车占汽车销量比率达 8.0%、8.8%，创下历史新高。从这一趋势看，若未来欧洲汽车市场的回暖，由于电动车销量的相对 高增速，2020 年欧洲电动车销量有望保持高增速。图 12：五大国家电动车销量保持高增速图 13：五大国家电动销售量占比大幅提升200%150%100%50%0%-50%-100%汽车销量增速电动车销量增速1,600,0001,400,0

31、001,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,000018/1219/0219/0419/0619/0819/1019/1220/0217/01 17/05 17/09 18/01 18/05 18/09 19/01 19/05 19/09 20/01五大国家汽车总销量五大国家电动车销量电动车占比辆10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%资料来源：Bloomberg，研究院资料来源：Bloomberg，研究院补贴政策退坡延后，多项政策托底，预计 2020 年中国市场需求并不悲观。我国整体大力扶持新能源汽车，根据 2020 年最新新能源汽车产业发

32、展规划征求意见稿，到 2025 年新能 源汽车占汽车产销比重指引从此前的 20%上调至 25%。虽然补贴自 2015 年起有所收紧，但近一年国家出台多项利好政策：不得对新能源车实施限行限购、新能源汽车补贴延长两年、平缓 新能源汽车补贴退坡力度等。因此我们预计外部政策大方向并不会改变，未来中国市场需求将 长期稳定增长。表 2：国家重要新能源政策发布时间发文机构文件名称新能源汽车发展规划要点到 2011 年形成 50 万辆纯电动、充电式混合动力和普通型混合2009.3国务院汽车产业调整和振兴规划动力等新能源汽车产能，新能源汽车销量占乘用车销量总量的5%左右财政部、科技部、工关于开展私人购买新能源汽

33、车补贴2010.5业和信息化部、国家确定在上海等 5 个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点工作试点的通知发改委财政部、国家税务总关于节约能源使用新能源车船车船2012.3对使用新能源的车辆免征车船税局、工业和信息化部税政策的通知工信部、财政部、科关于继续开展新能源汽车推广应用给私人新能源的最高补贴额维持 6 万不变,改为了根据汽车在纯2013.9技部和发改委工作的通知电动模式下的续航里程为标准进行补贴。财政部、科技部、工将在 2016-2020 年继续实施新能源汽车推广应用补助政策，相比关于 2016-2020 年新能源汽车推广2015.4业和信息化部和发2013-2015 年新能源车补贴政策

34、，纯电动和插电式混合动力乘用应用财政支持政策的通知展改革委车补贴减少 0.5 万元调整完善补贴政策：一是补贴车型门槛提高，二是补贴上限退关于调整新能源汽车推广应用财政2016.12财政部坡 20%。除燃料电池汽车外，各类车型 2019-2020 年中央及地补贴政策的通知方补贴标准和上限，在现行标准基础上退坡 20%。提出到 2020 年，新能源汽车年产销达到 200 万辆，动力电池单工信部、发改委、 科关于印发汽车 2017.04 产业中长期2017.4体比能量达到 300 瓦时/公斤以上。到 2025 年，新能源汽车占技部发展规划的通知汽车产销 20%以上。财政部、税务总局、关于免征新能源汽

35、车车辆购置税的自 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，对购置的新能源汽2017.12工信部、科技部公告车免征车辆购置税关于调整完善新能源汽车推广应用2018.2财政部新政策补贴标准提高，补贴金额下降，实行差异化的补贴政策财政补贴政策的通知关于进一步完善新能源汽车推广应新能源汽车中央补贴大幅缩减，单车最高补贴金额降至 2.5 万2019.3财政部、工信部等用财政补贴政策的通知元，补贴标准提高推动重点消费品更新升级 畅通资2019.6发改委各地不得对新能源汽车实施限行限购，已实施地区应当取消源循环利用实施方案新能源汽车产业发展规划2019.12工信部2025 年新能源

36、汽车销量占比达到 25%左右；完善税收优惠政策（2021-2035 年）（征求意见稿）财政部、工业和信息新能源汽车补贴延长两年，未来两年平缓新能源汽车补贴退坡四部委关于完善新能源汽车推广应2020.3化部、科技部和发展力度，原则上 2020-2022 年补贴标准分别在上一年基础上退坡用财政补贴政策的通知改革委10%、20%、30%资料来源：工信部，发改委，科技部，财政部，税务部，国务院，商务部，研究院远期来看，欧盟碳排放政策将继续趋严，新能源车将是未来十年的发展主线。根据(EU) 2019/631新规，2025 年后欧盟境内新登记乘用车碳排放量要比 2021 年继续减少 15%（80.8g/k

37、mCO2），2030 年起要求乘用车比 2021 年碳排放水平减少 37.5%（59.4 g /km），超额部分罚款 幅度不变。在这一目标指引之下，若燃油技术不存在大幅突破，将强制车企产业布局向新能源 战略性转移。图 14：全球部分国家及地区禁售燃油车规划年份202420252029203020322040 意大利罗马 美国加州 苏格兰 挪威资料来源：各公司官网，研究院 荷兰 德国 爱尔兰 以色列 中国海南 法国 英国多个国家公布禁售燃油车时间表，未来我国禁售计划可能分区域逐步实行。英国、法国 在此前宣布到 2040 年将禁售燃油车，4 月英国首相称可能将节点提前至 2035 年；德国、印度、

38、印度更为激进，宣布到 2030 年全面禁售燃油车；挪威则表示将在 2025 年实现这一计划。2019年 3 月，我国海南省出台了清洁能源汽车发展规划，规定 2030 年起全域全面禁止销售燃 油汽车，成为全国首个明确禁燃计划的省份。2019 年 8 月，工信部发布对十三届全国人大二次会议第 7936 号建议的答复，明确指 出将支持有条件的地方和领域开展设立燃油汽车禁行区等试点，并将在取得成功的基础上统筹 研究制定燃油汽车退出时间表。考虑到海南已率先启动，我们预计国内北上广深等一线城市可 能也将在 2030 年试行禁售计划，到 2040 年覆盖至二线城市，最终在 2050 年实现全国的燃油 车退出

39、。（二）智能化为何更适合电动车？浅谈智能化浪潮对电动车需 求影响1.电池技术升级、配套设施完善使得电动车能够满足大部分使用场景 能量密度稳步提升带动续航里程快速增加。伴随着新能源车下游市场快速发展与技术持续突破，车辆性能不断提升。根据工信部发布的免征车辆购置税的新能源汽车车型目录，2014 年首批目录中各类车型电池平均能量密度为 82.8Wh/kg，平均续航里程仅 160km；2020 年的发布的第三十一批购置税目录中，电池平均能量密度为 144.5Wh/kg，平均续航里程数达 393.4km。2018 年宁德时代上市的 NCM 811 产品单体能量密度已达 245Wh/kg（对应系统能量 密

40、度为 180Wh/kg），并预计 2025 年系统能量密度将达 250Wh/kg。图 15：能量密度稳步提升图 16：纯电动续航里程保持快速增长趋势0370027090220807017060501 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 311201 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31纯电动车平均能量密度（Wh/kg）插电混动平均能量密度（Wh/kg）纯电动续航里程（km）资料来源：工信部，研究院整理（横坐标为目录批次）资料来源：工信部，研究院整理（横坐标为目录批次）动力电池系统价格下跌速度超预期，平价临界点有望提前到来