1、目目 录录CONTENT01020304在线少儿英语发展概况在线少儿英语代表企业分析在线少儿英语发展现状分析行业投资现状与发展趋势在线少儿英语发展在线少儿英语发展概况概况1.1 在线少儿英语培训行业界定1.2 在线少儿英语消费背景分析1.3 在线少儿英语社会背景分析1.4 在线少儿英语政策背景分析1.5 在线少儿英语技术背景分析1.6 在线少儿英语授课模式分析1.1在线少儿英语培训行业界定少儿是指3-15岁的少年儿童。在线教育即e-Learning，或称远程教育、在线学习，现行概念中一般指的是一种基于网络的学习行为，与网络培训概念相似。在线少儿英语培训是指基于网络针对3到15岁的少年儿童开展的

2、英语培训课程或项目。基于网络少年儿童开展的英语培训课程或项目3岁到15岁的少年儿童一种基于网络的学习行为1.2 72%家长愿意选择线上学习调研数据显示，疫情期间，在体验一定时间的在线英语产品后，39%的家长认为线上师资和教研产品已经赶上甚至超越线下机构，同时具备便捷、省时省力的优势，他们更愿意只为孩子选择线上学习方式。同时为孩子搭配线上线下学习的家长占比为33%，只愿意选择线下机构的占比降至28%。这意味着，从家长选择意愿来看，线上学习意愿度达72%，首次超过线下机构。33%39%28%线上线下各有优势，可同步为孩子搭配两种学习方式线下教学互动性更好，只愿意为孩子选择线下学习线上师资和产品已经

3、赶上甚至超越线下，而且便捷省时，只通过线上学习即可20192019年家长年家长对孩子英语学习方式的选择对孩子英语学习方式的选择倾向分析倾向分析（单位：单位：% %）资料来源：中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室 前瞻产业研究院整理1.2 幼儿园小学阶段用户注重素质能力培养资料来源：中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室 前瞻产业研究院整理目前青少儿英语课外培训需求主要分为两大类，分别是综合素质能力培养和应试升学。具体来看，在综合素质能力培养方面，以幼儿园和小学为主，初中阶段用户也有相当需求，选择培训机构时倾向于高质量外教；小学高年级及初中用户，则对应试升学类的培训有刚性需求。幼儿园小学1

4、-3年级小学4-6年级初中素质能力培养应试升学培训目标：培训目标：接触英语，培养语感和兴趣，掌握基础发音，会基础的听力和口语人群特征：人群特征：以幼儿园和小学为主，初中阶段用户维持相当需求比例相对重视因素：相对重视因素：课程便利灵活，高品质，外教发音纯正培训目标：培训目标：超前学习，或与校内学习的内容同步，提升成绩，使英语成为优势学科人群特征：人群特征：以小学高年级学生、初中生和高中生居多，主要为以应试升学目的的用户相对相对重视因素：重视因素：价格优惠，老师资源丰富程度，课程监看回放，与校内课程的同步程度在线少儿英语消费目的分析在线少儿英语消费目的分析1.2 0-7岁是人类学习第二语言的黄金年

5、龄中国在线少儿英语市场，主要面向4-15岁年龄段的社会群体。该社会群体正处于英语学习的黄金时期，该群体的英语学习更注重素质培养。美国伊利诺伊大学心理学系在1989年发表于认知心理学的一项研究显示，人类学习第二语言的黄金年龄是0-7岁，该年龄段的孩子在双语环境中，能够自动区分、建立两套语言系统7岁以后伴随年龄的增长，人类的第二语言学习能力会不断变弱，至17岁后将基本失去第二语言学习的天赋。此外，人类的第二语言学习效果，与语言环境有极大的关系。如果语言环境中母语过多，第二语言较少，或者第二语言不标准，都会极大地影响语言学习效果。资料来源：论文，Johnson, J.S., and Newport,

6、 E.L. (1989). Critical period effects in second language learning: the influence of maturational state on the acquisition of English as a second language. 前瞻产业研究院整理0-2岁3-7岁8-10岁11-16岁17-39岁语言学习能力分值高低第二语言学习能力分值变化曲线第二语言学习能力分值变化曲线1.2 半数以上家长倾向于为孩子选择1对1外教课调查显示，家长在选择品牌时，学习效果是最重要衡量标准。大部分家长认为，孩子能和优秀老师充分互动是获

7、得好的学习效果的前提。其中，53%的家长倾向于为孩子选择1对1外教课，这也是在线青少儿英语教育市场最受欢迎的班课模式，家长对大班课学习效果认可度仅占23%。对比其他班课模式，在1对1外教课中，老师更了解孩子的学习水平和进度，可以为孩子提供个性化的教学内容，从而帮孩子获得更为明显的英语能力提升。直播1对1授课28.2%直播小班授课27.7%双师大班直播21.5%直播大班授课13.3%其他9.3%20202020上半年中国上半年中国K K1212在线教育用户教学模式在线教育用户教学模式偏好偏好（单位：单位：% %）资料来源：艾媒 中国科学院 前瞻产业研究院整理23.00%53.00%19.00%5

8、.00%大班课1对1轻课小班课在线少儿英语用户教学模式偏好在线少儿英语用户教学模式偏好（单位：单位：% %）1.3 四大因素共同促进行业发展中国少儿在线英语教育中国少儿在线英语教育市场利好因素分析市场利好因素分析中国少儿在线英语教育市场自2006年以来，先后出现多个新兴教育品牌，随着我国居民消费能力的增强以及对教育的重视程度的提高，教育文化支出逐步增多，近年来，我国留学需求持续保持旺盛态势，低龄化趋势明显，促进少儿英语教培市场发展。资料来源：亿欧 前瞻产业研究院整理个人电脑与平板电脑个人电脑与平板电脑中国个人电脑的较高普及率，具备优质的硬件环境留学热潮留学热潮中国留学需求持续保持旺盛态势，留学

9、低龄化趋势明显家庭收入与教育支出家庭收入与教育支出我国居民发展资料消费能力上升，并且日益重视教育文化支出网上支付网上支付公众逐渐养成网上支付习惯1.4 多部政策出台利好行业发展20182018- -20202020年我国少儿英语相关政策年我国少儿英语相关政策近年来，我国出台多部政策鼓励在线少儿英语的发展，使行业发展更加规范化。2020年3月，教育部关于加强“三个课堂”应用的指导意见 中指出，到2022年，全面实现“三个课堂”在广大中小学校的常态化按需应用，建立健全利用信息化手段扩大优质教育资源覆盖面的有效机制，开不齐开不足开不好课的问题得到根本改变，课堂教学质量显著提高，教师教学能力和信息素养

10、持续优化，学校办学水平普遍提升，区域、城乡、校际差距有效弥合，推动实现教育优质均衡发展。关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知2018.11关于做好外商投资营利性非学历语言类培训机构审批登记有关工作的通知2019.8关于规范校外线上培训的实施意见2019.7关于促进在线教育健康发展的指导意见2019.9少儿语言培训服务规范2018.9教育部关于加强“三个课堂”应用的指导意见2020.3资料来源： 前瞻产业研究院整理1.5 AI赋能在线少儿英语我国千禧一代的学生是数字原生代，随着移动互联网、智能手机的普及，K12阶段学生在智能手机、平板电脑等各种智能设备的环绕中成长，在数字化科技的熏

11、陶下生活，十分依赖通过互联网获取信息和开展人际交流。在学习方面，他们的知识获取渠道极为丰富，阅读习惯呈现出非线性特点，学习方式高度个性化，对课程质量要求很高，使用数字化学习设备和资源对他们来说几乎是与生俱来的本领，也逐渐成为生活、学习的习惯。在线少儿英语技术背景分析在线少儿英语技术背景分析5G技术技术进一步丰富教学场景打造沉浸式教学方式增加学生对课程的理解人工智能人工智能分解知识点构建学生知识网络实现个性化教学直播技术直播技术画面更清晰画面更流畅互动性增强大数据大数据分析学生学习状态精准描绘用户画像掌握学生学习投入度资料来源： ： iresearch 前瞻产业研究院整理1.6 在线少儿英语授课

12、模式分析一对一与一对多的学习模式的最大特色在于将学生与教师两端进行合理高效的连接。这两种直播模式均强调真人互动，都设置了一位授课的外教和至少一位负责课前课后辅助工作的助教。一对一更强调系统对个人学习路径的规划，而一对多则需要系统能够为学员匹配水平相当的同学。一对一一对多授课几乎全部为外教，发音标准，授课的同时传递异国文化与思维方式助教作为学生与外教间的沟通桥梁，课后提供答疑辅导等家长角色陪伴监督为主时间限制与教师约定（部分平台要求固定的时间上课）互动性与教师互动与教师以及线上同学互动核心要素教师资质的筛选、最佳教师的匹配、教学内容的设计、互动教学的效果教师规划最适合个人的学习路径匹配水平相当的

13、同班同学在线少儿英语互动模式分析在线少儿英语互动模式分析资料来源： ： iresearch 前瞻产业研究院整理在线少儿英语发展现状在线少儿英语发展现状2.1 在线少儿英语行业发展历程2.2 在线少儿英语市场规模分析2.3 在线少儿英语商业模式分析2.4 在线少儿英语市场竞争格局2.5 在线少儿英语市场存在主要问题2.1 在线少儿英语行业发展历程2012-2020年少儿英语搜索指数变化年少儿英语搜索指数变化资料来源：百度指数 前瞻产业研究院整理从百度搜索指数来看，2012-2020年，中国少儿英语市场共经历两轮高峰期，第一轮为2016年上半年至2017年下半年，第二轮主要集中在2018年上半年。

14、2015年3月，李克强总理在政府工作报告中首次提出“互联网+”规划，2016年，“互联网+”写入“十三五”规划纲要，中国“互联网+教育”开启恢弘篇章，多个细分赛道成为资本市场争夺热点。2.1 在线少儿英语行业发展历程资料来源： 前瞻产业研究院整理2011-2014年为中国在线少儿英语的发展萌芽期，这一时期，国内陆续出现了不少在线少儿英语初创企业，包括51Talk、VIPKID、哒哒英语、abc360、vipJr等。2016年，国内在线少儿英语市场迎来第一波高峰，受“互联网+”市场推动，行业融资事件数量及规模快速增长；2018年，在线少儿英语市场进入第二波热潮，头部企业加大市场布局力度，市场集中

15、度快速提升；2019年，依靠烧钱野蛮生长模式难以为继，市场快速洗牌；2020年，新冠疫情加速教育从线下向线上转移，市场增长趋势不变，行业从野蛮生长进入深耕阶段。在线少儿英语发展历程在线少儿英语发展历程200192020在线少儿英语公司开始出现； 2011年6月，51Talk获得天使轮融资；2012年5月，vipJr获得A轮融资； 2013年12月VIPDID获得天使轮融资直播、在线视频行业兴起，为在线少儿英语行业兴起提供机遇，市场迎来第一波高峰2016年6月，51Talk赴美上市头部企业角逐在线少儿英语市场，行业进入第二波热潮； 2018年1月，哒哒英语获得C轮融资；20

16、18年6月，VIPKID获得腾讯领投5亿美元D+轮融资； 2018年6月，abc360获得C轮融资烧钱抢市场模式难继，市场进入洗牌期；哒哒英语陷入裁员风波； VIPKID遭遇融资事故；vipJr连同母公司iTutor集团整体出售给了中国平安新冠疫情进一步推动在线教育发展；行业进入深耕阶段，烧钱换增长模式难再现，降本增效才能实现长期稳健发展；模块化、小班课等新授课模式逐步开发，授课模式未来将不再局限于1对12.2 在线教育市场增长迅速1.11.381.552.012.324.2300182019H12020Q1我国在线教育用户规模（亿人）1460187

17、22329285534680%5%10%15%20%25%30%050002500300035004000200182019中国在线教育行业市场规模（亿元）同比增速（%）2015-2020年我国在线教育用户规模（单位：亿人）年我国在线教育用户规模（单位：亿人）2015-2019年我国在线教育市场规模（单位：亿元，年我国在线教育市场规模（单位：亿元，%）资料来源：CNNIC 网经社 前瞻产业研究院整理根据中国互联网络信息中心(CNNIC)数据统计，截至2020年3月，我国在线教育用户规模达4.23亿，较2018年末增加了2.22亿人。在在线教育用户规模

18、迅速扩大的背景下，我国在线教育市场规模增长迅速，2019年，我国在线教育市场规模达3468亿元，同比增长21.47%。2.2 K12教育赛道依然是资本市场争夺焦点K12教育64%教育信息化4%职业教育9%高等教育0%早幼教8%素质教育7%语言学习5%留学服务1%泛教育2%2020年上半年，我国教育市场共发生融资事件112起，融资金额为196亿元，其中K12教育市场表现亮眼。2020年上半年，K12教育在一级市场共发生融资交易18起，交易总金额达到125亿元，占上半年教育融资总额的64%。K12教育赛道依然是资本市场争夺焦点，2020上半年K12教育的融资额占整个行业的六成，主要原因是猿辅导于3

19、月完成新一轮10亿美金融资，创下教育领域单笔融资额的最高纪录。2020年上半年教育各细分行业融资情况（单位：起，亿元）年上半年教育各细分行业融资情况（单位：起，亿元）2020年上半年教育各细分行业融资额分布（单位：年上半年教育各细分行业融资额分布（单位：%）31 1161626269 92 28 8124.8 8.1 18.2 0.2 15.0 14.0 10.6 0.9 4.3 0204060801015202530融资事件数量（起）融资金额（亿元）资料来源：IT桔子 前瞻产业研究院整理2.2 少儿英语用户规模突破2000万2015-2019年中国

20、少儿英语用户规模及占年中国少儿英语用户规模及占0-15岁人口数量比重（单位：万人，岁人口数量比重（单位：万人，%）随着时代的发展，社会的进步以及国民综合素质的提高，英语在中小学教育中占有越来越重要的地位。这一趋势在基础教育的启蒙阶段少儿时期尤为突出：全国各地双语幼儿园的成立，各种少儿英语兴趣班的兴起，网络上频频出现的英语教程。英语学习在少儿学习中开展得十分红火，少年儿童正成为21世纪英语学前教育的新型研究对象。2019年，全国少儿英语用户规模为2344万人，同比增长14.6%，占0-15岁人口数量的比重达到9.4%。1290 1290 1508 1508 1809 1809 2046 2046

21、 2344 2344 5.3%5.3%6.2%6.2%7.3%7.3%8.2%8.2%9.4%9.4%0%2%4%6%8%10%12%0500025003000200182019少儿英语用户规模（万人）占0-15岁人口数量比重（%）资料来源：前瞻产业研究院整理2.2 在线少儿英语付费用户规模突破百万31 31 60 60 79 79 100 100 137 137 89.5%32.1%27.6%36.1%0%20%40%60%80%100%0204060800200182019在线少儿英语付费用户规模（万人

22、）同比增速（%）2015-2020年在线少儿英语付费用户规模（单位：万人，年在线少儿英语付费用户规模（单位：万人，%）2019年，我国在线少儿英语培训付费用户规模达到137万人（指1对1或1对多在线授课用户群体，不包括主动获取线上资料学习用户群体），同比增长36.1%。英语用户的持续增长一方面是由于新生代网民规模的持续扩大；另一方面是由于经济全球化发展，国民对英语重视程度上升，学习英语用户群体呈低龄化趋势。资料来源：前瞻产业研究院整理2.2 在线少儿英语付费用户客单价稳步提升52006600820020004000600080000152016201

23、72018201951Talk付费用户客单价（元）2261 3513 5992 6610 7403 0040005000600070008000200182019我国在线少儿英语付费用户平均客单价（元）2015-2019年年51Talk付费用户客单价（单位：元）付费用户客单价（单位：元）2015-2020年我国在线少儿英语付费用户客单价（单位：元）年我国在线少儿英语付费用户客单价（单位：元）2015-2019年，在线少儿英语付费用户平均客单价持续增长。2019年，我国在线少儿英语付费用户平均客单价为7403元。根据51Talk年报数据，2019年51

24、Talk付费用户客单价为11400元，同比增长12.9%。目前国内在线少儿英语授课模式主要以1对1为主，单课时费用相对较高，客单价也较高。随着人工成本、租金成本等各方面成本上升，在线少儿英语课程价格也不断上升，带动客单价增长。资料来源：公司财报 前瞻产业研究院整理2.2 在线少儿英语市场仍处于快速发展期7.1 7.1 20.9 20.9 47.1 47.1 66.3 66.3 101.1 101.1 0%50%100%150%200%250%0204060800019在线少儿英语市场规模（亿元）同比增速（%）2015-2019年我国在线少儿英语市场规

25、模（单位：亿元，年我国在线少儿英语市场规模（单位：亿元，%）得益于“互联网+”政策、资本以及技术等的推动，近年来在线少儿英语培训市场快速发展，风口确立。2019年，我国在线少儿英语市场规模达到101.1亿元，同比增长52.4%。资料来源： 前瞻产业研究院整理2.2 用户主要分布于一二线城市排名用户数量最多城市用户增速最快城市1北京三亚2上海大理3深圳张家界4成都西安5杭州武汉6广州厦门7武汉西双版纳8天津绵阳9大连呼伦贝尔10苏州秦皇岛根据中科院调查数据显示，我国青少儿用户主要分布在北上深杭等一二线城市。在用户增速最快的城市排行榜中，三亚、大理、张家界、厦门等多个旅游城市霸榜。2020年初受新

26、冠疫情影响，当地旅游业基本无法展开，多个旅游城市的学生在线学习的人数和频率明显提升。青少儿在线英语用户数量分布最多城市及增速最快城市青少儿在线英语用户数量分布最多城市及增速最快城市TOP 10资料来源：中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室 前瞻产业研究院整理2.2 中期争夺焦点在于下沉市场当前一线及超一线城市在线少儿英语市场日趋饱和，而二三线城市随着互联网向边缘城镇农村渗透，下沉市场逐渐发力，成为中期阶段企业争夺焦点。51Talk率先布局二三线下沉市场，在非一线市场获得较高认可度。2019年11月，VIPKID宣布武汉分公司正式成立，并计划在未来3年招募2000名当地员工，加快南方下沉市场

27、布局。51Talk51TalkVIPKIDVIPKIDvipJrvipJrDaDaDaDaabc360abc360在线青少儿英语教育品牌的下沉市场认可度在线青少儿英语教育品牌的下沉市场认可度资料来源：易观千帆 前瞻产业研究院整理2.3 1v1授课模式仍占主导地位1v156%小班课8%大班课30%轻课6%目前在线少儿英语的授课模式主要包括1v1、小班课、大班课等。1v1模式的代表品牌包括VIPKID、阿卡索、51Talk、DaDa、abc360等；小班课模式既是一外教对多名学生，代表品牌包括Qkids久趣、魔力耳朵、鲸鱼外教等；大班课模式代表品牌包括学而思、猿辅导、作业帮等。1v1和小班课模式互

28、动性高，主要针对用户听说能力，大班课则更加注重用户读写能力提升。目前，在线少儿英语1v1授课模式仍占主导地位，根据中科大数据显示，在线青少儿英语市场1v1授课模式份额占比达到56%。1v11v1小班课小班课大班大班课课在线少儿英语主要授课模式代表品牌在线少儿英语主要授课模式代表品牌在线青少儿英语细分市场占比（单位：在线青少儿英语细分市场占比（单位：%）资料来源：中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室 前瞻产业研究院整理2.3 大班课、轻课产品迅速崛起指标指标1v11v1小班课小班课大班课大班课轻课轻课客户认可度听说能力提升读写能力提升教学成本费用市场增速在线少儿英语发展初期，1v1外教模式受

29、到众多培训机构偏爱，其中VIPKID率先提出在线北美外教1v1模式。 1v1模式的走红有其客观原因，比起当时国内的一些哑巴英语和发音不标准、无法互动的英语老师，北美外教老师能够提供纯正发音和地道表达，解决线下教学资源和教师质量参差不齐等问题。但由于1v1外教模式成本费用较高，无法满足孩子高频学习要求，同时单靠1v1难以提升读写方面能力。因此小班课、大班课、轻课等多元化产品线随着推出，给予客户更多的选择性。随着AI、云计算等技术发展，渠道下沉，大班课及轻课迅速崛起，1v1和小班课赛道市场则增长乏力。在线少儿英语不同授课模式对比在线少儿英语不同授课模式对比资料来源：前瞻产业研究院整理2.4 51T

30、alk市场份额居前，转化率高46%46%18%18%16%16%10%10%9%9%6%6%6%6%3%3%2%2%1%1%51Talk哒哒英语哒哒英语英语流利说英语流利说久趣英语久趣英语VIPKID叽里呱啦叽里呱啦vipJr盒子鱼英语盒子鱼英语TutorABCHellokid64%64%45%45%41%41%36%36%34%34%32%32%31%31%31%31%29%29%29%29%51Talk学而思网校学而思网校新东方在线新东方在线英语流利说英语流利说哒哒英语哒哒英语掌门一对一掌门一对一盒子鱼英语盒子鱼英语作业帮作业帮猿辅导猿辅导VIPKID52%52%46%46%44%44%4

31、3%43%43%43%43%43%41%41%38%38%37%37%29%29%英语流利说英语流利说久趣英语久趣英语学而思网校学而思网校哒哒英语哒哒英语作业帮作业帮新东方在线新东方在线猿辅导猿辅导51Talk掌门一对一掌门一对一VIPKIDK12在线英语课程品牌份额在线英语课程品牌份额K12在线英语品牌用户打动指数在线英语品牌用户打动指数用户对用户对K12在线英语品牌满意度在线英语品牌满意度根据2020中国K12在线英语发展蓝皮书中调查数据显示，在在线英语课程（10个）品牌中，51Talk市场占有率最高，达到46%，其次为哒哒英语，市场占有率为18%；通过消费者对品牌的市场认知情况除以过去两

32、年内的品牌使用情况，推测出各个品牌的“用户打动指数”（近似转化率），51Talk的“用户打动指数”最高，为64%；将用户对各品牌的满意度分为两个梯度：一梯队38%-52%，第二梯队为22%-37%，流利说和哒哒英语表现较好。资料来源：2020中国K12在线英语发展蓝皮书 前瞻产业研究院整理2.5 在线英语课程缺乏有效激励机制35%35%43%43%24%24%43%43%25%25%21%21%15%15%15%15%孩子只能通过电子设备来看视频上课孩子只能通过电子设备来看视频上课/复习，形复习，形式单一式单一希望引入新兴技术，提升上课体验感和课程效果希望引入新兴技术，提升上课体验感和课程效果

33、缺乏趣味性，孩子很难集中注意力，上课效果不缺乏趣味性，孩子很难集中注意力，上课效果不好好没有有效的激励机制来督促孩子主动的学习没有有效的激励机制来督促孩子主动的学习课上孩子与外教还是存在一定的沟通课上孩子与外教还是存在一定的沟通/理解障碍理解障碍孩子与老师的交流少，课堂参与度低孩子与老师的交流少，课堂参与度低所授课程内容单一所授课程内容单一虽然外教的口音好，但缺乏教学经验虽然外教的口音好，但缺乏教学经验41%41%36%36%28%28%43%43%25%25%18%18%19%19%10%10%44%44%35%35%31%31%41%41%17%17%15%15%14%14%6%6%VIP

34、KID51Talk哒哒哒英语哒英语根据2020中国K12在线英语发展蓝皮书中调查数据显示，目前，K12教育在线英语课程的主要问题在于“缺乏有效的激励机制”以及“通过电子设备来看视频上课/复习的形式过于单一”，同时，家长对“引入新兴技术提升授课体验”的呼声也较高。在线英语课程类品牌需要改进的问题在线英语课程类品牌需要改进的问题资料来源：2020中国K12在线英语发展蓝皮书 前瞻产业研究院整理在线少儿英语代表企业分析在线少儿英语代表企业分析3.1 VIPKID3.2 51Talk3.3 哒哒英语3.4 伴鱼3.1 VIPKID获得多轮融资，疫情期间高速成长VIPKID融资历程（单位：万元，万美元，

35、百万美元，亿美元）融资历程（单位：万元，万美元，百万美元，亿美元）融资时间融资时间融资阶段融资阶段融资金额融资金额投资方投资方2013-12天使轮300万元人民币创新工场2014-10A轮500万美元经纬中国、创新工场和红杉资本2015-10B轮2000万美元北极光、经纬中国、创新工场和红杉资本2016-4B轮数百万美元真格基金2016-8C轮1亿美元云锋基金、红杉资本、真格基金等2017-8D轮2亿美元红杉资本、腾讯公司战略投资、云锋基金、经纬创投等2018-6D+轮5亿美元Coatue、腾讯公司、红杉资本中国基金、云锋基金携手领投2019-10E轮1.5亿美元腾讯领投资料来源：IT桔子 前

36、瞻产业研究院整理VIPKID创立于2013年，是较早一批做1对1外教在线授课的公司，在教研、运营等方面进行了多年的摸索和完善，具有先发优势。VIPKID自创立起就受到了资本的青睐，获得多轮投资，投资方包括互联网巨头腾讯、红杉资本、经纬中国等。在资本的加持下，VIPKID在技术、师资、品牌等方面的投入较多。2019年10月，VIPKID获得腾讯领投的1.5亿美元E轮融资，双方将继续深化在互联网教育、人工智能、云服务、教育公益等领域的合作。3.1 VIPKID凭借课程品质和优质服务获得市场青睐浙江省消保浙江省消保委公布委公布12家网课平台体验报告（单位：分）家网课平台体验报告（单位：分）资料来源：

37、浙江省消保委 前瞻产业研究院整理疫情期间，VIPKID通过对平台基础设施及时扩容保障了无卡顿课堂。数据显示，VIPKID平台可同时承载3.5万名外教和3.5万名学生同时在线上课。VIPKID拥有超9万名优质外教供中国学生筛选，且外教均来自北美，拥有本科以及以上的学历。2020年浙江省消保委公布了针对3个主要类型共12家在线教育平台的消费体验调研及评分。结果显示，VIPKID以总分95位列第一。58657073758080828385939500708090100超星学习通慕课腾讯课堂新东方学而思网校猿辅导掌门1对1智学网作业帮网易云课堂DaDaVIPKID3.2 51Ta

38、lk在线少儿英语首家盈利公司51Talk融资历程（单位：万美元）融资历程（单位：万美元）融资时间融资时间融资阶段融资阶段融资金额融资金额投资方投资方2013-6天使轮20万美元真格基金2013-6A轮200万美元DCM2013-7B轮770万美元顺为、YY、DCM2014-7C轮2820万美元DCM、多玩、SCC、顺为2015-8D轮2000万美元DCM、顺为等2016-6IPO上市4560万美元公共股东资料来源：IT桔子 前瞻产业研究院整理51Talk以在线青少儿英语教育为主体，采用真人外教一对一在线教学的学习模式，通过自主研发的真人在线互动教学软件Air Class（AC）平台，帮助学员提

39、升英语能力。自2011年7月8日创立以来，51Talk曾先后获得真格基金、DCM、顺为资本、红杉资本等多家国内外知名机构的投资，2016年6月10日在美国纽交所上市，是中国第一家赴美上市的在线英语教育公司。2020年3月，51Talk宣布首次实现整体盈利。3.2 51Talk聚焦做内功获得竞争优势近三年时间来，在线教育行业企业多采用烧钱扩张、引流模式，而51Talk则主要聚焦做内功。当行业进入资本寒冬时， 51Talk成为了赛道中有竞争力的企业之一。一对一外教业务，依旧是支撑51Talk运营的核心，尤其是菲教一对一业务。人力相对价廉的菲律宾外教资源。聚焦菲教的青少一对一聚焦菲教的青少一对一推出

40、外教一对一，加上专业中教辅导模式帮助初学者克服学习恐惧；针对不同城市学员设计不同内容学习通过“1+2+1”模式实现普惠教育战略的推进。聚焦下沉市场和普惠教育聚焦下沉市场和普惠教育肆意烧钱是在线教育机构长久以来盈利难的症结所在。51Talk深耕内功，不烧钱， 51Talk是通过数据驱动，通过精细化管理来实现效率的提升。聚焦的营销聚焦的营销效率，拒绝效率，拒绝烧钱式的营销烧钱式的营销品牌升级，推动了短时高频的学习模式；在效果外化方面，51Talk举办多项英语比赛，让更多的用户能够看到并且了解51Talk教学效果。聚焦了效果外化和口碑传播聚焦了效果外化和口碑传播资料来源： 前瞻产业研究院整理3.2

41、VIPKID VS 51Talk 外教均来自北美，教材根据美国立课标准，并结合中国孩子特性研发出一套自己的教学内容 按照单元的方式来收取费用。 费用水平平均20000-30000元/年 2013年成立，成立之初就瞄准“在线少儿英语”领域，定位高端一对一纯北美外教。教学模式为自有选择欧美外教一对一VIPKID 外教来源地比较多，有属于自己的一套与国际标准接轨的专业教材， 专门为中国学生定制。 两种套餐收费模式。 费用水平平均5000-10000元/年 2011年成立，最初定位于成年英语，后转向平价“在线少儿英语”一对一教学领域。教学模式为自由选择外教一对一（北美或东南亚）51Talk成立时间战略

42、教学模式师资来源费用水平教材资料来源： 前瞻产业研究院整理3.3 DADA英语积极引入海外原版教材师资严选师资严选专属外教专属外教国际教材国际教材专专属外教国际原版属外教国际原版教材教材 体验纯正欧美课堂体验纯正欧美课堂DaDa为4-16岁少儿提供专属外教1对1在线英语教学，好未来与老虎基金联合战略投资。严选欧美母语外教，同步国际原版教材。双向视频互动教学，班主任全程跟踪服务。01.01.专属外教陪伴成长专属外教陪伴成长DaDa依托大数据、AI等高新科技，为每个孩子匹配专属外教，1对1陪伴成长从不妥协成本，坚持只选纯正发音的欧美外教。不只教语言，更提升孩子思维和价值观0 03 3. .引进国际

43、原版教材引进国际原版教材坚持优选国际原版教材，引进的不仅仅是书本那么简单，更是全套的教学体系0 02 2. .严选欧美外教严选欧美外教资料来源： 前瞻产业研究院整理3.3 DaDa英语教研能力较强DaDa英语教师薪水模式采用的是固定模式，符合现阶段发展。固定模式，即直接购买教师的可授课时间段，使教师在固定的一段时间内保持在线，是否有学生约课、有多少学生约课，都不会影响教师的薪水。固定模式下，教师因薪水有保障而更有安全感。在现阶段教师供给相对不足的情况下，固定模式更有利于保障充足的教师供给。教师资源教师资源来自美国、英国、加拿大、澳大利亚等国家的外教数万名，教师资源丰富教师薪资教师薪资采用固定模

44、式，能够保障充足的教师供给，有效吸引和留存优质教师资源教研能力教研能力 考试评价体系：DaDa英语获得国际知名少儿英语考试培生PTE考试考点的授权，这是中国第一家在线考点。 教材丰富程度：DaDa英语目前是全行业合作出版社数量最多的品牌，与培生、外研社、Highlights等多家出版社形成战略合作关系资料来源： 前瞻产业研究院整理3.4 伴鱼四大产品矩阵时间时间金额金额轮次轮次投资方投资方2020/8/171.2亿美元C轮张涛、天际资本领投2018/8/1数千万美元B+轮合鲸资本2017/12/31数千万美元B轮Jafco Ventures2015/10/1500万美元A轮SIG海纳亚洲创投基

45、金2020年8月，在线少儿英语品牌伴鱼宣布获得1.2亿美元融资C轮融资，投资方包括大众点评创始人张涛、天际资本等。伴鱼自2017年进入在线少儿英语行业，通过搭建差异化产品，快速吸引大量用户群体。截至2020年8月，伴鱼累计用户达4000万，付费用户总数超过160万，团队规模扩张至近2000人。伴鱼旗下目前有四大产品：伴鱼绘本、伴鱼少儿英语、伴鱼自然拼读、伴鱼绘本精读课。伴鱼融资历程伴鱼融资历程伴鱼四大产品矩阵伴鱼四大产品矩阵伴鱼绘本伴鱼自然拼读伴鱼少儿英语伴鱼绘本精读课资料来源： 前瞻产业研究院整理3.4 伴鱼绘本低价获取客户流量在伴鱼四大产品矩阵中，伴鱼绘本属于低客单价、流量型的内容工具类学

46、习产品，年度会员299元，终身会员为359元。伴鱼少儿英语为1v1模式，属性核心产品类，伴鱼AI课和伴鱼精读课则属于高毛利、中客单价的利润型产品。伴鱼通过打造差异化的产品矩阵满足更多用户需求。场景场景3-12岁少儿、零基础适用，手机、平板、电脑均可上课产品产品特色特色1000多本国外原版绘本免费阅读、欧美外教原音、专业中教名师讲解、成就激励体系、班级社交活动、AI语音评测打分收费收费模式模式首次体验0元领取价值128的试听课+课后模式、终身会员359元（原价1999元）、年会员299元其他其他运营运营邀请好友、绑定微信、打卡、社交、线上活动、线下活动、书包赠送.资料来源： 前瞻产业研究院整理在

47、线少儿英语行业投资现状与发展趋势在线少儿英语行业投资现状与发展趋势4.1 在线少儿英语投融资现状4.2 在线少儿英语投资特性分析4.3 在线少儿英语投资价值与投资机会4.4 在线少儿英语投资风险分析4.5 在线少儿英语发展趋势4.6 在线少儿英语投资策略与建议4.1 在线少儿英语培训行业投融资热度下降2016-2020年年中国在线少儿英语培训投融资中国在线少儿英语培训投融资事件（单位：件）事件（单位：件）2016-2020年中国在线少儿英语培训融资金额（单位：亿元）年中国在线少儿英语培训融资金额（单位：亿元）资料来源：IT桔子 前瞻产业研究院整理2019年是在线少儿英语赛道，跌宕起伏的一年，投

48、融资热度下降，投融资金额下降，在线少儿英语行业加速洗牌。随着主流培训机构普遍进入中后轮，融资难度不断攀升，从而导致对外融资数额出现骤减。受到2020年疫情影响，5G、视频编解码，大数据、AI等技术与教学场景的融合，中国在线少儿英语培训行业优化升级。15.2321.5927.417.056.4302016年2017年2018年2019年2020.1-85978704050607080902016年2017年2018年2019年2020.1-84.1 行业投融资事件汇总分析（一）2018-6贝壳亲子英语天使轮数百万个人2018-6兰迪少儿英语C轮5.2亿

49、元未披露2018-12叮咚课堂A轮数千万元创世伙伴资本领投，险峰长青跟投2018-12葡萄智学A轮100万美元光速中国领投，NBT(YY旗下基金)和葡萄控股2018-12潘哒A轮1亿人民币顺为资本和钟鼎创投2019-1哒哒英语(DaDa英语)D轮2.55亿美元华平领投，老股东好未来和涌铧投资跟投2019-2阿卡索C1轮亿元级IDG资本和深创投双领投，广东文投和泊富基金跟投2019-3Proud Kids Pre-A 轮数千万元人民币源星资本领投、BV百度风投和正念资本跟投2019-3咕比宝宝英语并购未透露英语小神童2019-4艾尔美校Pre-A轮千万元人民币北大1898创投基金领投、正念资本跟

50、投2019-6阿卡索C2轮亿元级广发信德领投2019-6乂渠Pre-A+ 轮800 万元阿卡索2019年在线少儿英语行业仍处于品牌争夺期，在资本的助推下，在线少儿英语仍是受资本看好的赛道之一。在线少儿英语赛道的融资数额位居整个在线教育行业第一，以VIPKID、DaDa等为代表的在线少儿英语第一梯队融资均额超过亿元人民币。20182018- -20192019年中国在线少儿英语培训投融资年中国在线少儿英语培训投融资事件（单位：百万，亿元，千万元，万美元，亿美元，万元）事件（单位：百万，亿元，千万元，万美元，亿美元，万元）资料来源： IT桔子 前瞻产业研究院整理4.1 行业投融资事件汇总分析（二）

51、融资时间融资时间公司公司融资阶段融资阶段融资金额融资金额投资方投资方2019-7易听说战略投资1.42亿人民币科大讯飞2019-8久趣英语战略投资亿元及以上人民币百度领投、深创投、厦门创投等2019-10VIPKIDE轮1.5亿美元腾讯领投2019-11波比英语A轮2000万人民币伯藜创投领投、明势资本、名川资本2019-12伴鱼C轮数千万美元未透露2020-2海底小纵队Pre-A轮1000万人民币月恒资本2020-4哒哒英语（DaDa英语）并购1400万美元好未来2020-5夏洛国际教育战略投资未透露十牛科技2020-6绘玩科技天使轮数百万人民币北塔资本领投，东方之星科技集团跟投2020-7

52、英孚教育战略投资数千万美元璞米资本2020-7趣记忆天使轮4000万元网龙华渔领投、顺为资本跟投投资集中于成长中后期企业，新品牌突围难度大，但仍有机会。2020年出现较多新的有关在线少儿英语培训的品牌获得融资，如海底小纵队、绘玩科技、趣记忆等获得天使轮或战略投资。20192019- -20202020年中国在线少儿英语培训投融资事件（单位年中国在线少儿英语培训投融资事件（单位：亿：亿元元，亿亿美元美元, ,万元万元，万美元，万美元，百百万元，千万美元）万元，千万美元）资料来源： IT桔子 前瞻产业研究院整理4.2 行业投资特性分析资料来源：前瞻产业研究院整理受疫情影响，在线教育市场迎来了“持续

53、升温”。在线少儿英语作为在线教育的主要细分赛道，随着大规模市场的形成，各路资金争相布局。抖音、快手等短视频平台在在线少儿英语培训上的快速投放，相继推出知识内容创作者计划，为教育机构及个人创作者提供精细化运营辅导。在线教育行业迎新一轮“洗牌”在线教育行业迎新一轮“洗牌”新东方、好未来、精锐教育等传统教育巨头纷纷推出自己的在线少儿英语品牌；互联网流量字节跳动巨头也盯上了在线少儿英语。线下教育巨头与互联网巨头企业纷纷入局线下教育巨头与互联网巨头企业纷纷入局作为一项“慢产业”，在线教育的发展特性与资本“短、平、快”的投资特点有矛盾。因而，为了减少风险投资的不确定性，越来越多的优质资源正在向头部企业倾斜

54、。行业行业马太效应日渐马太效应日渐凸显凸显2020年3月，51Talk宣布首次实现整体盈利，尤其是1对1模式，形成一条完整的盈利闭环。在疫情的助推下，在线少儿英语将得到进一步发展，盈利规模将趋于扩大。在线少儿英语开始盈利在线少儿英语开始盈利4.3 行业投资价值分析资料来源： 前瞻产业研究院整理教育低龄化趋势明显，但是出生人口下降也限制了规模发展；领先企业一般投资价值较大；传统线下机构转线上仍有较大空间。总体而言，在线少儿英语培训行业仍然存在较大的投资价值。教育低龄化趋势明显教育低龄化趋势明显少儿英语培训相比应试教育有利于学生更好地掌握英语，社会效益较大，家长对于少儿英语培训预算较高，利润空间较

55、大。领先企业投资价值领先企业投资价值大，一般大，一般企业投资企业投资价值小价值小在线少儿英语培训各大巨头竞争白热化，获客成本高企，营销、运营开支较大，营销成本高企成为机构不可承受之重。出生人口下降限制规模发展出生人口下降限制规模发展我国出生人口数量将维持在较低水平，从中长期来看，将限制行业市场规模的进一步发展。传统线下机构转线上仍有较大空间传统线下机构转线上仍有较大空间传统线下机构转线上仍有较大空间，仍然可挖掘线上+线下融合的创新模式。在线教育仍存在普遍亏损的情况下，已有企业实现盈利，前景看好。4.3 行业投资机会分析国内在线少儿英语培训机构在教材方面同质化现象严重，本土化效果一般，自主或合作

56、开发教材进度落后，教育是慢行业，内容为王，未来教材开发、优秀师资的开发存在大量的机会；区域方面，乡村地区英语教育普遍起步较晚，投资空间大；拓展学生英语应用场景，可增加企业差异化竞争力，丰富机构的收入来源。资料来源： 前瞻产业研究院整理2二三线城市、乡村学校在线英语存在较大机会重点区域投资机会重点区域投资机会1内容为王，未来教材开发存在大量的机会未来师资的招聘与激励方面存在大量的机会产业链投资机会产业链投资机会3学生的应用场景较少，整合开发少儿英语后端的英语游学、英语志愿、英语竞赛等资源产业空白点投资机会产业空白点投资机会4.4 行业投资风险分析在线教育行业作为高投入，长投资，慢回收行业，其投资

57、风险同样较大，包括获客成本高企、融资融资青黄不接，盈利困难，近年来出现退费难、融资造假等问题，行业资质、管理、资金等壁垒大。资料来源： 前瞻产业研究院整理少儿英语培训的暴利时代已经过去，市场竞争加剧。各大在线少儿英语品牌开始烧钱引流大战，在线教育机构庞大广告投入无形中堆高了平台的获客成本。高昂的获客成本可能让在线教育陷入泥潭，引发了变相裁员、恶性竞争等连锁反应。获客成本高获客成本高教育行业是长投资的慢行业，需要依赖庞大的师资力量，这意味着巨大的授课成本；在烧钱引流过程中，众多企业倒下，盈利难度大，如果无法保证现金流，当资本市场不好融资不顺的时候，就会出现生存危机。融资融资青黄不接，盈利青黄不接

58、，盈利不见成效不见成效与愈演愈烈的广告烧钱战形成鲜明对比的，是投诉纠纷。315晚会上，央视点名嗨学网存在虚假宣传、过度承诺、学员退费难等问题。不止嗨学网，沪江网校、51talk等多家企业也曾被投诉退费难。退费难、融资造假导致的品牌退费难、融资造假导致的品牌风险风险在线少儿英语培训对资质、师资力量、内容运营管理、资金等要求较高，壁垒大。规模不大，资金不足、管理运营经验不足的企业入局风险可能较大。资质、人才、管理、资金等壁资质、人才、管理、资金等壁垒大垒大成本风险成本风险品牌风险品牌风险盈利风险盈利风险管理风险管理风险4.5 行业发展趋势判断资料来源： 前瞻产业研究院整理在线少儿英语全面下沉到四五

59、线城市，从而加速线上教育对线下教育的包超，少儿英语机构弯道超车的机会也将再次出现。全面下沉至四五线全面下沉至四五线城市，加速城市，加速线线上教育对线下教育的包超上教育对线下教育的包超在线少儿英语市场中，应试方向虽然占据主流，但是素质方向占比将逐步提升，整体渗透率将提高，越来越多的企业向素质少儿英语方向转型，素质化赛道开始涌入越来越多的实力玩家。素质方向占比逐步素质方向占比逐步提升，素质提升，素质化化赛道将涌入越来越多的实力玩家赛道将涌入越来越多的实力玩家在线少儿英语培训企业高昂的获客成本，盈利难度大等痛点仍在，未来重大技术创新、商业模式创新、渠道创新和低成本获客不断发展将可能改变行业格局。朝着

60、技术创新、商业模式创新、朝着技术创新、商业模式创新、渠道创新、低成本获客发展渠道创新、低成本获客发展如果没有深耕精细化运营，短期内急功近利的操作难以获得成功。流量+社群方面进行深度融合提高在线少儿英语产品转化率。深耕精细化运营、产品转化率深耕精细化运营、产品转化率提提升，流量升，流量+社群深度融合社群深度融合4.6 行业投资策略与建议通过广告线索获客只会是填不满的现金坑。重点要在用户需求、商业模式、获客成本三者之间寻找到平衡点。寻找平衡点寻找平衡点在英语教学活动中，应该充分发挥幼儿的主体性，在教育过程中就尽量使英语活动形式游戏化，让幼儿在其中充分体验，以使幼儿与教师在情感上产生共鸣。发挥幼儿的

61、主体性和重视教学中的情感因素发挥幼儿的主体性和重视教学中的情感因素建立护城河，差异化打法是关键。在技术手段上的应用主要集中在提高效率，减少学生、老师的负担；学生画像，聚焦学生个性化学习；高效互动，激发学习兴趣等行业痛点之上。建立建立护城河，差异护城河，差异化打法化打法用心打磨课程，提供精品服务，拥有自己的核心教学内容和教学特色。之后，各个平台开始模版化包装讲师，将各个讲师的授课流程、内容和风格统一，进行精细化运营。寻找优质教育优质教育、渠道寻找优质教育优质教育、渠道扫码获取更多免费报告产业规划产业规划复合型专业团队1300余项目案例产业研究产业研究持续聚焦细分产业研究22年园区规划园区规划首创

62、招商前置规划法+ 独有园区招商大数据产业地产产业地产全产业链一站式服务精准产业资源导入特色小镇特色小镇领先申报经验90+小镇项目案例田园综合体田园综合体规划+申报+融资+运营一体服务政府产业规划资深智库企业产业投资专业顾问中国产业咨询领导者投资/决策你需要前瞻的眼光！解读全球产业变迁趋势深度把握全球经济脉动0+ +资讯干货 一手掌控10000+10000+行业报告 免费下载1000000+1000000+行业数据 精准把握500+500+资深研究员 有问必答10000+10000+全球产业研究 全面覆盖365+365+每日产经动态 实时更新扫码下载APP全球产业分析与行业

63、深度问答聚合平台看 懂 未 来 新 十 年 ！前瞻产业研究院是中国产业咨询领导者！隶属于深圳前瞻资讯股份有限公司，于1998年成立于北京清华园，主要致力于为企业、政府、科研院所提供产业咨询、产业规划、产业升级转型咨询与解决方案。前瞻产业研究院前瞻产业研究院前瞻经济学人APP是依托前瞻产业研究院优势建立的产经数据+前沿科技的产经资讯聚合平台。主要针对各行业公司中高管、金融业工作者、经济学家、互联网科技行业等人群，提供全球产业热点、大数据分析、行研报告、项目投资剖析和智库、研究员文章。前瞻经济学人前瞻经济学人让你成为更懂趋势的人报告制作：前瞻产业研究院联系方式：400-068-7188更多报告：https:/主创人员：李明俊 / 刘芬 / 王敬怡产业规划咨询：