1、2020 中国货运挂车经营性租赁市场发展报告 2 目录 报告摘要 挂车经营性租赁模式产生的背景 挂车经营性租赁现状调查 行业发展趋势及建言 3 5 12 29 3 内容摘要 过去二十多年来，中国经济的持续高速增长，极大促进了 公路物流行业的发展。2019年全国社会物流总额298.0万 亿元，按可比价格计算，同比增长5.9%。2019年全国完成 货运量534.0亿吨，其中公路货运量416.1亿吨，载货汽车 保有量超过1300万辆。 中国的公路运输市场是一个竞争极为激烈的市场，绝大部 分参与者为中小企业，其现金流水平、抗风险能力等都相 对较弱，规模化扩张的能力也受到限制。挂车等资产的经 营性租赁模

2、式在一定程度上能帮助物流企业缓解现金流问 题，提升资产配置安全性，同时能帮助物流企业进行资产 管理，使其更专注于业务运营本身，近年来越来越受到物 流企业的关注。 此外，挂车的经营性租赁模式能够提升挂车的总体使用时 间，提升设备利用率，从社会意义上来说推动了挂车的共 享化，能够带动甩挂运输在我国的发展。 为了研究中国物流企业客户对经营性租赁这一模式的 看法，分析挂车租赁市场趋势，罗戈研究联合G7发布 2020中国货运挂车经营性租赁市场发展报告，基 于线下访谈、线上调研分析，对挂车经营性租赁这一 模式的发展现状、经济效应等进行研究，试图通过本 报告一窥挂车行业在中国的未来发展方向，为行业提 供行之

3、有效的建议。 4 概念阐述 挂车作为一种物流行业常用资产，其获取方式通常包括直接购买、融资租赁 以及经营性租赁三种模式。本报告主要关注挂车经营性租赁这一模式，尤其 是适用于快递快运领域的集装箱半挂车的经营性租赁模式，对于融资租赁模 式不做重点阐述。融资租赁与经营性租赁的具体区别如下表： 项目融资租赁经营性租赁 租金计算方法占用融资成本的时间租赁物使用时间 风险和责任物权与债权分离物权与债权分离 租赁目的承租人获得租赁物承租人短期使用租赁物 物件选择承租人自由选择出租人购买，承租人选择使用 库存无有 租赁合同期限中长期（1年以上）可按天、月、年为单位租赁 标的物管理责任承租人出租人 保险承租人按

4、约定购买出租人购买 保险受益人出租人出租人 合同期满的处理承租人留购归还出租人/承租人留购 留购价格一般为象征意义价格市场公允价格 概念阐述 5行业背景 挂车经营性租赁模式产生的背景 6行业背景 受政策变动影响，物流企业购买挂车存在投资风险 近年来国家出台了一系列政策，对半挂车产量、半挂车车型分布情况造成 了很大冲击。很多物流企业购买的半挂车在使用一定时间以后会因政策原 因无法上路或上路成本过高，例如2020年的按轴收费政策使得物流企业原 有的3轴挂车通行费用过高，许多企业不得不更替为2轴挂车，造成巨大的 经济损失。 高速公路按轴收费 仓栏车需加盘刹及气囊悬架 大鹅颈将取消公告（传言） 车挂总

5、长17.1米将会严查 2020 JTT 489-2019 GB7258-2017 不合规轿运车禁止上路 2018 车辆运输车治理工作方案 取消48尺骨架车公告 明确外廓尺寸 明确中置轴半挂定义 2017 GB1589-2016 取消53尺骨架车公告 2010 车辆产品技术审查 规范性要求（总第26号） 取消17.5米大板公告 2007 车辆生产企业及产 品 （第157批） 7 半挂车产量受政策影响变化剧烈 16884 133544 17416 18260 31103 23812 20016 2020年1-5月 2015 +691% -87% +5% +70% 2015-2

6、020年1-5月 集装箱半挂车产量 政策的变化除了影响物流企业的使用之外，对半挂车行业的产量也带来明 显的影响。2015年以来集装箱半挂车产量波动剧烈，主要原因即为政策影 响。 2016年： 市场提前预知7月1日将取消48尺骨架车公告，开始囤积合格证 2017-2018年： 45尺以上骨架车禁上合格证，囤合格证后开始消耗普通骨架车库存 2019年： 按轴收费政策出台，2轴骨架车开始有流行趋势 2020年： 疫情后高速恢复收费，2轴车换车潮正式开启 数据来源：中汽数据中心，统计口径为挂车合格证产量 行业背景 8 业务量波动明显，行业竞争激烈，造成挂车利用率低 行业背景 物流行业货量有着明显的季节

7、性和波动性，以快递快运等货主型企业为例，通 常从下半年开始货量会开始走高，中秋节、国庆节、双十一、双十二以及春节 前夕等节点货量会远高于全年货量均值，而1月-3月之间货量偏少，春节假期 期间的货量甚至会低于平均值59%之多。在货量低谷期挂车的使用率将明显偏 低。 而对于快递快运承运商来说，他们与上游客户的合约周期通常为一年，到期是 否能够续签存在未知，除了面对普遍的货量季节性波动还会面临在激烈的市场 竞争环境下客户丢失的风险，更加剧了挂车资产利用率低的问题。 某全网型快运货主企业2019年全年货量波动情况 9月12月4月10月2月11月1月8月7月5月 全 年 货 量 均 值 6月3月 +23

8、% -59% 12.31-1.1 元旦假期 1.28-2.15 春节假期 618大促 “双11”、“双12” 货量高峰 数据来源：公司公告 9 物流行业企业常面临现金流短缺的压力 行业背景 现金流在企业生产经营活动中至关重要，尤其是物流企业，其现金流量不 仅可以反映企业的经营质量和风险状况，而且决定了企业的价值创造能力。 良好的现金流管理可以使物流企业经营水平稳步提升，反之则将严重制约 企业的生存发展。 当前国内很多物流企业尤其是运输型企业出现现金周转难题，其原因表现 在多方面，包括但不限于以下原因： 1.资产设备等投资决策不当； 2.账期过长； 3.企业经营成果不佳； 4.行业竞争激烈，价格

9、战频繁发生； 新冠疫情等黑天鹅事件，更是严重打击了以中小企业为主的物流行业。 此外，激烈的竞争环境使得物流企业现金流状况更加困难，合同招标周期 缩短、运价下跌、账期变长等因素让物流企业在投资决策时需要考虑更多 风险因素。 10 甩挂运输的发展需要企业为牵引车配备更多挂车 行业背景 甩挂运输是指牵引车按照预定运行计划，在货物装卸作业点甩下所拖挂车， 换上其他挂车继续运行的运输组织方式。牵引车与挂车的组合不受地区、 企业、号牌不同的限制。与传统运输方式相比，甩挂运输具有明显优势： 一、减少装卸等待时间，加速牵引车周转，提高运输效率和劳动生产率； 二、减少车辆空驶和无效运输，降低能耗和废气排放； 三

10、、节省货物仓储设施，方便货主，减少物流成本； 四、便于组织水路滚装运输、铁路驼背运输等多式联运，促进综合运输的发展。 国家和地区头挂比 美国 欧洲 新加坡 中国香港 中国大陆 当前中国大陆地区头挂比相对较高，不利于甩挂运输发展 中国早在2009年开始就陆续推出了多项政策鼓励甩挂运输的发展，包括 2009年的关于促进甩挂运输发展的通知、2010年的甩挂运输试点工 作实施方案以及2012年的公路甩挂运输试点专项资金管理暂行办法， 然而受限于我国头挂比较高、产品标准统一、信息化不足等因素的影响， 甩挂运输在我国的发展相对缓慢。 我国头挂比与发达国家存在差距的一个原因是早年间没有专门针对挂车的 融资租

11、赁方案，企业要多购置挂车需要连同车头一起购买，阻止了大部分 中小企业尝试这一方式。 数据来源：公开资料整理 11 挂车经营性租赁模式营运而生 行业背景 为了解决物流企业在运营过程中遇到的上述困境，2016年左右，中国开始出 现经营性租赁这一模式。 首先，经营性租赁模式能够帮助企业更好的应对政策变动带来的风险。遭遇 政策变动导致挂车不能上路或使用成本上升，只需换租更合适的挂车即可； 其次，经营性租赁灵活租还的特点，使得企业可以根据业务量情况随时调整 车队规模，在货量低谷期随时收缩租赁数量，货量高峰期灵活扩大规模； 第三，与融资租赁相比，经营性租赁在初始投资上可以节约30%左右的现金 流，或者在同

12、样现金流的情况下多开30%的线路； 最后，经营性租赁模式天然的“共享”属性客观上能够提升挂车总体使用率， 降低社会头挂比，为甩挂运输这一先进模式在中国的发展铺平道路。 不过，经营性租赁模式的全生命周期成本要高于融资租赁方式，企业在选择 时需要在其灵活性和略高的成本之间进行取舍。 13.78 18.01 经营性租赁融资租赁 初期投入对比（万元） 73 56 经营性租赁融资租赁 开线数量对比 31% 30% 以1头2挂为例，车头采用融资租赁，挂车采 用经营性租赁和融资租赁的对比，经营性租 赁模式能节约31%的初始资金投入。 假设有1000万启动资金，与融资租赁相比， 采用经营性租赁模式可以多开17

13、条线路。 数据来源：G7 12挂车经营性租赁现状调查 挂车经营性租赁现状调查 13 挂车经营性租赁模式处于起步阶段，市场空间巨大 挂车经营性租赁现状调查 数据来源：TIP Trailer Services、G7 16% 19% 65% 世界范围内挂车获取方式占比 经营性租赁融资租赁购买 37% 28%28% 23% 17% 16% 12% 1.30% 各地区挂车经营性租赁渗透率 挂车经营性租赁在欧美等发达国家已经是非常成熟稳定的模式，每年新增 挂车租赁渗透率也都在20%以上。从世界范围内来看，经营性租赁模式渗 透率长期保持在16%左右。中国的挂车经营性租赁模式起步相对较晚，目 前每年新增量渗透

14、率仅为1.3%左右，与欧美等发达国家相比存在较大差距。 注：我们认为，从2023年开始经营性租赁模式会渗透到快递快运以外的其他挂车品类市场， 2023E、2025E预测量包含快递快运、煤炭、粉罐、冷藏等车型 1650 3950 6750 11650 18450 39027 74340 2017年2018年2019年2020年E2021年E2023年E2025年E 国内挂车经营性租赁保有量预测(辆） 挂车经营性租赁市场主要参与者 中国的挂车经营性租赁市场至今发展只有数年时间，市场上的参与者还不多， 目前比较知名的有G7、东方驿站、挂车帮等企业。 14挂车经营性租赁现状调查 物联网系挂车租赁服务商

15、， 用智能化提升挂车价值 公共挂车池的倡导者，用租 赁模式推动甩挂运输发展 主机厂系挂车租赁服务商， 产品质量由中集集团背书 G7 以挂车智能化起家，其挂车租赁产 品数字货舱也是以智能为卖点，通过 IoT设备实现挂车的可视化，提升资产 管理效率和体验； 东方驿站 挂车租赁服务能够提供多元 化的服务，除挂车外还提供轮胎租赁等 服务。同时，东方驿站是国内公共挂车 池的倡导者，致力于通过挂车共享化推 动甩挂运输在国内的发展； 挂车帮 背靠全球最大的半挂车制造商 中集车辆，其特点是无需从其他供应商 处采购挂车，全部由中集直接提供； 挂车经营性租赁产业链图谱 挂车制造商经营性租赁平台 大中小快递快运承运

16、商 各类型公路运输企业 车后市 场服务 各类物流企业 定制化设计 整装生产 出租 金融 服务 租赁车型以应用于快递快运领域的集装箱半挂车为主， 大宗等其他货运领域半挂车租赁市场也开始起步 国内挂车经营性租赁客户目前主要集中在快递快运领域，行业应用的半挂 车以集装箱半挂车为主，尺寸主要集中在45尺到48尺。此外，大宗货物运 输领域也开始尝试经营性租赁模式，产品包括中翻自卸车、直梁仓栅车等。 快递快运领域大宗领域 48尺集装箱半挂车30尺骨架中翻自卸车（铁箱） 45尺集装箱半挂车30尺骨架中翻自卸车（铝箱） 30尺集装箱半挂车11.5米直梁仓栅车 40尺海运骨架车13米直梁仓栅车 挂车经营性租赁这

17、一模式最终会渗透到公路运输的各个领域，提供多样化的 车型选择。以全球具有代表性的设备资产服务商 TIP 为例 ，其在挂车经营性 租赁市场上所提供的主要车型及占比如下所示。 欧洲供应商TIP在租车型2019年占比 厢式半挂车30% 侧帘式半挂车29% 冷藏半挂车16% 平板半挂车11% 可交换厢体7% 罐式半挂车3% 数据来源：TIP Trailer Services；数据不包含4%的牵引车，故数字之和不为1； 16挂车经营性租赁现状调查 IoT 加持，经营性租赁挂车助力企业运营效率提升 部分做挂车经营性租赁的平台会在其出租的半挂车上打包一系列依托于各 种IoT设备的智能化服务，从而为物流企业客

18、户提供更丰富的资产管理、运 营管理服务。以G7对外出租的数字货舱为例，其基于IoT的功能自动量方、 自动载重、防侧翻地图、头挂匹配等功能，能够多方面帮助物流企业进行 更精细化的运营管理。 数据来源：G7 17挂车经营性租赁现状调查 自动量方：通过AI摄像头+高精度传感器，实时监控货箱内部的装货情况； 自动载重：实时载重监控，防超、防换、防偷； 防侧翻地图： 通过大数据平台抓取每一次挂车的行驶数据，通过智能算法 形成形成侧翻热点区域识别，提前预警司机，有效提高车辆安全性； 头挂匹配：头挂自动匹配，便于甩挂管理，违章追责 经营性租赁方案灵活多样，给予物流企业更多选择 经营性租赁的灵活性特点，决定了

19、其可以提供多种多样的租赁方案供客户选 择，方便物流企业根据自身情况选择最合适的方案。目前市场上的租赁方案， 按模式可分为标准租赁模式、定制化模式以及创新模式等，按租赁时长分可 分为以年或数年为单位的长租、以月、天为单位的短租等模式。 长租：1年、3年、5年 短租：按天计费 租赁方案 按租赁模式 按租赁时长 标准模式定制化模式创新模式 干租：只对挂车进行 租赁，维保、年审等 其他运营费用需客户 还车以后进行支付； 湿租：将维保、年审 等其他费用打包在挂 车租金内，客户还车 后无需再进行是其他 费用支付 根据客户需求，对租 期、模式、运营费用 等进行定制化搭配 租后买断 分时租赁 按公里数租赁 1

20、8挂车经营性租赁现状调查 客户企业类型分布：集中在快递快运领域，其他领 域也开始起步 为了调查当前中国挂车经营性租赁模式在物流企业中的认知现状，我们发起了 线上调研并进行了线下访谈。本次调研线下访谈了8家企业，线上共回收问卷 107份，包含了来自公路运输行业各细分领域、不同规模的物流企业。从调研 结果来看，客户企业以快递快运、车队、零担专线为主，三者合计占比达到 74%左右。此外，合同物流与大宗运输领域也有部分企业开始尝试经营性租赁 这一模式。 31.58% 26.32% 15.79% 10.53% 10.53% 5.26% 通过经营性租赁模式获取挂车的企业类型分布情况 快递快运企业车队企业零

21、担专线企业合同物流企业大宗运输企业其它 19挂车经营性租赁现状调查 28% 22% 12% 24% 14% 调研样本公司员工规模分布 28% 16% 20% 8% 28% 调研样本公司使用中的挂车数量分布 20 从受访者的地域分布来看，挂车经营性租赁的客户企业在东部和南部沿海 地区、中原地区分布较多，尤其是广东地区。西北、西南以及东北地区目 前这一模式还不太流行。 挂车经营性租赁客户企业多分布在东南沿海及中部 地区，西部、东北地区目前偏少 挂车经营性租赁现状调查 调研样本分布热力图 20% 36% 32% 12% 1年以下1年-2年2年-3年3年及以上 采用经营性租赁模式年限分布 10.42%

22、 31.25% 58.33% 未来2-3年是否继续采用经营性租赁模式 否不确定是 大部分客户愿意继续采用经营性租赁模式 国内在2016年左右才开始有正式的挂车经营性租赁平台进入市场，因此大部 分客户开始尝试这一模式的时间均不长，集中在1-3年这个区间。在我们调研 的样本中，有接近60%的客户愿意继续采用这一模式。可见，挂车经营性租 赁这一模式已经初步获得了市场及客户的认可。 21挂车经营性租赁现状调查 缓解短期现金流压力是企业选择经营性租赁模式的 主要原因 在选择经营性租赁模式的原因方面，大部分企业认为最重要的原因是租赁模式 能够有效缓解短期现金流压力，在新冠疫情冲击的大背景下，现金流对于企业

23、 更加至关重要。 部分企业从资产管理的角度考虑，一些希望轻资产运营的企业不会购买大量设 备从而采用了经营性租赁模式，另一些企业出于降低资产管理难度的考虑，选 择租赁模式可以将大部分资产管理工作交给挂车租赁公司来解决。 应对短周期项目也是选择租赁的一个重要原因，在当前运输合同一年一签的市 场环境下，盲目为本年度的合同投入大量重资产是不明智的选择。 还有一部分企业会将租赁来的挂车以更高的价格转租给司机，从而获取收益。 22挂车经营性租赁现状调查 4.35% 8.70% 13.04% 30.43% 34.78% 52.17% 65.22% 其它 转租给司机以获取收益 应对短周期项目 减轻资产管理难度

24、 轻资产运营模式 应对货量波动 缓解短期现金流压力 企业选择经营性租赁挂车模式的原因 数据来源：罗戈研究调研 23挂车经营性租赁现状调查 灵活性是客户眼中经营性租赁的最大优势 4.35% 8.70% 13.04% 30.43% 34.78% 52.17% 65.22% 其它 转租给司机以获取收益 应对短周期项目 减轻资产管理难度 轻资产运营模式 应对货量波动 缓解短期现金流压力 企业选择经营性租赁挂车模式的原因 39.58% 41.67% 41.67% 60.42% 62.50% 设备整体利用率较高 资产管理压力较小 综合成本较低 短期现金流压力较小 灵活程度较高 客户眼中经营性租赁的主要优势

25、 注：左侧虚线框内原因均对应右侧的灵活程度 客户通常因为现金流的原因开始租赁挂车，而在使用过程中，客户认为经营性 租赁模式的最大优势是灵活程度较高。所谓灵活程度高，是指相比于购买或融 资租赁，经营性租赁方式可以应用于波动货量以及短周期项目等。 业务的波动性是物流行业的基本特征，自持大量资产的物流企业一方面在业务 淡季造成了资产的浪费，另一方面政策法规的的变化给企业带来一定的风险， 经营性租赁模式使企业能够按需使用，同时不持有资产能够规避政策变化带来 的风险。 数据来源：罗戈研究调研 经营性租赁模式能够优化企业的资产管理 由于挂车产品自身的智能化程度相对较低，其可视化管理程度一直不高， 这对于物

26、流行业的全流程可视化要求带来了一定阻力。而如G7等挂车租赁 平台上的挂车通常包含大量智能物联网设备，为运营过程的可视化、资产 管理的数据获取与挖掘等提供了更好的基础，能够有效解决这一痛点需求。 通过经营性租赁模式获取的车辆其资产管理需求可以外包给租赁平台，由 租赁平台为物流企业提供诸如资产效益分析、资产运营监控、车后服务管 理、基础信息与租赁管理、资产共享与处置等一系列资产管理相关服务， 使物流企业从资产管理工作中解放出来，更加聚焦于主营业务。 资产管理打包服务： 企业持有资产需要进行细致繁琐的资产管理工作，对于不愿耗费过多精力用于 资产管理的企业，采用经营性租赁模式时可以将资产管理工作部分或

27、全部外包 给租赁平台； IoT 设备预装： 租赁挂车产品上所附加的各种IoT设备，具有设备自身状态感知的能力，既能够 在资产运营过程中提供实时的可视化管理，又能在资产管理方面提供基础的数 据采集等支持； 资产管理平台： 租赁平台所提供的资产管理平台能够对资产的运营效率进行实时监控，有助于 物流企业更高效运营。 24挂车经营性租赁现状调查 25挂车经营性租赁现状调查 14.58% 58.33% 22.92% 4.17% 客户认为挂车IoT设备是否能够帮助企业运营 带来了很大帮助带来了一定帮助基本没有帮助完全没有帮助 数据来源：罗戈研究调研 智能化功能也是客户选择租赁模式的重要原因 相对于其他物流

28、装备近年来的持续智能化升级，挂车这一产品在中国的智能 化程度发展相对缓慢，长期处于装备落后、技术迟滞的状态，智能化水平与 其它物流装备相比存在较大差距。 随着物流业标准化、信息化、智能化、集约化发展，以及国家相关法律法规 的不断完善，半挂车也将朝着规范化、智能化方向加快转型升级。而挂车租 赁企业正是推动挂车智能化发展的重要力量。通过在对外租赁的挂车上加装 IoT设备并向物流企业客户提供基于IoT的智能化解决方案，使得物流企业能 够小成本尝试智能化挂车的优势，推动产品转型升级。 根据我们的调研，客户对此类功能未企业运营带来的帮助已经有所认知，接 近60%的客户认为其对企业的业务运营带来了一定帮助

29、，另外有14.58%的客 户非常认可该类功能未企业运营带来的效果。 客户选择经营性租赁模式的原因总结 资金层面 买挂前期投入资金较多，如果短期需要迅速扩大规模，经 营性租赁是一个好选择； 客户业务体量较小，没有有竞争力的采购渠道和采购价格； 资产层面 客户会考虑到自行购买挂车后期需要铺设人力物力进行资 产的管理与运营； 政策层面 挂车能够实际使用的年限受政策影响很大，经营性租赁模 式可以很好地规避政策风险； 运营层面 承运商与上游货主合同期限通常为一年，丢失客户的风险 较大； 客户比较共建车队与自营车队模式后选择共建车队模式； 经营性租赁模式可以立即提车，购买挂车如遇热门车型通 常需要排期很久

30、； 注：部分观点来自于此次调研的线下访谈部分 26挂车经营性租赁现状调查 客户案例-经营性租赁模式能够优化资产配置结构 体积（F） 125F 184kg/m3240kg/m3 案例企业 货物泡比 125F，30T标 准车辆重泡比 重量（T） 20T25T27T30T 6轴 5轴 4轴 5轴挂车可完全满足该 案例企业需求 23T 融资租赁 项目金额（元） 首付（10%)14000 保证金（10%）14000 手续费（0.5%）700 月供4350 上牌费3000 购置税6195 总计42245 经营性租赁 项目金额（元） 押金20000 月租金3500 总计23500 经过对比，与融资租赁相比，

31、经营性 租赁每台车上路需要的费用降低44%， 能够将大量现金流释放出来用于其他 投资。 27挂车经营性租赁现状调查 江苏省某快递承运商企业自有挂车 数量63台，在高速路按轴收费新规 的背景下，该企业通过测算车辆减 少一轴公里成本将节约0.35元。 该企业希望将其50台3轴挂车更替为 两轴挂车，若采用传统融资租赁模 式，每台车初期需要42245元才能上 路，而经营性租赁模式下只需要 23500元，50台挂车能够一次性节省 93万余元现金流，能够有效减轻其 现金流压力，优化资产配置结构。 客户案例：经营性租赁模式使企业得以更灵活地尝试 更多类型的挂车 相对于买挂，经营性租赁模式能够以较低的成本获得

32、更加丰富的挂车品类选择。 以山东省某快运货主企业为例，该企业希望将济南-成都线4台挂车全部换成轻 量化挂车（钢铝混合架+铝厢），但铝挂的前期成本投入较高，该企业不希望 一次性投入过多现金，因而选择了经营性租赁模式，用于小成本验证轻量化挂 车的可行性。 线路公里数线路性质 运力配置 车型额定体积额定重量 济南-成都1712往返2头4挂17.5米125F28.9T 干线运费收入（元/趟）车价（元/趟） 毛利（元趟）吨毛利（元/趟） 236486 经过一段时间的吨毛利测算，替换成 铝挂以后一年左右成本将与铁挂相同， 随着使用时间的延长成本继续降低。 该线路换成铝挂后，每趟比铁挂

33、多赚 286元，毛利率提升4%。 该企业以经营性租赁这一模式的灵活 性验证了轻量化挂车的成本优势，可 为后续的资金投入方向提供有效指导。 8.9 7.9 铁挂铝挂 车身自重对比 28挂车经营性租赁现状调查 相同规格的铝挂与铁挂相比，自重轻1吨左右。 29行业发展趋势及建言 行业发展趋势及建言 30 行业趋势：挂车经营性租赁产品线会越来越丰富 参照经营性租赁模式比较成熟的欧美等发达国家和地区的经验，未来经营性租 赁挂车的产品线将会越来越丰富，逐步渗透的公路物流行业的各细分领域。 目前经营性租赁挂车产品主要以普通集装箱半挂车为主，未来的中翻自卸半挂 车、仓栅半挂车、粉粒物料半挂车、冷藏半挂车、罐式

34、半挂车等都可以进行经 营性租赁。 仓栅式半挂车 侧帘式半挂车厢式半挂车 平板式半挂车 行业发展趋势 31 当前由于挂车经营性租赁尚处于起步阶段，市场上的主要玩家都是自己购 买半挂车出租给物流企业客户的模式，这种模式资产偏重，不利于规模化 扩张，在提供多元化服务的能力上也有限。 未来随着市面上的半挂车规范化进一步加强，物流企业可以将自身挂买的 挂车放到租赁平台上对外出租，形成挂车资产共享平台，一方面丰富了产 品线，另一方面也为物流企业创造了一定收益。挂车资产共享平台在未来 推动甩挂运输方面将发挥重要作用。 随着租赁平台的规模化扩张和全国网络化服务能力的形成，未来挂车经营 性租赁可以提供全国取还服

35、务，进一步加强这一模式的灵活性。 租赁模式方面未来也会产生更多创新，比如比当前的短租时间更为灵活的 分时租赁，或者按公里数而非时长进行租赁等。在最终资产处理方面，物 流企业也可以选择在租赁后买断挂车所有权。 行业发展趋势 行业趋势：挂车经营性租赁的服务、模式、产品将更 加丰富多元 32 行业趋势：智能化/数字化的挂车将通过经营性租赁模 式普及 数字化转型是物流企业的必然选择，尤其是新冠疫情的冲击更是加剧了挂车数 字化的进程，然而数字化转型过程中的成本通常是中小物流企业不愿意承受的。 挂车的经营性租赁这一模式降低了物流企业尝试挂车IoT新产品、新技术的门槛， 无形中推动了智能化、数字化挂车在行业

36、的普及。 我们的调研已经看到，大部分物流企业在尝试智能化挂车之后，对于其在助力 企业经营方面的能力给予了高度认可，未来挂车也将会向其他物流装备一样逐 步完成数字化的转型。 行业发展趋势 33 行业建言：物流企业应通过全面的数字化来引领精细化 运营管理 行业建言 在经济增速放缓、物流行业竞争加剧的大背景下，如何进行精细化运营与管理 是每个物流企业不得不面对的问题。 数字化对于精细化运营管理的重要性不言而喻，当前物流行业在仓储设备、分 拣设备、系统建设等方面的数字化程度越来越高，新冠疫情也对整个行业的数 字化水平提出了更高的要求。 然而我们也看到，诸如挂车的资产设备的数字化程度依然较低，在车头数字

37、化 水平持续发展的情况下，挂车产品的数字化能力依旧较弱。物流企业应当考虑 通过资产设备的全面数字化来引领精细化运营管理，包括园区数字化、设备数 字化、车辆装备数字化等。同时，企业需要配套建立相应的管理模式、人员能 力、激励体系等来结合数字化工具获得更多边际优势。 34行业建言 行业建言：物流企业在进行资产投入前应考虑更加全面 物流企业在选择资产投入前通常通过资产的生命周期成本来确定获取资产 的方式是购买还是经营性租赁，然而这一指标在企业运营中存在很大局限 性。 以挂车为例，虽然经营性租赁模式的生命周期成本可能略高于直接购买或 融资租赁，但其灵活的模式使得企业能够将现金流释放出来用于其它投资，

38、从而提升企业的整体收入水平。而且经营性租赁模式的抗风险能力更强， 在今年新冠疫情的冲击下，若采用经营性租赁模式，企业能够更灵活地收 缩业务。 企业可以通过复盘过去三年的资产运营情况，更全面地计算重资产与轻资 产模式的利害得失。 35行业建言 行业建言：政府与行业协会应当推动挂车标准化、共享化， 加快甩挂运输模式在中国的发展 甩挂运输在中国的发展一直相对缓慢，与挂车持有者高度分散、挂车标准 化程度较低等有很大关系。挂车租赁模式使得挂车产品逐步向共享化、标 准化方向发展，能够很好地推动甩挂运输的发展。政府和行业协会应当发 挥作用，推动挂车租赁企业、物流企业合作。 对于已经制定的相关法律法规，要严格

39、执行落地，加速不合规挂车产品退 出市场；制定租赁挂车相关行业标准，提升中国挂车产品总体标准化水平， 为甩挂运输模式真正在中国落地扫除障碍。 36 行业建言：挂车制造企业与租赁平台应当引领行业转型 升级 中国正在迈向智能制造升级之路，在“中国制造2025”的大背景之下，挂车 生产企业面临生产线陈旧、组织过时的的问题。 挂车制造企业应当抓住历史机遇，进行数字化转型，从生产线、产品以及生 态三方面着手进行数字化转型，为市场提供更加合规、数字化程度更高的产 品，帮助物流企业实现高效运营。 挂车租赁平台应充分利用数字化能力，帮助物流企业将本增效，为物流企业 提供更多租赁车型选择，更好的金融解决方案等，匹

40、配物流企业需求。 行业建言 37 内容摘要 联系我们 罗戈研究 许世卿 罗戈研究咨询顾问 电话：152 0110 8964 邮箱： G7 卢健康 G7 智能装备产品中心总经理 电话：150 0090 5280 邮箱： 关于罗戈研究 罗戈研究致力于为供应链与物流领域企业提供有深度的研究与咨询服务。依托罗戈网线上知识 社区、线下互动网络积累的丰富行业资源，及创始团队深厚的行业积累，罗戈始终与企业、政 府等保持着紧密的沟通，形成了独有的物流行业洞察力和咨询服务能力，并在持续的企业咨询 项目中转化成为助力企业前进的动力。 关于G7 G7成立于2010年，总部位于北京，拥有超过1500名员工，是公路物流行业领先的物联网科技平 台。过去十年来，G7以物联网技术为核心，逐步发展了车队管理平台、主动安全服务、数字能 源结算、智能挂车租赁、金融保险、卡车后市场等一系列业务，先后服务了7万家货主和物流公 司。今天的G7，已经发展成一家连接超过180万重卡、数据类型丰富的全球最大的商用车物联 网平台。其三大核心业务，G7网络货运、G7安全管家、G7数字货舱，凭借创新的物联网、人工 智能和大数据技术与G7丰富的行业经验，均处于各自细分市场的领先地位。