1、 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 2 2大行业逻辑大行业逻辑：冰鲜黄鸡成长空间广阔冰鲜黄鸡成长空间广阔，5 5年年有望有望再造一个再造一个35350 0亿市场亿市场 （1）我们认为“生鲜赛道”成长空间广阔，本轮疫情后肉鸡冰鲜化正在加速，在 政策加码、 冷链水平提高、 消费者意识改变的共同推动下， 未来 5 年复合增速约20%， 有望再创一个 350 亿的市场增量。 （2）从格局来看，冰鲜鸡市场竞争态势较为分散， 龙头温氏市占率 25%，湘佳市占率 9%，我们认为随着传统养殖厂商加快向冰鲜转 型，未来竞争格局或加剧，但以湘佳为代表

2、的全产业类型企业更具竞争力。 2 2大竞争逻辑大竞争逻辑：自养生产自养生产+ +商超直营，商超直营，公司公司商业模式商业模式具备具备长期竞争长期竞争优势优势 在行业冰鲜化的趋势下，我们认为公司商业模式具备长期竞争力： （1）生产端，标 准化自养，单位成本更低，生产效率更高，资金足够时便能快速扩产能来抢占市场， 同时鸡肉品质比代养更安全，顺应冰鲜时代对品质高要求的趋势； （2）销售端，通 过商超直营获取产品溢价，与大型商超深度合作，构筑渠道与冷链的壁垒。 4 4条成长逻辑条成长逻辑：产能：产能加码、加码、渠道渠道下沉下沉、区域与品类、区域与品类扩张，扩张，公司业绩弹性可期公司业绩弹性可期 （1）

3、从产能来看，公司 IPO 后养殖与屠宰产能均上一个台阶，支撑冰鲜业务继续 扩张； （2）从渠道来看，公司在商超渠道下沉，扩大门店数量，同时大力开拓 B 端 食堂餐饮，贡献第二增长曲线； （3）从区域来看，华东、华北、西南黄鸡消费市场 容量大，竞争对手弱，是公司全国化的最佳路径； （4）从品类来看，公司布局冷鲜 猪肉与禽蛋，利用现有的商超渠道优势，以较低的费用杠杆撬起较大的业绩弹性。 估值辨析估值辨析：消费消费品品的的确定性与成长性确定性与成长性支撑支撑公司公司估值估值长期向肉制品长期向肉制品板块板块收敛收敛 我们认为市场对湘佳存在认知差，即周期股与消费股的博弈。长期来看，确定性与 成长性支撑公

4、司估值长期向肉制品板块收敛；短期来看，20Q3 是基本面与市场情 绪的低点， 我们认为随着市场对于 21 年基本面修复的预期， 20Q4 将率先修复估值。 盈利预测与盈利预测与投资建议投资建议 预计 20-22 年公司实现收入 22.43/28.73/35.81 亿元，同比+19.4%/+28.1%/+24.6%； 归母净利润2.86/3.52/4.30亿元， 同比+25.9%/23.1%/22.3%， 对应EPS为2.80/3.44/4.21 元，目前股价对应 PE 为 33/27/22 倍。20 年可比公司平均估值 37 倍，高于公司估 值水平。考虑到公司享受行业高增速红利，同时自养+商超

5、的模式具备长期竞争优 势，叠加产能、渠道、区域扩张贡献业绩弹性，首次覆盖，给予公司“推荐”评级。 风险提示风险提示 肉鸡价格继续下跌，冰鲜上市政策推进不及预期，禽流感、自然灾害等不可抗事件。 Table_Profit 盈盈利预测与财务指标利预测与财务指标 项目项目/ /年度年度 2019 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 1,878 2,243 2,873 3,581 增长率（%） 24.0% 19.4% 28.1% 24.6% 归属母公司股东净利润（百万元） 227 286 352 430 增长率（%） 99.1% 25.9% 23.1% 22.3% 每股收益（元） 2

6、.98 2.80 3.44 4.21 PE（现价） 30.9 32.9 26.7 21.9 PB 8.7 8.5 6.5 5.0 资料来源：公司公告、民生证券研究院 推荐推荐 首次评级 当前价格当前价格： 9 92 2. .0000 元元 交易数据交易数据 2020-10-20 近 12 个月最高/最低 （元） 140.21/42.67 总股本（百万股） 102 流通股本（百万股） 26 流通股比例（%） 25.16 总市值（亿元） 94 流通市值（亿元) 24 该股与沪深该股与沪深 300 走势比较走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 分析师：于杰分析师：于杰 执业证号： S0100

7、519010004 电话： 邮箱： 研究助理：刘光意研究助理：刘光意 执业证号： S03 电话： 邮箱： 相关研究相关研究 -9% 91% 191% 291% 19/1020/120/420/7 湘佳股份 沪深300 湘佳股份（湘佳股份（002982002982） 公司研究/深度报告 稀缺的冰鲜稀缺的冰鲜鸡鸡标的标的，不止周期更有成长不止周期更有成长 深度研究报告深度研究报告/食品饮料食品饮料 2020 年年 10 月月 21 日日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 湘佳股份（

8、湘佳股份（002982） 目录目录 一、公司概况：冰鲜黄鸡市场的开拓者一、公司概况：冰鲜黄鸡市场的开拓者 . 3 3 （一）历程：养殖起家，冰鲜成长 . 3 （二）股权：创始人持有 45%，典型家族企业 . 4 （三）业务：冰鲜黄鸡全产业链布局 . 5 二、冰鲜黄鸡：下一个二、冰鲜黄鸡：下一个 350350 亿市场，全产业链型企业胜出亿市场，全产业链型企业胜出 . 8 8 （一）空间：疫情加快黄鸡冰鲜化趋势，规模有望达到 350 亿 . 8 （二）格局：竞争格局分散，全产业链型企业胜出 .13 三、竞争逻辑：自养生产三、竞争逻辑：自养生产+ +商超直营，构筑冰鲜护城河商超直营，构筑冰鲜护城河

9、. 1616 （一）生产端：标准化自养，成本节约与品质安全 .16 （二）渠道端：商超直营，产品溢价与市场培育扩张 .18 （三）冰鲜护城河：渠道壁垒与冷链管理，优势难以被复制 .21 四、成长逻辑四、成长逻辑：产能加码：产能加码+ +渠道下沉渠道下沉+ +品类扩张，全国化持续推进品类扩张，全国化持续推进 . 2222 （一）产能：养殖与屠宰加码，支撑市场扩张 .22 （二）渠道：C 端商超下沉，B 端食堂餐饮成为第二增长曲线 .22 （三）区域拓展：西南、华北与华东大有可为 .25 （四）品类扩充：猪肉+鸡蛋，开拓大生鲜市场 .26 五、估值辨析：消费成长股五、估值辨析：消费成长股 OROR

10、 农业周期股？农业周期股？ . 2727 （一）比较：湘佳估值水平接近肉制品板块 .27 （二）估值支撑点一：向消费品的确定性要溢价 .27 （三）估值支撑点二：向高盈利能力要溢价 .28 （四）估值支撑点三：向高成长性要溢价 .29 六、盈利预测与估值六、盈利预测与估值 . 3030 （一）盈利预测.30 （二）估值分析.31 七七、风险提示、风险提示 . 3232 插图目录插图目录 . 3434 表格目录表格目录 . 3535 mNnQrQrRqNnMrOtRrMmMpQ7N9R8OtRmMmOqQiNqRrRjMoMpN9PmMxONZrQnRvPmOzR 本公司具备证券投资咨询业务资格

11、，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 湘佳股份（湘佳股份（002982） 一、一、公司公司概况概况：冰鲜冰鲜黄黄鸡鸡市场市场的的开拓开拓者者 （一（一）历程：历程：养殖起家，冰鲜成长养殖起家，冰鲜成长 湘佳股份成立于 2003 年，是湖南最大的禽类养殖企业之一，也是国内冰鲜黄鸡销售规 模第二的企业。公司从湖南走向全国共历经十七载，从最开始专营黄鸡养殖，到被温氏等龙 头挤压，不得不转型冰鲜业务，最终成为国内冰鲜黄鸡行业的开拓者。 创立创立：个体户个体户起家，起家，非典与巨头竞争倒逼公司成立非典与巨头竞争倒逼公司成立（1990-2003 年） ：年） ：湘佳创始人喻自 文与邢卫民为同乡，

12、早在 30 年前便各自养殖黄鸡，形成规模后分别创立亚飞农牧、宝峰禽 业。2003 年，非典对黄鸡养殖业造成巨大打击，同时温氏进军湖南市场，2 家为求生存进行 合并，创立双佳农牧（后改名湘佳牧业） 。 成长：成长：以代养以代养模式模式扩规模，探索冰鲜业务扩规模，探索冰鲜业务（2004-2008 年） ：年） ：2004 年，湘佳为实现规模 扩张， 采取农户代养为主的生产模式， 快速成长为湖南本土最大的禽类养殖企业之一。 同时， 为实现差异化竞争，湘佳于 2005 年建成屠宰加工生产线，探索冰鲜黄鸡市场。 转型转型：全产业链经营，提升自养比重，重心转向冰鲜全产业链经营，提升自养比重，重心转向冰鲜（

13、2009 年至今） ：年至今） ：2009 年以来， 湘佳借鉴圣农与泰森的经验，全产业链商业模式已日渐成熟，生产端加大自养比重，保障产 品品质安全，产品端加大冰鲜加工比重，跟随商超一起成长。2019 年湘佳黄鸡产量位居国内 前十，冰鲜黄鸡则位居大陆市场前二。展望未来，公司致力于成为生鲜赛道上的肉类领先企 业，打造以冰鲜鸡为主，生鲜猪肉+禽蛋为辅的产品结构，通过 C 端商超门店+B 端餐饮食堂 的共同发力，目标 2025 年实现百亿规模。 图图1: 公司公司发展历程发展历程分为三个阶段分为三个阶段 资料来源：公司调研，公司招股书，公司官网，民生证券研究院整理 CAGR=24% 本公司具备证券投资

14、咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 湘佳股份（湘佳股份（002982） （二）股权：（二）股权：创始人创始人持有持有 45%，典型家族企业典型家族企业 股权股权结构清晰且结构清晰且集中，集中，2 名创始人名创始人共持有共持有 45%股份股份。截至 2020 年中报，创始人兼董事 长喻自文持有 22.5%的股份，另一创始人刑卫民同样持有 22.5%股份，二人合计 45%。 图图2: 公司股权结构图公司股权结构图 资料来源：公司招股书，公司公告，民生证券研究院 民营家族企业，喻自文家族与刑卫民家族合计持有民营家族企业，喻自文家族与刑卫民家族合计持有 72%股份。股份。具体来

15、看，截至 2020 年 4 月，喻自文及其子女亲戚共 6 人，在公司担任董事、副总经理、养鸡副场长等职务，合计 持有 37%股份。刑卫民及其子女亲戚共 5 人，在公司担任普通员工，合计持有 35%股份。 表表 1：公司公司二大家族持股情况（截至二大家族持股情况（截至 2020 年年 4 月）月） 喻自文家族喻自文家族 邢卫民家族邢卫民家族 姓名姓名 岗位岗位 关系关系 持股持股 比例比例 姓名姓名 岗位岗位 关系关系 持股持股 比例比例 喻自文 创始人 董事长 本人 30.16% 邢卫民 创始人 副董事长 本人 30.16% 喻薇融 员工 女儿 2.62% 邢成男 员工 女儿 2.62% 吴志

16、刚 董事 副总经理 外甥女婿 1.31% 杨文峰 员工 妻姐 1.18% 喻自云 - 兄弟 0.16% 杨明辉 - 妹夫 1.02% 杨全珍 种鸡一场 副场长 妻妹 1.31% 喻自军 - 妻子表兄 0.11% 杨要珍 - 妻姐 1.05% - - - - 合计合计 - 36.61% - - - 35.09% 资料来源：公司公告，民生证券研究院整理 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 湘佳股份（湘佳股份（002982） （三（三）业务：业务：冰鲜冰鲜黄鸡黄鸡全产业链布局全产业链布局 公司是黄鸡产业链纵向一体化企业，涉及种禽繁育、家禽饲养、屠宰加工，饲料

17、与生物 肥生产，产品主要包括冰鲜鸡与活禽。 图图3: 公司公司布局黄羽鸡全产业链布局黄羽鸡全产业链 资料来源：公司招股书，民生证券研究院整理 1、业务拆分：业务拆分：业绩业绩高高增长增长，冰鲜冰鲜占比占比不断不断提升提升 公司公司受鸡周期影响受鸡周期影响，业绩存在，业绩存在一定波动性，但一定波动性，但不改不改快速增长趋势。快速增长趋势。从收入来看，2012 至 2019 年间，公司收入从 5 亿元增长至 19 亿元，虽然一直保持正增长，但是增速在 16 与 17 年受 H7N9 影响有较大下滑。从业绩来看，2012 至 2019 年间，公司归母净利润从 0.43 亿 元增加至 2.27 亿元，

18、同样是 16 与 17 年出现负增长。 从结构来看，从结构来看，冰鲜业务冰鲜业务占比上升至占比上升至 63%，活禽活禽占比占比下降至下降至 32%。随着黄鸡冰鲜化的趋 势越来越明显， 公司冰鲜鸡业务收入占比不断提升， 从 2012 年的 20%提升至 2019 年的 63%， 已成为公司最核心业务。与之对应的是，活禽业务占比不断下降，2019 年只占收入的 32%。 图图4: 公司业绩保持高增长公司业绩保持高增长 图图5: 冰鲜业务占比不断提升冰鲜业务占比不断提升 20% 29% 31% 41% 53% 56% 58% 63% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 2012

19、200019 冰鲜活禽其他 资料来源：公司公告，民生证券研究院 资料来源：公司公告，民生证券研究院 -50% -30% -10% 10% 30% 50% 70% 90% 110% 130% 150% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 2000182019 收入（亿元）归母净利润（亿元） 收入增速（右轴）利润增速（右轴） 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 6 湘佳股份（湘佳股份（002982） 2、冰鲜业务冰鲜业务：高增长：高增长+高毛利高毛利+波

20、动小波动小 公司冰鲜产品呈现出明显的多样化、品牌化、中高端化特征。从品牌来看， “湘佳”品牌 面向中端消费群体，而“石门土鸡”品牌作为中国国家地理标志产品，主要面向高端消费群 体。从价格来看，公司产品售价明显偏高，形成二大价格带：10-30 元/500g、30-50 元/500g。 从品种来看，可分为丝乌鸡、黄油母鸡、青脚鸡、麻鸭、老水鸭等。 图图6: 冰鲜产品呈现品牌化与冰鲜产品呈现品牌化与中中高端高端化化 品牌湘佳湘佳湘佳-石门土鸡湘佳-石门土鸡 产品丝乌鸡丝乌鸡石门土鸡石门土鸡 价格（元/500g）29.829.849.849.8 冰鲜鸡冰鲜鸡 品牌湘佳湘佳 产品红烧鲜鸡块红烧鲜鸡块 价

21、格（元/500g）17.417.4 品牌湘佳湘佳 产品麻鸭麻鸭 价格（元/500g）23.923.9 老水鸭老水鸭 65.665.6 冰鲜鸭冰鲜鸭 湘佳湘佳 黄油母鸡黄油母鸡 36.936.9 湘佳湘佳 青脚鸡青脚鸡 24.824.8 湘佳湘佳 资料来源：盒马鲜生，民生证券研究院整理 从从成长性成长性来看来看，冰鲜鸡业务增速高，2012-2019 年收入 CAGR 高达 42%。从盈利能力来从盈利能力来 看，看， 冰鲜业务具有明显的消费品属性， 毛利率高且波动较小， 处于逐年稳步提升态势， 由 2012 年 36%上升至 2019 年 47%。 图图7: 冰鲜冰鲜产品产品收入增速高收入增速高

22、图图8: 冰鲜冰鲜产品产品毛利率持续提升毛利率持续提升 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 0 2 4 6 8 10 12 14 2000182019 冰鲜鸡收入（亿元）增速 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 200000019 冰鲜毛利率 资料来源：公司公告，民生证券研究院 资料来源：公司公告，民生证券研究院 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅

23、读最后一页免责声明 证券研究报告 7 湘佳股份（湘佳股份（002982） 3、活禽活禽业务：低增长业务：低增长+低毛利低毛利+波动波动大大 公司活禽产品包括黄羽肉鸡和少量肉鸭。其中，黄羽肉鸡主要品种为土著黑母鸡、土著 黄母鸡、丝乌鸡、土著黑公鸡、土著黄公鸡等，肉鸭包括番鸭、樱桃谷肉鸭。 图图9: 活鸡产品矩阵活鸡产品矩阵 资料来源：公司官网，民生证券研究院整理 活禽业务受鸡周期影响成长性与盈利能力均相对较弱， 2012-2019年收入CAGR约为8%， 毛利率低于 20%，且常年有较大幅度波动。 图图 10：活禽活禽收入收入变动有明显的周期性变动有明显的周期性 图图 11：活禽活禽毛利率低且波

24、动大毛利率低且波动大 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 0 1 2 3 4 5 6 7 2000182019 活鸡收入（亿元）增速 0% 5% 10% 15% 20% 25% 200000019 活禽毛利率 资料来源：Wind，民生证券研究院 资料来源：Wind，民生证券研究院 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 8 湘佳股份（湘佳股份（002982） 二二、冰鲜黄鸡冰鲜黄鸡：下一

25、个下一个 350 亿市场亿市场，全产业链全产业链型型企业企业胜出胜出 （一一）空间：空间：疫情加快疫情加快黄鸡黄鸡冰鲜冰鲜化趋势化趋势，规模，规模有望达到有望达到 350 亿亿 我们认为冰鲜黄鸡市场成长的空间还很大，看好黄鸡冰鲜化的长期趋势与短期变化，主 要逻辑在于疫情后政策愈加严格，冷链约束得以缓解。同时，中国香港、新加坡的成功经验 也证明了黄鸡冰鲜化的可行性。基于对黄羽鸡消费量持续增加，冰鲜占比提升的假设，中性 假设下预计 19-24 年冰鲜黄鸡市场规模 CAGR 为 20%，即 2024 年达到 351 亿元。具体测算 与逻辑展开见下文。 图图 12：中性中性假设下冰鲜黄鸡假设下冰鲜黄鸡

26、市场规模在市场规模在 2024 年达到年达到 351 亿元亿元 资料来源：Frost & Sullivan，中国畜牧业禽业分会，公司招股书，民生证券研究院整理 表表 2：冰鲜黄鸡市场规模：冰鲜黄鸡市场规模测算模型测算模型 项目项目 2015A 2016A 2017A 2018A 2019A - 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 黄羽鸡消费量黄羽鸡消费量 （万吨）（万吨） 440 450 430 430 510 590 610 630 640 650 增速增速 - 2% -4% 0% 19% 16% 3% 3% 2% 2% 冰鲜占比冰鲜占比 - - - - - 乐观假设

27、 12% 15% 19% 22% 25% 7% 8% 8% 9% 10% 中性假设 12% 14% 16% 18% 20% - - - - - 保守假设 11% 12% 13% 14% 15% 冰鲜黄鸡消费量冰鲜黄鸡消费量 （万吨）（万吨） - - - - - 乐观假设 71 92 120 141 163 31 34 34 39 51 中性假设 71 85 101 115 130 - - - - - 保守假设 65 73 82 90 98 冰鲜黄鸡价格冰鲜黄鸡价格* （元（元/吨）吨） 22000 21792 23200 24700 27200 中性假设 29000 27000 27000 2

28、7000 27000 冰鲜黄鸡冰鲜黄鸡消费消费规规 模（亿元）模（亿元） - - - - - 乐观假设 205 247 323 380 439 68 74 80 96 139 中性假设 205 231 272 311 351 - - - - - 保守假设 188 198 221 242 263 资料来源： Frost & Sullivan，中国畜牧业禽业分会，公司招股书，民生证券研究院整理（冰鲜黄鸡价格采用了湘佳的销售数据） 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 9 湘佳股份（湘佳股份（002982） 1、黄鸡黄鸡整体整体消费量消费量 510 万吨万吨，未来

29、未来仍有成长空间仍有成长空间 从消费结构来看，从消费结构来看，中国鸡肉消费市场以白羽肉鸡和黄羽肉鸡为主，2018 年消费量占比分 别为 53%、36%。从增速来看从增速来看，黄鸡行业在 2015-2018 年间发展缓慢，消费量稳定在 440 万 吨左右。2019 年，受猪肉涨价带来的替代效应，黄鸡消费量增加 19%，达到 510 万吨。 我们认为黄鸡我们认为黄鸡市场还有成长空间市场还有成长空间，在在鸡肉鸡肉对对猪肉猪肉的替代作用下的替代作用下， 20-24 年年黄鸡黄鸡消费量消费量 CAGR 有望达到有望达到 5%（Frost & Sullivan 预测预测） 。横向比较，国内鸡肉人均消费量偏

30、低，低于 消费习惯接近的日本、中国台湾，也低于美国与欧盟。我们认为原因在于中国历史长期处于 小农社会，生猪对饲料、环境的要求低，并且粪便肥力强，导致国内养殖结构长期以生猪为 主，进而形成以喜食猪肉的消费习惯。但随着经济的发展，家庭养殖生猪数量减少，并且城 市化进程下年轻一代消费习惯改变，预计未来猪肉消费占比下降，相较之下鸡肉占比提升。 图图 13：中国鸡肉消费结构（：中国鸡肉消费结构（2018 年年） 图图 14：黄鸡消费量变化与预测：黄鸡消费量变化与预测 52.5% 35.8% 11.7% 白羽鸡（百万吨） 黄羽鸡（百万吨） 淘汰鸡等（百万吨） -10% -5% 0% 5% 10% 15%

31、20% 25% 0 1 2 3 4 5 6 7 2001820192020E 2021E 2022E 2023E 2024E 黄羽鸡消费量（百万吨） 增速 资料来源：Frost & Sullivan，民生证券研究院 资料来源：Frost & Sullivan，民生证券研究院 图图 15：2016 中国鸡肉人均消费量低（中国鸡肉人均消费量低（单位：千克单位：千克/人人） 18 33 12 42 18 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 日本日本中国台湾中国台湾中国大陆中国大陆美国美国欧盟欧盟 日本中国台湾中国大陆美国欧盟 资料来源：Wind，USDA，民

32、生证券研究院 2、冰鲜化冰鲜化逻辑逻辑一一：政策推动政策推动禽类禽类冰鲜上市，疫情后力度加大冰鲜上市，疫情后力度加大 长期来看，长期来看， 每次禽流感后每次禽流感后政策政策都会加快禽类都会加快禽类冰鲜化冰鲜化。 2006 年， 政策便鼓励禽类冰鲜上市， 但当时活鸡的消费习惯固化，冷链建设水平也较差，同时政策推行力度并不坚决，冰鲜鸡并 未取得大的发展。2014 年，因 H7N9 爆发，广东加大力度推行禁止禽类冰鲜上市，但只限于 省内地区，因此在全国范围内影响有限。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 10 湘佳股份（湘佳股份（002982） 图图 16：历史

33、上：历史上每次每次禽流感后政策均会禽流感后政策均会加快推进加快推进禽类冰鲜禽类冰鲜上市上市 资料来源：国家粮油信息中心，新牧网，民生证券研究院整理 短期来看，短期来看，新冠新冠疫情冲击疫情冲击将加快将加快禽类禽类冰鲜化冰鲜化，不仅是政策趋严还有消费者观念改变不仅是政策趋严还有消费者观念改变。一 方面，截至 2020 年 8 月初，全国已有福建、重庆、湖南、安徽、广东等省份禁止活禽屠宰， 近 66 个城市实现冰鲜上市，疫情后冰鲜进程明显加快。另一方面，我们认为此次新冠疫情 的影响程度比之前数次的禽流感更大，对整个消费市场都有较大的边际变化，逻辑在于本次 新冠疫情的封闭式管理，对于消费者有着直接的

34、冲击，消费习惯与认知发生了较大的改变。 表表 3：2020 年疫情后进一步禁止活禽宰杀的地区与政策年疫情后进一步禁止活禽宰杀的地区与政策 地区地区 部门部门/城市城市 政策执行时间政策执行时间 政策政策内容内容 全国 国务院 2020 年 2 月 12 日 加强活禽交易市场分类管理。建立“点对点”活禽销售通道，帮助养殖场户 解决活禽屠宰上市问题推行冰鲜和冷冻肉类上市推行冰鲜和冷冻肉类上市，保障居民消费。 福建 省政府 2020 年 3 月 27 日 推动冰鲜销售转型。福州、厦门要全面推行禽产品冰鲜上市，逐步取消活禽 交易；其他地区要逐步提升冰鲜禽产品的市场份额。到 2025 年，全省城区年，全

35、省城区 以上市场冰鲜、冷冻禽产品供应占比到以上市场冰鲜、冷冻禽产品供应占比到 30%以上以上。 重庆 市政府 2020 年 3 月 26 日 在做好集中屠宰、冰鲜供应等配套保障的前提下， 禁止区域内主城各区现禁止区域内主城各区现 有的活禽交易和商业性宰杀点原则上在有的活禽交易和商业性宰杀点原则上在 1 个月内完成取缔个月内完成取缔，其他区县在今 年内完成取缔，同时要建立长效机制，坚决防止反弹。 安徽 马鞍山 2021 年 2 月 12 日 即日起，市区和县城全面关闭各类活禽交易市场，禽肉产品全面实现冰鲜全面关闭各类活禽交易市场，禽肉产品全面实现冰鲜 上市，上市， 鼓励有条件的乡镇同步实施。 全

36、市域范围内全面关闭各类活禽交易市 场，禽肉产品全面实现冰鲜上市。 贵州 兴义 2020 年 2 月 1 日 城区十个街道办事处辖区永久禁止活禽交易和活禽宰杀行为，永久禁止活禽交易和活禽宰杀行为，乡镇休市结 束时间根据疫情监 测情况另行通知。 四川 眉山 2020 年 2 月 10 日 彭山区，全面禁止中心城区农贸市场内及市场外活禽（指鸡、鸭、鹅、肉全面禁止中心城区农贸市场内及市场外活禽（指鸡、鸭、鹅、肉 鸽、鹌鹑等）宰杀，全部转型为白条禽或禽产品销售。鸽、鹌鹑等）宰杀，全部转型为白条禽或禽产品销售。 河南 信阳 2020 年 3 月 5 日 中心城区全面禁止活禽活畜交易及宰杀，全面禁止活禽活畜交易及宰杀，将采用堵疏结合的方式，安排从 业人员转岗就业。 资料