1、2017年10月 香港信托 行业报告： 提升香港竞争优势 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 前言2 关于香港信托人公会6 鸣谢7 词汇表8 摘要10 香港信托业现况12 香港信托市场的规模14 香港作为信托管辖区17 主要行业发展： 20 香港 受托人条例 2013年修订的影响20 合规难题23 提升人才储备26 简化监管框架28 明晰税法29 板块分析： 32 企业信托36 退休金计划40 私人信托44 慈善信托48 展望未来提升香港的竞争优势50 关

2、于毕马威52 联络我们53 目录 此报告中文译本仅供参考 ,原文以英文版本为准 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 2 前言 ( 毕马威中国 ) 毕马威中国与香港信托人公会继2013年6月发表 香港信托行业报告 后， 延续上一次的成果， 欣然发表第二版的信托行业报告。 作为香港金融服务业的重要一环， 信托业自我们发表上一份报告以来 经历了很多变化。 香港 受托人条例 作为信托业的法定基础， 已紧贴 时代发展作出修订， 促

3、进更有效的信托建立和管理。 整体金融行业也推行了多项重要计划， 并对信托业造成影响， 当中包 括基金互认、 沪港通、 深港通及债券通。 本报告旨在探讨信托业的重大发展， 了解这些变化带来的挑战和机 遇。 此外， 本报告亦收集了市场从业员的相关建议， 道出香港市场需优 先处理的范畴， 从而提升信托业的竞争力。 我们衷心感谢香港信托人公会对本报告的贡献， 以及所有高管人员在 受访时提供的宝贵见解。 我们还要感谢抽空参与这次有关香港信托业 独立调查的所有机构和市场从业员。 最后， 我们非常感谢各政府机关和监管机构提供的意见， 表达它们对 香港信托业的看法和前景分析。 各方提供的所有意见、 建议和见解

4、， 汇 聚成为本报告的编备基础。 徐明慧 毕马威中国合伙人 徐明慧 毕马威中国合伙人 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 3 前言 (香港信托人公会) 香港是主要的国际金融中心， 而香港信托人公会是香港信托和受托服 务业的代表。 我很高兴香港信托人公会能够与毕马威再度合作， 撰写 关于香港信托市场的第二份报告。 这份报告秉承2013年发表的首份报 告， 旨在就百花齐放的香港信托市场提供最新信息， 当中包括概述香 港信托业

5、的特点、 各种各类的业内参与人士、 当前的行业发展、 挑战和 问题， 以及为信托业未来数年的发展趋势提供精辟见解。 香港信托人公会与毕马威携手进行的第二度专项合作， 反映了我们对 促进信托业成长和发展的持续承担。 我们积极参与各种活动， 强化了 我们作为重要的代表团体的地位， 与政府和监管机构沟通如何引导信 托和受托服务业的方向。 这些活动包括 香港信托人公会就以下各项与香港政府机关 (例如财经事务及库 务局、 保安局、 税务局及公司注册处) 进行咨询： - 加强 反洗黑钱及恐怖分子融资活动条例 ， 对信托及公司服务 供货商进行发牌和监管； - 修订 公司条例 ， 引入香港公司的实益拥有人登记

6、册； - 修订 税务条例 ， 委托金融机构识别和收集由香港自动交换信 息制度之下的税务居民持有的账户信息， 以遵守经济合作与发 展组织发表的 通用报告准则 ； 持续检讨强制性公积金制度； 发行 最佳行业准则指南 / 行业指引 ， 以提高香港信托从业人员 的水平和信誉； 及 邵伟球 香港信托人公会主席 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 4 为信托从业人员编备信托认证和培训计划。 我很感

7、谢行政委员会的支持， 也对优秀的毕马威专业团队深表谢意， 全靠他们的专业知识和贡献， 第二份报告才得以编制完成。 我还要感 谢为这份报告作出贡献的许多组织和人士， 包括负责就这项调查与毕 马威合作的香港信托人公会工作小组成员， 以及为这项调查提供有用 的数据以及在接受毕马威团队访谈时提供了坦诚意见的本会会员、 香 港特区政府和监管机构、 信托从业人员、 专业团体和公司。 我们希望这份报告能引起阁下的兴趣， 有助阁下了解自2013年报告发 表以来香港信托业多元发展的盛况， 并支持我们继续推广这个重要的 行业。 信托和受托服务业面对的挑战越来越多， 许多新的监管发展和 市场机遇相继出现。 只要业界

8、能够全力以赴， 恪守提供卓越的专业服 务的承诺， 我们可以强化香港作为现代信托地区的角色， 并加强香港 作为主要的金融和信托中心的地位。 邵伟球 香港信托人公会主席 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 5 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 6 关于香港信托人公会 香港信托人公会有限

9、公司成立于1991年， 由信托及受托人服务从业员所组成， 特 别在立法及教育等领域代表香港信托行业权益。 本会乃一所于香港注册成立非 牟利的有限担保公司。 公会目前有超过110名企业会员， 代表数以千计的信托基 金、 退休金、 私人银行、 资产服务、 法律及会计界的从业员。 本会使命及价值： 代表信托业界， 推广行业专业标准、 企业管治和监管合规； 提升香港业内专业人士的的地位， 以致行业在国际上皆获认可； 代表业界向政府、 传媒、 地方和国际专业团体及公众人士， 宣传香港作为国际 信托和受托服务中心； 通过发布适用于企业信托、 退休金计划、 私人信托和慈善信托的 最佳行业准 则指南 ， 提升

10、业界质量标准； 及 通过相关的信托从业员认证和培训计划， 提高信托行业从业人员的教育和知 识水平。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 7 鸣谢 我们谨在此对以下受访人士表示诚挚的谢意， 感谢他们提供的宝贵见解： 柏智伟香港投资基金公会主席 PhillipAndrew Bretnall HSBC Provident Fund Trustee (Hong Kong) Limited行政总裁 包博思Computershare

11、香港亚洲股份计划管理董事总经理 白嘉莲香港信托有限公司执行总监及行政总裁 张国财财经事务及库务局副秘书长 蔡凤仪证券及期货事务监察委员会投资产品部执行董事 周宇恒泰信托 （香港） 有限公司总监 朱永耀中银国际英国保诚信托有限公司行政总裁 冯孝忠恒生投资管理有限公司董事及总经理 冯裕祺美国友邦(信托)有限公司及美国友邦退休金管理及信托有限公司行政总裁 RichardGrasby信托及财产从业者协会香港分支办事处主管 何叔明医院管理局公积金计划执行总监 吴智珊宏利人寿保险 （国际） 有限公司雇员福利业务部高级副总裁兼主管 GlennKennedy汇丰金融服务亚太区信托及受托服务部主管 孔庆诗香港证

12、券及投资学会行政总裁 林马玉霜香港信托人公会行政委员会成员 林梦霞恒生投资管理有限公司 刘嘉时BCT银联集团董事总经理及行政总裁 罗盛梅强制性公积金计划管理局营运总监及执行董事 罗孟君Association of Family Offices in Asia创办人及主席 李艳兰Computershare 香港首席营运总监 廖雄豪恒生投资管理有限公司 麦若航香港证券及投资学会主席 马国维马国维律师香港事务所 StefanoMariani的近律师行税务及信托部主管 吴智明Standard Chartered Trust (Hong Kong) Limited大中华及北亚地区受托及基金服务部主管 N

13、igelRiversCapital Solutions Limited行政总裁 MarkShipman高伟绅律师事务所合伙人 邵伟球瑞致达信托服务执行董事 RichardWeismanBaker McKenzie高级税务合伙人 BrentYork汇丰银行私人财富方案董事总经理及全球方案发展主管 注 :所有职位以采访日为准 ( 截至 2017 年中期 ) 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优

14、势 8 词汇表 统计处香港特区政府统计处 金管局香港金融管理局 保监局保险业监管局 强积金强制性公积金 积金局强制性公积金计划管理局 保监处保险业监理处 注册处公司注册处 经合组织经济合作暨发展组织 受限制股份单位计划受限制股份单位计划 证监会证券及期货事务监察委员会 教资会大学教育资助委员会 特别信托法/VISTA英属维京群岛特别信托法 特殊信托替代制度/STAR开曼群岛特殊信托替代制度 资产财富管理业先导计划提升资产财富管理业人才培训先导计划 沪港通沪港股票市场交易互联互通机制 深港通深港股票市场交易互联互通机制 基金互认机制内地与香港基金互认安排 优化架构私人财富管理师认证的优化专业能力

15、架构 CRS通用报告准则 DIS预设投资策略 eMPF中央电子平台 ETF交易所买卖基金 FATCA海外账户纳税法案 KYC认识客户政策 OFC开放式基金公司 REIT地产投资信托基金 STEP信托和财产从业者协会 UCITS可转让证券集体投资计划 8 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 99 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络

16、中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 10 摘要 随着地区和全球竞争持续加剧， 香港信托行业的未来前景既有美好的 一面， 同时也充满挑战。 本报告的主要目的是勾画最新的香港行业趋 势， 并就如何提升市场竞争力发表深入见解。 这包括建议扩大业界规 模及服务范围， 以巩固香港长远作为信托司法管辖权的地位。 在本报告中， 我们分析了香港应该处理的一些主要挑战和领域： 1)合规难题 信托公司正在投放更多的时间和精力来处理合规和监管事宜， 导 致营运成本上升。 成本上涨往往会削弱盈利能力， 或是转嫁予客 户， 而这两方面均不利于信托业的发展。 部分公司正在转

17、用以科技 作为基础的解决方案， 而其他公司则正在促请政府简化全球的合 规政策。 2)提升人才储备 受访者普遍表示业界缺乏各方面的人才， 例如信托管理、 法律和合 规以及客户管理等。 信托业的专业人员普遍被指缺乏正规培训和 资历， 但香港信托人公会正与香港证券及投资学会合作提供解决 方案。 3)简化监管框架 香港信托业多元发展， 意味着监管制度高度分散。 虽然管治范围得 到界定， 但报告、 发牌和审批过程却出现重叠监管的情况。 对信托 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。

18、 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 11 公司进行监管被业界视为是推动行业发展的最有效方法， 而部分 受访者则促请采用单一监管模式， 可以简化披露和提高效率。 4)明晰税法 许多从业者认为目前适用于信托业的税法， 特别是针对在香港进 行贸易或商业活动的信托， 存在含糊不清的地方。 因此， 业界期望 可提高税法的清晰度和确定性， 以加强香港作为信托管辖区的竞 争能力。 香港应考虑就信托税务制定一套全面的税法， 情况与新加 坡和英国等其他可资比较的司法管辖区相近。 各信托板块还有很多可改善之处， 例如进一步改进强积金系统 （包括 开发eMPF中央电子平台、 提供更多退休收入流的产品、

19、 与提高供款 率） 、 引入目的信托法例， 以及成立慈善信托委员会。 为了巩固香港强大的基础， 并利用其作为金融服务中心的优越位置， 政府、 监管机构和信托业将需要加强合作。 面对新加坡， 以及海峡群岛、 英属维京群岛及开曼群岛等传统司法管 辖区的激烈竞争下， 各持份者之间必须加强合作， 才可将香港定位为 信托服务的首选地。 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 12 香港信托业现况 为提升香港的吸引力及信托管辖中心的地位

20、，受托人条例 修订至今 已有四年之久。 修订后， 市场对香港信托的兴趣越来越显著， 合规监管 要求越来越高， 与此同时， 香港信托业也受惠于正在快速增长的中国 私人财富。 信托业是香港金融服务业的重要组成部分。 本报告的首要目的是了解 受托人条例 在2013年经过修订1后的市场发展情况， 并根据市场从 业员对信托业如何可进一步改善的看法， 确定了香港信托的主要挑战 和机遇。 为了充分了解香港信托及相关行业的复杂性， 我们必须明白这是一个 多元化的市场， 提供各种服务， 包括继承和遗产规划、 传统零售投资产 品， 以及精密的定制信托结构。 1.2013 年（修订）条例今日刊宪，财务事务及库务局，

21、2013 年 7 月 26 日， http:/www.fstb.gov.hk/fsb/ppr/press/doc/pr260713_e.pdf 香港信托业 企业信托、 退休金计划、 私人信托、 慈善信托 托管、 基金和退休金管理、 专业受托人、 财富管理、 财富与遗 产规划、 家族办公室服务、 信托公司结构 零售和综合银行、 独立信托公司、 保险公司、 私人银行、 法 律、 税务、 会计和专业服务供货商、 公司服务供货商 资料来源 :毕马威研究 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有，

22、 不得转载。 香港印刷。 13 香港信託行业报告：提升香港竞争优势 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 14 此外， 香港亦是一系列扩展中的信托相关业务的中枢， 例如法务、 税 务、 会计及专业服务。 上述服务和产品在市场上得到推广， 被各类消费者包括慈善机构、 中 等收入人士、 以至超高资产值客户和富裕家族所采用， 从而广泛影响 香港和海外居民。 不少公司和机构也有采用信托结构和信托相关服务。 香港信托及相关业务为本地

23、、 地区和国际客户提供服务， 包括财富和 遗产规划、 信托管理和基金服务等多项服务。 香港信托市场及相关经济活动的规模 香港信托市场所包含的经济活动非常广泛， 而参与信托业或和信托有 所关联的机构也非常的多， 其中包括金融服务业里的不同范围。 香港特区政府统计处 (统计处) 有一些关于香港受托人和保管人的数 据， 然而信托业的多元化， 使统计处难以衡量市场的实际规模。 统计处 提供的数字未能反映并非出任受托人或托管人的市场参与者， 例如从 事律师事务、 保险、 退休金、 私人银行及投资咨询和基金服务的相关行 业， 而这些机构却也是信托业不可或缺的一部分。 虽然无法完全掌握香港信托业的所有信息，

24、 不过本报告仍尝试透过不 同管道与信息来源尽量展示出行业的实际规模。 根据香港证券及期货事务监察委员会(证监会)的资料2显示， 截至2017 年3月31日， 获得证监会认可的香港注册基金数目增加12至735个。 2.2016 年基金管理活动调查，证券及期货事务监察委员会，2017 年 7 月，http:/ www.sfc.hk/web/EN/published-resources/surveys/periodic-surveys/ 香港信托业的多元性 根据香港 法例成立 的信托 位于香港 的信托服 务供货商 由香港顾 问设立的 离岸信托 在香港管理/ 管辖的离岸 信托 01 02 03 04

25、资料来源 :毕马威研究 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 15 这些单位信托及共同基金的资产净值合计1,320亿美元， 或按年增长 11.9。 强制性公积金计划管理局(积金局)提供的数据也具参考价值。 截至 2017年7月31日， 所有强积金计划的总资产净值为港币7,740亿元3 ， 而 职业退休计划条例 计划的资产规模则为港币3,060.3亿元。 作为企业信托领域中最受欢迎的产品之一， 在香港联合交易所上市的 交易所

26、买卖基金 （ETF） 也有数据可提供参考。 截至2017年8月底， 所有 在香港联交所买卖的ETF市值为港币3,530亿元。 4 本报告亦建基于毕马威和香港信托人公会共同进行的独立问卷调查， 以及与高级业界从业员、 政府官员和监管机构的30次访谈。 问卷调查 于2016年10月至2017年1月间进行， 而访谈则于2017年中旬进行。 3.强制性公积金计划管理局传媒聚餐讲稿重点，强制性公积金计划管理局， http:/www.mpfa.org.hk/tch/main/speeches/files/2017-09-27-speakingnotes-c- Chairman.pdf 4.交易所买卖基金与

27、槓杆及反向产品市场概览，香港联合交易所，2017 年 8 月， .hk/eng/prod/secprod/etf/etfmain.htm 毕马威和香港信托人公会针对来自香港的48家不同受访机构进行定 量调查， 这些机构主要从事多项信托业务。 接受调查的受访机构主要为独立信托公司 （61） 、 银行或银行附属公 司 （29） ， 以及少数保险公司或保险公司附属公司 （10)。 约49的受访者表示， 公司所管理资产低于10亿美元； 约34的受访 者表示， 公司所管理资产介乎10亿美元到100亿美元之间； 当中也有不 少大型信托公司， 其中17受访者管理超过100亿美元的信托资产。 调 查结果与20

28、13年首次发表的 香港信托行业调查 相近， 即53%受访者 调查简介 调查受访者机构类别 资料来源 :毕马威与香港信托人公会的联合问卷调查 0%10%20%30%40%50%60%70% 独立信托公司 银行或银行附属公司 保险公司或保险公司附属公司 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 16 的所管理资产低于10亿美元、 27%介乎10亿美元至100亿美元， 而20% 则超过10亿美元。 调查受访者， 受管理资产 成立已久

29、的企业主导市场的情况也相类似。 接近35的受访者表示他 们的公司已经在业界经营了20年以上， 约22介乎10至20年之间， 约 26%介乎5至10年之间， 而剩下则为5年以下。 在以往进行的调查中， 43 的受访信托公司在这个行业经营逾20年， 24介乎10至20年之 间， 13 介乎5至10年之间， 20是5年以下。 调查受访者成立年期 资料来源 :毕马威与香港信托人公会的联合问卷调查 资料来源 :毕马威与香港信托人公会的联合问卷调查 49% 34% 17% 10亿美元 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00%

30、12個月內1至5年5至10年10至20年20年以上 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 17 香港作为信托管辖区 香港的法律制度是以普通法为基础。 多年来香港信托在这个法律制度 下一直有效运作。 政府不仅持续改善监管条例， 还致力提升商业环境 和整体基础设施， 使信托业发展成为业务上的解决方案。 例如， 基金互认机制(内地与香港基金互认安排)的出台可让基金保荐 人将现有及未来的新基金分销至中国市场， 大大提高信托基金作为

31、集 体投资工具的结构化解决方案的可行性。 因此， 一些国际基金管理公司已经设立了新的香港基金， 或已经将其 管理基金从离岸管辖区或可转让证券集体投资计划(UCITS)的管辖区 转移至香港。 预计更多基金管理公司将会遵循同样的策略。 此外， 财经事务及库务局、 证监会及香港联交所积极推动ETF。 香港ETF 市场非常多样化， 种类包括单一国家、 地区、 全球、 贵金属、 期货、 杠杆 和逆向产品。 在退休金方面， 强积金和 职业退休计划条例 计划的结构均以信托方 式组成。 虽然有关条例是在1990年代的中后期制定， 但截至2017年6月 30日， 退休金市场以倍数速度增长， 管理资产已达到港币1

32、0,520亿元。 在强积金生态系统中， 核准汇集投资基金也用作零售基金。 近期的跨境计划， 例如沪港通 （沪港股票市场交易互联互通机制） 、 深 港通 （深港股票市场交易互联互通机制） 及债券通， 均推动业界发展， 开放了以往无法进入的市场。 整体金融市场基础设施得到加强， 使香 港信托业在地区和全球层面上均更具竞争优势。 根据调查结果， 信托业最大的客户群由香港公司、 个人和家庭组成。 近 70%的受访者表示， 过半数的客户位于香港， 当中近24表示其业务 几乎完全来自本地客户。 尽管大部分受访者 （除了经营退休金计划的受访者外） 认为信托业的 最大动力之一是来自中国的资金， 但预计香港客户

33、将保持其作为核心 客户的地位。 随着中国持续开放， 中国人越来越有需要将财富分散到海外市场。 这 种地域多元化的发展一般与超高资产值客户或高资产值客户相关， 当 中许多人对于持有全球资产和理财方面早已积累一定的经验。 有受访者表示， 随着中国中产阶层不断扩大， 内地的中产阶层将会是 未来发展的重要动力。 他们对于资产、 投资和财富管理的要求也将日 趋增加。 在此情况下， 香港凭借其全面的金融服务能力， 成为吸引中国 客户的目的地。 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。

34、香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 18语言也是一个重要的优点， 因为香港是少数可以在法庭上接受未经翻 译的中文文本的司法管辖区之一。 虽然大多数涉及信托的案件都未必 会去到法庭诉讼的阶段， 但这选项仍然对内地客户来说别具吸引力。 不过， 香港作为信托管辖区正面临不少竞争， 许多服务提供商亦同时 提供海外信托结构。 在香港管理的离岸信托一般包括根据英属维京群 岛、 开曼群岛、 根西岛、 泽西岛和新加坡法例成立的信托基金。 客户基础香港客户对公司业务的贡献 由于亚洲地区， 特别是 中国的财富大幅增长， 香港信托业的增长潜 力巨大。 5 5NigelRivers,CapitalSolu

35、tionsLimited 资料来源 :毕马威与香港信托人公会的联合问卷调查 45% 24% 22% 9% 50% 至 90% 90%以上 10% 至 50% 10% 以下 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 19 香港信託行業報告：提升香港競爭優勢 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势

36、 20 主要行业发展 本报告涵盖信托行业的主要发展和课题。 它以2013年发表的报告6为基 础， 分析 受托人条例 修订的影响、 合规成本增加带来的挑战， 以及提 高香港作为信托管辖区的竞争优势的方法。 受托人条例 2013年修订的影响 受托人条例 在2013年作出修订， 对信托业来说无疑是一项里程碑， 因为香港已有长达80年的时间未曾更新信托法例。 许多受访者同意， 2013年所作的修订使香港的信托制度迈向现代化， 重新奠定香港成为一个可行的信托管辖区。 这项些修订加强了市场对在香港注册成立的信托的兴趣。 这正好与我 们的调查结果不谋而合， 即约57的受访者表示， 过往三年， 受香港法 律管

37、辖的信托持有的资产所占比例有所增加。 6.香港信託业跨行业视野，毕马威及香港信託人公会，2013 年 6 月，https:/ html 在香港注册成立的信託持有的资产比例 资料来源 :毕马威与香港信托人公会的联合问卷调查 0%10%20%30%40%50%60% 正在减少 相对稳定 正在增加 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 21 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “

38、毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 客户以往一般不会视 香港为设立信托的地 方。 不过， 自2013年作 出修订以来， 市场越来 越对香港作为信托管 辖区感到兴趣。 要使香 港成为理想的信托服 务地点， 实有赖政府和 业界从业员的贡献。 7 22 而61的受访者则认为， 2013年的修订对信托业务的发展作出了重大 或某程度的贡献。 2013年 受托人条例 对信托业务发展的影响 在2013年修正案之前， 香港信托服务提供商只可提供纯全权信托， 而 受托人需要作出其具有受托责任的所有投资决定。 信托业经过修订后

39、现可提供保留权力信托， 即投资权可以由委托人保 留或管有， 而不会损害信托的有效性。 这有效地转移了受托人对投资 决策造成损失的责任。 如果客户不太愿意将对投资或资产管理决策的所有控制权交予受托 人， 他们可通过保留权力信托， 对信托持有的资产保留一定的正式控 制权。 虽然有不少受访者认为2013年的修订其实可以更进一步， 提供更多的 保留权力和为受托人引入发牌制度， 但大部分人士仍然认同这已是积 极的第一步。 7.周宇，恒泰信托（香港）有限公司 资料来源 :毕马威与香港信托人公会的联合问卷调查 41% 39% 20% 一些影响 影响轻微/没有影响 影响重大 2017毕马威会计师事务所 香港合

40、伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 23 合规难题 不少受访者指出合规成本的上升是信托业现正面临的另一重大难题。 超 过72的受访者表示， 过去12个月就遵守法规和监管事务所花的时间 和精力增加超过15， 而约22的受访者表示增幅在5至15之间。 受托人条例 的修订重点 过去12个月就遵守法规和监管事务所花的时间和精力 明确受托人的责任和权力： 对受托人施加谨慎行事的法定责任 完善和厘清有关单一受托人短期转委信托的法律 赋予受托人可委任代理人、 代名人和

41、保管人的一般权力 扩阔受托人的权力， 可针对任何事件所导致的损失， 为任何信托财产投保 专业受托人为慈善和非慈善信托提供服务可收取酬金 加强对受益人利益的保障: 规管收取酬金的专业受托人的免责条款 提供机制， 让受益人在符合若干条件的情况下将受托人免任 信托法现代化: 厘清信托不会仅因财产授予人有限度保留权力即无效 新成立的信托不受反财产恒继规则限制 新成立的非慈善信托不受反收益过度累积规则限制 资料来源 :毕马威研究 资料来源 :毕马威与香港信托人公会的联合问卷调查 0%10%20%30%40%50%60%70%80% 减少15%以上 减少5%至15% 很少/不变 增加5%至15% 增加15

42、%以上 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 24 合规成本的上升主要是合规团队的扩大。 许多受访者表示， 随着反 洗黑钱条例和经济合作暨发展组织(经合组织)发表 通用报告准则 (CRS)8 ， 监管制度将更趋严谨。 通用报告准则 是一个全球监管框架， 旨在提高司法管辖区的透明 度， 以侦察和遏止洗黑钱、 逃税和税务违规的情况。 总体来说， 这个框 架的运作基础建基于就个人和机构在所属税务管辖权以外持有的财 务账户所作出的

43、多边披露信息。 这与美国 海外账户纳税法案（FATCA） 提出的报告制度类似， 但 FATCA要求相关信息需要向美国主管部门披露， 而 通用报告准则 作 出的信息披露却是提交予所有参与的司法管辖区。 截至2017年8月， 共 有102个司法管辖区承诺遵守 通用报告准则 。 信托行业正受到额外的报告要求所影响， 其中包括提交由信托维护或 持有的账户数据。 负责报告这类账户的机构须穿透被动实体， 来报告 最终控制这些实体的个别人士。 这明确表示不能通过信托安排规避报 告要求。 8.自动交换平台：通用报告准则,经济合作暨发展组织，http:/www.oecd.org/ tax/automatic-e

44、xchange/common-reporting-standard/ 香港采用自动交换金融账户数据的影响 信托公司花更多时间来进行业务和系统提升、 培训和客户沟通等以确 保符合监管要求。 这导致营运成本提高， 而削弱了盈利能力或需转嫁 成本予客户。 资料来源 :毕马威与香港信托人公会的联合问卷调查 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45% 不确定 没有影响 负面影响 正面影响 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞

45、争优势 25 合规成本上涨并非香港市场独有的问题， 而是全球趋势。 话虽如此， 在 香港经营的信托公司比起新加坡的同业面临更大的压力， 因为前者的 薪酬和租金的营运成本更高。 政府可以协助业界纾解压力的对策之一， 就是协助制定简化的全球合 规政策。 这有助信托行业通过减少重复工作来管理合规和监管成本。 部分受访者指出政府和业界需要加强双方的互动与交流才能制定有 效的解决方案。 面对更高的监管报告要求， 许多业界人士亦开始将视线放在科技来减 少履行合规责任的成本。 采用科技方案的好处包括可以将相关流程和 警报、 异常报告全面自动化和可实现复杂的实时数据分析。 配备适用系统的机构能够通过降低成本、

46、 提高合规效率和加强效能， 而获得显著的竞争优势， 同时带来更好的客户体验。 部分受访者表示已投放大量资金于信息技术系统， 使他们能够每天进 行自动客户审查， 作为其反洗黑钱和认识客户 (KYC) 政策的一部份。 虽然这些技术涉及的初期投资往往较高， 但长远来说， 它们可以降低 管理和合规成本。 9.朱永耀，中银国际英国保诚信托有限公司 因应财务行动特别组织(FATF)成员计划在2018年评估香港反洗黑钱和反恐怖主义融资制度， 香港一直积 极改善监管制度， 并于今年6月推出两项将于2018年3月1日起生效的主要立法改革。 为紧贴国际发展趋势， 在香港注册成立的公司按照规定将会通过维护最新的 “

47、主要控制人员登记册” ， 来保 持实益权益信息。 然而， 基于合规、 隐私和保安的考虑因素， 将不会公开登记册的内容， 而只有授权机构才能 获准查阅。 这些变动将通过修订 公司条例 而引入。 根据 2017年打击洗黑钱及恐怖分子资金筹集(金融机构)(修订)条例草案 ， 对于客户的尽职调查和记录保 存要求， 将以适用于金融机构的同等准则套用于信托和公司服务提供商身上。 当局亦将引入有关信托或公司服务提供商的发牌制度。 根据政府的建议， 信托或公司服务提供商需要向公 司注册处处长 （注册处） 先行申请许可证， 才能为公众提供信托或公司服务。 注册处将有权对信托或公司服 务提供商的任何违规情况进行检

48、测、 调查和施加纪律处分。 加强香港反洗黑钱和反恐怖主义融资机制 提升监控水平和合规 准则不一定是坏事。 关 键是要在促进市场增 长和提高监管水平之 间取得平衡。 当引入新 的合规要求时， 应同时 对现行法规进行全盘 检讨， 以清除不必要的 控制措施。 9 2017毕马威会计师事务所 香港合伙制事务所， 是与瑞士实体 毕马威国际合作组织 （ “毕马威国际” ） 相关联的独立成员所网络中的成员。 版权所有， 不得转载。 香港印刷。 香港信托行业报告：提升香港竞争优势 26 提升人才储备 受访者普遍表示， 如何吸引和挽留信托人才已成为业界面临的一大挑 战。 而这项挑战已全面引伸至不同岗位， 从后勤

49、的信托管理以至参与 销售和市场推广管理的前线顾问不等。 受托人行业在信托管理、 法律和合规， 以及客户管理方面的人手往往 不足， 信托专才短缺主要是由于香港缺乏正规的信托培训或资格制 度。 缺乏系统性的培训意味着有部分从事信托业的专业人士或许未能 透彻了解所属机构作为受托人的端到端操作模式。 这也导致了市场从 业员的水平差异可以很大。 为应付人才短缺的问题， 政府在2016年8月宣布推出为期三年的提升 资产财富管理业人才培训先导计划10(资产财富管理业先导计划)， 并批 准拨款约港币4,300万元。 10. 提升资产财富管理业人才培训先导计划,https:/www.wamtalent.org.hk/eng/ 香港信托人公会认证/培训计划 香港信托人公会和香港证券及投资学会正在筹备推行专门为信托行 业而设的认证及培训计划。 认证计划内容包括信托构建、 防洗钱及合 规要求等基础课程， 同时亦涵盖更广泛及更复杂的范畴， 包括信托种 类及信托应用、 及相较其他财富或承传规划专用载体等。 成功完