1、总 / 有 / 梦 / 想 / 可 /以 / 投 / 中 中企IPO 2017年7月统计报告 投中研究院 王慧颖 1 Copyright 投中信息 2 关键发现 Key Findings 账面回报总额 64.95 亿元，环比6 月规模 翻倍 明星机构 深创投：3家投资企业本 月创业板上市 退 出 分 布 案 例 市 场 行业：制造业 与 金融 分别为企业 数量与募资规模首位 地区：广东省 数量规模双双领跑 IPO月度之最：中原银行 以募资 规模 73.5 亿港元位居第一 本月 54 家中企IPO，募资规模 268.68 亿元，整体稳步增长 A股整体持续下滑，H股数量爆发 Copyright 投

2、中信息 3 247.89 353.10 663.68 503.09 411.95 409.51 351.80 159.34 289.10 371.49 235.15 284.71 268.68 3333 30 39 49 61 70 42 58 50 4647 54 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 16-789101112 17-1234567 IPO募资规模（亿元）IPO企业数量 2016年7月-2017年7月中企全球资本市场IPO规模 CVSource, 2017.08 IPO整体表现稳定 市场走势：2017年7月，各交易板块中企 I

3、PO数量持续回升，呈现 稳步增长 态势，相 比同期增长幅度也十分显著；募资规模相比 上月虽略有回落，但整体 表现稳定。 现象归因：本月 港股 市场IPO呈现 爆发 式 增长，在A股IPO走势持续放缓的情况 下，带动整体发行上扬。 +14.9% 案例数量 （环比） -5.6% 募资规模 （环比） Copyright 投中信息 4 55.64 278.23 150.81 156.42 308.14 265.02 299.53 134.53 262.07 208.13 177.02 172.83 149.49 13 30 22 22 34 45 54 33 47 3838 36 30 0 100 2

4、00 300 400 500 600 16-789101112 17-1234567 境内IPO募资规模（亿元）境内IPO企业数量 2016年7月-2017年7月中企境内资本市场IPO规模 CVSource, 2017.08 市场走势：2017年7月，A股市场 中企IPO数量和规模均 持续下滑， 达到自3月份以来的最低值，环比 下降幅度分别超过15%和10%。 现象归因：证监会持续加大对A股 发行质量 审核力度 和市场监管力 度，IPO申请被否率继续攀升。 -16.7% 案例数量 （环比） -13.5% 募资规模 （环比） A股市场持续下滑 Copyright 投中信息 5 184.76 74

5、.87 506.55 251.44 90.81 143.10 52.27 24.81 27.03 159.22 47.29 107.09 117.10 19 3 6 16 13 15 16 9 1111 7 9 22 0 100 200 300 400 500 600 700 800 16-789101112 17-1234567 H股IPO募资规模（亿元）H股IPO企业数量 2016年7月-2017年7月中企香港资本市场IPO规模 CVSource, 2017.08 港股市场爆发式增长 市场走势：7月，港股市场中企IPO数量出现 爆发式增 长，增长速度高达 144%；港股市场募资规模变化幅度

6、 不大，仅增长不到10%。这主要是与创业板上市数量 较多（13家）以及主板大规模IPO较少有关。 现象归因：与去年同期相比，IPO数量呈现 周期性变 化，与香港联交所的审核政策有关；另一方面，今年 以来 A股监管 和否决力度加大，使原拟在A股上市的 境内企业，扎堆赴港寻求上市。 Copyright 投中信息 6 2017年7月IPO募资规模10亿元以上中企 企业股票代码行业IPO日期交易所 募资金额 （亿元） 中原银行 01216.HK金融7-19HKEx中国香港63.52 FIT HON TENG 06088.HKIT7-13HKEx中国香港23.21 电连技术 300679.SZIT7-3

7、1ChiNext中国大陆20.32 岱美股份 603730.S H 汽车行业7-28SSE中国大陆11.96 CVSource, 2017.08 2017年7月，最大募资规模的IPO案例中原银行（01216.HK）， 依旧来自港交所主板的金融行业；虽仅获39%认购，募资金额 仍高达63.52亿元人民币。 中原银行是河南最大的城市商业银行，成立不足3年即在港交所 挂牌，成为今年第三家在港成功上市内地区域性银行。尽管在 港交所披露信息仅3个月就迅速实现上市，但受估值水平偏高和 香港市场对内资银行认识不足的影响，再加上存在不良贷款率 较高和拨备覆盖率较低的问题，中原银行上市首日险遭破发。 重点案例

8、大规模IPO案例 案例解读 Copyright 投中信息 7 上交所 25.93% 港交所创业板 24.07% 深交所创业板 20.37% 港交所主板 16.67% 深交所主板及中小板 9.26% 澳交所 1.85% 纳斯达克 1.85% 2017年7月中企IPO数量交易板块分布 CVSource, 2017.08 IPO交易板块分布 港交所主板 39.49% 上交所 28.13% 深交所创业板 18.86% 深交所主板及中小板 8.65% 港交所创业板 4.10% 澳交所 0.60% 纳斯达克 0.18% 2017年7月中企IPO规模交易板块分布 CVSource, 2017.08 Copy

9、right 投中信息 8 制造业 35% IT 15% 医疗健康 11% 能源及矿业 7% 综合 7% 化学工业 6% 金融 6% 其他 13% 2017年7月中企IPO数量行业分布 CVSource, 2017.08 IPO行业分布 金融 26% IT 21% 制造业 20% 医疗健康 13% 能源及矿业 8% 汽车行业 5% 综合 3% 农林牧渔 2% 其他2% 2017年7月中企IPO规模行业分布 CVSource, 2017.08 Copyright 投中信息 9 2017年7月各地区IPO情况 地区数量募资金额（亿元）平均IPO规模（亿元） 广东1674.394.65 河南163.5

10、263.52 中国台湾223.6811.84 浙江723.143.31 江苏416.354.09 上海111.9611.96 山东310.173.39 内蒙古19.709.70 中国香港99.011.00 湖南28.684.34 福建37.102.37 其他510.972.19 CVSource, 2017.08 7月，表现最为活跃的地区依然是广东，并且在发行数量和 募资金额上与其他省份的差距进一步拉大；中国香港超越 浙江紧随广东之后，但由于上市企业多数规模较小且在创 业板上市，因此募资金额仅9.01亿元。 值得注意的是，本月新增了两家来自台湾地区的上市企业， 分 别 是 FIT HON TE

11、NG （ 06088.HK ） 和 靖 洋 集 团 （08257.HK），这也是今年以来首次出现台湾企业在香港 市场上市，二者分别募集资金23.21亿元和0.48亿元。 IPO地区分布 解读 Copyright 投中信息 10 44.01 57.16 307.56 234.52 453.89 383.59 78.37 52.29 83.90 100.71 76.73 32.27 64.95 0.47 2.39 1.00 1.21 2.24 2.73 4.51 1.16 5.49 1.63 1.32 1.20 0.51 0 100 200 300 400 500 600 700 800 16-7

12、89101112 17-1234567 IPO账面退出回报（亿元）平均账面回报率（倍数） 2016年7月-2017年7月VC/PE机构IPO退出账面回报 CVSource, 2017.08 市场走势：7月IPO平均账面回报率 持续走低，账面回报规 模虽略有起色，但仍保持 低位徘徊。共 19 家有VC/PE背 景的中企实现上市，共 92 家VC/PE机构基金实现账面退出。 IPO帐面退出低位徘徊 重点解读：华大基因（300676.SZ）一例，高达33家机构 基金参与退出，由此可见，资本对于医疗健康 类企业青睐 有加。究其原因，自2009年 新医改 实施后，医药市场出 现了几年高速成长。随着医保广

13、覆盖过程结束，行业增速 有所回落，但从中长期看来，医疗健康产业依然是投资机 会最确定和增长最稳健的板块之一。资本对该行业热情不 减，也就不难理解。 Copyright 投中信息 11 2017年7月账面退出回报2亿元以上中企 企业股票代码行业退出日期退出机构 账面退出回报 （亿元） 电连技术 300679.SZIT07-31琮碧秋实6.91 华大基因 300676.SZ医疗健康07-14高林资本4.89 大参林603233.SH医疗健康07-31鼎晖天津3.92 嘉泽新能 601619.SH 能源及矿业07-20高盛3.43 建科院300675.SZ综合07-19远致投资2.42 基蛋生物 6

14、03387.SH医疗健康07-17维思捷宏2.18 CVSource, 2017.08 按交易板块划分， 帐面退出回报规模2亿元以上的企业全部集 中于上交所和深交所创业板，退出回报最高的企业是电连技术 （300679.SZ），其退出机构琮碧秋实获得了6.91亿元的退出 回报。 国内实力最强、影响力最大的本土创投 深创投，其参与投资的 3家中企英科医疗、华大基因、建科院本月均在深交所创 业板顺利IPO。截至2017年7月底， 深创投已投资项目中已有 约130家企业分别在全球16个资本市场上市。 高额退出回报案例 重点案例 明星机构 Copyright 投中信息 12 2017年7月24日至25日

15、，全国证券期货监管系统年 中监管工作座谈会在京召开。会议集中传达学习了全国 金融工作会议精神，研究部署下一步证券期货监管重点 工作，要求依法规范和拓展各类资金的入市渠道，切实 加大发行质量审核力度，保持首次公开发行的常态化， 规范和支持上市公司并购重组，完善退市制度，加大退 市力度，稳步扩大资本市场双向开放。 下一步监管工作的主要着力点包括：依法规范和拓 展各类资金的入市渠道，发展长期机构投资者，维护和 巩固资本市场良好发展势头；切实加大发行质量审核力 度，保持首次公开发行的常态化；规范和支持上市公司 并购重组，完善退市制度，加大退市力度，充分发挥好 资本市场的功能；稳步扩大资本市场双向开放，

16、提升开 放质量，并以此来提高证监会系统的监管能力和资本市 场服务实体经济的能力。涉及资本市场发展战略的若干 专项工作也将陆续展开。 IPO审核趋严 推进常态化稳步进行 投中信息【证券代码：835562】 业务始于2005年，正式成立于2008年，是中国领先的股权投资 市场信息咨询专业服务机构。作为私募股权行业的观察者，投中 信息致力于解决股权投资行业存在的信息不对称问题，让出资者 更加了解股权基金的运作状态, 让基金管理者更加洞彻产业发展趋 势，为中国股权投资行业提供完整的信息资源与专业化的金融服 务。通过十余年专业领域的深入研究与广泛合作，投中信息积累 了深厚的技术基础和人才优势，并凭借优秀的专业能力赢得基金 管理机构的长期信任，在行业内拥有大量的数据存量和客户资源。 投中信息通过全面的产品体系，传递及时、准确的股权交易数据 与情报，为投资机构、投资银行、战略投资者、资产管理公司提 供数据、资讯及分析工具；为企业提供专业的行业研究与业务实 践咨询服务；为机构出资人提供全面的投资咨询顾问业务，帮助 投资机构进行深度品牌管理与营销传播工作。 地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层 电话：+86-10-59786658 传真：+86-10-85893650-603 邮编：100007 Email： 网站 :