1、从首席财务官的角度 探讨贸易纠纷对企业前景的影响 2018年第三季度中国首席财务官调查 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 2 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 02 前言 1 报告摘要 2 经济环境 4 预算和规划 8 贸易纠纷 11 财务部门展望 18 结论 21 附录 22 团队信息 24 中国业务联络信息 25 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 1 前言 欢迎阅览最新一期中国首席财务官 调查报告。 这项调查是中国首席财务 官菁英计划下的一个恒常项目， 每半年进 行一次， 旨在收集首席财务官群体对一些 重要商业议题和挑战的看法。 谈到当前最令人关注

2、的议题， 无疑就是贸 易纠纷了。 2018年初的山雨欲来今日已演 变成实在的贸易战和商品关税。 企业为适 应这些变化而采取的举措， 不可避免地对 价值链产生广泛的影响。 在此次问卷中， 我们侧重探讨至今为止贸易战如何影响 行业， 以及受访企业如何应对。 贸易战会 令全球化进程倒退吗？ 这是我们希望探讨 的问题。 贸易纠纷是导致当前全球经济不明朗的主 要原因之一。 另外， 随着经济民族主义扩 张， 市场也担忧监管会随之加强。 其他的 挑战还包括经济放缓和利率上升。 整体而 言， 中国的首席财务官群体面对着复杂多 变的形势， 而在这段时间进行调查恰恰可 以收集他们的意见， 了解他们对目前形势 的看

3、法。 周锦昌 全国主管合伙人 中国首席财务官菁英计划 中国 我们衷心感谢所有拔冗参与调查的首席 财务官。 你们的踊跃参与对我们是一种激 励。 另外， 收集到的意见也有助于我们更 了解市场， 从而更好地服务客户。 下一次 的调查将会在2019年第一季度进行， 衷心 希望能继续得到您的支持， 使我们能不断 为市场提供深刻洞察。 我们的首席财务官菁英计划聚集领 导和行业专家， 致力探讨首席财务官和财 务部门面临的挑战。 我们将继续就企业 财务的关键议题与首席财务官群体交流 意见。 中国首席财务官菁英计划每年都会举办多 项活动， 敬希垂注我们发布的活动信息。 如果您对这项调查或中国首席财务官菁英 计划

4、有任何反馈， 请随时与我们联系。 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 2 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 3 经济 经济形势转变影响市场情绪。 财务表现 对于2018年的财务表现 82% 43% 38% 74% 的受访者对市场前景的看法 不如6个月前乐观 的受访者预期企业收入 可以达标 过去一年的招聘趋势相对 均衡 34% 的企业有招聘员工 32% 的企业有裁减员工 34% 的企业则维持员工数目不变 的受访者认为人民币将持续受压， 未 来一年人民币对美元会进一步贬值 首席财务官最担心的风险因素是什么？ 贸易保护主义抬头 29% 进一步的经济动荡 27% 不利的政府政

5、策 21% 报告摘要 的受访者则预期无法达标 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 4 贸易 59% 受访企业中， 预计中国受贸易纠纷和关税影响最深 的三大行业是 工业 34% 科技 22% 商品 17% 的受访者认为明年的贸 易量会下降， 但也有 预计将成为出口贸易格局转变下的最大赢家 的受访者预测贸易量增长 29% 56% 已经或将受到加征关税的影响 减省成本 （30%） 是应对贸易压力的最常用战略 东南亚 53% 预计将是出口量跌幅最大的国家 中国 58% 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 5 经济环境 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 6 6个月间

6、的变化 在每一次中国首席财务官调查中， 我们都希望了解首席财务官群体对当下 经济形势的看法。环球经济不明朗在 2018年早段就已现端倪，不过当时尚 有部分经济体表现超过预期，因此仍然 存在不少正面因素。但随着市场变化加 图1:在过去的6个月内， 您对经济前景的看法有没有改变？ 剧，乐观情绪并未能持续。同时，尽管 国际货币基金组织预测经济仍有增长， 但增长会出现波动和失衡的情况。 全球经济下行的风险大增。2018年4 月到9月间实施的贸易措施令人始料不 及，并抑制了部分发达经济体的活力， 而欠发达经济体也面临着地缘政治紧 张，融资收紧及油价上涨等问题。 中美两国之间的贸易措施是国际局势的 焦点，

7、两国贸易纠纷升温自然削弱了中 国首席财务官群体的乐观情绪。在我们 第一季度的调查中，紧张的贸易形势尚 未完全体现，因此受访者的观点较为平 衡，但随着环境急剧转变，在这一期的 调查中，至少就短期而言，有更多的受 访者对经济前景持较消极态度。 010% 2% 35% 35% 16% 82% 30% 20%30%40%50%60%70%80%90%100% 更加乐观 没有改变 较不乐观 2018年第三季度2018 年第一季度 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 7 在过去的6个月中，由于经济增长放缓，以及市场忧虑关税对主要行业的影响，人民币因而大 幅贬值。有大量迹象显示政府已采取措施支持

8、人民币汇率，并准备即使备受干预汇率的监察也 要维持人民币的稳定。但这些举措尚不足以化解首席财务官的担忧。在我们汇编本次调查报告 时，有分析员就预测美元对人民币汇率将突破7算这一重要心理关口。首席财务官们的担忧也 反映在我们调查结果中，大部分受访者认为人民币对美元和欧元将走弱，而超过80%的受访者 认为，人民币对亚太区其他币种，如日元和澳元，也将继续走弱或维持不变。 图2： 首席财务官关于2018年人民币对主要货币汇率走势的看法 升值 贬值 维持不变 74% 11% 15% 36% 12% 52% 对美元 对澳元 36% 8% 56% 41% 17% 42% 对日元 对欧元 从首席财务官的角度探

9、讨贸易纠纷对企业前景的影响 8 数显著增加。本次调查结果也显示，“经 济动荡加剧 / 进一步衰退”和“不利的政 府政策 / 法规”被受访者视为另外两项最 令人担忧的风险因素。选择了上述三大 风险因素的受访者合共有77%，观点高度 集中，表明各行各业都面临着同样的忧虑 和挑战。 对风险的看法：确切的危机随 时降临 受访者被问及目前最担忧的风险时，“贸 易保护主义抬头”位列第一。这个结果并 不令人意外。早在6个月前的调查中，该 选项已位列第二，而本次调查中，有多达 29%的受访者认为这是最大的风险，人 图3： 首席财务官最担心的潜在风险因素 2018年第三季度 05%10%15%20%25%30%

10、 2018 年第一季度 不利的政府政策/法规 21% 26% 地缘政治问题 8% 9% 经济动荡加剧/进一步衰退 27% 13% 可利用资本减少/资本成本恶化 6% 14% 投资/执行失误 4% 3% 通货膨胀 0% 1% 商品价格走高 0% 4% 贸易保护主义抬头 29% 14% 币值波动 3% 6% 颠覆性科技 0% 10% 其他 0% 2% 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 9 预算和规划 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 10 在最新一期的中国首席财务官调查中， 我们希望进一步了解企业的预算和规划。 鉴于这 次调查期间全球经济形势恶化， 我们也希望探讨这些外

11、在因素如何影响业务前景， 以 及企业未来一年的表现。 调查中我们也询问了受访者对今年企业的收入和盈利预期。 结果显示分别有43%和 46%的受访者认为企业的收入和盈利均能达标， 而38%和33%的受访者则预期无法达 标。 鉴于外在环境的不确定因素， 以及上文已阐述的悲观情绪， 这个结果并不令人意 外。 贸易保护主义带来的冲击似乎会在短期内为企业带来逊于预期的表现。 在业务表现的压力下，我们希望了解受访者对2019年的预算和规划的期望。鉴于来 年经济可能面临更大的下行压力，受访者似乎已做好准备面对平稳的发展乃至负增 长，这与调查其他部分的基调一致。由于市场看不清现时征收关税措施的终局，全 球股票

12、市场萎靡不振，中国股市表现尤其消沉，加上不确定政府在贸易纠纷中会否 采取更强硬措施，负面情绪似乎避免不了将继续蔓延至2019年。 图4： 首席财务官对公司收入和盈利在2018年底达标的预期 超标 预期盈利 预期收入 目前言之过早 达标 不达标 8% 11% 10% 46% 33% 11% 43% 38% 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 11 图5： 首席财务官对2019年增长和规划的预期 图6： 经济形势转变对短期内规划和预算周期的影响 我们也询问受访者，预计的挑战以及越 发波动且充满风险的外部环境对企业未 来一年规划有何影响，企业会否因应外 部环境的变化而调整预算和规划周期？

13、 调查结果显示，有最多的受访者（44%） 表示预算和规划周期将维持不变，但企 业会加强对规划和预算作定期检视，也 就是说将更频繁地监察和检讨。有意思 的是，30%的受访者表示没有需要改变 原有的规划，另有小部分企业则认为应 对变化多端的外部环境，最好的方式是 摒弃短期的干扰，因应经济的波动和不 确定性作更长远的规划。 与2018年持平 优于2018年 增长逊于2018年 目前不能确定 14% 13% 41% 32% 没有改变 开始制定更长远规划 订定较短期目标 没有改变规划但会更频密地审视进度 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 12 贸易纠纷 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业

14、前景的影响 13 随着美国开始加征关税，并威胁会继续 扩大征税商品种类，贸易措施显然已成 为在中国经营业务的首席财务官群体最 关注的议题。在这次的调查中，我们希 望了解受访者对事态发展的看法，以及 他们认为哪些方面会受到最深的影响。 受访者已感受到贸易纠纷对全球贸易 的影响，有59%的受访者认为贸易量会 下降，反之，也有29%的受访者较为乐 观，认为企业会受局势影响而被迫寻找 替代贸易走廊或发展新的贸易路线。无 论如何，这些转变都将冲击现有的业务 模式，企业需要推行改革和创新。然而 大部分受访者认为改变需时，因此短期 内贸易量还是会下降。 图7： 已加征和威胁会加征的关税对明年全球贸易量的影响

15、 出现新的或替代贸易走廊，贸易量将因而增加 贸易量将维持不变 贸易量将减少 29% 12% 59% 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 14 我们询问受访者，在这种转变的格局 下，他们认为谁会是最大的赢家和输 家。对于哪个国家或地区的出口量增 幅会最大，53%的受访者认为是东南 亚，共识相当明显；其次是非洲，但仅 图8： 出口量增幅或减幅最大的国家或地区 有15%的受访者持这看法。有58%的受 访者预计中国将是出口量跌幅最大的国 家，28%的受访者则认为是美国。受访 者认为中美分歧令两国均受损害，而东 南亚等新兴地区却可能受惠。东南亚一 直致力于发展成为制造业枢纽，局势的 变化可能

16、会为该地区带来意想不到的机 遇。企业可能会为了规避贸易保护主义 措施而转移制造基地，东南亚地区或会 因而受惠。 5% 6% 15% 9% 11% 1% 28% 4% 4% 58% 3% 2% 1% 53% 非洲 澳大利亚 中国 欧洲 北亚 东南亚 美国 其他 最大的出口量增幅最大的出口量减幅 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 15 鉴于不少受访者的企业都可能会受到贸易纠纷的直接影响，我们希望更具体地了 解他们的看法，例如他们预期中国经济的哪些方面会最受冲击？有34%的受访者认 为“工业”将是受关税和随之而来的贸易问题影响最深的行业，其次有22%的受访 者认为是“科技”，有17%的

17、受访者则认为是“商品”。美国首轮征收关税措施针 对“中国制造2025”国策，直接影响到工业。中美在知识产权方面纷争，对科技行 业也构成较大的影响，调查结果反映了这一观点。 图9： 若紧张局势加剧， 关税的征收范围扩大， 您预期中国哪些行业会首当其冲受到影响? 农业 汽车 商品 成衣 家居及家具 工业 科技 其他 0 5 10 15 20 25 30 35 3% 15% 17% 4% 3% 22% 2% 34% 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 16 基于受访者在2018年第三季度中国首席 财务官调查中对宏观经济局势的看法， 我们希望进一步了解受访者所属的企业 是否受到直接的冲击。

18、调查结果告诉我 们，22%的受访者认为他们已经受到影 响，另有34%的受访者认为，鉴于目前 图10： 您的机构有否直接受到增加关税的影响? 所见的加征关税措施，预计他们在未来 也会受影响。现时不少出口商品已开始 加征关税，且范围还可能会继续扩大。 这也解释了为何我们的首席财务官群体 大都认为需要准备好应对直接或间接的 冲击。 不太可能受影响 不适用于我的机构 预期将受影响 已受影响 22% 24% 34% 20% 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 17 为进一步研究贸易局势紧张所带来的影 响，我们请受访者列出不同业务范畴的 受影响程度。调查结果显示，最受影响 的三个业务范畴分别为

19、“财务及外汇兑 换”、“整体财务表现”和“定价”。 图11： 受贸易纠纷影响的业务范畴 0至10， 10代表影响最深 受访者对此问题的意见颇为分散，足见 贸易局势紧张对业务运营各方面均构成 影响。定价和整体财务表现与加征关税 息息相关；而对财务的冲击，反映出受 访者预期在因应新形势而调整现有业务 模式和架构时，将面临新的挑战。 目标市场 业务模式 债务风险 财务成本 招聘 并购 整体财务表现 定价 采购 员工成本 科技投资 财务及外汇兑换 其他 以上皆非 4.97 4.57 4.22 4.62 3.88 4.19 0 1 2 3 4 5 6 5.76 (第二位)5.54 (第三位) 5.48

20、4.11 4.40 5.80 (第一位) 3.34 2.93 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 18 在本次调查中我们也希望了解企业采取哪些措施应对目前的经济压力。结果显示 30%的受访者表示他们已经实施或倾向于“减省成本”。作为最容易推行的措施， 减省成本可以避免价格上涨削减产品竞争力。有意思的是，17%的受访者表示他们 没有采取任何措施，另外16%的受访者则表示会采取主动措施，“寻找新的贸易市 场和客户”。在这次调查中只有少数受访者表示会在这一阶段改变业务模式，相信 随着贸易纠纷的影响逐步呈现，首席财务官群体的看法或会改变。 图12： 企业应对贸易局势紧张的策略 提升价格 寻

21、求补贴 减省成本 没有采取应对策略 不适用 其他 寻找新的贸易市场和客户 转移生产基地 4% 18% 17% 30% 5% 3% 7% 16% 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 19 财务部门展望 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 20 在这次调查中我们再探讨财务部门和整 体企业过去一年的员工数目变化。一年 前我们提出同样问题时，有56%的受访 者表示财务部门将增加人手，同时有 72%的受访者表示企业整体也会增加招 聘。但现在回看，这个想法过于乐观。 这次调查发现，分别只有22%和34%受 访者表示财务部门和企业整体在过去一 年有增加人手。而在整体员工数目方 图13

22、： 过去一年员工数目的变化 面，表示在过去一年人手增长、维持不 变，以及下降的受访者分布平均，可见 经济的波动对不同机构有不同程度的影 响。 问及未来一年员工数目的预期时，受访 者也是反应不一。有部分认为需要增聘 员工，但也有部分认为在经济压力下或 需削减人手。 聘请更多员工员工数目减少员工数目维持不变 所属机构财务部门 34%34% 32% 54% 22% 24% 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 21 图14： 预期未来12个月的员工数目变化 在过去的调查中，我们每次都请受访者列出财务部门所面临的三大挑战。这次调查 结果显示，“提供完善业务决策所需的指标、信息和工具”以及“影

23、响业务战略” 仍然是头两大挑战，与上次调查结果一样，不同的只是两者排序互换。此外，“确 保符合财务报告和控制要求”这一选项排序大幅上升，成为第三大挑战。至于长期 高踞调查前两位的挑战，正是首席财务官群体共同面对的难题，而帮助他们应对这 两大难点，正是中国首席财务官菁英计划的重点。 45% 23% 32%60% 27% 13% 所属机构财务部门 聘请更多员工员工数目减少员工数目维持不变 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 22 图15： 财务部门面临的三大挑战 提供完善业务决策所需的指标、信息和工具 影响业务战略 预测和报告业务结果 确保行动方案实现既定业务目标 使预算和资本支出决策

24、符合优先任务/战略 确保融资、流动性和可接受的资本成本 流程效率 吸纳和留住财务人才 汇率变动 应对会计准则和/或税法的变更 确保符合财务报告和控制要求 为某项重大交易（如并购、剥离）提供支持 为某项大型基础设施或业务计划提供支持 管理财务部门成本 其他 2018年第三季度 0246810 2018年第一季度 4.94 9.49 5.73 5.58 3.54 4.16 1.78 3.68 1.54 2.97 3.59 3.45 1.28 1.62 2.8 2.65 2.92 2.25 2.22 1.80 1.62 4.38 1.61 3.54 1.36 0.65 0.40 0.14 2.31

25、1 3 2 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 23 结论 外围经济环境加上过去6个月诸多出人意料的事态发展使区内企业面对更多的变 数。眼下贸易措施所牵涉的复杂关系，令中国企业的动向尤其受到关注。中国 首席财务官菁英计划所进行的2018年第三季度中国首席财务官调查显示，市场情绪 转趋悲观。这不仅反映在不少首席财务官预期收入和盈利不能达标，很多受访者同 时也预期人民币将持续走弱，令经营跨国业务的中国首席财务官倍感压力。 调查显示关税已开始对部分受访者所属机构造成影响，而这些机构也正采取应对措 施。另外，受访者也普遍认为，若当前局势持续，中国贸易无可避免会受到影响， 那么无论受访者所属

26、企业现时是否直接受到影响，预料在未来一段时间也会被波及 而需要作出相应的改变。 首席财务官将要负起重要的任务，助企业过渡风雨飘摇的时期。预计在可见的将 来，变数将成为常态，企业必须通时达变。首席财务官有责任订立清晰指标和提供 策略建议，并在未来一段时间内好好驾驭变化莫测的形势。 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 24 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 25 附录 我们很高兴为您带来2018年第三季度中国首席财务官调查的结果， 该调查是中国 首席财务官菁英计划下的一个恒常项目， 帮助我们了解中国首席财务官群体的想法和取 态。 我们的受访者主要是来自不同行业、 不同规模

27、企业的首席财务官或财务总监。 我们 相信， 不同背景的受访者令这项调查别具意义， 并能提供平衡的观点， 有助我们更好地 了解这个群体对中国市场的不同看法。 图16： 受访者的职衔 10% 财务经理 8% 副总裁 5% 财务主管 20% 财务总监 8% 其他 49% 首席财务官 (CFO) 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 26 图17： 受访者所属机构上一财年的总收入 （单位： 人民币） 图18： 受访者所属机构种类 人民币5亿以下 人民币50亿至100亿 人民币5亿至10亿 人民币100亿以上 人民币10亿至50亿 33% 11% 9% 21% 26% 14% 63% 3% 民

28、营企业 国有企业 86% 14% 香港中国内地其他 外国投资/ 跨国企业 29% 8% 63% 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 27 团队信息 研究团队 联络信息 许思涛 首席经济学家、合伙人 研究 中国 电话：+86 10 8512 5601 电子邮件： 陈岚 总监 研究 中国 电话：+86 21 6141 2778 电子邮件： 周锦昌梁乐媛 全国主管合伙人 中国首席财务官菁英计划 中国 全国项目高级经理 中国首席财务官菁英计划 中国 电话：+86 10 8520 7102 电子邮件： 电话：+852 2852 1686 电子邮件：.hk 李鹏许坚真简思华 国有企业服务领导合

29、伙人 中国首席财务官菁英计划 中国 民营企业服务领导合伙人 中国首席财务官菁英计划 中国 跨国企业服务领导合伙人 中国首席财务官菁英计划 中国 电话：+86 10 8520 7844 电子邮件： 电话：+86 755 3353 8203 电子邮件： 电话：+86 21 6141 1858 电子邮件： 致谢 谨此向大力支持本项调查的所有受访首席财务官表示感谢。 关于中国首席财务官菁英计划 中国首席财务官菁英计划汇集领导合伙人与深富经验的专业人士， 组成跨领域团队， 旨在协助首席财务官有效应对 日益转变的的挑战和需求。 凭借广泛的专业能力， 我们为首席财务官职业发展的各个阶段提供前瞻思维与崭新洞察

30、， 协 助其处理复杂工作， 应对公司的严峻挑战， 并适应市场的战略性转变。 如欲了解关于中国首席财务官菁英计划的更多信息， 敬请访问我们的网站： chinacfoprogram.html 从首席财务官的角度探讨贸易纠纷对企业前景的影响 28 中国业务联络信息 哈尔滨 中国哈尔滨市南岗区长江路368号 开发区管理大厦1618室 邮政编码：150090 电话：+86 451 8586 0060 传真：+86 451 8586 0056 合肥 中国安徽省合肥市 政务文化新区潜山路190号 华邦ICC写字楼A座1201单元 邮政编码：230601 电话：+86 551 6585 5927 传真：+86

31、 551 6585 5687 香港 香港金钟道88号 太古广场一座35楼 电话：+852 2852 1600 传真：+852 2541 1911 济南 中国济南市市中区二环南路6636号 中海广场28层2802-2804单元 邮政编码：250000 电话：+86 531 8973 5800 传真：+86 531 8973 5811 澳门 澳门殷皇子大马路43-53A号 澳门广场19楼H-N座 电话：+853 2871 2998 传真：+853 2871 3033 蒙古 15/F, ICC Tower, Jamiyan-Gun Street 1st Khoroo, Sukhbaatar Dist

32、rict, 14240-0025 Ulaanbaatar, Mongolia 电话：+976 7010 0450 传真：+976 7013 0450 南京 中国南京市新街口汉中路2号 亚太商务楼6楼 邮政编码：210005 电话：+86 25 5790 8880 传真：+86 25 8691 8776 上海 中国上海市延安东路222号 外滩中心30楼 邮政编码：200002 电话：+86 21 6141 8888 传真：+86 21 6335 0003 沈阳 中国沈阳市沈河区青年大街1-1号 沈阳市府恒隆广场办公楼1座 3605-3606单元 邮政编码：110063 电话：+86 24 678

33、5 4068 传真：+86 24 6785 4067 深圳 中国深圳市深南东路5001号 华润大厦13楼 邮政编码：518010 电话：+86 755 8246 3255 传真：+86 755 8246 3186 苏州 中国苏州市工业园区苏惠路88号 环球财富广场1幢23楼 邮政编码：215021 电话：+86 512 6289 1238 传真：+86 512 6762 3338 / 3318 天津 中国天津市和平区南京路183号 天津世纪都会商厦45层 邮政编码：300051 电话：+86 22 2320 6688 传真：+86 22 8312 6099 武汉 中国武汉市江汉区建设大道568

34、号 新世界国贸大厦49层01室 邮政编码：430000 电话：+86 27 8526 6618 传真：+86 27 8526 7032 厦门 中国厦门市思明区鹭江道8号 国际银行大厦26楼E单元 邮政编码：361001 电话：+86 592 2107 298 传真：+86 592 2107 259 西安 中国西安市高新区锦业路9号 绿地中心A座51层5104A室 邮政编码：710065 电话：+86 29 8114 0201 传真：+86 29 8114 0205 北京 中国北京市东长安街1号 东方广场东方经贸城西二办公楼8层 邮政编码：100738 电话：+86 10 8520 7788 传

35、真：+86 10 8518 1218 长沙 中国长沙市开福区芙蓉北路一段109号 华创国际广场3号栋20楼 邮政编码：410008 电话：+86 731 8522 8790 传真：+86 731 8522 8230 成都 中国成都市人民南路二段1号 仁恒置地广场写字楼34层3406单元 邮政编码：610016 电话：+86 28 6789 8188 传真：+86 28 6500 5161 重庆 中国重庆市渝中区瑞天路10号 企业天地8号大楼36层 邮政编码：400043 电话：+86 23 8823 1888 传真：+86 23 8859 9188 大连 中国大连市中山路147号 森茂大厦15

36、楼 邮政编码：116011 电话：+86 411 8371 2888 传真：+86 411 8360 3297 广州 中国广州市珠江东路28号 越秀金融大厦26楼 邮政编码：510623 电话：+86 20 8396 9228 传真：+86 20 3888 0121 杭州 中国杭州市上城区飞云江路9号 赞成中心东楼1206-1210室 邮政编码：310008 电话：+86 571 8972 7688 传真：+86 571 8779 7915 / 8779 7916 关于全球 Deloitte（“”）泛指一家或多家有限公司（即根据英国法律组成的私人担 保有限公司，以下称“有限公司”），以及其成员

37、所网络和它们的关联机构。 有限公司与其每一家成员所均为具有独立法律地位的法律实体。有限公司 （又称“全球”）并不向客户提供服务。请参阅 了解更多有关有限公司及其成员所的详情。 为各行各业的上市及非上市客户提供审计及鉴证、管理咨询、财务咨询、风险 咨询、税务及相关服务。透过遍及全球逾150个国家与地区的成员所网络为财富 全球500强企业中超过80%的企业提供专业服务。凭借其世界一流和高质量的专业服 务，协助客户应对极为复杂的商业挑战。如欲进一步了解全球大约286,000名专 业人员如何致力成就不凡，欢迎浏览我们的Facebook、LinkedIn或Twitter专页。 关于中国 于1917年在上

38、海设立办事处，品牌由此进入中国。如今，中国的事务 所网络在全球网络的支持下，为中国本地和在华的跨国及高增长企业客户提供 全面的审计及鉴证、管理咨询、财务咨询、风险咨询和税务服务。在中国市场 拥有丰富的经验，同时致力为中国会计准则、税务制度及培养本地专业会计师等方 面的发展作出重要贡献。敬请访问 勤中国的社交媒体平台，了解在中国市场成就不凡的更多信息。 本通信中所含内容乃一般性信息，任何有限公司、其成员所或它们的关联机构 （统称为 “网络”）并不因此构成提供任何专业建议或服务。在作出任何可能 影响您的财务或业务的决策或采取任何相关行动前，您应咨询合资格的专业顾问。 任何网络内的机构均不对任何方因使用本通信而导致的任何损失承担责任。 2018。 欲了解更多信息，请联系中国。 CQ-070SC-18