1、 中国企业并购市场 数据报告 2018.10 2018.11 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 并购市场数据分析 并购市场行业地域分析 并购市场案例分析 VC/PE参与并购及退出案例 政策及热点 01/ 02/ 03/ 04/ 05/ Copyright 投中信息 中国企业并购市场 数据分析 01/ 10月中企参与并购数量及交易规模继续回落，受 人民币对美元汇率连续下跌影响，跨境并购规模 速度明显放缓。政策利好，VC/PE基金将作为支 持实体经济和供给侧结构性改革的重要力量更加 积极参与企业并购重组。 并购市场宣布交易趋势 Copyright 投中信息 2018年10

2、月内中国并购市场宣布、完成并购案例数量受 十一长假影响继续出现不同程度下滑，本月披露预案 537笔并购交易，环比下降11.09%；当中披露金额的有369 笔，交易总金额约为256.32亿美元，环比下降39.93%。 280.96 407.51 433.16 498.40 387.99 475.37 435.52 397.51 426.73 256.32 484 445 624 427 485 738 635 608 604 537 351 319 432 303 332 481 415 433 422 369 0 160 320 480 640 800 0 250 500 750 1000 1

3、250 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 2018年1-10月中国并购市场宣布交易月度趋势图 披露并购金额(亿美元)案例数量披露金额案例数量 数据来源：CVSource 投中研究院，2018.11 并购市场完成交易趋势 Copyright 投中信息 2018年10月中国并购市场共完成159笔并购交易，环比下 降16.75%，当中披露金额的有135笔，交易总金额约为 102.56亿美元，环比下降22.72%。 406.65 336.76 154.34 443.07 113.91 220.03 306.91 259.49 132.70 102.56 266 199 251 244 215

4、 270 312 239 191 159 186 153 183 163 133 197 228 198 157 135 0 70 140 210 280 350 0 200 400 600 800 1000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 2018年1-10月中国并购市场完成交易月度趋势图 披露并购金额(亿美元)案例数量披露金额案例数量 数据来源：CVSource 投中研究院，2018.11 Copyright 投中信息 并购市场行业地域分析 02/ 10月，江苏省并购完成案例数量处于全国首位， 上海、广东紧随其后。本月完成并购案例主要 集中在制造业、金融、能源与矿业，由于头部

5、大额并购案例影响，文化传媒行业交易规模排 在首位。 10月完成并购地域分布 （按投资标的分类） 地域分布 Copyright 投中信息 地区数量 江苏22 上海19 广东18 北京14 香港12 安徽9 浙江7 江西5 湖南4 天津4 地区数量 四川4 福建4 山东4 河北4 辽宁3 新疆2 湖北2 重庆2 山西2 广西1 河南1 2018年10月中国并购市场完成交易行业规模情况 并购数量、规模行业分布 Copyright 投中信息 2018年10月中国并购市场完成交易行业数量占比 20% 9% 9% 8% 8% 8% 5% 5% 4% 4% 4% 4% 2% 2% 8% 制造业 金融 能源及

6、矿业 医疗健康 消费升级 IT及信息化 互联网 房地产 运输物流 化学工业 建筑建材 汽车行业 文化传媒 公用事业 其他 24.7 17.2 15.6 8.4 5.1 4.6 3.7 3.5 2.8 2.8 1.6 0 6 12 18 24 30 金额（亿美元） 数据来源：CVSource 投中研究院，2018.11 Copyright 投中信息 10月并购市场 重大案例 03/ 10月共计完成1亿美元以上并购案例19起，超5 亿美元3起，交易规模最大的是阅文集团155亿 元全资收购新丽传媒。 股权% 金额（亿美元）CV行业被并购方并购方 2018年10月境内市场并购案例TOP15 并购大额案

7、例 Copyright 投中信息 新丽传媒文化传媒22.59阅文集团100.00 深圳粮食制造业9.30深深宝收100.00 广州证券金融9.02越秀金控32.77 银建国际金融2.57珠光控股28.44 福尔达汽车行业2.43三花集团100.00 中国动力能源及矿业2.30中船重工2.26 迪岸双赢文化传媒2.10联络互动51.00 大通燃气公用事业1.46顶信瑞通29.64 徐楼矿业能源及矿业1.46地矿投资100.00 松发股份制造业1.21恒力集团29.91 许昌明锦置业房地产1.19许昌腾飞100.00 冀东水泥建筑建材1.15金隅集团5.00 扬子新材建筑建材1.11上海慈舒16.

8、52 东江环保能源及矿业1.07汇鸿集团5.65 中再环服能源及矿业1.04中再资环100.00 2018年8月13日，阅文集团（00772.HK）拟全资收购腾讯控股 有限公司（00700.HK）全资子公司Tencent Mobility Limited、 及新丽传媒管理层所持有的新丽传媒股份有限公司100% 股份，交易作价155亿元。其中，阅文集团将向腾讯支付 的对价为52.9亿元，结算方式为股份；新丽传媒管理层卖 方持股则要价102.1亿元，以50%现金及50%股份结算。2018 年10月31日，交易完成。 10月跨境并购分析 Copyright 投中信息 10月，完成跨境并购案例6起，全

9、部为出境并购，披露交 易金额约7.05亿美元，占总披露金额4.96%。 9月：9.36% 9月：90.06% 10月：3.87% 10月：96.13% 境内并购 出境并购 9月：25.64% 9月：72.89% 10月：4.96% 10月：95.04% 数据来源：CVSource 投中研究院，2018.11 境内并购 出境并购 2018年10月中国并购市场完成交易数量占比 2018年10月中国并购市场完成交易金额占比 并购方CV行业所在地被并购方金额 2018年10月跨境并购宣布案例TOP3 （单位：亿美元） 10月跨境并购案例 Copyright 投中信息 2018年10月15日，印度美食推

10、荐平台Zomato获蚂蚁金服15.5亿 印度卢比（约合2.1亿美元）融资，Zomato估值将上升到20亿 美元左右，另外，蚂蚁金服的持股比例将超过10%。 Zomato印度消费升级2.10蚂蚁金服 DEMİRER KABLO土耳其制造业2.00中天科技 美国通用电气公司美国企业服务1.42卧龙电气 Sofiza SAS法国消费升级1.35森马服饰 M.A. MED ALLIANCE SA瑞士医疗健康0.20信立泰 株式会社文笔雅韩国文化传媒-阅文集团 本月完成交易规模最大的跨境并购是蚂蚁金服15.5亿印度卢比 投资印度美食推荐平台Zomato。本月宣布交易规模最大的跨境 并购是BMW拟290亿

11、元收购华晨宝马25%股权 。 并购方CV行业地区类型被并购方金额 华晨宝马汽车行业42.06BMW Holding B.V.入境交易 美国铝业公司制造业3.50台湾大成不锈钢公司出境交易 MEG Energy能源及矿业2.53 加拿大赫斯基能源 （中国）有限公司 出境交易 2018年10月跨境并购完成案例 （单位：亿美元） Copyright 投中信息 10月VC/PE参与并购 及退出案例 04/ 10月共计2家VC/PE机构参与完成并购交易， 投资金额约99,662万元，约有12家VC/PE成功 退出，回笼金额约38,823.95万元。7家VC/PE 机构拟参与投资254,891万元。 股权

12、%CV行业 被并购方管理基金VC/PE机构金额 股权%CV行业 被并购方管理基金VC/PE机构金额 2018年10月VC/PE完成参与并购案例 （单位：万元） 私募机构投资案例 Copyright 投中信息 财盈咨华 内蒙古财颐养老服务产 业基金管理中心（有限 合伙） 安琪赤峰100000制造业28.57 信达资本 芜湖信达新能一号投资 合伙企业（有限合伙） 华友钴新材料73000化学工业15.68 晋成资本 泰兴市智成产业投资基 金（有限合伙） 锦富技术44788IT及信息化12.79 黄河投资太行产业并购私募基金乾照光电29670IT及信息化6.39 敦钧资产 宁波梅山保税港区敦骏 香叶天

13、宝投资合伙企业 （有限合伙） 开洋木业5333制造业40 优尼科投资 深圳南山阿斯特创新股 权投资基金合伙企业 （有限合伙） 地上铁租车1500汽车行业1.482 高瓴资本 高瓴智成长江（湖北） 人工智能股权投资基金 合伙企业（有限合伙） 云账房600IT及信息化0.75 2018年10月VC/PE宣布参与并购案例 （单位：万元） 苏宁深创投 苏宁深创投-云享仓储 物流设施一期基金 上海沪申苏宁50929消费升级100 苏宁深创投 苏宁深创投-云享仓储 物流设施一期基金 重庆苏宁采购23344消费升级100 苏宁深创投 苏宁深创投-云享仓储 物流设施一期基金 沈阳苏宁物流11811运输物流10

14、0 苏宁深创投 苏宁深创投-云享仓储 物流设施一期基金 湖南苏宁采购8159运输物流100 苏宁深创投 苏宁深创投-云享仓储 物流设施一期基金 徐州苏宁云商物 流 3489运输物流100 复朴道和-领彧投资1930金融100 CV行业 金额退出基金VC/PE机构退出标的 2018年10月VC/PE并购退出案例 （单位：万元） 私募机构退出案例 Copyright 投中信息 东方嘉富 杭州宣富投资管理合伙企业 （有限合伙） 7185.88海兰劳雷IT及信息化 丰煜投资-6159.32海兰劳雷IT及信息化 昊翔资本 上海梦元投资管理中心（有 限合伙） 5132.77海兰劳雷IT及信息化 昆仑星河

15、克拉玛依昆仑嘉能创业投资 基金合伙企业（有限合伙） 4537.86瑞联科技IT及信息化 东方嘉富 杭州兴富投资管理合伙企业 （有限合伙） 3079.66海兰劳雷IT及信息化 东方富海 创投 富海博晖（杭州）健康智慧 医疗股权投资基金合伙企业 （有限合伙） 2785.71狼和医疗医疗健康 德宏嘉富 厦门德宏嘉富股权投资合伙 企业（有限合伙） 2260.4天创信息IT及信息化 九证投资 北京九州风雷新三板投资中 心（有限合伙） 1857.14狼和医疗医疗健康 国药医创 宁波梅山保税港区医宸股权 投资合伙企业（有限合伙） 1857.14狼和医疗医疗健康 骅逸众成 厦门骅逸汇通股权投资合伙 企业（有限

16、合伙） 1822.36天创信息IT及信息化 厦门东方 汇富 厦门东方汇富贰期投资合伙 企业（有限合伙） 1217.14天创信息IT及信息化 珠海久银 投资 北京久承投资中心（有限合 伙） 928.57狼和医疗医疗健康 本月共计12家VC/PE机构通过并购并购的方式成功退出，实 际回笼金额合计38,823.95万元。 2017年6月7日，北京海兰信数据科技股份有限公司（300065.SZ） 拟发行股份收购上海海兰劳雷海洋科技有限公司45.62%股权， 交易金额变更为66,315.37万元，2018年10月19日，交易完成。东方 嘉富旗下两只基金成功退出，回笼金额合计10,265.54万元。 Co

17、pyright 投中信息 2018年10月 政策热点 05/ 产业 整合 证监会方星海副主席，日前发表讲话将持 续推进并购重组市场化改革，发挥上市公 司兼并重组对经济迈向高质量发展的引领 作用。并表示以“同行业、上下游”资产为 目标的产业并购占比不断上升，占已审结 并购重组申请的71.88%，已成为市场主流。 政策及热点 价值 投资 证监会10月30，发表声明，将加快开展以 下工作，一、提升上市公司质量创造条件 鼓励上市公司开展回购和并购重组。二 是优化交易监管。三是鼓励价值投资。引 导更多增量中长期资金进入市场。 10月22日，刘士余主席在中国基金业20周年 论坛上的致辞，他谈到，近些年来私

18、募股 权投资基金快速发展，为促进长期资本形 成、支持科技创新和国企改革发挥了重要 作用。最近三年，有并购基金参与的并购 重组交易额达5.8万亿元，提供了IPO以外早 期资本最重要的退出通道。在推动基金行 业健康发展方面，将鼓励私募股权与创投 基金积极参与企业并购重组；充分发挥私 募基金积极作用，激发市场活力。研究完 善并购重组领域创投基金所投企业上市解 禁期与投资期限反向挂钩机制。 Copyright 投中信息 并购 基金 创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金 融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不 对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融 数据、会议活

19、动四大主营业务，通过提供全链条的信息资 源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的 运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前， 投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。 媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深 采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投 资行业权威的信息发布平台。 研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据， 聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深 入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专 业的服务与研究成果。 金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行 业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖

20、掘，为 客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见， 辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务 管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投 资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公 平台。 会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会 以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒 体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地政 府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国 际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响力。 ABOUT US 总有梦想可以投中 INVEST IN YOUR DREAM 电 话：+86-10-59786658 传 真：+86-10-85893650-603 邮 编：100007 Email： 网 站： 地 址：北京东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层