1、 0 中国区块链产业投融资报告（2020） 研究机构 01 区块链 零壹财经零壹智库数字资产研究院 报告主编 柏 亮 | 于百程 分 析 师 赵 越 中国区块链产业投融资报告中国区块链产业投融资报告 （2020） 2021 0 中国区块链产业投融资报告（2020） 2020 年，中国区块链产业融资市场整体低迷。全年仅发生 81 笔融资事件，公开披露的具体融资总额为 11.12 亿元，融资数量、金额分别下降 54%、57%；美国同期融资数量为中国的 2.57 倍。 区块链公司/项目平均单笔融资金额有所上升。 平均单笔融资金额较 2019 年增长近 44%，达 4120 万元；超 86%的公司/项

2、目融资金额达千万以上级别。 2020 年中国区块链公司/项目融资主要集中在香港、北京、上海、杭州和成都等地区；融资轮次仍以战略融资为主，此外，超 40%项目集中在 A 轮以前。 从融资产业分布看，行业应用类最受资本方青睐，其中数字货币相关应用获得的融资数量最多。从细分产业类别看， 区块链技术方案服务和 DeFi 相关项目是最受欢迎的投资场景。 2020 年， 至少 190 家机构及个人参与投资了中国区块链产业。其中，投资次数在 2 次及其以上的机构有 20 家，数据隐私安全技术、技术融合服务等场景备受这些机构关注。 摘要 bstractbstract 1 中国区块链产业投融资报告（2020）

3、一、一、20162016- -20202020 年中国区块链产业融资概况年中国区块链产业融资概况 . 2 2 （一）融资数量、金额：2018 年达到峰值，2020 年下跌幅度超 50% . 2 （二）平均单笔融资金额：均属千万以上级别，2018 年接近 1.4 亿 . 3 二、二、20202020 年中国区块链产业融资概况年中国区块链产业融资概况 . 4 4 （一）上半年融资相对低迷，9 月达到全年融资高峰 . 4 （二）超 86%公司/项目融资金额属千万以上级别 . 5 （三）中、美融资数量走势大致相同，美国约中国的 2.57 倍 . 6 （四）地域分布：香港以 17 笔、5.9 亿元稳居全

4、国榜首 . 7 （五）融资轮次：战略投资占比近 57%，超 40%项目集中在 A 轮以前 . 9 （六）融资产业分布：行业应用占比近 60%，技术方案服务、DeFi 大热 . 10 （七）6 家机构获得 2 笔及以上融资 . 13 三、三、20202020 年中国区块链产业的投资机构分析年中国区块链产业的投资机构分析 . 1414 （一）数据隐私安全技术、技术融合服务备受关注 . 15 （二）20 家活跃投资机构的主要投资阶段：战略投资及 A 轮 . 17 目录 ontentsontents 2 中国区块链产业投融资报告（2020） 导语 继 2019 年 10 月 24 日中共中央政治局就区

5、块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习，并提出要“将区块链作为核心技术自主创新的重要突破口”之后，2020 年 4 月，区块链又被纳入“新基建”范畴，各地方政府纷纷制定区块链产业发展规划、出台相关扶持政策，区块链产业发展驶入快车道。 在数字货币相关领域，中国数字人民币进入试点测试和场景选择的全新阶段；比特币价格屡创新高，2020 年末逼近 30000 美元大关；DeFi 迎来爆发式增长，锁仓价值从年初的 8.5 亿美元增长至年末的 176 亿美元。 2020 年，区块链相关行业迎来全新变革，行业竞争态势愈演愈烈。但随着全球经济不稳定加剧，再加之新冠疫情、贸易摩擦等因素的影响，区块链作为新兴

6、技术，其相关行业虽然整体热度依旧，但投融资市场表现较此前出现大幅度回落。全年区块链相关行业仅获得 81 笔融资，较 2019 年下降近 54%，融资市场整体低迷。 为分析 2020 年中国区块链相关行业的具体融资情况，01 区块链从融资数量金额、融资轮次、领域分布、行业分布以及投资机构等不同维度进行了对比分析，以期展现区块链产业融资全貌。 一、一、2016-2020 年中国区块链产业融资概况年中国区块链产业融资概况 近五年，中国区块链产业融资数量、金额变化整体呈“倒 V 型” 。2018 年为区块链公司/项目融资的“爆发年” ，共计发生 344 笔融资，其中，公开披露具体金额的融资为 108笔

7、，融资金额接近 148 亿元（按 2020 年 12 月 31 日收盘汇率换算，下文同） ；同时，平均单笔融资金额也创下近五年新高，接近 1.4 亿元。 （一）融资数量、金额：2018 年达到峰值，2020 年下跌幅度超 50% 观察近五年中国区块链产业融资情况可以看出，2016-2018 年，区块链公司/项目融资数量、金额均呈明显上升趋势；2018 年，融资数量、金额达到近五年峰值；2019 年开始，区块链产业回归“理性” ，融资数量、金额开始明显回落；2020，区块链领域仅发生 81笔融资，其中，27 笔披露具体融资金额，共计 11.12 亿元，相较于 2019 年，融资数量、金额分别下降

8、 54%、57%。 3 中国区块链产业投融资报告（2020） 图图 1 1：20162016- -20202020 年区块链产业融资数量、金额年区块链产业融资数量、金额 来源：01 区块链、零壹智库 注：融资金额仅包括公开披露的具体金额。 （二）平均单笔融资金额：均属千万以上级别，2018 年接近 1.4 亿 从平均单笔融资金额看，2016-2020 年，中国区块链产业平均单笔融资金额均属千万以上级别。其中，2018 年，平均单笔融资金额近 1.4 亿元，达到近五年峰值；2019 年，平均单笔融资金额急速下降，仅为 2860 万元；相较于 2019 年，2020 年融资数量、金额虽双双下降，但

9、平均单笔融资金额增长近 44%，为 4120 万元。 4577344177813.5613.68147.9825.7611.12-150%0%150%300%450%600%750%900%1050%1200%-500500300350400200192020融资数量（笔）融资金额（亿元）融资数量环比变化融资金额环比变化 4 中国区块链产业投融资报告（2020） 图图 2 2：20162016- -20202020 年区块链产业融资数量、金额年区块链产业融资数量、金额 来源：01 区块链、零壹智库 注：平均单笔融资金额=公开披露的具体金额总和/公开披

10、露具体融资金额的公司/项目数量 二、二、20202020 年中国区块链年中国区块链产业产业融资概况融资概况 仅从 2020 年来看， 中国区块链产业融资表现并不亮眼， 相关行业未获得资本方的热捧。据 01 区块链不完全统计，2020 年，中国区块链产业仅发生 81 笔融资事件，公开披露的具体融资总额为 11.12 亿元。 （一）上半年融资相对低迷，9 月达到全年融资高峰 2020 年上半年，中国区块链产业融资相对低迷，第二季度仅发生 7 笔融资；下半年开始，资本方对区块链相关产业的投资热情逐渐高涨，第三、四季度均发生 26 笔融资，其中，第三季度融资金额为全年最高，为 5.25 亿元。 从单月

11、融资数量、金额分布情况可以看出，2 月、9 月为全年融资的两次高峰。其中，2月融资数量为 10 笔、融资金额为 2.71 亿元；9 月融资数量、金额分别为 15 笔、3.8 亿元。 2 月、9 月的融资金额峰值不仅与融资数量较多有关，还与大额融资有关。2 月， “加密1.69 4.89 13.70 2.86 4.12 188.58%180.42%-79.11%43.88%-80%-40%0%40%80%120%160%200%240%280%-4-2024680020平均单笔融资金额（千万）环比变化 5 中国区块链产业投融资报告（2020） 金融智能

12、服务提供商” Amber Group 获得 2800 万美元 A 轮融资；香港数字货币交易平台 BC Group 获得富达投资（Fidelity Investments）旗下的全球资产管理子公司富达国际（Fidelity International）1400 万美元的战略投资。7 月，区块电子商务购销服务商 KGN获得 2000 万美元战略投资；香港加密货币和区块链服务公司 Diginex 获得 2000 万美元战略投资。 图图 3 3：20202020 年区块链产业融资数量、金额年区块链产业融资数量、金额 来源：01 区块链、零壹智库 注：4、5、6 月所有融资均未透露具体融资金额 （二）超

13、 86%公司/项目融资金额属千万以上级别 从融资金额区间分布看，相较于 2019 年，2020 年中国区块链产业单笔融资金额明显提高。2020 年，超 86%的公司/项目融资金额属于千万以上级别，融资金额处于 1000 万1亿元之间的公司/项目数量最多且占比增长明显，由 2019 年的 61.11%提高到 75.56%。 40880554002468101214161月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月融资数量（笔）融资金额（千万元） 6 中国区块链产业投融资报告（2020） 图图 4 4：20202020 年中国区块链公司年中国区块

14、链公司/ /项目融资金额分布项目融资金额分布 来源：01 区块链、零壹智库 注：1 亿10 亿包括 1 亿；1000 万1 亿包括 1000 万；100 万1000 万包括 100 万。 （三）中、美融资数量走势大致相同，美国约中国的 2.57 倍 2020 年，中、美两国区块链产业融资数量差距明显，美国共计发生 208 笔融资，为中国的 2.57 倍。 从单月变化趋势看，中、美两国融资数量走势大致相同。上半年，获得融资的区块链公司/项目均相对较少；9 月，中、美两国区块链产业融资均达到全年峰值，其中，美国同期融资数量接近中国的 1.5 倍。 28.89%61.11%10.00%13.33%7

15、5.56%11.11%0%10%20%30%40%50%60%70%80%100万1000万1000万1亿1亿10亿2019年占比2020年占比 7 中国区块链产业投融资报告（2020） 图图 5 5：20202020 年中、美区块链产业融资数量年中、美区块链产业融资数量 来源：01 区块链、零壹智库 （四）地域分布：香港以 17 笔、5.9 亿元稳居全国榜首 从地域分布来看，2020 年中国区块链公司/项目融资主要集中在香港、北京、上海、杭州和成都等地区。这些地区经济发达、创新环境良好，且对于区块链相关产业发展有较多的扶持政策，因此，这些地区的区块链公司/项目更易获得资本者青睐。 从各地区融

16、资数量看，香港、北京、上海、杭州和成都等五地的区块链公司/项目融资在全国占比近 72%。 4088695540451月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国（笔）美国（笔） 8 中国区块链产业投融资报告（2020） 图图 6 6：20202020 年中国区块链产业融资地域分布（按融资数量）年中国区块链产业融资地域分布（按融资数量） 来源：01 区块链、零壹智库 观察各地区融资金额可以看出，香港、北京、上海、杭州、成都和深圳等地区区块链产业融资金额占全国融资总额的 85%； 其中， 香港以 5

17、.92 亿元遥遥领先， 全国占比超 50%；深圳位居第二，融资金额仅香港的 1/6；上海、北京分别为第三、四名。 图图 7 7：20202020 年中国区块链产业融资主要集中地区年中国区块链产业融资主要集中地区 来源：01 区块链、零壹智库 注：融资金额仅包括公开披露的具体金额。 59.227.348.465.694.250607005101520香港北京上海杭州成都深圳融资数量（笔）融资金额（千万元） 9 中国区块链产业投融资报告（2020） （五）融资轮次：战略投资占比近 57%，超 40%项目集中在 A 轮以前 2020 年，中国区块链产业融资仍以战略投资为主，其中

18、战略投资共计发生 45 笔，占比近 57%。此外，超 40%项目集中在 A 轮以前。这说明，中国区块链公司/项目发展仍处于初创期，企业规模相对较小。 值得关注的是，嘉楠科技（CAN）新增 7 家投资机构，新增的 7 家机构按持股数量由高到低分别为：富达投资、景顺控股、CSAT、Toroso、文艺复兴科技、富国银行、摩根士丹利。这 7 家机构共计持有 3169690 股，其中富达投资占比最高。 图图 8 8：20202020 年中国区块链产业融资轮次分布年中国区块链产业融资轮次分布 来源：01 区块链、零壹智库 从 2016-2020 年中国区块链公司/项目融资轮次变化情况看，战略投资占比逐渐增

19、多，已从 2016 年的不足 3%增长到 2020 年的近 57%；种子/天使轮占比逐渐下降，已从 2016年的 66%下降至 2020 年的 18%。 此外，从近五年轮次分布可以看出，中国区块链公司/项目融资主要集中在 A 轮以前，区块链产业规模增长较为缓慢，资本方对其投资相对保守。 10 中国区块链产业投融资报告（2020） 图图 9 9：20162016- -20202020 年中国区块链产业融资轮次分布（按融资数量）年中国区块链产业融资轮次分布（按融资数量） 来源：01 区块链、零壹智库 注：A 轮包括 Pre-A、A 和 A+；B 轮包括 Pre-B、B 和 B+；C 轮以后包括 C

20、-G 轮和 Pre-IPO。 （六）融资产业分布：行业应用占比近 60%，技术方案服务、DeFi 大热 通过分析发生融资的区块链公司/项目所处的细分行业，有助于观察区块链各相关细分行业的发现现状、行业规模及发展趋势。 目前，中国区块链相关产业链条已初步形成。结合目前的区块链产业结构，01 区块链将区块链产业划为区块链底层及基础设施（上游） 、拓展性技术及解决方案（中游） 、行业应用（下游）与产业服务及相关配套（产业配套）等 4 个一级产业。同时，为进一步分析各细分产业融资情况，又将 4 个一级产业划分为 12 个二级产业和 90 多个三级产业。 0%10%20%30%40%50%60%70%8

21、0%90%100%200192020战略投资种子/天使A轮B轮C轮及以后 11 中国区块链产业投融资报告（2020） 图图 1010：区块链产业图谱区块链产业图谱 来源：01 区块链 1、数字货币相关行业依旧是重点投资领域 从一级产业分类看，行业应用最受资本方青睐，共计发生 48 笔融资，占比近 60%；其次为拓展性技术及解决方案这一场景，获得 20 笔融资，占比约 25%；区块链底层及基础设施、产业服务及相关配套设施两大场景融资数量较少，分别为 7 笔和 6 笔。 其中，在产业应用中，数字货币相关产业仍是资本方的重点投资领域，超 58%的行业应用为数字货币相关产业；实体

22、经济应用是第二大行业应用类的投资场景，所占比重为23%。 图图 1111：20202020 年中国区块链融资产业分布年中国区块链融资产业分布 区块链底层及基础设施, 8.64%拓展性技术及解决方案, 24.69%产业服务及相关配套, 7.41%数字货币相关, 34.57%其他链上应用, 3.70%实体经济应用, 13.58%金融相关应用, 7.41%产业应用, 59.26% 12 中国区块链产业投融资报告（2020） 来源：01 区块链、零壹智库 从二级产业融资数量排行榜看，2020 年，数字货币相关产业获得 28 笔融资，远高于其他产业；解决方案服务商/平台位居第二，获得 12 笔融资；排在

23、第三名是是实体经济应用相关产业，发生 11 笔融资。 图图 1212：20202020 年中国区块链融资产业分布年中国区块链融资产业分布 来源：01 区块链、零壹智库 2、技术方案服务商、DeFi 相关项目融资数量并列榜首 从中国区块链融资产业标签云图可以看出，区块链技术方案服务和 DeFi 相关项目是最受欢迎的投资场景。 2020 年， 随着区块链正式被列入新型基础设施中的信息基础设施， 区块链发展进入与产业深度融合的新阶段， 产业区块链成为 “新风口” 。 为产业区块链发展提供技术解决方案的服务商/平台成为资本方青睐的新对象。 包括复杂美科技、 数秦科技、 溪塔科技、 玳鸽、预言机科技、创

24、飞科技和库珀科技等 7 家区块链技术方案服务商获得融资，其中玳鸽获得 2 笔融资。 在数字货币相关领域，2020 年，DeFi 迎来爆发式增长。根据 DappTotal 数据，DeFi 的锁仓价值已从年初的 8.5 亿美元增长至年末的 176 亿美元。 面对 DeFi 的迅猛发展， 投资机构纷纷入场，DeFi 相关项目获得 8 笔融资，且融资时间主要集中于 2020 年下半年。 23445665202530区块链底层协议其他链上应用数据隐私安全技术技术融合服务区块链硬件及服务金融相关应用行业配套实体经济应用解决方案服务商/平台数字货币相关 13 中国区块链产业投融资报告（

25、2020） 图图 1313：20202020 年中国区块链融资产业标签云图年中国区块链融资产业标签云图 来源：01 区块链、零壹智库 （七）6 家机构获得 2 笔及以上融资 2020 年，有 6 家机构获得 2 笔及以上融资，融资轮次主要为战略投资。 宙斯在线科技获得 4 笔战略投资，其宙斯气象系统（ZWS）主要基于区块链技术，提供全球分布式气象环境数据收集的社会化观测解决方案。 产业金融区块链服务商玳鸽获得 2 笔融资。2 月，玳鸽获得中装建设千万元投资，主要用于“区块链+企业融资贷款”领域；10 月，玳鸽完成 1000 万元 Pre-A 轮融资，投资方为齐鲁创投、青岛中晟汇银投资管理。 区

26、块链安全公司成都链安也获得 2 笔融资，分别为联想创投、复星高科等和前海母基金的战略投资，融资金额主要用于深化区块链安全布局。 表表 1 1：20202020 年区块链公司年区块链公司/ /项目融资数量排行榜（融资数量项目融资数量排行榜（融资数量2 2） 序号 公司/项目 融资次数 行业标签 融资轮次 1 宙斯在线科技 4 实体经济应用 战略投资 2 Linear Finance 3 行业应用 A 轮、战略投资 3 玳鸽 2 拓展性技术及解决方案 Pre-A、战略投资 4 成都链安 2 拓展性技术及解决方案 战略投资 5 麦子钱包 MathWallet 2 行业应用 A 轮、战略投资 6 DO

27、DO 2 行业应用 种子/天使、战略投资 14 中国区块链产业投融资报告（2020） 来源：01 区块链、零壹智库 三、三、20202020 年中国区块链产业的投资机构分析年中国区块链产业的投资机构分析 据 01 区块链不完全统计，2020 年，至少 190 家机构及个人参与投资中国区块链产业。为从投资者视角观察区块链行业发展情况，我们选出了 20 家活跃投资机构，从投资行业、投资轮次两大角度进行具体分析。 在 20 家活跃投资机构中，链兴资本和 Alameda Research 投资数量最多，均进行了 4 笔投资；包括共识实验室、Shata Capital（沙塔基金）和 NGC Ventur

28、es 等在内的 5 家机构投资次数为 3 次。 从投资机构类型看，专注区块链投资的新兴机构成为中国区块链产业的投资主力。根据公开披露信息，20 家活跃投资机构中，14 家成立于 2015 年以后。此外，除风险投资机构外，以蜘蛛矿池和 PoS 矿池服务提供商 SNZ 等行业相关机构也开始入场。 从投资机构地区分布看，20 家活跃投资机构主要分布在中、美两国，其中，中国投资机构有 9 家。 15 中国区块链产业投融资报告（2020） 表表 2 2：投资机构排行榜（投资次数：投资机构排行榜（投资次数2 2） 投资机构 投资次数 地区 成立时间 链兴资本 4 中国 2018 年 Alameda Res

29、earch 4 中国 2017 年 共识实验室 3 中国 2018 年 Shata Capital（沙塔基金） 3 中国 2019 年 NGC Ventures 3 新加坡 2017 年 Chain Capital 3 瑞士 2015 年 BK Capital(币客资本) 3 / 2017 年 蜘蛛矿池 2 中国 2018 年 Ti Captial（太和资本） 2 / / 联想创投 2 中国 2016 年 Fidelity Investments（富达投资） 2 美国 1946 年 分布式资本 2 中国 2015 年 SNZ 2 中国 2016 年 SevenX Ventures 2 / /

30、Parallel Ventures（平行资本） 2 / / Origin Capital 2 爱尔兰 2015 年 Multicoin Capital 2 美国 2017 年 IOSG Ventures 2 香港 2017 年 IDG 资本 2 美国 1992 年 CMS Holdings 2 美国 / 来源：01 区块链、零壹智库 （一）数据隐私安全技术、技术融合服务备受关注 从 20 家活跃投资机构的投资行业分布看，这些机构的投资主要集中于区块链底层及基础设施、拓展性技术及解决方案和行业应用等三大领域。其中，行业应用为最受欢迎的投资场景，占比近 54%；其次为拓展性技术及解决方案，占比超

31、38%。 16 中国区块链产业投融资报告（2020） 图图 1414：2020 家活跃投资机构的投资产业（按一级分类）家活跃投资机构的投资产业（按一级分类） 来源：01 区块链、零壹智库 在行业应用这一场景中，20 家活跃投资机构最青睐的仍是数字货币相关行业。 在拓展性技术及解决方案领域， 技术融资服务方、 解决方案服务商/平台是最受欢迎的投资对象；值得关注的是，数据隐私安全技术相关领域也成为资本方关注的投资赛道。区块链技术被视为数据隐私保护的“利器” ，2020 年，随着公众对个人数据隐私关注度的提升以及监管方对数据隐私保护监管力度的提升， 资本方也开始加大对数据隐私安全技术提供方的投资力度

32、。 区块链底层及基础设施, 7.69%拓展性技术及解决方案, 38.46%行业应用, 53.85%技术融合服务, 13.46%解决方案服务商/平台, 13.46%金融相关应用, 7.69%区块链底层协议, 1.92%区块链硬件及服务, 5.77%实体经济应用, 3.85%数据隐私安全技术, 11.54%数字货币相关, 42.31% 17 中国区块链产业投融资报告（2020） 图图 1515：2020 家活跃投资机构的投资产业（按二级分类）家活跃投资机构的投资产业（按二级分类） 来源：01 区块链、零壹智库 具体到三级产业分类，除 DeFi 这一热门投资赛道外， “区块链+云计算”这一技术融合服

33、务也成为 20 家活跃投资机构投资次数较多的场景。将区块链“上云” ，不仅可以提高区块链应用的稳定性，而且可以降低区块链的应用门槛。将区块链部署在“云”上，是区块链的未来发展趋势，同时也饱受资本方的青睐。 图图 1616：2020 家活跃投资机构的投资产业标签云图（按三级分类）家活跃投资机构的投资产业标签云图（按三级分类） 来源：01 区块链、零壹智库 （二）20 家活跃投资机构的主要投资阶段：战略投资及 A 轮 从投资轮次看，20 家活跃投资机构最关注的投资阶段是战略投资及 A 轮。其中，战略投资占比近 45%；A 轮投资占比近 29%。 18 中国区块链产业投融资报告（2020） 图图 1

34、717：2020 家活跃投资机构的投资轮次家活跃投资机构的投资轮次 来源：01 区块链、零壹智库 总结 2020 年，中国区块链投融资市场整体低迷。较 2019 年，区块链公司/项目融资数量、金额下降幅度均超 50%；融资数量不足美国同期的 1/2；区块链公司/项目仍处于初创期，融资轮次集中于战略投资和 A 轮以前； 投资机构对中国区块链产业投资较为保守， 投资方向仍集中在较为成熟的数字货币相关行业，尽管产业区块链“大热” ， “区块链+实体经济应用”并未获得资本方的热捧。 政策的利好使中国区块链产业进入了 “黄金发展期” ， 但区块链作为新兴技术， 其相关行业体量依旧较小，与实际应用场景结合不够紧密，市场上尚未出现大规模应用。区块链相关企业发展仍处于初创期， 缺乏完整的、 合理的、 有效的商业模式。 因此， 短时间内，投资机构对区块链相关行业仍将处于观望状态。 战略投资, 44.90%种子/天使, 12.24%Pre-A, 10.20%A, 28.57%A+, 2.04%IPO+, 2.04%