【公司研究】科顺股份-产能布局逐渐完善成长步伐继续加快-210127（18页）.pdf

编号：28458

PDF 18页 1.02MB 下载积分：免费下载

下载报告请您先登录！

【公司研究】科顺股份-产能布局逐渐完善成长步伐继续加快-210127（18页）.pdf

1、- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明市场价格（人民币）： 25.72 元目标价格（人民币）： 38.87 元市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) 6.12 已上市流通 A股(亿股) 4.68 总市值(亿元) 157.35 年内股价最高最低(元) 30.99/10.56 沪深 300 指数 5528 创业板指 3281 产能布局逐渐完善产能布局逐渐完善，成长步伐继续加快成长步伐继续加快公司基本情况公司基本情况( (人民币人民币) ) 项目项目 2018 2019 2020E 2021E 2022E 营业收入(百万元) 3,097 4,652 6,128 8,303

2、 10,591 营业收入增长率 51.89% 50.22% 31.73% 35.49% 27.56% 归母净利润(百万元) 185 363 850 1,074 1,352 归母净利润增长率 -14.89% 96.13% 134.06% 26.28% 25.91% 摊薄每股收益(元) 0.303 0.598 1.390 1.690 2.128 每股经营性现金流净额 -0.32 0.12 0.98 0.96 1.40 ROE(归属母公司)(摊薄) 6.37% 11.54% 21.02% 20.48% 20.93% P/E 28.94 18.93 18.50 15.22 12.08 P/B 1.84

3、 2.18 3.89 3.12 2.53 来源：公司年报、国金证券研究所投资逻辑投资逻辑行业老牌劲旅，规模位居全国第二。行业老牌劲旅，规模位居全国第二。公司进入防水行业二十多年，收入规模位居行业第二，尤其 2018 年登陆资本市场后，产能规模与经营业绩快速增长。受益于原材料价格的下跌，公司预计 2020 年归母净利润将达到 7.99- 9.08 亿元，同比增长 120%-150%。行业需求继续增长，龙头市占率持续提升。行业需求继续增长，龙头市占率持续提升。房地产新开工增速短期不必悲观、竣工修复仍将延续，房地产对防水材料的需求将继续增长；旧改提速，房屋修缮领域需求继续维持；基建投资增速回升带来防水需求增长。我们预计，2021 年防水行业需求增速 4.5%。龙头企业市占率持续提升，三家 A 股上市公司市占率从 2014 年的 6.9%提高至 2020 年 Q3 的 27.5%

友情提示

1、下载报告失败解决办法
2、PDF文件下载后，可能会被浏览器默认打开，此种情况可以点击浏览器菜单，保存网页到桌面，就可以正常下载了。
3、本站不支持迅雷下载，请使用电脑自带的IE浏览器，或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩，下载后原文更清晰。

本文（【公司研究】科顺股份-产能布局逐渐完善成长步伐继续加快-210127（18页）.pdf）为本站（X-iao）主动上传，三个皮匠报告文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知三个皮匠报告文库（点击联系客服），我们立即给予删除！

温馨提示：如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载，重复下载不扣分。