1、金刚石线绝对龙头,盈利水平力压群雄 Table_CoverStock 美畅股份(300861)公司深度报告 Table_ReportDate 2021 年 02 月 02 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 公司研究 公司深度报告 美畅股份美畅股份(300861)(300861) 投资评级投资评级 买入买入 上次评级上次评级 资料来源:万得,信达证券研发中心 Table_BaseData 公司主要数据 收盘价(元)56.50 52 周内股价波动区间 (元) 79.00-43.68 最近一月涨跌幅() -43.50 总股本(亿股)4.00 流通 A 股比例()1
2、00.00 总市值(亿元)226.01 资料来源:信达证券研发中心 金刚石线金刚石线绝对绝对龙头,龙头,盈利水平力压群雄盈利水平力压群雄 Table_ReportDate 2021 年 02 月 02 日 本期内容提要本期内容提要: : 金刚石线切割绝对龙头,优势地位明显金刚石线切割绝对龙头,优势地位明显。公司是国内光伏硅片切割用金刚 石线生产龙头企业,是隆基、晶科、晶澳、协鑫等硅片龙头金刚石线第一供 应商。公司成立于 2015 年,之后通过国产替代,加速硅片切割领域金刚石 线切割替代砂浆切割进程,并实现业务规模快速扩大,截至 2020 年底,公 司拥有金刚石线产能 3500 万公里,市占率超
3、 50%,为行业绝对龙头。 光伏装机增长明确,推动金刚石线需求高增光伏装机增长明确,推动金刚石线需求高增。在全球碳中和进程持续推进 及光伏发电成本持续下降背景下,我们预计至 2025 年全球光伏装机规模 320GW,年复合增速 20%。下游硅片环节受光伏装机持续增长带动,龙头 企业加速扩产,保障自身市场地位。我们预计至 2022 年金刚石线需求达 5451 万公里,复合增速 29%。 多优势保障强劲盈利能力多优势保障强劲盈利能力。截至 2020Q3,公司毛利率和净利率水平分别 为 58.5%和 37.6%,盈利能力卓越。其中主要得益于:1.公司自主研发“单 机六线”设备, 较同行“单机 1-3 线”设备产能提升 2-6 倍, 同时分摊成本。 2019 年开始,公司启动产能提效项目,2021 年 3 月底完成后将在原来基础上再 增 1000 万公里产能;2.向上游延申实现母线自供,公司与奥钢
1、下载报告失败解决办法 2、PDF文件下载后,可能会被浏览器默认打开,此种情况可以点击浏览器菜单,保存网页到桌面,就可以正常下载了。 3、本站不支持迅雷下载,请使用电脑自带的IE浏览器,或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。 4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩,下载后原文更清晰。
【公司研究】美畅股份-金刚石线龙头企业技术成本壁垒难以超越-210315(31页).pdf
2021年金刚石线龙头企业美畅股份公司技术优势分析报告(30页).pdf
【公司研究】美畅股份-深度报告:金刚石线王者高壁垒助登光伏腾飞时代宝座-210528(21页).pdf
2021年美畅股份公司技术优势与金刚石线市场前景分析报告(18页).pdf
2021年金刚石线市场需求与美畅股份公司竞争优势分析报告(18页).pdf
美畅股份-公司深度报告:金刚线全球龙头伴光伏行业共成长-220127(14页).pdf
三个皮匠报告专业的行业报告下载站,每日更新,欢迎大家关注!
copyright@2008-2013 长沙景略智创信息技术有限公司版权所有 网站备案/许可证号:湘B2-20190120
专属顾问
机构入驻、侵权投诉、商务合作
三个皮匠报告官方公众号
验证即登录,未注册将自动创建三个皮匠报告账号
使用 微信 扫一扫登陆