1、麦肯锡中国银行业CEO季刊       2020年冬季刊麦肯锡“3+1”资管科技数字化转型蓝图根据麦肯锡对全球领先资管公司的深入研究，我们总结了3+1资管科技数字化转型蓝图，在与业务战略高度一体化的数字化战略蓝图的引领下，以提高客户体验和员工体验为目标，围绕客户销售、营销和服务能力提升、投研和投资管理能力提升、中后台管理专业性和效率提升三个维度的价值链赋能场景。打造三大数字化战略支柱，分别是实现现有业务的数字化、自动化和智能化，从而实现资管价值链端到端赋能；建设全新的商业模式，包括数字化产品创新、对外科技输出、生态圈战略等；推动金融科技开放创新。此外为了

2、支撑三大数字化战略支柱的落地，资管机构需要构筑起一套基础能力，包括IT基础设施和科技治理体系升级、大数据规模化应用能力支撑、以及科技和数据组织人才建设。搭建与业务战略高度一体化的资管科技数字化战略蓝图全球领先资管公司的数字化战略有三大特点：第一，顶层设计清晰，以赋能业务为导向，并有明确的价值导向目标；第二，与业务战略高度契合，数字化投入高度聚焦，重点围绕其核心客户的需求和自身差异化标签能力的建设；第三，设计分阶段的清晰路径图，分步实施。比如全球领先的资产管理巨头将技术和规模作为赢得客户的核心价值主张，未来计划通过数字化进一步夯实其机构客户一站式解决方案的核心竞争力，同时积极通过数字化解决方案切

3、入财富管理生态。其数字化战略涵盖五大主轴，包括：引领资管行业数据应用；开放资管科技平台，释放创新潜能；打造以科技驱动的财富管理业务转型解决方案；打造围绕资管科技的金融服务生态圈；投入资源大力培养数字化人才。再比如，欧洲某领先的独立系资管公司基于对行业趋势的判断，制订了数字化战略的四大目标，包括通过自动化和数字化提升业务效能、通过数字化赋能渠道客户、通过战略收购获取数字化能力，并通过技术输出从产品提供方转型为解决方案供应商。基于以上四大目标，其制订了覆盖客户体验提升、运营流程数字化、商业模式数字化、数字化组织人才建设的四大维度数字化举措，以及涵盖分析和数据科学、互联网金融公司开放创新、新兴技术规

4、模化应用的三大支撑要素能力体系，并制订了分阶段的数字化战略实施计划。第一支柱：价值导向，围绕资管三大价值链实现现有业务的数字化、自动化和智能化作为数字化战略的重要价值来源，全球领先的资管公司正在推动围绕资管三大价值链的资管科技赋能。价值链一：客户销售、营销和服务能力提升客户销售、营销和服务能力提升是全球资管公司推动数字化的主战场，也是相对容易产生速赢价值的领域。全球已经有超过40%的资管公司正在积极推动数字化对渠道的赋能，有超过60%的资管公司正在积极推动数字化对机构直销和零售直销的赋能。对中国基金公司来说，通过数字化技术赋能客户销售营销服务提升，可能会成为解决基金赚钱、基民亏损这一问题的重要

5、抓手。我们认为数字化可在以下三个方面提升客户销售、营销和服务能力：1. 通过数字化提升零售分销的精准化和专业化比如，全球领先资管公司通过对战略渠道合作伙伴的分析，识别出高价值和高潜力理财顾问名单，基于此优化其覆盖模式和销售营销资源；再比如，通过为理财顾问提供下一种产品推荐引擎和高流失风险客户预警引擎，提升其营销成功率和保有量稳定性。麦肯锡中国银行业CEO季刊       2020年冬季刊此外，全球领先资管公司还在积极应用数字化工具打造赋能渠道财富管理和基金销售的数字化工具和平台。比如，欧洲某领先的独立系资管公司聚焦数字化对于其重点渠道客户的赋能，为渠道提

6、供覆盖平台即服务（财富管理开放中台、聊天机器人等）、顾问即服务（资产配置组合服务、基于目标的投资规划等）和AI即服务（大数据用例输出）的科技渠道赋能解决方案体系。2. 通过数字化推动零售直销平台的升级D2C直销能力建设是全球领先资管公司的战略重点，随着买方投顾牌照试点的深入，以及在基金投顾方面，基金公司与银行/互联网平台合作的深入，中国领先的基金公司也在积极推动零售直销模式的转型。我们认为智能投顾、混合投顾能力建设、客户画像和精准营销体系、场景化获客和活客能力是基金直销业务能力数字化的重点。比如，美国某领先独立系资管公司通过数字化转型，积极拓展从单一资管业务向“资产管理+财富管理”的业务模式延

7、伸：基于其作为资管公司的独特专业化基因，构建了分层的全客群开放财富管理平台，以及数字化投资咨询、资产组合咨询服务、独立账户管理和线下财富管理体系。其中，数字化投资咨询服务通过账户开设、信息收集、投资组合匹配和构建、资产追踪的全流程数字化，以及智能投顾/混合投顾技术的应用，大幅度降低了基金投顾业务的准入门槛，降低了客户理财成本，提升了客户体验。其数字化投资咨询服务开设门槛为0美元，咨询费率仅为管理资产的0.35%。3. 通过数字化助力机构销售专业化和精细化提升机构销售的数字化水平正在成为机构客户筛选基金公司时的重要考量要素，同时这对于覆盖中国广大的长尾金融机构和年金客群也尤为重要。全球领先的资管

8、公司正在通过机构CRM系统固化1+N团队服务模式和精细化的机构资管业务管理，通过数字化技术优化机构端到端服务旅程，通过资产配置、组合构建、绩效归因、组合风险管理等系统模块的输出，实现针对机构客户“系统+ 资管”的一体化服务，提升机构销售的专业化和精细化水平。比如，美国某领先独立系资管公司基于其为机构客户提供一站式资产配置和投资管理综合解决方案的定位，推动其内部端到端资管平台的对外输出。通过系统对机构客户的赋能，建立起了强大的机构客户粘性，对于其以ETF为标签、以资产配置解决方案为差异化价值主张的综合产品体系，形成了强大的拉动效应。价值链二：投研和投资管理能力提升投研和投资管理能力提升是全球领先

9、资管公司推动数字化的试验场，也可能是未来最重要的差异化竞争要素，已经有36%的全球领先资管公司开始在投研和投资管理领域应用数字化技术。我们认为数字化对于投研平台化、工业化能力的提升有重大价值，有助于领先资管公司输出长期稳定的超额业绩。未来，数字化将在智能投研、智慧投资、算法交易、工业化投研平台建设、数字货币投资五大领域赋能投研和投资管理。在智能投研方面，通过采集非结构数据，以及和传统投研数据进行整合分析从而产生洞见，是业内探索的重点，比如全球领先资管公司正在积极探索卫星数据、公司财报语义和情感分析对基本面投研的赋能和互相验证。此外，因子投资在资产配置和量化投资的广泛应用，也使得因子研究成为智能投研技术的热点。同时，针对备受机构投资者关注的ESG策略，全球领先资管公司也在积极探索如何利用量化分析技术和ESG因子拆解投资，践行ESG投资理念；此外，智能投研技术的探索不仅限于二级市场投资，资管机构也在积极探索非结构化数据对于一级市场投资的价值，比如全球领先资管机构正在探索如何通过社交媒体数据、卫星数据对商业地产进行更为准确的未来潜在价值评估，从而获取先机。