1、从应用层面来看，根据Omdia数据，越高世代线的经济切割上限越高，因此高世代线通常用来切割大尺寸产品，低世代线切割中小尺寸产品。同时，由于中小尺寸定制化程度较高且占比较小，因此讨论中小尺寸产能意义不大，所以在讨论行业供给端情况时应重点关注高世代线产能变化。高世代线供给现状：韩厂产能持续退出，2020 年高世代线产能增幅仅有4%聚焦高世代线LCD产能情况，2020年增速显著放缓。根据Omdia数据，过去十年间，全球高世代LCD产能年均复合增速达到11%。2017年产能同比增速由12%下降至4%，处于历史低点，主要由于三星一条G7产线退出。2018年至2019年同比增速回升，主要由于多条包括G10

2、.5在内的高世代产线集中性量产爬坡。2020年产能同比增速显著下降至4%，回到2017年增速水平，原因是韩厂LCD高世代产线主动退出及疫情影响新增产能爬坡进度。季度层面，高世代LCD面板产能季度同比增速持续下降。根据Omdia数据， 2Q191Q20高世代LCD面板产能同比增速持续下降至1%，原因在于三星的L7-2、 L8-1、L8-2以及LG的P7、P8产线在此期间逐渐实施主动产能退出。2020Q2后，产能同比增速有所回升，截止2020Q4产能同比增速回升至7%，主要是韩厂剩余产能退出进度延后以及中国大陆新增高世代线爬坡所致。格局现状：韩厂份额持续被中国大陆厂商替代，但目前仍占 28%从厂商

3、所处地域结构来看，随着韩厂产能退出及大陆厂商产能释放，韩厂份额持续被中国大陆厂商替代。根据Omdia数据，大陆厂商从2011年开始逐渐开出高世代LCD产线，截止2020年大陆厂商高世代线产能占比快速提升至52%，当年同比增加21%，韩国厂商高世代线产能占比28%，当年同比下降19%。主要原因在于在大陆厂商京东方、TCL华星、惠科等多条10.5/8.5代线新产能陆续释放同时，韩厂产能主动大幅退出，使得韩厂份额持续被中国大陆厂商挤占。从现阶段行业格局来 看，整体格局仍然相对分散，韩国厂商仍占28%的市场份额。在高世代线LCD面板领域，从产能面积来看，根据Omdia数据，2020年国内两大厂商京东方

4、A、TCL华星份额分别为22.9%和13.1%，合计36.0%，三星、LG份额分别为12.6%和15.7%，仍然占据28.3%的市场份额。其余二线厂商群创、友达、惠科、鸿海夏普、中电熊猫、彩虹光电等也均有48%份额占比，行业整体格局相对分散。未来展望：短期供给维持紧张，未来整体增幅有限，集中度迎来快速提升短期：玻璃基板及 Driver IC 供货紧张影响面板产能释放玻璃基板方面，NEG位于日本高槻市的玻璃工厂于2020年12月发生意外跳电导致停工，造成面板上游原材料玻璃基板供给短缺。根据Discien报道，高槻市工厂的8.5 代及以下的玻璃基板主要供应给LGD、AUO 和INX三家韩台厂商，其

5、中LGD供应比例50%，预计受到的缺货影响最大，其余两家供应比例分别为35%和15%。而主要由 NEG 厦门工厂供货的大陆面板厂商，包括京东方、惠科和LG广州，不会受到此次意外停工的直接冲击。根据TrendForce，即使考虑产能陆续修复，仍将造成2021年第一季2.5%大尺寸玻璃基板供给的短缺。供不应求状况已长达半年的大尺寸LCD面板市场，1Q21受此突发状况影响，短缺情形更加严重。AGC位于韩国庆尚北道鱼尾玻璃基板工厂于2021年1月发生爆炸事故，导致工厂内的熔炉受损，加剧玻璃基板缺货现象。受此影响，AGC发函通知，自3月起将分别减少友达、群创30%的6代玻璃供货以及惠科30%的8.6代厂

6、供货。根据TrendForce，此事件对整体玻璃基板供给的影响幅度在1%以下，但仍在边际上加剧了大尺寸面板的供给紧张。Driver IC方面，由于近十年全球8英寸产能没有明显扩产，高毛利芯片挤占Driver IC产能，供货紧张影响面板产能爬坡进度。根据Omdia数据，8寸晶圆代工产能在过去十年无明显扩张，当前由于PMIC、驱动IC、CIS、指纹、MCU、功率器件等各类需求的全面畅旺导致普遍的产能满载紧缺。2020年面板需求受惠于大尺寸化及远距办公，驱动IC需求随之增长，而PMIC等产品需求也在增长并能获得更好的营业额和利润，驱动IC作为价值量相对较低的产品甚至边际上受到产能端的挤出。从驱动IC

7、厂商营收情况来看，根据Bloomberg数据，代表性的台湾厂商2020年月度营收持续上涨，同比增速趋势性上行。主要原因在于驱动IC价格因供货紧张而持续上涨，晶圆代工厂产能不足以应对整体需求，面板厂商客户受缺货的预期心理影响加大备货，量价齐升。2021年驱动IC供应状况将更加严峻，根据Omdia数据，2021年供需比将始终维持负值，供给紧缩的状况难以缓解。随着2021年驱动IC供货压力的持续加剧，将造成部分面板厂商产能爬坡进度放缓或是已有产能的稼动率降低。展望2021年，由于韩国厂商产能延迟退出叠加大陆厂商高世代线爬坡，大尺寸面板理论产能本应有明显增长，根据Omdia预测，2021年各季度大尺寸面板季度理论产能有望保持7%-11%的同比增速。然而根据上述分析，玻璃基板供给短缺严重影响21Q1产能扩张，Driver IC供货紧张现象预计到年底才有缓解可能，短期内难以形成有效的供给增量，实际产能增速将显著弱于理论产能情况，我们判断短期供给紧张情况将延续至今年下半年。