1、1. 交运行业整体策略中国今年进入“十三五”和“奔现代化”的开局之年，在经济“加速新能动，追求高质量发展”的大局下，国内经济运行进入“转型升级”的加速阶段;“非冠”疫情对全球格局影响还在深化中：国内基本肃清和供应链完整并得到强化，国际总体复苏艰难而漫长;中美竞合将进入新的阶段。基本面上 2021年我们判断国际贸易继续保持超旺，国内制造业整体高景气，消费稳健增长;这样国际集运继续维持超旺状态，油运随着经济复苏将回到供不应求格局，快递物流继续高景气发展，航空高铁客运艰难地缓慢复苏而国际大门很难打开。2021年我们交运年度整体策略调整为以“紧跟经济复苏”同时延续研究“转型升级” 为核心，总体判断“好
2、于大势”。具体有三个方向： 1、继续推介国际贸易超旺为基础的集运产业链，同时推介跨境电商行业的发展机会; 2、继续推介国内快递物流供应链的核心公司，尤其是竞争格局良好的标的;3、继续关注供需格局良好的油运公司，等待经济复苏后的爆发机会;4、关注以 REITs为主要改革工具的交运基础设施的重点公司的价值重估。2. 子行业策略和本周重点信息传递2.1. 铁路公路1、2 月全国铁路公路固定资产投资同比大幅提升 2.1.1. 铁路公路整体观点1）2021 年 1-2 月全国铁路固定资产投资完成 563.05 亿元，同比增长 23.3%；其中国家铁路和非控股合资铁路固定资产投资完成523.98亿元，同比
3、增长17.5%。 2021年2月，全国公路固定资产投资完成 2197.05亿元，同比增长 94.87%；其中中部地区公路固定资产投资同比增长最快，完成463.06亿元，同比增长154%。1-2 月，我国铁路、公路投资同比均有大幅提升，并计划 3 年内新增铁路里程3000公里、新改建高速公路里程2.5万公里，“十四五”规划纲要战略布局稳步推进。1) 深高速：深高速(600548.SH)发布公告，2021 年3月25日公布年报，2020 年收入为80.26 亿元，同比上升25.61 % ;净利润为 20.55 亿元，同比下降 19.88 %;扣非净利润为19.57 亿元，同比下降12.77%。物流
4、快递整体观点1) 受2020年同期低基数影响，1-2月物流运行主要指标维持较高增速，社会物流总额44.7万亿元，社会物流总需求同比增长超过 30%，业务活动预期指数大幅回升至65%以上的较高水平，随着疫情防控形势的好转和生产建设季节的到来，物流业复苏态势明显。截至 3 月 24 日，全国快递业务量已突破 200 亿，历时83天，较2020年提前 45天，接近 2015年全年水平。自 2014年，快递行业进入百亿时代以来，此后每年快递业务量以 100 亿件高速增长，据测算，预计 2021年全国快递业务量将完成 955 亿件，同比增长 15%左右;业务收入完成 9800亿 元，同比增长12%左右。
5、2) 3 月 25 日，国家邮政局、国家发展改革委等 28 个部门和单位联合印发了加快培育新型消费实施方案(以下简称实施方案)，对邮政快递行业从三个面提出了要求：一、加强商品供应链服务创新。加快国际寄递物流体系建设，同时通过推动供应链上下游信息共享以提升国际物流供应链信息服务水平。二、畅通农产品流通渠道。加速快递物流进农村，建设农产品仓储保鲜冷链物流设施。三、加快以新技术促进新装备应用。有序推动无人配送、无人驾驶在产业园区等特殊场景的落地，以及智能快件箱、快递末端综合服务场所设施的建设。此次实施方案的发布，为 2021年全国邮政业提出了发展方向，推动新消费模式和物流新业态的融合与协同发展。3) 据天眼查信息显示，3月22日，哪吒速运成立山东哪吒物流有限公司，此前在2月8日和3月16日分别成立了广东哪吒速运有限公司和安徽哪吒速运有限公司。作为快递行业强势的新进者，哪吒速运全国重点区域转运中心入驻在即，预计年中起网。据官方数据来看，哪吒速运计划将在未来两年内建成 334个分拨集散中心、2.1万+快运网点、30万家社区收发点，实现全国范围的“仓配一体+社区融合”体系化运营目标。为此次起网，哪吒速运拟建的分拨中心和末端收发点数量均超过其他快递企业规模。
sgpjbg002
工作日 8:30 - 17:30
报告分类
