1、10G PON 设备有望迎来大规模建设。在行动计划中，将10G-PON 端口占比及千兆光网覆盖率作为千兆城市的量化指标，其中城市家庭千兆光纤网络覆盖是指具备用户普遍千兆接入能力的 10G-PON 网络端口能力情况，目标值为80%;城市 10G-PON 端口占比指 10G-PON 端口在所有光接入PON 端口中的占比，目标值为25%。同时，文件中也将“推动基础电信企业在城市及重点乡镇进行 10G-PON 光线路终端(OLT)设备规模部署”作为重点任务，可以体现城市10G-PON 网络升级改造深度。除此之外，文件对 10G PON 建设也提出了目标要求：(1)到 2021 年底，万兆无源光网络(1
2、0G-PON)及以上端口规模超过 500 万个;(2)到 2023 年底10G-PON 及以上端口规模超过 1000 万个。我们认为，未来三年10G PON OLT 及ONT 设备有望迎来大规模建设。承载网、骨干网及数据中心互联高速光模块部署持续推进。在文件中，国家将“承载能力增强行动”列为重点任务，分别包括：(1)骨干传输网承载能力增强，对应骨干网200G/400Gbps 超高速、超大容量传输系统的按需部署，以此提升骨干传输网的综合承载能力;(2)承载网城域接入层按需部署 50Gbps 系统，城域汇聚层和核心层按需部署100Gbps 或200Gbps 系统;(3)推动基础电信企业面向数据中心
3、高速互联的需求，开展400Gbps 光传输系统的部署应用，提升数据中心互联能力。推动400G 光网络设备在数据中心互联中的部署应用。我们认为，以上任务要求分别对应了我国骨干网、承载网及数据中心互联中光传输系统的升级演进需求。骨干传输网络将持续扩容，骨干网200G/400Gbps 高速光模块部署将持续推进;承载网中城域接入层、汇聚层及核心层也将迎来高速率系统的升级，同时，数据中心互联需求将持续推动 400G 光模块的规模应用。(二)推荐标的云及流量基建板块：直接受益公募 REITs 试点政策落地的零售型 IDC 企业光环新网(300383.SZ);钢铁信息化/自动化/智能化、IDC 业务双轨并行
4、，立足上海罗泾战略布局全国的批发型 IDC 企业宝信软件(600845.SH)。企业通信板块：亿联网络(300628.SZ)，SIP 市占率全球第一且仍有较大上行空间;VCS业务方面与平台型厂商持续推进生态建设，同时以优秀的产品力及品牌能力在国内外推进云平台布局;云办公终端业务产品矩阵加速完善打开成长第三极。物联网及下游应用板块：移远通信(603236.SH)，全球物联通信模组龙头企业，专注模组行业的物联蜂窝通信模组的平台型公司，在 5G、NB-IoT、Cat.1 模组等领域积极投入研发布局，在万物互联时代有望卡位占得先机。广和通(300638.SZ)，物联通信模组龙头企业、全球笔电模块绝对龙
5、头，通过与 lntel 的合作实现笔电业务快速成长，同时积极布局高毛利的车载市场和其他 5G 高价值场景，有望延续业务高增长。和而泰(002402.SZ)，国内智能控器龙头，优先受益产业链分工转移和下游智能网联趋势。5G 毫米波测试进展顺利，未来一旦商用铖昌科技有望优先受益。拓邦股份(002139.SZ)，国内智能控制器龙头企业，周期回暖叠加长期成长趋势构成公司长线逻辑，目前公司仍然处于低估状态。移为通信(300590.SZ)，公司追踪类终端业务盈利能力强、渠道壁垒深。追踪类终端业务的稳步增长、共享出行和动物溯源业务的爆发正带动业绩环比改善;中长期看公司有望逐步抢占海外竞争对手退出留下的真空份额。建议关注：中际旭创、新易盛、紫光股份、天孚通信、亿联网络、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。
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