【研报】钢铁行业动态跟踪报告：钢价创10年来新高还能持续多久？-210415（15页）.pdf

编号：34115

PDF 14页 920.57KB 下载积分：VIP专享

下载报告请您先登录！

【研报】钢铁行业动态跟踪报告：钢价创10年来新高还能持续多久？-210415（15页）.pdf

1、虽然粗钢产能被严格控制基本保持稳定，但是 2016年以来，由于利润驱动，我国粗钢产量不断增长，产能利用率明显提升。因此粗钢产能不增长不等同于粗钢产量不增长。2021 年，国家有关部委多次提出要确保实现“2021年全国粗钢产量同比下降”，但由于具体执行办法、具体下降目标并没有公开，我们认为这项政策对行业供给端影响仍有待进一步跟踪和明确。事实上，我们多次强调，粗钢只是生产钢材成品的原料，并不能直接用于下游需求，只有将粗钢轧制成各类钢材成品才能满足下游行业需要，因此成品钢材供给变化才是影响钢价的供给因素，而非粗钢供给变化。从钢材产量与粗钢产量的比值来看，2000年以来，该比值一直处于上升趋势之中，目

2、前仍然没有看到拐点迹象。我们认为，主要原因还是利润驱使。我国钢铁市场是一个充分竞争的市场，受制于投资大、资产重、退出难等特点，钢企之间竞争十分激烈。只要经营现金流能够覆盖变动成本，企业就不会主动退出，除非施加外力比如政策限制等;只有当经营现金流连变动成本都无法覆盖后，钢企才有可能主动停产限产，2015 年全行业亏损时期众多钢企主动停限产就是一个典型的例子。截止到 2020年 12月，工信部先后公布了五批规范钢铁企业名录，共有 260家、粗钢产能约 10.08亿吨，这些合规企业产能大概占到了全国总产能 95%以上。在行业绝大部分产能都是合规产能的背景下，再通过行政命令或者行政手段进行大规模产能淘汰既不现实也难以实现。即使部分地方通过环保手段压制区域企业产能释放，那也是暂时的，产能并没有消失。同时，在利润高企的背景下，部分区域通过行政手段来压制本地产能释放，并不能影响到全国整体供应局面，那些没有政策限制的区域钢企肯定会加大产出力度，从而全国钢材供应局面整体达到动态平衡，这也是符合市场经济规律的。

友情提示

1、下载报告失败解决办法
2、PDF文件下载后，可能会被浏览器默认打开，此种情况可以点击浏览器菜单，保存网页到桌面，就可以正常下载了。
3、本站不支持迅雷下载，请使用电脑自带的IE浏览器，或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩，下载后原文更清晰。

本文（【研报】钢铁行业动态跟踪报告：钢价创10年来新高还能持续多久？-210415（15页）.pdf）为本站（木子璨璨）主动上传，三个皮匠报告文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知三个皮匠报告文库（点击联系客服），我们立即给予删除！

温馨提示：如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载，重复下载不扣分。