1、【华测检测】:价值成长属性显现,中长期有望成为下一个国际TIC巨头。公司稳健成长的价值属性有望进一步得到验证。检测行业千亿级规模,行业增速长期保持GDP增速的2-3倍,公司作为行业龙头,经营管理和发展模式已趋成熟,收入复合增速有望长期保持20%以上,利润增速高于收入增速,公司价值成长属性有望进一步显现。公司逐步开启海外并购之路,打造全球竞争力。中国作为“世界工厂”,跨国性检测业务需求旺盛,公司有望通过海外并购的方式逐步打通海外渠道和市场,实现海外与国内业务协同发展。公司围绕国际化目标,持续全球化战略布局,有望发展为下一个国际巨头。风险提示:行业竞争加剧,公信力受不利事件影响,并购整合风险,经济
2、大幅下行的风险。【广电计量】:持续切入新领域有望打开成长空间,逐步开启管理优化有望释放利润弹性。公司是国内领先的综合性第三方计量检测综合服务、特殊行业检验检测稀缺标的,是国内极少数同时通过CNAS、DILAC、CMA、CMAF和总装军用实验室认可的质检机构之一。国资背景加持下,公司特殊行业业务有望保持稳健增长。持续切入新领域,拓宽公司成长空间。公司2013年开始陆续切入食品、环境、半导体检测等子领域,业绩持续放量,2014-2020年食品检测及环境检测收入CAGR 6 =43%;2020年8月,公司拟定增募资建设集成电路及智能驾驶检测平台、5G产品及新一代装备检测平台,有望提升公司半导体检测领域的实力。公司有望逐步开启管理优化,释放利润弹性。公司开始大力加强现金管控;逐步调整人才结构,放缓人员增速(预计未来不超过15%);同时计划通过提高实验室自动化水平以降低对一线操作人员的依赖。公司加强精益化管理+放缓人员增速,有望带来巨大的业绩弹性。风险提示:行业竞争加剧、技术改造低预期、管理优化结果低于预期、客户拓展低预期。
1、下载报告失败解决办法 2、PDF文件下载后,可能会被浏览器默认打开,此种情况可以点击浏览器菜单,保存网页到桌面,就可以正常下载了。 3、本站不支持迅雷下载,请使用电脑自带的IE浏览器,或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。 4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩,下载后原文更清晰。
【研报】机械行业2021年中期投资策略:中国制造迈向全球低碳装备孕育新机-210512(31页).pdf
【研报】机械行业2021年度策略:行业复苏持续精选优质龙头-20201109(82页).pdf
【研报】钢铁有色行业2021年中期投资策略:全面崛起-210512(69页).pdf
【研报】机械行业2020年中期投资策略:震荡中把握投资机会-20200527[64页].pdf
【研报】纺织服装行业2021年中期策略:聚焦长青赛道布局优质企业-210601(41页).pdf
【研报】2021年中期策略:疫情后复苏线上加强龙头图变(27页).pdf
【研报】电子行业2021年中期策略:大变局下的电子行业新机遇-210512(34页).pdf
【研报】化工行业2020年中期策略:迎接复苏抱紧龙头-20200714[60页].pdf
【研报】2021年机械行业中期投资策略:下游需求向好行业景气提升-210527(39页).pdf
【研报】家用电器行业2021年中期投资策略:夜阑新星闪霞光待日出-210512(34页).pdf
三个皮匠报告专业的行业报告下载站,每日更新,欢迎大家关注!
copyright@2008-2013 长沙景略智创信息技术有限公司版权所有 网站备案/许可证号:湘B2-20190120
专属顾问
机构入驻、侵权投诉、商务合作
三个皮匠报告官方公众号
验证即登录,未注册将自动创建三个皮匠报告账号
使用 微信 扫一扫登陆