1、纸基功能材料龙头,产品矩阵丰富。仙鹤股份成立于1997 年,深耕特种纸行业20 余年,业内产品矩阵丰富,核心产品包括日用消费材料、烟草包装材料、食品与医疗包装材料等7 大系列,市占率业内领先。受益于公司产能稳定扩张,2016-2020 年公司营收从21.96亿元增长至48.43亿元(CAGR为21.86%),2021Q1实现营收15.26亿元(同比+68.89%);归母净利润 2016-2020 年从2.12 亿元增长至7.17 亿元(CAGR 为35.61%),2021Q1 实现净利润 2.80 亿元(同比+167.49%)。2018 年利润下滑,主要系原材料价格上涨导致成本上升,汇兑损失和
2、利息支出导致公司财务费用增加。细分产品来看,(1)商务交流及防伪用纸:2015-19 年营收从 4.17 亿元增长至 12.89 亿元(CAGR 为32.60%)。(2)烟草行业用纸:2015-19 年营收从 5.41 亿元增长至7.04 亿元(CAGR 为6.81%),占比由 24.46%下滑至15.42%。(3)家居装饰用纸:主要由合营企业夏王生产,2015-19 年仙鹤本体该业务营收由1.04亿元增长至 1.88 亿元(CAGR 为15.95%),夏王该业务营收由 16.87 亿元增长至27.84亿元(CAGR 为13.34%)。(4)食品与医疗用纸:受益限塑令+下游需求高景气,2015
3、-19 年营收从 1.40 亿元增长至 5.13 亿元(CAGR 为38.37%),占比从2019 年的11.24%提高到17.56%,预计成为公司未来主要深耕领域。(5)标签离型用纸:伴随快递业务持续高增、电子面单渗透率提升,2015-19 年营收从2.31 亿元增长至 5.81 亿元(CAGR 为25.93%)。(6)热转印用纸:得益于环保及个性化需求,数码喷绘类热转印纸需求增长迅速,2015-19 年营收从 0.59 亿元增长至 5.21 亿元(CAGR 为 72.38%),根据 2020 年年报显示,市占率超过 20%。(7)电气及工业用纸:随着科技产品普及,应用场景快速拓展,2015
4、-19 年营收从1.42亿元提至 3.12 亿元(CAGR 为21.72%)。(8)低定量出版印刷用纸:15-19 年营收由2.06亿元提升至2.76 亿元(CAGR 为7.59%),根据 2020 年年报显示,国内市占率超 90%,仙鹤为字典纸国家标准主要制定者。20 年食品与医疗用纸、电气及工业用纸收入高增。2020 年公司将产品重新划分为7 大系列;具体来看,2020 年由于疫情及禁塑令带来增量需求,公司积极调整产能结构,大幅增加食品与医疗用纸,2020 年营收 8.50 亿元(同比增长 38.97%);随着 5G 应用持续发展,电气及工业用纸被广泛应用于消费类电子、空调、特殊照明等消费领域,2020年营收为 3.85 亿元(同比增加23.28%);此外,商务交流及出版印刷材料用纸营收 7.80亿元(同比增长9.90%)、烟草行业配套用纸营收7.26 亿元(同比增加 3.12%)、日用消费用纸(包括热转印用纸、标签离型用纸、热敏纸等)营收 17.64 亿元(同比减少5.09%,主要系热敏纸减少)及其他用纸营收 1.59 亿元(同比减少21.78%)。
1、下载报告失败解决办法 2、PDF文件下载后,可能会被浏览器默认打开,此种情况可以点击浏览器菜单,保存网页到桌面,就可以正常下载了。 3、本站不支持迅雷下载,请使用电脑自带的IE浏览器,或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。 4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩,下载后原文更清晰。
2022年特种纸行业结构性增长趋势及仙鹤股份品类布局研究报告(28页).pdf
仙鹤股份-深度报告:特种纸行业龙头柔性化生产能力铸就核心壁垒-220730(32页).pdf
2021年五洲特纸经营状况与特种纸行业空间分析报告(23页).pdf
2021年康复行业发展趋势与翔宇医疗公司未来前景分析报告.pdf
2021年精达股份公司未来前景与扁线电机发展趋势分析报告(35页).pdf
2021年绿色建筑行业未来前景与各领域发展趋势分析报告(19页).pdf
2021年豆制品行业发展趋势及祖名股份未来前景分析报告(22页).pdf
2021年传媒互联网行业发展趋势与元宇宙未来前景分析报告(35页).pdf
2021年医美行业前景与奥园美谷公司发展趋势分析报告(24页).pdf
2021年生活用纸行业发展趋势与竞争格局分析报告(29页).pdf
三个皮匠报告专业的行业报告下载站,每日更新,欢迎大家关注!
copyright@2008-2013 长沙景略智创信息技术有限公司版权所有 网站备案/许可证号:湘B2-20190120
专属顾问
机构入驻、侵权投诉、商务合作
三个皮匠报告官方公众号
验证即登录,未注册将自动创建三个皮匠报告账号
使用 微信 扫一扫登陆