全球钻石珠宝产业链规模庞大分工明确中长期景气度持续抬升（35页）.pdf

编号：46688

PDF 35页 1.70MB 下载积分：VIP专享

下载报告请您先登录！

全球钻石珠宝产业链规模庞大分工明确中长期景气度持续抬升（35页）.pdf

1、根据 P.P 提供的统计数据来看，进入 2019 年以来，全球成品钻价格指数由 122 左右迅速下挫至 8 月底的 116 点左右，虽然下跌幅度仅为 4.92%，但已经触及过去 5 年以来的最低点。然而，这并非是钻石珠宝行业首次经历成品钻价格的下行周期。08 年金融危机时，全球成品钻价格指数触及最大跌幅 30%后强力反弹 57%，；2011 年到达历史高点后下挫约 20%后反弹约10%；2014 年下挫约 15%后反弹 5%。纵观历史上由于库存或需求疲软导致的成品钻价格指数大幅波动的情况，我们能够清晰地看到下挫幅度与反弹力度均呈现逐次减弱的趋势，再结合目前成品钻价格指数已经处于近十年的低点附近

2、，我们预计本轮由中游库存高企与下游销售不确定性增强造成的成品钻价格指数下行趋势在不出现极端情况的前提下难以超越前期振幅。尽管目前全球钻石珠宝行业中游库存高企的问题依旧不容小觑，但就近期的数据来看，安特卫普钻石交易中心今年 9 月份的毛坯钻进出口量均实现大幅增长（见图 36、37），分别实现同比增长 19.52%/20.54%,今年以来首次出现进出口双增长的状况，一定程度上证明全球钻石珠宝行业中游积压库存问题并未进一步加剧。与此同时，占据全球毛坯钻净进口 90%份额的印度市场近期的毛坯钻和成品钻的贸易数据同样出现了些许回暖迹象，进一步证明全球钻石珠宝行业在经历了动态失衡后正在努力重新恢复平衡。2

3、019 年年初至今，印度的毛坯钻进口额和成品钻出口额相较去年同期均出现显著下降，月度同比降幅甚至一度突破 40%。但是，最近三个月印度的毛坯钻进口额同比降幅已大幅缩窄，并逐步接近由负转正的临界点，9 月毛坯钻进口额同比降幅仅为 7.88%，较前期 1-8 月平均降幅 21.34%的水平实现大幅收窄；印度成品钻出口额的同比降幅在 8 月份时触底并开始反弹，9 月成品钻出口额同比降幅-17.82%，相较 8 月份的-24.86%缩窄 7.04%。基于印度与安特卫普这两大全球钻石交易中心的毛坯钻与成品钻贸易出现同比降幅大幅缩窄甚至回暖的迹象，我们认为未来在需求端不出现类似于 08 年金融危机时显著负

4、增长的状况下，中游毛坯钻加工商将进一步消化现有库存，推动行业恢复动态平衡。另外，从钻石珠宝行业下游对成品钻的需求来看，占据全球超过 60%销售额的美中两国尚未出现由于库存压力过大或受经济负面影响出现的销售额明显恶化迹象。2019 年上半年，美国成品钻进口额下降 8%，达到 109.43 亿美元，但进口量增长 1%，美国成品钻进口额下降的主要原因是由于进口成品钻均价同比下降 9%所导致的；至于中国市场，根据海关总署披露的钻石进口数据来看，今年 1-9 月我国进口钻石总额同比减少 12.84%，进口总量同比减少 13.60%，进口均价同比上升 0.88%，造成我国今年至今的钻石进口数据不佳的主要原因主要是受到 2018 年度国内钻石珠宝零售商备货较为充足导致补库存需求减少所致。国内著名钻石珠宝品牌零售企业“周大生”于 2019 年半年报中公告称公司上半年由于上一年度的钻石备货量较大导致 2019 年上半年采购量 8.36 万克拉，较去年同期减少 28.75%，采购金额由上年同期的 6.6 亿元下降至 6.2 亿元，同比下降 6.1%，与国家海关总署的统计数据趋势较为一致。

友情提示

1、下载报告失败解决办法
2、PDF文件下载后，可能会被浏览器默认打开，此种情况可以点击浏览器菜单，保存网页到桌面，就可以正常下载了。
3、本站不支持迅雷下载，请使用电脑自带的IE浏览器，或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩，下载后原文更清晰。

本文（全球钻石珠宝产业链规模庞大分工明确中长期景气度持续抬升（35页）.pdf）为本站（elLLL）主动上传，三个皮匠报告文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知三个皮匠报告文库（点击联系客服），我们立即给予删除！

温馨提示：如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载，重复下载不扣分。