1、在新能源供能占比日益提升的未来，电网的备用将变得更稀缺，电网运行的安全稳定受到严峻挑战;同时终端电化导致供需矛盾转化为峰谷矛盾、波动性矛盾和时间性矛盾。上述矛盾迫使电力行业必须在电源的有序调度优化、通道的时空转化、负荷侧的有序响应上相出对策，虚拟电厂应运而生。虚拟电厂(Virtual Power Plant, 简称 VPP)是一种将分布式发电、需求侧响应和储能资源统一协调控制，响应电网调度指令的物联网技术。具体而言，虚拟电厂通过先进信息通信技术和软件系统，实现分布式电源、储能系统、可控复合、电动汽车等 DER 的聚合和协调优化，以作为一个特殊电厂参与电力市场和电网运行，对外可等效成一个可控的电

2、源管理系统。这个系统对外既可以作为“正电厂”向系统供电，也可以作为“负电厂”消纳系统的电力，起到灵活的削峰填谷等作用。从某种意义上讲，虚拟发电厂可以看作是一种先进的区域性电能集中管理模式，为配电网和输电网提供管理和辅助服务。虚拟电厂是一种新型电力系统，可对大规模新能源电力进行高效利用。以风能和太阳能为代表的新能源具有显著的间歇性和强随机波动性，以此为一次能源的发电方式不仅会将这些特性继承下来，还会随时空范围的变化产生规律性改变。因此，若将单一形式的多台新能源发电机组规模化地接入大电网，将产生较严重的系统稳定性问题，这将是制约新能源电力大规模开发利用的瓶颈。虚拟发电厂提供的新能源电力与传统能源和

3、储能装置集成的模式，能够在智能协同调控和决策支持下对大电网呈现出稳定的电力输出特性，为新能源电力的安全高效利用开辟了新路径。3.1.2. 政策、产业、行业多因素共振，虚拟电厂恰逢其时政策端：碳中和碳达峰推动能源消费方式变革。我国“十四五”时期经济社会发展以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，其中对碳中和、碳达峰工作进行了明确规划。2020 年经济工作会上指出：“做好碳达峰、碳中和工作;我国二氧化碳排放力争 2030 年前达到峰值，力争 2060 年前实现碳中和;要抓紧制定 2030 年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰;要加快调整优化产业结构、

4、能源结构，推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源，加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度;要继续打好污染防治攻坚战，实现减污降碳协同效应;要开展大规模国土绿化行动，提升生态系统碳汇能力。”这一重要宣示为我国应对气候变化、绿色低碳发展提供了方向指引、擘画了宏伟蓝图。开启了中国“双碳”形势下倒逼时间的绿色发展的进程。 2021 年是“十四五”开局之年，以虚拟电厂为首的综合能源服务有望加速发展。产业端：虚拟电厂已具备实际商用条件。电力市场改革不断深入，现货市场有序开展。在2019-2020 年，公司就积极参与了冀北虚拟电厂试点项目建设，并作为能源聚合商试水冀北虚拟电厂电力交易市场。

5、能源结构调整进入深水区，出现了结构性缺电的矛盾。2020 年 12 月内蒙古、湖南、江西和浙江部分地区启动有序用电，近期全国诸多省市也出现了电力紧张、限产限电的情况，未来由于大量新能源装机带来的能源结构革命还会不时触发有序用电。民生工程用电需求增长迅速。气候的变化带来供热需求激增，传统的“北方供热、南方供冷” 的格局正在逐渐被打破，而“碳达峰”的压力促使以燃煤为主的集中供热方式正在快速退出市场，“煤改电”需求增长迅速。行业端：储能成本不断下降，储能技术日臻完善。储能技术逐渐朝多样化发展，压缩空气储能、储氢技术、固碳制氨技术不断问世;而组件及控制技术日渐成熟，使得成本快速下降，根据公司公告，20

6、20 年国产电芯成本下降到 700 元/kWh，锂电池电网储能投资边际价格接近0.5 元(锂电生命周期);固体蓄热综合投资成本降至 100 元/m2以下;相变蓄热综合投资也降至 80 元/ m2以下。这就为虚拟电厂的发展奠定了经济基础，虚拟电厂能带来的利益随着成本的下降不断提升。公司在虚拟电厂这一综合能源服务的蓝海市场扮演能源聚合商、能源投资商、能源运营商三个角色。1) 作为能源聚合商：虚拟电厂市场化交易是公司进入综合能源业务领域的敲门砖。参加以虚拟电厂为代表的辅助服务市场，以调峰、调频、碳交易为主要产品，通过购售电交易获取稳定的收入来源。2) 作为能源投资商：综合能源改造是业务的压舱石。重点聚焦调节能力，以环保、储能为主要投资方向，投资兴建多能互补基础设施扩大未来收益空间3)作为能源运营商：综合能源运营是业务的现金流。通过提高电网调节能力、对用户提升供能效率为目标的多能互补优化进行运营，将单位能源贡献峰值最优作为运营目标来获取持续稳定增长的长期收入。